2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案（考试直接用）

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、在其他条件不变的情况下，客户甲预计玉米将大幅增产，则甲最有

可能进行的操作是（）。

A.买入玉米看跌期权

B.卖出玉米看跌期权

C.买入玉米看涨期权

D.买入玉米远期合约

【答案】：A

2、目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是

（）

A.限仓数额根据价格变动情况而定

B.限仓数额与交割月份远近无关

C.交割月份越远的合约限仓数额越小

D.进入交割月份的合约限仓数额最小

【答案】：D

3、2015年2月9日，上证50ETF期权在（）上市交易。

A.上海期货交易所

B.上海证券交易所

C.中国金融期货交易所

D.深圳证券交易所

【答案】：B

4、关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。

A.由期货公司分担客户投资损失

B.由期货公司承诺投资的最低收益

C.由客户自行承担投资风险

D.由期货公司承担投资风险

【答案】：C

5、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该

批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防

止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该制

造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。

到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购

入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。

以下对套期保值效果的叙述正确的是（）。

A.期货市场亏损50000元

B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨

C.现货市场相当于盈利375000元

D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值

【答案】：B

6、交易双方以约定的币种、金额及汇率，在未来某一约定时间交割的

标准化合约是（）。

A.商品期货

B.金融期权

C.利率期货

D.外汇期货

【答案】：D

7、会员制期货交易所（）以上会员联名提议，应当召开临时会员

大会。

A.1/4

B.1/3

C.1/5

D.1/6

【答案】：B

8、（），国务院出台新“国九条”，标志着中国期货市场进入了

一个创新发展的新阶段。

A.2013年5月

B.2014年5月

C.2013年9月

D.2014年9月

【答案】：B

9、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格

为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期

权1手，以下说法正确的是（）o（合约单位为100股，不考虑交

易费用）

A.当股票价格为36美元/股时,该交易者盈利500美元

B.当股票价格为36美元/股时,该交易者损失500美元

C.当股票价格为34美元/股时,该交易者盈利500美元

D.当股票价格为34美元/股时,该交易者损失300美元

【答案】：B

10、期权交易中，（）有权在规定的时间内要求行权。

A.只有期权的卖方

B.只有期权的买方

C.期权的买卖双方

D.根据不同类型的期权，买方或卖方

【答案】：B

11、某交易者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价

格为10500点的恒指看涨期权，持有到期时若要盈利i00点，则标的

资产价格为（）点。（不考虑交易费用）

A.10100

B.10400

C.10700

D.10900

【答案】：D

12、影响利率期货价格的经济因素不包括（）。

A.经济周期

B.全球主要经济体利率水平

C.通货膨胀率

D.经济状况

【答案】：B

13、（）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或

以客户名义进行操作的自然人或法人。

A.商品基金经理

B.商品交易顾问

C.交易经理

D.期货佣金商

【答案】：B

14、如果沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交

易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。每张合约的最小变动值为

（）元。

A.69元

B.30元

C.60元

D.23元

【答案】：C

15、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。

A.触价指令

B.止损指令

C.市价指令

D.限价指令

【答案】：C

16、下列不属于经济数据的是（）。

A.GDP

B.CPI

C.PMI

D.CPA

【答案】：D

17、介绍经纪商是受期货经纪商委托为其介绍客户的机构或个人，在

我国充当介绍经纪商的是（）。

A.商业银行

B.期货公司

C.证券公司

D.评级机构

【答案】：C

18、以下反向套利操作能够获利的是（）。

A.实际的期指低于上界

B.实际的期指低于下界

C.实际的期指高于上界

D.实际的期指高于下界

【答案】：B

19、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67570元/吨，

前一成交价是67560元/吨，如果此时卖出申报价是67550元/吨，则

此时点该交易以（）成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

20、1975年10月，芝加哥期货交易所上市的（）期货，是世界上

第一个利率期货品种。

A.欧洲美元

B.美国政府10年期国债

C.美国政府国民抵押协会（GNMA）抵押凭证

D.美国政府短期国债

【答案】：C

21、（）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价

格。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：B

22、期货合约与远期现货合约的根本区别在于（）。

A.前者是标准化的远期合约，后者是非标准化的远期合约

B.前者是非标准化的远期合约，后者是标准化的远期合约

C.前者以保证金制度为基础，后者则没有

D.前者通过对冲或到期交割来了结，后者最终的履约方式是实物交收

【答案】：A

23、理论上外汇期货价格与现货价格将在（）收敛。

A.每日结算时

B.波动较大时

C.波动较小时

D.合约到期时

【答案】：D

24、期货交易是从（）交易演变而来的。？

A.互换

B.远期

C.掉期

D.期权

【答案】：B

25、1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）推出（）交易。

A.股指期货

B,利率期货

C.股票期货

D.外汇期货

【答案】：D

26、采用滚动交割和集中交割相结合的是（)O

A,棕桐油

B.线型低密度聚乙烯

C.豆粕

D,聚氯乙烯

【答案】：C

27、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元

/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓,

以10400元/吨进行现货交收，不考虑交割成本，进行期转现后，多

空双方实际买卖价格为（)O

A.多方10160元/吨,空方10580元/吨

B.多方10120元/吨,空方10120元/吨

C.多方10640元/吨,空方10400元/吨

D.多方10120元/吨,空方10400元/吨

【答案】：A

28、投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜

期货合约，价格为7000美元/吨，同时卖出1手9月同期货合约，价

格为7200美元/吨。由此判断，该投资者进行的是（）交易。

A.蝶式套利

B.买入套利

C.卖出套利

D.投机

【答案】：C

29、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选

()策略。

A.买进看跌期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.买进看涨期权

【答案】：A

30、在大豆期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4200元/吨，乙

公司为卖方，开仓价格为4400元/吨，双方达成协议进行期转现交易,

商定的协议平仓价格为4360元/吨，交收大豆价格为4310元/吨。

当交割成本为()元/吨时，期转现交易对双方都有利。(不计期

货交易手续费)

A.20

B.80

C.30

D.40

【答案】：B

31、()可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况

制定和调整持仓限额和持仓报告标准。

A.期货交易所

B.会员

C.期货公司

D.中国证监会

【答案】：A

32、某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用

及客户权益数据分别如下：甲,242130,325560；乙，5151000,

5044600；丙，4766350,8779900；丁，54570,563600。则（）客

户将收到“追加保证金通知书”。

A.甲

B.乙

C.丙

D.丁

【答案】：B

33、套期保值本质上是一种（）的方式。

A.利益获取

B.转移风险

C.投机收益

D.价格转移

【答案】：B

34、2013年1月1日，某套利者以2.58美元/蒲式耳卖出1手（1手

为5000蒲式耳）3月份玉米期货合约，同时又以2.49美元/蒲式耳买

人1手5月份玉米期货合约。到了2月1日，3月份和5月份玉米期货

合约的价格分别为2.45美元/蒲式耳、2.47美元/蒲式耳。于是，

该套利者以当前价格同时将两个期货合约平仓。以下说法中正确的是

（）O

A.价差扩大了11美分,盈利550美元

B.价差缩小了11美分,盈利550美元

C.价差扩大了11美分,亏损550美元

D.价差缩小了11美分,亏损550美元

【答案】：B

35、到目前为止，我国的期货交易所不包括（）。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海证券交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：C

36、某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期

货价格作为依据，这体现了期货市场的（）功能。

A.价格发现

B.对冲风险

C.资源配置

D.成本锁定

【答案】：A

37、下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（）。

A.标的资产交割品级

B.标的资产种类

C.价差大小

D.买卖方向

【答案】：A

38、依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易所达成的交易及

其价格都必须及时向会员报告并公之于众。这反映了期货价格的

（）O

A.预期性

B.连续性

C.公开性

D.权威性

【答案】：C

39、期权的基本要素不包括()。

A.行权方向

B.行权价格

C.行权地点

D.期权费

【答案】：C

40、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时

以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中

旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于

期货价格300元/吨的价格交易铜。该进口商开始套期保值时的基差为

()元/吨。

A.-300

B.300

C.-500

D.500

【答案】：C

41、()是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和

纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。

A.期货交易所

B.中国证监会

C.中国期货业协会

D.中国期货市场监控中心

【答案】：C

42、只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会

员，由其代理进行期货交易，体现了期货交易的()特征。

A.双向交易

B.场内集中竞价交易

C.杠杆机制

D.合约标准化

【答案】：B

43、下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（）。

A.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票

进行套利交易

B.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票

进行套利交易

C.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票

进行套利交易

D.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票

进行套利交易

【答案】：A

44、（）是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数

量。

A.合约名称

B.交易单位

C.合约价值

D.报价单位

【答案】：B

45、期货保证金存管银行是由（）指定，协助交易所办理期货交易

结算业务的银行。

A.证监会

B.交易所

C.期货公司

D.银行总部

【答案】：B

46、对在委托销售中违反（）义务的行为，委托销售机构和受托

销售机构应当依法承担相应法律责任，并在委托销售合同中予以明确。

A.完整性

B.公平性

C.适当性

D.准确性

【答案】：C

47、某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元/

吨变动到320元/吨，则该厂商（）。

A.盈亏相抵

B.盈利70元/吨

C.亏损70元/吨

D.亏损140元/吨

【答案】：C

48、卖出套期保值是为了（）。

A.规避期货价格上涨的风险

B.规避现货价格下跌的风险

C.获得期货价格上涨的收益

D.获得现货价格下跌的收益

【答案】：B

49、6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远

期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指

数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%,

且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格

为（）点。

A.15000

B.15124

C.15224

D.15324

【答案】：B

50、当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为

62.50港元，权利金为2.80港无，其内涵价值为（）港元。

A,-1.5

B.1.5

C.1.3

D.-1.3

【答案】：B

51、2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6.7522元的C欧元

兑人民币看跌期货期权（），权利金为0.0213欧元，对方行权时

该交易者（）。

A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元

B.买入标的期货合约的成本为6.7522元

C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元

D.买入标的期货合约的成本为6.7309元

【答案】：D

52、某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格

为7.40美元/蒲式耳，同时买入1手芝加哥交易所12月份小麦合约，

价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买入1手堪萨斯交易所

12月份小麦合约，价格为7.30美元/蒲式耳。同时卖出1手芝加哥交

易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳,

则该交易者套利的结果为（）美元。

A.获利250

B.亏损300

C.获利280

D.亏损500

【答案】：A

53、假定市场利率为5%,股票红利率为2虬8月1日，沪深300指数

为3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为

（）点。

A.8.75

B.26.25

C.35

D.无法确定

【答案】：B

54、期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500

元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议现货平仓价格为57850元/

吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方节约交割成本400元/吨,

则卖方通过期转现交易可以比不进行期转现交易节约（）元/吨。

（不计手续费等费用）

A.250

B.200

C.450

D.400

【答案】：B

55、中国金融期货交易所国债期货的报价中，报价为“101.335”意味

着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为101.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货，收益率为1.335%

C.面值为100元的国债期货价格为101.335元，不含应计利息

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.335%

【答案】：C

56、（）是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达

各自买进或卖出合约的要求。

A.交易者协商成交

B.连续竞价制

C.一节一价制

D.计算机撮合成交

【答案】：B

57、道琼斯欧洲ST0XX50指数采用的编制方法是（）。

A.算术平均法

B.加权平均法

C.几何平均法

D.累乘法

【答案】：B

58、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为2400元/吨，乙为卖方,

建仓价格为2600元/吨，小麦搬运.储存.利息等交割成本为60元/

吨，双方商定的平仓价为2540元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价

低40元/吨，即2500元/吨，期货转现货后节约费用总和

是元/吨，甲方节约元/吨，乙方

节约元/吨。（）

A.60；40；20

B.40；30；60

C.60；20；40

D.20；40；60

【答案】：A

59、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手（每手10吨）建

仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者

卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为

8%,则该投资者当日交易保证金为（）。

A.76320元

B.76480元

C.152640元

D.152960元

【答案】：A

60、下列关于期货投机和套期保值交易的描述，正确的是（）。

A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的

B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象

C.期货投机交易通常以实物交割结束交易

D.期货投机交易以获取价差收益为目的

【答案】：D

61、在上海期货交易所中，黄金期货看跌期权的执行价格为290元/

克，权利金为50元/克，当标的期货合约价格为285元/克时，则该

期权的内涵价值为（）元/克。

A.内涵价值=50-（290-285）

B.内涵价值=5X1000

C.内涵价值=290-285

D.内涵价值=290+285

【答案】：C

62、1月中旬，某食糖购销企业与某食品厂签订购销合同，按照当时该

地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。

该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格会上涨。为了避免两个

月后履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白

糖期货合约200手（10吨/手），成交价为4350元/吨。春节过后，白

糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，

期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此

同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。该食糖购销企业套期

保值结束后，共实现（）。

A.净损失200000元

B.净损失240000元

C.净盈利240000元

D.净盈利200000元

【答案】：B

63、期货交易流程中，客户办理开户登记的正确程序为（）。

A.签署合同一风险揭示一缴纳保证金

B.风险揭示一签署合同一缴纳保证金

C.缴纳保证金一风险揭示一签署合同

D.缴纳保证金一签署合同一风险揭示

【答案】：B

64、债券的久期与到期时间呈（）关系。

A.正相关

B.不相关

C.负相关

D.不确定

【答案】：A

65、点价交易是以（）加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现

货商品价格的交易方式。

A.协商价格

B.期货价格

C.远期价格

D.现货价格

【答案】：B

66、期货合约标的价格波动幅度应该（）。

A.大且频繁

B.大且不频繁

C.小且频繁

D.小且不频繁

【答案】：A

67、以下对期货投机交易说法正确的是（）。

A.期货投机交易以获取价差收益为目的

B.期货投机者是价格风险的转移者

C.期货投机交易等同于套利交易

D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易

【答案】：A

68、（）是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有

在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的

物的权利，但不负有必须卖出的义务。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权

【答案】：B

69、期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

【答案】：D

70、期货交易所规定，只有（）才能入场交易。

A.经纪公司

B.生产商

C.经销商

D.交易所的会员

【答案】：D

71、下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确

的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结

果由交易所审核

C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执

行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

【答案】：D

72、期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。

A.跨市套利

B.套期保值

C.跨期套利

D.投机交易

【答案】：B

73、建仓时，投机者应在（）。

A.市场一出现上涨时，就卖出期货合约

B.市场趋势已经明确上涨时，才适宜买入期货合约

C.市场下跌时，就买入期货合约

D.市场反弹时，就买入期货合约

【答案】：B

74、加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（）。

A.卖出套期保值；买入套期保值

B.买入套期保值；卖出套期保值

C.空头套期保值；多头套期保值

D.多头套期保值；多头套期保值

【答案】：B

75、交易者以36750元/吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字

塔式增仓原则的是（）。

A.该合约价格跌到36720元/吨时，再卖出10手

B.该合约价格涨到36900元/吨时，再卖出6手

C.该合约价格涨到37000元/吨时，再卖出4手

D.该合约价格跌到36680元/吨时，再卖出4手

【答案】：D

76、4月初，黄金现货价格为300元/克。某矿产企业预计未来3个月

会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值。该企业以310元/克的价

格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金期货价格跌至295元/

克，现货价格跌至290元/克。若该矿产企业在目前期货价位上平仓，

以现货价格卖出黄金的话，其7月初黄金的实际卖出价相当于()

元/克。

A.295

B.300

C.305

D.310

【答案】：C

77、下列期货合约的主要条款中，()的作用是便于确定期货合约

的标准品和其他可替代品之间的价格差距。

A.交割等级

B.交割方式

C.交割日期

D.最小变动价位

【答案】：A

78、市场为正向市场，此时基差为()o

A.正值

B.负值

C.零

D.无法判断

【答案】：B

79、下列选项中，不属于影响供给的因素的是()。

A.价格

B.收入水平

C.相关产品价格

D.厂商的预期

【答案】：B

80、某投资者为了规避风险，以1.26港元/股的价格买进100万股

执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为

()港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A

81、下列关于技术分析特点的说法中，错误的是()。

A.量化指标特性

B.趋势追逐特性

C.直观现实

D.分析价格变动的中长期趋势

【答案】：D

82、某投资者以2元/股的价格买入看跌期权，执行价格为30元/股,

当前的股票现货价格为25元/股。则该投资者的损益平衡点是

()O

A32元/股

B.28元/股

C23元/股

D.27元/股

【答案】：B

83、下列关于交易所推出的AU1212,说法正确的是（）。

A.上市时间是12月12日的黄金期货合约

B.上市时间为12年12月的黄金期货合约

C.12月12日到期的黄金期货合约

D.12年12月到期的黄金期货合约

【答案】：D

84、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司

因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险这体现了期货市场的

（）作用。

A.锁定生产成本

B.提高收益

C.锁定利润

D.利用期货价格信号组织生产

【答案】：A

85、铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.铜精矿价格大幅上涨

B.铜现货价格远高于期货价格

C.以固定价格签订了远期铜销售合同

D.有大量铜库存尚未出售

【答案】：D

86、现代期货市场上的参与者主要通过（）交易，实现了规避期货

风险的功能。

A.套期保值

B.现货

C.期权

D.期现套利

【答案】：A

87、当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.先上升，后下降

【答案】：A

88、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（）。

A.采用现金交割

B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入

确定数量股指的权利

C.投资比股指期货投资风险小

D.只有到期才能行权

【答案】：A

89、如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不仅达不到规避

价格

A.商品种类相同

B.民商品数量相等

C.分月相同或相近

D.交易方向相反

【答案】：D

90、在期货市场中，（）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面

临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。

A.投资者

B.投机者

C.套期保值者

D.经纪商

【答案】：C

91、在我国，某客户6月5日没有持仓。6月6日该客户通过期货公司

买入10手棉花期货合约，成交价为10250元/吨，当日棉花期货未平

仓。当日结算价为10210元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为

5%,该客户当日保证金占用为（）元。

A.26625

B.25525

C.35735

D.51050

【答案】：B

92、以下关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是（）。

A.客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费

划转

B.客户保证金与期货公司自有资产一起存放，共同管理

C.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付

D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付

【答案】：A

93、以下属于期货投资咨询业务的是（）。

A.期货公司用公司自有资金进行投资

B.期货公司按照合同约定管理客户委托的资产

C.期货公司代理客户进行期货交易

D.期货公司协助客户建立风险管理制度和操作流程，提供风险管理咨

询.专项培训

【答案】：D

94、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月铜

期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；

成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10日

对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元/吨

时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B,亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元

【答案】：B

95、某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份

白糖期货合约，价格分别为4870元/吨和4950元/吨，到8月15日,

9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元/吨和5030元/吨，

价差变化为（）元。

A.扩大30

B.缩小30

C.扩大50

D.缩小50

【答案】：A

96、某公司于3月10日投资证券市场300万美元，购买ABC三种股票，

各花费100万美元，三只股票与S&P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、

2.lo此时的S&P500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失，公司

决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数合约的期指为1450点，合

约乘数为250美元,公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。

A.7

B.10

C.13

D.16

【答案】：C

97、目前，我国上市交易的ETF衍生品包括（）。

A.ETF期货

B.ETF期权

C.ETF远期

D.ETF互换

【答案】：B

98、如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是（）。

A.当期货价格最高时

B.基差走强

C.当现货价格最高时

D.基差走弱

【答案】：B

99、某交易者以9710元/吨买入7月棕稠油期货合约100手，同时以

9780元/吨卖出9月棕桐油期货合约100手，当两合约价格为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易者亏损。（不计手续费等费用）

A.7月9810元/吨，9月9850元/吨

B.7月9860元/吨,9月9840元/吨

C7月9720元/吨，9月9820元/吨

D.7月9840元/吨，9月9860元/吨

【答案】：C

100、2013年记账式附息（）国债，票面利率为3.42%,到期日

为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。

2015年4月3日上午10时，现货价格为99.640,期货价格为

97.525O则国债基差为（）。

A.0.4861

B.0.4862

C.0.4863

D.0.4864

【答案】：C

101.假如面值为100000美元的1年期国债，按照8%的年贴现率发行,

则该国债的发行价和实际收益率分别为（）

A92000美元;8%

B.100000美元；8%

C100000美元:8.7%

D.92000美元；8.7%

【答案】：D

102、下列关于基差的公式中，正确的是（）。

A.基差=期货价格-现货价格

B.基差=现货价格-期货价格

C.基差=期货价格+现货价格

D.基差=期货价格*现货价格

【答案】：B

103、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产

该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了

防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该

制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。

到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购

入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。

以下对套期保值效果的叙述正确的是（）。

A.期货市场亏损50000元

B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨

C.现货市场相当于盈利375000元

D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值

【答案】：B

104、下列关于集合竞价的说法中，正确的是（）。

A.集合竞价采用最小成交量原则

B.低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交

C.高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交

D.当申报价格等于集合竞价产生的价格时，若买入申报量较少，则按

买入方的申报量成交

【答案】：D

105、投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，

应立即（），认输离场。

A.清仓

B.对冲平仓了结

C.退出交易市场

D.以上都不对

【答案】：B

106、大豆提油套利的做法是（）。

A.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

B.购买大豆期货合约

C.卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕的期货合约

D.卖出大豆期货合约

【答案】：A

107、某投资者共购买了三种股票A、B、C,占用资金比例分别为30%、

20%、50%,A、B股票相对于某个指数而言的B系数为L2和0.9。

如果要使该股票组合的B系数为1,则C股票的（3系数应为（）

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

108、5月20日，某交易者买入两手10月份铜期货合约，价格为

16950元/吨，同时卖出两手12月份铜期货合约，价格为17020元/吨,

两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月

份铜合约价格变为17030元/吨，则5月20日和7月20日相比，两合

约价差（）元/吨。

A.扩大了30

B.缩小了30

C.扩大了50

D.缩小了50

【答案】：D

109、某多头套期保值者，用5月小麦期货保值，入市成交价为2030

元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2160元/吨。同时

将期货合约以2220元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完

全保护，则该保值者现货交易的实际价格是（）

A.1960

B.1970

C.2020

D.2040

【答案】：B

110、外汇看涨期权的多头可以通过（）的方式平仓。

A.卖出同一外汇看涨期权

B.买入同一外汇看涨期权

C.买入同一外汇看跌期权

D.卖出同一外汇看跌期权

【答案】：A

111、某短期国债离到期日还有3个月，到期可获金额10000元，甲投

资者出价9750元将其买下，2个月后乙投资者以9850买下并持有一个

月后再去兑现，则乙投资者的年化收益率是（）。

A.10.256%

B.6.156%

C.10.376%

D.18.274%

【答案】：D

112、期货市场价格发现功能使期货合约转手极为便利，可以不断地产

生期货价格，进而连续不断地反映供求变化。这体现了期货市场价格

形成机制的（）。

A.公开性

B.连续性

C.预测性

D.权威性

【答案】：B

113、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期

货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期

权的时间价值为（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0

【答案】：B

114、7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝

期货合约为基准，以低于铝期货价格150元/吨的价格交收。同时该

供铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。

此时铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以

14800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将

期货合约对冲平仓。此时铝现货价格为14600元/吨。则该供铝厂的

交易结果是（）。（不计手续费等费用）

A.基差走弱100元/吨，不完全套期保值，且有净亏损

B.与铝贸易商实物交收的价格为14450元/吨

C.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为-200元/吨

D.通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元/吨

【答案】：D

115、（）是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或

证券组合的最大可能损失。

A.ES

B.VaR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B

116、某投资者持有一定量的股票，且暂不打算卖出，为了规避股票下

跌风险，进行了买入欧式看跌期权操作，执行价格为57美元/股，权

利金为7美元/股，临近到期日，股票现货市场价格超过了58美元/

股票，该股票期权价格为9美元/股，该投资者对股票期权进行对冲

平仓，则该投资者在期权操作中的损益状况为（）。

A.7美元/股的权利金损失

B.9美元/股-7美元/股

C.58美元/股-57美元/股

D.7美元/股-9美元/股

【答案】：B

117、将期指理论价格上移一个（）之后的价位称为无套利区间的

上界。

A.权利金

B.手续费

C.交易成本

D.持仓费

【答案】：C

118、假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为

1英镑兑1.4783美元，这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

【答案】：A

119、下列（）正确描述了内在价值与时间价值。

A.时间价值一定大于内在价值

B.内在价值不可能为负

C.时间价值可以为负

D.内在价值一定大于时间价值

【答案】：B

120、对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的人

员是（）。

A.商品基金经理

B.商品交易顾问

C.交易经理

D.期货佣金商

【答案】：B

121、市场供给力量与需求力量正好相等时所形成的价格是（）。

A.市场价格

B.供给价格

C.需求价格

D.均衡价格

【答案】：D

122、一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。

A.远期汇率

B.即期汇率

C.远期升水

D.远期贴水

【答案】：C

123、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50

万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬

值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外

汇期货市场进行套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。则其操

作为（）。

A.买入1手欧元期货合约

B.卖出1手欧元期货合约

C.买入4手欧元期货合约

D.卖出4手欧元期货合约

【答案】：D

124、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同

时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6

月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以

低于期货价格300元/吨的价格交易，8月10日，电缆厂实施点价，以

65000元/吨的期货合约作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立

刻按该期货价格将合约

A.与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨

B.基差走弱200元/吨，该进口商现货市场盈利1000元/吨

C.对该进口商而言，结束套期保值的基差为200元/吨

D.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元/吨

【答案】：D

125、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C

三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于

担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假

定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的B

系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

126、我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的（）为

依据。

A.开盘价

B.收盘价

C.结算价

D.成交价

【答案】：C

127、股指期货的标的是（）。

A.股票价格

B.价格最高的股票价格

C.股价指数

D.平均股票价格

【答案】：C

128、下面（）不属于波浪理论的主要考虑因素。

A.成交量

B.时间

C.高点、低点的相对位置

D.形态

【答案】：A

129、最早推出外汇期货合约的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.伦敦国际金融期货交易所

D.堪萨斯市交易所

【答案】：B

130、在外汇管制比较严格的国家，禁止外汇自由市场存在，官方汇率

就是()。

A.基础汇率

B.名义汇率

C.实际汇率

D.政府汇率

【答案】：C

131、无本金交割外汇(NDF)交易属于()交易。

A.外汇掉期

B.货币互换

C.外汇期权

D.外汇远期

【答案】：D

132、某投资者是看涨期权的卖方，如果要对冲了结其期权头寸，可以

选择()。

A.卖出相同期限,相同合约月份和相同执行价格的看跌期权

B.买入相同期限,相同合约月份和相同执行价格的看涨期权

C.买入相同期限,相同合约月份和相同执行价格的看跌期权

D.卖出相同期限,相同合约月份和相同执行价格的看涨期权

【答案】：B

133、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜期货看涨期权，当标

的铜期货价格为3100美元/吨时，则该交易者正确的选择是()o

A.执行期权，盈利100美元/吨

B.不应该执行期权

c.执行期权，亏损100美元/吨

D.以上说法都不正确

【答案】：B

134、中国金融期货交易所的期货结算机构（）。

A.是附属于期货交易所的的独立机构

B.由几家期货交易所共同拥有

C.是交易所的内部机构

D.完全独立于期货交易所

【答案】：C

135、某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207

元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为（）元。

A.5

B.3

C.8

D.11

【答案】：A

136、口人是（）的简称。

A.商品交易顾问

B.期货经纪商

C.交易经理

D.商品基金经理

【答案】：A

137、在供给曲线不变的情况下，需求曲线右移将导致（）。

A.均衡价格提高

B.均衡价格降低

C.均衡价格不变

D.均衡数量降低

【答案】：A

138、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。

A.现货期权

B.期货期权

C.看涨期权

D.看跌期权

【答案】：C

139、下列关于套利的说法，正确的是（）。

A.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区

B.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的

上界

C.当实际的期指高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利

D.当实际的期指低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利

【答案】：C

140、某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/

股的某股票看涨期权。如果到期时，标的股票价格为106美元/股。

该交易者的损益为（）美元。（合约单位为100股，不考虑交易费

用）

A.-200

B.100

C.200

D.10300

【答案】：B

141、期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者提供现

货价格风险的转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险

并提供风险资金。扮演这一角色的是（）。

A.期货投机者

B.套期保值者

C.保值增加者

D.投资者

【答案】：A

142、甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币

货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6.4766。约定每3个月支

付一次利息，甲方以固定利率8.29%支付人民币利息，乙方以3个月

Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7.35%,则该互

换交易首次付息日（）。（lbp=0.01%）

A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元

B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币

C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币

D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元

【答案】：D

143、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26%,

鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月，

决定利用沪深300股指期货实行保值。其股票组合的现值为2.25亿

元，并且其股票组合与沪深300指数的B系数为0.8。假定6月3日

的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。该基金为

了使2.25亿元的股票组合得到有效保护，需要（）。

A.卖出期货合约131张

B.买入期货合约131张

C.卖出期货合约105张

D.买入期货合约105张

【答案】：C

144、期货市场高风险的主要原因是（）。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【答案】：C

145、金融时报指数，又称（），是由英国伦敦证券交易所编制，并在

《金融时报》上发表的股票指数。

A.日本指数

B.富时指数

C.伦敦指数

D.欧洲指数

【答案】：B

146、2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到

期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权

利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。

那么该投资者的盈亏平衡点（不考虑其他费用）是（）点。

A.10000

B.10050

C.10100

D.10200

【答案】：B

147、在主要的下降趋势线的下侧（）期货合约，不失为有效的时

机抉择。

A.卖出

B.买入

C.平仓

D.建仓

【答案】：A

148、下列属于外汇期货买入套期保值的情形的有（）。

A.外汇短期负债者担心未来货币升值

B.外汇短期负债者担心未来货币贬值

C.持有外汇资产者担心未来货币贬值

D.出口商预计未来将得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失

【答案】：A

149、关于日历价差期权，下列说法正确的是（）。

A.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看涨

期权构建

B.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看跌

期权构建

C.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看跌

期权构建

D.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看涨

期权构建

【答案】：D

150、下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。

A.货币政策

B.通货膨胀率

C.经济周期

D.经济增长速度

【答案】：A

151、关于债券价格涨跌和到期收益率变动之间的关系，正确的描述是

（）O

A.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，小于到期收益率上

升lObp导致债券价格下降的幅度

B.到期收益率下降lObp导致债券价格上升的幅度，大于到期收益率上

升lObp导致债券价格下降的幅度

C.到期收益率下降lObp导致债券价格上升的幅度，小于到期收益率上

升lObp导致债券价格下降的比例

D.到期收益率下降lObp导致债券价格上升的幅度，与到期收益率上升

lObp导致债券价格下降的幅度相同

【答案】：B

152、实物交割要求以（）名义进行。

A.客户

B.交易所

C.会员

D.交割仓库

【答案】：C

153、10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票

组合与S&P500指数的B系数为1.25o为了规避股市下跌的风险，该

投资者准备进行股指期货套期保值，10月2日的现货指数为1250点，

12月到期的期货合约为1375点。则该投资者应该（）12月份到期

的S&P500股指期货合约。（S&P500期货合约乘数为250美元）

A.买入10手

B.卖出11手

C.卖出10手

D.买入11手

【答案】：C

154、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（不计交易费用）（）。

A.最小为权利金

B.最大为权利金

C.没有上限，有下限

D.没有上限，也没有下限

【答案】：B

155、期货投机具有（）的特征。

A.低风险、低收益

B.低风险、高收益

C.高风险、低收益

D.高风险、高收益

【答案】：D

156、我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。

A.结算价

B.涨跌停板价

C.平均价

D.开盘价

【答案】：B

157、？投资者卖空10手中金所5年期国债期货，价格为98.50元，当

国债期货价格跌至98.15元时全部平仓。该投资者盈亏为（）元。

（不计交易成本）

A.3500

B.-3500

C.-35000

D.35000

【答案】：D

158、在利率期货套利中，一般地，市场利率上升，标的物期限较长的

国债期货合约价格的跌幅（）期限较短的同债期货合约价格的跌幅。

A.等于

B.小于

C.大于

D.不确定

【答案】：C

159、如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本,

适宜的套利策略是（）O

A.买入股指期货合约，同时买入股票组合

B.买入股指期货合约，同时卖空股票组合

C.卖出股指期货合约，同时卖空股票组合

D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合

【答案】：D

160、以下最佳跨品种套利的组合是（）。

A.上证50股指期货与沪深300股指期货之间的套利

B.上证50股指期货与中证500股指期货之间的套利

C.上证50股指期货与上证50

D.上证50股指期货与新加坡新华富时50股指期货之间的套利

【答案】：A

161、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股/手，行权

价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，

股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（）

O

A.300

B.500

C.-300

D.800

【答案】：D

162、当客户的可用资金为负值时，（）。

A.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

【答案】：A

163、在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（）有关。

A.预期利润

B.持仓费

C.生产成本

D.报价方式

【答案】：B

164、下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（）。

A.农作物增产造成的粮食价格下降

B,原油价格上涨引起的制成品价格上涨

C.进口价格上涨导致原材料价格上涨

D.燃料价格下跌使得买方拒绝付款

【答案】：D

165、依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场

的是（）。

A.中国证监会

B.中国证券业协会

C.证券交易所

D.中国期货业协会

【答案】：A

166、期货交易所的职能不包括（）。

A.提供交易的场所、设施和服务

B.按规定转让会员资格

C.制定并实施期货市场制度与交易规则

D.监控市场风险

【答案】：B

167、某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210（即

1欧元兑1.3210美元），后又在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每

张合约的金额为12.50万欧元），在不考虑手续费的情况下，该笔交

易（）美元。

A.盈利2000

B.亏损500

C.亏损2000

D.盈利500

【答案】：C

168、某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价

值为75万元，且预计一个月后可收到5000元现金红利。此时，市场

利率为6%,上涨50指数为1500点，3个月后交割的上证50指数期货

为2600点。

A.在卖出相应的股票组合的同时,买进1张股指期货合约

B.在卖出相应的股票组合的同时,卖出1张股指期货合约

C.在买进相应的股票组合的同时,卖出1张股指期货合约

D.在买进相应的股票组合的同时,买进1张股指期货合约

【答案】：C

169、标准型的利率互换是指（）。

A.浮动利率换浮动利率

B.固定利率换固定利率

C.固定利率换浮动利率

D.远期利率换近期利率

【答案】：C

170、在主要的下降趋势线的下侧（