2022年国际金融理财师(CFP)真题

2022年国际金融理财师（CFP）

真题精选

固定题干

请根据以下信息，回答第1-3题

某公司相关财务数据如下：上年度公司自由现金流为600万元，

发行在外的普通股总数为250万股，净资产负债率为50%,负债税前

成本为7.2%,适用的所得税率为25%,预计公司自由现金流增长率

为

5%o

L该公司股东的必要收益率为14.4%,根据公司自由现金流模型

计算该公司价值时，所使用的贴现率应为（）。

A.7.2%

B.9.9%

C.11.4%

D.14.4%

【答案】C

2.采用公司自由现金流模型计算该公司股票的内在价值，若所使

用的贴现率为12%,则该公司的内在价值为（）。

A.5,714万元

B.6,000万元

C.8,571万元

D.9,000万元

【答案】D

3.若采用股东自由现金流模型计算出该公司的股权价值为5,000

万元，该公司目前股价为21元/股，理财师应建议持有该公司股票的

投资者（）o

A.立即加仓买入该公司股票，因为其价值被低估

B.立即卖出该公司股票，因为其价值被高估

C.不进行任何操作，观望并实时做出调整，因为其目前定价正

确

D.条件不足，无法判断

【答案】B

固定题干

请根据以下信息，回答第4—8题

某银行私人银行客户张先生，48岁，儿子在美国留学。张先生

从事对美国出口贸易多年，已依托互联网构建了海外销售渠道，将产

品直销海外，每年净收益约150万美元,个人资产累计上亿元人民币。

张先生找到CFP持证人邓女士，希望在不同投资领域都配置一些

资产，以充分分散投资风险，获得人民币和美元资产的保值增值，具

体要求如下：

1.房产投资：张先生在国内拥有多处房产，不准备再介入。因公

司贸易重心逐步移至美国，张先生考虑在美国购置房产，为儿子和日

后的事业发展打下基础。

2.资本市场投资：

美元资产：通过美国的证券公司，将每年美元收入的一部分，购

买安全性较高的债券资产。

人民币资产：张先生曾购买国内某基金公司发行的一款QDII基

金，该基金投资于美国市场上的房地产信托投资基金(R日Ts),相比近

年来国内资本市场的表现，该基金收益颇丰，现已全额赎回该基金。

目前张先生持有3,000万元银行理财产品和300万元市值的某银行

A股股票。

港股资产：张先生数年前从父亲那里继承得一套唐代青瓷，他希

望出售该陶瓷器，并且用所得资金参与港股投资。

4.关于在美国房产投资需要考虑的因素，以下说法错误的是

()°

A.在经济低迷、社会治安较差的区域投资房地产，风险大、收

益低

B.当某地经济持续快速增长时，房地产升值空间较低，不如黄

金投资有吸引力

C.投资美国房地产要综合考虑税费因素，例如中介的佣金、物

业持有税等

D.若张先生对美国法律不熟悉，可以向专业房地产经纪人咨询

相关投资事宜

【答案】B

5.对初次投资美国债券市场的稳健型投资者张先生，邓女士最不

应该建议他投资以下哪个债券品种?（）

A.美国联邦政府债券

B.美国地方政府债券

C.高等级公司债券

D.高收益公司债券

【答案】D

6.用生命价值法计算应有保额时，下列说法错误的是（）。

A.其他条件相同时，被保人年龄越大，应有保额越低

B.投资回报酬率越高，应有保额越高

C.被保人的个人支出占个人收入的比例越高，所需的保额越低

D.被保人的个人收入的成长率越高，应有保额越高

【答案】B

7.关于健康与意外伤害保险，下列说法正确的有（）o

I.健康保险的经营具有较强的复杂性和技术性

II.按投保方式分类，可以将健康保险分为个人健康保险和团体

健康保险

III.医疗保险的责任期限常见的为180天、270天

IV.医疗保险的保险金给付方式有两种：费用补偿型和定额给付

型

A.I、III、IV

B.II、IILIV

C.I、II>IV

D.i、n、IILiv

【答案】c

8.责任保险是财产保险的一项重要内容，其中“责任”的含义

是（）°

A.行政责任中的罚款

B.行政责任中的罚金

C.民事赔偿责任

D.刑事责任

【答案】C

9.下列有关受益人的表述不正确的是（）o

A.通常只有在被保险人死亡的情况下，受益人才享有受益权

B.受益人是由被保险人或投保人通过合同指定的

C.投保人指定或变更受益人无须经保险人和被保险人的同意

D.除在合同约定的事件发生时有及时通知保险人的义务外，受

益人不承担任何其他义务

【答案】C

10.下列有关定期寿险的描述正确的是（）o

A.定期寿险可以单独购买，也可以作为其他保单的附加险

B.如果被保险人在保险期满时仍然生存，保险人应该向被保险

人给付任何现金价值

C.定期寿险的保险期限一般较长，并对期限没有规定

D.定期寿险的保险费率高于其他人寿保险

【答案】A

11.看涨期权的持有者交纳保证金，看跌期权的出售者

交纳保证金。（）

A.需要;不需要

B.需要;需要

C.不需要;需要

D.不需要;不需要

【答案】C

12.美式看跌期权（）执行。

A.可以在未来的任何时刻

B.只能在分派红利后

C.只能在到期日

D.可以在到期日或之前的任何一天

【答案】D

13.就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格（）期权的

执行价格时，内在价值为零。

A.等于或高于

B.等于或低于

C.不等于

D.高于

【答案】B

14.对看跌期权来说，期权合约标的物的市场价格（）执行价

格越多，内在价值越大。

A.高于

B.低于

C.等于

D.无关于

【答案】B

15.一般来说，期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格的

差额越大，则时间价值就()o

A.越大

B.不变

C.为零

D.越小

【答案】D

16.以下关于随机漫步与市场有效性的说法，其中错误的是

()。

A.根据随机漫步假说，股价只对新的信息作出上涨或下跌的反

应

B.根据随机漫步假说，利用股票过去的表现无法预测其将来的

发展方向以及具体的变动情况

C.如果股价是随机且不可预测的，说明市场是无效的

D.如果市场是有效的，那么该市场能够针对新信息作出迅速、

充分的调整

【答案】c

17.某公司在某日晚间发布公告，该公司业绩增长20%,远高于

市场预期，该公司股票的市场价格也因此出现变动。假设期间没有其

他消息的影响，若证券市场完全有效，则该股票最有可能出现以下哪

种变动?（）

A.消息公布的后一交易日开盘后该股票价格即上升，此后数日

股价一直保持不变

B.消息公布的后一交易日开盘后该股票价格即上升，此后数日

股价又大幅回落

C.消息公布的后一交易日开盘后该股票价格保持不变，此后数

日股价缓慢上升

D.消息公布的前一交易内收盘前该股票价格即上升，此后数日

股价一直保持不变

【答案】A

18.在强型有效市场条件下，投资者最适合采用以下哪项投资策

略?（）

①利用基本面分析法选择证券

②指数化投资策略

③利用技术分析法选择时机

A.①

B.②

C.③

D.①②③

【答案】B

19.年初时，沪深300指数和GDP预计在本年度将分别上涨9%

和8%o某公司股票的收益率模型为r=10%+0.8M+1.2g+s,其中r表示

该公司股票的收益率，M表示沪深300指数增长率的意外变化，g表

示GDP增长率的意外变化，s表示公司非系统风险的影响。年末的结

果为：GDP增长率为7%,本公司无任何意外情况发生，公司股票的

收益率达到12%。若市场是有效的，则该年度沪深300指数的增长率

为（）。

A.10%

B.8%

C.5%

D.13%

【答案】D

20.某投资者在盈利时更倾向卖出，俗称“落袋为安”，而在亏

损时更愿意持有，不愿意斩仓。从行为金融学角度而言，这种现象属

于（）°

A.心理账户

B.模糊厌恶

C.后悔厌恶

D.羊群效应

【答案】C

21.下列关于人寿保险合同宽限期的说法错误的是（）。

A.宽限期至少为30天或31天

B.在宽限期内，保险合同仍然有效，发生保险事故，保险人仍

予赔偿

C.人寿保险合同中加入了宽限期条款后，如果投保人停缴保险

费，保险合同不是从应缴未缴费之日起失效，而是自宽限期结束的次

日起失效

D.在宽限期内，保险合同已无效，但如果在宽限期内补交了保

费，保险合同马上复效

【答案】D

22.杨先生为自己购买了一张25年定期寿险保单，保额为15万

元，年度续期保费均为500元，应在每年6月21日缴付。该保单包

含一个期限为31天的宽限期条款。假设杨先生死于2008年7月10

日，死亡时未缴纳2008年6月21日到期的续期保费，则保险公司应

给付（）万元。

A.0

B.10

C.14.95

D.15

【答案】C

23.寿险保单若发生免责条款中规定的情况，保险合同终止。如

投保人已缴足两年保费的，保险公司退还（）。

A.保险金额

B.保险费

C.现金价值

D.手续费

【答案】C

24.被保险人小李在45岁时购买了一张保额为150000元的分红

终身寿险保单，并选取了增额缴清保险选择权。在第二个保单年度后

的保单生效对应日，保险人向该保单支付了10元红利。保险人将其

中的6元购买了保额等于现金价值（1400元）的一年定期寿险，剩下的

4元购买了保额为15元的增额缴清保险，从而使得第三个保单年度

的保险金总额变为（）元。

A.150000

B.151415

C.151400

D.150015

【答案】B

25.下列有关年金保险的说法正确的是（）o

A.年金生命表中的死亡率高于人寿生命表

B.身体不好、预期死亡率高于平均水平的人更倾向于购买年金

保险

C.年金保险以被保险人死亡为给付条件

D.年金保险分为累积期间和给付期间

【答案】D

26.（）是指保险销售人员在准保户对投保建议书基本认同的

条件下，促成准保户达成购买承诺的过程。

A.促成签约

B.保险承保

C.保险承诺

D.签订保单

【答案】A

27.在保险销售中，如果保险代理从业人员代投保人签字，将导

致的结果是（）。

A.保险合同无效

B.保险合同终止

C.保险合同中止

D.保险合同效力待定

【答案】A

28.直接销售渠道适合于（）的保险公司。

A.规模较大

B.规模较小

C.市场占有份额较高

D.营销控制能力较强

【答案】B

29.保险销售的准保户开拓工作有以下几步：①经人引见，拜访

准保户;②获取尽可能多的人的姓名;③建立准保户信息库，将准保户

的资料储存起来;④根据所获取的人的姓名，了解情况，即确认他们

是否有可能成为保险的购买者;⑤淘汰不合格的准保户。正确的开拓

顺序为（）o

A.①②③④⑤

B.②①③④⑤

C.②④③①⑤

D.②③④①⑤

【答案】C

30.保险销售人员一般根据自己的（）进行准保户开拓。

A.喜好和销售风格

B.喜好和熟悉程度

C.个性和喜好

D.个性和销售风格

【答案】D

31.大宗商品交易市场分为现货交易市场与中远期交易市场，以

下说法中错误的是（）o

A.现货市场的交易对象可以是实物

B.现货市场的交易对象可以是以实物为标的物的仓单

C.中远期交易的买卖双方以交纳保证金为入市条件

D.中远期交易为协议交易，交易合约根据双方协商定制

【答案】D

32.关于债券的凸性，以下说法正确的是（）。

A.由于凸性的存在，根据久期计算的债券价格变化会存在误差

B.由于凸性的存在，市场利率下降导致债券价格上升的比率小

于市场利率相同幅度上升导致的债券价格下降的比率

C.凸性体现的是债券价格与到期期限之间的曲线关系

D.凸性越大，用久期估计债券价格变化越准确

【答案】A

33.关于债券的免疫策略，下列说法错误的是（）。

A.免疫策略是构造债券组合，使得组合的久期等于设定的期限

B.免疫策略是积极的债券管理策略

C.免疫的基本原理是抵消债券价格风险与利息再投资风险

D.通过免疫策略，可以使债券组合在久期时点的利率风险为零

【答案】B

34.债券组合管理中的梯形策略和杠铃策略是两种偏消极的债

券投资策略。关于这两种策略，下列说法正确的是（）。

A.梯形策略只投资短期债券和长期债券

B.杠铃策略在各种期限债券上平均分配资金

C.两种策略都能够降低利率风险

D.两种策略下投资长期债券都是为了流动性需求

【答案】C

35.关于债券的或有免疫策略，下列说法中正确的是（）o

①当现金安全边际远大于零时，债券组合可以继续作积极管理,

无须免疫操作

②当债券组合的回报达到安全净回报点时一，就应该免疫这个组合

并锁定安全净回报

③或有免疫本质上是一种积极和消极相结合的债券投资策略

A.①②③

B.①

C.②

D.③

【答案】A

36.某酒店大堂的一幅装饰画意外跌落，把一位当时正在大堂等

人的女士砸伤。之后，该酒店承担了由此引起的经济损失8000元，

该酒店承担的这种责任被称作（）o

A.雇主责任

B.公众责任

C.产品责任

D.赔偿责任

【答案】B

37.小强于2007年12月买了一张医疗费用保险单，该保单日历

年度免赔额为500元，并包含一个20%的比例分摊条款和4000元的

止损条款。小强在2008年5月发生保险责任范围内的医疗费用为

3000元，则保险人应承担的医疗费用是（）元。

A.2000

B.2400

C.3000

D.5000

【答案】A

38.保险合同是双务合同，双务合同是指合同双方当事人（）o

A.都必须遵守最大诚信的合同

B.相互享有权利、承担义务的合同

C.在享有一定权利的同时而必须偿付一定对价的合同

D.承担某个风险损失赔偿责任的合同

【答案】B

39.王强一家三口人，储蓄不多。王强是家庭的主要收入来源，

妻子收入不高，孩子2岁。为防止王强发生意外而严重危及家庭生活

支出及培养孩子的经济来源，该家庭以王强为被保险人，购买了一张

20年期家庭收入保险单，每月收入保险金为2000元。保单还承诺，

如果被保险人在20年内死亡，收入保险金至少给付3年。若丈夫投

保7年后死亡，妻子可以获得的保险赔偿金额为（）元。

A.72000

B.24000

C.312000

D.900000

【答案】c

40.一辆保险车辆在保险期内先后发生两次第三者责任保险事

故，被保险人应对第三者承担的赔偿责任分别是7万元和12万元。

由于被保险人在投保时选择了10万元档次的赔偿限额，保险人赔偿

了第一次事故的7万元以后，对第二次事故的12万元，根据规定应

()°

A.赔偿12万元，第三者责任险的保险责任仍然有效

B.赔偿10万元，第三者责任险的保险责任仍然有效

C.赔偿10万元，第三者责任险的保险责任终止

D.赔偿3万元，第三者责任险的保险责任终止

【答案】B

41.从代理权产生的原因来看，保险代理的类型属于()。

A.委托代理

B.默示代理

C.法定代理

D.书面代理

【答案】A

42.()指的是保险代理人的代理权产生于保险人的委托授权。

A.表见代理

B.承揽代理

C.委托代理

D.协商代理

【答案】C

43.保险人在保险代理范围内委托保险代理人的代理权属于

()o

A.追认权力

B.明示权力

C.默示权力

D.委托权力

【答案】B

44.一般情况下，保险代理人的权利包括()。

A.获取劳务报酬

B.维护保险人利益

C.诚信与告知

D.如实转交保险费

【答案】A

45.()是保险代理人最基本的权利。

A.获得业务培训权

B.获得劳务报酬权

C.解除代理合同权

D.自主选择保护权

【答案】B

31.保险人对愿意购买保险的单位或个人(即投保人)所提出的投

保申请进行审核，作出是否同意接受和如何接受的决定过程称为

()。

A.保险核保

B.保险承保

C.复核签章

D.保险理赔

【答案】B

32.保险人在承保管理中，审核投保人资格时主要审核的内容是

（）。

A.投保人对保险标的的保险利益

B.投保人的民事行为能力

C.投保人的民事权利能力

D.投保人的交费能力

【答案】A

33.依据法律规范或被社会公认的惯例，保险代理人为尽其职责

通常必须采取的行动，即应该有的权力，属于（）o

A.保证权力

B.明示权力

C.默示权力

D.公示权力

【答案】C

34.保险代理人不得与第三者串通或合伙隐瞒真相，损害保险人

的利益。保险代理人的这种义务属于（）o

A.维护保险业声望的义务

B.维护投保人利益的义务

C.维护保险人利益的义务

D.维护被保险人权益的义务

【答案】C

35.从市场角度看，保险代理行为属于（）。

A.保险市场的公证行为

B.保险市场的中介行为

C.保险市场的规范行为

D.保险市场的合法行为

【答案】B

51.由一份看涨期权多头和一份同一期限较高协议价格的看涨

期权空头组成的组合称为（）。

A.牛市差价组合

B.熊市差价组合

C.蝶式差价组合

D.箱型差价组合

【答案】A

固定题干

根据下列材料，回答第52〜55题：

假定某投资者买入了一张（100份）IBM公司5月份执行价格为100

美元的看涨期权合约，期权价格为5美元，并且卖出了一张IBM公司

5月份执行价格为105美元的看涨期权合约，期权价格为2美元。

52.此策略能获得的最大潜在利润是（）美元。

A.200

B.300

C.500

D.600

【答案】A

53.如果到期时，IBM公司的股票价格为每股103美元，该投资

者的利润为（）美元。

A.0

B.200

C.400

D.600

【答案】A

54.此策略的最大的损失是（）美元。

A.150

B.300

C.400

D.500

【答案】B

55.该投资者达到盈亏平衡时的最低股票价格是（