金融业务产品设计

金融产品设计金融产品是一种业务类产品，发源于货币产品，主要的核心价值就是对标实体产品价值，通过货币量的提升，来促进实体产品的流通属性。随着社会发展，金融产品早早就超越了货币本身的流通属性，变成了一种调控流通，刺激经济，甚至是发展经济的属性。所以、早在古代的时候，人们就使用过金融工具来调整经济，秦始皇的伟大功绩之一就是统一了货币。而每朝每代也都通过铸造货币的方式来完成筹资。

金融产品在不断衍生发展的过程中，逐渐形成了债务资本，股权资本等产品形态。在金融调控过程中，也出现了货币超发，通货膨胀，通货紧缩，货币宽松，降息降准等产品形态。在金融流通过程中，也出现了兑付，杠杆的产品形态。

但是、无论金融产品如何发展与转变，都不能改变货币属性的实质：对标实际价值。所以、金融脱离了实际价值便失去了价值，变成一张废纸，或者一块金属。当然、如果有一天人类不再需要货币来对标价值，社会价值可以按需分配，按需索取，也就不需要金融产品来进行市场调节。但是、这是一个乌托邦式的理想。因为、按照马斯诺的需求理论，人类的发展和进步总需要一个促进的源动力。如果脱离了物质需求来刺激劳动和思考，生产的动力（供给）只能依靠自身的自我实现价值（需求）来推动，而真正有多少人会在丰衣足食的物质需求满足的情况下，不选择躺平将是一个未知数。

所以、金融产品在未来一定时间内长期存在，而且会一直发展。我们不展望太遥远的未来，就当今的金融产品而言，其核心属性是控制和分配价值的主要核心手段。是在货币的产品属性的基础上，通过增加，减少，延长，延后，分配、担保等等方法完成货币流通产生了对经济和社会价值分配的功能涌现。今天，PMFACE就通过产品的思维和视角，带大家了解和设计一个金融产品的框架体系（以蚂蚁金服为例）。01金融产品的核心原理金融产品来源于货币产品，通过锚定价值的方法，保证价值流通。所以、要搞清楚金融产品，就首先要搞清楚货币产品，而要搞清楚货币产品，首先就要搞定价值流通理论，这有几个基本理论需要先讲明白。1、所有价值都来自于生产，也就是产品价值+劳动价值。例如：一件衣服，包含了土地资源，种植劳动，加工生产，制造工艺，销售渠道，营销费用，零售服务等价值的综合。2、用户消费的价格，包含了产业链上所有价值，其中不但有真实价值，还有金融衍生价值。例如：一件衣服，消费价格是100元，其中原材料是10元，生产劳动是10元，机械设备是10元，科技技术是10元，企业管理10元，运输售后10元，金融借款利息10元，税收10元，代理商10元，企业赚取的剩余价值10元。3、货币价值不等于真实价值，市场上的货币总量永远大于价值。实物产品需要流通才能匹配需求，原始社会采用“以物换物”的方式，为了解决一袋面粉能否换一斤煤炭，从天津拉过来的一斤煤炭和从山东运过来一斤煤炭，是否价值一样的问题，产生的货币价值。但是、因为货币的发行是人为的，并不是产生了多少价值就发行多少货币。那么货币的量就难以控制了。所以、货币并不是通过劳动创造出来的，而是发行出来的，因为人为想促进劳动力，必然会聚集财富，增发货币。例如：每印一块钱都应该对应一块钱的生产价值，如果一块钱的生产价值，发行了两块钱，那么生产价值就变成了两块钱。所以、在金融产品的资本流通过程中，通货膨胀是一个周期性必然产物，因为货币永远大于价值在流通，如果不保持良好的货币通胀率，就等于要面临货币通缩的局面，甚至导致更严重的经济危机。4、货币自发行就会产生流通，不锚定实物价值并不会促进生产，也就无法产生价值提升，但是流通就会让货币量不断增加，等于钱自己一直在生钱，但是我们啥都没干，这就导致了实物价值没有提升的情况下，锚定的价值标准（货币）自己再升值。这就是金融产品：货币流通的衍生产品，是以货币为基础对标价值，再次转化成为债券，股票，证券，汇票，借款，甚至是虚拟数字的方式产生了流通。无形中增加等于给货币加上了流通的翅膀，加快了货币的流通速度。金融产品的这是价值对标转义，并不像货币具备实体形态，而如果这些货币流通产生了坏账，那么就会有人倒霉，或者发行更多的货币来堵这个漏洞，这将会导致更严重的通胀。因为本来一块钱的价值，印了两块钱，现在因为流通坏账，又多印了一块钱。等于一块钱的东西，突然就变成了三块钱。

总之、铺垫了这么多理论知识，就是让大家了解金融产品。我们来总结一下，实物价值<货币价值<金融价值、金融产品就是这样演化而来的二次价值转义的产物，可能有读者会非常好奇，既然金融产品是依据货币，货币是依据实物。我们能不能就不用金融产品，不用货币产品了呢？这样，我们也不会担心通货膨胀。但是事实是如果不用金融产品和货币产品，我们的流通就会停滞，资源分配就无法衡量，劳动生产动力源就会消失。这就是金融产品现存的三大核心功能：流通、分配、增值。如下图所示：1、流通：货币不产生价值，而是锚定价值。货币的锚定价值提升，就等于提升了劳务交易，商品交易价值。这样做的好处，就是通过货币价值来促进劳动价值产生，当产生了劳动价值就达到了新的平衡，又可以发行更多的货币促进更多的劳动价值产生，形成良性循环。这个循环是双向的，1、通过货币拉动劳动力，然后形成消费。2、通过消费力拉动市场流通，从而促进生产。例如：如果企业有很多货币，提高工资待遇，相当于提升劳动力的价值，在重金刺激下，劳动必然会增加，通过劳动力优势会产生更大的产品优势，从而达到价值平衡。例如：如果用户手里的货币量足够多，那么就会产生更多的消费，从而产生更多的交易，企业因为能够赚取更多的价值而提高了生产质量和数量。所以、货币是促进流通的有效手段，只要锚定货币量大了，其实就等于加速了生产价值的提升，金融产品恰恰是在这个锚定价值的基础上，完成了生产和交易的流通速率。但是、这也有个弊端，就是货币到了企业手里没有用于劳动，货币到了消费者手里，也没有用于消费。这就等于货币不流通了，这是经济发展中最不愿意看到的现象。所以、当货币无法促进流通，就会降息，让不流通的货币流通起来。2、分配：货币不产生价值，货币拥有者即使不产生任何生产价值，仍然因为锚定价值，在价值流通中获得对等价值，这等于改变价值比例的分配。例如：企业生产价值是一元钱，因为提高了生产工艺，加大了技术投入，企业的生产价值升值为两元钱，本应该市场需要两元钱的货币锚定，因为金融产品的快速升值（货币不停在流通，只要产生一次流通，就多一次利息和手续费），当货币在不促进实物价值的前提下，随意的产生增量，即使不产生增量，也会因为发行的货币量增加。很可能出现的状况是，市场上只有100元钱的价值（分成100份），但是却存在300元钱货币量。那么谁拿到的货币量足够大，那么这100份的价值获得的分配量就多。注意：真正产生100元价值的人，未必获得超过100元的货币，这就导致了劳动者的价值被拥有货币的人分配走了成果。所以、金融产品是从价值锚定的角度上，重新进行了劳动价值的分配。如果货币不能流向生产企业，产生新价值，就无法达到新的平衡，那么分配属性就没有起到作用。这也是货币产品的最大弊端，而金融产品加速了货币的分配，其实会无限放大分配合理与不合理的上限。3、增值：资源和劳动都需要被使用才能产生价值，利用率越高价值越高。例如：一块石头被先进的科技处理后，就能够变成一张桌子，河流大坝，价值就增加了。理论上，只要资本够大，劳动、技术、价值就越大。这也是资本增密，技术增密的核心原理。但是、增值属性的弊端也非常明显。因为、商品的物权切换了，货币所有权切换产生的增值必须回流到价值创造本身，否则就是无效的分配。例如：张三把山上的一块石头卖给了李四，李四又卖给了王五，大家都没有动这块石头，实际就是交易的物权转移，但是这两次买卖都产生了买卖的交易差，如果这里还有股权，债权等借贷利息，还有金融担保等服务费分配，那么这块石头，在没有任何变化的情况下，价值就被提升为：原价值+交易利润+交易手续费+交易利息。假设这块石头不动，王五把石头抵押给了银行，银行又把石头的债权卖给了保险公司，就产生了货币锚定价值的不断增值，如果有一天，石头不能锚定这个价值的时候，就产生了金融危机。总结：金融产品是价值流通过程中的加速剂和替代物。促进商品流通，改变了商品价值的锚定标准，产生了货币分配标准，和增值再分配标准。GDP就是价值总量（生产总值），而M2（广义货币）就等于市场的货币总量，GDP和M2的比值，就是在说明价值和流通的比值。所以、如果用户手里有100万存款，代表的是100万的购买力，是M2中的一部分。能用这100万换取什么价值，就要对标GDP的总量来分配。例如：GDP总量只有一块面包，M2是300万货币，用户手里的100万货币就等于1/3块面包。02金融产品的特征金融产品是货币产品衍生出来的，是围绕货币产品产生的一系列操作过程。但是无论如何操作，金融产品都是在转移货币，通过锚定价值（货币流通），重新定义，分配了价值。所以、搞清楚金融产品如何流通、分配、增值，成为设计金融产品的理论基础。我们根据金融产品的不同特性将其划分为货币金融，基础金融，衍生金融，变异金融四大类，如下图所示：1、货币金融：货币产品锚定了生产价值，无论是有生产价值流通，或者无生产价值的货币自流通，只要还是以货币的形式流通，就是货币金融。例如：现金支付，扫码支付，担保支付其实都是货币的流通。我们现在多在使用的法定货币外，还产生了很多的电子货币（余额），虚拟货币（点券），都能在其标的和锚定的市场范围内进行交易流通。2、基础金融：货币自流通过程中产生的额外价值。核心就是借贷产品，把钱借给谁，贷给谁都是脱离了实际的价值，货币自己升值了。无论玩出多少花样，无论是货币所有权转移、还是物权转移，总之就是这个流通本身并没有产生价值，只有获得货币的人再次行为才能产生价值。所以对于大部分金融产品来说，搞了很多噱头和花样，其实核心就是借钱还利息，贷款还利息，变的无非是名称，时间，换钱方法，通过计算信息差来赚取高额的利息和手续费（有点智商税的感觉）。但是基础金融的作用非常明显，无论是借钱还是贷款，产生一次行为就产生一次增值，而且借贷是直接分配给需求者，衡量标准就是需求者能否通过创造价值，而且不会产生坏账导致货币再次升值。如果需求者拿钱不断创造价值，就能够无限次的借贷循环下去。例如：储蓄，用户每存进银行一块钱，都能在一年内产生2分钱（同期利率不同得到的不同）因为一元钱存在了银行，那么市场就多出来2分钱（以应付款的债务形式存在），到了第二年通货膨胀率=价值膨胀率=2%。注意：现今有些发达国家，还有古代的时候，存钱是不给予利息的，而是要收取手续费。因为本身这里就有货币存储和运输的服务，之所以现在给予利息，关键是这些钱存在了集资属性，也就是银行需要这些钱来做金融投资的流转。这也是我们下面说的金融衍生产品。3、衍生金融：脱离了生产价值，针对基础金融产生的流通。例如：大额存单再抵押，承兑汇票转让，股票买卖，债务转移。这些产品本身都没有货币流通，而是把这个可以等值货币的虚拟物（金融产品）进行了流通。交易过程中，货币都没有产生流通，只有等这些虚拟物兑换成货币的时候，才会产生货币流通。注意：如果A企业用B企业的100万的债权，抵消了A企业欠C企业的100万的债务，其实C企业是不愿意的，毕竟能从A要钱，为什么要从B要钱，所以这次交易一定产生差额，必然会产生中间费用。例如：银行将100万的债权20万转让给了保险公司，如果用户按时还债，银行拿80万，保险公司拿20万，如果用户不还债，保险公司垫付80万，再追讨用户的100万（银行80万，保险公司20万）。这就等于把用户的还款进行了重新分配。4、变异金融：其实这种状态的金融产品很多，大多都风险过高，也多为骗局。我们今天要说是比特币，比特币的基本原理是通过挖矿（记账），但是比特币并没有锚定任何的生产价值，而是做的是交易记录，这等于是衍生金融产品，也就是不管价值是什么，我只管在流通中做记录。这也是我一直不看好比特币的原因，因为比特币完全脱离了货币的基本产品属性，无法锚定产品价值。假设，我只说假设哈，如果有人打破了价值体系，能够用比特币锚定产品价值，还能够对标挖矿的服务价值和产品价值的比例，还能够控制价值溢出，最终还能完成价值对比增长的话，比特币也能做。

总结：金融产品是按照其产品特性，不断扩展的。划分种类的时候也是一层层的关系进行构建的体系。我个人认为金融产品脱离了实物价值对标的属性，也就失去了本身的意义。金融产品本身虽然表面上是促进了经济的发展，但是弊端更加可怕，随时可能带来毁灭性灾难，BTW：本人一直是不愿意亲手设计基础金融以外的产品，因为这违背了产品经理社会价值的原则。这个观点主要来源于金融产品的本身属性就是对标实际价值产生流通的根本原理，所以、本人也偏向于设计货币类产品。为了明确阐述这个观点，我们接下来就必须要了解金融产品的属性、作用、影响范围。03全面了解金融产品的产品属性金融产品的实际属性是啥呢？流通+分配。我们上面已经阐述了金融产品的原理和特性。所以、我们接下来主要说明每一种产品在扩展路径，1、流通属性，2、分配属性，3、再分配属性，4、强制性分配属性。如下图所示：1、流通属性：流通分为产品流通和货币流通，因为货币产品本身就是对标实物产品，所以货币流通是可以和产品流通同步，也可以异步。我们先说同步的属性，也就是货币产品和实物产品同步流通，这主要产生于生产劳动价值的创造。当人类通过智慧、科技进行了创造，其实就产生了价值的增值，而与此同时，为了表述这种价值的多少，对标一种等价货币用户流通价值锚定，即是物权转移，也是价值恒定。再说异步的属性，也就是货币流通不随着物品价值而产生的流通，是物权和价值都没有发生转移，仅仅就是货币归属权发生转移。这等于是用货币在分配价值，不管事物价值发生了什么，物权归属是谁，仅仅是货币转移，然后什么时候兑换实物价值，什么时候才会发生价值分配。如果期间货币贬值了，甚至完全不值钱了，就无法兑换实物价值了。所以、异步的货币流通其实存在很大的不确定性，这也是为什么富人不喜欢存太多的货币，而是转换为其他资产的核心原因。2、分配属性：分配分为物权分配、货币分配。理论上货币是无法分配物权的，但是因为物权价值和货币价值的锚定关系，只要货币被人为分配，就等于物权价值被连带分配。所以、货币主要以法义货币为主，因为任何人的随意分配都会造成极大的不公平，甚至是社会动荡。只有政府的职责就是维护社会稳定，而不会产生特别大的不公。例如：一块石头在中国是10元钱，在美国就应该是10美元。但是因为美国的货币价值高，人民币的货币价值低，所以用汇率换算10美元就成为了68人民币了。但是、如果一块石头，在中国卖68元，在美国卖5美元，这就是不等值。因为这块石头没有额外的价值产生，只不过因为分配原则，造成了美国人比中国人享受了更大的价值。3、再分配属性：这种分配其实是对标物权和货币价值的对等虚拟物。例如：股票，证券，债权，存单。这些即不是货币，也没有对应的物权价值做比对，但是用户仍然可以认知这些虚拟对标物的价值，是因为他们本身锚定的就是基础金融属性的价值。所以、当用户买了某个公司的股票，就是认为他买到了可能变现的价值，注意：这是个可能性。明天股票涨了就能卖更多，明天股票跌了就卖更少，明天股票停牌了就卖不出去了，买的是个可能性。例如：用户买到了大额存单产品，等到存单到期就能过赚到其中差额，用户买到了债券产品，等到期限到期就能拿到承诺的利息和本金。但是这仍然是可能，有可能存单不能兑付，也有可能债券无法兑付，这都是风险转移的玩法。所以、衍生产品其实是将基础金融产品的一部分利润，通过再分配的手段（风险转移）提供给了第三方享受利润。注意：如果基础金融产品出现问题，那么再分配的衍生金融产品最终是最大受害者。4、强制性分配属性（泡沫）：我个人称之为变异金融产品，因为这种产品已经不锚定货币，也不锚定货币的对应实物价值，而是通过其他的锚定方式来流通货币。最经典的案例就是比特币，比特币并不锚定货币，也不锚定社会的实物价值，而是锚定的记账的劳动，这就导致了货币价值的多少完全是通过记账（挖矿）获得的，这种金融产品，导致的结果是：不管是一块石头，还是辛苦工作一天，还是科技技术能力，最终都是财务记账的数字游戏，只要记账者获得了记账权，那么实物价值全进入了记账者的口袋。所以、我个人认为比特币就不应该存在，之所以被追捧，是因为他的进账的特性，还有就是能够提供某些人掌握财权的目的。不知道是不是有坐车的人，花几百元买的比特币，最终卖了几百万呢？这通货膨胀率放到现实社会，早就引起恐慌和动荡了。大家可以试想一下作为比特币的机构他们又通过比特币捞了多少财富呢？他们做了啥？是挖出来石油了，还是搬了工地的砖？还是掌握了工业技术？反正就是操盘者，用算力投入完成财富的强制分配和剥削。如果比特币用记账就能万倍杠杆赚钱，强取豪夺你的财富价值，我们都去炒比特币去，天天不吃不喝不拉不睡。这种产品的引导性非常可怕，如果马斯克真敢让比特币对标他的实物产品，那么就代表了他就是这些操盘者之一，这种主动让强盗抢劫财富的逻辑只有被抢劫有更大好处的前提下才可能出现。总结：金融产品的属性是随着对标价值物不同按照层次性衍生，核心是实物价值->货币价值->货币等价物->可兑换货币的其他价值。货币金融产品对标的是实物价值，基础金融是对标的借贷的货币价值，衍生金融产品对标的能够表示货币的等价物，而变异金融产品，不知道对标啥，但是不管对标啥，都能变成货币，通过控制对标物就能获得货币。04如何设计金融产品既然金融产品的属性是层层转换得到的，那么金融产品的每个层次的玩法也就不同。因为每个层次的产品，产品属性都随之产生了变化。也就形成了不同的市场结构。所以、设计金融产品的时候，就要根据不同层次的产品属性进行设计。产品经理在设计产品要考虑三个方面因素，1、属性，2、作用，3、原因。产品属性我们在上文已经分析过了。接下来我们就要研究在不同产品属性下的作用和原因。我先来说明产品作用，注意：我们这里面不考虑变异产品的情况，变异产品已经脱离了金融产品的玩法，而是其他玩法套上了金融产品的变现外壳。如下图所示：金融产品类型是：货币金融、基础金融、衍生金融。依据金融产品的流通和分配的核心本质，我们来看如何产生的作用。1、货币金融：货币流通主要核心产品属性，在于价值流通，连接实体产品，对标管理价值、服务价值、技术价值。无论什么价值都可以以货币的方式流通。所以、货币金融的产生的流通作用，就是在标准价值定义的情况下，快速产生价值流通的作用。2、基础金融：货币流通主要核心产品属性，在于价值分配，是将劳动力的剩余价值，货币的盈余价值，分配给那些没有劳动的人群。这些人群因为提供了资金而获得了回报。所以、基础金融产生的分配分两个方面，1、是把资金分配给了应该去的地方，2、通过劳动把价值分配给了劳动者和资本提供方。从而达到快速流通和价值分配的作用。3、衍生金融：已经不是货币流通，而是货币所有权流通。注意：这里是货币所有权而不是生产劳动价值的物权转移。所以、货币所有权的核心产品属性在于价值的再分配，也就是货币最终流向了哪些群体。剩余价值流向了企业，盈余价值流向了资本，而货币发行和税收流向了政府。简单来说，衍生金融产品，是对货币的分配进行了二次分配，这个层次的产品也是构成现在市面的主要金融产品类型，主要进行资金的聚集和再分配。搞明白每个层次的产品作用，接下来我们研究为什么？也就是金融产品怎么产生的作用？如下图所示：虽然金融产品是一个层次，一个层次传递的，起到的作用也不相同。但是核心还是市场的整体价值和所有货币总量之间的良性循环。如果实物价值流通过高，就会产生产能过剩，消费贬值后。就会产生货币通缩的结果。例如：市场有100元钱，但是有1000元的价值，那么1元钱就能买到10元的价值。如果货币价值流通过大，用户购买力就会提升，当实物产品供给不够，那么就会产生通胀。例如：市场有100元钱，但是有10元的价值，那么1元钱就只能买到0.1元的商品价值。无论是哪个层次的产品，当这个产品的传递和流通过程中，分配不均衡，或者没有产生接下来的流通。那么无论是产能过剩，还是货币增发，都会导致非常不好的效果，货币产品主要是均衡价值的作用，基础金融产品是匹配价值的作用，衍生金融是调节和控制的作用。三种产品合理设计才能达到一种结构化的调整和控制。所以、我们在设计金融产品的时候，首先要考虑锚定的价值，其次充分考虑到三个层次产品类型，最后结合不同产品属性，完成结构化的产品设计，如下图所示：1、锚定价值：如果产品发行，最终对标了实物价值就是货币产品，如果对标了货币价值，就是基础金融产品，如果对标的是虚拟的等价货币物，就是衍生产品。例如：做虚拟游戏币，锚定的就是游戏的虚拟物品，就是货币产品。做股权分配，就是衍生产品。2、产品层次：货币产品向基础产品，基础产品向衍生产品扩散。例如：设计现金券系统，锚定商城商品，就要考虑商品价值，虚拟的货币（券）价值，虚拟货币（券）的通兑、借贷、转让、买卖，考虑通胀、和权益转让关系。3、产品属性：流通、分配、控制。货币产品解决价值问题，基础产品解决分配问题，衍生产品解决控制问题。例如：设计股权众筹，锚定的是虚拟权利，就要考虑，权利的价值，权利背后的货币价值，货币对应的实物价值。如果设计的是实物的股权众筹，就要看这个市场估值，货币值，商品价值。然后我们会根据，商品流通，货币流通，股权流通三个角度来设计产品结构，1、用户众筹后可否获得多少实物价，2、用户众筹后能否得到一定的货币回报，3、用户众筹的股权是否存在买卖，流通的可能性。如果设计的股权会升值，贬值，也可以买卖流通，那么就要如何控制，甚至如果采用发行商品，发行货币的方式来限制。总结：任何产品设计都是一个结构化的设计过程，体现了产品投放市场的整体价值。是从外而内，由表及里的设计过程。金融产品也不例外，唯一的区别是实物产品的组成结构看得见，摸得着。而金融产品全凭借流通属性来预估，所以、金融产品难在如何控制用户的获得感，而实物产品更偏向于如何控制用户的价值感。05金融产品的框架案例分析我们今天以蚂蚁金服的产品为例，详细解析每一个金融产品在发布和上市的时候，产品如何进行结构化设计，并一步步完成布局。而蚂蚁金服为什么会被制止和改变。如下图所示：货币产品：担保支付，快捷支付，早期的支付宝主要是为自己的淘宝商城提供支付方法，所以、这些作为基础的产品类型，核心在于自己的商户多少，更多的人使用支付宝，就有更多的手续费。而后期的扫码支付，实际就是将自己的商户扩展到所有商家，这就也是现在支付宝的最大核心产品。每天都可以通过快捷支付，余额支付，绑定银行卡支付等获得大量的用户活跃度和货币流通。设计货币产品，核心就是交易流通性，聚焦于覆盖度、安全性，便捷性为核心。基础金融产品：余额宝，其实作为借贷产品，余额宝的存款机制有点打擦边球，看