【企业财务风险控制与防范10000字（论文）】

第5页共8页企业财务风险控制与防范研究目录TOC\o"1-2"\h\u258一、企业财务风险的含义、类型 219180（一）财务风险的含义 212540（二）财务风险的类型 227476二、形成企业财务风险的原因 23811（一）外部原因 29185（二）内部原因 316278三、企业财务风险管理的重要性 33929（一）财务风险管理是外部环境变化的要求 324223（二）财务风险管理是企业顺利发展的保障 432653（三）财务风险管理是加强内部建设的需要 420785四、企业财务风险控制与防范存在的主要问题 423786（一）筹资中负债比例过大 47682（二）投资决策缺乏科学性 515198（三）不重视资金使用的风险管理 522804（四）缺乏财务风险预警系统 66019五、企业财务风险控制与防范的具体对策 727308（一）优化资本结构，减少筹资风险 71603（二）投资决策合理化 729438（三）加强资金的风险管理 712860（四）建立财务风险预警系统 722628总结段 87605【参考文献】： 8【摘要】:随着时代不断变迁，也伴随着新经济环境的变化，企业所面临的风险范围更为广阔，层次更为深入。企业发展的同时企业财务风险管理日益成为企业财务管理的核心问题。加强财务风险管理意识，加强对公司运作中的财务风险的监控与防范，是保证公司稳健发展、长盛不衰的必要手段。本文正是基于此，通过解读财务风险相关理论概念，为下文的分析提供理论基础。以具体的某一企业（德隆控股企业）为案例分析，包括对德隆控股公司的基本情况的财务风险成因和表现进行了分析，对其2014年-2016年的财务状况进行全面分析，发现财务预警现状及存在的问题，通过优化资本结构，减少筹资风险、强化防范财务风险的重点领域和重点环节，减少和分散风险，在竞争中占有优势，最大限度把财务风险防范管理在合理范围内，避免出现财务危机，寻求可持续发展。【关键词】：财务风险；控制；防范【正文】：企业为了在激烈的市场竞争中求得生存和发展，通过购并等方式进行扩张经营，向多元化发张，以求获得竞争优势，不少企业的确由此走上了一条健康发展的道路，但是我们必须清醒的看到，也有一些企业却因此风险徒增，甚至陷入困境，乃至无法持续经营。众所周知，企业技术、管理、营销等等方面的风险最终都表现在风险防范上。因此，如何进行财务风险的管理控制，便成为我国管理层和企业经营者们普遍关心的问题。一、企业财务风险的含义、类型（一）财务风险的含义财务风险有广义和狭义之分。从广义上来说，财务风险是指在各项财务活动中，由于客观理财环境的复杂性和人们认识的滞后性以及财务管理可控范围的局限性，使企业的实际财务收益与预期收益发生背离，因而有蒙受经济损失的机会或可能性。从狭义上来讲，财务风险是指由于举债经营所引起的企业经营成果的不确定性，表现在企业的到期债务不能偿还而导致的企业破产清算。财务风险是企业风险中最常见的一种，体现为企业资金运动效益降低和连续性中断的可能性，财务风险与企业资金的筹措、运用、管理及安全密切相关，是从价值方面反映企业在理财活动及理财关系中所遇到的风险。具体是指企业在特定的客观情况下和特定的时间内，在经营运作过程中，由于无法预测、控制的企业外部经营环境和内部经营条件的不确定性因素的作用，使得资金流的效益性降低和连续性中断，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。（二）财务风险的类型1．筹资风险.筹资风险指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。企业要经营发展，需要有合适的资金规模来支持。企业资产分为债务资本和股权资本，这就决定了企业的不同资本结构。在筹集资金时，公司需要考虑成本和效益的关系，这必须权衡风险和成本和预期收益。负债比例越高，股权回报率就越高，利用资本的盈利能力较强，但由于偿债能力的压力，一旦管理不善，将面临严重的财务风险。相应地，金融负债程度越低，股权收益率越低，企业财务风险越低。企业在选择资本结构时，必须权衡得失，既要获得预期收益，也要避免财务风险决策，适合公司融资。由于加强对流动负债的监管，可以有效提高短期资金的使用效率，降低资金成本，保证日常经济活动的需要。2．投资风险.投资风险指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险，即由于不确定性因素致使投资报酬率没有达到预期目标而产生的风险。企业的投资范围分为长期和短期，短期资产投资有利于资本周转，提高资产流动性，保护短期债务能力，但投资回报率低，会降低投资回报率。当公司投资于长期资产，如长期证券和固定资产等。这样大的投资项目一般需要大量的资金，时间在几年甚至几十年来实施的规划和部署设施，因为这个项目有大量的资本投资，很长一段时间跨度，投资项目未来的不确定性未知对公司未来的发展有着举足轻重的作用，稍有错误会带来巨大的风险，决定了企业的方向，有更大的财务风险。所以在投资前需要认真研究和研究，详细的生产项目可行性计划持谨慎态度。3．经营风险.经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。在企业资本运营环节中，涉及到的诸多问题。企业经营性资金一般用于货币基金、存货、应收账款等项目。在货币基金的管理中，企业的生产经营离不开货币基金，它对企业产生了重要的影响。货币资金情况直接体现在现金流量表上，一旦管理不善，资金链断裂，将造成重大财务风险。企业存货的管理对资金运营结果影响较大，目前企业的库存绩效主要是占用资本、周转率和低管理成本高，除了库存损失风险下降外，如果处理不当会影响企业利润下降。一般企业管理人员应对信贷业务，对市场缺乏了解和客户调查不够，导致应收账款无法收回的应收账款坏账风险。4．利润分配.在企业利润核算完结，面临着的下一个问题就是利润能分配。有多少用于提取盈余公积，作为公司进一步发展的资本保证；有多少用于给股利分配，股利分配又分为现金股利和股票股利，前者影响公司资金，后者只是增加股东权利而不影响公司资本。留存收益高，股息分配就低，股东预期利益得不到满足，容易引发股价波动。而股利分派水平过高，将流失大量货币资金，对一个成长中的企业影响尤甚，所以此种股利分配政策，虽然实现了股东近期获利的期望，但不利于企业长远发展。二、形成企业财务风险的原因（一）外部原因企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境，是企业产生财务风险的外部原因。持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。1．经济环境经济环境是指宏观经济的发展状况及其变化，主要包括：(1)经济发展速度。近几年，我国经济增长较快，企业为了跟上这种发展，相应的增加厂房、机器、工人等方面的投资。普遍的扩充使资金紧张，利率随之提高，企业背上巨大的债务负担，财务风险越来越大。(2)通货膨胀的发生，会导致企业的收支无序和增加简单再生产的困难。2．法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律法规和规章。具体内容包括：(1)企业组织法规，如《企业法》、《公司法》等，对企业，股东等利益团体和个体的经济责任划分；(2)税务法规对企业的特殊政策，可以起到支持或遏止的作用；(3)财务法规对企业的财务管理要素；3．市场环境宽松的市场环境，可以让企业自主经营，灵活管理，增加赢利，减少风险；而紧张的市场环境，则在某种程度上左右着企业的生产与发展。包括：市场的公平程度，涉及到企业能否公平参与市场竞争问题；市场的竞争程度，直接关系到企业的兴衰与成败；市场的发达程度，则决定着企业的生存空间。（二）内部原因1．企业财务管理人员对财务风险认识不足企业只要有财务活动，就必然存在财务风险。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采取赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级缺乏了解、控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响了企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。2．财务决策缺乏科学性导致决策失误财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学性。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，并由此导致决策失误而产生财务风险。如在固定资产决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资政策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统风险和非系统风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资不仅导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。3．企业资金结构不合理在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。而根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集。也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本结构类型。第二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。第三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种情况属于不抵债，必须采取有效措施以防范这种情况出现。三、企业财务风险管理的重要性提高对企业财务风险管理重要性的认识，加强对各种可能造成财务风险的不确定因素的科学分析和预测，采取不同的措施，防范和规避各种财务风险成为企业管理工作的重中之重。（一）财务风险管理是外部环境变化的要求我国企业实行风险管理是社会主义市场经济体制的客观需要。随着我国经济发展水平越来越高，经济体制的改革不断深化，企业外部环境不断发生改变。政治、经济、社会和技术条件均发生了重大变化，社会的生产结构、消费结构、技术结构和文化价值结构急剧更新，各种不确定因素相互制约、相互影响，使行业之间的竞争愈加剧烈，企业面临的选择与风险越来越复杂。同时，国际资本尤其是直接投资方向已呈现多元化、交融化和扩散化的趋势，使得我国企业走向国际化的第一步就是要提高企业财务风险管理的水平以适应国际竞争中风险扩散化和全球化的趋势。在这种情况下，企业面临风险与机遇并存的局面，加强有效的财务风险管理成为一项必然要求。（二）财务风险管理是企业顺利发展的保障我国当前企业财务管理水平相对低下，在各种不确定性因素的影响下常常面临着资本结构不合理、资金回收保障不足以及对收益分配的不科学等问题，从而导致资产负债率较高，银行贷款过多，资金周转不畅通以及发展决策导向性不强等情况的发生。加强企业财务风险管理可以有效控制风险带来的负面效应，推进企业健康发展。风险管理是企业生存发展的基本保证，使企业在保证自身安全的基础上可以大胆开拓新市场，进行技术革新，获得更大发展；风险管理还有助于树立良好的社会形象和适应全球新技术新形势变化的需要。（三）财务风险管理是加强内部建设的需要在竞争环境越加激烈的情况下，财务风险必然是企业所不可避免的。加强企业财务风险管理就意味着能够降低企业经营成本、优化资源配置，提高企业的核心竞争力。企业财务活动一直是在风险环境中运行的，风险的不确定性会对企业财务运行的各个环节带来一定的经济成本。而风险管理可以有效优化控制管理，科学采取预防性措施，从而提高企业经营决策质量，保证企业经济收入的稳定。因此，加强企业财务风险管理能够加强企业内部建设，提高经济效益。四、企业财务风险控制与防范存在的主要问题德隆公司，曾被视为中国民营企业的一块丰碑。在过去的18年内，德隆从新疆一个小型私人企业开始，逐步变成中国最大的私有企业之一。德隆集团最兴旺时拥有6000亿元资产，而这家企业破产后，也成了中国有史以来首家、也是最大一家倒闭的民营金融集团。德隆集团成立于1986年，它的发展主要分为三个阶段：第一阶段1986-1996年，德隆从电脑打字名片制作复印服务开始，涉足为大学生、中学生提供课外辅导教材、翠竹牌添加剂贸易、自行车锁制造、油田贸易等领域，经历了千心万苦，积累了丰富的经验和教训，培养商业的远见和洞察力，完成了原始积累；第二阶段1997-2001年，德隆开始全面进入实业，主要是从资本市场融资后，长线投资实业，“长融长投”。这一个阶段战略定位准确，方法恰当，通过对行业进行研究，确定目标企业，然后通过兼并收购等手段进行产业整合，拓宽业务的规模和范围，最后获取国际终端市场，提升企业整体价值；第三阶段是2001以后，自从德隆控股的公司全面进入金融机构来获取资金继续支撑整合并改造传统产业，当德隆开始投入巨资并购企业后，产业整合并没有产生足够的现金流，而是把高速扩张形成的庞大资产建立在高负债的沙滩上，正是由于长期直接融资受阻，而转向短期间接融资，并且追求所谓的规范化和国际接轨，管理成本和财务费用骤升，使得整个系统的资金链吃紧，最终产生危机。导致德隆公司最后走到这一步的主要问题分析如下：（一）筹资中负债比例过大大多数的商家都是中小企业，往往没有足够的自有资金购买库存和仓储成本费、管理费等。即使有足够的自有资金，也不敢轻易占去，因为这可能导致资金链断裂。因此，大多数商家选择短期债务融资，以满足短期资金需求。然而，短期债务基金成本越高，偿债压力越大，还本付息的压力较大，且企业还本付息的能力太过于依赖节日当天的销售量这一单一因素。一旦节日销售当天如预期一样，商品售出之后依然库存大量滞留，可能无法偿还债务，但仍继续承担库存仓储费、管理费等，加大了筹资风险。表12014-2016年德隆控股公司长期偿债能力资本结构2016年2015年2014年资产负债比率78.00%78.32%77.10%股东权益比率16.05%16.85%17.88%固定资产比率0.44%0.43%0.54%2015年、2016年速动比率偏低说明德隆控股企业寄存了大量的存货，一旦应收账款出现问题，比如大量坏账，公司将面临较大的财务风险。全公司的资金余额就处于一个较高的水平，没有充分发挥资金的流动性，体现出资金的效益性，资金管理缺乏有效的管理手段和措施。当然此时的速动资产采信度也会降低。并且德隆控股企业涉及行业较多，资金分流更多，并不能很好的集中资金并充分利用，导致德隆控股企业控制财务风险的系统和制度不够完善，当遇到风险时，不能有效的抵抗风险，使得企业遭到财务上的损失。这都体现了企业对于资金管理的无效制度，也增加了企业财务的风险。此表是根据德隆控股公司2014年-2016年资产负债表计算所得：表22014-2016年德隆公司短期偿债能力偿债能力2014年2015年2016年流动比率%1.41%1.4%1.34%速动比率%0.37%0.41%0.34%数据来源：德隆公司官方财务报表整理所得三年内速动比率都低于1，说明了贵州瑞和建设公司的短期偿债能力比较弱。近三年德隆公司的流动比率比较稳定，但是都保持在2以下，说明其流动资产是不充足的。（二）投资决策缺乏科学性互联网经济后，面对中国资本市场和外部环境的变化，德隆没有进行经营管理理念和战略管理的调整，而是坚守德隆的“理想主义和战略定位”，由德隆控股的公司全面进入金融机构，以获取资金继续支撑整合并改造传统产业。为实现长期投资传统茶叶的赢利，不得不实施“短融长投”，引发资金短缺，最终使得整个系统的资金链吃紧，危机出现。当德隆集团全面进入实业，成功的提升了企业的整体价值，为德隆规模扩大提供了资金支持。德隆一方面斥巨资收购了数百家公司，所属行业含番茄酱、水泥、汽车零配件、电动工具、重型卡车、种子、矿业等；又将包括金新信托、厦门联合信托、德恒证券、新疆金融租赁、新世纪金融租赁和多个城市的商业银行等金融公司纳入麾下。德隆虽然对多个产业进行整合，却没有根据业务发展的具体情况进行取舍，只进不出，导致现金资源分散在多个长线产业，而任何一个产业都无法在较短时期内形成现金回报，最终导致德隆整个资金链的瘫痪。（三）不重视资金使用的风险管理如德隆中的上市公司新疆屯河2016年的状况，番茄主营业务收入人民币6.72亿元，软饮料主营业务收入人民币5.95亿元，两项共占新疆屯河主营业务收入的86.92%，主营收入比上年增加3.13亿元，增幅达68.97%，净利润却下降了人民币4119万元，净利润率猛然从20.20%下降至6.6%，应收账款增加1.3亿元，增幅为100.12%，存货增加2.45亿元，增幅75.7%。可见，多元化投资的失败会导致营运资金的短缺，相应地增大了企业的财务风险。表3新疆屯河的营运能力分析报告日期2016年2015年2014年应收账款周转率(次)16.3913.610.38应收账款周转天数(天)21.9726.4734.68存货周转率(次)6.996.55.35总资产周转率(次)1.31.311.15总资产周转天数(天)276.01274.79312.42流动资产周转率(次)1.8721.77流动资产周转天数(天)192.81179.87202.83经营现金净流量对销售收入比率(%)0.180.080.08资产的经营现金流量回报率(%)0.210.10.09经营现金净流量与净利润的比率(%)2.131.211.32经营现金净流量对负债比率(%)0.330.170.15表42014-2016年德隆公司现金能力现金流量指标2016年2015年2014年净利润现金含量10.51%23.79%82.54%销售商品收到的现金占主营收入比例113.3%112.6%144.4%现金流量是否充裕，对于企业的日常经营管理是非常重要的。没有意识到内部控制是企业稳健运行的重要保障。该表中德隆公司的净利润现金含量三年内起伏很大，呈下降趋势，表明它销售回款能力很弱，成本费很高，财务压力大。表52014-2016年新疆屯河长期偿债能力资本结构2014年2015年2016年资产负债比率77.10%78.32%78.00%股东权益比率17.88%16.85%16.05%固定资产比率0.54%0.43%0.44%数据来源：新疆屯河官方财务报表整理所得从该表看出，新疆屯河公司的资产负债率越来越高，表面它偿还债务的能力越差。这说明流动比率过高，仔细分析发现其应收账款与存货金额很大，这传递了一个信息，就是新疆屯河公司信用政策过松，并且可能有存货闲置。通过计算，德隆2015年应收账款周转率比2014年的数值上升了3.22%，2016年比2015年上升了2.79%，该指标逐年稳定增加，也这说明企业在应收账款这块做得很好，与企业有经济往来的顾客都有很好的信誉，坏账损失少。（四）缺乏财务风险预警系统德隆的战略目标虽然响亮，但缺乏像GE一样清楚的标杆指标。德隆所整合的多为传统制造业，这些行业均为长周期性行业，投入大，见效慢，回收周期长。同时德隆缺乏现金增长点，其整合的产业并没有给德隆带来足够的现金流。据悉，德隆上市公司旗下产业每年大约产生6亿元利润，这笔钱只够偿还银行贷款且略为紧张。因此，德隆集团缺乏清楚的标杆指标来进行财务风险控制。德隆企业2014年—2016年的资产负债率分别为77.10%、78.32%、78.00%企业的资产负债率在不断的攀升，并且超过了70%说明德隆企业的总资产中有较大的比例是通过举债的方式来融资的，类似于德隆企业的多个产业等相关企业的平均资产负债率相对较高，资产负债率的不断升高的趋势会导致中国的企业借款成本不断提高。由于德隆企业控制项目财务风险的意识较弱，再加上又没有专业的项目财务风险控制人员，所以德隆企业就没有科学的项目财务风险控制系统，使得企业在开展项目时没有依据，对风险也不能及时、准确的意识到，给企业带来财务损失。德隆企业，由于工程分包会产生未知的成本费用等情况，导致预算系统并一定能真正发挥作用。德隆企业由于缺乏专业的财务风险控制人员，导致在预算编制时考虑不够周到，在节约成本上没有真正的起到作用，再加上预算的执行力度不够强，但有时相关的评估办法制度却因不被重视流于形式，致使企业产生或陷入风险的可能大增加，最终导致德隆企业存在资金损失。五、企业财务风险控制与防范的具体对策（一）优化资本结构，减少筹资风险企业的财务策划可以财务杠杆利益为出发点，融资策略的积极性，提高长期负债比例的同时，加强管理，降低资金成本，减少融资风险；同时，如何筹集股权资金，减少利息支出，增加利润，提高企业的经营绩效。笔者认为，长期负债更适合用来应对节日资金需求的激增，因为每年的年中、年末均有重大节日的促销活动，均需要融资，短期债务融资成本相对较高。此外，长期负债可以避免单一的销售预期不会带来立即还本付息的压力。同时，确定企业债务比例也是非常重要的，因为不合理的债务比例可能会带来经营财务风险。此外，债务清偿能力也是企业要考虑的主要事项。总之，尽量做到资金的筹资量与需要量之间的合理平衡。（二）投资决策合理化在针对投资方式决策时，企业投资项目可行性分析的重点应放在舞台上，收集相关数据，深入实际，准确的投资信息，并重点对项目实施的必要性、技术可行性、经济合理性的严谨的科学论证，以保证投资决策的准确性。在投资项目中，采用合理的计算和分析方法，如定量方法，在必要的时候使用，综合需求工程、金融和技术部门的专业人士分析投资项目的可行性。进入投资项目可行性论证阶段，有必要委托有关专业单位进行可行性论证。企业在进行投资时，必须要考虑与公司财务状况的匹配程度。现阶段可以进行一些投资少见效快的投资项目，减少长期投资项目，提高现有投资项目的盈利能力，如加快项目建设和现有的光学薄膜项目的建设和投产。可以考虑拓宽投资渠道，增加投资收益。在投资决策机制建立的基础上，结合正确的投资决策方法进行决策。投资决策开始时，首先应实践了解，收集并整理相关资料，尽最大可能理解并分析信息，严密论证投资项目是否具有技术可行、经济合理等特性。基于提高财务决策水平和质量的考虑，应重视投资决策的各种影响因素，兼顾定量与定性方法的运用，建立科学的模型来获取最优的方案，避免产生主观臆断。（三）加强资金的风险管理加强企业资金管理，确保资金安全。在资金管理方面，做好银行存款的日常报销，使直接领导意识到日常银行存款收支的数额和方向，把握银行存款的走势。对库存现金做到日清日结，出纳每日核对账实相符，杜绝白条抵库，保证现金的安全。根据企业日常经营货币资金的使用规模，合理保留现金，以满足业务需求，又不造成浪费，库存现金中避免资金损失的风险。提前做好应付账款的预算，在到期时负债务利息或分红，及时安排资金，以避免无法支付的情况。德隆企业要加强财务会计制度建设，完善会计控制制度，杜绝两三本账等信息失真现象，建立规范的财务报告制度和财务信息披露制度，充分分析每种筹资类型所带来的成本和风险，确保财务会计信息的真实与合法性，从而为筹资扫清障碍。只有德隆企业确定合理的融资渠道和方式，树立全面理财观念，才有机会获得银行的融资，才有机会在负债情况下快速发展。（四）建立财务风险预警系统财务风险监控预警系统，应当覆盖其整个供、产、销的各个环节，涉及到所有的部门，考虑到各因素权重的风险因素分析在价值的财务风险，从而完成建立财务风险预警系统。金融风险应急预案的建立，应充分考虑由企业面临可能的金融风险，建立各种金融风险的急救措施，一旦金融风险预警，可以立即投入使用的计划，使金融风