量化交易都有哪些主要的策略模型

国内的量化策略可以简单分为三个类型Alpha策略，

CTA策略以

高频交易策略。

Alpha策略Alpha策略包含不同类别：

按照研究内容来分，可分为基本面Alpha（或者叫财务Alpha）和量价Alpha。业内普遍不会将这两种Alpha完全隔离开。但是不同团队会按照其能力、擅长方向以及信仰，在做因子上有所偏向。有的团队喜欢用数据挖掘的方式做量价因子，而有的团队喜欢从基本面财务逻辑的角度出发，精细地筛选财务因子。

按照是否对冲可以分为两类。全对冲的叫做Alpha策略，不对冲的在市面上常被称作指数增强策略。二者所用模型一样，但后者少了期货的对冲。缺少对冲有坏处也有好处，坏处是这种策略的收益曲线是会有较大的回撤。但好处方面，在大涨的年份，这种策略的表现会特别好；从长期看,公司可以赚取BETA分红收益,并且可以吸引看好指数的客户。相比之下而对冲Alpha策略一般在大牛市中会远远跑输指数；此外不对冲的好处是节约资金，对冲的Alpha策略至少要放20~30%的资金在期货端用来做保证金。

CTA策略CTA策略，即商品交易顾问策略，是一种通过为客户提供期货、期权方面的交易建议，或者通过受管理的期货账户参与实际交易来获得收益的机构或个人的交易方式。这种策略的核心是通过分析期货、股票、外汇等品种的历史数据，提炼出具有概率优势的规律，并用代码实现开仓、平仓、加仓、减仓等操作。CTA策略的本质包括趋势突破、均值回归和做市三种做法。其中，趋势跟踪是在不平稳的金融时间序列上根据类似大于rollingmax的条件做趋势跟踪，用线性和明确的规律对高波动行情突破后开仓，赚取期货市场的“beta”择时收益。需要注意的是，由于金融市场的复杂性和不确定性，CTA策略可能会面临一些挑战，如市场波动性、流动性风险、模型风险等。因此，实施CTA策略需要谨慎对待，并定期进行策略评估和调整。CTA策略的特点是收益风险比相对Alpha来说会较低。但是在行情较好的年份收益可能会很高，尤其是在早期。而且，无论是在编程还是策略上，CTA入门的难度相对来说都是最低的。

顺便说一句，这三个类型的量化策略按入门难度来说，最难的肯定是高频交易，其次是Alpha策略，最容易入门的则是CTA。当然，这并不是说高频交易就是整体来讲最难的策略类型。这三种策略想要做好都是非常难的。个人认为，想要做好一个策略，最难的应该是Alpha。因为好的Alpha策略可以管理几十亿，甚至上百亿的资金规模，每年带来上亿元的收益。显然这样的策略是最大、最顶尖的团队会去做的事情。所以个人认为Alpha策略的顶尖团队是市场上最精尖的一批人。

继续说回CTA策略，CTA的核心在我看来在于分散投资。具体来说是以下三个维度：多品种、多策略以及多周期。简单地做一些计算，比如说你的策略一共覆盖了10个主流的品种，而策略类型则大致分为相关性较低的三类，并且这三类策略中每一个你都可以在5分钟、半小时和日线三个周期上去运行。那么即便你单独一个策略运行在一个品种的某一个周期上的夏普比率只有1甚至不到1，你最终组合的夏普比率可能运气好的话会在2左右。

CTA策略最早期的时候，研究平台大家都使用一个叫交易开拓者的软件，就是俗称的TB。目前，这个软件也可以用来对CTA做初步了解。因为TB上有很多技术指标以及相对传统的策略可以作为大家的入门教材，并且它也支持实盘交易。当然不太建议大家用它做实盘交易，实盘交易还是老老实实等自己的策略真的完全成型了再说，毕竟亏钱还是挺容易的。

高频交易策略

第三类策略就是高频交易策略，常见的高频交易策略有以下几种：套利策略：通过利用不同市场或同一市场中不同产品之间的价格差异，同时买入低价资产并卖出高价资产，以期无风险地获利。然而，套利机会往往短暂且需要快速执行，因此是高频交易的重要策略之一。盘口策略：这种策略主要关注市场的买卖盘口，试图从价格的短暂波动中获取利润。由于该策略需要快速响应市场变化，因此也是高频交易的一种常见形式。做市策略：高频交易者通常会提供买卖双向报价，并通过小幅度调整报价来吸引客户交易。虽然单个交易的利润较低，但由于交易量大，累积的利润也会比较可观。事件驱动策略：该策略是利用特定事件（例如公司发布重要公告）对市场价格产生影响的机会进行交易。由于该策略需要对市场情况有深入的理解并能快速做出反应，因此也是高频交易的重要组成部分。综上所述，