财务风险管理的措施

应对建筑业市场危机,

增加资金流动性监管——中国建筑技术集团有限公司经验交流前言风险识别造成财务风险乃至财务危机的因素及类型建筑业企业财务预警管理体系的建立中技集团公司应对市场变化,坚持科学开展金融危机的前景

前言

全球化经济危机的影响逐步蔓延到各个实体行业，中国建筑业倍感奇寒。投资性需求萎缩，房地产未被列入国家十大振兴产业规划，房地产产业链上的企业开展开始滑坡，建筑业企业无不例外产生连锁反响。建筑市场不正当竞争依然存在，工程招投标环境恶劣，工程违约风险增强，各种不确定性因素的出现，都会给建筑业企业带来经营、管理风险，加剧了财务风险，引发财务危机。如何识别、躲避财务风险，应对财务危机，直接关系到建筑业企业能否平稳渡过金融危机。风险管理风险识别风险分析风险处置风险管理对工程目标的主动控制，是建立工程风险的管理程序及应对机制，以有效降低工程风险发生的可能性，或一旦风险发生，风险对于工程的冲击能够最小。风险管理的任务$识别与评估风险$制定风险处置对策和风险管理预算$制定落实风险管理措施$风险损失发生后的处理与索赔管理一、风险识别只有全面正确地识别风险，才能进行正确的风险评估，保证企业科学开展，化危为“机〞。发包人资信风险合同风险财务风险外界环境的风险工程的技术、经济、法律的风险承包工程中常见的风险多种因素的作用使企业不能实现预期财务收益，从而产生财务损失的可能性。是现代企业面对市场竞争的必然产物，即使是在市场经济发育健全的兴旺国家也是不可防止的。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，无疑会对企业生产经营产生重大影响。财务风险企业财务危机我国定义：一个企业处于经营性现金流量缺乏以抵偿现有到期债务的状况。处于财务危机的企业资产负债表结构财务危机的影响下

不少名声在外似乎如日中天的企业，如昙花一现般迅速垮掉巴林银行的终结百富勤的清盘安然公司的破产AIG的严重危机“监督松疏，控制不力〞，资产流动性缺乏多元化、大集团化的战略指导迷失了开展方向。安达信会计公司违反财务准那么做假账。伦敦子公司员工薪水二、造成财务风险乃至财务危机的因素及类型〔一〕建筑业企业面临财务风险的重要因素重要因素企业盈利能力不强企业营运能力不高从企业的偿债能力看从企业现金流量看从企业发展能力看

〔二〕建筑业企业面临的财务风险类型

财务风险类型来自市场的财务风险工程变更引起的财务风险会计核算层次过多以及分散造成的风险来自合同成本方面的财务风险为甲方工程垫资承担的财务风险来自筹资方面的财务风险三、建筑业企业财务预警管理体系的建立StevenFink：危机都有一个逐步显现、恶化的过程，具有一定的先兆性和可预测性。为了防范和躲避危机，就要建立和完善危机预警机制〔系统〕，通过对经营全过程进行跟踪、监控，及早预测危机的信号，建立应急预案。目的：帮助企业防止陷入债务泥沼，躲避财务风险，保证正常经营。三、建筑企业财务预警管理体系的建立1、设定财务预警指标2、预警指标标准值的选择3、计算设定预警指标的实际值4、预警指标实际值和标准值的比较，分析判断警度5、编制财务预警分析报告债务风险状况（3个）速动比率、资产负债率（有形资产债务率）、已获利息倍数资产质量状况（4个）应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率盈利能力状况（4个）主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率经营增长状况（2个）销售（营业）增长率、总资产增长率现金流量指标（3个）现金净流量与流动负债比率、经营活动流入量比率、经营活动流出量比率1、财务预警指标设定

结合建筑施工企业的行业特点，可增设应收账款增长率、应收账款占总资产的比例、净资产对外担保率等项重点管理指标。

2、预警指标标准值的选择根据国资委每年度发布的一房屋和土木工程建筑业〔全行业或大型企业〕主要财务指标的优秀值、良好值、平均值、较低值、较差值，设定作为财务预警指标的“预警标准值〞对其他指标，可以按照各企业目标期望值设定为“预警标准值〞还可以根据企业近三年各项财务指标实际值参考同行业和同规模企业平均水平，或者参照同类上市公司〔标杆企业〕相关指标值，结合企业管理预期测算确定。3、计算设定预警指标的实际值危机区——企业财务指标值低于行业较低值预警区——指标值位于行业平均值与行业较低值之间平安区——指标值位于行业平均值以上当然也有通过确定每一个指标的权重，计算企业财务风险指标综合得分4、预警指标实际值和标准值比较，分析判断警度5、编制财务预警分析报告A描述财务预警指标的比照结果B初步判断财务预警指标不利变化对公司可能产生的风险C分析财务预警指标变化的原因D提出改善措施。风险指标的局限性会计信息的准确性决定了财务指标评价的科学性,财务指标是不能反映对未来决策很有参考价值却又不能以货币形态计量的内容，如：管理者的能力员工素质风险意识经验工作效率等国资委最担忧的问题是企业资金链断裂的风险

当熊市阴影尚未减退，现金为王原那么仍需谨记，而良好的资产配置那么令投资人即使在弱市中仍能获得收益。李嘉诚在这个时候停止所有的投资，而且手上保存221亿美元的现金，目的就准备渡过这个寒冬。李荣融担忧:“如果企业现金流大幅度下降，不少企业捉襟见肘，也会发生资金链断裂的风险。〞他强调最多的仍然是“手中有钱，心中不慌〞，他告诫说“把你们自己的钱袋子看紧一些，不要自己把自己掏空。〞Cashisking

四、中技集团公司应对市场变化，坚持科学开展

近十年中技集团公司跨越式开展成绩显著行业平均指标与集团公司指标对比表建筑安装业全行业财务指标统计（国资委2007年5月发布）中技集团公司历年指标统计项目优秀值良好值平均值较低值较差值2004年2005年2006年一、财务效益状况

净资产收益率（％）10.37.23.7-3-8.731.4631.7233.09总资产报酬率（％）5.43.61.8-1.1-5.27.027.466.28销售（营业）利润率（％）23.913.16.230.25.995.725.3盈余现金保障倍数9.34.21.5-2.9-6.12.41.545.94成本费用利润率（％）5.53.41.1-1.2-6.72.392.142.11资本收益率（%）10.17.42.9-3.3-8.6

二、资产质量状况

总资产周转率（次）1.71.20.80.40.22.993.523.02应收帐款周转率（次）14.46.63.51.80.743.5444.4839.12不良资产比率（新制度）（%）0.71.62.78.719.3

流动资产周转率（次）2.61.81.20.60.23.23.873.22资产现金回收率（%）11.87.43-2.8-9.3

三、债务风险状况

资产负债率（％）55.365.378.787.791.679.4179.7386.64已获利息倍数5.23.31.6-0.4-2.3213.1198.69200.92速动比率（％）147.4113.585.367.950.50.870.931现金流动负债比率（％）19.211.23.4-1.6-6.619.5711.726.95代息负债比率（%）2535.148.263.471.6

或有负债比率（%）0.41.3614.523.8

行业平均指标与集团公司指标对比表建筑安装业全行业财务指标统计（国资委2007年5月发布）中技集团公司历年指标统计项目优秀值良好值平均值较低值较差值2004年2005年2006年四、经营增长状况

销售（营业）增长率（％）28.221.414.4-6.5-14.743.3520.2614.98资本保值增值率（％）113.8107.1102.996.590.2140.19134.03134销售（营业）利润增长率（％）27.617.28.5-10.9-17.5109.899.129.41总资产增长率（％）22.216.99.8-2-14.14.335.136.38技术投入比率（％）0.60.50.40.20.1

五、补充资料

存货周转率（次）20.312.45.51.60.79.5915.5822.26资本积累率（％）15.894.3-3.1-12.324.937.527.27三年资本平均增长率（％）136.20.8-7.4-17.416.7616.3538.04三年销售平均增长率（％）35.427.917.46.7-6.2167.24171.5496.88不良资产比率（旧制度）（%）0.11.95.610.120

航空301所综合科研楼工程获得“北京市结构长城杯银质奖〞总装备部离退休干部住房〔奥林佳苑〕工程获得“北京市结构长城杯银质奖〞检验检疫局综合楼获得“四川省结构优质工程〞监理的中国海洋大学崂山校区图书馆工程获得“中国建筑工程鲁班奖〞设计方案在2024年全国人居经典建筑规划设计方案竞赛中获得三项金奖承担的塞拉尼斯工程桩基施工工程，在实现500万工时平安无事故的庆典上，受到外方特别表扬，并颁发奖匾给予鼓励。承担的2024北京奥运会赞助商展厅“可口可乐畅爽体验中心〞工程在北京奥运期间取得了巨大成功，实现了真正的国际合作，并受到了可口可乐中国饮料公司的高度评价。

集团公司在连续四年被评为“北京市年度建设监理行业先进单位〞后，再次获得这一荣誉。

集团公司老实守信，积极纳税，获得了北京市地方税务局“纳税突出奉献单位〞称号。用现金流整合所有的行动所有的企业都需要一个正向的现金流。用现金流整合所有的行动----一直以来是我公司行动的根本，绷紧一根神经：当月合同收款额〔实打实的进帐〕。要取得一个好的现金流入，就有利润可谈，没有收款，管理什么？现金流的稳定和快速，决定了资金的利用率和最终的回报。它放大了资金的杠杆效应，资金流的快速运转，使公司可以比同等资金规模的公司做更大的业务。

〔二〕中技集团公司的跨越式开展

得益于对本公司内部资金的充分有序的安排，及银行授信额度的使用

对于任何一家公司，资金链的维系是最重要的，一家业绩良好的公司很可能在扩张时遇到资金瓶颈而突然崩溃。

1、颁发?财务管理标准?〔1〕工程工程内部借款

〔2〕投标保证金借款

〔3〕工程诉讼借款

〔4〕工程保函借款

〔5〕银行承兑汇票借款

2、争取银行无担保授信额度2024年，众多建筑业企业备受经济危机影响，而我公司仍能保持良好的业绩，完全依赖与对现金流的集中管理与科学安排，特别是通过银行对公司的授信，满足了公司各类保函、承兑汇票的开具以节约资金本钱。目前，五家国内资深银行对我公司提供了无担保综合授信额度达4.5亿元，含承兑汇票6000万元。注册资金的9倍。同时，我们申请了商务部的风险基金，去年，开具海外工程工程单笔1.7亿元的预付款保函，海外工程工程资金下月如期拨入，我公司抓到了良好时机。〔二〕以风险管理为手段为公司的持续与稳步开展保驾护航

实现中技集团公司由“快速扩张〞到“稳定开展〞的战略转移，由“跨越式开展〞到“科学开展〞的突破。1、中国建筑技术集团有限公司内控体系建设框架

事事都有制度覆盖人人都受程序约束《内部控制手册》《内部控制管理文件汇编》《分支机构内部控制实施细则》可以采取内部工程“托管〞〔1〕事前控制措施：

严禁借用注册人员、“八大员〞等A建立了内部经营资格动态认定制度B、招标文件和合同文本的评审评审要点3、是否垫资、开具保函4、是否承诺获得××奖项5、一般合同条款的审查1、有无违法行为2、是否经过招投标审批权限不同员工客户合作伙伴信息共享内容管理决策支持部门门户：财务，人力资源.个人工作平台企业门户业务系统Internet发布〔2〕建立每月动态制度按月上传施工、设计和监理动态信息

最高法院有关案例指导建议从以下三个方面进行考察：〔3〕建立随时掌控施工现场机制在工程施工期间，定期向监理方了解工程进度，取得见证资料签字；独立于该工程工程〔经营、财务〕与甲方核对已拨款和应收帐款；与供给商、分包商核对已采购到场材料、已完成的分包进度；完工，及时取得甲方认可的洽商证明,预决算部门加紧办理竣工结算。

〔4〕建立分支机构信誉档案董事会秘书处按月打分列举、分析分支机构的各种表现〔5〕建立分支机构预警制度

保证集团整体利益

效劳与管理两手都要硬

结合“三合一〞贯标，不定期地派出工程检查小组成立应急小组，对经营、财务、现场进行接管对异地工程和管理能力较弱的工程，要求全部款项进北京帐户核算6、处理好垫资施工现在的工程一般都是先垫到±0.00，逐层报量，逐层拨款。成功的经验是中标前，要考察建设单位、发包方所在国家金融环境及行业的影响，自身信用状况，到期付款能力等。在建设工程承包合同中，垫资条款要明确约定由建设单位、发包方支付垫资的利息，付款的时间不超过竣工后的六个月，按合同形象进度〔统计完成量〕支付工程款等，在最大范围内寻求法律的保护。和分包单位、供货商签订合同的时候，把握好垫资风险，必要时把这个风险转嫁给分包单位、供货商。选择好供货商，尽可能用好供货单位的免费信用期，合理安排支付供货单位的资金，处理好与供货单位的关系，尽量减少诉讼的发生，防止使企业处于被动的局面。不要混淆保修期限与质保金退还期限。

〔7〕保修期与质保金退还因此、对于质量保证金的返还期限，当事人完全可以自由约定，而不必与质量保修期挂钩。建建[2000]185号文件，重新发布了?保修书?示范文本，将原?工程质量保修书?更名为?房屋建筑工程质量保修书?，并取消了原?保修书?内第四项“质量保修金支付〞和第五项“质量保修金的返还〞中关于“质保金应于保修期满14日内返还〞的内容，代之为“保修费用由造成质量缺陷的责任方承担〞。建议

承包人应当使用新的?房屋建筑工程质量保修书?，防止产生歧义。在合同中应当对质量保证金的返还期限作具体、明确的约定，防止因约定不明发生纠纷。2、财务信息化平台，提高财务管理水平〔1〕充分利用网上银行，调控全部资金方便查询及时调配银行间资金的集中使用实时监控工程部、分支机构的资金动向

〔2〕降低外汇风险

在承接国外工程签订合同时，选择有利的计价货币〔如:欧元〕

在合同中列入套期保值条款，或约定调整价格或利率等方法来进行防范

合同签订后，银行提供外汇理财效劳，利用外汇市场和货币市场来降低外汇风险。如：即期结汇、远期结汇〔三天约定汇率结汇等〕、短期结汇宝、利率和货币互换等。

〔3〕增强财务人员财务风险意识由于内部和外部环境的影响，在施工企业经营各个环节都有可能产生财务风险，财务人员不但要管好用好资金，而且要提高风险意识，增强职业判断。加强会计根底工作，提高财务人员综合素质2024年一季度中技集团公司新签合同额新签合同额合同收款金融巨鳄索罗斯

国资委提醒

要切实有效管控风险制定专项风险管理手册，要求企业建立标准的授权审批制度，开展第三方风险评估，加强银行账户和资金管理，进行定期监督检查，要求企业标准业务操作流程。?21世纪经济报道?记者问起“你们将如何面对行业及全球经济衰退？〞马士基集团CEO安士年说：“BacktoBascics〔重新审视最根本层面〕，这是我们今年的口号和行动。〞

综上所述，面对席卷全球的金融危机，建筑业企业必须加强危机管理，强化财务约束，优化资本结构，加强资产管理，加大外欠工程款的回收力度，利用外汇风险管理方法，开源节流，建立科学的财务预警系统，躲避财务风险，防范和化解财务风险。

我们的目标：从根底做起，利用企业信息化平台，提高工程管理水平，消灭亏损工程；实施建造合同准那么，躲避盈利资金流失风险。在金融危机中站稳脚跟，寻找“冬天里〞的机遇，即利用经济衰退期获得优势而转危机为实现国有资本的保值增值，实现企业效益最大化。1、CEO眼中的金融危机前景〔数据来源：普华永道〕

未来12月最有可能促使业务增长未来三年，跨境并购、合营或战略联盟在业务增长中的作用未来公司3年收入增长的信心2、供给商眼中的金融危机前景

〔数据来源：环球资源旗下?世界经理人?调查〕