2023年期货从业资格之期货基础知识题库附参考答案1

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、某期货合约买入报价为24,卖出报价为20,而前一成交价为21,

则成交价为（）；如果前一成交价为19,则成交价为（）；如

果前一成交价为25,则成交价为（）。

A.21；20；24

B.21；19；25

C.20；24；24

D.24；19；25

【答案】：A

2、在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸的交易方式是

（）O

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期货交易

D.远期交易

【答案】：D

3、一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期

权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳，权利金为35

美分/蒲式耳，其内涵价值为（）美分/蒲式耳。

A.30

B.0

C.-5

D.5

【答案】：A

4、某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期

货合约上建仓10手，当时的基差为-20元/吨，若该经销商在套期保

值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨（不计

手续费等费用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

5、下列蝶式套利的基本做法，正确的是（）。

A.买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约,

其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和

B.先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合

约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量

之和

C.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约,

其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份买入和卖出合约数量之

和

D.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合

约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份买入和卖出合约数

量之和

【答案】：A

6、活跃的合约具有（），方便投机者在合适的价位对所持头寸进

行平仓。

A.较高的市场价值

B.较低的市场价值

C.较高的市场流动性

D.较低的市场流动性

【答案】：C

7、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换

（）的合约。

A.证券

B.负责

C.现金流

D.资产

【答案】：C

8、建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，

做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

9、将股指期货理论价格上移一个交易成本之后的价位称为（）。

A.无套利区间的上界

B.远期理论价格

C.无套利区间的中间价位

D.无套利区间的下界

【答案】：A

10、代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是()。

A.券商I

B.期货公司

C.居间人

D.期货交易所

【答案】：B

11、买入看涨期权实际上相当于确定了一个(),从而锁定了风险。？

A.最高的卖价

B,最低的卖价

C.最高的买价

D.最低的买价

【答案】：C

12、()缺口通常在盘整区域内出现。

A.逃逸

B.衰竭

C.突破

D.普通

【答案】：D

13、期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由()予以公

告。

A.人民法院

B.期货业协会

C.中国证监会

D.清算组

【答案】：C

14、我国期货交易所的会员资格审查机构是（）。

A.期货交易所

B.中国期货业协会

C.中国证监会地方派出机构

D.中国证监会

【答案】：A

15、在我国商品期货市场上，为了防止实物交割中可能出现违约风险,

交易保证金比率一般（）。

A.随着交割期临近而降低

B.随着交割期临近而提高

C.随着交割期临近而适时调高或调低

D.不随交割期临近而调整

【答案】：B

16、假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.8775元人民币，

人民币1个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.066%,美元

1个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0.1727%,则1个月远

期美元兑人民币汇率应为（）。（设实际天数设为31天）

A.4.9445

B.5.9445

C.6.9445

D.7.9445

【答案】：C

17、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份

合约的价差（）。

A.扩大

B.缩小

C.不变

D.无规律

【答案】：B

18、某交易者以8710元/吨买入7月棕桐油期货合约1手，同时以

8780元/吨卖出9月棕稠油期货合约1手，当两合约价格为（）时，将

所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A.7月8880元/吨,9月8840元/吨

B.7月8840元/吨,9月8860元/吨

C.7月8810元/吨,9月8850元/吨

D.7月8720元/吨,9月8820元/吨

【答案】：A

19、某投资者共购买了三种股票A、B、C占用资金比例分别为30%、

20%、50%,A、B股票相1于某个指数而言的6系数为1.2和0.9。

如果要使该股票组合的B系数为1,则C股票的B系数应为（)O

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

20、（）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价

格。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：B

21、关于芝加哥商业交易所（CME）3个月欧洲美元期货，下列表述正确

的是（）。

A.3个月欧洲美元期货和3个月国债期货的指数不具有直接可比性

B.成交指数越高，意味着买方获得的存款利率越高

C.3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元国债期货

D.采用实物交割方式

【答案】：A

22、某日，某期货公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及

客户权益数据分别如下：则（）客户将收到《追加保证金通知书》。

A.丁

B.丙

C.乙

D.甲

【答案】：A

23、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“3

19”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期

货交易。在（），随着中国期货业协会和中国期货保证金监控中心

等机构的陆续成立，中国期货市场走向法制化和规范化，监管体制和

法规体系不断完善，新的期货品种不断推出，期货交易量实现恢复性

增长后连创新高，积累了服务产业及国民经济发展的初步经验，具备

了在更高层次服务国民经济发展的能力。

A.初创阶段

B.治理整顿阶段

C.稳步发展阶段

D.创新发展阶段

【答案】：C

24、2006年9月，（）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与

金融期货共同发展的新阶段

A.中国期货保证金监控中心

B.中国金融期货交易所

C.中国期货业协会

D.中国期货投资者保障基金

【答案】：B

25、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（）。

A.采用现金交割

B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入

确定数量股指的权利

C.投资比股指期货投资风险小

D.只有到期才能行权

【答案】：A

26、我国规定当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所

对其规定的（）以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告资金

情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

A.50%

B.60%

C.75%

D.80%

【答案】：D

27、某套利交易者使用限价指令买入3月份小麦期货合约的同时卖出7

月份小麦期货合约，要求7月份期货价格高于3月份期货价格20美分

/蒲式耳，这意味着（）。

A.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于20美分/蒲式耳时,

该指令才能执行

B.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或小于20美分/蒲

式耳时，该指令才能执行

C.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或大于20美分/蒲

式耳时，该指令才能执行

D.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差大于20美分/蒲式耳时,

该指令才能执行

【答案】：C

28、期货公司开展资产管理业务时，（）。

A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行

买卖

B.依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理

资产管理业务

C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

D.与客户共享收益，共担风险

【答案】：B

29、在到期日之前，虚值期权（）。

A.只有内在价值

B.只有时间价值

C.同时具有内在价值和时间价值

D.内在价值和时间价值都没有

【答案】：B

30、假设淀粉每个月的持仓成本为30〜40元/吨，交易成本5元/吨，

某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与

现货的价差处于（）时不存在明显期现套利机会。（假定现货充足）

A.大于45元/吨

B.大于35元/吨

C大于35元/吨，小于45元/吨

D.小于35元/吨

【答案】：C

31、2016年3月，某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑美元

期货，同时买入相同现值的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权，执

行价格为1.1091,权利金为0.020美元，如果9月初，欧元兑美元期

货价格上涨到L2863,此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为

0.001美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为

（）美元/欧元。（不考虑交易成本）

A.0.3012

B.0.1604

C.0.1325

D.0.3195

【答案】：B

32、在我国，期货公司的职能不包括（）。

A.根据客户指令代埋买卖期货合约

B.1客户账户进行管理

C.为客户提供期货市场信息

D.从事期货交易自营业务

【答案】：D

33、道氏理论认为趋势的（）是确定投资的关键。

A.黄金分割点

B.终点

C.起点

D.反转点

【答案】：D

34、MA一个极大的弱点在于（）。

A.趋势追逐性

B.滞后性

C.稳定性

D,助涨助跌性

【答案】：B

35、与投机交易不同，在（）中，交易者不关注某一期货合约的价

格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的

区间范围。

A.期现套利

B.期货价差套利

C.跨品种套利

D.跨市套利

【答案】：B

36、以下关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种

B.中长期利率期货一般采用实物交割

C.短期利率期货一般采用实物交割

D.中金所国债期货属于短期利率期货品种

【答案】：B

37、假设某投资者持有ABC三种股票，三种股票的B系数分别是0.9,

1.2和1.5,其资金分配分别是100万元.200万元和300万元，则该

股票组合的P系数为（）。

A.1.5

B.1.3

C.1.25

D.1.05

【答案】：B

38、某期货交易所内的执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看

跌期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，看跌期权的内

涵价值为（）。

A,看跌期权的内涵价值=450+400=850（美分/蒲式耳）

B.看跌期权的内涵价值=450+0=450（美分/蒲式耳）

C.看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分/蒲式耳）

D.看跌期权的内涵价值=400-0=400（美分/蒲式耳）

【答案】：C

39、在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用（）来进行交

割。

A.10年期国债

B.大于10年期的国债

C.小于10年期的国债

D.任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债

【答案】：D

40、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险,

该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖

出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦

卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司

该笔交易的结果（其他费用不计）为（）元。

A.亏损50000

B.盈利10000

C.亏损3000

D.盈利20000

【答案】：B

41、下列关于我国境内期货强行平仓制度说法正确的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向所有会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结

果由期货公司审核

C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直

接执行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，由会员记录执行结果并存档

【答案】：C

42、利用股指期货可以（）。

A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险

B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险

C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益

D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

【答案】：A

43、价格形态中常见的和可靠的反转形态是（）。

A.圆弧形态

B.头肩顶（底）

C.双重顶（底）

D.三重顶（底）

【答案】：B

44、某日本投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲汇率风险，假

设该投资者选择3个月期人民币兑美元的远期合约与3个月期美元兑

日元远期合约避险。则该投资者应该（）。

A.卖出人民币兑美元远期合约,卖出美元兑日元远期合约

B.买入人民币兑美元远期合约,卖出美元兑日元远期合约

C.买入人民币兑美元远期合约,买入美元兑日元远期合约

D.卖出人民币兑美元远期合约,买入美元兑日元远期合约

【答案】：A

45、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元/

吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，

该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540份铜合约，价格为17

540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约。已知其在整个

套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，则7月30日的

11月份铜合约价格为（）元/吨。

A.17610

B.17620

C.17630

D.17640

【答案】：A

46、假设美元兑人民币即期汇率为6.2022,美元年利率为3%,人民币

年利率为5队按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率的理论价格约

为（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

47、某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同

时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后,

该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446

美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。该套利交易的盈亏状况是

（）美元/盎司。

A.亏损5

B.获利5

C.亏损6

【答案】：A

48、（）不是交易流程中的必经环节。

A.下单

B.竞价

C.结算

D.交割

【答案】：D

49、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26%,

鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月，

决定利用沪深300股指期货实行保值，沪深300股指期货合约乘数为

每点300元。其股票组合的现值为2.25亿元，并且其股票组合与沪

深300指数的3系数为0.8。假定6月3日的现货指数为5600点，

而9月到期的期货合约为5700点。该基金为了使2.25亿元的股票组

合得到有效保护，需要（）。

A.卖出期货合约131张

B.买入期货合约131张

C.卖出期货合约105张

D.买入期货合约105张

【答案】：C

50、对卖出套期保值者而言，下列情形中结果最理想的是（）

A.基差从T0元/吨变为20/吨

B.基差从-10元/吨变为10/吨

C.基差从-10元/吨变为-30/吨

D.基差从-10元/吨变为-20/吨

【答案】：A

51、涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得

（）规定的涨跌幅度。

A.高于或低于

B.高于

C.低于

D.等于

【答案】：A

52、期货交易所按照其章程的规定实行（）。

A.集中管理

B.委托管理

C.分级管理

D.自律管理

【答案】：D

53、恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点

跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（）港元。

A.10

B.500

C.799500

D.800000

【答案】：B

54、3月中旬，某大豆购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该

地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨大豆。

该大豆购销企业，为了避免两个月后履行购销合同采购大豆的成本上

升，该企业买入6月份交割的大豆期货合约200手（10吨/手），成交

价为4350元/吨。至5月中旬，大豆现货价格已达4150元/吨，期

货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购大豆交货，与此同

时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。3月中旬、5月中旬大豆

的基差分别是（）元/吨。

A.750；630

B.-750；-630

C.750；-630

D.-750；630

【答案】：B

55、某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207

元，当前该期权的权利金为8元时，该期权的时间价值为（）元。

A.3

B.5

C.8

D.11

【答案】：B

56、关于期权价格的叙述正确的是（）。

A.期权有效期限越长，期权价值越大

B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C.无风险利率越小，期权价值越大

D.标的资产收益越大，期权价值越大

【答案】：B

57、李某账户资金为8万元，开仓买入10手7月份焦煤期货合约，成

交价为1204元/吨。若当日7月份焦煤期货合约的结算价为1200元/

吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比率为

10%,则在逐日盯市结算方式下（焦煤每手60吨），该客户的风险度

该客户的风险度情况是（）。

A.风险度大于90%,不会收到追加保证金的通知

B.风险度大于90%,会收到追加保证金的通知

C.风险度小于90%,不会收到追加保证金的通知

D.风险度大于100%,会收到追加保证金的通知

【答案】：A

58、下列金融衍生品中，通常在交易所场内交易的是（）。

A.期货

B.期权

C.互换

D.远期

【答案】：A

59、中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式为（）。

A.百元净价报价

B.千元净价报价

C.收益率报价

D.指数点报价

【答案】：A

60、某股票当前价格为63.95港元，该股票看涨期权中，时间价值最

高的情形是（）o

A.执行价格和权利金分别为60.00港元和4.53港元

B.执行价格和权利金分别为62.50港元和2.74港元

C.执行价格和权利金分别为65.00港元和0.81港元

D.执行价格和权利金分别为67.50港元和0.30港元

【答案】：B

61、1975年，（）推出了第一张利率期货合约一一国民抵押协会债

券期货合约。

A.芝加哥商业交易所

B.芝加哥期货交易所

C.伦敦金属交易所

D.纽约商品交易所

【答案】：B

62、我国郑州商品交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品

种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（）时,

会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、头寸情况等，客

户须通过期货公司会员报告。

A.80%以上（含本数）

B.50%以上（含本数）

C.60%以上（含本数）

D.90%以上（含本数）

【答案】：A

63、目前，我国设计的期权都是（）期权。

A.欧式

B.美式

C.日式

D.中式

【答案】：A

64、下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是（）。

A.期货交易无价格风险

B.期货价格上涨则赢利，下跌则亏损

C.能够消灭期货市场的风险

D.用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损

【答案】：D

65、关于B系数，下列说法正确的是（）。

A.某股票的B系数越大，其非系统性风险越大

B.某股票的B系数越大，其系统性风险越小

C.某股票的B系数越大，其系统性风险越大

D.某股票的B系数越大，其非系统性风险越大

【答案】：C

66、目前在我国，对每一晶种每一月份合约的限仓数额规定描述正确

的是（）。

A.限仓数额根据价格变动情况而定

B.交割月份越远的合约限仓数额越低

C.限仓数额与交割月份远近无关

D.进入交割月份的合约限仓数额较低

【答案】：D

67、1999年期货交易所数量精简合并为（）家。

A.3

B.15

C.32

D.50

【答案】：A

68、某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期

货价格作为依据，这体现了期货市场的（）功能。

A.价格发现

B.对冲风险

C.资源配置

D.成本锁定

【答案】：A

69、某交易者以9710元/吨买入7月棕桐油期货合约100手，同时以

9780元/吨卖出9月棕桐油期货合约100手，当两合约价格为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易者亏损。（不计手续费等费用）

A7月9810元/吨,9月9850元/吨

B.7月9860元/吨，9月9840元/吨

C7月9720元/吨,9月9820元/吨

D.7月9840元/吨，9月9860元/吨

【答案】：C

70、下列（）不是期货和期权的共同点。

A.均是场内交易的标准化合约

B.均可以进行双向操作

C.均通过结算所统一结算

D.均采用同样的了结方式

【答案】：D

71、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（）。

A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降

B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降

C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升

D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】：D

72、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。（不

计手续费等费用）

A.期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损

B.期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利

C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值

D.以上说法都不对

【答案】：A

73、1975年10月，芝加哥期货交易所（C、B、0T）上市（）期货

合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

A.欧洲美元

B.美国政府30年期国债

C.美国政府国民抵押协会抵押凭证

D.美国政府短期国债

【答案】：C

74、在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能

（）O

A.买入玉米期货合约

B.卖出玉米期货合约

C.进行玉米期转现交易

D.进行玉米期现套利

【答案】：B

75、在期权合约中，下列（）要素，不是期权合约标准化的要素。

A.执行价格

B.期权价格

C.合约月份

D.合约到期日

【答案】：B

76、在主要的下降趋势线的下侧（）期货合约，不失为有效的时机

抉择。

A.卖出

B.买入

C.平仓

D.建仓

【答案】：A

77、保证金比例通常为期货合约价值的（）。

A.5%

B.5%"10%

C.5%"15%

D.15%~20%

【答案】：C

78、中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民

币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机

构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基

准利率下调0.25个百分点至1.5%。理论上，中国人民银行下调基

准利率，将导致期货价格（）。

A,上涨

B.下跌

C.不变

D.无法确定

【答案】：A

79、某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期，

执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/

股的价格卖出一张9月份到期，执行价格为87.5港元/股的该股票看

涨期权（不考虑交易费用），交易者通过该策略承担的最大可能亏损

为（）港元/股。

A.3.24

B.1.73

C.4.97

D.6.7

【答案】：A

80、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小

幅上涨。如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓，

即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0.81元的价格卖出一份

4月到期、行权价为15元（这一行权价等于该投资者对这只股票的心

理卖出价位）的认购期权（假设合约单位为5000）。

A.4000

B.4050

C.4100

D.4150

【答案】：B

81、我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期

限为（）年的记账式付息国债。

A.2-3.25

B.4〜5.25

C.6.5〜10.25

D.8-12.25

【答案】：B

82、某期货交易所内的执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌

期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，看跌期权的内涵价

值为（）

A.看跌期权的内涵价值=450+400=850（美分/蒲式耳）

B.看跌期权的内涵价值=450+0=450（美分/蒲式耳）

C.看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分/蒲式耳）

D.看跌期权的内涵价值=400-0=400（美分/蒲式耳）

【答案】：C

83、某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合

约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中

出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（）元/吨。（合约

规模10吨/手，不计手续费等费用）

A.20

B.-50

C.-30

D.-20

【答案】：B

84、某日闭市后，某期货公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金

占用及客户权益数据分别如下：

A.甲

B.乙

C.丙

D.T

【答案】：B

85、期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于

()年。

A.10

B.5

C.15

D.20

【答案】：D

86、()是某一合约在当日成交合约的双边累计数量，单位为

“手”。

A.价格

B.成交量

C.持仓量

D.仓差

【答案】：B

87、下列关于缺口的说法中，不正确的是()。

A.普通缺口通常在盘整区域内出现

B.逃避缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现

C.疲竭缺口属于一种价格反转信号

D.突破缺口常在成交量骤减、价格大幅变动时出现

【答案】：D

88、()实行每日无负债结算制度。

A.现货交易

B.远期交易

C.分期付款交易

D.期货交易

【答案】：D

89、假设某机构持有一篮子股票组合，市值为100万港元，且预计3

个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对

应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），

市场利率为3%,则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为

（）点。

A.20300

B.20050

C.20420

D.20180

【答案】：B

90、如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合

选择（）的方式进行期现套利。

A.买入现货，同时买入相关期货合约

B.买入现货，同时卖出相关期货合约

C.卖出现货，同时卖出相关期货合约

D.卖出现货，同时买入相关期货合约

【答案】：D

91、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以

23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A.5月23450元/吨，7月23400元/吨

B.5月23500元/吨,7月23600元/吨

C5月23500元/吨，7月23400元/吨

D.5月23300元/吨,7月23600元/吨

【答案】：D

92、当客户可用资金为负值时，（）。

A.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

【答案】：A

93、期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500

元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议现货平仓价格为57850元/

吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方节约交割成本400元/吨,

则卖方通过期转现交易可以比不进行期转现交易节约（）元/吨。

（不计手续费等费用）

A.250

B.200

C.450

D.400

【答案】：B

94、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于

（）O

A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

C.交易所的内部机构

D.独立的全国性的机构

【答案】：C

95、看跌期权卖方的收益()。

A.最大为收到的权利金

B.最大等于期权合约中规定的执行价格

C.最小为0

D.最小为收到的权利金

【答案】：A

96、以下属于虚值期权的是()。

A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格

C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格

D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

【答案】：D

97、()的国际货币市场分部于1972年正式推出外汇期货合约交

易。

A.芝加哥期货交易所

B.堪萨斯期货交易所

C.芝加哥商业交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：C

98、某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5

年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出

()手国债期货合约。

A.78

B.88

C.98

D.108

【答案】：C

99、某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当时

市场利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约,

则净持有成本和合理价格分别为（）。

A.19900元和1019900元

B.20000元和1020000元

C.25000元和1025000元

D.30000元和1030000元

【答案】：A

100、若不考虑交易成本，下列说法不正确的是（）。

A.4月1日的期货理论价格是4140点

B.5月1日的期货理论价格是4248点

C.6月1日的期货理论价格是4294点

D.6月30日的期货理论价格是4220点

【答案】：B

101、A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议，A方每年支付

固定利率8.29%,每半年支付一次利息，B方支付浮动利率

libor+30bps,当前,6个月的libor为7.35%,则6个月后A方比B

方（）。（lbps=0.olO/o）

A.多支付20.725万美元

B.少支付20.725万美元

C.少支付8万美元

D.多支付8万美元

【答案】：D

102、某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/

吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%

（铜期货合约的交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）。该投资者

当日交易保证金为（）元。

A.117375

B.235000

C.117500

D.234750

【答案】：A

103、《期货交易所管理办法》规定了召开理事会临时会议的情形，下

列不属于该情形的是（）。

A.1/3以上理事联名提议

B.中国证监会提议

C.理事长提议

D.期货交易所章程规定的情形

【答案】：C

104、对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵

后还有净盈利的情形是（）。

A.基差从-10元/吨变为20元/吨

B.基差从10元/吨变为-20元/吨

C.基差从-10元/吨变为-30元/吨

D.基差从30元/吨变为10元/吨

【答案】：A

105、下列关于外汇掉期的说法，正确的是（）o

A.交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两

次货币交换

B.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇

【答案】：A

106、持仓量增加，表明（）。

A.平仓数量增加

B.新开仓数量减少

C.交易量减少

D.新开仓数量增加

【答案】：D

107、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防

止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合

理的有（）。

A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定

于4470元/吨

B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定

于4520元/吨

C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定

于4520元/吨

D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出

【答案】：C

108、投资者目前持有一期权，其有权选择在到期日之前的任何一个交

易日买或不买1000份美国长期国债期货合约，则该投资者买入的是

（）O

A.欧式看涨期权

B.欧式看跌期权

C.美式看涨期权

D.美式看跌期权

【答案】：C

109、中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英

镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为

9.1826.为规避汇率风险，则该公司（）。

A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

【答案】：A

110,期货套期保值者通过基差交易，可以（）。

A.获得价差收益

B.获得价差变动收益

C.降低实物交割风险

D.降低基差变动的风险

【答案】：D

111,某股票当前市场价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格

为67.50港元，权利金为2.30港元，其内涵价值为（）港元。

A.61.7

B.0

C.-3.5

D.3.5

【答案】：B

112、通常情况下，看涨期权卖方的收益（）。

A.最大为权利金

B.随着标的资产价格的大幅波动而降低

C.随着标的资产价格的上涨而减少

D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】：A

113、美国10年期国债期货期权，合约规模为100000美元，最小变动

价位为1/64点（1点为合约面值的1%）,最小变动值为（）美

o

A.14.625

B.15.625

C.16.625

D.17.625

【答案】：B

114、公司制期货交易所一般不设（）。

A.董事会

B.总经理

C.专业委员会

D.监事会

【答案】：C

115、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元

/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓,

以10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行

期转现后，多空双方实际买卖价格为（）。

A多方10160元/吨，空方10580元/吨

B.多方10120元/吨,空方10120元/吨

C.多方10640元/吨,空方10400元/吨

D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

【答案】：A

116、某客户新人市，在1月6日存入保证金100000元，开仓买入大

豆201405期货合约40手，成交价3420元/吨，其后卖出20手平仓,

成交价为3450元/吨，当日结算价3451元/吨，收盘价为3459元/

吨。1月7日该客户再买入10手大豆合约，成交价为3470元/吨，当

日结算价为3486元/吨，收盘价为3448元/吨（大豆合约的交易单位

为10吨/手，交易保证金

A.69690

B.71690

C.77690

D.112200

【答案】：C

117、沪深300股指期货当日结算价是（）。

A.当天的收盘价

B,收市时最高买价与最低买价的算术平均值

C.收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值

D.期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价

【答案】：D

118、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490

点全部平仓，已知该合约乘数为250美元，在不考虑手续费的情况下,

该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B.亏损7500

C.盈利30000

D,亏损30000

【答案】：C

119、如果进行卖出套期保值，则基差（）时，套期保值效果为净

盈利。

A.为零

B.不变

C.走强

D.走弱

【答案】：C

120、隔夜掉期交易不包括（）。

A.0/N

B.T/N

C.S/N

D.P/N

【答案】：D

121、中国金融期货交易所5年期国债期货合约票面利率为（）。

A.2.5%

B.3%

C.3.5%

D.4%

【答案】：B

122、利率上升，下列说法正确的是（）o

A.现货价格和期货价格都上升

B.现货价格和期货价格都下降

C.现货价格上升，期货价格下降

D.现货价格下降，期货价格上升

【答案】：B

123、以某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作

为当日结算价的期货交易所为（）。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：D

124、只有在合约到期日才能执行的期权属于（）期权。

A.日式

B.中式

C.美式

D.欧式

【答案】：D

125、我国上海期货交易所采用（）方式

A.滚动交割

B.协议交割

C.现金交割

D.集中交割

【答案】：D

126、某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米

期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元/吨，若该经销商在套期

保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨

（不计手续费等费用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

127、我国期货合约的开盘价是在交易开始前（）分钟内经集合竞

价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一

笔成交价为开盘价。

A.30

B.10

C.5

D.1

【答案】：C

128、（）是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并

能够提供的产品数量。

A.价格

B.消费

C.需求

D.供给

【答案】：D

129、期货交易的对象是（）。

A.实物商品

B.金融产品

C.标准化期货合约

D.以上都对

【答案】：C

130、看涨期权空头的损益平衡点为（）。

A,标的资产价格-权利金

B.执行价格+权利金

C.标的资产价格+权利金

D.执行价格-权利金

【答案】：B

131、在美国商品投资基金的组织结构中，CP0的主要职责是（）。

A.为客户提供买卖期货、期权合约的指导或建议

B.监视和控制风险

C.是基金的主要管理人

D.给客户提供业绩报告

【答案】：C

132、国内某铜矿企业与智利某铜矿企业签订价值为3000万美元的铜

精矿进口合同，规定付款期为3个月。同时，该铜矿企业向日本出口

总价1140万美元的精炼铜，向欧洲出口总价1250万欧元的铜材，付

款期均为3个月。那么，该铜矿企业可在QIE通过（）进行套期保

值，对冲外汇风险。

A.卖出人民币兑美元期货合约,卖出人民币兑欧元期货合约

B.买入人民币兑美元期货合约,买入人民币兑欧元期货合约

C.卖出人民币兑美元期货合约,买入人民币兑欧元期货合约

D.买入人民币兑美元期货合约,卖出人民币兑欧元期货合约

【答案】：D

133、7月1日，某交易者以120点的权利金买入一张9月份到期、执

行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，该交易者又以100点

的权利卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期

权。该交易者的最大可能盈利是（）。

A.220点

B.180点

C.120点

D.200点

【答案】：B

134、通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖

出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（）。

A.卖出套利

B.买入套利

C.买入套期保值

D,卖出套期保值

【答案】：D

135、我国期货合约的开盘价是在交易开始前（）分钟内经集合竞

价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一

笔成交价为开盘价。

A.30

B.10

C.5

D.1

【答案】：C

136、期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。

A.跨市套利

B.套期保值

C.跨期套利

D.投机交易

【答案】：B

137、期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的（）。

A.即时成交价格

B.平均价格

C.加权平均价

D.算术平均价

【答案】：A

138、某股票当前价格为88.75港元，该股票期权中内涵价值最高的

是（）。

A.执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权

B.执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权

C.执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权

D.执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权

【答案】：A

139、沪深300股指期货的交割方式为（）

A.实物交割

B.滚动交割

C.现金交割

D.现金和实物混合交割

【答案】：C

140、我国10年期国债期货合约要求可交割国债为合约到期日首日剩

余期限至少在（）年以上，但不超过（）年。

A.5；10

B.6；15

C.6.5；10.25

D.6.5；15

【答案】：C

141、棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元

/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓,

以10400元/吨进行现货交收，空头可节省交割成本200元/吨，进

行期转现后，多空双方实际买卖价格为（）。

A.多方10160元/吨，空方10780元/吨

B.多方10120元/吨,空方10120元/吨

C.多方10640元/吨，空方10400元/吨

D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

【答案】：A

142、（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化

B.高度严密性

C.高度组织化

D.高度规范化

【答案】：A

143、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手，成

交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，为进一

步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，当价

格上升到2030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元/吨

时，又买入2手合约，当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。

后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部

期货合约。则此交易的盈亏是（）元。

A.-1300

B.1300

C.-2610

D.2610

【答案】：B

144、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490

点全部平仓，已知该合约乘数为250美元，在不考虑手续费的情况下,

该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B,亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：C

145、投资者利用股指期货对其持有的价值为3000万元的股票组合进

行套期保值，该组合的6系数为1.2o当期货指数为1000点，合约乘

数为100元时，他应该（）手股指期货合约。

A.卖出300

B.卖出360

C.买入300

D.买入360

【答案】：B

146、对交易者来说，期货合约的唯一变量是（）。

A.价格

B.标的物的量

C.规格

D.交割时间

【答案】：A

147、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执

行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利

金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月

时,相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资人的投资结果是

（）o（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.-30美元/吨

B.-20美元/吨

C.10美元/吨

D.-40美元/吨

【答案】：B

148、点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.

A.交易双方都是期货交易所的会员

B.交易双方彼此不了解

C.交易的商品没有现货市场

D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格

【答案】：D

149、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入

套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时

的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A.盈利3000元

B,亏损3000元

C.盈利1500元

D.亏损1500元

【答案】：A

150、当人们的收人提高时，期货的需求曲线向（）移动。

A.左

B.右

C.上

D.下

【答案】：B

151、规范化的期货市场产生地是（)O

A.美国芝加哥

B.英国伦敦

C.法国巴黎

D.日本东京

【答案】：A

152、下列不属于期权费的别名的是（）。

A.期权价格

B.保证金

C.权利金

D.保险费

【答案】：B

153、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价

格为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看

涨期权1手，以上说法正确的是（）o（合约单位为100股，不考

虑交易费用）

A,当股票价格为36美元/股时,该交易者盈利500美元

B.当股票价格为36美元/股时,该交易者损失500美元

C.当股票价格为34美元/股时,该交易者盈利500美元

D.当股票价格为34美元/股时,该交易者损失300美元

【答案】：B

154、正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（）才能盈利。

A.扩大

B.缩小

C.平衡

D,向上波动

【答案】：B

155、期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期

权具有内涵价值。

A.大于

B.大于等于

C.小于

D.等于

【答案】：A

156、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当

时市场年利率为12%,则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有

成本为（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

【答案】：B

157、某交易者以23500元/吨卖出5月份棉花期货合约1手，同时以

23500元/吨买入7月份棉花期货合约1手，当两合约价格为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易盈利相对最大。

A5月份23400元/吨,7月份23550元/吨

B.5月份23400元/吨,7月份23500元/吨

C5月份23600元/吨,7月份23300元/吨

D.5月份23600元/吨,7月份23500元/吨

【答案】：A

158、我国菜籽油期货合约的最低交易保证金为合约价值的()

A.8%

B.6%

C.10%

D.5%

【答案】：D

159、期货套期保值者通过基差交易，可以()

A.获得价差收益

B.降低基差风险

C.获得价差变动收益

D.降低实物交割风险

【答案】：B

160、在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的

是()。

A.从事规定的期货交易、结算等业务

B.按规定转让会员资格

C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权

D.负责期货交易所日常经营管理工作

【答案】：D

161、1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当

时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。

该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2

个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交

割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节

过后，白糖价格果

A.净损失200000元

B.净损失240000元

C.净盈利240000元

D.净盈利200000元

【答案】：B

162、所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的（）进

行的套利行为。

A.盈利能力

B.盈利目的

C.价差

D.以上都不对

【答案】：C

163、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手（每手10吨）建

仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者

卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为

8%,则该投资者当日交易保证金为（）。

A.76320元

B.76480元

C.152640元

D.152960元

【答案】：A

164、在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。

A.期权费

B.无穷大

C.零

D.标的资产的市场价格

【答案】：A

165、IF1509合约价格为97.525,若其可交割券2013年记账式附息

（）国债价格为99.640,转换因子为1.0167,则基差为（）。

A.0.4783

B.3.7790

C.2.115

D.0.4863

【答案】：D

166、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当

时市场年利率为12%,则3个月后交割的该股票组合远