5第五章 盈利能力分析《财务分析实验教程》（第3版）

第五章盈利能力分析财务分析实验教程财务分析实验教程第五章盈利能力分析第一节与投资有关的盈利能力分析第二节与销售有关的盈利能力分析第三节与股本有关的盈利能力分析第五章盈利能力分析第一节与投资有关的盈利能力分析一、总资产报酬率

息税前利润总额总资产报酬率=平均资产总额×100%息税前利润总额=利润总额＋实际利息支出平均资产总额=（资产总额年初数＋资产总额年末数）/2表5-1贵州茅台总资产报酬率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年利润总额21,432,360,425.9721,882,342,437.3322,001,714,961.3423,957,880,957.11平均资产总额50,226,179,815.2660,663,657,950.8476,087,314,323.7099,618,000,851.59总资产报酬率42.67%36.07%28.92%24.05%二、净资产收益率

净利润净资产收益率=平均净资产×100%平均净资产=（所有者权益年初数＋所有者权益年末数）/2

第三篇财务效率分析表5-2贵州茅台净资产收益率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年净利润15,964,899,881.0516,269,371,509.8316,454,996,625.2217,930,643,109.88平均净资产39,791,564,335.2649,720,321,557.1960,772,860,631.2171,066,356,638.01净资产收益率40.12%32.72%27.08%25.23%第二节与销售有关的盈利能力分析一、销售毛利率

销售收入-销售成本销售毛利率=销售收入×100%项

目2013年2014年2015年2016年营业收入30,921,801,316.6031,573,928,530.9432,659,583,725.2838,862,189,993.84减:营业成本2,193,920,307.992,338,550,532.332,538,337,449.063,410,104,085.97毛利28,727,881,008.6129,235,377,998.6130,121,246,276.2235,452,085,907.87营业收入30,921,801,316.6031,573,928,530.9432,659,583,725.2838,862,189,993.84销售毛利率92.90%92.59%92.23%91.23%表5-3贵州茅台销售毛利率计算表金额单位:元二、营业利润率营业利润率是指企业一定时期营业利润占营业收入的百分比。它表明企业每单位营业收入能带来多少营业利润,反映了企业销售收入扣除成本、税金、期间费用、资产减值损失、投资收益后的获利能力,可用来衡量包括管理和销售活动在内的整个经营活动所形成的获利能力有多大。计算公式如下:营业利润率=营业利润÷营业收入×100%表5-4贵州茅台营业利润率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年营业利润21,791,544,952.0022,102,973,250.9022,158,991,962.8724,265,625,169.42营业收入30,921,801,316.6031,573,928,530.9432,659,583,725.2838,862,189,993.84营业利润率70.47%70.00%67.85%62.44%三、销售净利率销售净利率是指企业一定时期净利润占营业收入的百分比。它表明企业每单位营业收入能带来多少净利润,反映了企业销售收入扣除全部成本和费用后的获利能力,被广泛地用来衡量企业经营管理水平,是评价企业经营效益的主要指标。计算公式如下:销售净利率=净利润÷营业收入×100%表5-5贵州茅台销售净利率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年净利润15,964,899,881.0516,269,371,509.8316,454,996,625.2217,930,643,109.88营业收入30,921,801,316.6031,573,928,530.9432,659,583,725.2838,862,189,993.84销售净利率51.63%51.53%50.38%46.14%第三节与股本有关的盈利能力分析一、每股收益

净利润每股收益=年度末普通股股份总数表5-6贵州茅台每股收益计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年净利润15,964,899,881.0516,269,371,509.8316,454,996,625.2217,930,643,109.88总股本1,038,180,000.001,141,998,000.001,256,197,800.001,256,197,800.00每股收益15.3814.2513.1014.27二、市盈率

普通股每股市价市盈率=普通股每股收益表5-7贵州茅台市盈率计算表金额单位:元项

目