医药分析之上海医药

医药行业分析—上海医药□李炜晨□20112221098□金融1111医药行业发展状况·医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。1978年至2008年，历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值（GDP）。从1978年到2007年，医药工业产值年均递增16.8%，成为国民经济

中发展最快的行业之一。·中国已经具备了比较雄厚的医药工业物质基础，医药工业总产值占GDP的比重为2.7%。维生素C、青霉素工业盐、扑热息痛等大类原料药产量居世界第一，制剂产能居世界第一。中国药品出口额占全球药品出口额的2%，但是中国药品出口的年均增速已经达到20%以上，国际平均水平是16%。与此同时，中国药品市场地位不断提升，占世界药品市场的份额由1978年的0.88%上升到2008年的8.25%。中国医药工业总产值平稳增长数数据据来来源源：：南南方方所““中中国国医医药药经经济济运运行行分析析系系统统””v

十一五期间，我国医药工业总产值保持快速增长，复合增长率为23.32%v

2011年1-12月累计完成工业总产值15707亿元，同比增长28.5%。v

2012年1-11月，全国医药工业总产值累计实现16378亿元，同比增长21.3%。v

考虑历年产值在第四季度有翘尾情况，预计2012年全年医药工业总产值为18848亿元，同比增长20%。v

与2011年同期相比，七大子行业工业总产值增幅均有不同程度的下降2012年1-11月七子行业工业总产值情况注：七大行业，下同子行业总产值（亿元）同比所占比重化学原料药298515.80%18.23%化学药品制剂455224.30%27.79%生物制剂166618.70%10.17%医疗器械140120.80%8.55%卫生材料118024.60%7.20%中成药369221.50%22.54%中药饮片90226.60%5.51%未来5年人均卫生费用增长率中国：12%-13%中国历年人均卫生支出（元)30年增长113倍CARG=12%~13%制药百强企业各区域企业数量分布华东地区共有制药百强企业41家江苏省进入百强的企业数量最多西北西南地区共有制药百强企业15家中南华南地区共有制药百强企业17家华北东北地区共有制药百强企业27家数据为各省百强企业数排名企业名称1华润医药集团有限公司2哈药集团有限公司3上海医药（集团）有限公司4石药集团有限公司5扬子江药业集团有限公司6吉林修正药业集团股份有限公司7华北制药集团有限责任公司8步长制药9广州医药集团有限公司10拜耳医药保健有限公司11中国北京同仁堂（集团）有限责任公司12天津医药集团有限公司13天津天士力集团有限公司14天津金耀集团有限公司15康美药业股份有限公司16齐鲁制药有限公司序号企业名称销售收入（万元）1中国医药集团总公司124563392上海医药（集团）股份有限公司48800003华润医药控股有限公司41223754九州通医药集团有限公司24798205南京医药股份有限公司20137276广州医药有限公司17510687重庆医药（集团）股份有限公司12909988华东医药股份有限公司11095729四川科伦医药贸易有限公司95984010浙江英特药业有限责任公司87474911天津天士力医药营销集团有限公司86520012哈药集团医药有限公司72952013云南省医药有限公司69950014中国医药保健品股份有限公司68881315上海永裕医药有限公司66662316新龙药业集团56531417山东海王银河医药有限公司51887918重庆桐君阁股份有限公司4752532012年中国制药百强前20位2012年中国医药流通企业百强前20位上海医药·

上海医药公司介绍··

上海医药集团股份有限公司（以下简称公司）（港交所股票代号：02607；上交所股票代号：601607）是一家总部位于上海的全国性医药产业集团。公司主营业务覆盖医药研发与制造、分销与零售全产业链，2012年营业收入680亿元，根据2012年中国企

业联合会评定的中国企业500强排名，公司综合排名位居全国医药行业第二，是中国为数不多的在医药产品和分销市场方面均居领先地位的医药上市公司，入选上证180指数、沪深300指数样本股，H股入选恒生指数成分股、摩根斯坦利中国指数（MSCI）。上海医药研发以创新为长期坚持的方向，致力于为重大疾病和慢性病提供安全有效的治疗药物，2012年研发投入占公司制药业务销售收入4.72%。公司建立了以中央

研究院为技术核心的集团总院分院研发体系，拥有1个国家级企业技术中心以及10个省市级企业技术中心，入选十余项“重大新药创制”国家科技重大专项。公司采用开放式研究模式，与中国科学院上海药物所建立了创新药物研发战略联盟，与中国药科大学、沈阳药科大学等建立联合实验室，与日本三菱田边制药株式会社、上海复旦张江生物医药等合作开展创新药物研发；同时，还通过项目引进、合作开发等方法开始进入治疗性抗体领域。上海医药· 上海医药制造覆盖化学和生物药品、现代中药和保健品、医疗器械等领域，产品聚焦心脑血管类、全身性抗感染类、消化系统和免疫代谢类、神经精神类、抗肿瘤类五大治疗领域，生产片剂、胶囊、粉针（含冻干）、小容量注射液、滴眼剂、气雾剂、凝胶剂等20余种剂型，过亿产品20个。公司旗下拥有信谊、雷氏、龙虎、苍松、国风、神象等多个品牌为中国驰名商标，并被授权使用中国驰名商标青春宝、胡庆余堂。公司药品生产严格执行中国新版GMP要求，有多个原料药或制剂通过了WHO、FDA、欧盟以及其他发达国家的质量认证。上海医药之个股分析·

财务数据之利润表利润表摘要报告期2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-31利润总额308,773.00万元303,510.00万元217,254.00万元35,495.70万元营业利润279,588.00万元287,373.00万元207,657.00万元37,074.80万元净利润246,059.00万元244,603.00万元177,898.00万元26,348.20万元其它利润--------投资收益38,900.60万元93,391.50万元43,192.60万元4,332.38万元所得税62,713.90万元58,907.20万元39,355.20万元9,147.50万元财务费用19,886.40万元47,292.70万元20,663.20万元11,697.00万元营业外支出24,008.10万元5,998.79万元12,179.00万元3,677.20万元上海医药之个股分析财务数据之资产负债表资产负债表摘要报告期2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-31总资产5,106,900.00万元4,766,780.00万元2,816,900.00万元865,697.00万元流动资产3,880,190.00万元3,599,580.00万元2,070,720.00万元650,200.00万元固定资产369,582.00万元372,498.00万元364,690.00万元85,531.40万元无形资产140,671.00万元127,623.00万元87,592.40万元43,252.90万元流动负债2,209,810.00万元2,085,590.00万元1,591,750.00万元625,812.00万元股东权益2,770,090.00万元2,598,150.00万元1,188,430.00万元232,242.00万元·

财务数据之现金流量表上海医药之个股分析现金流量表摘要报告期2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-31经营现金流115,077.00万元177,244.00