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哈药集团2023-2023财务报表分析班级:姓名:分数:第一局部行业背景及公司根本情况简介行业背景从2006年以来,发改委已连续三次调低药品价格。同时原材料涨价、企业竞争加剧等因素,使不少老牌医药企业的日子难过起来。白云山〔000552〕预计利润将同比下降50%-100%。同仁堂〔600085〕利润同比下降18.59%;九芝堂〔000989〕利润同比下降25.56%。哈药前三季度净利润实现3.57亿元,同比增长1.21%。哈药称,公司通过品牌营销、节约挖潜以及产品结构调整等措施,化解了局部不利影响,遏制了哈药的业绩下降趋势。但2007年以来,受前期不利因素的持续影响,哈药局部主导产品出现了销售受阻和市场下滑,加之药品再次降价,使哈药面临利润大幅下降的风险。公司根本资料〔一〕公司介绍哈药集团股份(以下简称公司或本公司)是1991年12月28日经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发[1991]39号文批准,由原“哈尔滨医药集团股份〞分立而成的股份,哈药集团是国有控股的中外合资企业,拥有2家在上海证券交易所上市的公众公司(即哈药集团股份和哈药集团三精制药股份)和27家全资、控股及参股公司。员工2万余人,注册资本共计37亿元,资产总额119亿元。集团共生产西药及中药制剂、西药原料、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等6大系列、20多种剂型、1,000多个品种,其中主导产品头孢噻肟钠、头孢唑啉钠、双黄连粉针等产销量均居全国第一位,青霉素钠原粉及粉针产销量居全国第二位。2000年实现工业总产值68亿元、工业增加值12.4亿元、营业收入66.5亿元、利税10亿元,分别比上年同期增长56%、13%、44%和84%,连续三年实现快速跨越式开展。与全国同行业相比,集团的工业总产值和营业收入二项经济指标均居第一位。集团控股的哈药集团股份是全国医药行业首家上市公司,并于1996年被国家定为全国512家重点联系企业之一;1997年被国务院批准为120户大型企业试点单位。哈药集团的前身为1989年成立的哈尔滨医药集团股份,于1991年底在哈药集团股份是在哈尔滨医药集团股份的根底上改组分立而成。1993年6月29日公司原发行的6,500万元股票在上交所上市,经过1997年4月的每10股送3股,总股本到达328,432,000股;1997年9月的每10股,使总股本到达383,415,000股;1999年每10股配3股,到2000年12月31日,公司的股本结构为:总股本450,860,357股,其中:国家股184,489,686股,社会公众股266,370,671股。经公司二届十二次董事会及2000年度第一次临时股东大会决定,公司于2000年4月由原哈尔滨医药股份正式更名为哈药集团股份。截至2007年12月31元元。〔二〕经营范围许可经营工程:按直销经营许可证从事直销。一般经营工程:购销化工原料及产品(不含危险品、剧毒品),按外贸部核准的范围从事进出口业务;以下仅限分支机构:医疗器械、制药机械制造〔国家有专项规定的除外〕、医药商业及药品制造、纯洁水、饮料、淀粉、饲料添加剂、食品、化装品制造、包装、印刷;生产阿维菌素原药;卫生用品〔洗液〕的生产、销售;以下仅限分支机构经营:保健食品、日用化学品的生产和销售。〔三〕主要产品抗生素原料药、中成药、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等6大系列、20多种剂型、1,000多个品种。其中主导产品头孢噻肟钠、头孢唑啉钠、双黄连粉针青霉素钠原粉及粉针等。第二局部公司年报分析〔2023-2023年的三张报表〕一、2023-2023年的三张报表的结构分析1.资产负债表的结构分析:会计科目202320232023货币资金应收账款存货流动资产合计长期投资合计固定资产原价减:累计折旧固定资产净值资产总计短期借款流动负债合计长期借款长期负债合计负债合计股本所有者权益合计负债及所有者权益合计结论:〔1〕2023年-2023年总的资产呈上升趋势;〔2〕2023年-2023年总的负债呈上升趋势;〔3〕2023年-2023年总的所有者权益总体呈上升趋势;利润表的结构分析:会计科目202320232023营业收入营业本钱营业税金及附加销售费用1,094,212,414管理费用财务费用营业利润利润总额净利润结论:从图表中我们可以看出本公司在2023-2023年度净利润总体上呈不断增长趋势。导致连续增长的原因在于:〔1〕营业收入2023年和2023年增长额为982,232,488.18和1,858,099,419.34,增长幅度分别为10%和17%;营业利润呈上涨趋势;〔3〕利润总额有大幅的增加,说明企业的期间费用较小,管理本钱较低,符合企业的开展趋势。另外,从利润表中我们得出的净利润呈增长趋势,这完全符合国家经济开展的趋势。现金流量表的结构分析:会计科目202320232023经营活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计经营活动产生的现金净流量投资活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额结论:〔1〕从上表可以看出,哈药股份的经营活动产生的现金流量净额是呈增加趋势的。这样的总体趋势还是值得可定的;〔2〕投资活动产生现金流量不稳定忽高忽低,企业资金能够充分利用于创造利润,实现增值。但同时应注意,投资活动产生现金流量的能力;〔3〕哈药的筹资活动现金净流均小于零。意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面收到的现金之和小于企业在归还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁所支付的现金以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。通过数据分析,哈药出现这种情况主要还是因为其在经营活动和投资活动的现金流量运转良好,有能力完成各项支付。二、财务指标分析〔一〕偿债能力工程哈药集团2023年2023年2023年流动比率速动比率资产负债率产权比率结论:〔1〕企业的流动比率接近2,较为合理。中国医药制造业的平均流动比率喂1.22.与同类公司相比,三年流动性偏高,从2023年的1.7002到2023年的1.6467,该企业的流动比率有小幅降低,说明哈药集团能有效地利用流动资产,对流动资产的管理能力有所提高,公司存在不能归还到期流动负债的财务风险在下降。〔2〕企业的速动比率呈稳步状态,但都在1以上,超过不是很多,说明企业债务归还平安性比拟高、稳定性比拟好,现金及应收账款使用比拟合理。〔3〕通常资产负债率在0-1之间,哈药集团的资产负债率在稳定变化中,一般情况下控制在40%-60%左右,哈药集团变化不大靠近40%说明企业的长期偿债能力比拟强,适宜投资。〔4〕产权比率整体没很大变化,比拟平和、比拟低。长期偿债能力比拟强。〔二〕营运能力工程哈药集团2023年2023年2023年应收账款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率1.51工程哈药集团2023年2023年2023年应收账款周转期存货周转期流动资产周转期225总资产周转期结论:存货周转速度快,占用资金少,流动性强。存货周转率有少幅度提高,反映该集团短期偿债能力有所提高,资产管理和营运效率有所提升。应收账款周转率提高说明平均收账期缩短,应收账款回收加快,资金滞留在应收账款的数量减少,资金使用效率提高,减少了产生坏账呆账的可能性。流动资产周转率表现出稳定增长的趋向,呈现了该集团的经营效率和盈利能力。总资产周转率的提高说明资产的使用效率和质量还是较好的。〔三〕盈利能力工程哈药集团2023年2023年2023年总资产报酬率9.03%9.48%10.41%净资产收益率15.93%15.86%18.08%结论:总资产报酬率逐年增长,说明哈药集团有着较强的盈利能力。净资产收益率整体上是上升趋势,说明给股东的回报还是较高的。(四)市场价值比率分析工程哈药集团2023年2023年2023年每股收益每股净资产市盈率结论:每股收益处于不断增长的状态,说明这几年的开展前景是可观的。每股净资产不断增长。市盈率处于上升状态比拟好,反之那么不好。第三局部杜邦分析法的根本原理杜邦分析原理介绍杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析原理图示净资产收益率净资产收益率权益乘数资产净利率权益乘数资产净利率1/〔1-资产负债率〕1/〔1-资产负债率〕营业净利率*资产周转率营业净利率*资产周转率平均负债总额/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额营业收入/资产平均余额净利润/营业收入营业收入/资产平均余额净利润/营业收入流动资产+非流动资产流动负债+长期负债流动资产+非流动资产流动负债+长期负债营业收入-本钱费用总额+投资收益+营业外收支净额-所得税费用营业收入-本钱费用总额+投资收益+营业外收支净额-所得税费用营业本钱+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用营业本钱+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用三、财务比率计算结果工程哈药集团2023年2023年2023年净资产收益率15.93%15.86%18.08%资产负债率总资产周转率1.51分析:〔1〕可以从资产负债率对企业清偿能力进行分析。哈药在资产负债率这一指标上保持的比拟平稳;〔2〕可以从净资产收益率来分析企业盈利能力。从企业管理层角度看通过将净资产收益率和贷款利率相比,如果比贷款利率高,那么说明企业很好地利用了财务杠杆为股东创造了更多价值。哈药保持不断增长的平稳的净资产收益率,可见,其在利用现有资源和财务杠杆创造价值方面有一定能力。〔3〕可以从总资产周转率来分析企业资产质量。哈药的这个指标保持的比拟平稳,可见无论是从总资产的角度还是存货的角度看,哈药都保持了一定的活力,也就是说在产品生产和销售创造收入上,哈药都有一定的能力。但是要对整体质量分析的话,仅从指标是不够的,必须结合每一项重要资产工程的具体情况来看。结论:总的来说,从比率分析来看,哈药都显示了其良好的盈利能力、资产状况和开展空间。第四局部综合评价公司存在问题综合上述分析,我们可以对哈药股份的总体财务质量作出如下根本判断:就企业的资产总体状况而言,企业整体资产的状况可以满足其经营活动需要,且具有良好的盈利性和周转性。没有明显不良资产占用。就盈利能力而言,企业的净利润呈持续增长的状况。但结合现金流转状况来看,哈药股份现金流和利润之间存在一定的不和谐程度,这是亟待改良的地方,长期如此,可能造成盈利的情况下却资不抵债的困境,不利于企业的可持续开展。就企业的短期和长期偿债能力而言,由于形成的财务成果
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