教育招商大宗商品与货币基金

[教育]招商大宗商品与货币基金2指数的认识，近期国际大宗商品价格快速下跌

大宗商品属性、美元走势、量化宽松政策3何谓分级基金？分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类或多类份额，并将其中一类份额或多类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。分级基金母份额A类份额B类份额类固定收益份额:一年期定期存款利率+固定3.5%杠杆类份额：波段操作、追求杠杆收益4事件套利策略—定期折算套利（A份额的优势）

A份额收益结算期套利机会

分级基金Ａ份额每年定期折算类似股票的分红除权，只要在除权日之前买入该类份额，就可以获得当年的约定收益，即分红。这给投资者提供了一个短期内获取稳健收益的套利机会。1、交易成本和冲击成本按1%计算2、数据来源：WIND、招商基金定期折算套利收益测算2011年12月15日从二级市场买入市场上四只分级基金A份额，持有到份额折算后复牌的第二个交易日2012年1月10日卖出，同时，在取得母份额后立即赎回。在27天里，操作四只基金的收益见右图。

5分级基金目标客户定位（满足三类客户不同需求）A份额中证商品基础份额B份额追求长期投资收益，适合较高风险偏好投资者具有资产配置需求的投资者重指数、轻个股的投资者期望获取稳健且高于同期定存的约定收益，适合低风险偏好投资者养老金、年金以获取绝对收益为目的的投资者期望以较低的融资成本获取杠杠收益，适合高风险偏好投资者具有波段操作能力的投资者积极型个人投资者套利交易者三种投资方式（代码：161715）1、选择招商中证基础份额：中长期持有策略。看好大宗商品未来。

只进行场内、场外申购赎回（通过基金账户）。2、选择A份额：稳健投资、抵御通胀

拆分后在二级市场择机卖出B份额，持有A份额（通过股票账户）。3、选择B份额：进取投资，追求杠杆收益

拆分后在二级市场择机卖出A份额，持有B份额（通过股票账户）。7证券代码证券简称证券代码证券简称证券代码证券简称证券代码证券简称000059辽通化工000973佛塑股份600143金发科技600549厦门钨业000060中金岭南000983西山煤电600160巨化股份600595中孚实业000422湖北宜化002041登海种业600176中国玻纤600596新安股份000488晨鸣纸业002064华峰氨纶600188兖州煤业600598北大荒000612焦作万方002078太阳纸业600219南山铝业600673东阳光铝000627天茂集团002092中泰化学600251冠农股份600737中粮屯河000630铜陵有色002128露天煤业600277亿利能源600844丹化科技000677山东海龙002155辰州矿业600298安琪酵母600888新疆众和000683远兴能源002237恒邦股份600308华泰股份600961株冶集团000751锌业股份002254烟台氨纶600311荣华实业600963岳阳纸业000758中色股份002267陕天然气600331宏达股份600971恒源煤电000762西藏矿业002311海大集团600348国阳新能600997开滦股份000780平庄能源002340格林美600362江西铜业601001大同煤业000792盐湖钾肥002385大北农600395盘江股份601088中国神华000807云铝股份002386天原集团600409三友化工601101昊华能源000876新希望002408齐翔腾达600426华鲁恒升601168西部矿业000878云南铜业002440闰土股份600432吉恩镍业601600中国铝业000930丰原生化600028中国石化600438通威股份601666平煤股份000933神火股份600087长航油运600456宝钛股份601678滨化股份000937冀中能源600096云天化600481双良股份601699潞安环能000939凯迪电力600108亚盛集团600489中金黄金601857中国石油000950建峰化工600111包钢稀土600497驰宏锌锗601898中煤能源000960锡业股份600121郑州煤电600508上海能源601899紫金矿业000968煤气化600123兰花科创600516方大炭素601918国投新集000969安泰科技600139西部资源600547山东黄金601958金钼股份100只样本股(2010年10月还记得吗，1个月400点）8指数化投资策略——日历策略中证大宗商品指数日历投资策略1、统计时间：2005-9-1—2012-2-292、数据来源：WIND、招商基金月份绝对收益相对收益（相对于沪深300）获得正收益比例收益均值获得正收益比例收益均值157%7%86%4%2100%9%86%3%386%4%71%4%467%9%50%4%550%3%67%3%650%-6%17%2%783%11%100%4%850%-3%50%4%967%1%33%5%1043%-1%43%4%1143%0%71%3%1286%4%57%3%2月7月历史数据显示，每年2月和7月投资本基金获取收益概率大。增利A、B的市场表现昨日收盘：消费进取1.050元、消费收益0.966元招商大宗商品分级基金的亮点（分享）1、看好中证大宗商品指数中长期走势国内经济有望见底回升，大宗商品需求将增加；全球流动性宽松政策，将推高大宗商品价格；大宗商品各子行业整体估值处于低位，投资价值凸显。大宗商品指数历史超额收益显著,2005-2011年中证大宗商品指数累计收益率267.81%，年化收益率20.45%，均大幅超越上证综指及沪深300。2、中证商品稳健份额预期收益可达6.75%中证商品A份额的最大优势是有明确的到期日，并可在到期日按照单位净值回收本金，这样的设计大幅提高了中证商品A持有人回收本金的确定性，预期收益更加明确。与现存的五年期企业债相比，收益更高，风险更低。按照现行利率水平，中证商品A的约定收益率高达6.75%，高于目前AA评级的五年期企业债收益率。基于招商中证大宗商品的条款设计，中证商品A几乎不可能出现本金违约。3、中证商品进取份额是低门槛、高杠杆的交易性工具

中证商品A、B份额的配比是1:1，按照收益分配机制，中证商品B的持有人相当于持有母基金份额后，再以6.75%的年化利率融资买入同样数量的母基金份额，因而具备杠杆特性，当市场上涨幅度超过融资利率时，中证商品B净值涨幅会超过母基金净值涨幅。中证商品B初始净值杠杆为2倍，上市后将成为市场上净值杠杆较高的产品。由于存在固定存续机制和配对转换机制，中证商品B的溢价率有望得到有效控制，净值杠杆因而得以更充分的实现，成为更优质的杠杆化投资工具。

推荐的理由、卖点1、A份额固定收益年化6.75%，存在套利空间2、分级对敲、风险可控3、三种投资方式、自由选择3、7月份大宗商品上涨概率很大4、近期分级基金表现抢眼：增利B、增利A30多只里面只有两只表现较差。5、结构性的行情，结构性产品将是趋势。

提示：1%的手续费全额奖励话术（飞信）弱势行情分级基金近期表现抢眼，上市的150045增利B三个月大涨超80%（同期增利A也有8%涨幅）国信证券目前正在发售一只分级基金，募集期有限，预购请电话联系***。

建议将类似的话直接(或者改成自己的语言风格）加到今天给客户发的飞信中，也可以加上货币基金的宣传。提醒：货币基金正在发售：首选中银货币B163820、诺安货币A320002、海富通货币A519505（时间：6.15-6.29），预计年化收益率在4.10-4.20%左右（达到或超越有资金起点要求的银行理财收益），起点1000元、无手续费、千分之二、走量、保本无风险、送红包、维护客户。中银货币B163820诺安货币A320002海富通货币A519505货币基金与银行理财的比较1、货币基金的优势：

★起点低1000元即可（银行则需要5万、10万起）★期限灵活，流动性强、自由申购赎回（银行则固定期限，不能提前赎回）无手续费无风险保本、收益在目前情况下与银行理财接近。2、货币基金特点、投资范围：

专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，既能获得高于银行存款利息的收益，又保障了本金的安全。货币型基金营销话术飞信话术：低风险，高收益，期限灵活，起点低，无交易手续费的理财产品：国信证券主打货币型基金。预期年化收益4%，明天开始发售，7月6日之后即可随时赎回，起点1000元，全国仅限7个亿额度，售完为止。详情咨询****。货币基金销售作用：1.是咱红包性质的产品按照销售金额的千分之二给奖