融资融券操盘内训文件(光大证券完整版)

融资融券业务培训——2010年投资策略走进融资融券公司融资融券的开展融资融券操作指南融资融券案例分析投资者服务渠道一、走进融资融券1、什么是融资融券业务？融资交易易客户融券交易证券公司用借入资金买入证券卖出借入上市证券提交担保物借入资金借入证券出借资金出借证券融资融券交易又称证券信用交易。是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券——融资交易的行为。或借入上市证券并卖出——融券交易的行为。2、融资融券交易中的重要概念标的证券标的证券是投资人融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。从2011.12.5日开始，融资融券标的物由原来的90只扩容至目前深、沪交易所共有278只股票及7只交易所交易型开放式指数基金（ETF）。保证金

1、保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金可以是证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定。

2、按照融资融券交易试点实施细则规定，融资融券保证金比例不得低于50%。例如：某投资者在我部申请融资融券业务后信用评级为AAA或AA+级，对应的初始保证金比例则是50%，信用账户中如果有100元保证金可用余额，则该投资者可融资买入200元市值的证券，或者融券卖出200元市值。的证券。折算率

1、可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。

2、按照证券交易所规定，上市国债折算率不超过95%，证券交易所交易型开放式指数基金折算率不超过90%，其他债券和基金折算率不超过80%，上证180指数和深证100指数成份股股票折算率不超过70%，其他股票不超过65%。授信额度授信额度是指投资者提出融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者信用账户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例的前提下，授予投资者的可融资或融券的最大额度。

目前公司基本是授予该客户申请融资融券当日普通账户总资产的二分之一（不含开放式基金市值）。如果以后投资者的自有资金或市值增加想申请调高授信额度，也可以到营来部现场来申请办理。注意的是：给予您的授信额度是转不到银行去的，只能融资买入股票或融券卖出股票。维持担保比例投资者信用资金账户的维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担比例低于130%时，证券公司会通知投资者在约定的期限内（不得超过2个交易日）追加担保物，且追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。担保物包括投资者信用资金账户内的所有资产(含不能作为保证金的ST类股票）。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）2、融资融券与普通交易的区别普通交易融资融券交易事先是否需要有足额的资金和证券需要不需要法律关系委托买卖委托买卖借贷因借贷产生的债权债务的担保风险承担投资者承担投资者承担投资者如不能偿还还会给证券公司带来一定的风险3、融资融券业务的基本功能

融资融券机制的存在，可以将更多的信息融入证券的价格，使之能充分地反映证券的内在价值。

不仅可以为投资者提供新的交易工具，而且还有利于改变证券市场“单边市”的状况，方便投资者规避市场风险。融资融券机制具有一定的减缓证券价格波动的功能，有助于市场内在的价格稳定机制的形成。

融资融券交易可以放大证券供求，增加市场的交易量，活跃证券交易，从而增加证券市场的流动性。二、融资融券操作须知注意1、关于在我部申请办理融资融券开户的特殊规定按规定申请办理融资融券的客户不能是光大的股东，所以申请办理融资融券当日不能持有“601788光大证券”；在融资融券合同有效期限内含普通账户和信用账户禁止买入601788光大证券。2、关于申请融资融券账户开户三方存管银行的规定普通账户和信用账户之间不能相互划转资金，但连通的是同一张银行卡可通过银证转账功能间接实现划转的目的。1、交易前的准备进行融资融券交易前，需先提交保证金，目前有两个途径，分别是担保品（即证券）划转和现金划转。可融资交易金额与提交的保证金多少和授信额度的多少有关。以证券为担保物，保证金按公布的折算率计算；以现金为担保物，折算率为100%。即100万元现金可折算为100万元的保证金，100万元的股票、基金、债券折算为65万~95万元的保证金不等。2、登录系统首先，让我们进入光大证券融资融券账户网上交易系统登录界面：3、担保品划转之上海市场4、担保品划转之深圳市场转入担保物通过“担保品划转”菜单进行，划转方向选择“划入信用账户”。担保品划转后T+1日到账。划转时间：交易日9：30－15：00。如果在划转担保品当日您又委托卖出股票，则以卖出为大，划转不成功，除非您划转担保品的数量小于您卖出清算后的数量。当划转深圳市场证券的时候，必须要输入您正确的深圳普通A股账户的股东代码及光大的深圳普通席位（即261800），如果这两项输入有误，第二日也会划转不成功。说明5、现金转入担保品注意事项担保物由普通账户转入信用账户后可进行融资买入操作的时间

若担保物是证券，则提交后T+1日查询划转成功可以开始进行融资融券交易。

若担保物是现金，则提交当日即可进行交易。（即通过银证转账转入的方式）普通账户卖出股票后资金可转入信用账户作为保证金的时间和方式：

普通帐户卖出股票所得价款T+1日可通过银行划转入信用账户。

资金不能在普通、信用两个资金帐户之间直接划转（同一张银行卡可通过银证转证的方式间接实现）

6、常用交易指令及操作“融券卖出”不得使用市价委托，且委托价格需高于最新成交价，若当日无成交的，需高于前一日收盘价，且可融券券源要根据券商当日系统提示。还款操作的提醒事项：1、使用“卖券还款”可卖出信用帐户内任意证券进行还款（并非指我用这个指令卖这支票偿还的就是这支股票的负债，系统是按借款时间先后顺序偿还负债）。2、无论使用“卖券还款”或是“现金还款”，均遵循先进先出的原则，即优先偿还更早产生的负债。3、“卖出”偿还：原则上卖出是不偿还负债的，但有一种特殊情况除外，例如客户提交的担保物中有证券A，客户融资买入的证券中亦有证券A，客户如果卖出证券A，则系统默认该卖出操作产生的资金自动偿还证券A对应的融资负债。通过融资融券实现融资类似T+0和融券T+0，当日锁定收益。融资：低点买入，当日高点融券卖出，次日现金还款。融券：高点融券卖出，当日低点买券还券，且可循环操作。融券卖出融券卖出买入买券还券T+0操作技巧情景一：

看涨T+0操作

看涨T+0操作：1、假设看涨证券A，则先用“融资买入”指令，买入证券A。2、证券A当日上涨，马上使用“卖券还款”或“卖出”操作，卖出与当日买入数量相同的证券A（不超过自有证券A的数量），利润即刻锁定。1、盘中看涨，则先用自有资金买入2、当日上涨后回落，可马上使用“融券卖出”，锁定利润。当日锁定利润6%

三、融资融券T+0技巧成本：除交易佣金外，无需支付利息。注意：假如之前有其他融资负债，则“卖券还款”时会先归还早期的负债，而达不到T+0交易的效果。情景二：

看跌T+0操作

三、融资融券T+0技巧看跌T+0操作：1、假设看跌证券A，则先用“融券卖出”指令，卖出证券A。2、证券A当日下跌，马上使用“买券还券”操作，买入与当日融券卖出数量相同的证券A，利润即刻锁定且归还负债1、先用“融资买入”,当日上涨马上使用“融券卖出”操作2、次日“直接还券”。当日锁定利润3%成本：

除交易佣金外，无需支付任何负债利息。注意：由于使用“买券还券”操作后即刻归还了融券负债，保证金也会随负债的归还而相应增加，融券卖出每天可在交易时间内无限次T+0操作。

三、融资融券T+0技巧三、投资者服务渠道1、开办融资融券业务：需到公司营业部临柜办理，公司目前有融资融券试点业务资格的营业部有102家。2、融资融券交易可以通过自助委托、网上交易、电