中专财务管理学习指导及综合练习

第页中专财务管理学习指导及综合练习第一章总论（一）单项选择题1．财务管理的最优目标是（）A.利润最大化B.产值最大化C.风险最小化D.企业财富最大化2．在下列经济活动中，能表达企业与投资者之间财务关系的是（）A.企业向其他企业支付货款B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向职工支付工资D.国有控股企业向国有资产投资企业支付股利3.在市场经济条件下，财务管理的核心环节是（）A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务分析（二）多项选择题1.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）A．偿还借款B．购买机器设备C．支付股票股利D.提取盈余公积2.以利润最大化作为企业财务管理的总体目标，其弊病是（）A．没有考虑资金时间价值因素B.没有考虑风险因素C.容易造成企业行为短期化D.没有反映出所得利润与投入资本额的关系3.企业在财务活动中与各方面发生的财务关系主要有（）A.企业与国家之间的财务关系B.企业与其他投资者之间的财务关系C.企业与债权人之间的财务关系D.企业与受资者之间的财务关系（三）判断题1.在采用收益现值法对企业进行评估时，企业的价值与企业的预期收益成正比，与所采用的贴现率成反比。（）2.企业财务关系是企业与外部各单位的财务关系。（）3.企业与政府的财务关系表现在投资与分配的关系。（）（四）简答题财务管理的最优目标是什么？为什么？答：最优目标是财富最大化。进行企业财务管理，就是要权衡报酬增加与风险曾的得与失，努力实现二者之间的最佳结合，使企业价值达到最大。财富最大化的观点，表达了对经济效益的深层次的认识，因而使财务管理的最优目标。以财富最大化为企业财务管理木不爱的最优目标有如下优点：1考虑了时间价值。2考虑了风险因素。3考虑了投入与产出关系。4克服追求短期行为。第二章财务管理的价值观念（一）单项选择题1.某企业现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算，4年后企业可从银行取出的本利与为（）。A.1200元B.1300元C.1464元D.1350元2.投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（）。A.进行风险投资可使企业获得报酬B.进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬C.进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬D.进行风险投资可使企业获得利润3.某企业投资于一项目，第四年投产，若从投产年份起，每年的利润为一常数。如果要计算投产后利润的现值，则用哪一种方法？（）A.年金现值B.复利现值C.延期年金D.永续年金4.甲乙两种投资方案的期望报酬率都是20%，甲的标准差是12%，乙的标准差是15%，则下列判断哪种正确？（）A.甲比乙风险大B.甲比乙风险小C.甲乙风险相同D.无法比较甲乙风险5.甲方案在三年中每年年初付款100元，乙方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则两者在第三年末时的终值相差为（）。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31（二）多项选择题1.年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（）A.折旧B.租金C.利息D.奖金2.在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括（）A.通货膨胀补偿率B.无风险收益率C.资金成本率D.风险收益率3.下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）A．零存整取储蓄存款的整取额B．定期定额支付的养老金C．年资本回收额D．偿债基金（三）判断题1.在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大；同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。（）2.在现值与利率一定的情况下，计息期越多，则复利终值越小。（）3.永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。（）4.一般来说，资金的时间价值是指没有风险条件下的社会平均收益率。（）5.永续年金可以看成是期限为无限的普通年金。（）6.在现值与计算期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。（）7.在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（）（四）简答题简述货币的时间价值与投资者所获得报酬之间的关系答：货币的时间价值是指货币转化为资本投入生产经营过程以后，所获取的真实报酬率。一般而言，投资者进行投资所获得的报酬可分解为三部分：（1）真实报酬。（2）通货膨胀贴水。（3）风险报酬。时间价值仅仅是第一部分真实报酬，而通货膨胀贴水与风险报酬则不属于时间价值。（五）计算分析题现为2008年末，2008年末存入10000元，年利率为8％，问：1.如每年复利一次，2011年末账户余额为多少？2.如在08、09、10、11年分四次等额存入2500元，2011年末账户余额为多少？第三章筹资管理（一）单项选择题1.吸收直接投资的缺点是（）A.不能接受实物投资B.资金成本较高C.企业借款能力下降D.无法避免财务风险2.不存在筹资费用的筹资方式是（）A.银行借款B.融资租赁C.发行债券D.利用留存收益3.在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）A.越大B.不变C.越小D.逐年上升4.具有简便易行.成本相对较低.限制较小等优点的筹资方式是（）A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.长期借款5.某企业发行债券500万元，筹资费率2%，债券的利息率10%，所得税率为33%。则企业债券的资金成本率为（）A.6．8%B.3．4%C.5%D.7%6.某企业按“2/10，n/60”A.2%B.12%C.14.4%D.14.69%7.由于生产经营上的原因给企业收益带来的不确定性，称为（）A.筹资风险B.财务风险C.经营风险D.联合风险（二）多项选择题1.最佳资金结构的判断标准有（）A.企业价值最大B.加权平均资金成本最低C.资本结构具有弹性D.筹资风险最小2.商业信用筹资的优点主要表现在（）A.筹资风险小B.筹资成本低C.限制条件少D.筹资方便3.企业自有资金可以采用的筹资方式有（）A．商业信用B．发行债券C．吸收直接投资D．留存收益4.对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响是（）A．降低借款风险B．减少了实际可用的资金C．加重了企业的利息负担D．提高了借款的实际利率5、影响债券发行价格的因素包括（）A．债券面额B．票面利率C．市场利率D．债券期限.（三）判断题1.在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。（）2.资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值。（）3.企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。（）4.由于留存收益是企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。（）5.在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。（）6.采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。（）（四）简答题1.简述吸取直接投资的优缺点。答：优点：利用吸收投资所筹集的资金属于自有资金，能增强企业的信誉与借款能力，对扩大企业经营规模，壮大企业实力具有重要作用。吸收投资能直接获取投资者的先进设备与先进技术，尽快形成生产能力，有利于尽快开拓市场。财务风险较小。吸收投资根据企业的经营状况向投资者支付报酬，企业经营状况好，要向投资者多付一些报酬，企业经营状况不好，就可不向投资者支付报酬或少付报酬，比较灵活。缺点：（1）资金成本较高。（2）容易分散企业的控制权。2.简述利用商业信用筹资的形式及其优缺点。答：形式：1，赊购商品。2，预收货款3，商业汇票优点：商业信用非常方便。因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用做正规的安排。如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用集资没有实际成本。限制少。如果企业利用银行借款集资，银行往往对贷款的使用规定一些限制条件，而商业信用则限制较少。缺点：商业信用的时间一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出非常高的成本。（五）计算分析题某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%要求：（1）计算债券资金成本；（2）计算优先股资金成本；（3）计算普通股资金成本；（4）计算综合资金成本。第四章投资管理（一）单项选择题1.当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（）A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于设定折现率D.可能等于设定折现率2.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将变小的是（）A.净现值率B.投资利润率C.内部收益率D.投资回收期3.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险4.证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险，称为（）A.违约风险B.购买力风险C.流动性风险D.期限性风险5.某企业计划发售一面值10000元的三年债券，票面利率8%，计复利到期一次还本付息，发行时市场利率为10%，则该债券的发行价格为（）A.9460元B.9503元C.10000元D.10566元6.下列说法正确的是（）A.债券的违约风险比股票小B.债券的违约风险比股票大C.债券的违约风险与股票相同D.债券没有违约风险7.当某种证券的β系数小于1时，说明（）A.该种证券的安全程度与全部证券的安全程度一致B.该种证券的安全程度低于证券市场的总体水平C.该种证券的安全程度高于证券市场的总体水平D.该种证券风险水平高于证券市场的总体水平8.属于非贴现现金流量指标的是（）A.净现值B.平均报酬率C.内含报酬率D.现值指数9.按证券的收益状况，可分为（）A.所有权证券与债权证券B.政府证券与金融证券C.固定收益证券与变动收益证券D.短期证券与长期证券（二）多项选择题1.当A.B股票组合在一起时，则（）A.可能适当分散风险B.当这种股票完全负相关时，可分散掉全部非系统风险C.能分散掉全部风险D.可能不能分散风险2.债券投资的优点主要有（）A.本金安全性高B.收入稳定性好C.投资收益较高D.市场流动性好3.股票投资的缺点有（）A.购买力风险高B.求偿权居后C.价格不稳定D.收入不稳定4.在计算长期证券的投资收益率时，下列说法正确的有（）A.要考虑时间价值因素B.要求的收益率越高，则其购买价格越高C.可以采用插值法计算D.投资收益率即为能使证券未来收益的现值等于购买价格时的贴现率5.一般而言，进行证券投资组合的目的是（）A.降低投资风险B.在保持特定收益水平的条件下，把总风险降低到最低限度C.获得超额收益D.将风险限制在愿意承担的特定水平下并尽可能使收益最大化（三）判断题1.折旧属于非付现成本，不会影响企业的现金流量。（）2.净现值与内含报酬率之间存在一定的对应关系，当净现值大于零时，内部报酬率小于资金成本。（）3.投资于以票面价格发行的一次性还本付息的三年期企业债券，投资收益率等于票面利率。（）4.任何投资都要求对承担的风险进行补偿，证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险与可分散风险。（）5.一般地，当不同证券的投资风险相等时，应选择实际收益率最高的证券投资；当不同证券的实际收益率相差不大时，应选择风险最小的证券投资。（）6.一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于改投资方案的内部报酬率。（）（四）计算分析题1.设某公司有一拟建工程项目，其原始投资额为60000元，投产后预计使用年限为5年，各年现金净流入量为20000元。资金成本为16%。要求：分别计算投资回收期、净现值及内含报酬率，并分别评价其可行性。附：一元年金现值表（部分）利率14%16%18%20%5年3．4333．2743．1272．9912.某固定资产投资项目在建设起点投资100万元，当年完工并投产，投产后每年获利润15万元。该固定资产寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满无残值。已知该项目基准折现率为12%。要求：（1）计算固定资产年折旧额。（2）计算该项目各年的现金净流量（NCF）。（3）计算该项目的投资回收期。若企业基准投资回收期为项目计算期的一半,评价其可行性。（5）计算该项目的净现值（NPV），并依此评价其可行性。（计算结果保留二位小数）附：(10年，12%的年金现值系数)=5.650(10年，12%的复利现值系数)=0.3223.某企业进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获的现金股利10000，根据调查分析，该股票的贝塔系数为1.5，目前市场国库券的利率为6%，投票市场上的股票市场风险报酬率为4%。要求：（1）计算该股票的预期收益率；（2）该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买。第五章流动资产管理（一）单项选择题1.在制定信用标准时，下列哪项不考虑（）A.客户的资信程度B.同行业竞争对手的情况C.自身的资信程度D.自身承担违约风险的能力2.在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（）A.坏账损失增加B.平均收账期延长C.收账成本增加D.应收账款投资增加3.当预期利率将要下降，有价证券的价格将要上升时，货币资金铁投机功能会鼓励企业（）A.暂时持有货币资金B.将货币资金投资于有价证券C.将持有的有价目证券出售变现D.保留较多的货币资金余额，以备支付（二）多项选择题1.提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出一定代价，主要有（）A.应收账款机会成本B.管理成本C.坏账损失D.现金折扣成本2.企业要管好用好应收账款，必须事先制定合理的信用政策，包括（）A.信用标准B.信用条件C.信用期限D.收账方针3.企业持有货币资金的成本主要包括（）A.机会成本B.资金成本C.管理成本D.短缺成本（三）判断题1.只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏账损失是完全可以避免的。（）2.给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大企业销售。（）3.如果企业信用标准较宽，则会减少应收账款的机会成本。（）4.订货成本一般与订货次数无关，而与订货的数量相关。（）5.企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）6.一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。（）（四）简答题存货的功能有哪些？由于持有存货将发生哪些基本成本？答：功能：储存必要的原材料与在产品，可以保证生产的正常进行。储备必要的产成品，有利于销售。保持适量存货，便于组织均衡生产，降低产品成本。留有保险储备，可以防止意外事件发生。基本成本：采购成本。采购成本是指买价与运杂费。订货成本。是指为了订购材料、商品而发生的成本。储存成本。是指存货储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息等。第六章成本费用管理（一）单项选择题1.影响产品成本的主要因素不包括（）A.直接材料费用B.期间费用C.制造费用D.废品损失2.在成本计划中，需要计算成本降低额与降低率指标的产品是（）A.可比产品B.全部产品C.不可比产品D.主要产品3.下列属于用量标准的是（）A.材料消耗量B.原材料单价C.小时工资率D.小时制造费用率4.企业用于固定资产购建的借款利息，在固定资产竣工之前，应计入（）A.财务费用B.管理费用C.制造费用D.固定资产成本（二）多项选择题1.固定制造费用脱离标准成本的差异由()构成A.耗费差异B.价格差异C.数量差异D.能量差异2.制造费用按其与产量的关系，可以分为()A.变动制造费用B.固定制造费用C.标准制造费用D.实际制造费用（三）判断题1.企业为筹集资金而发生的利息支出（减利息收入）应全部计入企业成本费用内。（）2.企业所发生的业务招待费用应全部计入管理费而不是其他费用。（）3.标准成本是在一定条件下制定的直接材料、直接人工与制造费用的控制标准。（）（四）计算分析题1.某企业生产甲产品，直接材料标准成本资料如下：项目价格标准用量标准标准成本直接材料1.5元/公斤0.9公斤/件1.35元/件材料实际单价1.40元，生产实际耗用8000公斤，生产甲产品10000件。要求：（1）计算直接材料成本总差异，并指出是有利差异还是不利差异。（2）分别计算材料用量差异与价格差异。2.某企业生产一种化工产品，每桶的直接人工的标准成本如下：直接人工的价格标准为25元/工时，用量标准为每桶10工时。本期该化工产品的实际产量为1500桶，实际耗用直接人工15500工时，实际支付人工成本395250元。要求：计算本期的工资率差异（价格差异）与人工效率差异（数量差异），并说明是有利差异还是不利差异。第七章收入与利润管理（一）单项选择题1.企业提取的公益金主要用于（）A.发展生产B.弥补亏损C.转增资本D.职工集体福利设施支出2.按规定，企业税后利润在各投资者之间进行分配以前要提取一定比例的法定盈余公积金，当法定盈余公积金超过注册资本的（）时，可不再提取A.10%B.30%C.50%D.55%3.按财务制度规定，下列项目中（）是最先提取的A.公益金B.优先股股利C.任意盈余公积金D.法定盈余公积金4.企业在对税后利润进行分配时，有五项内容：①用于弥补被没收财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金与罚款；②按规定提取公益金；③提取法定盈余公积金；④弥补超过用所得税前利润抵补限额，按规定须用税后利润弥补的亏损；⑤向投资者分配利润。以上五项内容的分配顺序是（）A.①②③④⑤B.③⑤①④②C.①④③②⑤D.⑤③②①④5.下列何者不能用于分配股利（）A.盈余公积金B.资本公积金C.上年未分配利润D.税后利润（二）多项选择题1.我国股分制企业使用较多的股利形式是（）。A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利2.确定收益分配政策时，应考虑的公司因素包括（）。A.筹资成本B.资产流动状况C.公司举债能力D.未来投资机会3.企业在进行利润分配时应遵循的原则有（）A．依法分配B．兼顾各方利益C．分配与积累并重D．投资与收益对等4.下面的项目中，企业可以用来发放股利的有（）A．当期利润B．股本C．公益金D．留存收益5.下列利润分配的方式中，不改变股东权益总额的有（）A．股票股利B．现金股利C．股票分割D．股票回购（三）判断题1.企业支付的优先股股息应同债息一样计入企业成本费用内。（）2.法定盈余公积金达到注册资本50%时可不再提取。（）3.提取盈余公积金应按税后利润总额的10%计算。（）4.资本公积金与盈余公积金均可用于转增资本与弥补亏损。（）5.企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。（）6.资本保全约束要求企业在分配收益时，必须按一定的比例与基数提取各种公积金。（）7.发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，同时每位股东所持有股票的市场价值总额将因此而减少。（）（四）简答题简述股份的利润分配程序答：对于股份税后利润分配，在提取公益金以后，应按照下列顺序向投资者分配利润：支付优先股股利提取任意盈余公积金。任意盈余公积金按照公司章程或者股东会议决议提取与使用。支付普通股股利。（五）计算分析题某企业只生产与销售一种产品，有关资料如下：预计年销售54000件，每件售价4元，单位变动成本3元，全年固定成本30000元。要求：（1）计算该企业的保本销售量及目标利润。（2）若产品售价降低5%，会使销售量增加25%，而其它因素不变。求此时的保本销售额、实现目标利润的销售量，并计算比原定目标利润多实现的利润。第八章财务分析（一）单项选择题1.下列财务比率中，（）可以反映企业的偿债能力。A.平均收款期B.销售利润率C.权益总资产比率D.已获利息倍数2.甲企业年初流动比率为2.2，速动比率为1.0，当年期末流动比率变为2.5，速动比率变为0.8。下列各项中（）可以解释年初与年末之差异。A.相对于现金销售，赊销增加B.当年存货增加C.应付账款增加D.应收账款的收回速度加快3.某企业的部分年末数据为：流动负债60万，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本为50万，则年末存货周转次数为（）。A.1.2次B.2.4次C.1.67次D.以上都不对4.某企业的部分项目年末余额是：货币资金2000元，应收票据10000元，应付账款25000元，应收账款40000元，短期借款13000元，应付票据8000元，应交税金2000元，则该企业速动比率是（）A.1.08B.1.13C.0.92D.1.35.某企业1996年向银行借款1000万元，年利率为10%；计税所得额为500万元，所得税税率33%，企业净收益额335万元，则该企业已获利息倍数是（）A.6倍B.5倍C.3.25倍D.2倍6.某企业1996年初存货1000元，本期购入5000万元，期末存货3000万元。本期销售收入8000万元，销售成本4500万元，则1996年存货周转次数为（）A.2.25次B.2次C.1次D.1.25次7.某企业年初资产占用400万元，年末占用600万元，本年利润净额10万元，销售税金8万元，利息支出4万元，则本年资产报酬率为（）A.4.4%B.3.6%C.2%D.2.8%8.某企业1996年度实现税前利润80万元，产品销售税金10万元，应交所得税30万元，1995年企业成本为1000万元，1996年比上年增长25%。则1996年成本利润率是（）A.8%B.6.4%C.4%D.3.2%9.某企业1996年终，负债总额为600万元，股东权益为540万元，则权益总资产率为（）A.211%B.111%C.90%D.11%10.某企业1996年销售收入总额为900万元，销售利润净额180万元，销售税金额9万元，则销售利润率为（）A.20%B.50%C.21%D.19%（二）多项选择题1.分析企业资金周转状况的指标是（）A.速动比率B.已获利息倍数C.应收账款回收期D.固定资产周转率2.速动资产包括（）A.流动资产——流动负债B.短期投资与货币资金C.应收账款与其他应收款D.存货3.反映企业营运能力的主要指标是（）A.应收账款周转率B.存货周转率C.销售利润率D.资产周转率4.企业财务分析的基本内容包括（）A.偿债能力分析B.营运能力分析C.周转能力分析D.盈利能力分析（三）判断题1.财务分析的范围可以是企业经营活动的某一方面，也可以是企业经营活动的全过程。（）2.一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1。（）3.资产报酬率主要取决于总资产周转率与净利润两个因素。（）4.权益总资产比率越大，企业盈利能力越高。（）5.总资产周转率较低，说明企业利用资产进行经营的效率较差。（）6.一般投资者在进行企业财务分析时，最关心的是企业是否有足够的支付能力。（）7.如果已获利息倍数低于1，则企业一定无法支付到期利息。（）（四）计算分析题1.某企业年初存货为15000元，年初应收账款为12700元；年末流动比率为3；速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为27000元。计算（1）企业本年销售成本。（2）若企业本年销售净收入为96000元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，计算应收账款周转次数。2.企业某年度销售收入为680万元，销售成本为销售收入的60%，赊销比例为销售收入的80%，销售收入净利润为10%，期初应收账款余额为26万元，期末应收账款余额为32万元，期初资产总额为580万元，其中存货有48万元，存货周转次数为8次，期末存货是资产总额的10%。根据以上资料，计算：（1）企业的应收账款周转率；（2）企业的期末存货额。中专财务管理学习指导及综合练习参考答案第一章总论（一）单项选择题1．D2.D3.C（二）多项选择题1.ACD2.ABCD3.ABCD（三）判断题1.√2.×3.×（四）简答题（略）第二章财务管理的价值观念（一）单项选择题1.C2.C3.C4.B5.A（二）多项选择题1.ABC2.B3.BCD（三）判断题1.×2.×3.√4.×5.√6.√7.×（四）简答题（略）（五）计算分析题答案：1.（元）2.（元）第三章筹资管理（一）单项选择题1.B2.D3.A4.A5.A6.D7.C（二）多项选择题1.ABC2.BCD3.CD4.BCD5.ABCD（三）判断题1.×2.√3.×4.×5.×6.×（四）简答题（略）（五）计算分析题答案：（1）债券资金成本=[10%×（1-33%）]／（1-2%）=6.84%（2）优先股资金成本=12%／（1-3%）=12.37%（3）普通股资金成本=12%／（1-5%）+4%=16.63%（4）综合资金成本=2000／5000×6.84%+800／5000×12.37%+2200／5000×16.63%=12.03%第四章投资管理（一）单项选择题1.C2.A3.C4.A5.B6.B7.C8.B9.C（二）多项选择题1.ABD2.ABD3.BCD4.ACD5.ABD（三）判断题1.×2.×3.×4.×5.√6.√（四）计算分析题1.答案：（1）回收期法回收期=60000/20000=3（年）因为回收期（3年）大于要求的回收期（5/2=2.5年），故该方案不可行。（2）净现值法净现值=20000×（P/A，16%，5）-60000=20000×3.274-60000=65480-60000=5480（元）因为净现值大于零，所以该方案可行。（3）内含报酬率法设内含报酬率为IRR，因为各年现金流入量相等，则有：年金现值系数（P/A，IRR，5）=60000/20000=3与3相邻的折现率分别为18%与20%，内含报酬率=18%+×（20%－18%）=19.9%因为该方案内含报酬率(19.9%)大于资金成本(16%)，故该方案可行。2.答案：（1）年折旧额=（100－0）/10=10（万元）（2）NCF=－100（万元）NCF=15+10=25（万元）（3）投资回收期=100/25=4（年），因为小于10/2=5年，所以该项目财务上可行。（4）净现值（NPV）=25×（P/A，12%，10）-100=25×5.650-100=41.25（万元）因为净现值（NPV）大于0，所以该项目财务上可行。3.答案：（1）该股票的预期收益率=6%+1.5×4%=12%（2）设该股票5年后市价为X元时，股票投资的未来现金流入的现值等于目前的投资额，该投资不盈不亏。200000=10000×（P／A，12%，5）+X×（P／F，12%，5）X=（200000-10000×3.6048）÷0.5674=288953.12（元）当该股票5年后市价大于288953.12元时，现在才值得购买。第五章流动资产管理（一）单项选择题1.C2.C3.B（二）多项选择题1.ABC2.ABD3.ACD（三）判断题1.×2.×3.×4.×5.×6.×（四）简答题（略）第六章成本费用管理（一）单项选择题1.B2.A3.A4.D（二）多项选择题1.A