【我国房地产企业发展及财务风险控制8100字（论文）】

第一章绪论PAGE13PAGE12我国房地产企业发展及财务风险控制TOC\o'1-3'\h\z\u摘要 I第一章绪论 11.1研究背景及意义 11.2国内外研究现状 21.3研究内容 3第二章文献综述和相关理论基础与概念 52.1财务风险的界定与评价 52.2财务风险管理的内容 5第三章我国房地产企业发展现状及财务风险分析 83.1我国房地产企业发展现状 83.2我国房地产行业的特点 83.3房地产企业常见的财务风险 8第四章我国房地产企业财务风险控制措施与风险识别 104.1融资风险的防范措施 104.2资金回收风险和收益分配风险的防范 104.3投资风险的识别 11五、总结 12第一章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景经过改革开放之后，我国的社会可以说是有了一个翻天覆地的变化，而随着变化到来的是经济的不断发展，全国人民的生活水平有了一个质的飞跃，而就在这时房地产企业也走进了一个新的阶段，它在经济发展有着非常重要的作用。在过去的几十年里，房地产企业在飞速地发展，成为当今社会的一个新兴行业，它不仅在自己行业内获得了利益，还带动了其他相关行业的发展，对我国社会的进步和经济的发展起了一定的作用。但是，当房地产企业发展到一定程度时，也必然会带来一系列的问题，房地产企业是一个大型开发类企业，他对资金的需求量是特别大的，尤其是在当下很多企业中总生产资金中占最大份额的竟然是负债所筹集的资金。之前有相关报道说明在我国的房地产企业中，负债占总资产里最大份额的企业比比皆是，甚至是有一部分企业已经完全靠负债去支撑。在这种形势下，过高的负债率会加大企业的经营压力，而随之带来的还有财务风险，也正是这些风险需要房地产企业去及时解决。面对这些问题，我国已经采取了很多政策去保障我国国民经济的健康发展，开始采取一定的措施对房地产行业进行宏观调控，2010年前后，我国推出了“限购令”和“新国八条”等相关政策，由于这些政策的实施，在一定程度上抑制了房地产企业的发展。房地产企业相对于其他企业来说，会有更多不可控制的因素，在加上国家政策的实施让房地产企业的经营会更加的困难，面对这种现状，就必须要有正确的风险识别和把控，重视一个企业的财务风险，并且需要去及时地面对和解决。面对一个新的项目，需要有正确的财务规划，重视财务风险，并且能正确识别和拥有管理和控制财务风险的能力，只有面面俱到后才可以让企业的经营效率提高，充分的利用营运资金，使企业健康的发展，在房地产企行业中有一席之地。1.1.2研究意义在当今激烈竞争的市场环境下，一个企业能够对财务风险进行识别和控制显得极为重要，他关乎着一个企业能不能继续发展。本文通过对房地产企业的财务状况进行更深层次的分析和研究，分析财务风险的各种可能性和企业如何识别和控制，并且根据这些问题提出一些解决方法，让企业在风险控制能力上有一个提高，让企业在当今的市场环境下更好的去发展。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状相对于我国学者研究来说，国外学者关于财务风险的研究是更早一些的，在他们众多的研究中，主要有以下方面。Fitzpatrick（1932）是最早使用单个财务比率指标来对财务风险进行相关的研究，他收集了19家公司，并且根据单个财务比率将它们分为非破产组和破产组。然后通过对数据的充分分析，得到的结果表明，两组指标有很大的差异性。Beaver（1966）将统计学的相关理论充分的运用到了财务风险的研究中，收集了相同数量处于财务困境的公司和经营正常的公司，然后又充分利用以单一因素为变量的分析方法，分析涉及企业活动的不同方面，通过公司财务比率的起伏变化来对公司财务风险进行预测。Martin（1977）选择5000多家美联存储银行作为研究的对像，以Logistics回归模型为基础，对5000多家公司内部的财务风险进行相关的研究和分析，把分析结果与ZETA等模型进行相关对比分析，分析结果表明，该模型下的分析结果与现实情况最相符。Ohlson（1980）经过不断努力研究后，发现Logistics模型在公司财务风险的预判中起着极其重要的作用。他分析的结果表明公司利润空间的大小、资本的内部组织结构、企业的发展阶段、以及资金流转速度这四个方面是最能反映公司财务状况和公司优劣的指标。Gilson（1989）在已有的财务风险的基础上进行了完善和补充，对公司管理层离职，情况进行了更深层次的研究，发现该因素在投资者对企业选择和投资信心上有着很大的影响。Sharda（1990）等人在进行财务风险问题研究时，用人工神经网络法对64家倒闭公司和64家营运稳定的公司进行研究。研究的结果表明，人工神经网络法对财务风险预判有一定的实用性。Vanhorne（2008）研究表明，当一个企业缺失偿债能力和股东权益损失的概率就是财务风险。Sato（2012）进行一定程度上的公司财务风险防范措施的研究，人类设计的控制体系可以通过自然与社会演变形态来探究，从中可以寻找风险管控的不足，并且要重视内部控制系统的规划来降低公司的财务风险。Ｈwang(2015)的研究结果表明，通过资本资产定价模型研究相关的问题能使价格处在一种均衡的状态。对公司资产的收益率与风险进行相关性研究，能为公司的财务风险管控、财务风险识别等方面奠定基础。1.2.2国内研究现状我国的财务风险研究相对于国外的财务风险研究稍微晚一点，在我国众多的研究中，主要有以下几个方面：向德伟（1994）认为企业的财务风险是经营成果和财务状况的不确定性，以及管理和决策方面的失误等，主要以外部环境为切入点，对财务风险影响因素进行充分的研究。顾晓安（2002）通过功效系数法来对公司财务长效预警系统进行构建。通过功效，系数法，求出每项评价指标的功效系数，又通过各项系数来综合计算功效系数，采用这种方法对预警各个区间明确划分，这种方法能使财务现状的研究结果更加的客观充分。周巍（2008）对房地产项目风险进行相关研究，深入到每一个开发周期的现状，对风险的产生原因和来源进行相关整理，然后对不同的问题采用不同的解决方案。刘飞虎（2011）等相关科研工作者以高校为目标对象，对财务风险进行研究，在此背景下，通过优化后的功效系数进行财务风险预警模型的构建，对财务风险进行更全面的管控。房正武（2012）提出房地产企业应该尝试间接融资和直接融资相互融合的模式，往多元化融资模式发展。针对于投资风险方面，应该在选择前进行充分的调研，在调研结果不可行的情况下需要采取回避措施。徐风菊（2013）选择8家财务状况不正常的房地产公司，同时选择32家财务状况稳定的公司作为研究对象，通过在企业的资金周转能力、获利能力等方面制定三十多个财务风险评价指标，构建评价体系。黄小燕（2015）等人研究表明房地产公司的财务风险主要归结为风险意识弱和资本结构不完善两大方面。为此，强调公司应该注重内部基本构架的完善来达到降低财务风险的效果。王萌萌（2016）研究房地产公司因资金不足、外部环境的影响等，公司会羡慕紧张和危险的局面，面对这种情况公司务必要强化财务风险的识别与防控。1.3研究内容第一章绪论主要介绍了本论文的研究背景以及意义，提出了研究的内容和方法，并且介绍了国内外的研究现状。第二章主要介绍了相关理论基础与概念和财务风险的相关内容。第三章主要分析了我国房地产企业财务风险现状及其影响因素。第四章主要阐述了我国房地产企业财务风险的识别与相关的控制措施。第二章文献综述和相关理论基础与概念2.1财务风险的界定与评价2.2.1财务风险的定义财务风险是包含有企业可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变性。随债务、租赁和优先股筹资在企业资本结构中所占比重的提高，企业支出的固定费用将会增加，结果使企业丧失现金偿付能力的可能性也增大了。企业财务风险的另一方面涉及股东可能得到的收益的相对离差。总之，企业的财务风险包含了股东未来收益的可变性和企业丧失偿债能力的可能性。这两方面都同企业的经营风险，即预期营业收益离差直接相关。企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。四是收益与损失共存性即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之风险越低收益也就就越低。2.2.2财务风险的评价指标财务风险分析指标体系主要包括：企业的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和盈利能力分析三方面。短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率，这类指标重在揭示企业流动资产与流动负债的适应程度，体现企业流动资产变现能力的强弱，预防企业短期偿债能力的恶化。长期偿债能力指标主要包括资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数，分析长期偿债能力是为了评价企业偿还其债务本金与支付利息的能力。企业盈利能力指标可间接地揭示企业财务风险的大小，一般来讲，企业盈利能力越强，财务风险越小；反之，则财务风险越大，反映企业盈利能力的指标有资产净利润率、销售净利润率、成本费用利润率。2.2财务风险管理的内容2.2.1财务风险的识别方法1.定量分析法，主要是通过财务报表中相关的数据来进行财务风险的分析和识别，进而对财务风险进行一个全面和综合的判断，在分析的过程中，找出一个企业的不足和缺陷。这种通过定量分析法得到的结果，会在一定程度上保障了，其准确性和客观性。2.层次分析法，将一个决策划分成多个部分，然后将每个部分进行合理的细化和分析，一般将决策分为目标、方案、准则等多个层次，并且将其中的两两层次进行组合和比较，然后根据权重性进行一个排序，然后在排序的基础上去挑选一个最合适的方案。一般情况下，是采用专家打分发和德尔非法来对相关因素的重要性进行一个分析和判断。通过对企业的经营状况进行分析来判断出企业的问题和风险所在，这就是所谓的企业财务分析。从根本上来讲，无论采用哪一种方法都是对企业现有的相关数据进行分析。一个企业产生财务风险，可能受企业在经营过程中产生的资金流动以及资金来源和使用资金等行为的影响。除此之外，一个企业的内部结构，融资方式都在一定程度影响发展。所以要提高对企业财务风险的分析和识别的重视，通过不同的方法对财务进行分析，对分析的结果进行总结和概括，采取一定的解决措施为企业的发展开辟良好的道路。3.财务指标分析法，对企业各个部门中的数据进行整理，对和财务风险相关的数据进行分析和研究，这些研究的结果就可以成为公司财务风险的判定依据。通过相关指标的分析能够反映出一个企业的经营状况，要根据状况制定相关的措施来降低财务风险发生的比率。2.2.2财务风险控制的方法1.保证合理的内部资本结构。拥有科学的内部资本结构是企业发展的根本，只有保证了合理科学的内部资本结构才能拥有企业债务资本和股权资本的平衡，对企业的资金利用率和企业的融资水平有着一个很大的促进作用，在一定程度上减少资本成本的减少，让企业往更好的方向去发展。2.补充和完善预算制度。无论是采用哪种财务风险的控制方法，预算制度都是任何方法的基础。拥有一个完善合理的预算制度可以降低财务风险的发生率。不仅如此，还可以对企业未来经营中可能发生的风险进行预测。总的来说，预算制度在风险管理中扮演着极其重要的角色。3.营运资产水平的提高。从提高资产营运水平这方面来讲，主要体现在企业运营周期方面和资产周转期上。实际上，它所能体现的是一个企业对自己资产的利用情况。当一个企业能保持稳定高效率的运营时，资金的运营周期大大缩短，并且能在一定程度上减少内部资金的压力和降低财务风险发生的概率。4.降低财务风险的影响。对可能发生或已经发生的财务风险进行研究，然后根据研究结果，对不同的财务风险制定不同的应对措施。对可能发生的财务风险，做一些可以具体实行的预防措施，对于已经发生的财务风险，就需要制定相关的方案减少对企业的影响。当有些风险不在企业的承受范围内，就可以选择更换项目或者对项目进行修改，切断风险的源头，尽管企业不会有收益。因此，一个企业可以依据风险的程度，来衡量收益和风险之间的关系来实现统一。5.风险控制制度的完善。企业在原有风险控制理论的基础上对一个项目进行更细化的针对措施来加强对风险的管理和控制，形成一个科学的控制制度，并且把风险控制制度贯穿到项目的每一个阶段，对每个阶段的数据信息进行整理，来帮助后续对整个项目进行预判，尤其是要及时处理项目中的缺陷，预防对企业经营产生影响。第三章我国房地产企业发展现状及财务风险分析第三章我国房地产企业发展现状及财务风险分析3.1我国房地产企业发展现状房地产企业在我国市场环境中发展的日益成熟，促进了我国GDP的高速增长。伴随着经济水平不断提高到来的是人们对房子的要求也不断提高，这在一定程度上为房地产行业发展提供了机会，房地产行业在我国市场行业中占很大的比重，越来越多的投资者选择房地产行业，也为房地产行业提供了很多的就业机会，在我国产业结构中有着不可动摇的地位。3.2我国房地产行业的特点3.2.1经营对象的固定性。房地产行业经营的对象都是具有不可移动性，这种不可移动性和固定性使房地产企业在经营时受环境影响大，而且房地产行业资金巨大，资金兑现产品的周期也很长，在一定程度上限制市场竞争，把握市场需求是房地产行业成功的关键。3.2.2经营的资金需求和人力需求。房地产项目需要足够多的资金和人力，两者是缺一不可的关系。足够的资金量是保证项目顺利实行的保障，从征收土地，到规划土地，然后到房屋开发和具体建设，最后到房屋的出租出售，每一个阶段都需要足够的资金去支撑，只有保证了资金的充裕才可能顺利进行项目的开发。3.2.3经营过程中的行业限制性。在房地产企业进行开发和运营的过程中，房地产行业的特征对其影响是显而易见的，极大的行业市场规模对企业的发展起到一定的促进作用。行业的竞争主要是面向区域的，全国的竞争是面向资金的。3.3房地产企业常见的财务风险3.3.1筹资风险。房地产行业的特点决定了房地产资金的成本巨大，而且外部的市场环境和经济环境影响企业的经营收益，投资成本和收益结果不一定成正比。房地产企业发展的前提就是筹资活动，是企业平稳经营的保障。企业通过一些手段筹集资金而引起的风险就是筹资活动的风险，当企业不能按日期偿还借款利息时，面对的可能就是被市场淘汰，所以是否有偿债能力，是一个企业发展前必须考虑的问题。房地产行业相对于其他行业来说负债率是比较高的，而偿债能力和负债率又是相互影响的关系，当一个企业的负债率增加时，企业的偿债能力就会降低，当一个企业没有能力还本付息时，就可能面对筹资风险。3.3.2投资风险周期长是房地产行业的特点，在房地产开发和投资过程中有太多的不确定性因素，这些因素对于企业经营成果和发展前景起着极其重要的作用。正是因为这些不确定因素让房地产行业的发展结果不能达到预期的效果，在一定程度上影响了企业的偿债能力和盈利能力，而这种风险就称之为投资风险。在当下的市场环境中，很多的房地产企业过度的重视金额大的筹集资金，一味地追求高收益，从而忽视投资项目本身。最后可能会导致投资项目规划无法进行，投资项目在技术上不成熟；产品上市后不能满足市场需求；实际收益不能达到预期收益的效果等，时间上的过大跨度一定会给企业带来不确定的因素影响。3.3.3回收风险资金回收风险指的是房地产项目达到可出售的环节时，由于企业的销售手段的和相关政策的影响，导致产品销售状况不佳以至于资金回款慢，当资金需求和资金回收不能平衡时，企业的资金压力也会增加，企业的负债率增加，偿债能力会降低，如果企业不能及时解决，可能会面临破产。第四章我国房地产企业财务风险控制措施与风险识别第四章我国房地产企业财务风险控制措施与风险识别房地产企业防范融资风险要从多方面实行，不仅要制定合适本企业的相关决策，还要与国家政策相适应，获得国家政策的支持，让企业的融资渠道更加全面化和丰富化。4.1融资风险的防范措施4.1.1鼓励多元化融资。在当前社会背景下，银行贷款是房地产企业最主要的融资方式，银行贷款这个渠道的特点是短期性，而且相比其他渠道利息成本是极其高的，而且财务风险率也很高。因此，房地产企业不能局限于银行贷款这一渠道，应该尽可能地扩宽融资渠道和方式，我国政策也鼓励房地产企业实施多元化的融资手段，房地产企业可以采取股权融资等方式进行融资。而且从房地产企业本身来看，不能只依赖于政策的鼓励和放宽，房地产企业本身要努力改变，使企业融资方式不断多元化。4.2.2科学的融资决策。融资政策在房地产企业的发展中起着极其重要的作用。首先，当房地产企业处于开发阶段的时候，要分析和研究当下的投资政策，以及对企业开发的项目进行深入研究。在融资之前，企业要制定科学的融资方案，估算出企业的资金需求，和对后期的工作进行规划，避免后期项目实施的过程中出现资金搁置的情况。当企业明确融资范围之后，要根据实际情况选择融资方式，比如企业的资产构造和偿债能力等。融资方式的选择要眼镜和规范，必要时可以选择多种融资方式的结合。房地产企业需要通过合理的资本成本来降低企业的融资成本。当选择融资方式后，要对后续进行监督和控制，要清楚地掌握企业的融资进度，以及资金的使用情况等，出现问题要及时解决来降低企业的财务风险。4.2资金回收风险和收益分配风险的防范4.2.1制定可调整的营销策略房地产市场的发展潜力是极其大的，房地产企业要想在激烈竞争中重和并且获得利润，那房地产企业本身必须制定科学合理的营销策略。客户对于销售来说是他们的关键，销售尽可能的满足客户的需求是他们的重要营销手段。销售这一环节是房地产企业的重中之重，当销售环节出现问题时，会给企业带来资金回收不急时等问题，甚至会导致企业破产。随着房地产企业的不断更新，房地产企业必须得结合企业本身的发展，制定科学合理的营销策略，并且随着市场变化不断更新策略，使企业稳定健康发展。4.2.2建立合理的利润分配机制收益分配也是影响房地产企业发展的重要因素。客户通过收益分配对房地产进行一定的了解，并且在一定程度上增加房地产企业的知名度，因此，房地产企业不能随意分配。当房地产进行随意分配时会给房地产企业造成损失。4.3投资风险的识别投资风险贯穿于房地产行业的整个发展过程，从房地产投资到开发，再到出售等，投资房地产其实是一个动态的过