八章中小企业财务管理

第八章中小企业财务管理学习提要与目标第一节中小企业财务管理概述第二节中小企业的筹资管理第三节中小企业的投资管理第四节中小企业的政策利用

学习提要与目标本章探讨中小企业财务管理的有关问题。通过本章学习，要求学生在了解中小企业的类型和财务管理特点的基础上，能够运用相关方法为中小企业融资，熟悉中小企业投资的策略及资本运营方法，善于利用相关政策加快中小企业的发展速度。8、1中小企业财务管理概述一、概念及划分标准（一）概念定义：中小企业是个相对于大企业的概念，是指营业收入或资产总额较小，职工人数较少，管理组织简单，职责分工有限的企业。（二）划分标准

一、根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发〔2009〕36号)，制定本规定。二、中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。三、本规定适用的行业包括：农、林、牧、渔业，工业（包括采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业），建筑业，批发业，零售业，交通运输业（不含铁路运输业），仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业（包括电信、互联网和相关服务），软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业（包括科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，社会工作，文化、体育和娱乐业等）。

（一）农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。（二）工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。（三）建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。（四）批发业。从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员20人及以上，且营业收入5000万元及以上的为中型企业；从业人员5人及以上，且营业收入1000万元及以上的为小型企业；从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业。（五）零售业。从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。（六）交通运输业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入3000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入200万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。（七）仓储业。从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。（八）邮政业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。（九）住宿业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。（十）餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。（十一）信息传输业。从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。（十二）软件和信息技术服务业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入50万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入50万元以下的为微型企业。（十三）房地产开发经营。营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入1000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入100万元及以上，且资产总额2000万元及以上的为小型企业；营业收入100万元以下或资产总额2000万元以下的为微型企业。（十四）物业管理。从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员100人及以上，且营业收入500万元及以上的为小型企业；从业人员100人以下或营业收入500万元以下的为微型企业。（十五）租赁和商务服务业。从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且资产总额8000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且资产总额100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或资产总额100万元以下的为微型企业。二、中小企业的类型与经济评价（一）类型根据企业组织形式主要可分为独资企业、合伙企业、股份合作制企业和有限责任公司四大类。1、独资企业（具体内容详见P332）2、合伙企业（十六）其他未列明行业。从业人员300人以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上的为中型企业；从业人员10人及以上的为小型企业；从业人员10人以下的为微型企业。

3、股份合作制企业是一种同时以资本合作和劳动合作（有机结合在一起）为基础的企业组织形式。财务特征：①劳动合作是基础，企业决策体现多数职工的意愿，资本合作制采取了股份的形式，是职工共同为劳动合作提供的条件；②股份合作制企业是独人法人，职工以出资额为限承担有限责任；③职工个人股和职工集体股应在总股本中占大多数；④坚持职工民主管理，职工享有平等权利（职工股东大会是企业的权力机构）；⑤企业实行按劳分配与按股分红相结合的分配方式。4、有限责任公司（二）中小企业的经济评价中小企业对经济具有特殊作用，主要表现为以下几点：1、提供新的就业机会。2、技术创新。有资料表明，许多科学突破、创新都是由发明家个人或者由中小企业完成的，如复印机、胰岛素、拉链等。3、刺激竞争。4、成为大企业重要的合作伙伴批发零售、零配件供应、为大企业的客户提供服务等。

5、提高生产和服务的效率。最经济的规模是根据行业的不同而变化的，如大规模适合于汽车制造业，而小规模适合于汽车修理业。

据统计，在我国，全国工商注册登记的中小企业已超过800万家，占全部注册企业数的95%以上。北京大学中国经济研究中心姚洋教授的研究表明，2001年中国经济中，中小企业的就业人数占全部就业人数的80%以上，资产超过社会总资产的60%，向国家缴纳的税收超过50%。

可以说，中小企业在社会经济发展中是有十分重要的地位和作用，它们是国民经济发展的重要增长点，是缓解就业压力，保持社会稳定的主要因素，是经济体制改革中的重要依据和促进力量，并在扩大出口，增加地方财政收入等方面都发挥着十分重要的作用。

三、中小企业财务管理的特殊性

1、中小企业的内部管理基础普遍较弱。（1）生产资源人力资源有限，管理资源短缺；（2）许多中小企业的经营在盈亏平衡的边缘，无暇全面、系统的考虑内部管理的有效性。

2、中小企业的抗风险能力软弱、信用等级较低。

3、中小企业的融资渠道相对有限。内部供给、金融机构贷款（流动资金90%来自于银行贷款，据上海城市合作银行的调查，72.5%的中小企业的主要融资渠道是银行）。

4、中小企业对管理的约束较多（资金紧张，人员缺乏，财务意识淡薄等）。

8.2中小企业的筹资管理一、中小企业的融资方式与结构管理（一）内源融资与外源融资

1、内源融资：指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需的资金，主要来自于企业所有者的投入和企业自身的积累及某些暂时闲置的可用来周转的资金，如折旧准备等。特点：成本较低且相对容易，是中小企业筹集发展资金的主要渠道和基础方式。在英国，企业的资金来源中，内源融资一般都在50%-60%，高的时候达到80%。但是，我国中小企业自有资金少，自身积累严重不足。

2、外源融资：分为直接融资和间接融资。直接融资是中小企业直接进入证券市场通过发行债券和股票等方式筹集资金（2004年5月17日我国设立“中小企业板”）。间接融资主要是指向商业银行和其他金融机构申请贷款，但是银行钟情于向大企业贷款（批发业务与零售业务的成本差异无法通过利率的相应调整予以缓解）；中小企业很难找到符合条件的抵押物或保证单位，银行债权难以得到保障。（二）股权融资与债权融资（民间借贷、地下钱庄）股权融资与债权融资的比率称为资本结构。资本结构的影响因素主要包括：行业因素、资本市场、主管信念和公司特征。其中公司特征又包括获利能力、规模、资产担保价值、成长性、非负债抵税利益和盈利的变异性等。小企业资本结构决策中，小企业业主过分看重股权稀释影响，一般不愿引进新的股权投资者（资本规模难以迅速扩张，资产负债率普遍较高的原因之一）。目前，中小企业可选择的股权融资方式主要包括：企业职工内部持股、吸收风险投资、中小企业板、境外或香港二板上市融资。（三）长期资金和短期资金企业长期资金和短期资金的相对比例形成资金的期限结构，对企业经营风险和收益产生影响，是企业融资管理的重要内容。（东南亚金融危机中许多企业失败的重要原因之一就是过度依赖短期资金）

根据财务管理的基本原则，长期资金供长期使用，短期资金供短期使用，使资金的流入和流出相互融合，才不致发生资金拮据的状况。（配合型融资政策）保守型政策带来低风险、低收益，冒险型政策带来高风险、高收益。中小企业资金需求特点：需求急、频率高、数量少、风险大、管理成本高，由此，中小企业采用适中或保守一点的政策是较为适宜的。就中小企业的现状来看，其负债的期限结构是不合理的，大都出现了将短期资金供作长期用途的现象。（一是金融机构不愿为其提供长期资金，二是中小企业对资金缺乏规划及管理不当）。

改变措施：重视财务规划，定期编制现金预算表和资金筹措计划使现金的流入和支出相融合，长、短期负债应配合需要妥为调度，以降低财务风险。

二、股份合作制股份合用制企业是指以企业职工出资为主或全部由企业职工出资构成企业法人财产，合作劳动、民主管理，按劳分配与按股分红相结合的企业组织。（一）类型

1、国有（集体）中小企业整体改制为股份合作制企业。即原国有（集体）中企业在经评估后的国有（集体）资产通常经过股本置换即由企业职工出资购买国有（集体）资本，而后经过改制不再是国有企业或集体企业，变成股份合作企业。股本置换的方式具体有：（1）国有资本整体置换；（2）国有资本部分置换（对未置换的国有资本有两种不同处理方法，一是继续作为国有资本，对该企业的投资，比例不宜过大；二是转作企业借入资本，按约定到期还本付息）。

从设立的股份合作制企业与原企业的关系分析，又有三种模式：一是：“整体存续”模式；二是：“分解”设立模式（即横向二“一分为二”设立模式）；三是：“派生”设立模式。2、新设股份合作制企业（二）股份合作制企业的财务特征：1、股份合作制是采取了股份制一些做法的合作经济，是社会主义市场经济中集体经济的一种新的组织形式。（劳动合作是基础，资本合作采取了股份形式）2、股份合作制企业是独立法人，以企业全部资产承担民事责任。（出资人以出资额为限承担有限责任）3、坚持职工民主管理，职工享有平等权力。（职工股东大会是企业的权力机构、实行一人一票的表决方式）4、企业实行按劳分配与按股分红相结合的分配方式。

股份合作制企业与股份制企业的区别：①投资者身份不同；②股本募集方式不同；③表决权不同。（详见P242）股份合作制企业与合作制企业的区别：①合作的内涵不同；②出资的目的不同；③表决权不同；④股份退回的自由程度不同。（详见P243）股份合作制企业与合伙制企业的区别：①企业财产制度不同；②职工地位不同；③企业管理的性质不同；④法律地位和承担的民事责任不同。（详见P243）

（三）股份合作制企业的设立与财务运作

1、股份合作制企业的设立。

2、资产评估和验资问题。（土地估价、企业债务处置、无形资产处置）

3、产权界定和股权设置。基本原则：“谁投资，谁享有产权”。股份合作制企业可根据企业股东构成的不同性质，分为个人股、职工集体股、法人股和国家股。

4、职工持股会的设立，职工持股会是根据公司章程及企业改制相关法律法规，由持股职工组成的一个以工会社团法人名义注册，代表持股职工参加，以团体股东身份参与企业股东大会或股东代表大会并行使股东权力，以公司工会社团法人名义承担民事责任的组织。职工持股会是负责职工股的集中托管和日常管理工作的管理机构。5、股份管理和管理机制。6、股份转让问题。（1）定价转让；（2）自由竞价转让。三、创业投资（一）风险投资风险投资是主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，其投资对象一般为高新技术项目（产品）、起步不久、急需资金的新中小企业，在性质上是一种向主要属于科技型，高成长性创业企业进行股权投资，或为其提供管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取收益的投资行为。所谓风险，主要包括高新技术产业化风险、市场认同与扩展风险、投资安全风险和竞争风险等。

1、风险投资的特征。（1）投资的方式主要是股权性投资；（2）投资的周期较长；（3）高风险；（4）它不只是一种投融资体系，而且是一种集资金融通、企业管理、科技和市场开发等诸多因素于一体的综合性经济活动。

2、风险投资主体风险投资机构包括：风险投资公司（风险投资主体）和风险投资管理公司。

3、风险资本的取得中小企业获得风险投资应具备的条件：①高科技；②小规模（原因：技术创新效率高，有更大的活力，更能适应市场的变化，需要的资金量小，发展余地大）；③范围，包括技术范围和地理范围（一般风险投资公司都有一定的投资范围）；④市场，主要包括产品市场规模、产品市场需求特性、市场进入难易程度和潜在增长、产品差别化程度、产品和技术被替代的可能性及其时间概率、潜在的竞争者数目；⑤管理；⑥经验。

创新型中小企业要获得风险投资，要从以下三方面着手：（详见《中小企业金融与财务研究》P120-126）

（1）了解风险投资公司：①分类（种子投资、创业投资、发展投资）；②组织模式（如我国的“官投官办”模式，意在起一种引导示范作用）；③投资方向（行业选择、专业选择、产品选择）。（2）按照一定的步骤进行申请：①确定融资方案（确定资金需求量，选择合适的融资方式，筹资决策）；②撰写商业计划书（包括内容：摘要、公司及其未来、管理、财务说明、危险因素、投资回报与退身之路、经营分析、财务报告、预测、关于产品的图表信息）；③选择风险投资公司；④谈判。（3）充分利用中介机构

4、风险投资的退出风险资本退出的主要方式：①公司股票公开上市；②其他公司购买投资公司股份；③该企业购买投资公司股份（回购）；④其他公司收购该企业或者专业性的经纪公司收购后再转手卖出。

5、风险投资成功运作的因素；①参与管理；②投资方向；③投资规模较小；④企业绩效同时取决于代表投资公司参与企业管理的能力，主要包括发现问题及协调解决问题的能力；⑤作为机构投资者，风险投资行为长期化（3-7年）；⑥存在退出风险资本的自然机制。（二）第二板市场第二板市场是指主板市场以外的融资市场，也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好，成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。主要对象是中小企业及新兴的高科技产业等。

1、特点：①上市对象为中小企业及新兴的高科技产业等；②上市公司股本相对较小；③上市公司的经营规模较小，经营年限较短，且初期盈利能力较小；④一般上市公司的发展前景较好；⑤股票发行由指标管理改为标准管理；⑥全流通市场；⑦作为投资者来说，一般投资风险较大，但收益也较高。

2、第二板市场的主要职能：①为创业投资提供出口和回报实现机制，促进高科技投资的良性循环，提高高风险资本的流动性和使用效率；②高科技企业在达到一定标准后，在第二板市场发行股票上市，也是由非上市公司改造成上市公司的过程，这将促使这些企业在经营发展、财务管理等方面全方位地接受社会监督，在一种新的制约机制下，不断提高自身素质。

3、香港联交所第二板市场对发行人的要求（详见P339）及上市的程序（P339-340）4、我国创业板市场所期望的上市公司应具有以下特点；①创业板市场注重的是企业的成长性与增长潜力；②创业板市场不应对上市公司的所有制属性进行限制；③创业板市场强调主业突出的创业企业上市；④创业板市场也该欢迎具有成长潜力与发展前景的传统行业上市；⑤创业板市场不单是接纳众多中小型创业企业，它也还接纳成长性强，发展潜力大的大型企业；⑥创业板市场十分欢迎核心技术具有独创性、领导性的各类企业上市；⑦创业板市场接受产品市场潜力巨大的各类企业上市。

8.3中小企业的投资管理一、中小企业的投资战略管理企业的投资战略必须以企业总体发展战略为指导，同时是优势企业进行具体投资活动的依据。（一）投资战略的分类

1、按投资战略性质及发展方向，可分为进取型、保守型和退却型投资战略。

2、按投资战略的投向特征，可分为专业化和多元化投资战略。

3、按投资领域的产业特征，分为资金密集型、技术密集型和劳动密集型投资战略。中小企业对其投资战略的选择，必须考虑企业内外部各种相关因素，主要包括：市场机会和风险、企业发展目标和阶段、企业现有投资规模和结构、企业内部经营管理状况等。（二）投资战略管理

1、投资方向的选择。由于中小企业一般处于孕育期和发展期，在发展方向上应选择较为积极的投资战略，所以，进取型投资战略是中小企业发展的首选战略。处于孕育期，经济实力较弱的企业，宜选择内涵发展型投资战略。

处于成长期、综合实力较强的中小企业，可进行外延投资，适当选择专业化或多元化的投资战略。在经济大环境不景气，企业发展空间萎缩的情况下，也可选择退却型战略；当企业的产品市场已经超于饱和、企业又无力开辟新市场时，则选择保守型投资战略。

2、投资产业方向的选择。投资产业方向选择是关系企业长远发展的关键问题。中小企业在选择时必须充分考虑市场机会、竞争状况、企业自身综合实力及产品技术特点等因素。

处于初创时期的中小企业，在资金匮乏的情况下，应首先考虑劳动密集型投资战略。若企业已具备一定的资金实力，且市场出现了较好的投资时机，应适时选择资金密集型投资战略。当企业具备雄厚的技术力量和研究开发能力时，则应选择技术密集型投资战略。但伴随着知识经济时代的到来，在风险投资机制日益建全的今天，中小企业（尤其是高新技术企业），在投资产业选择中有了更多的空间。（众多IT企业的迅速崛起）二、中小企业投资项目决策因素（稳健投资是关键）中小企业投资项目决策是以对项目的全面分析为基础的，主要包括以下几个因素：1、投资收益（投资利润和资本利得）。2、投资风险。3、投资约束主要有控制权约束、市场约束、担保约束等。4、投资弹性一是规模弹性（收缩或扩张）二是结构弹性。实践中，中小企业在寻求发展过程中常犯两个错误：一是将营运资金用于固定资产投资，二是分散投资。

三、中小企业的资本运营针对自身的客观特点，中小企业的资本运营应主要在非上市企业的并购及金融方式的层面上进行，主要考虑的方法有：（一）零兼并策略即选择公司资产与债务相抵的目标公司进行兼并。优点：不需动用本金就可以得到公司战略确认的资产。在锁定债务的前提下，用目标公司的可抵押权证获得流动资金，为本企业及目标公司的发展赢得宝贵的时间与机遇。（二）托管（详见《企业重组与改制的财务设计》P359）托管经营是在不改变企业产权归属的前提下，由委托方（即企业产权所有者或其代表）将企业经营管理权以合同形式，在一定条件和期限内让渡给受托方（即具有经营管理能力并能承担相应经营风险的法人和自然人）有偿经营，并由受托方承担资产保值增值责任。

1、托管性质：托管经营是以委托资产一定的增值幅度为指标的资产经营权和处置权的让渡行为。

2、托管目标：托管经营以鲜明的托管资产整体价值的长期实现和增值为直接目标。（较好地形成了企业产权市场化运营的内部利益激励机制，从机制上避免了经营过程中对企业资产的侵蚀和浪费）3、托管内容：托管经营是一种长期经济行为，对企业资产经营权和处置权的让渡，涵盖了企业产权的系统操作内容和过程。4、托管标的：托管经营的对象是企业资产的经营权和处置权，乃至法人的财产权。

5、托管的最终结果：由受托方实现兼并，或由受托方作为中介实现兼并或在契约完成后由受托方将委托标的归还给委托方，或由受托方策划对委托标的进行改造，引入其他投资，改造后委托方成为新企业的股东之一。6、托管经营的优点：（1）托管经营只要求受托方担负少量的变革成本，有利于鼓励更多企业参与其他企业的重组活动。（2）在收益分配方面，如果托管经营获得成功，目标企业所有者将是主要受益人，而托管方只收取一定得托管费或者享受部分利润分成。（3）托管的方式不是单一的，无弹性的，而是可以根据委托方和受托方的具体条件灵活地做出安排。7、企业托管在操作上应注意的几个问题（1）明确委托方的权责。（只保留知情权和收益权）（2）选择合适的受托方。（高水平的管理队伍和专业人才队伍，在相同或相关领域开展经营的经验和技能，掌握一些关键性的资源等）（3）授予受托方充分的权利。（4）设定可行的经营目标和托管条件。

经营租赁（三）租赁（也是一种资本运营的方法）融资租赁优点：避免市场的急剧变化对企业的冲击，减少企业的现金支出，使企业可以将有限的资金投资到回报率更高，风险更小的领域。（四）中小企业的策略联盟（也叫战略联盟）。1、战略联盟的含义：战略联盟是指两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标，实施相似的策略方针而采取得相互合作、共担风险、共享利益的联合行动。战略联盟的形式多种多样，包括股权安排、合资企业、研究开发伙伴关系、许可证转让等。战略联盟的最大特点是强调合作，而不是合资。战略联盟的主要形式包括：联合研究与技术开发、合作生产与材料供应、联合销售与联合分销等。2、战略联盟的特征（与企业并购相比）（1）联盟各方仍具有法人资格，并拥有相应的产权，履行相应的义务。（2）联盟的组织形式相对较为松散。（通过联盟协议进行约束）（3）联盟对联盟各方非联盟领域的影响比较隐蔽，冲击程度较轻。（只对合作的目标领域相互配合，对对方的非合作领域不需，也无法施加影响）3、战略联盟的类型从母公司对联盟的资源投入和对联盟的产出的安排来划分，可以将战略联盟划分为四种类型：（1）业务联合型。（比如两家建筑公司为得到某一工程项目而联合投标）（2）伙伴关系型。如两家公司因研究开发而结成联盟（3）股权合作型。（4）全面合资型。

按联盟对企业的影响方式划分，主要有垂直式和水平式两种。（1）垂直式联盟：是一种类似垂直整合的联盟方式，单个企业分别从事本身专长的价值活动，而通过联盟的方式连接这些不同的价值活动，从构成较为完整的产业价值链（如“公司＋农户”模式）。优点：可避免许多市场因素的不确定性，降低单个企业的营运风险，减少营运成本，进而取得较强的竞争能力和有力的竞争地位。

（2）“水平式联盟”，则是整合类似的价值活动，以扩大营运的规模降低规定成本投资的比例，发挥规模经济的优点。优点：集中不同企业的资源，提高使用效率，减少重复与浪费，提高联盟企业整体的竞争能力。4、战略联盟的目标分析从广义上说，战略联盟将使企业达到七个互相交叉的基本目标：减少风险、获得规模经济和生产合理化、获得互补性技术、减少竞争、克服政府的贸易限制或投资障碍、获得市场的经验或知识以及增强同价值链上的互补性伙伴的联系。如：（1）规模经济。（2）在细分市场上的分工合作，例：玩具业的垂直式联盟中，由专业设计公司负责设计，模具公司负责开模，塑胶公司负责生产，再由贸易公司负责行销。（3）大小企业规模互补、知识共享。

5、战略联盟的决策分析。（只有50%左右的战