全国自考（金融市场学）模拟试卷及答案10

全国自考(金融市场学)模拟试卷及答案

一、单项选择题

1.基金赎回指的是()

(A)开放式基金

(B)封闭式基金

(C)公司型基金

(D)契约型基金

2.外汇掉期属于()

(A)原生工具

(B)衍生工具

(C)互换交易

(D)期货交易

3.证券交易所中具有证券商和经纪人双重身份的交易者是()

(A)专业经纪人

(B)专家经纪人

(C)佣金交易人

(D)交易厅交易商

4.我国银行存款利率按计算。()

(A)单利

(B)复利

(C)市场利率

(D)公定利率

5.证券投资基金按资金规模是否固定，可分为()

(A)封闭式基金和开放式基金

(B)公募基金和私募基金

(C)公司型基金和契约型基金

(D)在岸基金和离岸基金

6.商业银行参与货币市场的目的是()

(A)实现货币政策目标

(B)实现合理投资组合

(C)进行短期融资

(D)取得佣金收入

7.世界美元交易的清算中心是()

(A)伦敦外汇市场

(B)纽约外汇市场

(C)东京外汇市场

(D)苏黎世外汇市场

8.世界最大的期货交易所是()

(A)伦敦国际金融期货交易所

(B)芝加哥期货交易所

(C)东京期货交易所

(D)堪萨斯期货交易所

9.下列金融工具中，风险最小的是()

(A)债券

(B)股票

(c)投资基金

(D)金融远期

10.上海黄金交易所于正式开业。()

(A)1990年12月

(B)1991年6月

(C)2001年10月

(D)2002年10月

11.下列各主体，不可以参与金融市场的是()

(A)个人

(B)政府机构

(C)各种基金会

(D)监狱

12.以下关于金融市场的理解与解释中，正确的是()

(A)金融市场是金融工具交易的场所

(B)金融市场是资金供求双方的交易活动

(C)金融市场是金融机构之间的交易活动

(D)金融市场是货币资金及其他金融工具的交易活动

13.关于银行办理商业票据贴现，下列说法正确的是()

(A)属于间接融资

(B)使银行变成直接债权人

(C)原票据持有人从银行获得资金

(D)以上说法都正确

14.在证券发行市场上，承销商主要从事的业务是()

(A)包销和代销

(B)包销和代理买卖

(C)自营和代销

(D)承销和代理买卖

15.下列属于证券市场的自律性管理机构的是()

(A)证券交易所

(B)信托投资公司

(C)票据承兑所

(D)保险公司

16.下列债券信誉最高的是()

(A)国债

(B)地方债

(C)政府机关债

(D)金融债券

17.红利增长模型是用来确定()

(A)市盈率的

(B)利率的

(C)股利的

(D)贴现率的

18.股份公司的基本股票是()

(A)普通股票

(B)法人股

(C)优先股

(D)职工内部控股

19.我国对CD市场的管理办法规定，CD的发行单位()

(A)限于信托投资公司

(B)限于证券商

(C)限于各类银行

(D)限于股票交易所

20.下列关于投资组合的说法，正确的一项是()

(A)选择最优投资组合是为了更多地持有金融资产

(B)选择最优投资组合是为了提高金融资产的流动性

(C)进行投资组合，各种金融资产的风险收益正相关

(D)不要把所有鸡蛋放进~个篮子里，就是指进行投资组合

二、多项选择题

21.可能影响股价的市场因素有()

(A)投资者的动向

(B)信用交易的规模

(C)投机者的套利行为

(D)发行公司的增资方式

(E)国际政治形势

22.下列不得用于证券投资的资金有()

(A)保险公司保险费

(B)银行信贷资金

(C)企事业单位暂收资金

(D)养老基金

(E)国家预算内拨款

23.金融市场的构成要素有()

(A)参与者

(B)交易工具

(C)中介

(D)价格

(E)组织机构

24.日本银行的主要职能包括()

(A)制定金融、货币政策

(B)监督干预日本的金融市场活动

(C)参与国际金融协调

(D)公开市场操作

(E)贴现、存款准备金管理

25.布雷顿森林体系的主要内容有()

(A)黄金同美元脱钩

(B)黄金同美元挂钩

(C)每盎司黄金官价35美元

(D)各会员国不能随时用其持有的美元向美国兑换黄金

(E)各会员国可以随时用其持有的美元向美国兑换黄金

三、名词解释

26.非系统风险

27投机性股票

28.掉期交易

29.固定汇率

四、简答题

30.简述金融市场的种类结构。

31.简述票据的概念及其特征。

32.简述货币市场的基本特征。

33.简述证券投资基金的服务机构。

34.简述国债二级市场的模式。

五、计算题

35.2000年9月某公司发行债券1万张。票面价值为100元，期限为4年，利

率为5%,按单利计息，到期一次还本付息。计算债券到期时公司应支付的本息

之和。

36.假设一公司的红利增长速度为10%如果今年年底应分得红利为每股10元，

已知该股票的贴现率为15%,则用红利稳定增长模型推测当前该公司的股价应

为多少？

六、论述题

37.试述对企业的价值分析。

38.试述证券投资基金的收益分配。

答案

1-5AAAAA6-10CBBAD11-15DBDAA16-20AAACD

21、A,B,C,D

22、B,C,E

23、A,B,C,D

24、A,B,C,D,E

25、B,C,E

26、指那种通过增加持有资产的种类数就可以相互抵消的风险。

27、投机性股票是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的股票。发行这类

股票的公司大都是经营一些具有开发性质并带有很大风险的产品或冒险事业。

28、是外汇交易者在买进（或卖出）即期外汇的同时，卖出（或买入）数额基本相同

的远期外汇。一般而言，掉期交易并没有改变交易者的外汇持有额，但是外汇的

期限结构发生了变化，这也正是"掉期"的含义所在。

29、是在金本位制度下和布雷顿森林体系下实行的汇率制度，这种制度规定本

国货币与其他国家货币之闯维持一个相对固定的比价，汇率只能在一定幅度内波

动。当汇率下跌到下限或上升到上限时，政府有义务进行干预，以便汇率返回到

规定的波动幅度内。

30、金融市场的种类结构简要介绍如下：

（1）货币市场和资本市场，从金融市场的客观实践来看，货币市场同资本市场的

共同协调发展，有利于长短期资金的相互转化，使得金融市场具有较大的弹性,

从而有助于提高金融市场的效率。

(2)债券市场和股票市场。筹资者在金融市场上筹集资金有两种基本方法；一是

发行债务工具，如债券或商业票据等。二是发行股票，但股票只有股份公司才能

发行。这两种获取资金的方法分别形成了债券市场和股票席场。

(3)初级市场和二级市场。作为金融市场的两个组成部分，初级市场和=级市场不

可分割、相互依存、相互制约。一个规范、稳妥、高效的金融市场，必然是规范

的二级市场和有序的初级市场的统一。

(4)场内市、场和场外市场。场内市场和场外市场是金融市场不同的组织方式，

二者的协调发展具有重要的意义。

31、票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支

付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具，由于

它能够体现债权债务关系。并且具有一定的流动性，因而成为货币市场中的重要

交易工具。

票据的主要特征如下：

(1)以无条件支付一定金额为交易规则。

(2)无因证券。

无因证券是指持票人行使累据权利时，可以不向债务人负证明责任，这里"因"

是指产生票据权利义务关系的原因。票据一经开立，便具有独立的权利义务关系，

并与票据产生或转让的原因相分离。

⑶要式证券。

票据必须根据法定方式并立才有效。票据上必须记载的内容包括票据签发、转让、

承兑、付款，追索等行为的程序和方式，各国票据法一般对此做出了详细的规定，

必须严格遵守。

32、货币市场是指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。

从功能上讲，它主要发挥短期资金融通；从风险收益上讲，它具有流动性强、风

险低、收益稳定的特征。因此，货币市场具有风险性低、收益稳定、流动性强的

特征。货币市场风险低，是指市场价格波动的范围较小，投资者形成资本损失的

可能性较低，在短期内各种导致市场价格波动的因素发生的频率较小，因而市场

价格表现得相对平稳。导致短期金融工具价格（收益率）波动的原因很多，概括起

来，有债务人经营状况从而偿还债务的可能性，宏观经济形势；产业形势；其他

非经济因素。货币市场流动性强，是指货币市场上金融工具容易变现，并且投资

者的本金不易遭受损失。货币市场流动性高是与其风险低的特点相联系的。正是

由于风险低，才使投资者将金融工具变现时不易遭受价格波动引起的损失。

33、基金服务机构是指依法设立的从事基金服务业务的法人机构，主要包括基

金代销机构、基金注册登记机构、基金投资咨询机构、基金验资机构、会计、审

计、律师事务所等。开放式基金涉及代销机构、交易机构和注册登记机构。对封

闭式基金而言，不涉及代销机构，只涉及交易机构和注册登记机构。开放式基金

单位的注册登记业务可以由基金管理人办理。也可以委托商业银行或者其他机构

办理。商业银行办理开放式基金的注册登记业务，应当经管理部门审查批准。除

基金承销机构和基金注册登记机构外，基金服务机构还有为基金投资提供咨询服

务的公司，为基金出具会计、审计和验资报告的会计师事务所，审计师事务所和

基金验资机构，为基金出具律师意见的律师事务所等基金服务机构。

34、由于债券产品种类不同，定价较为复杂，因此传统的债券交易大多采用电

话询价的方式进行。从欧美发达的债券市场发展趋势来看，随着电子技术的发展

以及市场透明度的不断提高，通过电子系统进行交易的方式越来越受到投资者的

青睐。债券交易依附于电话、电报、电传、电子交易网络等不同的报价、询价媒

介，形成了两种不同的二级市场交易模式，即交易所交易模式和场外交易模式。

在我国，目前，形成了交易所交易、场外交易和商业银行柜台交易三种方式并存

的格局。这三种模式的交易方式不同，服务对象也有所区别。从债券的发行量和

交易量来看，银行间债券市场已成为我国债券市场交易的主体部分。银行间债券

市场属场外市场，市场主体为商业银行、城乡信用社、保险公司、证券公司：基

金管理公司、财务公司等、，交易工具为国债和政策性金融债。交易所债券市场

属场内市场，市场主体为保险公司、证券公司、基金管理公司、财务公司、企业

和个人等，交易工具为国债、企业债券。银行柜台交易市场属场外市场，市场主

体为居民和企业，交易工具为国债。

35、每张债券至I」期本息和=100+100x5%x4=120（元）

该批债券到期本息总额=120x1=120（万元）

36、

D,（即末红利）

股价（Ps）=r（贴现率）-g（红利增长速度）

10

*―

=200（元）

37、任何谨慎的投资者在决定投资某企业的股票或者债券之前必然要对该企业

进行分析，全面地了解企业才能适当地确定企业发行证券的价值，从而与市场价

格相比较，决定自己的投资行为。对企业的分析可以分为基本素质分析和财务分

析两部分，各种分析的结果最终形成对企业价值的总体判断。

(1)对企业基本素质的分析可以从兰个方面进行：企业竞争地位、企业盈利能力

和增长性、企业经营管理水平。

(2)企业财务状况分析。在对企业的财务状况进行分析时，我们可以使用企业公

布的财务报告。企业财务报告中有三张财务报表是非常重要的，这就是资产负债

表、损益表(及利润分配表)、现金流量表。尽管在财务报表中企业提供了非常详

细的企业财务信息，但从评价企业投资价值的角度看，需要对可能包含错误和虚

假信息的财务数字进行调整，然后对调整后的财务数据按照需要重新组织，形成

便于比较分析的财务比率。经常使用的财务比率可分为五类：

①流动性比率。

②资产效率比率。

③财务杠杆比率。

④盈利能力比率。

⑤市场价值比率。

用财务比率分析企业的财务状况时，需要与同行业其他企业比较，或者与该企业

的历史数据比较，才能看出该企业是否优于同行其他企业，或者是否获得比以前

更好的业绩。

(3)企业投资价值评价。在这里谈的企业投资价值评价，就是评价企业发行证券

的价值，包括权益类证券价值和债务类证券价值。

企业发行的证券分为权益性证券和债务性证券两类。权益性证券有优先股和普通

股之分，债务性证券主要是不同期限的债券。对企业权益性证券的定价需要借助

于现金流贴现模型，具体化为红利贴现模型。若要用红利贴现模型尽可能准确估

计权益性证券的价值，需要尽可能准确地预测企业未来的现金红利，尤其需要尽

可能准确地预测企业未来的不同增长阶段和相应的增长速度。对企业债务性证券

的价值评价基本采用对债券定价的方法。在这个过程中。运用自上而下的基础分

析方法。确定企业信用级别的变化，对于准确估计贴现率是十分重要的，因为企

业债券的定价关键是确定与证券发行企业信用级别匹配的贴现率。

38、对投资者而言，证券投资基金是为了在阵低风险的条件下使自已的资产能

够得到保值和增值。理性的基金投资者最关心的就是基金的投资回报，即每年基

金的投资收益有多少，有多少比例的收益能进行分配,基金的长期成长性如何等。

为保障基金投资者的利益，各个国家或地区都会对基金的收益分配做出，明确细

致的规定，包括基金收益分配的内容、收益分配的比例和频率、收益分配的对象、

收益分配的方式以及收益分配的支付方式等。

第一，收益分配的内容。基金收益分配的内容是指基金当年获得的全部收益扣除

按照有关规定应扣除的费用后的余额，即基金当年的净收益。这里所说的费用一

般包括基金管理费和托管费、注册会计师和律师的中介服务费、基金设立时的开

办费等。一般来说，如果基金以前年度有亏损，则当年的净收益应弥补相应亏损

后还有余额的才能进行分配。"如果基金当年净亏损，则原则上不进行收益分配。

第二，收益分配的比例和频率。在不违反有关法律法规的静提下。各种基金可以

在基金契约中对其收益分配的比例和频率做出各自不同的规定。在收益分配的频

率上，各个国家或地区的规定也各不相阿。在