个人理财第二章-个人财务分析

第二章 个人财务分析第二章 个人财务分析个人财务分析概述1个人资产负债表的编制与分析2个人现金流量表的编制与分析3重大事件对个人财务的影响4家庭生命周期与理财目标5第一节个人财务分析概述一、个人财务分析概念（一）个人财务分析概念所谓个人财务分析，是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对个人（或者家庭）的过去和现在有关筹资活动、投资活动、日常生活等的盈利能力、支付能力、偿债能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为个人（或者家庭）、财务规划师了解分析对象的过去、评价该对象的现状、预测其未来，做出正确决策提供准确的信息或依据，有助于量身定制出合理可行的理财规划方案。（二）个人财务报表要素与企业财务报表相似，目前使用的个人财务报表，主要包括个人资产负债表和现金流量表。六大类会计要素全部在个人财务报表中有所体现，分别为：资产、负债、所有者权益（资产净值）；收入、费用（支出）、利润（储蓄）。但在个人财务报表中，上述六大要素所代表的对象与企业财务有所不同。一、个人财务分析概念资产指会带来效用或者将来利益的资产或资源。如住房、汽车等自用资产，以及为个人带来利益的金融资产。如现金、存款等带来货币价值，投资资产带来投资收益。负债指付款义务，个人财产中的负债一般指个人的房贷、车贷、信用卡及消费贷款。所有者权益是资产扣除负债后，由所有者拥有的权益。收入指主体在期间获得的经济利益流入，个人的收入主要来自于工资、劳务报酬等，也包括投资、受赠等各类其他所得。费用指主体在期间发生的经济利益流出，个人财务中此项一般称为支出。多为个人或家庭维持生计以及满足各类个人需求的花销。利润指主体在期间的经济利益成果。个人财务中一般称为储蓄，即个人收入与支出的差额。一、个人财务分析概念个人财务报表的主要作用1、报告最新的财务状况2、测量达到理财目标的进程3、保留理财活动的信息4、提供准备纳税及信用申请时可使用的数据（三）个人财务分析与企业财务分析的差异性分析1.财务报告目的不同2.财务报告的使用对象不同3.在会计报告上的差异4.财务分析的作用不同一、个人财务分析概念（二）个人财务报表要素建立规范而合理的分析程序，是个人财务分析能够有序、顺利进行的重要保证。而且，也只有这样，才能在财务分析过程中对于个人（或者家庭）的财务状况作出正确判断和恰当的评价，保证分析质量。财务分析工作，一般应当按照以下程序进行。（一）确定分析目标、制定分析方案（二）搜集、整理核实资料（三）选用适宜的分析方法进行分析工作（四）编写分析报告二、财务分析程序财务分析的基本方法很多，根据个人财务策划的需要，简单介绍如下三类分析方法，包括比率分析法、比较分析法和趋势分析法。相对来说，比较分析法简单直观，比率分析法则是最重要的分析方法。（一）比较分析法1.水平比较分析法2.纵向比较分析法（二）比率分析法1.构成比率2.效率比率3.相关比率三、财务分析的基本方法（三）趋势分析法趋势分析法是根据个人（或者家庭）连续各时期的会计报表中的相同指标，运用指数或完成率的计算，确定分析各期有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法即可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项变动趋势；也可对某些主要指标的发展趋势进行分析。趋势分析法的一般步骤是：1.计算趋势比率或指数2.根据指数计算结果，评价与判断个人（或者家庭）财务状况的各项指标的变动趋势及其合理性。3.预测未来的发展趋势。根据个人（或者家庭）财务状况以前各期的变动情况，研究其变动趋势或规律，从而可预测出个人（或者家庭）或企业未来的发展变动情况。三、财务分析的基本方法一、资产负债表概述概念：报告某一时点个人或家庭的资产和负债状况的财务报表，又称净资产表。资产负债表体现了个人的财务结构和状况。在资产负债表上，个人有多少资产，是什么资产，有多少负债，是哪些负债，净资产是多少，其构成怎样。它并不揭示你的资产和负债是如何形成的，只是告诉你目前的结果，所以资产负债表显示的是静态数据。你现在的情况如何第二节个人资产负债表的编制与分析（一）编制资产负债表的意义反映资产及其分布状况表明所承担的债务及其偿还时间反映净资产及其形成原因反映未来财务发展状况趋势（二）结构和内容会计要素有六项，即：资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润。从个人财务报表的编制来说（参见表2-1），个人（或者家庭）的资产、负债和所有者权益的统计不可能像企业那样严密，难以完全按照企业财务报表的设置和做法来进行。因此个人的会计报表可以根据实际情况作适当的简化。对日常生活开支，可以做一些估算记账；重点将一些大额的收支情况记载完整，便于财务分析作出准确、全面的评估。一、资产负债表概述计算公式资产（你的所有）－负债余额（你的债务）净资产（你的财富）净资产是用总资产减去总负债所剩余的部分。负债包括房贷，车贷，信用卡未还的金额等。净资产的重要性在于，让每个家庭在了解了自己拥有多少可支配的财产以后再实施投资计划。家庭净资产的规模是个人理财的出发点，净资产规模是实现您购房，教育，退休，旅游等计划的基础。所以每个人都要像定期对汽车或身体的检查一样，定期（如每半年）了解自己家庭的净资产及其增长情况，这对个人成功理财是有力的保证。

编制资产负债表实例郭女士28岁，某银行信贷科的副科长，相对比较稳定。她的先生小王任职于北京一家大型国企，尽管各方面的福利都很不错，但要想薪水再有些变化，非常困难。郭女士夫妇都为独生子女，郭女士每年的税后收入大约为8万（基本工资和奖金），王先生每年的税后收入为10万。双方的父母都已退休，且单位有较好的退休福利，均不需要郭女士夫妇有过多的照顾。编制资产负债表实例二人现在住的新房属于王先生单位的福利房，一年前购买时房款总额为35万，首付25万，其余10万通过住房公积金贷款，贷款年限为5年，每月还款额为1860元，夫妇俩有五年期定期存款10万元，还有半年到期，活期存款5万元。另外夫妇俩还拥有10万元王先生公司的股票，三年内不能转让。由于夫妇俩所在单位福利较好，所以自己均未买任何保险。夫妇俩计划两年内购买一辆小轿车，价钱在15万左右。家庭每月的开支主要包括：房屋贷款1860元，车费2000元，其他费用大概3000元。空闲时间他们经常会出去参加一些娱乐活动，一年费用大概在1万，预期1年内没有什么大的开支。资产负债表（单位：元）客户：郭女士和王先生家庭日期：2015-06-14资产金额负债与净资产金额金融资产

负债

现金与现金等价物

信用卡透支

活期存款50,000住房贷款100,000定期存款100,000负债合计100,000现金与现金等价物小计150,000

其他金融资产

股票100,000

保险理财产品

其他金融资产小计100,000

金融资产小计250,000净资产500,000实物资产

自住房350,000

实物资产小计350,000

资产总计600,000负债与净资产总计600,000第一步列出资产大项，可按资产的流动性分类，包括流动资产、固定资产、投资资产。也可以按照现金及现金等价物、其他金融资产、个人资产等来分类。要注意的是，资产的价值并非一成不变，会随着时间推移和市场的波动而发生变化，所以应该按照编制资产负债表当时的实际价值计算。第二步列出负债数额，以一年为界，分为流动负债和长期负债。流动负债包含应交公共事业费、应付信用卡透支等；长期负债则包括如汽车贷款、住房按揭等。具体可按个人实际情况进行项目分类。第三步计算净资产，净资产等于资产减去负债。注意编制时间二、资产与负债的估值（一）资产价值的评估首先是现金、活期存款、货币基金和保险现值。投资性资产，其估值相对复杂，可以按照其不同的特性，采用不同的方法分别处理。债券投资，如果不是为了谋取资本利得，而是为了获取到期收益的话，可以采用历史成本法确定其价值。虽然在持有期内债券价格会有上下波动，但是债券（尤其是国债）的到期收益是确定的。股票、基金、房地产等，价格将会出现比较大的波动，所以，在对这部分资产进行估值的时候，可以采用公允价格。例如，股票、基金等可以采用市场价格。至于珠宝玉器、各类藏品的估值比较困难，也很难采用一个公允价格进行定价，可以采用历史成本来定价。二、资产与负债的估值消费性资产，例如自用住宅，其价值可能有升值空间，因此需要注意其价值的变化。债权及其他，可以视情况来考虑是否按照历史成本，还是其他的方法估值。保险类资产价值的评估比较独特，需分两种情况进行分别处理二、资产与负债的估值（二）负债价值的评估流动负债，通常按照账单的数量来估值，包括应付账单、租金、保险金等。信用卡贷款部分，通常有50到60天的免息期限，如果在此期限内还款，将不用支付透支利息长期负债部分，通常不是采用市场价值来估值，而是计算到评估时间为止所欠金额的价值（包括贷款余额加上利息的现值）。因为如果市场利率发生变化，一笔贷款利息可能会比所欠余额要多。例如按揭贷款期限较长，若贷款期限30年，利息所占比例就比较高。值得注意的是，当我们衡量负债的现值时，债务利息的因素已经包含在时间里面了。三、资产负债表的财务分析资产负债表的财务分析主要包括以下四个方面：净资产分析、财务结构分析、偿还债务安全性分析及偿债能力分析。三、资产负债表的财务分析（一）净资产分析净资产，也就是股东权益。从企业会计来说，股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债后所余下的部分，是指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润之和，代表了股东对企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。在分析个人的资产负债表的时候，还是用净资产的概念比较合理。个人净资产值按照如下公式计算：净资产=总资产-总负债显然，按照上述公式，个人净资产值有三种结果：正的、负的、0。其中，个人净资产值为正，说明其总资产大于总负债。反之，则表明其总资产小于总负债。通常情况下，个人净资产为负的，说明其债务规模过大，财务安全性降低。如果个人净资产长期为负，而且没有改善的情况，这种情况说明该客户将可能出现财务危机，甚至破产。在这种情况下，就需要马上采取措施，减少总负债，或者增加总资产。三、资产负债表的财务分析如果个人净资产是正的，那么需要讨论其规模大小。从资产运用的角度看，并不是净资产规模越大越好。如果净资产规模比较大，常常是因为其部分资产没有得到充分的运用，也就很难获得快速的资本增值。这种现状，通常采用增加投资规模、提高资产的盈利能力、加快资产周转速度等方法来加以改变。三、资产负债表的财务分析（二）财务结构分析这里，主要针对个人资产负债表中各个单项金额占总体项目的比例变化，分析个人财务状况，揭示财务管理中所存在的问题和成因，主要由下列指标构成：1.净资产比率=净资产/总资产该指标主要用来反映个人的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与个人资金实力成正比，但该比率过高，则说明其财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但对于一些净资产金额很多的个人而言，该指标的参照标准应有所降低。2.资本化比率=长期负债/（长期负债+净资产）该指标主要用来反映个人需要偿还的有息长期负债占整个运作资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。三、资产负债表的财务分析（三）偿还债务安全性分析流动比率=流动资产/流动负债。该指标主要用来反映个人偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2：1的水平。过高的流动比率是反映个人财务结构不尽合理的一种信号，它有可能是因为个人财务管理中，某些环节的管理不合理，从而导致个人在现金、活期存款等方面有较高的水平；也可能因个人投资意识较为保守而不愿扩大负债规模。流动比率过高，常常影响个人资产运作的效率。第三节个人现金流量表的编制与分析现金流量表所表达的是在一个固定期间（通常是每季或每年）内，个人现金（包含银行存款）增减变动的情况。损益表可以显示这个家庭是怎样从去年的财务状况变成现在的财务状况的。由于个人（或者家庭）财务中使用的记账方法是现金收付制而不是权责发生制，因此个人（或者家庭）损益表实际上也就是现金流量表。一、现金流量表概述（一）现金流量表的概念现金流量表（见表2-2），是指反映个人在一定会计期间，现金和现金等价物流入和流出的报表。现金，是指个人持有现金以及可以随时用于支付的活期存款。现金等价物，是指个人持有的期限短、流动性强、易于变现、价值变动风险很小的投资。为了简化，通常也就将现金等价物归于其他项目，而不单独列出。在个人财务分析中，编制个人现金流量表，主要是想反映出个人资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为日常项目、投资及筹资三个活动分类。现金流量表可用于分析个人（或者家庭）在短期内有没有足够现金去应付开销。编制现金流量表实例郭女士28岁，某银行信贷科的副科长，相对比较稳定。她的先生小王任职于北京一家大型国企，尽管各方面的福利都很不错，但要想薪水再有些变化，非常困难。郭女士夫妇都为独生子女，郭女士每年的税后收入大约为8万（基本工资和奖金），王先生每年的税后收入为10万。双方的父母都已退休，且单位有较好的退休福利，均不需要郭女士夫妇有过多的照顾。编制现金流量表实例二人现在住的新房属于王先生单位的福利房，一年前购买时房款总额为35万，首付25万，其余10万通过住房公积金贷款，贷款年限为5年，每月还款额为1860元，夫妇俩有五年期定期存款10万元，还有半年到期，活期存款5万元。另外夫妇俩还拥有10万元王先生公司的股票，三年内不能转让。由于夫妇俩所在单位福利较好，所以自己均未买任何保险。夫妇俩计划两年内购买一辆小轿车，价钱在15万左右。家庭每月的开支主要包括：房屋贷款1860元，车费2000元，其他费用大概3000元。空闲时间他们经常会出去参加一些娱乐活动，一年费用大概在1万，预期1年内没有什么大的开支。现金流量表（单位：元）客户：郭女士和王先生家庭日期：2008-6-14至2009-6-14年收入金额百分比年支出金额百分比工资和薪金

房屋按揭还贷22,32024%王先生100,00056%日常生活支出60,00065%郭女士80,00044%商业保险费用

投资收入

休闲和娱乐10,00011%

其他

其他支出

收入总计180,000100%支出总计92,320100%年结余

87,680注意编制时间第一步确定现金流入（收入），包括工资、稿费、利息收入、股票分红等。第二步记录现金流出（支出），包括固定支出和可变支出。固定支出如房租、公共事业费、汽车贷款月供、每月投资基金支出等，可变支出如买衣服的支出、购买礼品支出、购置家电支出等，每项因人而异，可以包含不同内容。第三步计算净现金流量，净现金流量等于现金流入减去现金流出二、现金流量表的财务分析这里，主要是对客户现金收入与支出状况进行分析，以判断其收支水平和财务自由度水平。财务自由度是家庭理财中一项很重要的指标，其公式是：财务自由度=非工资收入/年支出×100%。财务自由度越大，说明你对工资的依赖程度越小。假如你靠获得租金、红利、投资收益等非工资收入，正好应付日常的开销，工资可以基本不用，那么，你的财务自由度就等于1。这就意味着无论是退休还是失业，都不会对家庭生活带来太大的负面影响。然而，绝大部分人没有这么高的财务自由度，一般都在0与1之间，另外，财务自由度是会改变的，往往和投资报酬率成正比。个人的现金流量由日常项目产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解客户现金的来龙去脉和现金收支构成，评价客户日常收支状况、创现能力、筹资能力。二、现金流量表的财务分析（一）日常项目日常项目，反映个人（或者家庭）在日常生活中的收入和支出情况。在这个项目中，可以分析工作所得在日常现金流入的比重；日常开支在日常现金流出的比重；还可以分析教育、或者奢侈消费在日常支出中的比重。（二）投资投资，是个人（或者家庭）资产保值增值的重要手段。通过现金流量表，可以分析各种利息、投资以及偶然所得的现金流入占投资现金流入的比率；投资支付、其他的现金流出占投资现金流出的比率。同时，还要比较同期金额和上期金额的情况。如果投资活动的现金流量金额为负，那么就需要考虑是否会出现财务风险。二、现金流量表的财务分析（三）筹资一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，个人面临的偿债压力也越大。在分析时，可将吸收投资性现金（例如购买房地产的借款）、短期借款等做出区别。房地产按揭贷款的金额虽然比较大，但是短期还款的压力可能并不大。相反，短期借款金额可能并不大，可是对客户带来的短期还款压力确是比较大的。二、现金流量表的财务分析（四）现金流量构成分析首先，分别计算日常现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，日常现金流入占现金总流入比重大的个人，财务状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算日常现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映个人的现金用于哪些方面。一般来说，日常现金支出比重大的个人，不存在寅吃卯粮，入不敷出，其财务状况也算正常，现金支出结构较为合理。第四节重大事件对个人财务的影响对于一般的中等收入家庭而言，除了居住规划、子女教育金计划和退休规划三大主要规划外，生涯中的一些重大事项也需要进行专门的理财规划。包括家庭结构的变化（如结婚、同居、分居、丧偶、离婚、离婚后抚养子女、对父母进行护理和赡养、照顾临终患者等），居住环境发生变化（如迁居和移民等）以及事业状况发生变化（如失业、创业、转业等），其中对个人财务影响比较大的有结婚、失业、创业，这些是理财规划中不可忽视的重要内容。一、结婚结婚是一般年轻人最早碰到并需要规划的特殊需求之一。从理财规划的观点来看，婚前沟通、婚礼的筹备与预算、夫妻之间财产制度的选择和婚后理财安排是需要认真计划的课题。（一）婚前沟通1.婚前的观察与沟通2.婚前的家庭、居住与保险规划（二）婚礼的筹备与预算1.拟定婚礼的预算2.结婚资金的筹措（三）夫妻财产制的选择一、结婚（四）如何避开夫妻理财致命伤一个平日健康的人，可能因为忽视皮肉伤，感染破伤风而致命。同样地，一对被周遭亲友公认为幸福家庭典范的夫妻，也可能会忽视一些防卫性的小动作，从而一旦发生变故，对弱势的一方形成理财的致命伤。不懂得保护自己，可能就会失去一切。1．依赖另一半理财，自己完全不管2.各自为政，互不妥协3．对婆家或娘家的家人过度依赖或接济，使一方沦为附庸二、失业失业对家庭理财的影响是极大的。失业后收入中断，不但现在的生活支出受到影响，为未来理财目标所规划的储蓄也可能因而中断。中国的失业率最近几年都维持在5%左右，景气恶化时单位裁员，失业人口增加，失业群体在理财上应该如何因应而度过景气寒冬呢?（一）失业后的社会救助（二）度过失业期的紧急预备金（三）再就业之路三、创业（一）创业的条件CREATE

创业需要有资本（capital)。创业需要有良好的人际关系（relationship。创业最好是基于过去丰富的经验（experience。在考虑创业时一定要深人探寻自己创业的优势（advantage）所在。创业的时机（timing）也极为重要，太早创业自身的经验与人脉还不够雄厚，而太晚创业又有可能丧失商机或是没了年轻时的冲劲。产业循环期较短或一时性的热门行业，更要掌握进出场时机。除了市场调查与自我实力评估以外，对外在环境变化趋势的判断力，是决定创业成败的关键因素。最后一个E是指情绪控制（EQ），创业的过程能忍受挫折，控制情绪，才能对所处环境做理性分析，坚持到底，获得最后的成功。三、创业（二）创业的资金来源规划1.以储蓄筹措创业资金2.家人（父母）资助创业资金3.利用创业贷款（三）开店老板族的经营理财术（四）个人工作室——SOHO族的理财规划第五节家庭生命周期与理财目标一、个人生命周期假说理论生命周期假说理论主张：假如进入老年期的消费者没有了收入来源，那么他进入人生晚年的消费平滑期就不得不依赖其工作时期的积蓄实现目标。一个理性的消费者应追求的是他整个生命周期中一生的消费效用的最大化，然而他的预算计划中生命周期内的消费与收入支出应相平衡。也就是一个消费者将综合考虑其过去储蓄的资产财富、现在收入、将来收入、可预算的支出和工作时间及退休的时间等各种因素，总合起来决定一生中的储蓄和消费，最终达到一生中消费水平在基本保持相对平稳而不会出现大幅度的波动。消费者追求整个生命周期内的效用最大化，通过在工作期间进行正储蓄和退休后负储蓄来实现一生中各个时期的平均消费水平。二、家庭生命周期家庭生命周期的概念是在个人生命周期的基础上发展出来的。家庭是由个人组成的，个人生命周期被融入到家庭生命周期中，特别是家庭主要收入者的个人生命周期很大程度上决定了家庭的财务状况。产品的生命周期包括初创期、扩张期、成熟期和衰退期。就家庭而言，从一对夫妻结婚建立家庭生养子女（家庭形成期）、子女长大就学（家庭成长期）、子女独立和事业发展到巅峰（家庭成熟期）、夫妻退休到夫妻终老而使家庭消灭（家庭衰老期），是一个家庭的生命周期（familylifecycle）。二、家庭生命周期

（一）家庭形成期

1.定义：从结婚到子女出生；

2.特征：家庭成员数随子女出生而增长（因而经常被形象地称为筑巢期）；

3.夫妻年龄层范围：25岁至35岁者居多；

4.收入：以双薪家庭为主，需追求较高的收入成长率；

5.支出：随着家庭成员增加而上升；

6.储蓄：随着家庭成员增加而下降，家庭支出负担大；

7.居住：和父母同住（三代同堂）或自行租房购房（核心家庭）；

8.资产：可累积的资产有限，年轻可承受较高的投资风险；

9.负债：如果在此期间购房的话，通常要背负高额房贷；

10.净资产：若全靠自力累积，整个形成期净资产增加幅度不大。二、家庭生命周期

（二）家庭成长期1.定义：从子女出生到完成学业为止；2.特征：家庭成员数固定（因而经常被形象地称为满巢期）；3.夫妻年龄层范围：30岁至55岁者居多；4.收入：以双薪家庭为主，可能为养育子女成为单薪家庭，收入逐渐增加；5.支出：随着家庭成员数固定而趋于稳定，但子女上大学后学杂费用负担重；6.储蓄：收入增加而支出稳定，在子女上大学前储蓄逐渐增加；7.居住：和父母同住（三代同室）或自行租房购房（核心家庭）；8.资产：可累积的资产逐年增加，要开始控制投资风险；9.负债：此期间若已购房，为缴付房贷本息、降低负债余额的阶段；10.净资产：除了自用住宅的净资产外，也逐年累积投资净资产。二、家庭生命周期（三）家庭成熟期1.定义：从子女完成学业到夫妻均退休为止；2.特征：家庭成员数随子女独立而减少（因而经常被形象地称为离巢期）；3.夫妻年龄层范围：50岁至65岁者居多；4.收入：以双薪家庭为主，事业发展和收入均达到巅峰；5.支出：随着家庭成员数减少而降低；6.储蓄：收入达到巅峰，支出可望降低，为储蓄准备退休金的黄金时期；7.居住：将老年父母接来同住，或夫妻两人居住；8.资产：可累积的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，准备退休；9.负债：应该在退休前把所有的负债还清；10.净资产：资产=净资产，因此净资产也达到巅峰。二、家庭生命周期

（四）家庭衰老期1.定义：从夫妻均退休到夫妻一方过世为止；2.特征：家庭成员只有夫妻两人（因而经常被形象地称为空巢期）3.夫妻年龄层范围：60岁至90岁者居多；4.收入：以理财收入及移转性收入为主，或变现资产维持生计；5.支出：不再工作，支出型态发生变化，休闲医疗费用提高，其他费用降低；6.储蓄：大部分情况支出大于收入，为耗用退休准备