《我国信托公司盈利模式分析》11000字

我国信托公司盈利模式分析目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 1二、文献综述 2（一）国外相关研究 2（二）国内相关研究 3三、目前我国信托公司的盈利模式 4（一）信托公司资产规模 4（二）信托资产类别 5（三）信托收入结构 7四、目前我国信托公司盈利模式存在的问题分析 8（一）未重视发展其核心竞争力的信托业务 8（二）信托业务的创新不足 9（三）信托产品营销难度大 10（四）信托相关法律法规不健全 10五、构建信托公司可持续盈利模式的对策思考 11（一）重视发展信托公司的优势业务 11（二）增强信托人员创新水平及专业素质 14（三）建立信托产品的发行交易平台 14（四）完善信托相关法律法规 15六、小结 16【参考文献】 16一、引言信托业横跨资本、实体、资产市场，在我国几十年的发展中资金规模扩张迅速，从2001年不到1万亿的资产规模发展到如今20万亿多的资产规模，最终成为支撑金融业四大支柱的第二大支柱，这得益于国家对于信托这一新兴产业的不懈支持以及信托公司这几十年来在中国进行的探索。信托业在我国发展迅速，在这几十年间，信托业务不断向多元化发展，信托产品的种类和数量不断增多，信托从业人员的数量及专业素养也有着长足的提升，公司资产管理能力以及盈利方面的能力也有所提升。并且，随着2018年资管新规的出台，信托业受到了很大的影响，其最明显的作用就是降低了信托业经营的一些风险。首先，资管新规针对过多的通道业务这一现象发布了消除多层嵌套和通道的规定，使得通道业务积聚的金融风险明显减少；其次，资管新规中打破刚兑和提高投资者准入门槛的规定虽然减少了一部分投资信托的需求，但是也降低了信托公司因为违约产品损失太多的风险；最后，资管新规中对权益杠杆的限制也降低了信托运行的风险。信托公司对我国金融业有着非常重要的作用。首先，信托公司增加了投资者的投资路径，信托将投资者的零散资金集中交由专业的专家进行资产管理，以期获得市场价值的增值；其次，由于信托财产的独立性，信托财产在投资者其他资产受到影响时是不受影响的，因而它具有了其他制度所没有的风险规避功能；最后，信托制度还弥补了银行信用的一些缺陷，促进了我国金融体系的发展和完善。为了进一步明确我国信托公司盈利模式的情况，本文主要从以下几个部分展开：第一部分，简要介绍本文的研究背景和研究意义，整合文章的研究框架；第二部分，通过对大量文献的阅读，了解国内外对信托相关问题的研究；第三部分，简要介绍目前我国信托公司的盈利模式；第四部分，深入探索信托公司盈利模式所存在的问题；第五部分，提出构建信托公司可持续盈利模式的对策思考；第六部分，通过以上文章的分析，对全文做出总结性论述。二、文献综述从信托业务功能的角度，我们可以将信托业务分为三类：分别是投资类、融资类以及事务管理类信托。其中，投资类信托是指以信托公司作为受托人，为实现信托财产的保值和增值对信托资产进行投资管理的信托业务；融资类信托是指信托公司帮助委托人管理已指定的项目资产并以获取资产的固定回报的信托业务；事务管理类信托是指委托人将资金交给信托公司，而信托公司也不负责资金的运用，只是委托人依托信托制度，要求信托公司对资产进行事务性管理的信托业务。从信托业务来源的角度，我们可以将信托分为三类：分别为集合类、单一类和财产权类信托。其中，集合类信托与单一类信托相似，区别在于委托人个数，集合类信托是由两个或两个以上委托人委托信托公司对其资产进行管理、运用的业务，而单一类信托的委托人个数只有一个。而财产权类信托，是委托资产为财产权的信托业务。（一）国外相关研究SurhoneLM(2010)认为盈利模式是稳定高效的组织结构或者与各个合作企业之间形成的合作网络，通过运用好的盈利模式可以使企业长期可持续的产生收入。Chung-HoChen(2011)通过对日本信托业的研究，发现信托日本信托业主要信托机构形式是银行，日本信托行业的主要盈利模式是金钱信托，且日本的信托业已经逐渐形成了垄断的趋势，资源也逐渐向几家大型信托机构汇集。Stefan(2012)根据委托人类型不同将信托业务分为个人及机构信托业务。其中，个人业务就是委托人为个人的信托业务，信托公司为个人管理其投资及收益；而机构信托业务则是指委托人为机构的信托业务，委托人包括公司、基金会等。OkenoTO(2012)对整个欧洲的金融市场进行了研究，并且发现信托制度对金融市场的巨大贡献，且信托产品的收益率要高于大多数金融理财产品。（二）国内相关研究高英慧(2006)将信托业务根据其核心业务分为自营业务、资管业务和部分投资银行业务。并且她认为信托公司之所以业务开展存在各种问题，其根本是因为缺乏一个核心盈利模式，只有以信托公司的制度优势为依托，创新各种特色信托业务，才能塑造信托公司的核心竞争力，并且帮助信托公司适应金融市场的变化，迎接日趋激烈的竞争环境。

车洋(2014)对信托公司当时的的盈利模式进行了研究，认为盈利能力是盈利模式的评价标准，所以可以通过对盈利能力的衡量来反映信托公司盈利模式的优劣。作者选用资产规模、质量、创新能力、业务构成等要素衡量盈利能力，并反映盈利模式的优缺点。苏奕昕(2017)对信托公司盈利模式的研究中表示，信托业务的收入占据了总收入的绝大部分。且信托业务正在经历从融资类业务向集合资金信托业务和投资类信托业务转型的过程，并且信托公司正在追求从被动管理型业务向主动管理型业务转型。张路豪(2019)认为在我国信托市场上，信托公司采取的盈利模式可以根据其核心业务和主要的盈利来源分为四种，分别为融资类、投资类、集团类和产权类信托盈利模式，并且他还证明了使信托公司可持续发展的盈利模式的可能性，并提出构建可持续盈利模式的优化措施。上文中对信托公司的分类和盈利模式的概念做出了明确解释，信托公司按照不同学者的理论有着不同方向的分类，本文采用的是按照信托业务来源和功能进行的分类，下文我将在此基础上运用数据对信托公司盈利模式的现状进行详细分析。三、目前我国信托公司的盈利模式（一）信托公司资产规模图1：信托资产规模变动情况数据来源：中国信托业协会官网如图所示，图中展示的是从2017年第一季度到2020年第四季度我国信托公司资产规模的变化情况。从2017年第一季度到2017年第四季度以前，信托资产的规模由21.96691万亿元上升2017年第四季度的最高点，即26.245295万亿元，比2017年第一季度增加了4.278385万亿元，同比增长了19.47%。因为2016年证监会加强监管限制券商及基金的杠杆比例，对资管产品进行检查等操作使信托行业通道业务再次上升，事务管理类信托资产不断扩张，信托资产规模也持续上升，截至2017年末事务管理类信托在总业务资产规模中的占比已达到60%，而这些业务往往会使我国信托行业发展偏离其本质，也会增加行业的风险，而在2017年12月22日监察部门发布的《关于规范银信类业务的通知》成功抑制了以通道业务为代表的银信业务规模，从而促使了信用公司进行业务转型。在市场中许多信托公司追求业务转型的促进下，信托的资产规模从2017年四季度末逐渐回落。直到2020年四季度末，信托资产规模降为20.49万亿元，同比下降5.17%，比2019年四季度末减少了1.12万亿元，比2017年四季度末历史峰值减少了5.76万亿元。（二）信托资产类别图2：信托资产按来源分类的规模变动态势图3：信托资产按来源分类的规模占比变动态势数据来源：中国信托业协会官网如图所示，图中反映的是信托资产按来源分类的规模与占比的变化情况。截至2020年四季度末，集合信托规模为10.17万亿元，占比49.65%，管理财产信托规模为4.18万亿元，占比20.41%，单一资金信托规模为6.13万亿元，占比为29.94%。集合资金信托与管理财产信托占比达到70.06%，同比2019年四季度末62.91%要上升7.15个百分点，单一资金信托从占比48.48%下降到29.94%。其中，单一资产类业务按照监管部门的要求，在2017年末到2020年都呈现下降的趋势，下降的部分大多数是与监管套利或者增加行业风险的通道业务。单一信托形式的通道类业务不断减少，信托公司的抗风险能力得到一定提升，金融机构内的资金空转现象也明显减少，信托公司主动管理能力也有所提升了。图4:信托资产按功能分类的规模变动态势图5:信托资产按功能分类的规模占比变动态势数据来源：中国信托业协会官网如图所示，图中反映的是信托资产按资金功能分类的规模与占比变动情况。截止2020年第四季度，融资类信托资产规模为4.86万亿元，占比为23.71％，与2017年第四季度的4.43万亿元相比，增加了0.43万亿元；投资类信托资产规模为6.44万亿元，占比为31.46％，与2017年第四季度的6.17万亿元相比，增加了0.27万元；事务管理类信托的资产规模为9.19万亿元，占比为44.84％，与2017年第四季度的15.65万亿元相比，减少了6.46万亿元。这说明信托公司的业务转型已经有了一些成效，事务管理类业务按照监管部门的要求，在2017年末到2020年都呈现下降的趋势，下降的部分大多数是与监管套利或者增加行业风险的通道业务。管理类业务占比不断下降，金融机构内的资金空转现象也明显减少了。（三）信托收入结构表1：2017-2020信托经营收入的组成及占比2017年2018年2019年2020年利息收入余额（亿）62.3796465.9442664.2002355.22504占比5.24%5.78%5.35%4.50%信托业务收入余额（亿）805.1618781.7545833.817864.4747占比67.62%68.54%69.48%70.39%投资收益余额（亿）284.9276244.4152277.0379271.0049占比23.93%21.43%23.08%22.07%经营收入总额1190.691140.631200.121228.05数据来源：中国信托业协会官网信托收入主要分为三类：利息收入、信托业务收入和投资收益。其中，利息收入与投资收益都属于固有业务收入，是信托公司运用自己公司的自有资金开展贷款、投资等业务所得到的收入；而信托业务收入则是信托业务的主营业务，包括手续费、服务费及主动管理类业务的“风险溢价”等。由上表可得，从2017年到2020年信托公司的经营收入总额略有上升，从1190.69亿元上升到1228.05亿元，但是增速下滑，且固有业务收入所占比例有所下降，甚至2019年到2020年固有业务收入总额从341.23813亿元下降到326.22994亿元，其原因主要是2020年资本市场的波动变大，呈现出结构性牛市，固有资金的投资难度变大。而信托业务收入总额和占比都有所上升，但是增速也下降了，其原因主要是以下两点：首先由于监管部门的一系列政策导致通道业务和一些具有影子业务的融资类业务被限制，且对房地产信托实行的余额管控也严重影响信托业务收入的增长；其次，这些政策促进信托业转型，但是一些优势业务还处于培育阶段，难以在短期内稳定信托业务收入增长。四、目前我国信托公司盈利模式存在的问题分析（一）未重视发展其核心竞争力的信托业务表2：2017-2020年信托资产按功能分类的规模与占比信托类型2017年2018年2019年2020年融资类信托余额（亿）4.44.355.834.86占比16.87%19.15%26.99%23.71%投资类信托余额（亿）6.25.115.126.44E占比23.51%22.49%23.71%31.46%事务管理类信托（通道类）余额（亿）1613.210.79.19占比59.62%58.36%49.30%44.84%数据来源：中国信托业协会官网如上表所示，事务管理类信托业务作为通道类信托业务的代名词，在各年中都占有不小的比例，虽然近年内因资管新规的约束有所减少，但仍然维持在一个较高的水平，事务管理类信托在2017年的占比达到了59.62%，在2018年的占比达到了58.36%，在2019年的占比达到了49.30%，在2020年的占比达到了44.84%。与此同时，作为信托公司核心竞争力的信托业务，也即融资类信托及投资类信托，包括股权信托、证券组合投资信托等却只能占据信托资产约50%的规模，这说明了许多公司仍过度依赖于通道类信托业务而忽视了发展自己核心竞争力的信托业务。虽然自“一法两规”实施以来，信托公司将理财业务作为其经营方向，但是信托公司总是存在着对自身的优势领域和产品的定位不明的问题。在信托业务之中，与银行、证券等其他金融部门和业务重合的占据了不少比重，而银行、证券等部门因为其客户资源等的优势，在这些业务中往往能发挥出大于信托公司的优势。信托公司应当重视可以作为自己核心竞争力的信托业务，而非跟随其他金融机构的潮流开展自己的业务，过于依赖通道业务，甚至直接按照市场热点所驱动的模式进行业务的拓展。并且，许多信托公司的业务模式脱离本源。因为信托公司在最开始起步的时候是作为金融市场的补充工具，金融行业也大部分将信托机构定位为融资型金融机构，信托行业最初的定位是融资而不是资产管理，这导致信托行业现在也没有发展出具有其独特性质的信托业务，又因为通道业务的“稳定性”，许多信托公司过于依赖通道业务，且忽略其自身的创新能力和专业能力的培养，而通道业务大多依赖于银行、证券等机构，这将信托公司本身放在了一个被动的地位，在这种情况下，信托公司对通道业务会更加依赖，反而更没有勇于发展具有信托特征和体现信托优势的资产管理类业务，而重视发展那些突出信托业独特优势的具有核心竞争力的信托业务才是信托公司可持续发展的必然路径。（二）信托业务的创新不足《2020年信托业专题研究报告》中基于信托业的“五维创新模型”，结合了信托公司的实践创新特点，构建了中国信托业的创新评价体系，对信托业的五个一级指标以满分20分进行打分，得出信托制度创新为18.5分，产品创新为16.5分，服务创新为17分，管理创新为16分，文化创新为17.5分，并指出了各维度创新不足的原因。对于创新不足，我认为主要有两个原因，其一，因过于依赖通道业务而忽视创新业务；其二，信托人员的专业能力，包括产品设计能力、数字化服务能力等，还有待进一步提升。在2017年末前，虽然信托业务的资产规模不断上升，信托业务的收入也十分可观，但是其增加的收入大多来源于通道业务，这种通道业务只是在各金融机构间扮演一个通道的角色，例如在银信和合作信托业务中，信托公司帮助商业银行将信贷的资产从表内转移到表外，并且通过对接一些同业拆借等资金帮助银行实现变相发放贷款，这表面上看是拓展了信托业务，但是实际上却增加了我国金融市场的风险，且信托业务大多投向虚拟经济，反而会带来我国金融的不稳定性，增强我国的金融泡沫。虽然已经提出的资管新规的银信通道业务监管范围的界定减少了银信业务的规模，但是不可否认通道业务仍在信托公司的业务中占有很大的地位。过度依赖通道业务而放弃自己进行创新拓展新业务，这不利于信托公司发展属于自己的核心业务。而对于信托人员的专业能力方面，不得不承认，在近两年内，确实有一些公司开始重视员工的创新能力，开始进行创新转型，并且确实也取得了一些成果，但是大部分公司还只拥有较低的创新水平，尤其是从融资信托向投资信托的转型过程中表现出的信托产品设计能力。（三）信托产品营销难度大首先，对于信托公司的业务来说，信托产品的销售是十分重要的。但是信托公司的营销能力低，产品营销难度大，且监管部门对于信托公司营销做出了规定：信托产品不能通过报刊、电视、广播和其他公共媒体进行营销宣传，这些问题都大大增加了信托产品的营销难度。其次，由于信托机构并不像银行和证券机构那样作为社会的货币流通、融通机构，也不是现实生活中人们经常会使用到的基础性金融行为，对于普通公众来说，信托是很难接触到和了解到的。大多数信用公司用委托银行和证券公司等金融机构的方式代销信托产品，然而大部分银行、证券公司和保险公司也都同时开展“类信托”资产管理业务，在信托公司不能向投资人提供更方便的营业场所、销售网点等服务的基础上，投资人们也更倾向于选择其他机构办理业务。在委托银行代销的信用产品中，大部分也因为其高昂的代销费用只能获得很少的业务量。故而，解决营销问题对于信托公司来说极为重要。（四）信托相关法律法规不健全随着信托业几十年的发展，信托制度在我国也逐渐完善起来，国家也接连发布了许多监管规定去引导信托业的合理发展，并且也取得了不错的成效。但是我国信托业的监管制度仍然有些地方不够完善，如信托登记制度的不完善、金融市场内监管部门对各行业的监管标准不同带来的不公平竞争等。这些制度的不完善极大地增加了信托业运营的风险和难度，比如信托登记制度的不完善会带来信托登记混乱、信托财产物权无法确认等情况，极大地损害了信托公司与委托人双方的利益，监管标准不同又使得信托公司在与银行、证券公司等部门进行同质化业务时不占优势等。所以，只有监管部门逐步弥补这些制度的缺陷才能给信托业乃至于金融业带来一个公平竞争、蓬勃发展的未来。五、构建信托公司可持续盈利模式的对策思考（一）重视发展信托公司的优势业务根据以上对信托公司盈利模式问题的分析，我认为想要建立信托公司可持续盈利模式应该找到具有信托公司的独特特点、发挥信托优势的具有核心竞争力的信托业务，且不应过于注重通道业务。下面我将详细叙述几种信托业的优势业务。1.养老产业信托业务当前我国人口老龄化问题十分严重，对于我们国家已经面临着的老龄化问题，国家也对此做出了一定的努力，在2019年3月，国家发布《国务院办公厅关于推进养老服务发展的意见》，文件中明确支持信托公司开拓养老信托业务，在2020年11月银保监会提出要争取尽快出台养老信托有关税收优惠政策，这些文件与政策都说明了国家现在支持推动养老信托的发展，我认为信托公司应当在此时响应国家号召，重视养老信托的发展。人口老龄化对于我国是一个不小的挑战，然而对于信托公司，它不仅是一个挑战，更是一个发展我国养老产业的巨大机遇。养老信托是一个既符合国家监管导向，又符合现有金融市场市场需求的创新型业务，且在我国人口老龄化的背景下，养老信托的受众群数量不容小觑，且信托公司作为目前唯一可以涉足实业投资领域的金融机构，若是养老信托可以良好发展，那养老信托成为信托公司的主要业务之一也是有很大可能的。养老产业一般来说回报周期较长，投资规模较大，环节较丰富。而信托公司投资范围广，投资方式也较为灵活，且可以涉足实业投资领域，因此养老产业在多个环节都可以与实业公司进行深度结合以达到预期的效果。养老产业的各个环节与信托公司结合，还可能会为信托公司提供许多的项目来源和丰富的金融产品，以此为信托公司提供可观的回报。2.新型城镇化信托业务 城镇化是指农村人口向城镇聚焦，城镇规模扩大的一个过程，城镇化给基础设施类信托业务带来了许多需求，其中包含了大量的公共事业的需求，以及保障性住房需求等。绝大部分公共事业的建设的需求都由政府机构来推动，此时，在地方政府财政不支或者银行信贷有限的前提下，信托公司就可以充分展示其作用，为满足政府及人们的需求提供信托业务。但是，信托公司的城镇化信托业务并不是没有缺点。首先城镇化信托业务就面临着与银行、证券公司的各个业务“同质化”的挑战，在没有专门的营业网点、优质的营销能力或者广泛的客源的限制下，与其他金融机构在新型城镇化信托业务上的竞争明显处于不利地位。对于这种劣势，信托公司可以与政府采用公私合营模式，由信托公司负责建设、运营中的大部分工作，政府专门负责公共资源的价格和质量监管，由此来保证公共利益的最大化。而在金融机构中唯一可以进行实业投资的信托公司与公私合营模式结合是区别于其他金融机构的巨大优势，在公私合营模式中，信托公司可以作为“私”的一方与政府通过共同出资的方式合作，这不仅提升了二者的合作深度，也能起为政府财政减负的作用。由此可以看出，新型城镇化信托业务是区别于其他业务的具有信托自身特点和优势的信托业务，且这种业务既能对我国经济发展其正向作用，又是可持续发展的信托业务，是信托公司应该优先考虑、优先发展的业务之一。3.私募股权投资信托业务私募股权投资信托是一个新型的投资方法，既可以赚取投资的固定收益，还可以帮扶一些有不错发展前景但缺少资金流的企业，对我国企业和经济的发展起到了积极作用。处在发展期的中小企业在银行申请贷款大多数情况下是十分困难的，因为这种中小企业大多没有足够的固定资产等可供银行抵押，而私募股权投资信托无疑是一些中小企业无法贷款后的优先选择，这也是信托公司不同于银行的优势之一。私募股权投资信托的发展对我国国民经济发展会起到一个正向的作用、有着积极的意义。虽然私募股权投资信托业务在法律约束上也具有一些缺点，但是它的优势也是很明显的。信托公司作为可以公开进行私募的机构，可以向社会公众募集资金，这解决了最主要的投资者数量较少、募集到的资金较少的问题，这作为信托公司独有的优势应当被合理利用以取得最大的收益。并且，在绝大多数信托产品接近于固定收益类产品时，私募股权投资信托业务作为高风险高收益产品，弥补了这块产品的缺失。而且，在我国经济迅速发展的现在，越来越多的投资者倾向于进行财富升值，而非财富保值。在这种情况下，接近于固定收益类的信托产品常常不能满足投资者的需求，设立一个具有吸引力的高风险高收益产品就十分有必要了。故而，信托公司发展私募股权投资信托业务对于信托公司来说是不可或缺且意义重大的。4.家族信托业务家族信托是以个人或家族为委托人，信托公司代为管理家族资产的资产管理方式。我国高净值人群快速增长，家族信托的需求也逐渐增多了，在2020年招行发表的《2020中国家族信托报告》中提出，2020年，中国家族信托意向人群数量约24万人，预计到2023年底，中国家族信托意向人群数量可能将突破60万人；2020年，中国家族信托意向人群的家族信托资产规模约7.5万亿元，预计到2021年底，该部分资产规模将突破10万亿元。预计数量的激增无疑证明了家族信托业务的光明前景，信托公司在家族信托业务中所起到的避税等作用作为其特有优势必然会吸引一大批高净值客户。将上文中所提到的四种信托业务，即养老产业信托业务、新型城镇化信托业务、私募股权投资信托业务和家族信托业务作为当前信托公司重点发展的优势业务，将具有独特信托优势的这些信托业务作为其核心竞争力，也减少与其他金融部门应同质性严重而遭遇的损失。且信托公司应当避免跟随金融市场潮流进行投资的趋势，这时信托公司与其他金融机构变为一荣俱荣、一损俱损的关系，制约了信托公司的健康发展。信托公司不应当作为其他金融机构的补充工具，而应该发挥自身的资产管理功能，从事自身的本源业务，应当拒绝因为通道业务的稳定性而过分依赖于通道业务，这会将自己放在一个被动的位置上，还荒废了自己的本源业务。（二）增强信托人员创新水平及专业素质一个企业的产品固然是企业的核心竞争力，但是最能表现企业能力的则是人力资本。一个企业想在市场上立足必须重视人才的引进与培养，尤其是像信托公司这样处于瞬息万变的金融市场上的公司。可以通过提高工作待遇等方式引进更高素质的人员，主要包括一些资金管理专家和投资人才；还可以设立激励制度，将薪酬与业绩挂钩，对于提出创新性想法、设立创新性项目的员工更应当给予鼓励支持；对于已就业的员工，可以经常对其进行关于金融市场及监管法规等问题的培训，设立各种制度，将人力资源也作为信托公司的核心竞争力之一。在具有足够人力资源的前提下，对于信托人员的创新能力及专业素质进行培养，加强对市场需求的调研，针对目标客户的需求，不断创新出同时符合信托公司和目标客户理财要求的产品。只有不断根据市场需求调整信托公司的发展方向，创新符合发展方向的信托产品，才能使信托公司的业务长期符合客户的需求，并且获得更多的关注，由此占据金融市场更多的份额。（三）建立信托产品的发行交易平台要想使得信托行业得到迅速的发展，必须首要解决信托产品营销困难的问题。首先，信托产品之所以营销困难，很大程度取决于没有一个全国性的发行交易平台，仅仅依靠银行与其他金融机构的代销是无法真正发展信托行业的，并且在与银行等金融机构合作营销时，往往与银行和其他金融机构同质化的一些信托业务无法真正拓展业务量。而一个全国性的信托产品的发行交易平台就可以弥补这个信托产品营销上的这个漏洞。而且信托产品的发行交易平台还增强了信托产品的知名度，平台建立后则可以将营销范围明显扩大，解决了信托产品营销难度大的问题。只有设立信托产品的发行交易平台，提升信托产品的营销能力，才能不断推动信托产业迅速发展，最后成功建立一个可持续的盈利模式。（四）完善信托相关法律法规从2001年我国开始实施《信托法》时，信托制度在我国就正式确立了，《信托法》也规定了信托财产登记是信托登记制度的基本规定，然而在信托实践中，各家信托公司自行管理信托登记相关事务，没有一个权威的机构对信托产品的登记进行统一的管理，这也导致了信托产品登记的混乱，信托登记制度往往难以发挥有效的作用，这也阻碍了我国信托业的健康发展。信托登记制度的缺乏容易导致信托财产独立性的认定困难，物权登记机关也可能拒绝为信托财产登记，这很有可能损害到信托公司和委托人两方的利益。所以完善信托登记制度，并设立一个权威的统一信托登记管理机构是十分重要的，这不仅对保障委托人和信托公司的利益有着重大意义，而且是可持续盈利模式的必要要求。在完善的信托登记制度和权威的信托登记管理机构的影响下，信托产品的市场认可度提升了，公信力也增加了，更多的吸引了投资者；并且一个统一化的信托登记管理机构可以使监管部门的监管效率大大提升，使信托业务更加透明；有助于物权登记机关对投资者信托财产的确认，保护了信托委托人的利益，真正发挥了信托公司风险隔离的功能。并且，金融市场上应该设立统一的监管标准。在分业监管、分业经营的情况下，许多金融机构在开展“类信托业务”时，会被要求不同的准入标准、监管标准等，这使得信托公司在金融市场上面临着不公平竞争的挑战，尤其是在实施相似业务的时候，信托公司很多时候会面临着更高的成本，这使得信托公司的竞争力下降，这种不公平的竞争环境也阻碍了信托公司构建可持续发展盈利模式。所以对所有金融机构设立统一的监管标准对于维持金融市场的公平竞争是十分重要的。六、小结本文选取了我国信托公司为研究对象，通过理论分析考察了我国信托公司现有的盈利模式，发现了其中存在的问题以及导致问题的原因，并且提出如何构建可持续的信托公司盈利模式，旨在探索我国信托公司要如何发展才能实现可持续，通过资料分析，我得出了以下结论：我国现有的盈利模式存在一些问题，为了构建信托公司的可持续盈利模式，我认为首先应该规避传统盈利模式的问题，也即要重视发展可以作为信托公司核心竞争力的信托业务；其次，应当注重创新精神的培养，并加大人才引进力度，增强对信托人员专业素质的培养。要构建信托公司可持续盈利模式不仅需要信托公司自己的努力，还需要我国相关法律法规给予一定的支持，所以应该完善信托登记制度,设立统一的监管标准，以此避免市场上监管标准不同带来的不公平竞争，并且建立一个全国性的信托产品的发行交易平台解决信托产品的营销问题。信托公司处于发展的重要关口，我们应当正视所面临的困难，去积极改进，努力提高信托公司的核心竞争力和创新能力，才能实现信托公司盈利模式的可持续发展。【参考文献】[1]张路豪.去通道背景下CA信托公司盈利模式研究[D].广西师范大学,2019.[2]胡茜茜.我国信托公司经营效率及影响因素研究[D].内蒙古农业大学,2018.[3]张华平.影响我国信托公司盈利能力因素的实证分析[D].重庆大学,2018.[4]仲伟.中外信托盈利模式研究[D].吉林大学,2017.[5]陈惇君.基于DEA模型的G信托公司盈利效率分析[D].内蒙古财经大学,2017.[6]苏奕昕.大资