西南财经大学《802经济学二》（宏观经济学部分）考试大纲解析

目录

专题一：宏观经济总量：GDP和价格指数

第一部分考纲要求

第二部分考试大纲详解

第三部分章节考研真题详解

专题二：简单的凯恩斯主义模型

第一部分考纲要求

第二部分考试大纲详解

第三部分章节考研真题详解

专题三：扩大的凯恩斯主义模型

第一部分考纲要求

第二部分考试大纲详解

第三部分章节考研真题详解

专题四：一般的凯恩斯主义模型

第一部分考纲要求

第二部分考试大纲详解

第三部分章节考研真题详解

专题五：宏观财政政策和宏观货币政策

第一部分考纲要求

第二部分考试大纲详解

第三部分章节考研真题详解

专题六：短期和长期宏观经济问题

第一部分考纲要求

第二部分考试大纲详解

第三部分章节考研真题详解

附录西南财经大学802经济学二考试大纲

专题一：宏观经济总量：GDP和

价格指数

第一部分考纲要求

1GDP指标的定义；GDP指标的各种相关指标定义；GDP的三种核算

方法。

2CPI指标的定义；PPI、GDP求实指数与CPI的关系；CPI、实际

GDP、名义GDP、通货膨胀率的计算。

第二部分考试大纲详解

一、国内生产总值

1国内生产总值的含义

国内生产总值（GrossDomesticProduct，简称GDP）是指经济社会（即

一国或一地区）在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物

品和劳务）的市场价值。这一含义含有以下几方面意思：

（1）GDP是一个市场价值的概念

由于经济中会生产出各不相同的最终产品与服务，因而，在商品和服务

形态上，是无法将各种最终产品和服务的数量相加来得出GDP的。为了

克服这一困难，只能把各种最终产品和服务的市场价值加起来，用相应

的货币代表的价值量加以衡量。最终产品和服务的市场价值实际上就是

用它们的单位价格乘以产量得出来的。

（2）GDP测度的是最终产品的价值

最终产品（finalGood）（或服务）是特定时期内最终使用者所购买的

产品（或服务）。与之相比较的是中间产品（intermediateGood）（或

服务），即由某企业生产，被另一企业购买，并且被用作最终产品或服

务组成部分的产品（或服务）。区分最终产品和中间产品，主要是为了

避免重复计算。GDP只包括最终产品的价值，这样做是因为中间产品的

价值已经包括在最终产品的价格中了。

（3）GDP是一定时期内（往往为一年）所生产而不是所售卖掉的最终产

品价值

强调“所生产的”是对“市场价值”的拾遗补缺。GDP包括现期生产的物品

与劳务，不包括涉及过去生产的东西的交易。

（4）GDP是流量而不是存量

存量是某一时点存在的变量数值，衡量一个既定时点上的数量；流量是

在某一时期内发生的变量变动数值，衡量每一单位时间的数量。GDP衡

量某一特定时期内发生的生产的价值。

（5）GDP是一国范围内生产的最终产品的市场价值，是一个地域概念

与之相对应的概念，国民生产总值（GrossNationalProduct，简称

GNP）是指一国或地区的国民所拥有的全部生产要素在一定时期内所生

产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。

国内生产总值和国民生产总值这两个统计指标的统计原则是不同的。国

内生产总值的统计原则是国土原则，而国民生产总值的统计原则是国民

原则。按国土原则统计，凡是在本国领土上创造的收入，不管是不是本

国国民创造的都要统计；按国民原则统计，凡是本国国民所创造的收

入，不管是否在本国领土上都要统计。

（6）GDP指标一般仅涉及市场上经济活动所导致的价值

像家务劳动、自给自足的产品、使用自有房屋的“租金”、警察、消防队

员、官员等的服务等不经过市场的一些经济活动，则无法被计入GDP之

中。

2国内生产总值相关指标

在国民收入核算体系中，实际上包括如下五个总量：国内生产总值

（GDP）、国内生产净值（NDP）、国民收入（NI）、个人收入（PI）

和个人可支配收入（DPI）。

（1）国内生产净值（NDP）

国内生产净值是一个国家在一定时期内（通常为一年）新增加的价值，

GDP中扣除资本折旧（即生产过程中机器或其他资本品磨损的价值），

就得到NDP。即有：NDP＝GDP－折旧。

（2）国民收入（NI）

国民收入表示狭义的国民收入（广义的国民收入即GDP、GNP），是指

一个国家在一定时期内（通常为一年）用于生产产品和提供劳务的各项

生产要素所获得的报酬（收入）的总和。计算公式为：

NI＝NDP－间接税－企业转移支付＋政府补助金

（3）个人收入（PI）

个人收入是指一个国家所有个人在一定时期内（通常为一年）从各种来

源所取得的收入总和。计算公式为：

PI＝NI－（公司所得税＋社会保险税＋公司未分配利润）＋政府或企业

给个人的转移支付＋利息调整

（4）个人可支配收入（DPI）

个人收入缴纳个人所得税后所得到的收入即为个人可支配收入。计算公

式为：

DPI＝PI－个人所得税

3GDP衡量经济成果的缺陷及改进

（1）GDP衡量经济成果的缺陷

通过以GDP为核心的国民收入核算可以了解一个国家的总体经济发展情

况，但经济学家认为，这个国民收入核算体系并不能完全准确地反映出

一个国家的真实经济情况，因为在现行的国民收入核算体系中还存在着

一些缺陷。这些缺陷主要包括以下几个方面：

①它不能反映社会成本，例如GDP水平很高的地方如果赌博和黄色交易

盛行，社会成本较高，但国民收入核算体系并不能反映出来。

②它不能反映经济增长的方式和为此付出的代价，例如不顾环境污染生

态破坏的经济增长就反映不出来。

③它不能反映经济增长的效率、效益和质量，例如高能耗、低效率、粗

放式增长方式就反映不出来。

④它不能反映人们的生活质量，比如不能反映人们在精神上的满足程

度，不能反映闲暇给人们带来的享受等。

⑤不能衡量社会财富分配情况和社会公正程度。

（2）绿色GDP和低碳经济

绿色GDP也称绿色国内生产净值，是指在名义GDP中扣除了各种自然资

源消耗之后，经过环境调整的国内生产净值。

低碳经济，是指在可持续发展理念指导下，通过技术创新、制度创新、

产业转型、新能源开发等多种手段，尽可能地减少煤炭石油等高碳能源

消耗，减少温室气体排放，达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一

种经济发展形态。

在2012年召开的中央十八大报告中提出：“调整国民收入分配格局，着

力解决收入分配差距较大问题，使发展成果更多更公平惠及全体人民，

朝着共同富裕方向稳步迈进”。同时报告指出，到2020年，实现国内生

产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。

4GDP的三种核算方法

（1）用生产法核算GDP

生产法是从生产的角度核算GDP，即GDP等于一个国家在一定时期内所

新生产的最终产品和服务的市场价值总和。也就是说，通过核算各行各

业在一定时期中生产的价值增值来求得。

以汽车（最终产品）的生产为例。生产一辆汽车需要投入钢铁等中间产

品，而钢铁的制造又需要铁矿石、煤炭等作为原料。

表1-1汽车生产过程的几个环节

从表1-1可以看出，作为最终产品的汽车，其价值（售价）为20万元

（即计入GDP的部分），等于三个生产环节的价值增值。因此，可以通

过对各个生产环节的增加值进行加总来核算GDP，即：GDP＝经济中所

有的企业增加值的总和。

（2）用支出法核算GDP

用支出法核算GDP，就是通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品

的总支出即最终产品的总卖价来计量GDP。公式为：GDP＝C＋I＋G＋

（X－M）。

C表示消费支出，指除购买新住房之外用于物品与劳务的支出，包括耐

用品消费支出、非耐用品消费支出和服务支出三个方面。

I表示投资支出，包括固定资产投资和存货投资两大类，还包括商业存

货的变化，不包括购买债券或上市公司的股票等。另外，新住房购买是

划入投资的一种家庭支出形式。在宏观经济学中，投资是新资本的创

造。

G表示政府购买支出，即政府购买物品和劳务的支出，但不包括政府转

移支付。也就是说，作为国内生产总值组成部分的政府支出，是排除了

转移支付后的政府支出。

（X－M）表示净出口，即进出口的差额。进口应从本国总购买中减去，

因为进口表示收入流到国外，不是用于购买本国产品的支出；出口应该

加进本国总购买量之中，因为出口表示收入从外国流入，是用于购买本

国产品的支出。

（3）用收入法核算GDP

收入法是从居民、政府和厂商的收入角度出发，把参与产品和劳务生产

的各种生产要素所获得的各种收入加总起来计算国内生产总值的方法。

收入法即用要素收入亦即企业生产成本核算GDP。按收入法计算的国民

总收入＝工资＋利息＋利润＋租金＋间接税和企业转移支付＋折旧＋统

计误差。

这些收入按最终用途可分为消费（C）、储蓄（S）和政府净收入

（T），即有：GDP＝C＋S＋T。

三种计算方法的比较参见表1-2。

表1-2GDP三种计算方法的比较

如表1-2所示，理论上来说，无论采用哪种方法，GDP都是相同的（三

面等价原理）。

二、价格指数

价格指数是衡量物价总水平变动情况的指数，常被用来衡量通货膨胀率

（即价格水平从一个时期到另一个时期的变动率）。

主要有三个价格指数：消费者价格指数CPI、生产者价格指数PPI、GDP

求实指数。

1消费者价格指数CPI

（1）含义

消费价格指数又称生活费用价格指数，指通过计算居民家庭日常消费的

生活用品和劳务的价格水平变动而得到的指数。它是普通消费者在各年

购买的同一组产品和服务的总消费额同它在某一基年购买该组产品和服

务的总消费额相除所得的比率。消费价格指数的计算公式为：CPI＝[按

当年价格计算的总消费额/按基年价格计算的总消费额]×100%。

目前，我国CPI统计中包括八大类商品，分别是：食品、烟酒及用品、

衣着、家庭设备及维修服务、医疗保健个人用品、交通和通讯、娱乐教

育文化用品及服务、居住。

（2）CPI的缺陷

CPI的缺陷体现为：①CPI不能准确地反映通货膨胀，只是全部产品服

务中的一部分；②CPI篮子在一定时期内相对固定，不能反映消费品结

构的变化；③CPI中不能观察到产品服务质量的变化；④CPI不能反映

消费品、服务的创新。

2生产者价格指数PPI

（1）含义

生产者价格指数也称为批发指数，是用一篮子生产资料计算的物价指

数，指通过计算生产者在生产过程中所有阶段上所获得的产品的价格水

平变动而得到的指数。

（2）PPI和CPI的关系

①联系：计算方法基本一样，即各种商品的价格变化程度的加权平均。

②区别：a．CPI是同步经济指标，按一篮子消费品和服务零售价格计

算。PPI是先行经济指标，按一篮子生产资料批发价格计算。b．根据价

格传导机制，PPI对CPI有一定影响，但由于CPI与PPI在统计口径上并非

有严格的对应关系，因此两者变化可能出现不一致。

3GDP求实指数

（1）GDP求实指数的计算

名义GDP：按现期价格衡量的物品与劳务的价值。计算公式为：

实际GDP：用不变价格衡量的物品与劳务的价值。计算公式为：

GDP求实指数也称为GDP平减指数、GDP折算指数，是名义GDP与实际

GDP的比率，衡量现期生产的一篮子物品相对于基年生产的那一篮子物

品成本的变化，计算公式为：GDP求实指数＝名义GDP/实际GDP。

（2）GDP求实指数与CPI的关系

①联系：计算方法基本一样，即各种商品的价格变化程度的加权平均。

②区别：

a．GDP求实指数衡量所生产的所有物品与劳务的价格，而CPI只衡量消

费者购买的物品与劳务的价格。

b．GDP求实指数只包括国内产品价格，进口产品价格不反映在其中，

但进口产品价格的变动会影响CPI，因为居民也会购买进口消费品。

c．二者衡量经济中许多价格加总的方法不同，CPI确定不同物品价格的

固定加权数，而GDP求实指数确定可变的加权数。也就是说，CPI使用

固定的一篮子物品来计算，而GDP求实指数允许一篮子物品随GDP组成

部分的变动而一直变动。

（3）CPI倾向于高估通货膨胀的原因

在现实中，由于以下多种原因，CPI倾向于高估通货膨胀：

①替代偏差：由于CPI衡量固定的一篮子产品的价格，所以，它没有反

映出消费者用相对价格下降的产品进行替代的能力，所以相对价格变动

时，其真实生活费用的上升比CPI慢。

②新产品的引进：当一种新产品进入市场时，消费者的状况变好了，因

为消费者有了更多可供选择的产品。实际上，新产品的引进提高了本币

的实际价值，但本币购买力的提高并没有体现在CPI的下降上。

③无法衡量的质量变化：当一个企业改善自己出售的产品质量时，产品

的价格全部变化并不是对生活费用变化的反应，如果无法衡量的质量改

变是有代表性的，衡量的CPI的上升就比CPI应该的上升快。

因而，在GDP求实指数与CPI这两种价格指数中，CPI更倾向于高估通货

膨胀。

4通货膨胀率

（1）含义

通货膨胀率用来反映通货膨胀、货币贬值的程度。与之对应的，价格指

数是用来反映价格变动趋势和程度的相对数。

（2）计算公式

在实际中，一般用价格指数的增长率来间接计算通货膨胀率，计算公式

为：

通货膨胀率＝[（本期价格指数－上期价格指数）/上期价格指数]×100%

第三部分章节考研真题详解

CPI是什么？CPI的构成步骤有哪些？CPI与GDP平减指数有何区别？

[2011年真题]

答：（1）CPI是消费价格指数的简称，是指通过计算居民家庭日常消费

的生活用品和服务的价格水平变动而得的指数，是用来衡量通货膨胀的

重要指标。它告诉人们的是，对普通家庭的支出来说，购买具有代表性

的一组商品，在今天要比在过去某一时间多花费或少花费多少。假设用

πt表示第t时期的CPI，则通货膨胀率可以用如下式子来度量：πt＝[（Pt

－Pt－1）/Pt－1]×100%。

（2）CPI的计算公式为：一定时期消费物价指数＝一组固定商品按当期

价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计算的价值×100%。因此构成

CPI的步骤有四步：①有选择地选取一组相对固定的商品和劳务；②计

算按基期价格购买这一组商品和劳务的花费；③计算按当期价格购买这

一组商品和劳务的花费；④按上述公式计算出CPI。

（3）GDP平减指数是名义GDP（即没有扣除物价变动的GDP）与实际

GDP（即扣除物价变动的GDP）的比率，衡量现期生产的一篮子物品相

对于基年生产的那一篮子物品成本的变化。

CPI与GDP平减指数之间的区别体现在：

①GDP平减指数衡量所生产的所有物品与劳务的价格，而CPI只衡量消

费者购买的物品与劳务的价格。

②GDP平减指数只包括国内产品价格，进口产品价格不反映在其中，但

进口产品价格的变动会影响CPI，因为居民也会购买进口消费品。

③二者衡量经济中许多价格加总的方法不同，CPI确定不同物品价格的

固定加权数，而GDP平减指数确定可变的加权数。也就是说，CPI使用

固定的一篮子物品来计算，而GDP平减指数允许一篮子物品随GDP组成

部分的变动而一直变动。

GDP平减指数的计算基础比CPI广泛得多，涉及全部商品和服务，除消

费外，还包括生产资料、劳务等。因此，这一指数能够更加准确地反映

一般物价水平走向。但是因为获取GDP平减指数较为麻烦，所以一般用

CPI的增长率来计算通货膨胀率。

专题二：简单的凯恩斯主义模型

第一部分考纲要求

1凯恩斯主义的消费需求函数；投资需求函数。

2两部门经济体系的均衡国民收入决定条件；乘数原理。

3三部门经济体系的均衡国民收入决定条件；平衡预算原理。

第二部分考试大纲详解

一、凯恩斯的“三大心理规律”

凯恩斯于1936年出版的《就业、利息和货币通论》试图分析1929～1933

年经济危机的原因，并给出了相应的政策建议。按照凯恩斯理论，之所

以出现“大萧条”，是因为有效需求不足，有效需求不足是由于存在边际

消费倾向递减规律、资本边际效率递减规律和流动性陷阱这三个基本心

理规律。

1边际消费倾向递减规律

凯恩斯认为，存在一条基本心理规律：随着收入的增加，消费也会增

加，但消费的增加不及收入增加得多。因此，人们越富裕，消费在总收

入中所占的比重就越小。由于人们的消费跟不上收入的增长，消费需求

不足，社会生产无法保持平衡。

2资本边际效率递减规律

资本边际效率递减的原因是在经济萧条的情况下，投资的收益率（资本

的边际效率）低，投资者不投资或少投资，这样经济更加萧条，投资的

收益率（资本的边际效率）更低，更不投资，如此往复形成恶性循环。

最终，资本边际效率长期递减，导致投资需求不足，影响到宏观经济的

平衡。

3流动性陷阱

利率的下降有一个下限，当一定时期的利率水平降低到不能再低时，即

达到利率下限时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，纷纷

抛售手中持有的证券，货币需求趋于无限大，此时无论如何增加货币供

给，都会被人们储存起来，从而不能拉动投资增加，货币政策无效。

二、凯恩斯消费需求理论

1凯恩斯消费函数

（1）消费函数

在宏观经济学中，价格水平不变，消费是收入水平的函数。凯恩斯认

为，存在一条基本心理规律：随着收入的增加，消费也会增加，但消费

的增加不及收入增加得多，用公式表示为：C＝C（Y）。

若消费与收入间存在线性关系，则可表示为：C＝α＋βY（α＞0，0＜β

＜1）。

其中，α为自发消费，βY为引致消费。

（2）边际消费倾向

边际消费倾向（MPC）指增加1单位收入中用于增加消费部分的比率，

其公式为：MPC＝ΔC/ΔY。

当消费函数为线性函数时，MPC＝β。

由于边际消费倾向递减规律的作用，出现消费不足。

数学角度分析：

从数学角度看，MPC是消费曲线的斜率，决定消费曲线的单调性。0＜

MPC＜1，说明消费曲线单调递增，但递增的速率递减。正常的消费曲

线如图2-1所示。

图2-1消费曲线

（3）平均消费倾向

平均消费倾向（APC）指任一收入水平上消费支出在收入中的比率，其

公式为：APC＝C/Y。

当消费函数为线性函数时，APC＝α/Y＋β。

即平均消费倾向总是大于边际消费倾向。

（4）凯恩斯消费函数的性质

①边际消费倾向在0～1之间。

②平均消费倾向随收入的增加而下降。

③消费由现期收入决定。古典经济学家认为，较高的利率鼓励储蓄，而

抑制消费。凯恩斯写道：“我认为，经验所提出的主要结论是，利率对

个人给定收入中的支出的短期影响是第二位的和较不重要的。”

2储蓄函数

储蓄函数是描述储蓄随收入变化而变化的函数，用公式表示为S＝

S（Y）。当消费函数为线性函数时，S＝Y－C＝Y－（α＋βY）＝－α

＋（1－β）Y。

线性储蓄函数如图2-2所示。

图2-2线性储蓄函数

边际储蓄倾向（MPS）指增加一单位收入中用于增加储蓄部分的比率，

即MPS＝ΔS/ΔY。

当储蓄函数为线性函数时，MPS＝1－β。

平均储蓄倾向（APS）指任一收入水平上储蓄在收入中的比率，即APS

＝S/Y。

当储蓄函数为线性函数时，APS＝[－α＋（1－β）Y]/Y＝－α/Y＋（1－

β）。

3消费函数和储蓄函数的关系

（1）消费函数和储蓄函数互为补数，二者之和总等于收入。

（2）APC和MPC随收入增加而递减，但APC＞MPC。APS和MPS随收入

增加而递增，但APS＜MPS。

（3）APC＋APS≡1，MPC＋MPS≡1。

消费和储蓄的关系可通过图2-3得以体现。

图2-3消费曲线和储蓄曲线的关系

4家户消费函数和社会消费函数

社会消费函数并不是家户消费函数的简单加总。从家户消费函数求取社

会消费函数时，还要考虑以下一系列限制条件：①国民收入的分配；

②政府税收政策；③公司未分配利润在利润中所占比例。

三、投资需求理论

1投资函数

凯恩斯认为，在决定投资的诸因素中，实际利率是首要因素。可以发

现，投资与利率之间存在反方向变动关系，投资函数可写成：i＝i（r）

＝e－dr。其中，e表示自主投资，r表示实际利率（大致等于名义利率减

通货膨胀率），－dr表示引致投资。投资需求曲线如图2-4所示。

图2-4投资函数

2资本边际效率与投资边际效率

（1）资本边际效率

资本边际效率（MEC）是指使一项资本物品在使用期内各预期收益的现

值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本的贴现率，它可被视为

将一项投资按复利方法计算的预期利润率，其公式为：

其中，R代表资本品的供给价格或重置成本，Ri代表使用期内各年份的

预期收益，J代表资本品在第n年年末的处置残值，r代表资本边际效

率。

（2）投资边际效率

投资边际效率（MEI）是指由于资本品供给价格上涨而被缩小后的资本

边际效率，用来精确地表示投资和利率间的关系。

（3）资本边际效率曲线和投资边际效率曲线

图2-5资本边际效率曲线和投资边际效率曲线

如图2-5所示，资本边际效率曲线和投资边际效率曲线都向右下方倾

斜，即都反映投资量和利率之间存在反方向变动关系。但是，投资边际

效率曲线较资本边际效率曲线更为陡峭，其原因在于在相同的预期收益

下，投资的边际效率小于资本的边际效率。资本边际效率曲线不能准确

代表企业的投资需求曲线，通常选择投资边际效率曲线作为实际的投资

需求曲线。

当投资项目的边际效率既定时，厂商的投资规模是市场利率水平的减函

数，即利率水平上升，投资量减少；利率水平下降，投资量增加。

3托宾的“q”说

托宾q是指企业股票的市场价值与资本重置成本的比率。这里的资本重

置成本是在现有的产品市场条件下，重新创办该企业的成本。股票的市

场价值反映的是股票持有者对企业资产的剩余索取权的价格预期。因

此，q＝企业的股票市场价值/新建造企业的成本。

如果企业的市场价值小于资本的重置成本时，即q＜1，说明买旧的企业

比建设新企业便宜，于是就不会有投资；相反，如果企业的市场价值大

于资本的重置成本，即q＞1时，说明新建造企业比买旧企业要便宜，因

此投资需求增加。

可以看出，投资是q值的增函数。也就是说，股票价格上升时，投资会

增加。

四、均衡产出

1简单国民收入决定理论的假设条件

凯恩斯主义的收入决定模型的简化条件（假设）包括：假定价格完全不

变；厂商愿意在既定价格水平出售任何数量的产出（AS曲线水平），

其目的是重点分析总需求；研究当总供给曲线是水平时，产出水平是如

何决定的。

＿

另外，假定投资恒定，即I＝I，原因在于，凯恩斯认为企业家的投资行

为是被“冲动”所驱使的，难以用既有经济理论解释（在扩展的国民收入

决定理论中，投资为内生变量，是利率的函数）。

2为什么假定产量由总需求水平决定而不是由总供给能力决定？

社会产出水平究竟由社会总需求还是由社会总供给能力决定，这实际上

是从凯恩斯开始的现代宏观经济学与凯恩斯以前的古典经济学的分水

岭。古典宏观经济模型根据萨伊定律，认为供给本身会创造需求，充分

就业是一种常态。

凯恩斯否定了这种传统理论，认为社会在一定时期能达到什么产出水

平，不是决定于生产能力，而是决定于有效需求水平。这里说“通常假

定产量由总需求决定”，是指正常条件下，即社会有效需求不足以实现

充分就业的条件下，产量由总需求决定。可见，产量由总需求决定，是

就非充分就业状态而言的，而非充分就业是一种通常的状态。

3均衡产出的概念

均衡产出又称为均衡国民收入，是和总需求相一致的产出，即经济社会

的总产出或总收入正好等于全体居民和企业想要有的支出。也就是说，

与总需求相等的国民收入（产出）称之为均衡的国民收入（或产出）。

图2-6均衡产出的决定

图2-6中，横轴Y表示总产出或总收入，纵轴AE表示支出（AE曲线之所

以有正的斜率，原因在于消费随着收入的增加而增加）。在这个模型

中，存货在调整过程中起着重要的作用。从图2-6可以看出，当总收入Y

大于总支出AE时，非计划存货投资大于0，企业要削减生产；当总收入

Y小于总支出AE时，非计划存货投资小于0，企业要增加生产，因此，

非计划存货投资在总支出和总收入实现均衡的过程中起着重要的调节作

用。非计划存货投资是一种产量调节机制，不是价格调节机制。

五、国民收入的决定

1两部门经济中国民收入的决定

在两部门经济中，不存在政府部门，也不存在国外部门。由于不存在政

府部门，因此可支配收入Yd＝Y。

＿＿

总支出AE＝C＋I＝α＋I＋βY。

＿

结合产品市场均衡条件AE＝Y，可得：Y＝α＋I＋βY。

＿

解得：均衡产出水平Y0＝（α＋I）/（1－β）。

2三部门经济的收入决定

三部门经济，即在两部门经济的基础上加入政府部门，需考虑政府购

买、税收和转移支付等政府行为因素。政府的收入主要来自税收，税收

包括两种：一种是定量税，税收量不随收入而变动；另一种是比例所得

税，税收量随收入的增加而增加。政府购买与转移支付一般为某一确定

的值，是个外生变量。

（1）征收定量税

＿＿

假定投资为I，政府支出为G，税收为，转移支付为。消费决定于

可支配收入，则有：

因此有：

＿

利用产品市场均衡条件Y＝AE，可得：Y＝A＋βY。

＿

解得：均衡产出水平Y0＝A/（1－β）。

上述方程的总支出函数如图2-7所示。可以看出，总支出AE也决定于收

入水平，随着收入水平的增加而增加。

图2-7均衡收入与均衡产出的决定

图2-7中，当经济处于E点时，非意愿存货投资（IU）等于零。此图形被

称为凯恩斯交叉图。凯恩斯交叉图说明，在一定情况下，无论经济体的

初始位置在哪里，经济体最终都会到达稳定状态，从而说明了经济体的

收入水平是如何决定的。

（2）征收比例税

假设征收比例税，即以税收形式征收的收入的一部分t，对应的

。对应的消费函数为：

可以看出，来自可支配收入的边际消费倾向仍然是β，但来自收入的边

际消费倾向现在是β（1－t），其中1－t是纳税后留下的收入部分。因此

有：

＿

产品市场的均衡条件为：Y＝A＋β（1－t）Y。

＿

解得：均衡产出水平Y0＝A/[1－β（1－t）]。

所得税降低了乘数。因此，所得税可作为自动稳定器调节经济，即具有

自动稳定经济的功能。

六、乘数理论

1乘数的含义

乘数（Multiplier）是宏观经济学的一个术语，最早由英国经济学家卡恩

（Kahn）在《国内投资与失业的关系》一文中提出，是指每单位外生变

量的变化所带来的引致变量的变化情况。乘数的数学定义为：

乘数＝边际量＝Δ因变量/Δ自变量

2乘数理论推导

＿

假设增加自主支出ΔA，则产出（或者总支出）的增加量为：

＿＿＿＿＿＿

ΔAE＝ΔA＋βΔA＋β2ΔA＋β3ΔA＋…＝ΔA（1＋β＋β2＋β3＋…）＝ΔA/

（1－β）＝ΔY0

其中，倍数1/（1－β）称为乘数，即自主性总支出增加1单位时，均衡

产出的变动量。可以看出，边际消费倾向越大，乘数也越大。

乘数效应中这种鸡生蛋、蛋生鸡的过程，体现了经济中的多米诺骨牌效

应，印证了凯恩斯定律：需求创造供给。

乘数的作用是两面性的，即有投资增加时，引起国民收入成倍增加；投

资减少时，引起国民收入成倍减少。所以，乘数是一面双刃剑。

3乘数的图解

图2-8乘数的图形推导

如图2-8所示，起始的均衡点为E，对应的均衡收入水平Y0。自主支出从

＿＿

A增加到A′，使得总支出曲线AE平行向上移位到AE′，达到新的均衡点E

＿

′，对应的均衡收入水平Y0′。显然，ΔA＜ΔY0。在图2-8中，总支出曲线

平行移位表示的自主性支出的变动越大，收入变动越大；边际消费倾向

越大（即总支出曲线越陡峭），乘数越大，收入变动也越大。

4各种乘数

根据均衡产出的推导方法，可推导得出各种乘数，如投资乘数、政府购

买支出乘数、税收乘数和政府转移支付乘数等。在推导求解时，要先看

清楚，到底征收定量税还是征收比例税。各种乘数的大小如表2-1所

示。

表2-1各种乘数大小

征收比例税时，税收乘数的计算证明如下：

例如，政府决定减税ΔT，居民收入（而不是可支配收入）增加ΔT，由

于tΔT的部分将作为税收被征纳，因此居民的可支配收入实际应为－

[（1－t）ΔT]（税收变动方向与居民收入变动方向相反）。

在乘数作用下，此过程可用一个简单的数学模型予以推导：

5平衡预算乘数

预算盈余BS＝政府的收入－政府的支出。平衡预算有以下两层含义：

（1）BS＝0，即政府的收入完全等于政府的支出，政府完全实现了收支

相等。

（2）ΔBS＝0，即政府收支的变动量等于0。

平衡预算乘数是指政府收入和支出同时以相等数量增加或减少时国民收

入变动对政府收支变动的比率。

结合各种乘数大小，可计算得出：无论在定量税还是比例税下，平衡预

算乘数均为1。

平衡预算乘数的经济含义是：政府在考虑预算平衡的条件下，即把增加

的政府收入全部用于政府购买支出，由此导致国民收入的增加量完全等

于政府购买支出的增加量，也完全等于政府税收的增加量。

6乘数在经济中发生作用的前提条件

（1）社会中存在闲置资源，即社会中过剩生产能力的大小。如果没有过

剩生产能力，没有闲置资源，则投资增加及由此造成的消费支出增加，

并不会引起生产增加，只会刺激物价水平上升。

（2）投资和储蓄决定的相互独立性。要假定它们相互独立，否则，乘数

作用要小得多，因为增加投资所引起的对货币资金需求的增加会使利率

上升，而利率上升会鼓励储蓄，削弱消费，从而会部分地抵消由于投资

增加引起收入增加进而使消费增加的趋势。

（3）货币供给量增加要能适应支出增加的需要。假使货币供给受到限

制，则投资和消费支出增加时，货币需求的增加就得不到货币供给相应

增加的支持，利率会上升，不但会抑制消费，还抑制投资，使总需求降

低。

（4）增加的收入不能用于购买进口货物，否则GDP增加会受到限制。

第三部分章节考研真题详解

1利用凯恩斯的线性消费函数说明为什么MPC总是小于APC？并画图

说明随着收入的提高，APC逐渐趋向于MPC。[2011年真题]

答：（1）边际消费倾向MPC是指增加的消费与增加的收入之比率，即

MPC＝Δc/Δy。当收入增量为极小时，可写成MPC＝dc/dy。

而平均消费倾向APC则指任一收入水平上消费支出在收入中的比率，即

APC＝c/y。

（2）以凯恩斯的线性消费函数为例来说明MPC总是小于APC，假设消费

函数为c＝α＋βy，其中α为必不可少的自发性消费，α＞0，而β为边际消

费倾向，是一个常数且0≤β≤1。根据平均消费倾向的定义：

APC＝c/y＝（α＋βy）/y＝α/y＋β＞β＝MPC

（3）从（2）中不难看出，随着收入增加，α/y之值越来越小，说明随着

收入的提高，APC逐渐趋向于MPC，如图2-9所示。

图2-9MPC和APC的关系

2持久收入-生命周期假定认为收入的时间模式对消费并不重要，请据

此简要说明暂时性减税对消费行为是否具有显著影响。[2007年真题]

答：（1）持久收入-生命周期理论的基本思想

生命周期假说和永久收入假说都体现一个基本思想：单个消费者是前向

预期决策者，因而在如下几点上都是相同的：①消费不只同现期收入相

联系，而是以一生或永久的收入作为消费决策的依据。②一次性暂时收

入的变化引起的消费支出变动甚小，即其边际消费倾向很低，甚至接近

于0，但来自永久收入变动的消费倾向很大，甚至接近于1。③当政府想

用税收政策影响消费时，如果减税或增税只是临时性的，则消费者并不

会受到很大影响，只有永久性的税收变动，政策才会有明显效果。

（2）持久收入假说是弗里德曼提出来的，他认为持久性收入是消费者在

较长的时期可以维持的稳定性收入水平。人们在计划自己的消费水平

时，不是依据短期的实际收入，而是把消费和长期的持久收入联系起

来。暂时性的减税带来暂时性收入的增加，但是产生于暂时性收入的开

支将被分配到许多年份中，消费应当比收入更稳定，即消费平滑化，因

此暂时性减税对消费行为几乎没有什么影响。

生命周期假说是由莫迪里安尼提出来的，他认为每个人都是根据自己一

生的全部预期收入来安排他的消费支出的。人的一生可以分为两个阶

段，第一阶段参加工作，第二阶段纯消费而无收入，用第一阶段的储蓄

来弥补第二阶段的消费。一般而言，中年人具有较低的边际消费倾向，

青年人和老年人具有较高的边际消费倾向。但终其一生，个人具有相对

稳定的长期消费倾向。因此，暂时性减税对消费行为同样几乎没有影

响。

3证明简单凯恩斯模型中政府财政预算平衡约束下的政府购买支出乘

数为1。[2005年真题]

证明：财政预算平衡约束下收入和支出的增减量必须相等。平衡预算乘

数是政府收入和支出同时以相等数量增加或减小时国民收入变动对政府

收入变动的比率。假设政府购买和税收各增加同一数量即ΔG＝ΔT时，

很容易得到政府购买支出乘数为：kg＝1/[1－b（1－t）]。

下面求税收乘数kT：设ΔY、ΔT、b、t分别表示收入变化量、税收变化

量、可支配收入的边际消费倾向和边际税率，则有：

因此，kT＝－b（1－t）/[1－b（1－t）]。

则有：

因此，平衡预算乘数为：kB＝ΔY/ΔG＝1。

即无论当政府征收定量税还是比例税，平衡预算乘数都等于1。

专题三：扩大的凯恩斯主义模型

第一部分考纲要求

1IS曲线的几何推导过程；IS曲线的经济含义。

2LM曲线的几何推导过程；LM曲线的经济含义。

3IS-LM模型的经济含义。

4运用IS-LM模型解释财政政策变动效果；运用IS-LM模型解释货币政

策变动效果。

第二部分考试大纲详解

一、产品市场的均衡与IS曲线

1IS曲线的含义

IS曲线用来表示利率和收入之间相关关系的曲线，曲线上任意一点都表

示：

（1）利率和收入的组合；

（2）投资和储蓄都相等；

（3）反映了产品市场的均衡。

IS曲线是描述满足产品市场均衡条件的利率和收入关系的曲线，如图3-

1所示。其中，I表示投资，S表示储蓄。

图3-1IS曲线

2IS曲线的推导

（1）代数推导

考虑到投资与利率的关系，对应的总支出可表示为：

＿＿

AE＝c＋i＋g＝[α＋β（y－t）]＋（e－dr）＋g＝A＋βy－dr

＿＿

其中A＝α－βt＋e＋g表示既不受收入水平影响，又不受利率影响的总支

出的部分。

＿

产品市场均衡条件为总收入等于计划支出，即有：y＝AE＝A＋βy－

dr。

＿

解得：y＝（A－dr）/（1－β）。

可见，均衡国民收入与利率之间存在反方向变化的关系。以r为纵轴，y

为横轴所画出的IS曲线是由左向右下倾斜的。

（2）IS曲线的图形推导

图3-2IS曲线的推导

如图3-2所示，当利率水平为r1时，对应的均衡收入水平为y1；当利率水

平下降为r2时，引致投资支出增加，对应的均衡收入水平增加到y2。按

照这种分析方法，可得到一条向右下方倾斜的IS曲线。

从图3-2的推导过程可见，r在收入-支出模型中是外生变量，且r是联系

产品市场和货币市场的桥梁和纽带。具体的传导机制为：r↓（r1下降至

r2）→引致投资↑→i↑→AE↑→y↑。

3IS曲线的斜率

由两部门经济均衡收入代数表达式y＝（α＋e－dr）/（1－β）可推出：

r＝（α＋e）/d－（1－β）y/d

即IS曲线的斜率为－（1－β）/d。

IS曲线斜率的大小，即利率变动对国民收入的影响程度，取决于以下两

个因素：

（1）利率对投资需求的影响系数d。β一定时，d越大，IS曲线斜率的绝

对值越小，IS曲线越平缓。

（2）边际消费倾向β。d一定时，β越大，IS曲线斜率的绝对值越小，IS

曲线越平缓。

在三部门经济中，当征收比例税时，IS曲线的斜率为－[1－β（1－

t）]/d。

税率t对IS曲线斜率亦会产生影响，当d、β一定时，t越大，IS曲线斜率

的绝对值越大，IS曲线越陡峭，利率变动对国民收入影响越小。

4IS曲线的移动

在三部门经济中，可推出：y＝（α＋e＋g－βt）/（1－β）－dr/（1－

β）。

从上式中可见，当政府支出增加或减少Δg时，国民收入增加或减少量为

Δy＝Δg/（1－β）。

即IS曲线右移或左移Δg/（1－β）。

而当税收增加或减少Δt时，国民收入减少或增加量为Δy＝－βΔt/（1－

β）。

即IS曲线左移或右移βΔt/（1－β）。

总结，政府实行扩张性财政政策，就表现为IS向右方移动，实行紧缩性

财政政策，就表现为IS向左方移动。

5IS曲线以外的点的经济含义

IS曲线外的任一点，都表示产品市场的失衡状态。

图3-3产品市场的失衡及调整

如图3-3所示，A为IS曲线右边的任意一点。在A点，与A点对应的国民

收入为yA，当收入为yA时，A点的利率rA高于产品市场的均衡利率rE，

即rA＞rE。这说明，A点的投资IA小于市场均衡时的投资IE，即IA＜IE。

又因均衡条件为IE＝S，所以在A点有I＜S。此时，产品市场上出现过剩

供给，在市场机制本身的作用下，将导致产出下降，直至恢复到IS曲线

上的A′点。同理，B点会恢复到IS曲线上的B′点。

二、货币市场的均衡与LM曲线

1货币需求动机

对货币的需求，又称“流动性偏好”，是指由于货币具有使用上的灵活

性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾

向。货币需求动机分为以下三种：

（1）交易动机

交易动机是指个人和企业为了进行正常的交易活动而持有货币的动机。

由于收入与支出有时滞，所以人们需要持有一部分货币在手中。出于交

易动机的货币需求量主要决定于收入，收入越高，交易数量越大，从而

为应付日常开支所需的货币量就越大。

（2）谨慎动机（预防性动机）

谨慎动机是指为预防意外支出而持有一部分货币的动机，如个人或企业

为应付事故、失业、疾病等意外事件而需要事先持有一定数量货币。从

全社会来看，这一货币需求量大体上也和收入成正比，是收入的函数。

用L1表示交易动机和谨慎动机所产生的全部实际货币需求量，用y表示

实际收入，则这种货币需求量和收入的关系可表示为：L1＝L1（y）＝

ky。

（3）投机动机

投机动机是指人们为了抓住有利的购买有价债券的机会而持有一部分货

币的动机。投机动机所产生的货币需求量与利率成反比，可以表示为：

L2＝L2（r）＝－hr。

2货币需求函数

对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总

和。对货币的总需求函数可描述为：

L＝L1＋L2＝L1（y）＋L2（r）＝ky－hr

式中，L、L1和L2都代表对货币的实际需求，即具有不变购买力的实际

货币需求量。上述公式的经济含义是：当收入水平给定时，实际货币需

求量是利率的减函数。

货币需求函数可用图3-4来表示。它起初向右下方倾斜，表示货币的货

币需求量随利率下降而增加，最后为水平状，表示“流动偏好陷阱”。

图3-4货币需求函数

3流动偏好陷阱

流动性陷阱又称凯恩斯陷阱或流动偏好陷阱，是凯恩斯的流动偏好理论

中的一个概念，具体是指当利率水平极低时，人们对货币需求趋于无限

大，货币当局即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增加投资引

诱的一种经济状态。

当利率极低时，有价债券的价格会达到很高，人们为了避免因有价债券

价格跌落而遭受损失，几乎每个人都宁愿持有现金而不愿持有有价债

券，这意味着货币需求会变得完全有弹性，人们对货币的需求量趋于无

限大，表现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。在此

情况下，货币供给的增加不会使利率下降，从而也就不会增加投资引诱

和有效需求，当经济出现上述状态时，就称之为流动性陷阱。

4货币供求均衡和利率的决定

（1）货币供给量

流动性偏好理论假设中央银行选择了一个固定的货币供给，在此模型

＿＿

中，价格水平P也是固定的，所以实际货币余额供给M/P固定，因此货

币供给曲线是一条垂直于横轴的直线，随着货币供给增加不断向右平

移；反之，则向左平移。

（2）货币供求均衡

如图3-5所示，货币的供给和需求决定了均衡的利率水平。这就是说，

利率将调节货币需求，使货币供给等于货币需求，从而使货币市场处于

均衡状态。当货币需求大于货币供给时，利率上升到r0水平以上，从而

货币需求减少，直至等于货币供给；同理，当货币需求小于货币供给

时，利率下降使货币需求增加，最终等于货币供给。

图3-5货币供给和需求的均衡

三、LM曲线

1LM曲线的含义

LM曲线是在短期物价水平固定的条件下，将满足货币市场均衡条件的

收入和利率的各种组合点连接起来而形成的曲线。它表示的是在任何一

个给定的利率水平上都有与之对应的国民收入水平，在这样的水平上，

货币需求恰好等于货币供给。

2LM曲线的推导

（1）公式推导

假定m代表实际货币供给量，M代表名义货币供给量，P代表物价水

平，货币市场均衡条件为：

m＝M/P＝L＝ky－hr

推导出LM曲线的表达式为：y＝hr/k＋m/k或r＝ky/h－m/h。

（2）图形推导

图3-6LM曲线的推导

如图3-6（a）所示，收入水平提高使得各个利率水平的实际货币余额需

求增加，对应的货币市场的均衡利率水平增加。按照这种分析方法，可

得到图3-6（b）向右上方倾斜的LM曲线。沿着LM曲线，货币市场处于

均衡状态。

3LM曲线的斜率

由r＝ky/h－m/h可看出LM曲线的斜率为k/h。LM曲线斜率的大小取决于

以下两个因素：

（1）货币需求对收入的敏感系数k。h一定时，k越大，LM曲线的斜率越

大，LM曲线越陡峭；

（2）货币需求对利率的敏感系数h。k一定时，h越大，LM曲线的斜率越

小，LM曲线越平缓。

4LM曲线的不同区域

图3-7LM曲线的三个区域

（1）凯恩斯区域（萧条区域）

特征：LM曲线是水平的，流动性偏好的利率系数h无穷大。

形成原因：凯恩斯学派认为，当利率很低时，由于流动性陷阱的存在，

消费者愿意把所有的货币都持有在手中，利率水平不再变动。

政策含义：即使实施扩张性的货币政策增加货币供给，也无法降低利

率，增加收入，货币政策无效；采取扩张性的财政政策却可以在不引起

利率变动的条件下，提高收入，财政政策完全有效。

（2）古典区域

特征：LM曲线是一条与横轴垂直的直线，流动性偏好的利率系数h为

0。

形成原因：古典学派认为，当利率上升到很高水平时，货币的投机需求

量将等于零，这时候人们除了为完成交易而必须持有一部分货币外，不

会为投机而持有货币，利率上升，人们对货币的需求也不会再上升。

政策含义：实施扩张性的货币政策增加货币供给，可以降低利率，同时

增加收入，货币政策有效；采取扩张性的财政政策却只会提高利率，不

会提高收入，财政政策完全无效。

（3）中间区域

特征：LM曲线斜率为正值，LM曲线由左下向右上倾斜。流动性偏好的

利率系数h介于0和无穷大之间。

政策含义：货币政策和财政政策均部分有效。

5LM曲线的移动

由LM曲线表达式r＝ky/h－m/h可看出，LM曲线移动只能是实际货币供

＿＿

给量M/P变动。由于假设短期物价水平固定，因此只可能是名义货币供

给量发生变动。在价格水平不变时，M增加，LM曲线向右下方移动，

反之，LM曲线向左上方移动。

6LM曲线以外的点的经济含义

图3-8货币市场的失衡及调整

如图3-8所示，A为LM曲线左边的任意一点。在A点，与A对应的国民收

入为yA，利率为rA，当收入为yA时，rA高于货币市场的均衡利率rE。这

说明，A点对货币的投机需求小于货币市场均衡时对货币的投机需求，

在yA既定的条件下，A点的货币需求将小于均衡时的货币需求，即LA＜

LE，又因LE＝M，所以在A点有L＜M，存在超额货币供给。同理，在B

点，存在超额货币需求。

四、IS-LM模型

1希克斯的总结

按照凯恩斯的观点，在产品市场上，要决定收入，必先决定利率；在货

币市场上，要决定利率，必先决定收入。这样，凯恩斯理论就陷入了循

环推论的困境。

《凯恩斯先生和古典学派：一个尝试性解释》是英国经济学家希克斯

（Hicks）发表于1937年在《计量经济学》杂志上的一篇对凯恩斯《就

业、利息和货币通论》一书的著名书评，该书评第一次阐述了IS-LM模

型的概念。希克斯认为：

货币市场利率的变化会影响投资，投资的变化又会影响产品市场的总需

求，进而改变收入，收入的变化又会影响到货币需求……因此，在产品

市场和货币市场中，只要有一个市场没有实现均衡，国民收入就不会稳

定。只有产品市场和货币市场同时实现均衡时的国民收入才是均衡的国

民收入。

IS-LM模型奠定了在宏观经济理论中的地位，成为宏观经济学教科书中

的经典范式和现代宏观经济分析的核心工具之一。IS-LM模型是研究短

期价格固定时的经济均衡，分析在短期是什么引起了经济波动以及采取

怎样的政策稳定经济。

2数学条件

产品市场均衡条件：y＝（α＋e－dr）/（1－β）。

货币市场均衡条件：y＝hr/k＋m/k。

联立两个方程即可得出产品市场和货币市场同时均衡时的均衡国民收入

和利率水平。

3图形分析

（1）均衡点

如图3-9所示，在IS曲线上，有一系列使产品市场均衡的利率及收入组

合点；在LM曲线上，有一系列使货币市场均衡的利率及收入组合点。

IS曲线与LM曲线交于E点，在该点上，产品市场和货币市场同时达到均

衡。

图3-9产品市场和货币市场的一般均衡

（2）非均衡的分类

IS曲线与LM曲线把坐标平面分成的四个区域Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ中都存在

产品市场和货币市场的非均衡状态，各个区域中存在的各种不同组合的

IS和LM非均衡状态，会得到调整。各区域的特点如表3-1所示。

表3-1产品市场和货币市场失衡的各种情况

（3）反映两个市场一般均衡的调整

当IS曲线和LM曲线移动时，均衡收入和均衡利率都会发生变动，并由

新的IS曲线和LM曲线的交点决定。

五、财政政策效果

1财政政策的挤出效应

（1）挤出效应的含义

挤出效应（crowdingouteffect）是指政府支出增加所引起的私人消费或

投资降低的效果。当扩张性财政政策引起利率上涨，从而使私人支出减

少，特别是投资支出时，就发生了挤出的情况。

如图3-10所示，政府支出增加，IS曲线向右移动，两种市场重新均衡时

引起利率的上升和国民收入的增加。利率的上升会抑制一部分私人投

资，降低原有的乘数效应，财政支出增加引起国民收入增加的数量小于

不考虑货币市场的均衡（即LM曲线）或利率不变条件下的国民收入的

增加量。这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升引起的“挤

出效应”。

图3-10挤出效应

（2）影响挤出效应大小的因素

①支出乘数的大小：乘数越大，“挤出效应”越大。

②货币需求对产出变动的敏感程度k：k越大，“挤出效应”越大。

③货币需求对利率变动的敏感程度h：h越大，“挤出效应”越小。

④投资需求对利率变动的敏感程度d：d越大，“挤出效应”越大。

在这四个因素中，“挤出效应”大小的决定性因素是货币需求及投资需求

对利率的敏感程度，即货币需求的利率系数及投资需求的利率系数的大

小。

2财政政策效果与LM曲线斜率的关系

财政政策效果是指政府收支变化（包括变动税收、政府购买和转移支付

等）使IS曲线变动对均衡国民收入变动产生的影响。

（1）一般情况下，IS曲线不变时，LM曲线越陡，财政政策效果越小；

反之，财政政策效果越大。

图3-11财政政策效果因LM曲线的斜率而异

如图3-11所示，LM曲线斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收

入变动就越小，即财政政策效果就越小，反之，LM曲线越平坦，财政

政策效果就越大。

根据LM曲线的代数表达式r＝ky/h－m/h，LM曲线的斜率主要取决于h，

h较小意味着一定量的货币需求增加使利率上升较多，故政府支出一定

量增加，会使利率上升很多，从而“挤出效应”较大，结果财政政策效果

很小。

（2）古典主义情形（垂直的LM曲线），完全“挤出效应”（财政政策完

全无效）

图3-12古典主义情形下财政政策效果

如图3-12所示，IS曲线向上移动，只会造成利率的上升，而不会带来国

民收入的增长，此时，财政政策的效果为零，存在完全的挤出效应。

（3）极端凯恩斯主义——流动性陷阱情形（水平的LM曲线），零挤出

效应（财政政策完全有效）

图3-13极端凯恩斯主义情形的财政政策效果

如图3-13所示，LM曲线水平，IS曲线移动到IS′，利率不发生变化，而

收入得到较大的提高，这是因为当LM曲线水平时，h将无限大，从而一

定的货币需求变动造成利率几乎不变动，“挤出效应”为零，从而财政政

策完全有效。

3财政政策效果与IS曲线斜率的关系

在LM曲线不变时，IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，

财政政策效果越大。反之，IS曲线越平坦，财政政策效果越小。

图3-14财政政策效果因IS斜率而异

如图3-14所示，y0y1、y0y2表示财政政策效果，y1y3、y2y3表示“挤出效

应”。显然，其他条件不变时，IS曲线越陡峭，“挤出效应”越小，相同

的财政政策带来的收入增加越多。

IS曲线的斜率主要取决于投资的利率系数d。当投资的利率系数d较大

时，IS曲线较平坦，利率变动一定幅度所引起的投资变动也越大。扩张

性财政政策使利率上升时，就会导致私人投资下降很多，因此“挤出效

应”较大。反之，投资的利率系数d较小时，“挤出效应”也越小。

4财政政策乘数

财政政策乘数表明在实际货币供给不变的情况下，政府增加支出使均衡

收入水平产生多大的变动。用公式表示为：

式中，β为边际消费倾向；d为投资对利率的敏感程度；k和h分别为货币

需求对收入和利率的敏感程度。

当处于极度萧条情况下，即凯恩斯极端情况时，h＝∞，d＝0。公式可

整理得：dy/dg＝1/（1－β），表明财政扩张政策的效果可能较大；当处

于古典主义极端情况，h＝0，d＝∞，dy/dg＝0，表明财政政策无效。

六、货币政策效果

货币政策效果是指变动货币供给量使LM曲线变动对均衡国民收入变动

的影响。

1货币政策效果与LM曲线斜率的关系

（1）一般情形：在IS曲线斜率不变时，LM曲线斜率越小，货币政策对

国民收入变动的影响就越小；反之，则货币政策的效果越大。

图3-15货币政策效果因LM曲线斜率而异

如图3-15所示，IS0和IS1的斜率相同，货币供给增加使LM曲线从LM0右

移到LM1时，LM曲线较平坦时，收入增加较少，而LM曲线陡峭时，收

入增加较多，图中表现为y1y2＜y3y4。

（2）古典主义情形（垂直的LM曲线），货币政策完全有效

如图3-16所示，假定经济体的初始位置是A点。当货币供给增加，比如

从M增加到M′，显然，LM曲线会向右平移，如图中箭头所示，结果货

币政策的效果最大。

图3-16古典主义情形的货币政策效果

（3）极端凯恩斯主义——流动性陷阱情形（水平的LM曲线），货币政

策完全无效

如图3-17所示，LM曲线水平表明经济处于“流动性陷阱”中。中央银行

增加货币供应量，LM曲线向右下方移动，但是，IS曲线和新LM曲线的

交点并不改变，所以均衡收入水平也不变，故货币政策完全无效果。

图3-17极端凯恩斯主义情形的货币政策效果

2货币政策效果与IS曲线斜率的关系

在LM曲线形状基本不变时，IS曲线越平坦，LM曲线移动对国民收入变

动的影响就越大；反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动对国民收入变动

的影响就越小。

图3-18货币政策效果因IS斜率而异

如图3-18所示，IS0较陡峭，IS1较平坦。当货币供给增加使LM从LM0右

移到LM1时，IS较陡时，国民收入增加较少，即货币政策效果较小；而

IS较平缓时，国民收入增加较多，即货币政策效果较大。

3货币政策乘数

货币政策乘数指当IS曲线不变或者说产品市场均衡情况不变时，实际货

币供应量的增加或减少能使均衡收入变动多少。用公式表示为：

当处于极度萧条情况下，即凯恩斯极端情况时，h＝∞，d＝0。公式可

整理得：dy/dm＝0，表明货币政策无效；当处于古典主义极端情况，h

＝0，d＝∞，dy/dm＝1/k，表明货币政策有效。

4货币政策的局限性

（1）在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济

衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。而且紧缩的货币政策只

对需求拉动型通货膨胀作用明显，对成本拉动型通货膨胀成效甚微。

（2）从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率的话，

必须以货币流通速度不变为前提。如果这一前提并不存在，货币供给变

动对经济的影响就要打折扣。

（3）货币政策作用的外部时滞也影响政策效果，即政策产生效果需要一

段时间，因此可能错失良机，导致相反的效果。

（4）在开放经济中，货币政策的效果还要因为资金在国际上流动而受到

影响。比如，实行宽松的货币政策会增加货币供给，导致利率降低，大

量资本流出，会削弱宽松的货币政策的效果。

七、两种政策的混合使用

1财政政策与货币政策的各种配合及其效果分析

扩张性的财政政策表现为IS曲线右移，在使收入增加的同时会带来利率

的上升，反之亦然。扩张性的货币政策表现为LM曲线右移，在使收入

增加的同时会带来利率的下降，反之亦然。由此可见，通过两种政策的

搭配，可实现收入和利率的不同组合。不同政策混合使用的效果如表3-

2所示。

表3-2财政政策和货币政策的混合使用

2不同经济环境下的政策组合

政府和中央银行可以根据经济环境的具体情况和不同目标选择不同的政

策组合，具体如表3-3所示。

表3-3不同经济环境下的政策组合

八、运用模型解释财政政策、货币政策变动效果

1财政政策变动

（1）增加政府购买

假设政府购买增加ΔG。在任何给定的利率上，财政政策的这种变动使

收入水平增加ΔG/（1－MPC）。因此，如图3-19所示，IS曲线向右等量

移动。经济的均衡点从A点移动到B点。政府购买的增加既增加了收入

又提高了利率。

当政府增加产品与服务的购买时，经济的计划支出增加了。计划支出的

增加刺激了产品与服务的生产，这又引起总收入Y的增加。

在货币市场上，由于经济的货币需求取决于收入，总需求的增加提高了

每一利率水平上的货币需求量。然而，货币供给并没有改变，因此，更

高的货币需求使均衡利率r上升。

货币市场上较高的利率反过来影响产品市场。当利率上升时，企业削减

其投资计划。投资的这种减少部分抵消了政府购买增加的扩张效应。因

此，在IS-LM模型中财政扩张引起的收入增加小于凯恩斯交叉图中均衡

收入的增加（假设投资固定）。在图3-19中，IS曲线水平方向的移动即

为凯恩斯交叉图中均衡收入的增加，这个量大于IS-LM模型中均衡收入

的增加。这里的差别可以用挤出效应来解释。

图3-19IS-LM模型中政府购买的增加

（2）减税

在IS-LM模型中，税收的变动对经济的影响与政府购买的变动大体相

同，不同的只是税收通过消费影响支出。

假设税收减少ΔT。减税鼓励消费者更多地花费，从而增加了计划支

出。由凯恩斯交叉图中的税收乘数可知，在任何给定的利率上，这一政

策变动使收入水平提高ΔT×MPC/（1－MPC）。因此，如图3-20所示，

IS曲线向右移动了这一数量。经济的均衡点从A点移动到B点，收入从

Y1增加到Y2，而利率从r1上升到r2。减税既增加了收入又提高了利率。

由于较高的利率抑制了投资，IS模型中收入的增加小于凯恩斯交叉图中

均衡收入的增加。

图3-20IS-LM模型中的减税

2货币政策变动

当增加货币供给时，货币政策的变动改变了任何给定收入水平上使货币

市场均衡的利率，从而使LM曲线移动。IS短期物价水平P是固定的。流

动偏好理论表明，对于任何给定的收入水平，实际货币余额的增加使利

率下降。较低的利率反过来又在产品市场产生影响。较低的利率刺激了

计划投资，这就增加了计划支出、生产和收入Y。因此，如图3-21所

示，LM曲线向下移动。均衡点从A点移动到B点，收入从Y1增加到Y2，

而利率从r1下降到r2。货币供给的增加使利率下降并使收入水平提高。

图3-21IS-LM模型中的货币供给的增加

第三部分章节考研真题详解

1根据LM曲线的三个区域，说明斜率变化的原因。[2013年真题]

答：LM曲线的三个区域分别指LM曲线从左到右所经历的水平线、向右

上方倾斜线、垂直线三个阶段。这三个区域分别被称为凯恩斯区域、中

间区域和古典区域，对应的LM曲线斜率分别为趋于0、介于0到无穷间

的正值、趋于无穷。斜率变化的原因分布如下：

（1）在水平线阶段的凯恩斯区域，凯恩斯认为，这时利率很低，有价证

券的价格非常高，人们预期有价证券的价格只可能下跌，不可能上升。

这时，人们觉得持有货币的成本极低，而购买有价证券的风险极大，这

时无论货币供给如何增加，人们都只愿意持有货币而不愿购买有价证

券，货币的投机需求趋于无穷大，从而LM曲线呈水平状态。这时货币

政策没有效果，而财政政策非常有效。

（2）在垂直线阶段的古典区域，LM曲线斜率为无穷大，即货币需求曲

线的斜率k/h趋于无穷大，这意味着货币的投机需求对利率的敏感度为

零，表示无论利率如何变动，货币的投机需求均为零，说明货币需求只

有交易需求，没有投机需求。这符合古典学派的货币观点，因此垂直的

LM区域称为古典区域。

（3）介于垂直线与水平线之间的区域则称为中间区域，LM曲线斜率为

正值。因为一般情况下，经济不会处于流动性陷阱且货币投机需求受利

率的影响，因而LM曲线斜率为正值。

根据凯恩斯货币需求理论，当货币市场均衡时，LM曲线方程为：y＝

hr/k＋m/k。

因此在凯恩斯区间，斜率k/h→0是由于h→∞；在古典区间，斜率k/h→∞

是由于h→0；在中间区域斜率k/h≠0是由于h介于0和∞之间，k一般总为

正值。因此，LM曲线三个区域的划分主要取决于人们的投机需求受利

率的影响程度。

2运用凯恩斯的货币需求理论分析导致货币流动性陷阱的原因及其对

货币政策的影响。[2012年真题]

答：（1）凯恩斯货币需求理论认为，对货币的需求，又称“流动性偏

好”。“流动性偏好”是指，由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以

牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。凯恩斯认

为，就是因为货币具有这种使用上的灵活性，随时可满足以下三类不同

的动机：

①交易动机：指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。出于

交易动机的货币需求量主要决定于收入，收入越高，交易数量越大。交

易数量越大，所交换的商品和劳务的价格越高，从而为应付日常开支所

需的货币量就越大。

②谨慎动机或称预防性动机：指为预防意外支出而持有一部分货币的动

机，如个人或企业为应付事故、失业、疾病等意外事件而需要事先持有

一定数量货币。预防性动机大体上也和收入成正比，是收入的函数。

③投机动机：指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分

货币的动机。投机动机与利率负相关，利率越低，债券价格越高，人们

预期债券价格下降的可能性就越大，因此卖出债券的欲望越强烈，对货

币的需求越大。

因此，由交易动机和预防性交易动机所产生的全部实际货币需求量L1和

收入y的关系可以表示为L1＝L1（y）。

假定每一单位收入处于上述两种动机所需要的货币量为k，则L1＝ky。

对货币需求的投机动机取决于利率，若用L2表示货币的投机需求，用r

表示利率，则L2＝L2（r）。

以h表示单位利率变化对货币需求量的影响，则L2＝－hr。

以L表示货币需求，则凯恩斯的货币需求函数可表示为：L＝L1＋L2＝ky

－hr。

（2）当利率极低时，人们会认为这时利率不大可能再下降，或者说有价

证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，因而会将所持有的有价证券

全部换成货币。人们有了货币也决不肯再去买有价证券，以免证券价格

下跌时遭受损失，人们不管有多少货币都愿意持在手中。这种情况称

为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。

（3）当利率极低时，人们手中无论增加多少货币，都不会再去购买有价

证券，