中国小微企业融资问题研究-以A公司为例

PAGE14中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEXV中国小微企业融资问题研究-以A公司为例摘要小微企业融资问题在国外属于较新的研究领域，在国内也由于各种原因的阻碍导致小微企业难以生存和发展，尤其是小微企业在融资过程中面临融资难、融资慢、融资贵等问题，难以继续发展。但是小微企业对于社会就业机会，经济市场繁荣、国家经济稳定和增长等具有很大的意义，而国家也正在通过各渠道的方式不断的改善小微企业的生存环境和发展空间，进而消除各负面因素，只不过小微企业依旧没有从根源上解决融资难的现状。本文先介绍小微企业基本的概念，以A公司为例具体分析实际问题，根据企业内部经营条件和外部银行、社会、市场共四个方面进行原因分析，并提出相应的解决对策。关键词：小微企业；融资问题；解决对策目录第一章小微企业的界定、特点及作用 11.1小微企业的界定 11.2小微企业的特点 11.3小微企业的作用 2第二章小微企业A公司融资的现状 42.1A公司的概况 42.2A公司的经营理念 42.3A公司的市场定位 4第三章小微企业A公司融资问题的原因分析 63.1内部制度不合理，融资渠道太单一 63.2银行信贷资源分配不平衡，风险高于承受力 73.3证券市场的门槛过高，担保服务平台不健全 73.4政府部门对融资的支持不够，法律的不对等 7第四章小微企业融资问题的解决对策 94.1政府应加大对小微企业的扶持力度 94.2完善融资市场体系，优化金融服务 94.3小微企业加强自身建设，提升企业形象 10第五章结论 12参考文献 13致谢 15中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEPAGEI第一章小微企业的界定、特点及作用1.1小微企业的界定小型企业、家庭式作坊企业、个体工商户企业都被统称为小微企业。小微企业主要是从资产总额、从业人数量、税收指标三个方面进行划分，首先是农、林、牧、渔业，营业收入50万元--500万元的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。其次是工业，从业人员20人-300人，且营业收入300万元--2000万元的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。另外是建筑业，营业收入300万元--6000万元，且资产总额300万元-5000万元的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。还有批发业，从业人员5人--20人，且营业收入1000万元--5000万元为小型企业；从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业。最后是零售业，从业人员10人--50人，且营业收入100万元-500万元为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。1.2小微企业的特点中国小微企业具备四项典型特点，如下述：首先是存在的范围大但是规模比较小，我国个体工商户的数量大幅增加，在全国企业中的比重达到了94.15%。小微企业的主体大多是私营小微企业，在投资、融资的方式上比较多元化，从社会大背景上看，随着经济发展内生动力和人们职业认知水平的提高，很多人开始从公务员的职位转向小微企业，而这一现象往往是地域性集中，小微企业的生存力会比较顽强且得到快速的发展，在全国企业数量的占比数额也逐步扩大，快速生长的结果便是诱发一些负面问题的产生，其中劳动力的过度密集让小微企业面临两极分化的局面，一些产品结构性矛盾开始出现在企业家的面前，很多地域的发展失衡，最终小微企业出现过度脆弱。其次是小微企业虽然发展速度快，但是更新的速度大于规模扩大的速度，这点主要是受到国家政策的影响，国家创业的门槛越来越低，很多创业者的受教育程度并不是很高，对于企业内部运营的规律和标准也不清楚，这导致企业没有浓厚的企业文化和企业经济作为支柱，面临市场风险时没有系统的防御设备，甚至对于企业的战略定位、市场调研分析、运营管理经验等存在很大的隐患，这种模糊程度会让小微企业存活时间缩短，对于市场需求变化没有较好的把握，决策、管理、监督方面缺乏创新性，产业结构单一，足够导致小微企业面临倒闭现象。另外是小微企业内部财务制度不规范，抵押担保的资产不够，很难在较短的时间内快速的做出资金调转。小微企业没有专门设立财务部门，企业内部的财务报表、企业资金分析、财务收支状况等都没有明确的信息资料分析，只是一味地图利益图发展，忽视本质的东西，至于小微企业内部人员的素质要求往往都是非专业人士，没有较好的业务水平，也缺乏科技设备，对于厂房、流动资金、财务和运营管理方面的意识不够。最后小微企业往往是家族性质的，内部经理、董事长等高职位都是由家庭内部人员构成，这种家族企业在企业运营过程中会参杂更多的情感色彩，而企业文化、准则、章程等都只是虚构，没有实际性的作用，企业的处理方式和处理态度都是由内部家庭成员的亲密度和情绪来决定，小微企业的发展状态自然而言也没有更好的前景空间。1.3小微企业的作用国民经济和社会生存发展的基础完全依靠于小微企业，有利的巩固了国家经济的地位。小微企业的民间资本力量壮大，规模的不断扩大，为地区的社会无业人民提供了就业机会，让更多的人投入到小微企业的工作中，提高了居民生活质量水平。小微企业规模的扩大对于社会就业人群、地域经济的增长具有积极意义，尤其是发展低的城市市场发展不稳定，人均收入过低，大多数的居民处于无业状态或者是游离状态，因此小微企业的存在在富民强国中有不可低估的独特作用。在改革开放以来，国家开始注重小微企业的发展，在农、林牧、渔业，工业，建筑业，批发业，零售业，交通运输，邮政，软件和信息技术，物业管理等各方面的分布比较广，因此涉及的经济层次也比较多。但是在经济发展内生动力的驱动下，小微企业依旧隐藏在某些政策的角落中，尽管对于国家经济调整结构的布局、改革开放后的经济目标、民生生活的改善等方面都有不同程度上的引导作用，稳定了社会秩序，降低了社会的危险隐患，增强了国家整体经济的流动性。综上所述，小微企业对于社会和国家两个层次具有很大的推动性作用，科技创新和科技成果的转化是小微企业发展过程中的贡献力量，在经济市场中份额量、产品市场需求、企业内部创新等方面都做到了优质服务，实现了产品技术的提升，激发了我国科技的新活力，因此小微企业的发展在国家整体高效运转中存在不可替代的地位。第二章小微企业A公司融资的现状2.1A公司的概况张某是A公司法人代表，2003年毕业于医学院，2008年于国家级高新技术开发区内使用600万注册一家医药小微企业，其中有国家行业监管部门注册8个产品，内部管理者和出资人都是张某的直系或旁系家属，属于家族企业。产品在国内外分别销售，其中在国内销售份额占总份额的90%，在国外销售份额占总份额的10%,2014年实现年销售收入约2000万元，上交税费约200元梦实现利润约200万元，企业现有员工89人，其中生产及技术人员66人，管理类人员12人，销售人员11人。2.2A公司的经营理念医药在市场需求中是固定不变的，医药的需求与人类的生活亲密无间，其中医用机械、药品的成分、性状等与病患的病情都具有一定的联系，A公司不仅要根据不同患者的症状进行配药分析，还需要生产出一次性医用器械，并且要注重质量问题，诚信经营，从患者的健康和生命出发，确保安全有效的基本原则，将患者身体健康放在企业经营首位。2.3A公司的市场定位A公司注重药品成分、手术所需的药品、医用机械的生产和研发，在2008年到2014年的五年时间内，A企业以医药用品的质量为基础，扩大经营规模，提高销售份额，对不同地区的患者进行内外环境两方面的分类，以患者的需求出发，在药品、机械等方面不断地创新，引进外国优秀的医用技术，加大药品的出口销量，实行内销和出口两种销售渠道，让产品在五年的时间内成为国内知名品牌。A公司除了内销和出口两种销售渠道之外，还注重和医院、院校、医药研发团队之间的合作，不断地贴近于国内推行的医疗保障制度改革。对旧有医药效果的保障和新产品的研发以及对新产品的注册、上市等问题都需要具备较好的研发优势和质量保障，市场需求的扩展对企业后期规模的发展有坚定的基础。并在融资过程中主要向银行申请贷款，分为长期借款和短期借款，其中长期借款用于产品的生产和研发，短期借款则是用于企业内部员工工资、机械设备的引进、市场宣传成本、运营管理等基本的花销，但是企业贷款依旧无法满足产品生产和研发的资本投入，这在企业长期发展的过程中存在一定的阻碍。第三章小微企业A公司融资问题的原因分析3.1内部制度不合理，融资渠道太单一内部和外部融资是小微企业融资的两种方式，小微企业的融资问题在投资风险和收益、基本理论体操、证券市场会计等三个方面去实现整体的融资，但是在融资上小微企业的融资途径和方式过度单一。首先从小微企业投资风险和收益的角度分析，小微企业的投资基本都来源于政府的扶持政策，但是政府的资金扶持更多的偏向于大中型企业，对于小型企业和民间企业极少获得政府的投资基金，而小微企业的生存压力大，相应的投资风险比较大，因此实际上小微企业的资金准备都依靠银行贷款的方式完成。其次是从小微企业融资理论的角度分析，小微企业中我们以A公司作为典例，A公司内部融资、债务融资、权益融资三个优序理论都实行，其中当企业面临内部融资已经完成并且企业内部运营依旧无法得到快速运转的现状时，A公司会启动外部融资，即债务融资、权益融资。债务融资往往是小微企业所常用的融资手段之一，但是A企业却不符合债务融资的条件，债务融资需要符合金融债券发行的基本要求。而权益融资则是通过吸引新的投资方，对于投资方的目的、背景等各方面的资料了解不够完善，风险过大，不主张小微企业用权益融资的方式。于是乎便有很多小微企业通过民间借贷和小额度贷款公司借贷的方式去进行金融市场上资金的流动，这两种融资方式的利率大致在20%左右，也有的高达45%，这让小微企业的经营成本提高，同时大背景下贷款公司的关闭让小微企业面临新的瓶颈期，导致小微企业经营规模的萎缩。另外是证券市场的环境影响，证券市场对于企业要求的门槛过高，偏重高科技企业的发展前景，主要投资于高科技的企业。而证券市场发展的不成熟行让很多公司上市的机会流失。小微企业的技术过于低中端，增值和发展空间未知，无法准确的计算出资本规模和盈利度，企业经营形式过于普遍，缺乏自己的特色，所以小微企业的融资很难通过证券资本市场获得发展期间所需的资金量。3.2银行信贷资源分配不平衡，风险高于承受力小微企业的融资渠道主要是银行信贷，银行基于信贷的安全问题，将信贷的主体定义为经营规模大且盈利能力高，相应的具备债务偿还能力，而这一主体便是大中型企业或者是国营企业和大型民营企业。小微企业的规模小且生存能力差，风险高，银行对小微企业的信贷能力并不看好，甚至认为小微企业不具备信贷的条件。银行信贷机制往往采取以往的形式进行，没有进行新的创新，也没有根据不同企业规模类型进行新的信贷产品，因此小微企业只能向投放高利贷的贷款公司周转资金，这导致小微企业的成本高，收益小且应急资金准备的不得当。银行信贷资源分配不平衡直接导致小微企业发展过程中缺乏资金，无法完全生存，补充企业内部周转资金的问题。3.3证券市场的门槛过高，担保服务平台不健全小微企业的股权融资并没有大中型企业或者是国营民营企业发展的成熟，甚至就非经济和公有经济的产业结构而言，还处于探索的初级阶段，并未找到完全适合自己的融资方式。证券市场针对这些规模小、数量多、分布广、成本高、收益低的小微企业并没有放宽限制条件，符合股权融资的小微企业是极少数的，仍然有绝大多数的小微企业还无法在资本市场中进行新型融资，而发行债券的限制要求极为严格，小微企业无法满足，没有适合自己发展特点的融资渠道。现在社会贷款问题都需要进行第二人员担保，但是担保基金的数量和种类对于小微企业而言并不适应，甚至担保机构的信用功能以及担保放大功能也都没办法在小微企业的融资中更好的发挥，这让小微企业的融资和担保机构难以统一。3.4政府部门对融资的支持不够，法律的不对等我国政府在其他方面给予大中型企业和国有企业特殊的扶持，但是由于小微企业的特点受限，导致政府很少拨款给小微企业，从而造成了小微企业市场竞争条件的不平等性和竞争环境的不确定性。小微企业促进了社会经济发展，但是却没有从社会中获取生产经济的资金支持。内部利润的积累是小微企业最好的融资方式，并且将大部分的资源应用到融资市场中，而国家鼓励企业发展和国外企业结合在一起，并且采取各项优惠政策来支持这一项政策，最后国内外企业合作，商品拥有出口的权利，但是小微企业却不能享受减、免、税的各项政策。小微企业的生存和发展都受到了从中央到地方各级政府的支持，但是国家却没有明确的法律法规，法律上的缺陷导致小微企业在法律和权利上的不平等，也是导致小微企业融资难的原因之一。第四章小微企业融资问题的解决对策4.1政府应加大对小微企业的扶持力度政府需要从以下三个方面去对小微企业进行扶持工作：首先是完善对小微企业的扶持政策，对目前银行和证券市场等金融市场秩序进行新一轮的监督，并在此基础上不断地增加对小微企业的财务补贴，降低税收标准，针对小微企业资金运转的实际情况进行科学合理的信贷定价机制，科学合理的落实金融服务的监管政策。其次是利用好民间借贷企业，严禁打击高利贷公司，派多名党员深入群众生活，去调查和分析民间借贷的情况，响应国务院关于民间借贷的规范管理要求工作，降低民间借贷造成的信用和道德风险，抑制民间借贷高利率的恶性倾向，并且对实行高利贷投放行为的人进行违法拘留。在民间增加正规的小微企业融资渠道，降低小微企业运营中的成本。另外是从小微企业的信用方面出发，明确社会资本、民间资本、民营企业在担保体系建设中的地位，并鼓励三者的加入，充分调动和发挥政府相关部门在信用担保建设中对小微企业的引导和扶持作用。小微企业信用担保中政府可以设定专门的企业信用担保基金，让小微企业专款专用，降低对担保机构的信用风险损失，规范小微企业担保流程，让担保体系正常的运行。政府还可以在信用担保体系的基础上筹建分支机构，为银行的金融风险和小微企业的融资信贷条件做另外的准备，可鼓励发展小微企业进行信贷保证保险和信用保险。4.2完善融资市场体系，优化金融服务融资市场体系和金融服务方式的完善从以下五个方面进行分析：首先银行需要改变对小微企业信贷金融服务的方式，创新金融产品和金融服务方式，并且根据小微企业的运营特点推出量身定做的信贷产品，根据不同地域、不同类型的小微企业设定不同的信贷扶持重点、融资比例和融资方式，完善银行金融服务的各项机制。银行对小微企业信贷税收优惠政策的门槛需要降低，延长小微企业还款或者是还利率的时间，规范商业银行的收费和受还债务的能力，严重打击个别银行向小微企业收取保证金、承诺费、资金管理费、财务顾问费、咨询费等，降低小微企业实际的融资成本。其次是根据小微企业的经营特点和市场定位，银行可以为其提供专门的融资服务分析，进行准确的金融融资市场定位，培育和发展小金融机构体系对小微企业的金融支持上具有积极的意义，银行还可以对小金融机构实行低利率和低存款准备金率的政策，减少小微企业的资金压力。另外是看准股票市场融资的行头，让小微企业股份制改革和小微企业股份制融资的作用充分得得到发挥。银行可以参考当地的经济发展水平，选择一些盈利能力高或者是发展前景较好的小微企业进行上市融资，并且扩大融资规模，让小微企业的经营理念和管理水平以及外部监管能力都得到质量上的提升，不断地完善小微企业信息披露机制，让科技型的小微企业或者是潜力型的小微企业或者直接融资的方式。还有证券市场的融资标准，小微企业通过证券市场可以扩大融资渠道，让融资方式多元化，另外在小微企业融资中需要开展集合票据、集合债券、短期融券融资业务等，对小微企业融资额度的限制条件放宽松，扩大融资发行规模。最后是小微企业创业风险的保障，这在小微企业中资金主要是从民间资本获取，并以民间资本作为主体，不断的建立健全风险筹集机制和循环机制，让小微企业的资本机制不再以高风险的形象出现。强化政府的各项法规政策扶持，鼓励发展私募股权投资，加大民间资本的投资，降低创业风险投资，为小微企业的发展创造更完美的条件。4.3小微企业加强自身建设，提升企业形象小微企业存在较多的内部漏洞，在整个融资环节不仅需要改善外部环境带来的影响，还需要从根源解决融资难的问题。首先小微企业需要明确自身的管理目标、战略方针、市场定位等，推进管理方式的创新，以新时代的企业管理为主，不断的找到适合自己的管理标准，建立健全监管部门，在生产过程中需要保证效率和质量的统一，做到及时有效的制度安排。其次小微企业需要重新整顿内部员工的素质，多招聘教育水平高，思想道德水平高的员工，并且招聘适当的专业技术人员，对小微企业发展存在的问题进行分析和解答，利用市场机制选拔和聘用高素质管理才，学习先进的管理和经营理念，对企业的资金进行全方面的了解，并且可以吸引更多的高素质人才，打造高质量的管理团队，为其发展指明方向，在不断的文化摸索中，找到属于自己的企业文化，树立正确的企业文化观念尤其是要树立诚实守信的企业形象。另外是小微企业需要加大资金管理，在内部资金运转中实现良性循环，多元化的实现资金的使用率，并且需要建立专业的内部财务管理制度，对每个月、每年的财务收支进行报表分析，避免隐瞒收入、编造收支的问题，做到财务状况的透明性和可信度，通过多种融资方式降低生产成本，增加企业盈利和偿还债务的能力，把握住银行和证券市场以及政府推出的各项新政策，降低风险，提高抵御能力。最后小微企业需要了解商业银行和证券市场的资产抵押条件，对于流动资产抵押的限制要做出详细的了解，在新的担保机制下做出企业结构的升级，因为目前小微企业主要集中经营传统产业，后期可以在新的形式推动下不断地改革升级，改变企业的经营情况，改变财务管理和企业信用方面的抢矿，对企业的存货、应收账款、票据贴现等实现结构优化，朝着与产业链上大中小型企业进行信用合作，实现良性循环的目标。第五章结论首先是小微企业的内部管理中缺乏战略指导定位，对于管理、决策方面的实践操作并没有专业人员的指导，甚至让董事长、经理的职位过于虚化。另外内部文化的缺乏导致员工工作的僵硬化，机制的落后以及设备的不完整加大了小微企业内部审计部门对财务收支的分析，提高了银行对小微企业的审查难度。小微企业的经营规模小，实际资产少，没有高素质的专业人员和高科技技术的存在，对外在环境的抗压性低，容易受到外部环境的影响，减少了资金的积累。其次是小微企业的信贷问题，在小微企业生存和发展的过程中，融资问题成为最大的难题，无论是本文出现的A公司还是实际生活中普遍的小微企业都没办法改变信贷融资问题，银行信贷产品的不更新和机制的不吻合，以及证券市场的高要求和政府对小微企业扶持力度的降低都让小微企业的信用观念缺乏，走向高利贷企业，高成本低收益的局面，这些信用道德环境的偏差让小微企业的在内部运营管理、投资合作、财务手指风险等方面存在潜在的风险，甚至在担保机制没有实物资金，直接影响到金融机构对小微企业信贷的审核和发放。小微企业内部自身的特点和外部银行、证券市场、政府融资环境的双面影响下，存在融资难的局面，而小微企业也应该正面直视自己员工和技术的专业度，好好规划自己的战略经营理念和产品的市场定位。银行也需要不断地更新新的信贷产品，证券市场可以根据小微企业的实际发展制定相关的小微企业信贷限制条件，降低标准，最后是政府的改善尤其重要，需要明确小微企业对社会和国家发展的地位，并且多鼓励弱势群体的发展，扶持真正需要大力帮助的企业，为小微企业提供更好的平台，缓解小微企业目前融资难，难生存，难发展的困境。参考文献[1]黄小云.市场结构、企业内生与信息不完全—重解小微企业融资困境[J].中国物价,2012(02).[2]俞志刚,王飞.小微企业融资困境破解探析[J].银行家,2012(03).[3]姚长存.银行信贷视角破解小微企业融资难题研究[J].农村金融研究,2012(04).[4]马胜祥.论小微企业融资难的原因与出路[J].农村金融研究,2012(04).[5]潘功胜.优化小微企业融资环境[J].中国金融,2013(01).[6]黄少安,张岗.中国上市公司股权融资偏好分析[J].经济研究,2001(11).[7]赵甦.中小企业融资过程中信息不对称的事前防范[J].金融经济（理论版）,2009(7).[8]苑华.我国中小企业融资难问题研究[D].大连:大连海洋大学,2014.[9]杨楠.我国中小企业融资现状分析[J].价值工程,2010(8).[10]王雅丽.微企业银行融资困境成因及破解对策叨[J].商业经济,2014(18):86—88．[11]杨迪.微企业减税推动我国经济行稳致远叽[J].华商,2014(36):32—33．[12]赵晨艳,姜树元．南京市中小微企业发展影响因素研究叨[J].江苏科技信息,2014(13):6—8．[13]杨娟.微企业的融资渠道选择[J].叨时代经贸,2013(4):68—69．[14]杜晓旭.论加快我国商业银行小微企业贷款业务发展的对策[D].北京:首都经济贸易大学,2014．[15]李雪梅.金融业如何进一步完善小企业融资服务[J].金融视线,2009(12):30-31.[16]王华清,王嘉韵.制约小企业融资的瓶颈及对策[J].内江師范学院学报,2009,(3)48-51.[17]肖隆平.求解小微企业融资难题[J].中国经济和信息化,2012(5):23-41.[18]王国才.先行先试：破解小微企业融资难题[N].金融管理,2010(5).[19]佚名.小微企业融资模式及方案再思考[N].中顾法律网,2010(12).[20]DavidUrbano&Desis