【知识点】债务筹资

【知识点】债务筹资

债务筹资

银行借款

1.银行借款的种类

(1)按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其

他金融机构贷款。

(2)按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。

(3)按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资

仝住在象

土贝私。

2.长期借款的保护性条款

Q)例行性保护条款

例行性保护条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。主要

包括:①定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表，以使债权人

随时掌握公司的财务状况和经营成果;②保持存货储备量，不准在正

常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力；

③及时清偿债务，包括到期清偿应缴纳税金和其他债务，以防被罚款

而造成不必要的现金流失;④不准以资产作其他承诺的担保或抵押;⑤

不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。

(2)一般性保护条款

一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条

款，这类条款应用于大多数借款合同，主要包括:①保持企业的资产

流动性。要求企业需持有一定最低额度的货币资金及其他流动资产,

以保持企业资产的流动性和偿债能力，一般规定了企业必须保持的最

低营运资金数额和最低流动比率数值。②限制企业非经营性支出。如

限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模，以减少企业资

金的过度外流。③限制企业资本支出的规模。控制企业资产结构中的

长期性资产的比例，以减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款

的可能性。④限制公司再举债规模。目的是防止其他债权人取得对公

司资产的优先索偿权。⑤限制公司的长期投资。如规定公司不准投资

于短期内不能收回资金的项目，不能未经银行等债权人同意而与其他

公司合并等。

(3)特殊性保护条款

特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条

款，只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求公司的主要领导

人购买人身保险;借款的用途不得改变;违约惩罚条款;等等。

3.长期借款的信用条件

(1)信用额度。信用额度是借款企业与贷款机构之间正式或非正式协

议规定的企业借款的最高限额。

【提示】非正式协议下，贷款机构并不承担按最高限额保证贷款的法

律义务。正式协议下，对规定的信用额度内的贷款，贷款机构必须予

以保证。其中，有一种通常为大公司提供的正式信用额度，叫周转授

信协议。贷款机构对周转授信协议负有法律义务，并因此向企业收取

一定的承诺费用，承诺费用一般按企业使用的信用额度的一定比率

(0.2%左右时算。

(2)补偿性余额。补偿性余额是贷款机构要求企业将借款的10%-20%

的平均余额留存在贷款机构。

实际利率:名义利率+Q-补偿性余额比例)

【提示】存在补偿性余额的情况下，贷款的实际利率高于名义利率。

4.银行借款的筹资特点

1.筹资速度快

优点2.资本成本较低

3.筹资弹性较大

缺点1.限制条款多

2.筹资数额有限

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发行公司债券

L公司债券的种类

分类标准分类内容

（1）按债券是否记名记名债券和无记名债券

（2）按能否转换为公司股票可转换债券和不可转换债券

<3）按是否上市流通上市债券和非上市债券

（4）按偿还期限的长短长期债券和短期债券

（5）按支付利息的形式不同固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券

（6）按发行的保证条件不同抵押债券、担保债券和信用债券。

2.公司债券的发行价格

公司债券的发行价格是指发行公司将债券出售给投资者时所采用的

价格，在金额上等于投资者购买债券时所支付的款项。影响债券发行

价格的因素有以下四个：

Q）债券面值。

（2）债券利率。

⑶市场利率。

（4）债券期限。

债券发行价格=£之工儡+品

式中,F表示债券面值;I表示利息;K表示市场利率;n表示债券期限

（年）；t表示支付利息的期数。

【提示】债券发行价格由两部分构成：一部分是债券到期归还本金按

市场利率折现以后的现值;另一部分是债券各期利息的现值。

3.发行公司债券的筹资特点

(1)一次筹资数额大

膜<2)筹集资金的使用限制条件少

<3)提高公司的社会声誉

缺点资本成本负担较高

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租赁

租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取

对价的合同。

【提示】一项合同要被分类为租赁，必须满足三个要素：一是存在一

定期间;二是存在已识别资产;三是资产供应方向客户转移对已识别资

产使用权的控制。

1.租赁的类型

租赁合同的当事人至少包括出租人和承租人双方,出租人是租赁资产

的所有者，承租人是租赁资产的使用者。按照当事人之间的关系，租

赁可以划分为三种类型：

⑴直接租赁

这种租赁是指出租人直接向承租人提供租赁资产的租赁形式。直接租

赁只涉及出租人和承租人双方。

(2)杠杆租赁

这种租赁是有贷款者参与的一种租赁形式。在这种形式下，出租人引

入资产时只支付所需款项的一部分(通常为资产价值的20%~40%),

其余款项则通过该资产抵押担保的方式，向第三方申请贷款解决。资

产出租后，出租人以收取的租金偿还贷款。这样，出租人利用自己的

少量资金推动了大额的租赁业务，故称为杠杆租赁。

(3)售后回租

这种租赁是指承租人先将某资产卖给出租人，再将该资产租回的一种

租赁形式。在这种形式下，承租人一方面通过出售资产获得了现金，

另一方面又通过租赁满足了对资产的需要，而租赁费却可以分期支付。

2.租赁的筹资特点

【优