2024注会全国统一考试CPA《财务成本管理》典型题汇编

2024注会全国统一考试CPA《财务成本管理》典型题汇编学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列各项与看涨期权价值反向变动的是（）。

A.标的资产市场价格B.标的资产价格波动率C.无风险利率D.预期红利

2.甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润为200万元，优先股筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润是300万元，如果甲公司预测未来每年息税前利润是160万元，下列说法中，正确的是（）。

A.应该用普通股融资B.应该用优先股融资C.可以用长期债券也可以用优先股融资D.应该用长期债券融资

3.甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为150件和200件，一季度的预计生产量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

4.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为()万元

A.70B.90C.100D.110

5.某公司正在评价某投资项目。该项目需要购入一条价值3000万元的生产线，预计可使用年限为4年，4年后设备处置价格为300万元。税法规定的残值率为0，折旧年限为5年，直线法计提折旧。假设该公司适用的所得税税率为25%。如果设备购置价格下降500万元，其他因素不变，则4年末处置设备的税务影响是少流入（）万元。

A.25B.30C.37.5D.50

6.甲公司每半年发放一次普通股股利，股利以每半年3%的速度持续增长，最近刚发放上半年股利每股1元。甲公司普通股等风险投资的年必要报酬率为10.25%，该公司股票目前每股价值是（）元。

A.24.96B.13.73C.51.5D.48.47

7.关于产品销售定价决策，下列说法不正确的是（）。

A.产品销售定价决策关系到生产经营活动的全局

B.在竞争激烈的市场上，销售价格往往可以作为企业的制胜武器

C.在市场经济环境中，产品的销售价格是由供需双方的力量对比所决定的

D.在寡头垄断市场中，企业可以自主决定产品的价格

8.无偿增资发行是指认购者不必向公司缴纳现金就可获得股票的发行方式，发行对象只限于原股东，其目的主要是（）。

A.直接从外界募集股本，增加公司的资本金

B.给予原股东一种优惠

C.依靠减少公司的资本公积或留存收益来增加资本金

D.增强股东信心和公司信誉

9.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（）。

A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算

C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

10.甲公司2018年边际贡献总额300万元，2019年经营杠杆系数为3，假设其他条件不变，如果2019年销售收入增长20%，息税前利润预计是（）万元。

A.100B.150C.120D.160

11.下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（）。

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

B.现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本

C.预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整

D.预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的

12.如果甲公司以所持有的乙公司股票作为股利支付给股东，这种股利属于（）。

A.现金股利B.负债股利C.财产股利D.股票股利

13.下列各项中，适合于评价部门经理业绩的是（）。

A.部门边际贡献B.部门投资报酬率C.部门可控边际贡献D.部门税前经营利润

14.甲公司2020年利润分配方案以及资本公积转增股本相关信息如下：每10股派发现金股利2.4元，每10股转增8股并且派发股票股利2股。股权登记日为2021年2月20日，股权登记日甲股票开盘价为25元，收盘价为24元。则在除息日，甲公司发放现金股利、股票股利以及资本公积转增资本后的股票除权参考价为（）元。

A.12.38B.12.5C.11.88D.12

15.公司本年股东权益为1000万元，净利润为300万元，股利支付率为40%。预计明年权益净利率和股利支付率不变，股利增长率为5%，股权资本成本15%。则该公司内在市净率为（）。

A.1.14B.1.2C.0.8D.2.4

16.某公司的固定成本（包括利息费用）为1200万元，资产总额为20000万元，资产负债率为70％，负债平均利息率为4％，净利润为1500万元，该公司适用的所得税税率为25％，则息税前利润对销售量的敏感系数是（）。

A.1.48B.1.36C.1.25D.1.28

17.C公司的固定成本（不包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为900万元，该公司适用的所得税税率为25%，假设税前经营利润=息税前利润，则税前经营利润对销量的敏感系数是（）。

A.1.38B.1.36C.1.14D.1.33

18.甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配。2020年公司净利润为10000万元，分配现金股利3000万元。2021年净利润为12000万元，2022年只投资一个新项目，共需资金8000万元。甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为2000万元，额外股利为2021年净利润扣除低正常股利后余额的16％，则2021年的股利支付率是（）。

A.16.67％B.25％C.30％D.66.67％

19.以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为30元，期限6个月，6个月的无风险报酬率为3%。目前甲公司股票的价格是32元，看涨期权价格为8元，则看跌期权价格为（）元。

A.6.78B.5.13C.6.18D.4.45

20.可控成本是指在特定时期、特定责任中心能够直接控制其发生的成本。作为可控成本，应该满足的条件不包括（）。

A.不能是固定成本B.可以预知C.可以计量D.可以控制

21.以下关于变动制造费用效率差异的计算公式中，正确的是（）。

A.变动制造费用实际数-变动制造费用预算数

B.（实际工时-标准产量标准工时）×变动制造费用标准分配率

C.（生产能量-实际工时）×变动制造费用标准分配率

D.（实际工时-实际产量标准工时）×变动制造费用标准分配率

22.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（）。

A.流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例B.获取现金流量的能力C.财务状况D.获利能力

23.下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（）。

A.股票股利B.财产股利C.负债股利D.现金股利

24.甲公司2019年经营资产销售百分比为60％，经营负债销售百分比为20％，销售收入为1000万元，2019年末的金融资产为120万元；预计2020年经营资产销售百分比为65％，经营负债销售百分比为24％，销售收入增长率为25％，需要保留的金融资产为100万元，利润留存为50万元。则2020年的外部融资额为（）万元。

A.－57.5B.30C.32.5D.42.5

25.某口罩生产厂商现有产能1000万只，单位成本0.8元/只，其中单位变动成本0.5元/只。目前公司在手订单900万只，单价1.2元/只，剩余产能无法转移。现在公司接到一份特殊订单，单价1元/只，共300万只，但必须通过欧盟认证。办理欧盟认证需花费20万元，公司打算以此契机踏入早已筹划的欧洲市场，并将该型号产品作为欧洲市场的主打产品。该订单为公司带来的增量息税前利润为（）万元。

A.150B.10C.-10D.-40

二、多选题(15题)26.下列关于公司制企业的说法中，正确的有（）。

A.公司债务独立于所有者的债务B.公司在最初投资者退出后仍然可以继续存在C.公司是独立法人D.公司股权可以转让

27.在本量利分析中，假设其他因素不变，单位产品变动成本上升时，下列说法正确的有（）。

A.安全边际下降B.盈亏临界点作业率下降C.息税前利润率下降D.单位边际贡献下降

28.以下关于关键绩效指标法的说法中，正确的有（）。

A.评价指标相对较多，实施成本较高

B.构建关键绩效指标体系时，应该分层次建立体系

C.关键绩效指标类别一般包括结果类、动因类和效率类

D.关键指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标

29.以下关于可转换债券的说法中，正确的有（）。

A.在转换期内逐期提高转换比率，有利于促使投资人尽快行使转换权

B.转换期内股价远高于转换价格，会加大对原有股东收益的稀释

C.设置赎回条款主要是为了保护原有股东的利益

D.设置回售条款主要是为了保护可转换债券投资人的利益

30.下列关于各种预算编制方法的说法中，错误的有（）。

A.增量预算法有利于降本控费

B.弹性预算法一般在产能的80%～110%范围内编制

C.用列表法编制的弹性预算可以跳过成本性态分析直接编制

D.定期预算法不利于各期预算衔接

31.甲公司2016年净利润为250万元，2016年3月1日发放15万股股票股利，2016年5月1日增发了60万股普通股，10月31日回购了30万股普通股，年末的流通在外的普通股股数为120万股。甲公司的优先股为50万股，优先股股息为每股1元，优先股清算价值为每股2元。如果2017年7月7日甲公司普通股的每股市价为24元，则下列说法中正确的有（）。

A.2016年每股收益为1.6元

B.2016年流通在外普通股的加权平均股数为122.5万股

C.2016年每股收益为1.63元

D.2017年7月7日甲公司的市盈率为15

32.对于制造业企业，下列各项属于非增值作业的有（）。

A.迂回运送作业B.次品处理作业C.返工作业D.废品清理作业

33.现有一份甲公司股票的欧式看涨期权，1个月后到期，执行价格50元，目前甲公司股票市价60元，期权价格12元，下列说法中正确的有（）。

A.期权时间溢价2元B.期权目前应该被执行C.期权到期时应被执行D.期权处于实值状态

34.采用布莱克—斯科尔斯期权定价模型进行股票期权价值评估时，需要考虑的因素有（）。

A.股票当前价格B.无风险利率C.期权到期时间D.股票报酬率的贝塔系数

35.关于股份回购表述正确的有（）。

A.股份回购会影响公司的每股收益

B.股份回购会影响股东权益内部的结构

C.股份回购会向市场传递出股价被高估的信号

D.股份回购会提高资产负债率

36.甲公司是一家上市公司，使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公司的权益资本成本时，下列表述不正确的有（）。

A.风险调整是指针对信用风险补偿率的调整

B.风险溢价是指目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价

C.债券收益率风险调整模型估计出的是甲公司的税前权益资本成本

D.债券收益率是指甲公司发行的长期债券的税后债务成本

37.下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）。

A.购买长期债券B.购买无形资产C.对子公司进行股权投资D.购买存货

38.基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括（）等维度。

A.战略分析B.会计分析C.财务分析D.风险分析

39.下列关于股票分割与股票回购的说法中，正确的有（）。

A.实施股票分割后，资本公积不变

B.实施股票分割后，股价和市盈率下降

C.实施现金回购不改变公司资本结构

D.股票回购可以看作现金股利的替代方式

40.下列表述正确的有（）。

A.作业成本管理就是要努力找到非增值作业成本并努力消除它、转换它或将之降到最低

B.作业成本管理主要从成本方面来优化企业的作业链和价值链

C.面临的竞争越激烈的企业适合采用作业成本法

D.公司规模较大的企业不适合采用作业成本法

三、简答题(3题)41.A公司是一家大型联合企业，拟开始进入飞机制造业。A公司目前的资本结构为负债/股东权益为2/3，进入飞机制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下，税前债务资本成本为6%。飞机制造业的代表企业是B公司，其资本结构为债务/股东权益为7/10，权益的β值为1.2。已知无风险报酬率为5%，市场风险溢价为8%，两个公司的所得税税率均为25%。要求：计算A公司拟投资项目的资本成本。

42.甲公司是一家汽车生产企业，只生产C型轿车，相关资料如下：资料一：C型轿车年设计生产能力为60000辆。20×8年C型轿车销售量为50000辆，销售单价为15万元。公司全年固定成本总额为67500万元，单位产品变动成本为11万元，变动销售和管理费用占销售收入的比例为5%。20×9年该公司将继续维持原有产能规模，且单位产品变动成本不变，变动销售和管理费用占销售收入的比例仍为5%，固定成本总额不变。资料二：预计20×9年C型轿车的销售量为50000辆，公司目标是息税前利润比20×8年增长9%。资料三：20×9年某跨国公司来国内拓展汽车租赁业务，向甲公司提出以每辆13万元价格购买500辆C型轿车。假设接受该订单不冲击原有市场。要求：（1）根据资料一和资料二，计算下列指标：①20×9年目标税前利润；②20×9年C型轿车的目标销售单价。（2）根据要求（1）的计算结果和资料二，计算C型轿车单价对利润的敏感系数。（3）根据资料一和资料三，判断公司是否应该接受这个特殊订单，并说明理由。

43.假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40%，或者下降30%。无风险利率为每年4%。要求：利用风险中性原理确定期权的价值。

参考答案

1.D在除息日后，红利的发放会引起股票价格降低，看涨期权价格降低。与此相反，股票价格的下降会引起看跌期权价格上升。因此，看跌期权价值与预期红利大小呈正向变动，而看涨期权价值与预期红利大小呈反向变动。

2.A发行长期债券的每股收益直线与发行优先股的每股收益直线是平行的，本题中长期债券与普通股的每股收益无差别点息税前利润小于优先股与普通股的每股收益无差别点息税前利润，所以，发行长期债券的每股收益大于发行优先股的每股收益。在决策时只需考虑发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点200万元即可。当预测未来每年息税前利润大于200万元时，该公司应当选择发行长期债券筹资；当预测未来每年息税前利润小于200万元时，该公司应当选择发行普通股筹资，即选项A正确。

3.C预计一季度期初产成品存货＝150×10%＝15（件），一季度期末产成品存货＝200×10%＝20（件），一季度的预计生产量＝150＋20－15＝155（件）。

4.C贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法，因此本题年末应偿还的金额为本金100万元。

5.A设备价格下降500万元，则第1～4年每年折旧减少=500/5=100（万元），则第4年末设备净值下降=500-100×4=100（万元），则第4年末处置损失减少100万元，损失抵税减少=100×25%=25（万元）。损失抵税是现金流入，则少流入25万元。

6.C需要注意的是，本题的股利是每半年发放一次，所以，应该先把甲公司普通股等风险投资的年必要报酬率10.25%折算为半年的必要报酬率（1＋10.25%）1/2－1＝5%。然后得出公司股票目前每股价值＝1×（1＋3%）/（5%－3%）＝51.5（元）。

7.D在垄断竞争和寡头垄断市场中，厂商可以对价格有一定的影响力。而在完全垄断的市场中，企业可以自主决定产品的价格。

8.D选项D符合题意，无偿增资发行一般只在分配股票股利、资本公积或盈余公积转增资本时采用，其目的主要是为增强股东信心和公司信誉。

9.C市场风险溢价的估计，应选择较长的时间跨度，例如，用过去几十年的数据计算权益市场平均收益率，其中既包括经济繁荣，也包括经济衰退时期，所以C选项不正确。

10.D2018年息税前利润＝300/3＝100（万元），2019年息税前利润增长率＝20%×3＝60%，2019年息税前利润＝100×（1＋60%）＝160（万元）

11.C在企业价值评估的现金流量折现法下，预测的基期有两种确定方法：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年的数据不具有可持续性，就应当进行调整，使之适合未来的情况。

12.C财产股利是以现金以外的资产（主要以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票）作为股利支付给股东。

13.C以部门可控边际贡献作为业绩评价依据可能是最佳选择，它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力。

14.C每股现金股利0.24元，送股率为20%，转增率为80%，甲股票除权参考价＝（股权登记日收盘价－每股现金股利）/（1＋送股率＋转增率）＝（24－0.24）/（1＋20%＋80%）＝11.88（元）。

15.B权益净利率＝300/1000×100%＝30%，内在市净率＝（30%×40%）/（15%－5%）＝1.2。

16.C息税前利润对销售量的敏感系数即经营杠杆系数，因此计算息税前利润对销量的敏感系数即计算经营杠杆系数。息税前利润=净利润／（1-所得税税率）+利息=1500／（1-25％）+20000×70％×4％=2560（万元）边际贡献=息税前利润+固定经营成本=息税前利润+（固定成本-利息）=2560+（1200-20000×70％×4％）=3200（万元）经营杠杆系数=边际贡献／息税前利润=3200／2560=1．25。

17.A目前的税前经营利润＝900/（1－25%）＋10000×50%×8%＝1600（万元），税前经营利润对销量的敏感系数＝税前经营利润变动率/销量变动率＝经营杠杆系数＝目前的边际贡献/目前的税前经营利润＝（目前的税前经营利润＋固定成本）/目前的税前经营利润＝（1600＋600）/1600＝1.38。

18.C选项C正确，额外股利=（12000—2000）×16％=1600（万元），2021年的股利支付率=（2000+1600）/12000×100％=30％。

19.B根据：标的股票现行价格+看跌期权价格=看涨期权价格+执行价格的现值，则看跌期权价格=看涨期权价格+执行价格的现值-标的股票现行价格=8+30/（1+3%）-32=5.13（元）。

20.A固定成本和不可控成本不能等同，与产量无关的广告费、科研开发费、教育培训费等酌量性固定成本都是可控的，所以，选项A的说法不正确。

21.D变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）×变动制造费用标准分配率。

22.A“5C”系统主要包括五个方面，即品质、能力、资本、抵押、条件。其中：“品质”是指顾客的信誉，即客户履行偿债资金义务的可能性；“能力”是指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例；“资本”是指顾客的财务实力和财务状况；“抵押”是指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产；“条件”是指可能影响顾客付款能力的经济环境。

23.A发放股票股利不会导致公司的资产、负债和所有者权益总额的增减变化，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积，所以不会改变公司资本结构。选项A正确。

24.D2020年的净经营资产＝1000×（1＋25％）×（65％－24％）＝512.5（万元），2019年的净经营资产＝1000×（60％－20％）＝400（万元），可动用的金融资产＝120－100＝20（万元），2020年的外部融资额＝512.5－400－20－50＝42.5（万元）。计算说明：只有在“经营资产和经营负债销售百分比不变”的情况下，才能使用“（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售增加额”计算净经营资产增加，所以，本题不能这样计算。

25.B增量边际贡献=300×（1-0.5）=150（万元）,接受该订单将丧失200万只原订单，损失的边际贡献（机会成本）=200×（1.2-0.5）=140（万元）。由于公司将进军欧盟市场，认证费用不再是专属于该特殊订单的专属成本，而是该型号产品多个欧盟订单的共同成本，也是公司进军欧盟市场的不可避免成本，该20万元与决策无关。增量息税前利润=150-140=10（万元）。

26.ABCD由于公司是独立法人，相对于个人独资企业和合伙企业，具有以下优点:（1）无限存续。一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（2）股权可以转让。公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意。（3）有限责任。公司债务是法人的债务，不是所有者的债务。所有者对公司债务的责任以其出资额为限。所以选项A、B、C、D正确。

27.ACD盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），单位产品变动成本提高会导致单位变动成本提高，盈亏临界点销售量提高,盈亏临界点作业率提高，所以,选项B错误;盈亏临界点提高，则安全边际下降，所以选项A正确;单位变动成本提高导致息税前利润下降，但营业收入不变，所以息税前利润率下降，选项C正确。单位边际贡献=单价-单位变动成本，单位变动成本提高会导致单位边际贡献下降，选项D正确。

28.BD关键绩效指标法的评价指标相对较少，实施成本较低，选项A的说法不正确；关键绩效指标类别一般包括结果类和动因类，选项C的说法不正确。

29.BCD在转换期内逐期提高转换比率，意味着逐期降低转换价格，即逐期降低了投资者的转换成本，不利于促使投资人尽快行使转换权，选项A错误；如果转换期内股价远高于转换价格，可转换债券的持有人行使转换权时获得的转换溢价（视同原股东利益的输送）越大，即会加大对原有股东收益的稀释，选项B正确；一方面，可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份，即所谓的加速条款，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。另一方面，公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性，即有利于保护原有股东的利益，选项C正确；可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益，使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失，从而降低投资风险，但可能会加大公司的财务风险，选项D正确。

30.ABC零基预算法不受前期不合理费用项目或不合理费用水平的影响，有利于降本控费，选项A错误。弹性预算法的适用范围，一般为产能的70%～110%，或以历史期间的最大最小业务量为其上下限，在此业务量范围内，成本性态不变，选项B错误。弹性预算的编制应以成本性态分析为前提，无论是公式法还是列表法，选项C错误。

31.AD2016年年初流通在外的普通股股数为120＋30－60－15＝75（万股）。由于发放股票股利并不增加股东权益，所以，对于发放股票股利增加的普通股股数不用考虑时间权重，视为在年初时增加普通股股数。因此，2016年流通在外普通股的加权平均股数＝75＋15＋60×8/12－30×2/12＝125（万股），普通股每股收益＝（250－50×1）/125＝1.6（元/股），2017年7月7日甲公司的市盈率＝每股市价/每股收益＝24/1.6＝15。

32.ABCD最终增加顾客价值的作业是增值作业;否则就是非增值作业。一般而言,在一个制造企业中，非增值作业有:等待作业、材料或者在产品堆积作业、产品或者在产品在企业内部迂回运送作业、废品清理作业、次品处理作业、返工作业、无效率重复某工序作业、由于订单信息不准确造成没有准确送达需要再次送达的无效率作业等。

33.AD对于看涨期权来说，现行资产价格高于执行价格时，内在价值＝现行价格－执行价格，所以，本题的期权的内在价值＝60－50＝10（元），由于时间溢价＝期权价值－内在价值，并且期权估价时，默认期权价格等于期权价值，所以，本题的时间溢价＝12－10＝2（元），即选项A是答案。由于欧式期权只能在到期日行权，所以，目前无法执行，即选项B不是答案。由于题目没有告诉到期日的股价，所以，无法判断期权到期时是否应被执行，即选项C不是答案。对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时，处于实值状态。所以，选项D是答案。

34.ABC根据BS模型进行股票期权价值评估时，需要考虑的因素有五个，即股票当前价格、执行价格、到期时间、无风险利率、股票报酬率的标准差。

35.ABD股份回购后，普通股股数减少，净利润不变，所以每股收益提高，选项A的正确;股份回购，股本减少，股东权益内部结构变化，选项B的正确;股票回购向市场传递了股价被低估的信号，有助于提升股价，选项C的不正确;股份回购可以发挥财务杠杆作用，特别如果是通过发行债券融资回购本公司的股票，可以快速提高资产负债率，所以选项D的正确。

36.ABC按照债券收益率风险调整模型rs=rdt+RPc，式中：rdt表示的是税后债务成本；RPc表示的是股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，正确表述只