戴德梁行的6月中国房地产投融资典型案例分析

中国房地产投融资典型案例分析戴德梁行投资部高级联席董事卢强2021年6月ContactInfo..:Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.不同的物业类型不同的城市不同的投资者类型不同的交易架构DTZ投资部成交局部案例汇总Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.主要投资者时机基金:主流核心基金:较少房地产信托基金:较少(本地尚待出现)本地投资者:逐渐增多(保险资金正等待出现)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.投资市场-整栋收购MillionUSD北京上海外资与本地投资者比例分析MillionUSD上海北京Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.DTZ的角色物业资料市场信息市场分析可行性收购战略市场研究工程分析现场勘察市场研究物权结构租金分析市场研究市场推广财务分析融资税务交易方案市场研究交易架构交易条款时间节点声明保证市场研究合同谈判付款条件融资方案市场研究付款策略财务方案可靠性长远利益市场研究投资者筛选市场研究尽职调查协调转让文件物业移交市场研究完成交易交易阶段前期阶段最后阶段StartDealClosingEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.近年的住宅价格上涨为收购提供了远超过预期的收益;(预测自有资金IRR超过60%)优质的合作伙伴是JV的关键;物业: 苏州润华国际大厦地块交易结构: 境内股权收购转海外股权,海外股权融资位置: 苏州工业园区占地面积(平方米):14,893总建筑面积(平方米): 181,000海外公司境外境内40%60%HarvestCapital盛高置地境内公司典型案例一——土地收购与外资合作开发——润华国际大厦地块〔苏州〕2007.92021.55.46亿元苏州本地开发商SPGSPGHarvestCapital(40%股权)@3680psm溢价30%,2.835亿元@4784psm要点2021.10SPG3.57亿元回购销售价格达15,000,目前已经到达30,000元/平方米,远超预期Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.2006.122007.111.97亿元上海嘉盛三宝建设(100%)5,300万美元三宝建设MerrillLynch(30%股权)土地面积〔平方米〕: 12,126平方米建筑面积〔平方米〕: 113,520平方米用途: 综合用地〔办公楼+商业)典型案例二——土地收购与外资合作开发——南京西路1788号(上海)要点适宜的价格在核心地段取得的适宜的商办地块;迅速的海外融资降低了自有资金比例.AV<15，000ps.mEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.2005.102007.96.24亿元2021.7香港开发商占地面积(平方米):2,557平方米建筑面积(平方米):29,027平方米入住率:超过90%特点: 时机性基金收购的典型案例 花旗8.14亿元花旗策略资本11亿元策略资本汇华房地产买卖物业增值;核心地段的高流动性;全海外交易租金上升Rentalreversion回报率下降Yieldcompression超过70%贷款70%leverage要点典型案例三——核心地段写字楼——永新广场〔上海〕Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.2006.42021.16.81亿元瑞安基汇资本9.44亿元基汇资本未来资产面积(平方米):15,793平方米套数:100套入住率:约85%平均租金: 300元/平方米/天特点: 住宅翻新为高档效劳式公寓成功的 投资案例典型案例四——效劳式公寓——ShamaLuxe(上海)2021.119.25亿元未来资本瑞安买卖物业增值;典型的核心地段的高流动性;全境外交易;典型的由于海外汇率变动造就的交易时机.要点城市公寓,浦项广场Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2