商业银行信贷风险的财务分析

PAGEPAGE23题目商业银行信贷风险的财务分析学院会计学院专业会计学摘要世界银行组织对全球银行业的研究表明。导致银行破产的主要风险就是信用风险。在我国，信贷业务是商业银行的核心业务，商业银行的绝大部分收益来源于信贷业务的利差收益。但是，我国银行业的整体水平较发达国家而言仍比较落后。尽管1997年亚洲金融危机对我国金融业的直接冲击较小，但海南发展银行和广东国际信托投资公司的清盘倒闭等系列事件，进一步暴露了我国金融业风险管理水平的低下。信贷风险管理在银行管理中具有十分重要的地位，而信贷风险分析又是风险管理的首要步骤。对于已发生的不良贷款，我们应采取积极催收的态度，但在消化已有不良贷款的同时，更重要的是提高信贷风险分析能力，提高增量贷款的质量，改变事后被动的局面。信贷风险分析的理论和技术涵盖的内容多且复杂，本论文拟在已有研究成果的基础上，以商业银行信贷从业人员的视角，综合运用金融、管理尤其是财务知识，以龙元建设集团股份有限公司贷款为案例，对借款人的财务因素进行理论联系实际的分析，探讨商业银行信贷业务的风险分析方法，以期能成为银行信贷从业人员判断信贷风险的参考，引起商业银行管理者、风险审查人员以及信贷业务人员的共鸣。关键词：信贷风险；商业银行；财务分析ABSRACTAccordingtotheresearchoftheWorldBank,themainriskofbankbreakisthecreditrisk.InChina,thecreditbusinessisthecoreofcommercialbanks,andthemainprofitscomefromthespreadyieldsofcredit.However,theoveralllevelofdomesticbankisfarbehindthoseofthedevelopedcountries.ThoughtheimpactofAsianFinancialCrisisonbankinginChinawascomparativelylittle,eventssuchasthebankruptofHainanDevelopmentBankandGuangdongInternationalTrust&InvestmentCo.Ltd,exposedthelowlevelofbankingriskmanagement.Creditriskmanagementplaysanimportantroleinbankmanagement,whichtakesthefirstinriskcontrol.Weshouldtakeanactiveattitudeofcollectiontowardthenon-performanceloans.Moreimportantly,weshouldenhancetheabilityofcreditriskanalysisandthequalityofloanstochangethepassivesituationindealingwiththenon-performanceloans.Thetheoriesandartsofcreditriskanalysiscovergreatly.Inmydissertation,iwanttomakeuseofthefinancialknowledgeofacreditemployeeonthebasisoftheexistingresearches,toanalyzethefinancialandnon-financialfactorsofborrowersthroughthecaseofLongyuanGroup.Andmypurposeistodiscussabouttheriskanalysismethods,whichmaybereferredbycreditemployees,andtofindanechoamongcommercialbankmanagers,riskcontroller,andcreditemployees.Keywords：creditrisk;commercialbank;financialanalysis目录TOC\o"1-3"\h\u11695引言 52627一、商业银行信贷风险理论概述 618238（一）商业银行信贷风险的概念 616026（二）商业银行信贷风险的内容 667391、信用风险 670872、国家风险 631273、操作风险 715964、利率风险 7309815、商誉风险 7294556、法律风险 828397（三）商业银行信贷风险的成因 822991二、商业银行信贷中的财务报表分析 1026728（一）财务报表分析概述 1020174（二）财务报表分析在商业银行信贷业务中的重要性 109526（三）当前财务报表分析中存在的问题 1011891、借款企业提供虚假财务报表的问题 10252、借款企业财务报表信息失实的问题 11152063、财务报表分析与抵、质押贷款脱节的问题 1120401三、商业银行信贷中财务报表分析的应用 124777（一）龙元建设集团概况 124834（二）资产负债表分析 1373661、基于资产负债表的主要财务比率 13280662、基于资产负债表分析企业还款能力 1417641（三）损益表分析 15248811、基于损益表分析企业的盈利能力 1526358（四）现金流量表分析 16171491、现金流量结构分析 16121132、资产流动性分析 17204243、获取现金能力分析 1818941（五）案例分析小结 1925793四、加强商业银行贷款中财务报表分析的对策 2025529（一）综合运用财务报表分析与其他分析 2030389（二）建设高素质的信贷队伍，完善银行内部经济利益分配 2021763（三）分析企业在借款中的担保状况，建立有关档案与分析制度 2124455结论 2220003参考文献 237301致谢 24引言金融的全球化发展是当前各国商业银行发展的一大特点。它既促进了国际金融的极大发展，也加大了金融风险的范围。在世界经济全球化、一体化的经济背景下，我国商业银行如同世界金融机构一样面临着新的挑战，我国商业银行不仅面临着来自各方面的竞争压力，而且自身存在着积聚大量不良信贷资产的严重问题，近期美国由次级债引起的金融危机对美国乃至世界各国的经济发展已产生较大的影响。银行信贷资产风险是当前我国商业银行所面临的最大风险。银行吸收的存款到期必须支付，这意味着存款是银行的硬负债，而银行发放的贷款却不一定按期收回，这表明银行贷款是软资产。这种硬负债与软资产的不对称现象，构成了信贷风险，成为威胁银行安全，引发支付危机的源头。尤其在我国商业银行资产中，贷款资产已占到80%以上，是我国商业银行最主要的盈利资产，因此信贷资产质量的高低，信贷风险的大小直接关系到我国商业银行的生存与发展。我国加入WTO后，我国银行业也迈开了对外开放的步伐。近年来，我国综合国力不断加强，国民经济占世界经济的的比重也稳步上升，随着金融全球化的来临，我国金融业的发展必将对世界的经济和金融产生越来越大的影响。深入开展对信贷风险的分析对于增强我国商业银行竞争力，保持国民经济的持续稳定发展，维护世界金融系的稳定都具有重要的实际意义。一、商业银行信贷风险理论概述（一）商业银行信贷风险的概念信贷风险是商业银行最基本的风险之一，是指在信贷过程中，各种不确定性使借款人不能按时偿还借款，造成银行贷款本金及利息随时的可能性。有的学者认为信贷风险是指借款人到期不能或不愿履行借款协议只是银行遭受损失的风险。信贷风险是商业银行不可避免的风险，也是商业银行风险管理中的重中之重。信贷风险管理的好坏直接关系着商业银行的业绩与前途，大量的呆账坏账是商业银行的致命性创伤。面对金融全球化、金融市场自由化，商业银行所面临的挑战越来越多。我国商业银行在世界上还处于初级阶段，各方面的金融管理和金融控制都还不成熟，一些控制风险的信贷数据也较难从社会中取得，导致了我国商业银行的信贷风险非常大，每年有大量的呆账坏账出现。但是由于互联网的进一步扩展和创新，我国金融领域的信贷风险控制也得到了显著提高，坏账呆账比例也在逐年下降。但是，信贷风险是不可避免风险，商业银行只能尽量将风险控制在低水平，却不可能像操作风险一样将其彻底避免。因此，商业银行的信贷风险是商业银行过去、今天以及未来风险控制的核心内容。商业银行信贷风险的内容信贷风险是商业银行的主要风险之一，从各方面来说，信贷风险是由多种风险共同影响而形成的。1997年9月巴塞尔委员会颁布了《有效银行监管的核心原则》，在该原则中界定了商业银行信贷风险的一些内容，列出一些影响商业银行信贷风险的，主要包括：信用风险信用风险是金融市场中最古老、最重要的风险形式之一，也是当前市场环境下经济主体面临的最有决定意义的金融风险。广义的信用风险指所有因客户违约所引起的风险，如资产业务中的借款人不按时还本付息引起的资产质量恶化。狭义的信用风险一般仅限于信贷风险即借款方违约所造成的信用风险。信用风险进一步可分为本金风险和重置风险。国家风险国家风险同信用风险一样也是不可避免的，一般商业银行进行国际信贷业务时较易发生国家风险。所谓国家风险是指借款人所在国的国家环境发生变化所引起的风险如借款人所在国发生经济危机、通货膨胀或紧缩、或该国政局发生政变、暴力事件等都会影响到该笔贷款收回的可能性，这种风险就叫做国家风险。对于国家风险，商业银行无法通过自身的努力去控制它，在发生时，只能采取向本国政府求援出面、或主动退让协商、或直接放弃等一些被动做法。操作风险操作风险是指由于银行内部操作失误或内控机制不健全所导致的直接或间接损失的风险。新巴塞尔协议将操作风险定义为：“操作风险是指由不健全的内部程序、失职人员及系统或外部事件所造成损失的风险。"操作风险中既包括可避免风险又包括不可避免风险，可避免风险是可以由操作者细心认真、严格执行信贷程序等人为因素进行避免。若是员工工作细心认真、执行程序严格把关则操作风险可以降为零。但是操作风险中仍有部分风险时不可避免的，如内部结构不合理、管理者素质等。在该部分不可避免风险中，如银行内部结构的合理与否与银行具体的实际情况相联系，而银行的实际情况是一个不断变化的过程，因此银行不可能随时使用与实际情况完全相符的内部结构，只能尽量将机会成本降为最低。而管理者的素质则是一个更不确定的状况，由于人的不完美性，因此管理者的素质也不可能为完美的，则他在进行各方面管理工作的时候也不能做到管理的尽善尽美，因此像此类风险是不可避免的。利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能，巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择权风险四类。利率风险是银行的主要金融风险之一，由于影响利率变动的因素很多，利率变动更加难以预测，且该种风险不是由一家银行自己所能操控的，而是由整体金融市场变化所引起的。因此，对于利率风险银行应尽可能的去规避，进行风险分散。商誉风险商誉是指由于银行工作人员违规操作，违反法律法规，对社会造成不利影响从而使得银行的声誉和信誉造成很大损害的风险。目前，我国对于商誉的计算仅在银行建立初期或进行股本合并或分立时才对商誉进行计量。但是，商誉不是一个固定不变的资产，它应随着银行或企业的变化而变化。因此，银行应引力做好服务工作，尽量树立好银行在社会上的优秀形象，从而增加银行的商誉。同时，银行在进行操作时也必须按照国家法律法规进行操作，尽量避免商誉的缺失和减少。法律风险法律风险也是银行风险管理中的内容，从广义上来说法律风险来自于因决策缺乏关注合法性而造成损失的可能性，由不健全的内部程序、人员的实质及系统或外部不利事件所造成损失的法律风险，如合法经营、员工权限控制、经营管理控制出现问题及国家法规变动所引起的法律风险；由信用风险、市场风险而形成的法律风险。要做好银行法律风险的防控首先应该遵循国家法律法规，增加高素质且高专业水平的法律专业人员来防控法律风险。而银行的领导者在进行管理及决策时，强调合法经营与效益并重。（三）商业银行信贷风险的成因信贷是货币外延产生的一种金融商品和工具，也是一种金融资产。信贷的本质是什么？就是兑现承诺未来按期偿还本息，是信用的一种形式。偿还本息的来源是未来的现金流。以银行对工业企业贷款为例，信贷资金的运动过程可用公式表述如下：g———G———W…………P………W′———G′———g′，从银行发放贷款（g）开始，企业将此转化为货币资金（G），企业将货币资金购买所需的生产要素（W）投入生产（P），创造出具有新的价值的产成品（W′），通过销售后获得新的货币资金G′，也就是销售收入，企业以销售收入归还银行贷款本息（G＋g′），信贷资金的运动过程结束。但是，信贷资金的这种运动要求受到信息不对称的约束，有时难以实现。这就造成了信贷的违约风险，银行不仅难以实现利息，本金都要受到损失，甚至血本无归。这种违约风险来源于不确定性。不确定性是现实生活中客观存在的事实，它反映着一个特定事件在未来有多种可能的结果。在信用活动中，不确定性来源于信息不对称，信息不对称有二类：一类是外生的信息不对称，指自然状态所具有的一种特征、性质和随机分布状态。这不是由交易人造成的，是客观事物本来具有的，源于“自然”的私人信息，有可能贷款人和借款人都不知道，只有上帝知道。这类信息不对称有二种情况，一种是人与自然界的信息不对称，如地震、洪涝干旱、火山爆发、车祸、瘟疫流行等，这类事情的发生导致借款人死亡、破产或者生产销售受到严重损害，从而不能按约归还贷款本息。另一种是人与人之间的外生信息不对称，如宏观经济的走势、消费者偏好、法律法规和政策变化、政治局势、人为灾难事故等等。总之是规则的变化。宏观经济的走势往往呈现出萧条、上升、高涨、下降的周期性变化。各阶段的长度和对各经济变量的影响是不确定的；消费者的偏好决定企业的产品和服务实现价值的程度；宏观经济政策的变化会对投资者的活动产生重大影响，典型的如利率和汇率变化可能导致借款人不能按时还本付息；政治局势涉及政局的稳定性和政策的连续性；法律法规决定投资者受保护的程度和盈利机会及大小；人为的灾难事故如“9﹒11”事件会造成航空等企业的被迫信贷违约，等等．在开放的经济环境中，尤其是资本项目的开放，这种外在的信息不对称也包括国外产品市场、金融市场上不确定性的冲击。总之，相对于“自然”而言，贷款人和借款人都处于信息弱势地位，外生的信息不对称有可能造成外生信贷信用风险。另一类是内生的信息不对称，源于经纪人的私人信息。在这种情况下，信贷市场上贷款人与借款人的信息分布是严重不对称的，贷款人处于信息弱势地位，借款人有较多的私人信息处于强势地位。内在的信息不对称来源于经纪人的本性，存在于经济体系之内，带有明显的个性特征。例如，企业的管理能力、产品的竞争能力、生产规模、信用品质等的变化都直接关系着其履约能力，甚至企业内部的人事任命、负责人的身体状况等都会影响其股票和债券的价格。这种信息不对称分为事前的信息不对称和事后信息不对称，只有借款人知道。事情的信息不对称导致逆向选择，即银行不清楚借款人还款动机和能力及其项目的风险状况，银行只好以较高的贷款利率作为识别机制。愿意出高利率的企业向银行提供的信息，如生产经营信息、市场信息、未来预期收益、还款可能性等信息，常常是有利于自身得到贷款的信息，尤其是那些经营效益差，又急于得到贷款改善经营状况的企业，更会刻意包装企业的财务状况和未来前景，以获得贷款。如果银行无法鉴别所得到的信息，就有可能将贷款投放给包装好，但隐瞒了生产能力、市场需求、或有负债和坏账等方面信息的企业，同时将经营效益好但未进行刻意包装又不愿意出高利率的企业逐出信贷市场。出高利率、隐瞒了真实信息的企业还有可能将贷款投向高风险的项目，项目一旦失败，银行将被迫承担贷款本息的损失。这样，在信贷市场上，贷款的有效需求全部或部分得不到满足，一定水平的利率把好的借款人和坏的借款人一起筛选掉了，出现非瓦尔拉斯均衡。事后信息不对称导致道德风险，即贷款签约后，借款人采取机会主义的行为，故意不还银行贷款本息，逃废银行债务，或者将贷款用于高风险投资项目，一旦项目失败，将风险转嫁给银行，银行承担本息损失。无论是逆向选择还是道德风险，银行都处于信息弱势地位，都会产生很高的内生交易费用，从而出现“柠檬市场（lemonmarket）”—信贷效率低下，产生高风险的违约概率，形成内生信贷信用风险，最终变成“囚徒困境”，银行“惜贷”、“慎贷”，企业得不到贷款。这种情况在关系型融资制度中尤为明显（青木昌彦，1998,2001），银行信贷往往成为“人质”，银企合谋现象严重，造成一损俱损。二、商业银行信贷中的财务报表分析（一）财务报表分析概述企业财务报表分析是以企业财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的方法和过程，旨在评价企业的财务状况，其目的是为了了解过去、评价现在和预测未来，帮助不同的应用主体改善决策。财务报表分析起源于19世纪末20世纪初的美国，当时，由于银行受理抵押商业票据放款，随着商业票据抵押放款数量的增多，银行开始关心信用调查。此后美国银行协会于1909年通过了该协会信用信息委员会的建议：鼓励会员银行优先收购备有经公认会计师审计的财务报表企业的商业票据。在此背景下，产生了通过分析、比较财务报表中的数据以了解企业信用的财务报表分析。银行通过对借款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。所以从一开始，财务分析就是为银行服务的信用分析。（二）财务报表分析在商业银行信贷业务中的重要性西方商业银行在从事信贷业务过程中，创造出了很多贷款管理的技术和方法。其中之一就是在信贷决策时，要对借款人进行信用分析。即银行对借款人信用高低进行评估，以确定借款人将来按照合约规定及时偿还贷款的意愿和能力。信用分析内容主要围绕5个方面进行，即“5C原则”：品德（Character）、才干(Capacity)、资本(Capital)、担保品(Collateral)、经营环境(Condition)。信用分析的方法，包括了对借款人财务报表的分析，借此评价其偿还能力和经营状况，为信贷决策和管理提供依据。对于银行来说，财务报表的分析的结论包含了确定授信额度、评估还款能力、放款、预测未来盈利趋势等一些重要的决策信息。银行作为贷款人，为了保证其借贷资本的安全性和盈利性，必须了解企业真实的财务状况。虚假的财务信息，以及依据虚假的财务信息对企业状况做出的错误判断必然导致决策的失误，影响借贷资本的安全。因此，如何通过财务报表分析及时了解企业真实的财务状况，成为银行信贷业务管理中进行正确决策的一个非常重要的方面。（三）当前财务报表分析中存在的问题1、借款企业提供虚假财务报表的问题在现实的贷款活动中，借款企业为了获取银行贷款的目的，往往提供虚假的财务报表，或经粉饰的财务报表。虽各项指标良好，但实质上借款人或保证人其本身财务状况并不佳，实际上没有按时偿还贷款的能力。由于有些信贷人员财务分析水平低，不能发现其中的问题，甚至银行和借款人或保证人，为了应付必要的手续，共同搞形式主义，结果造成财务报表分析名存实亡。更有甚者，银行有关人员与借款人串通，为其提供虚假报表出谋划策，以规避法律和银行信贷管理制度，达到骗贷逃债的目的，从中渔利。如果银行仅依靠报表表面的数据作出贷款决策，往往容易造成贷款落空。例如，某宾馆依照其财务报表数据反映状况为，资产总额8000万元(流动资产1000万元，固定资产6000万元，其他资产1000万元)，流动负债与其他负债2500万元，所有者权益5500万元(其中注册资本5000万元)，如按照报表上的数据分析，企业资本金高，资产负债率仅为30％左右。而事实上财务报表中所列注册资本是虚假验资的结果，属于银行借款资金，并不是白有资本金，资产负债率应为100％。从上例分析，可以论证虚假报表的危害性极大，如果走形式主义的分析道路，那贷款的风险性就可想而知了。2、借款企业财务报表信息失实的问题在如今的贷款活动中，银行经常运用一些财务比率指标来衡量授信对象是否具备授信要求。有时尽管借款企业各项指标良好，但实际上借款人或保证人其本身财务状况并不佳，没有按时偿还贷款的能力。并且由于所有的财务指标都是静态指标，非常容易受到操纵，有些信贷人员财务分析水平低，便会盲目相信财务比率分析的结果，搞形式主义，结果造成财务报表分析名存实亡，借款企业为了申请贷款，故意虚增收人和资产，同时借款人与保证人目的相同，都是让贷款额度增加，结果相互担保的金额远远超过其实有资本金。因此，其中一方一旦发生资金周转危机，会使整批贷款呆滞，银行往往在事后才发现财务报表信息失真的真实原因。3、财务报表分析与抵、质押贷款脱节的问题由于历史与银行信贷人员素质低下的原因，银行注重形式上的财务报表分析，注重信用贷款，而对担保贷款中的抵押和质押贷款重视不够，所以形成大量的贷款坏账；再者，银行往往注重贷款的贷前调查，而怠于跟踪调查，但事物总是不断变化的，何况现代企业在激烈的竞争中，因经营不善，负债累累，已到无财产可供执行的情况时有发生，如果银行贷款无任何财产担保，那么从前的财务报表分析就毫无实际意义。银行业又具有不同于其他行业的特点，人员的跨行业流动性差，银行业太注重自身的专业训练，而忽视法律、经济、财务人才的培养和引进。所以，造成银行信贷人员知识单薄，特别是对工商企业财务活动缺少经验，在分析财务报表时常有许多主观片面的成分，更不能将财务分析与抵、质押贷款有机地结合起来。三、商业银行信贷中财务报表分析的应用（一）龙元建设集团概况龙元建设集团股份有限公司(下简称“借款人”、“公司”或“龙元股份”)始创于1980年，2004年5月于上海证券交易所上市，股票代码600491。注册资本：38880万元人民币，注册地址：浙江省象山县，法人代表：赖振元，经营范围：工程建筑、工程安装、市政、室内外装饰、装潢、园林绿化工程等。公司目前拥有房屋建筑工程施工总承包特级施工资质，市政公用工程总承包、机电安装工程总承包、地基与基础工程主业承包、建筑装修装饰工程主业包承包和园林古建筑工程承包五个一级施工资质。公司是目前国内最大的民营建筑施工企业之一，位列外地进沪施工企业首位，建筑施工收入占公司总收入的90％以上，其中民用建筑作为公司核心竞争力领域，约占总收入的60％份额。截至2011年9月末，公司在银行授信余额及授信额度情况如表1所示：表3-1银行授信情况表（人民币：万元）银行短期借款保函应付票据票据保证金授信额度授信时间担保方式中国工商银行4000600010.08-11.08华翔担保中国光大银行77002000100%800010.09-11.09上海龙元担保广东发展银行4100180030%480009.07-10.07信用中国建设银行100005322580020%2500009.11-10.11信用上海浦东发展银行101921300010.07-11.07信用深圳发展银行58001291185030%1000010.01-11.01董事长个人担保兴业银行140004243800030%2800010.09-11.09信用浙商银行1500422530%800009.08-10.08信用中信银行4000400010.09-11.09信用中国银行5500250020%1350009.11-10.11象山房地产公司担保华夏银行3000100%交通银行2025如上表所示，与公司有授信业务往来的银行基本涉及全部中资大中型商业银行，授信利用率44.1%，显示公司对各银行具有一定的吸引力融资能力强。（二）资产负债表分析资产负债结构的分析以企业提供的资产负债表为主要依据，根据银行信贷风险判断的要求，对反映企业实质信息的主要财务数据加以改造，以更直观和确切地帮助银行分析信贷风险。1、基于资产负债表的主要财务比率所谓信贷风险的保障程度，即指企业按期还款的履约率，通俗来讲就是企业的还款能力。资产负债表透露的企业还款能力信息一方面包括资产负债表中具体会计科目下包含的数量和质量；另一方面则是资产、负债项目组成的财务比率的合理性。财务比率的形成以数据为基础，因此，只有在确定了财务数据的真实性和谨慎性后，才能获得真实、谨慎的财务比率，做出相对于账面情况甚至实际情况更严谨的风险判断。资产负债表中，对还款能力有参考意义的指标主要有资产负债率、流动比、速动比。资产负债率资产负债率=总负债／总资产资产负债率反映的是企业资产对负债的总体保障程度，其具有财务杠杆效应，由于所有者权益不需偿还，因此财务杠杆越高，债权人所受保障程度越低。但这并不是说资产负债率越低越好，因为一定的资产负债率表明企业能够有效运用外部资金利用财务杠杆的积极作用扩大企业经营规模，实现企业更快速成长。资产负债率的高低合适与否，一方面要纵向比较，看企业的资产负债率变化过程和变化幅度是否与企业的经营规模变化相匹配；另一方面要横向比较，看企业管理者对风险的偏好程度。综合两方面因素才能判断企业资产负债率的偏高或偏低。银行不喜欢资产负债率过分高于行业平均水平的企业，同样也不喜欢未曾有过贷款历史的企业，此时银行会考虑：企业的信用记录空白是否是因为其它银行同业对其的不认可所致呢?流动比率流动比率=流动资产／流动负债1年内到期的债务集中体现在流动负债中，而可用于清偿1年内到期债务的主要是能够在1年内变现的流动资产，因此，流动比率反映的是某一时点，企业的全部流动负债被要求清偿时，企业所具有的偿债能力。但在实践中，企业的流动负债是不可能被要求清偿的，因此企业的短期偿债能力显然要高于流动比率所反映的短期偿债能力。需要注意的是，流动比率的高低不一定能非常直观地反映企业的偿债能力。法律规定，债权的保障程度是有先后顺序的，只有在清偿了应缴税金、支付了应付工资、兑现了应付票据后，才是偿还银行债务。一般来说，流动资产中除了现金、应收票据、短期投资等资产外，其余流动资产的变现或多或少存在一定的难度，进而影响企业的偿债能力和偿债速度。因此在判断流动比率对银行短期贷款的保障程度时，还需先分析企业流动负债的组成部分和流动资产的变现能力和变现速度。速动比率速动比率=速动资产／流动负债由于银企之间签订的贷款合同中，必有条款规定企业若发生银行认为可能危及信贷资金安全的情况出现，银行可以宣布贷款提前到期，由此流动比率的高低并不能覆盖该情况发生时企业可能由于无法及时将流动资产变现而导致的信贷风险，因为不同的流动资产变现能力不同。为了尽可能正确反映企业的“及时”偿债能力，因此引入速动比率。速动资产一般包含除存货和待摊费用以外的流动资产。但笔者认为，在现实环境中，由于三角债或对方财务情况的不理想等情况，应收账款的变现同样具有一定的难度，因此，速动资产应指包括现金、应收票据(可及时贴现)及短期投资(可上市股票、债券等变现能力较强)。因此，速动比率=速动资产，流动负债=(现金+短期投资+应收票据)／流动负债。2、基于资产负债表分析企业还款能力根据上面的论述，对龙元建设集团近三年的财务数据进行改造后得到的财务数据及财务比率如表2所示：表3-2近三年资产负债表数据及比率（单位：万元）财务数据及财务比率2009年2010年2011年总资产215366343842526872总负债181528256308434845流动资产207977328074468446流动负债181528252413437322资产负债率84.28%74.54%82.53%流动比1.151.291.07速动比0.20.290.16近三年中，2010年资产负债率最低，2011年有回升趋势，经网上有关信息查询和与企业询问后了解到：2009年长三角地区、尤其是上海的房地产处于发展顶峰阶段，大量建筑需求使得建筑商数量猛增，行业竞争日趋激烈。要想承包到盈利空间可观的工程，建筑商必须垫资，由于当时企业的行业地位处于中上游水平，因此垫资比率较高，自有资金有限，所以导致了资产负债率的处于历史高点。2010年，银行业对建筑施工企业的贷款从严审查，严防贷款用于垫资施工，因此资产负债率有所下降。2011年以来，由于行业地位的上升，成为银行追逐的对象，一定意义上导致授信政策的宽松，同时由于垫资项目较不垫资项目的利润率更大，因此企业的资产负债率又回升。龙元集团的资产负债率偏高应该引起银行的关注，并在发放贷款时将资产负债率超过最高限额(视各银行风险偏好而定，如：80％)作为违约条款。综合来看，龙元集团账面反映的短期偿债能力一般，但就其目前的授信使用率来看，只要其能坚持以主业经营为主，不参与资本投机等高风险行为，那么，随着其市场份额的进一步提高，有理由相信其仍将会是银行的“宠儿”。因而其再融资能力很强，只要不发生特别重大的不利事件，其短期仍具有较强的偿债能力。（三）损益表分析分析损益表的目的是为了了解企业的销售和利润规模以及销售增长率、利润来源等信息，从而判断其盈利能力及对银行信贷资产安全的保障能力。贷款安全的保障主要来自于企业在贷款年度的经营业绩和盈利能力，因此预测企业未来盈利能力显得尤为重要。由于未来的不可预知性和不确定性，只有在透彻分析了企业历史年度的各项盈利指标，才能有理有据地对企业的未来做出判断，因此，分析企业近三年损益组成、变化过程和变化原因等因素是正确预测未来的基础。1、基于损益表分析企业的盈利能力对银行而言，企业的盈利能力中最具参考性的指标是主营业务毛利率、息税前利润率和净利润率。毛利率：该指标是对企业所提供的产品或服务的盈利能力最直白的体现，也是考察主营业务盈利率的重要指标。笔者认为，从重视主营业务考察企业发展的角度出发，当毛利率低于同期银行贷款利率时，企业的发展前景十分不确定，信贷风险较大。息税前利润率：指毛利在扣除三项费用（税项、折旧、摊销）加上利息费用后除以主营业务收入的比率，该比率显示主营业务收入转化为可用来缴税、付息及分配的比例。反映企业盈利能力对付息的保障程度。净利润率：该指标反映企业全部活动最终的综合盈利能力。分析企业净利润率必须辨别其来源，即使主营业务导致的净利润还是有其它业务导致的。龙源建设集团近三年经营业绩入下表所示：表3-3近三年盈利能力表（单位：万元）盈利指标2011-12-31增长率2010-12-31增长率2009-12-31主营业务收入5753889.11%52733944.03%366130毛利5289821.11%4367744.92%30138毛利率9.19%8.28%8.23%EBITDA4559428.63%3544643.5%24700息税折旧摊销前利润率7.92%3.07%6.74%净利润1528946.81%1041425.29%8312净利率2.66%1.97%2.27%如上表所示，由2011年净利、毛利及营业额增长率指标：46．81％>21.11％>9．11％可以看到，2011年度公司的管理和成本费用控制能力使得公司的盈利能力有较大提升。此外，公司切入建筑产业链的上下游的初步效用已经有所体现，公司2012年中报显示，公司收购的大地网架和大地钢构毛利率录得16．5％，高于公司施工业务的毛利率，上海市房屋建筑设计院利润率高达25％，并预计有20％的幅度增长。根据2012年季报数据统计，建筑装饰类上市公司平均毛利率11．59％，平均净利率2．72％(数据来源：申银万国)。由于公司将利润增长点锁定在预算成本的控制，因此，虽然毛利率低于行业平均水平，但通过独特的项目经理管理流程、统一采购原材料、向上下游产业延伸等措施，有效控制成本及管理费用等，所以，近两年净利率不断上升，并于2012年超过行业平均水平。从表3中可以看到，企业的EBITDA指标高于同期6．12％的银行一年期贷款基准利率，因此其盈利对利息保障能力较强。（四）现金流量表分析现金流量指的是企业现金的流动情况，是对企业在一定的会计期间按照收付实现制，通过一定的经济活动而产生的现金流入、流出及其差量情况所作的客观性描述。对于银行而言，对现金流量的关注度甚至应该高于对净利润的关注，因为，最终企业用于归还贷款的是企业的现金。现实情况下，利润与现金流量背离的情况十分多见。其产生的根本原因是：利润表中的净利润是按照权责发生制得到，而现金流量表按照收付实现制计算，两种截然相反的记账假设所得到的结果自然也相互背离的。当净利润缺乏足够的现金流量支撑时，企业的净利润之具有账面意义，对银行贷款的归还毫无实际意义。所以损益表具有一定的片面性，要确切把握银行的信贷风险，必须对现金流量表做出正确的分析。1、现金流量结构分析企业的现金流量主要有三方面组成：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。在分析现金流量基本框架时，应按照先入后出以及先经营、后筹资、再投资的顺序来确定分析的步骤。所谓先入后出，即按现金流动的客观规律，先看净流量的增加项目，再看净流量的减少项目，这样能较方便，思路较清晰。所谓先经营、后筹资、再投资，就是按照现金取得的难易程度确定各项目的分析顺序。以上两种分析顺序尽管未必符合所有现金流动的实际情况，但分析顺序的先后对分析结果几乎是没有影响的。分析现金流量的结构就首先要知道现金流量表中的平衡关系：A：经营活动现金流量+投资活动现金流量+筹资活动现金流量=现金净流量B：年末现金余额一年初现金余额=现金净流量A、B两式合并可得：年初现金余额+经营活动现金流量+投资活动现金流量+筹资活动现金流量=年末现金余额508679997-12063-1226436537DD图3-12011年龙元集团母公司现金流向分析图（金额：万元）CAB图3-12011年龙元集团母公司现金流向分析图（金额：万元）CAB从图3-1基本可以看出2011年龙元集团母公司现金流向。A.企业经营活动收支相抵后现金结余9997万元，并全部用于投资；B.当年投资活动需要投入资金12063万元，通过经营活动解决了9997万元，还短缺2066万元由年初现金弥补：C.企业当年偿还债务12264万元；该部分由年初资金50867万元弥补；D.以上资金运作后剩余36537万元即年末现金。通过以上分析可以看出，由于2011年企业经营活动现金流量较好以及2010年末企业手持现金较多，因此2011年公司归还了12264万元债务，并投资了12063万元。显示企业当年度现金流量充沛。表3-4龙元建设集团母公司现金流量表（单位：万元）项目2011年2010年经营活动现金流量经营活动现金流入597195623450经营活动现金流出587198644956经营活动现金净流量9997-21505投资活动现金流量投资活动现金流入19138投资活动现金流出1225411821投资活动现金净流量-12063-11782筹资活动现金流量筹资活动现金流资活动现金流资活动现金净流量-1226468343现金净流量资产流动性分析公司资产的流动性是指资产经过正常秩序，无重大损失地转化为现金以及公司债务契约或其他付现七月履行的能力，它是蕴含于公司生产经营过程中、动态意义上的偿付能力。资产负债表确定的流动比和速动比虽然能反映流动性但尤其局限性：如存货并不能很快转化为可偿债资金；待摊费用不能转化为偿债用的现金；应收账款会有一定的坏账发生。许多公司有大量的流动资产，但现金支付能力却很差。因此，考察企业的还款能力、真正能用于偿还债务的是现金流量。所以必须用企业的现金流量和债务结合比较才能较客观地反映其偿债能力。主要分析指标有：现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期债务现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额上述指标越大，说明企业经营活动产生的现金流对债务的保障能力越强，受银行信贷政策变化的影响越小抗风险能力越强。一般来说，本期到期的债务指一年内到期的长期负债和应付票据之和，这两种债务是不能展期的。现金债务总额比是评估企业中长期偿债能力的指标。结合龙元集团2011年资产负债表及现金流量表可见：现金到期债务比=9997/49500=20%现金流动负债比=9997/330475=3%现金债务总额比=9997/330475=3%由于上述指标可见，企业的资产流动性较差，经营活动现金流量对短期债务的保障能力较低。2010年发行A股募集资金46224万元，借款收到现金23650万元，（借款42100万元，偿还债务18450万元）等是企业当年主要现金来源，并使得当年末手持现金余额达到64534万元。2011年，据企业反映，由于年初手持现金较多，当年企业对银行的的授信使用率保持在较低水平，使得2011年筹资活动现金流出12264万元。值得注意的是，2010年和2011年企业根据向上下游产业链扩张的战略规划，投资活动分别流出现金11821万元和12254万元，而当年的现金流入仅有38万元和191万元，可见企业仍处于扩张初期，投资收益尚未显现，尤其是其投资的象山影视城项目，由于企业董事长系象山人并在象山开始起家，不排除有形象工程之嫌疑，需要特别关注。3、获取现金能力分析获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。它弥补了根据损益表分析公司盈利能力指标的不足，具有鲜明的客观性。投入资源可以是主营业务收入、总资产、净资产、股本等。具体指标有：销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。该比率反映销售收入的现金回笼率，结合销售利润率指标的对比，可判断企业盈利能力是否仅停留在账面数字。全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产。该指标反映企业全部资产产生现金的能力。结合龙元集团2011年资产负债表及现金流量表可见：销售现金比率=9997/575388=1.73%全部资产现金回收率=9997/439645=2.27%上述指标同样反映企业的现金产生能力不强。（五）案例分析小结信贷业务财务风险的分析对象是企业提供的财务报表所包含的资产结构、盈利能力、现金流量等内容，通过财务数据计算财务指标，通过对财务指标定量及定性的分析来判断还款能力，最终为信贷风险的确定提供决策依据。企业提供的财务报表是按照企业会计准则和《企业会计制度》的要求编制，但在编制过程中，企业出于融资或者避税等目的可能会加入一定的主观因素，导致财务报表在未违反有关会计准则的情况下却并不能反映企业的实际情况，或者其反映的实际情况并不是银行从债权人角度出发最需要的资料。因此，站在银行角度，根据银行需要，对企业提供的财务报表加以改造以发掘银行最需要信息的过程显得尤为重要。综合以上分析，借款人龙元建设集团股份有限公司是目前国内最大的民营建筑施工企业之一，近年来经营业绩良好，未来的发展前景乐观，信息透明、管理先进。根据公司2012年新接业务量、历年利润率水平，并结合行业发展趋势，预计2013年和2014年公司销售规模及盈利能力将持续增长，具有一定的还款能力。惟其资产负债结构不够合理。现金流入能力不强。四、加强商业银行贷款中财务报表分析的对策（一）综合运用财务报表分析与其他分析财务报表具有全面、综合反映企业财务状况的作用，可以从一个比较完备的财务信息系统中，利用相关的财务数据，获取更多、更深层次的财务信息。由此可见财务报表分析的重要性，但报表分析主要从量上反映企业的情况，如果仅以此为依据，进行信贷决策，可能会有其局限性，必须结合其他分析方法。其方法有：第一，正确了解借款企业领导者的品格。领导从某种程度上说，把握着企业的未来。第二，分析借款企业的环境。经营环境是企业生存和发展的土壤，经营环境大的有国际经济环境、国家经济环境、行业与市场环境；小的有企业投资环境、管理制度环境等等。银行在进行财务报表分析时．也要分析企业的经营环境，分析企业对各环境的相关程度，分析企业在市场中的经营地位。商业银行在贷款的决策程序中，各种分析方法应相互补充，科学地结合使用，尽可能减少信贷风险。（二）建设高素质的信贷队伍，完善银行内部经济利益分配商业银行生存与发展，必须依靠人才，建立信贷业务人员队伍，建设加强银行业的人才流动制度，特别是横向流动，要从工商企业、外贸、专业财务公司等单位招聘一些懂法律、财务的专业人才充实银行信贷队伍，以改变目前信贷人员素质偏低的状况。这样，银行在分析财务报表时，可以较为准确地判别财务报表的真实性、合法性、合理性，杜绝个别借款企业造假报表骗取贷款的现象。同时，也要不断提升信贷人员的素养，建立有效的监督和奖励机制，真正将责、权、利落实到有关人员。重视商业银行内部的利益分配机制，加快商业银行改革步伐。国有商业银行的资产属于国有，而经营者却是自然人，国家的经营目标是保证国有资产的保值增值，追求国家财富最大化，而经营者追求的是私人利益最大化，如高报酬、高消费。所以经营者往往背离国家的利益，凭借手中的权力，以权牟私，操纵商业银行的部分贷款，与借款人合谋搞形式上的财务报表分析。对此情况，笔者认为，应改革商业银行的经营体制，完善法人治理结构；另外，要进一步加强银监会的监督力度，促使股东利益和经营者利益协调和谐，从领导者着手，．真正推进财务报表分析制度的完善。（三）分析企业在借款中的担保状