国际金融复习资料第四版

名词解释、选择、简答、计算、论述外汇外汇风险基础汇率J曲线效应远期交易国际储备外汇管制国际汇率制度金融衍生产品套汇间接标价法国家风险外汇风险利率市场化金融危机远期汇率外汇倾销马歇尔—勒纳条件消毒的干预外汇市场功能国际收支失衡场外交易外汇期货汇率变动因素掉期交易国际储备规模外汇风险管理国际资本流动一、外汇广义：一国拥有的一切以外币表示的资产。是指货币在各国间的流动以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。实际上就是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。狭义：以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。必须具备三个特点：可支付性（必须以外国货币表示的资产）、可获得性（必须是在国外能够得到补偿的债权）和可换性（必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产）。作用：1.促进国际间的经济、贸易的发展。2.调剂国际间资金余缺。3.是一个国家国际储备的重要组成部分，也是清偿国际债务的主要支付手段。二、间接标价法含义：间接标价法(IndirectQuotationMethod)，又称应收标价法。是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标价方法。特点：以本币为计价标准，固定不变，折合外币的数额根据本币与外币币值对比的变化而变化，如果一定数额的本币折合外币的数额增加，说明本币升值、外币贬值；反之，如果一定数额的本币折合外币的数额减少，则说明本币贬值、外币升值。采用国家：英国，英联邦国家，美国和欧元区国家三、外汇管制含义：是指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率，通过法令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种国际贸易政策。利弊：实施外汇管制的有利方面在于，政府能通过一定的管制措施来实现该国国际收支平衡、汇率稳定、奖出限入和稳定国内物价等政策目标。其弊端在于，市场机制的作用不能充分发挥，由于人为地规定汇率或设置其他障碍，不仅造成国内价格扭曲和资源配置的低效率，而且妨碍国际经济的正常往来。一般情况是，发展中国家为振兴民族经济，多主张采取外汇管制，而发达国家则更趋向于完全取消外汇管制。作用：1.防止资本外逃；2.维持汇率稳定；3.维护本币在国内的统一市场不受投机影响；4.便于实行贸易上的差别待遇；5.保护民族工业；6.有利于国计民生；7.提高货币币值，稳定物价。影响：1．汇率扭曲，不利于资源合理配置；2.在一定程度上影响国际贸易的发展和对外开放的进程；3．出现外汇黑市，而且外汇官价和黑市并存可能带来权钱交易目的：1．促进国际收支平衡或改善国际收支状况；2.稳定货币汇率，抑制通货膨胀；3．防止资本外逃或大规模的投机性资本流动，维护该国金融市场的稳定；4．增加该国的国际储备任何国家都需要持有一定数量的国际储备资产。5．有效利用外汇资金，推动重点产业优先发展；6．增强该国产品国际竞争能力；7．增强金融安全。四、国际汇率制度：各国政府确定本国货币和外国货币比价的原则和组织形式，维持国际货币体系正常运转，由世界各国普遍承认和遵守的有关国际货币运行的程序和规则。五、金融衍生产品含义：金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。特点：1、零和博弈；2、跨期性；3、联动性；4、不确定性或高风险性；5、高杠杆性；6、契约性；7、交易对象的虚拟性；8、交易目的的多重性；9.未来性六、利率市场化含义：利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。积极影响：1.让金融更好地支持实体；2.增加金融机构获利能力；3.提高信贷质量；4.更有效地吸引闲置资金；5.有利于信誉好的客户；6.将推进存款保险制度；7.促进农村金融服务进一步提高；8.加速银行升级。实施条件：第一，公开的充分竞争的资金市场。第二，资金市场参与者具有一定的理性。第三，资金流动具有合理性和合法性。其四，国民经济发展战略目标主要通过财政政策来实现。七、场外交易含义：场外交易（over-the-counterOTC）:指非上市或上市的证券，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动，而是私下以高于或低于供销会上规定的价格或附有其他条件（如搭配次货、以物易物等）的价格达成的交易。又称“店头交易”或“柜台交易”。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。八、远期汇率：远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。九、基础汇率：是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间的汇率。掉期交易：掉期外汇交易是在某一日期即期卖出甲货币，买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币，卖出远期乙货币，即把原来手中持有的甲货币来一个掉期。掉期外汇买卖实际上有两笔交易组成：一笔是即期交易，一笔是远期交易。套算汇率：是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。套汇交易:

是利用不同外汇市场、不同种类的货币和不同交割期限在汇率上的差异而进行的贱买贵卖的外汇业务，借以运用外汇资金、调拨外汇头寸、增加外汇收益和防止汇率风险。纸币制度下的汇率变动因素：1.国际收支差额。当一国存在较大的国际收支逆差或贸易逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少，对外汇的需求大于外汇供给，外汇汇率上涨，本币对外贬值；反之，当一国处于国际收支顺差或贸易顺差是，说明本国出口等外汇收入增加，进口等外汇支付较少，外汇供给大于支出，同时外国对本国货币需求增加，从而造成本币对外升值，外汇汇率下跌。2.利率水平。3.通货膨胀因素。4.财政、货币政策。5.投机资本。6.政府的市场干预。7.一国经济实力。8.其他因素来，国家资本流动在规模扩大、速度加快的同时，特别呈现出了证券化的发展趋势。控制国际资本流动的不利影响：1.货币政策。调整法定存款准备金率、公开市场操作、改变再贴现率、其他中和政策措施。2.财政政策。紧缩性财政政策、资本流动税原因：1.过剩资本的形成或国际收支大量顺差；2.利用外资策略的实施；3.利润的驱动。增值是资本运动的内在动力，利润驱动是各种资本输出的共有动机；4.汇率的变化；5.通货膨胀的发生；6.政治经济及战争风险的存在；7.国际炒家的恶性投机。影响：1.长期资本流动的期限长、数量大，对经济的长期稳定和持续发展影响较大。（1）对资本输出国而言：①提高资本的边际收益；②有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出；③有助于克服贸易保护壁垒；④有利于提高国际地位。（2）对资本输入国而言：①缓和资金短缺的困难；②提高工业化水平；③扩大产品出口数量，提高产品的国际竞争能力；④增加了新兴工业部门和第三产业部门的就业机会，缓解就业压力。2.短期资本流动：在短期资本流动中，贸易性流动和金融性资本流动比较稳定，并且其影响相对有利。而以投机性资本为主的国际贸易则最受国际金融界和各国货币当局所关注，原因在于其流动规模巨大，变化速度快，对一国乃至世界经济金融造成的影响深刻而复杂。（1）短期资本流动对国内经济的影响主要体现在对国际收支、