建设项目财务评价

财务评价报表目录CONTENTS辅助报表基本报表辅助报表与基本报表的关系辅助报表

01定义：财务评价报表包括辅助报表和基本报表。财务评价辅助报表在财务评价前，必须进行财务预测。就是先要收集、估计和测算一系列财务数据，作为企业财务评价所需的基础数据，其结果主要汇集于辅助报表中。将辅助报表中的基础数据进行汇总和整理，依据一定的程序和方法，可编制出财务评价的基本报表。财务评价辅助报表财务评价辅助报表如下：建设投资估算表（不含建设期利息）建设期贷款利息估算表流动资金估算表项目总投资估算表项目总投资使用与资金筹措计划表总成本费用估算表营业收入、营业税金及附加和增值税估算表若用生产要素法编制总成本费用估算表，还应编制下列基础报表：外购原材料费估算表外购燃料动力费估算表固定资产折旧费估算表无形资产和其他资产摊销估算表工资及福利费估算表财务评价报表建设投资估算可以按照概算法或形成资产法。概算法估算：建设投资由工程费用、工程建设其他费用及预备费三部分构成。（1）工程费用：建筑工程费、设备及工器具购置费用、安装工程费。（2）工程建设其他费用：土地使用费、建设单位管理费、勘察设计费、研究试验费、工程建设监理费等。（3）预备费：基本预备费和涨价预备费。财务评价报表序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费其他费用合计占投资总额比例1工程费用1.1主体工程1.2辅助工程1.3其他工程2工程建设其他费用3预备费3.1基本预备费3.2涨价预备费4建设投资（1+2+3）比例（%）建设投资估算表（概算法）财务评价报表形成资产法估算：建设投资由固定资产费用、无形资产费用、其他资产费用、预备费构成。建设投资估算表（形成资产法）财务评价报表流动资金估算方法包括扩大指标估算法及分项详细估算法，一般采用分项详细估算法，个别情况或者设计深度浅的项目可以采用扩大指标估算法。分项详细估算法：流动资金=流动资产—流动负债流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额=本年流动资金—上年流动资金估算步骤：①计算各项流动资产和流动负债的周转次数；②分项估算各项流动资产与流动负债占用金额；③计算流动资金。财务评价报表序号项目最低周转天数周转次数投产期达产期3456‥...1流动资产1.1应收账款1.2存货1.3现金1.4预付账款2流动负债2.1应收帐款2.2预收账款3流动资金（1-2）4流动资金本年增加额流动资金估算表财务评价报表总成本费用估算方法：包括制造成本加期间费用估算法和生产要素估算法，一般采用生产要素估算法。总成本费用估算表（生产要素估算法）基本报表

02财务评价报表财务评价基本报表如下：项目财务现金流量表项目资本金财务现金流量表

投资各方现金流量表

利润与利润分配表借款还本付息计划表资产负债表财务计划现金流量表盈利能力分析生存能力分析偿债能力分析财务评价报表序号项目合计计算期（1~n）1现金流入1.1销售（营业）收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1建设投资（不含建设期利息）2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5增值税2.6所得税3净现金流量（1-2）4累计净现金流量5所得税前净现金流量（3+2.6）6累计所得税前净现金流量计算指标：财务内部收益率；财务净现值；财务投资回收期项目投资现金流量表

项目投资现金流量表是指在确定项目融资方案前，对投资方案进行分析，用以计算投资项目所得税前后的财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等财务分析指标的表格。财务评价报表资本金现金流量表序号项目合计计算期1现金流入1.1营业收入1.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1项目资本金2.2借款本金偿还2.3借款利息支出2.4经营成本2.5营业税金及附加2.6所得税2.7维持运营投资3净现金流量（1-2）计算指标：项目资本金财务内部收益率

为了全面考察项目盈利能力，除了对融资前的项目现金流量进行分析外，还需要进行项目资本金现金流量分析，其实质是进行项目融资后的财务分析。财务评价报表序号项目合计计算期1现金流入1.1实分利润1.2资产处置收益分配1.3租赁费收入1.4技术转让收入1.5其他现金流入2现金流出2.1实缴资本2.2租赁资产支出2.3其他现金流出3净现金流量（1-2）计算指标：投资各方内部收益率

投资各方现金流量表对于某些项目，为了考察投资各方的具体利益，还需要编制从投资各方角度出发的现金流量表，计算投资各方财务内部收益率。财务评价报表利润与利润分配表序号项目合计计算期1销售（营业）收入2销售税金及附加3增值税4总成本费用5利润总额（1-2-3-4）6弥补以前年度亏损7应纳税所得额（5-6）8所得税9税后利润（5-8）10期初未分配利润11可供分配的利润（9+10）12提取法定盈余公积金13可供投资者分配的利润（11-12）14应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利（13-14-15）17各投资方利润分配（分别列出）18未分配利润（13-14-15-17）19息税前利润（利润总额+利息支出）

利润与利润分配表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、资本金利润率等静态指标。财务评价报表序号项目计算期1资产1.1流动资产总额1.1.1应收帐款1.1.2存货1.1.3现金1.1.4累计盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形及递延资产净值2负债及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付帐款2.1.2流动资金借款2.1.3其他短期借款2.2长期借款负债小计2.3所有者权益2.3.1项目资本金2.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金2.3.4累计未分配利润

计算指标：资产负债率、流动比率、速动比率资产负债表

资产负债表用于综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，计算资产负债率、流动比率等指标。辅助报表与基本报表的关系

03辅助报表与基本报表的关系财务评价的数据是从辅助报表流向基本报表的。辅助报表是基本报表的基础，而基本报表则是计算财务评价各类指标的依据。总结企业财务评价所需的基础数据主要汇集于辅助报表中。将辅助报表中的基础数据进行汇总和整理，编制出财务评价的基本报表。根据各个基本报表可计算相应的财务评价指标。财务评价概述目录CONTENTS概念与作用基本步骤与方法基础数据与参数选取效益与费用概念与作用

01财务评价的概念与作用概念：财务评价从项目或企业的角度出发，分析测算拟建项目的投资、成本、收益、税金和利润，编制各种财务报表，计算项目范围内的财务效益和费用，考察项目建成投产后的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，并以此来评价和判断项目的财务可行性。作用：建设项目的财务评价是工程经济分析的重要组成部分，也是项目前期工作的重要内容。它对于加强固定资产投资管理、提高投资决策的科学化水平、减少和规避风险、充分发挥投资效益等都具有非常重要的作用。财务评价的概念与作用建设项目经济评价中的另一个层次是国民经济评价，它是一种宏观层次的评价，一般只对某些在国民经济中有重要作用和影响的大中型重点建设以及特殊行业和交通运输、水利等基础性、公益性建设项目展开国民经济评价。基本步骤与方法

02财务评价的基本步骤

建设项目的财务评价是根据财务评价原理，利用有关基础数据进行的，具体步骤一般如下：（1）收集、整理、分析和估算项目的财务基础数据，编制财务评价的辅助报表；（2）编制财务评价的基本报表；（3）计算财务评价的各项指标，进行财务分析，判别项目的财务可行性；（4）进行不确定性分析和风险分析；（5）得出评价结论。财务评价的方法体系财务评价的方法体系：

——财务评价方法以考虑资金时间价值的现金流量分析为基础，计算各项指标，反映建设项目的财务状况，从而形成了一整套系统的、符合我国特点的财务评价方法体系。基础数据与参数选取

03基础数据与参数选取财务评价的基础数据按其作用可以划分为两类。一是计算用数据和参数；二是判别用参数。

计算用数据和参数初级数据：派生数据：

通过调查研究、分析、预测确定或相关专业人员提供的。

通过初级数据计算派生出来的，可供财务分析之用。如：产出物数量、销售价格、原材料及燃料动力消耗量及价格、成本计算中的费用、税率等。如：成本费用、营业收入、销售税金及附加等。用于编制项目的现金流量表。需要通过调查确认。

判别用参数

指用于判别项目效益是否满足要求的基准参数，往往需要通过专门分析和测算得到，或者直接采用有关部门或行业的发布值，或者由投资者自行确定。例如基准收益率、基准投资回收期、基准投资利润率等。基础数据与参数选取财务评价中最重要的基准参数是判别内部收益率是否满足要求的基准参数即基准收益率以及判别项目投资回收能力的基准投资回收期。

内部收益率判别基准项目财务内部收益率的判别基准：项目资本金内部收益率的判别基准：

是财务基准收益率，多采用项目加权平均资金成本为基础来确定。

是最低可接受收益率。主要取决于当时的资本收益水平以及项目所有资本金投资者对权益资金收益的综合要求。

投资回收期判别基准投资各方内部收益率的判别基准：

是投资各方最低可接受收益率。它主要取决于投资者的决策理念、资本实力和对风险的承受能力。

为基准投资回收期，其取值可以根据行业水平或投资者的具体要求而定。效益与费用

04财务评价的效益与费用项目财务分析中，项目的主体是企业，效益和费用是相对企业而言的。凡是为企业赢得收入的就是效益，削弱企业利润的就是费用。采用“有无对比”，即有项目和无项目对比的差额部分才是建设项目的效益和费用。效益与费用估算时，采用的价格体系应一致，采用预测价格。财务评价的效益与费用效益：主要包括销售收入、补贴收入销售收入：营业收入=销售量×单价（含税），当项目产品外销时，还应计算外汇销售收入，并按评价时现行汇率折算成人民币，再计入销售收入总额。补贴收入：仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在此计算。如先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。费用：投资、成本费用及税金总结财务评价从项目或企业的角度出发,分析项目的盈利能力、偿债能力和生存能力；通过收集、整理、分析、估算项目的效益与费用等财务基础数据，编制财务报表，计算各项指标，对项目进行财务评价。财务评价指标体系目录CONTENTS财务评价指标体系各指标的概念财务评价指标体系

01财务评价指标体系财务净现值(FNPV)【动】财务内部收益率(FIRR)【动】投资回收期(Pt)【静/动】盈利能力分析资本金财务现金流量表项目财务现金流量表融资前盈利能力分析融资后盈利能力分析动态分析静态分析资本金财务内部收益率(FIRR)投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率(FIRR)利润与利润分配表总投资收益率项目资本金净利润率财务评价指标体系借款偿还期偿债能力分析资产负债表借款还本付息计划表资产负债率流动比率速动比率利息备付率偿债备付率考察借款偿还所需要的时间考察项目资金的流动性水平静态指标财务评价指标体系财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金为正值各指标的概念

02财务评价指标盈利能力分析指标

财务净现值(FNPV)

指项目按设定的折现率将各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。

当FNPV≥0时，项目的财务盈利能力可接受，且FNPV数值越大，项目的盈利能力越强；当FNPV<0时，项目财务上不可行。财务评价指标财务内部收益率(FIRR)

指项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。

当FIRR≥ic时，项目的财务盈利能力可接受，且FIRR数值越大，项目的盈利能力越强；当FIRR<ic时，项目财务上不可行。项目投资财务内部收益率：体现了项目全部投资的盈利能力，可用于对项目本身设计合理性进行评价。项目资本金内部收益率：体现了在一定的融资方案下，投资者整体所能获得的权益性收益水平，可用来对融资方案进行比较和取舍。投资各方内部收益率：体现了投资各方的收益水平。盈利能力分析指标财务评价指标资产负债率表明在总资产中借款的总额，以及企业资产对债权人权