投资新政解读及生命投资优势培训资料

投资新政解读及生命投资优势

渠道+产品=金融集团此材料为生命人寿保险股份有限公司专用,未经书面许可,其他任何机构和个人不得擅自传阅、引用、复制。二零一二年十一月秘密目录一、前言二、政策演进和机遇三、金融集团开展路径四、专业优势和业绩保障渠道优势是打造金融核心竞争力的关键信托平安信托

中信信托华润信托

中诚信托昆仑信托

四川信托上海国际信托北京国际信托江苏省国际信托大连华信…基金华夏基金

易方达南方基金

博时基金广发基金

上投摩根

嘉实基金

景顺长城

大成基金…

私募股权基金凯雷投资

黑石基金

高盛投资摩根大通

野村证券

厚朴基金金石投资

弘毅投资

青浦基金

美林证券…券商中信证券

国信证券招商证券

国泰君安广发证券

海通证券

申银万国

中金公司华泰联合

银河证券…银行农业银行

工商银行建设银行

中国银行

交通银行

招商银行兴业银行光大银行民生银行

邮政储蓄银行…生命保险资产管理生命位于金融业核心，与各类渠道优势互补保险银行S(优势)：投资优势风险保障开展前景机构布局T(威胁)：利润需求混业经营S(优势)：金融平台销售渠道客户群体社会关系T(威胁)：投资受限资本受限价值与时机的认同保险银代和资产公司对接，打造国内领先的金融百货公司，提供从资产端到负债端的全系列金融产品，树立生命金融品牌。充分利用投资优势，打造银保强强合作平台目录一、前言二、政策演进和机遇三、金融集团开展路径四、专业优势和业绩保障保险资金运用的政策演进生命资产作为中国保监会和深圳保险创新开展试验区“先行先试〞单位，适逢保险资金运用新政的战略机遇期，各项投资业务扬帆起航正当时！1999-2024年，我国保险资金投资渠道逐步拓宽，每一次创新都极大激发了保险资产管理行业的活力。20002024202420241999央企企业债基建方案央行票据2024

投资基金

企业债券协议存款境外投资股票市场：05年正式入市以来，上证指数年化投资收益率约11%，超过同期固定收益产品。无担保债：无担保债的放开大幅拓宽可投资债券范围，提高风险定价能力。1995存款、国债、金融债股权及不动产20242024拓宽另类投资范围鼓励资产管理产品向公募开展拓宽理财产品投资渠道拓宽保险资金委托渠道、鼓励资产管理公司创新开展拓宽境外投资范围及比例2024年初以来，围绕资产管理及各金融行业的博弈和角力日渐加剧，新一轮保险资金运用改革市场化号角已经然吹响，保险资金资产端市场化改革取向明确坚决；2024年6月，“保险投资改革创新大会〞一次性公布了13项投资新政的征求意见稿，其改革目标与方向：定位于全面提升保险机构的资产配置与投资管理能力，以市场化、放松管制、拓宽投资范围为基调，支持产品创新，提高整体效益，监管实践中减少行政审批，计将在投资工具、投资市场、投资方式等方面取得一系列突破；保险资金运用改革再出发，将提升保险利差收入，熨平保险投资收益的剧烈波动，改变对A股市场的过度依赖，增强主动配置能力，支撑保险股价值的系统性修复和上升。新一轮保险资金运用改革已吹响号角保险投资新政表达的政策趋势出台背景政策意图政策趋势从行业阶段来看，寿险行业正在从高速增长向中速增长过渡。从周期性因素来看，银保渠道面临着“去泡沫化〞压力，银保渠道也因此面临重新定位。从制度性因素来看，在资产端以市场化为导向，拓宽保险资产运用渠道。保费收入：增速3.754%,同比下降近30个百分点。投资收益：2024年为3.6%,今年1-4月为1.21%,同比下降0.31个百分点。行业利润：248亿元,同比下降19.11%。2024年7月份以来，中国保监会已陆续出台了四项资金运用新政，保险投资渠道在多个领域放宽，保险投资能力强的公司将在重大机遇面前赢得先机。鼓励保险资产管理产品向公募开展允许保险资管机构将符合保险资金运用范围的投资品种作为根底资产，开展资产管理产品业务。向保险机构等合格投资人出售标准化产品份额，募集资产，并选聘商业银行或其他资产托管机构为托管人，为产品份额持有人利益开展投资管理活动。拓宽理财产品投资渠道允许“保险公司投资境内商业银行发起的信贷资产支持证券、保证收益型理财产品。投资境内信托公司发起设立的集合资金信托方案。投资境内证券公司或者证券资产管理公司发起设立的有担保的集合资产管理方案。〞拓宽保险资金委托渠道保险资金将不再局限于委托给保险资产管理公司，符合条件的证券公司、证券资产管理公司和基金管理公司也被列入其中。拓宽另类投资范围，鼓励对接优质资源进一步拓宽另类投资范围，涵盖了根底设施债权投资方案、未上市企业股权和不动产。希望保险资金直接对接优质资源，特别是实体经济〔矿产〕资源和政府经济〔土地〕资源。〞保险投资新政重点：强调渠道作用、突出另类投资打造全资产管理产品线，提供金融百货式的产品选择。利用集团强大背景资源和工程储藏，大力加强另类投资。产险、年金、健康险产品/系统/渠道/风险管理实物投资保险资产管理机构资产管理实业投资产品中高端客户资产管理QFII/QDII投资顾问服务现有保险渠道直销、银行、证券/信托银行、证券/信托直销、银行、证券/信托直销、证券/信托利用销售和网络优势，加强渠道和投资对接。集团优质投资项目寿险及资产管理零售/基金产品银行、证券/信托、保险发挥公司各项优势，用好新政策，实现新突破利用全投资牌照、高素质人才、丰富专业经验，开展投资创新。目录一、前言二、政策演进和机遇三、金融集团开展路径四、专业优势和业绩保障国际一流金融集团的开展路径国际一流金融保险集团均构建了优势互补、资源共享的金融平台，以专业资产管理为投资端，对接以银行平台为代表的渠道网络，打造全方位的资金运作体系。如美国国际集团、美国信诺保险集团、德国安联集团等。我们应充分吸取国际一流金融集团的开展经验，坚持走综合经营、多元开展的道路，打造集保险、银行、基金、信托、租赁等多位一体的多层次、全产业链的经营结构，实现投资优势和渠道优势的相互促进。金融保险集团保险资管海外投资直接投资间接投资银行销售渠道资金渠道客户渠道优势互补、共享平台渠道对接投资资源对接工程渠道端产品端国际金融集团的模式和特点金融效劳各类投资以金融效劳为根底，发挥金融资本杠杆效应和金融效劳的资源吸收功能；通过金融平台吸收外部资金，销售金融产品，实现资金来源渠道与资金运用渠道的整合。金融市场投资；非金融市场投资；海外投资；委托/受托+资产管理产品典型开展模式美国金融集团典型开展模式：金融效劳+各类投资=全能型金融百货公司保险集团金融控股集团专业寿险2024-2024年新型公司专营寿险创新经营2024-2024年人寿保险资产管理财产保险保险销售2024-2024年保险+银行信托公司+证券公司基金公司借鉴成功经验，打造具有突出优势的生命金融集团强大的金融平台是生命集团多元化开展的永动力；完善的渠道网络是连接集团内部各类业务的纽带；金融效劳与各类投资结合，渠道对接投资，资源对接工程，打造具有突出优势的生命金融集团。组合管理综合资产管理平台全产品线工程对接产品结构化产品现有投资渠道现有销售渠道渠道创新“先行先试〞逐步突破拓展渠道内生开展、机构合作客户中心整合资源完整客户群体梯度目标群销售渠道投资渠道全产业链经营；着力产品创新；平台共享、优势互补，全能型金融业务模式。打通投资渠道与销售渠道，搭建综合资管平台目前，生命保险正在迈向全能型的金融控股集团，立志打造集保险、银行、基金、信托、租赁等多位一体的全金融产业链，以实现金融资本与实业资本、投资渠道与销售渠道的有机融合，相互促进。生命人寿保险股份有限公司生命保险资产管理公司生命保险销售公司生命综合金融集团华信财产保险股份有限公司生命置地开展有限公司生命资产管理〔香港〕公司银行信托公司证券公司基金公司公司融资租赁公司生命人寿保险股份有限公司生命保险资产管理公司生命保险销售公司〔筹〕生命保险集团华信财产保险股份有限公司生命置地开展有限公司生命资产管理〔香港〕公司〔筹〕生命保险金融集团已取得实质性进展目录一、前言二、政策演进和机遇三、金融集团开展路径四、专业优势和业绩保障投资体系：长期、稳健的绝对回报投资理念策略胜于预测

我们认为，投资理念应以策略为核心，弱化对市场预测的依赖。根据投资帐户的风险/收益要求，结合具体内外环境，制定合理有效的资产配置策略。在策略胜于预测的理念指引下，我们在投资时关注：1、战略性和战术性资产配置；2、根本面研究的资产选择；3、注重风险管理及投资目标跟踪。绝对投资回报专家！长期理念为基石、投资策略为导向投资体系：战略、战术相结合的整体投资策略资产配置的定量和定性决策框架StrategicAssetAllocation(SAA)TacticalAssetAllocation(TAA)LongtermAssetAllocation(LAA)明确负债特征资金规划可投资资金保证利率客户期望回报负债久期估计风险容忍度法规限制税收因素结算频率拟定投资参数业绩目标现金流要求风险目标投资年限税务及资产规划要求主动/被动管理选择其它投资限制订立资产类别要求,选择理想资产预期回报和风险计算既要回顾过去又要展望未来风险调节工具资金负债、现金流状况税收考虑因素风险承受能力制定长期配置战略最优化的长期资产配置投资政策最高和最低的资产类别参数预计投资期限订立业绩比较基准制定年度配置战略（SAA）制定年度资产配置及资金计划传统和非传统投资机会评估投资机构市场运行和技术因素相对和绝对回报制定战术资产配置（TAA）制定战术资产配置及资金安排市场运行和技术因素对整体业绩的贡献风险考量资产比例参数投资体系：勤奋、开放、创新、团结的投资文化开放Open投资文化勤奋Diligence团结Teamwork创新Innovation投资文化：勤奋、开放、创新、团结〔DOIT〕o能力优势：全国第一家全投资牌照保险资管机构股票不动产境外投资信用风险管理不动产投资方案根底设施投资方案投资咨询从金融到实体，从境内到境外的投资能力股权能力优势：全国第一家全投资牌照保险资管机构生命资产致力打造国际化、专业化的投资团队。目前有80余名核心投研人员，其中毕业于国内外名校的博士、硕士占比超过90%，具有国外金融投资和学习经验的占比40%；主要投资人员均有超过10年的投资管理和资金运作的经验。优秀的投研团队组合管理/受托投资固定收益股票投资基金投资股权和不动产投资风险管理/信用评估主要人员有10年以上金融工作经验，具有国际投资分析背景和大型机构投资者资产配置丰富经验。主要人员有10年以上金融工作经验和5年以上国内大型保险公司投资经验，有海外学习背景和大型机构投资者固定收益良好投资纪录。主要人员有10年以上股票投资经验和国内大型保险公司股票投资经历，有不同风格策略的股票投资经验和优良的业绩纪录。主要人员有10年以上基金评估、基金投资经验和国内大型保险公司基金投资经历，对基金行业有着深刻的了解，有优良的业绩纪录主要业务人员有10年以上股权投资、不动产投资工作经验，熟悉股权和不动产的投资运作和有良好的投资业绩。主要业务人员有10年以上保险公司工作经验，有国际风险管理和信用评估的培训经历和银行等其他大型金融机构相关业务经历。团队优势：国际化、专业化的高学历团队业务优势：覆盖全投资渠道的业务板块新型商贸现代农业能源、资源金融保险不动产开发现代物流高端医疗国际投资信用风险管理投资咨询股权投资金融市场产品投资其他另类投资股票投资不动产投资不动产投资方案根底设施投资方案保险集团投资渠道与八大业务板块对接图工程优势：全产业链的价值工程储藏生命资产多方位开展另类投资业务，利用公司专业和资源优势，布局重大另类投资工程。打造传统投资与另类投资、中短期投资与长期投资相互补充的全方位投资体系。目前生命资产已在医药市场工程、能源化工工程、商贸物流工程、现代农业工程、不动产投资方案、根底设施投资方案、股权并购工程等多领域储藏了具有突出价值的优势工程。

创新优势：开发能力同业领先，各产品线方案齐备传统投资产品方案产品特点保险功能和投资功能相结合投资产品方案生命—稳健成长投资型人身意外保险理财产品兼顾保险与理财功能，为发行理财产品过渡。证券市场和金融期货市场相结合方案生命—绝对回报套利产品通过期货市场套利，追求绝对收益。FOF产品方案生命—基金绝对增益投资产品降低基金投资风险，优化投资组合。集合理财产品方案生命—稳健成长投资产品集合理财产品面向社会募集，扩大受益群体。结构化产品方案生命—分级债券投资产品同时满足稳健投资者与激进投资者的需求

。另类投资产品方案产品特点不动产投资产品方案生命—不动产投资产品完美匹配资产负债，现金流稳定，防止通货膨胀。基础设施建设投资产品方案生命—高速债权投资计划投资规模大，期限长，收益较高，具备较好的风险控制安排，适合保险机构客户投资。股权联合投资计划生命—私募股权基金联合投资计划筛选优秀GP，提升保险机构的股权投资能力。证券市场与PE相结合的产品方案生命—产业投资产品产业投资受国家政策扶持，前景广阔，久期与收益较适合保险资金需求。2024年，生命资产承接中国保监会部级重大研究课题?保险资产管理产品创新和监管研究?。2024年，生命资产承接深圳保监局课题?保险投资效劳实体经济的创新研究?课题，该课题位列深圳市重点课题第一位。海外投资产品方案产品特点二级市场投资方案生命—全球精选股票产品全球化分散投资，提高组合收益。一级半市场投资方案生命—全球稳健产品全球化的可转让股权、债券等金融证券投资。PE/并购基金投资方案生命—全球优势成长产品拓宽另类投资范围，挖掘突出价值标的。经验优势：外部委托资产不断增加，成功经验丰富第三方委托客户开拓自生命资产获得第三方资产投资管理能力以来，公司大力开拓第三方保险资金受托管理业务，从销售能力、产品研发能力、客户效劳能力等三个方面打造核心竞争力，提出了专户管理的方案设计、流程管理、投资操作方案，受到众多保险同业青睐，第三方委托资产迅速增加。保险公司银行、证券、基金安华农业保险……（正在与数十家保险、银行、证券、基金等意向客户进行合作沟通）保险银行证券基金投资业绩：首屈一指的市场业绩排名生命投连险帐户表现优异：2024年取得激进型、混合激进型账户双冠军账户分类账户2011年收益率排名同类基金收益备注激进型进取I-14.39%5/55-24.53%激进型投资账户排名，华宝证券进取II-12.68%2/55-24.53%激进型投资账户排名，华宝证券精选股票-11.50%1/55-24.53%激进型投资账户排名，华宝证券混合激进型平衡I-9.85%4/36-21.27%混合激进型投资账户排名，华宝证券平衡II-8.92%1/36-21.27%混合激进型投资账户排名，华宝证券优选平衡-13.75%14/36-21.27%混合激进型投资账户排名，华宝证券金融危机以来，外部经济环境复杂多变，负面因素较多，历年全年行业平均投资收益率波动较大。生命资产投资坚持“策略胜于预测〞的投资理念，资金运用上实现了平安性和稳健