信息技术-通信行业：通信持仓环比持续下降机构四季度依旧重仓光模块和运营商

通信行业通信行业通信持仓环比持续下降，机构四季度依旧重仓光模块和运营商通信持仓环比持续下降，机构四季度依旧重仓光模块和运营商核心观点：中国联通的重仓持股数量与23Q3相比下降幅度旧较为集中。.光模块四季度仍旧是机构持仓重点，但除新易盛外均呈现减持。2023Q4基金重仓通信个股新易盛位列第3，持有基金数环比上升（198—>228天孚通信位居第4，持有基金数环比持续下降相对市场表现44%31%4% 03/2305/2307/2309/23 03/2305/2307/2309/2311/23-10%-23% 通信沪深300请注意，韩东,李璟菲,戎志强并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。2024-01-152024-01-15要素基建及应用链报告日期合理价值（元/股）--- 一、数据选取和计算口径说明我们选取的公募基金类型为全部基金，统计口径为全部基金公布的前十大重仓股。行业板块和标的统计范围均参考申万行业分类。二、Q4通信行业持仓比例与基金重仓持股市值均呈现环比下降0通信801770.SI沪深300000300.SH80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,00002018Q42019Q12019Q22019Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4环比_____环比35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,00002018Q42019Q12019Q22019Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4环比基金股票重仓市值（亿元）环比40%30%20%10%0%-10%-20%分别提升2.25%、1.39%和0.49%。2023年四季度通信板块配置比例环比持续下降，行业处于低配状态。从持股总市值季报减少了203.37亿元，通信行业持仓市值环比下降。从相对占比来看，通信行业有申万一级行业中排名第13。四季度通信设备持仓持续降低，通信行业合理配置比例从2023Q3的2.64%降低至2023Q4的2.59配状态。0三、机构仍旧重仓运营商和光模块从个股角度看，基金持仓集中在运营商和光模块等细分板块相关领域公司。通信行比下降幅度较大。从基金持仓数看，通信行业位居前列的重仓股基金持仓数分别为仍旧是机构关注的重点，但整体已出现减持现象。当前国家对于数字经济政策方面配置偏爱度较高，运营商估值持续修复。2023年Q4基金重仓通信个股中中国移动、四、四季度运营商持仓比例下降，光模块除新易盛外均降低配置比例运营商四季度依旧是机构关注重点，但持仓三大运营商比例出现下降。四季度中国00002022Q32022Q42023Q12023Q220202021Q42022Q12022Q22022Q32022Q40光模块本季度除新易盛外开始降低配置比例。2023年年报，新易盛重仓持股总数00新易盛持股总量(万股)新易盛持有基金数（右轴）0机构四季度持续减持通信设备，主设备商中兴通讯持仓量下降幅度较大。2023年年00光纤光缆厂商除中天科技外持仓量呈现下降。2023年年报，中天科技重仓持股总股00中天科技持股总量(万股)中天科技持有基金数（右轴）002022Q32022Q42023Q12023Q2202亨通光电持股总量(万股)亨通光电持有基金数（右轴）002023年年报亿联网络重仓持股总数0.27亿，环比下降47.8%；持有基金数19家，环10,0007,5005,0002,50002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q480400亿联网络持股总量(万股)亿联网络持有基金数（右轴）16,00012,0008,0004,00002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q420016012080400宝信软件持股总量(万股)宝信软件持有基金数（右轴）物联网模组三季度机构持仓出现回暖。2023年年报，移远通信重仓持股总数213.720001500100050002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4300移远通信持股总量(万股)移远通信持有基金数（右轴）120080040002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q430200广和通持股总量(万股)广和通持有基金数（右轴）五、风险提示（二）IDC新建设项目落地进度