我国企业走出去的现状与对策

我国企业走出去的现状与对策

一、对外投资和投资是我国长期坚持的基本国策世界商品、资金、员工、技术和信息生产要素的流动日益频繁，这促进了世界各国资源的合理配置和社会福利的全面改善。各种资源在全球范围内的可获性大大提高,各国经济发展对本国资源的依赖程度进一步降低。20世纪90年代中期以来,中国经济已经从卖方市场转向买方市场,市场开始出现整体供大于求的格局。市场供过于求的商品种类越来越多,范围越来越广。面对这种严重的生产过剩,我国政府已经采取了一系列政策措施,但由于我国现阶段经济发展的非均衡主要是产业结构变化滞后于需求结构变化造成的,因此不可能完全依靠国内自我发展来彻底解决,而必须面向国际国内两个市场,通过产业结构的调整和升级来实现。同时自然资源短缺问题成为制约当代中国经济发展的另一瓶颈。我国人口众多,自然资源的人均占有率较低,矿产资源严重缺乏,尤其是部分战略资源严重短缺,已经成为制约国民经济持续快速增长的重要因素。据预测,按现有的资源利用方式,预计到2010年国内45种主要矿产资源约有1/2不能满足需要。鼓励国内企业走出国门,通过对外投资方式,获取国外矿产资源以补充国内资源不足,是解决这一问题的有效途径。此外,来华投资的外资总额与我国对外投资总额比例严重失衡(表1)。对外开放是我国必须长期坚持的基本国策。然而真正意义上的开放必须是双向均衡的,是既要“引进来”,又要“走出去”。改革开放30年来,我国走过了一条以“引进来”为主的发展道路,吸引了大量外资,对国民经济的迅速发展发挥了积极的作用。1994年以来,中国一直是吸引外国直接投资最多的世界第二大国,2002年中国实际使用外商直接投资527亿美元,首次超过美国成为世界上吸引外商直接投资最多的国家。相比较而言,走出国门对我国国民经济的带动却无足轻重。最新国际投资理论认为,一个国家吸纳国际投资与发展对外投资应形成合理比例。国际投资经验表明,一个成熟的经济体系,引进外资额与对外投资额的比例一般以100:110为宜。据《1997年世界投资报告》研究,各类国家引进外资与海外投资的比例,发达国家为100:140,发展中国家为100:18,而我国仅为100:8。虽然目前我国这一比例接近100:14,但是与发达国家相比甚至与部分发展中国家相比,我国企业“走出去”仍属于初级阶段,面对国际直接投资迅速发展的趋势,我国有必要加快海外投资的步伐,使得国民经济能够长期、健康、协调发展。二、创造了良好的政策环境作为中国对外开放基本国策的重要组成部分,“走出去”战略的主要指导思想最早是在1992年党的十四大报告《加快改革开放和现代化建设步伐,夺取有中国特色社会主义事业的更大胜利》中提出的:“进一步扩大对外开放,更多地更好地利用国外资金、资源、技术和管理经验”,以及“积极地扩大我国企业的对外投资和跨国经营”。这就是“引进来”与“走出去”战略相结合的雏形。但在当时的特定历史条件下,“走出去”还未能成为中国对外开放的主旋律,而“引进来”仍然是主流。1997年9月,在党的十五大《高举邓小平理论伟大旗帜,把建设有中国特色社会主义事业全面推向二十一世纪》政治报告中明确提出了“鼓励能够发挥我国比较优势的对外投资。更好地利用国内国外两个市场、两种资源”。随着我国经济的不断发展,要积极参与国际经济竞争,掌握主动权,必须实施“走出去”的战略,把“引进来”和“走出去”紧密结合起来,更好地利用国内国外两种资源、两个市场。这样才有利于在更广阔的空间里进行经济结构调整和资源优化配置,从而不断增强我国经济发展的动力和后劲,促进我国经济的长远发展。2000年10月,中共十五届五中全会通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十个五年计划的建议》,将“走出去”战略列为今后五年我国经济发展的重要战略。该《建议》中列举了“十五”计划期我国对外投资的主要类型,即境外加工贸易、资源开发和对外承包工程等,同时还指出,应进一步扩大经济技术合作的领域、途径和方式,强调应在信贷、保险方面给予对外投资相应的政策支持,并加强对外投资的监管机制,以及境外企业管理和投资业务的协调工作,从而为“十五”计划期我国对外投资活动的发展指明了方向,并创造了良好的政策环境。在党的十六大政治报告中,又一次明确提出要坚持“引进来”和“走出去”相结合,鼓励和支持有比较优势的各种所有制企业对外投资,带动商品和劳务出口,形成一批有实力的跨国企业和著名品牌,对新世纪之初实施“走出去”战略提出了更为明确的目标和更高的要求。2007年10月党的十七大报告明确指出:“坚持对外开放的基本国策,把‘引进来’和‘走出去’更好地结合起来,扩大开放领域,优化开放结构,提高开放质量,完善内外联动,互利共赢、安全高效的开放型经济体系,形成经济全球化条件下参与国际经济合作和竞争的新优势”,预示我国“走出去”、“引进来”的双向开放向纵深发展。三、“走出去”战略的基本含义“走出去”战略又称为国际化经营战略、海外经营战略和跨国经营战略或全球经营战略。它与“引进来”相对应,构成了中国对外开放的两个重要方面。从企业跨国经营的内容和阶段性上划分,“走出去”战略有广义与狭义之分。从“走出去”的内容上看,广义上的“走出去”战略指国家鼓励在国际竞争中具有一定竞争优势的国内企业,有计划、有步骤地到国外投资办厂,以实现从产品到要素、从资本到技术、从人才到管理等全面、主动地进入国际市场,充分发挥“两个市场”、“两种资源”的作用,实行“双向开放”。它包括货物与服务出口、劳务输出、国际融资、国际经济技术合作与交流、国际旅游、对外投资等企业跨国经营的方方面面。狭义上的“走出去”战略主要是指企业通过对外直接投资方式进入国际市场,参与国际竞争与合作,从而达到提高自身国际竞争力,促进本国经济快速、持续、协调发展的目标。企业进行跨国经营一般首先要经过产品与服务出口、国际经济技术合作与交流,然后再进入对外直接投资阶段。有人将“走出去”战略区分为商品输出与资本输出,即商品出口与直接投资两个层次,并把对外直接投资作为企业从事国际化经营的高级形式或阶段。即“走出去”战略可分为两个阶段:第一个阶段是商品输出阶段,是指货物、服务、技术、管理等商品和要素的输出,主要涉及到货物贸易、服务贸易、技术贸易以及承包劳务等;第二个阶段是资本输出阶段,是指对外直接投资,主要涉及的是到海外投资建厂和投资开店。一家企业的“走出去”战略发展到了第二个阶段,特别是海外投资达到了一定的规模(在两个或两个以上国家拥有企业)后,那么这家企业也就变成了跨国公司。四、“走出去”战略作为现阶段和未来相当长一段时间内我国对外经济贸易发展和对外开放的一项基本战略,“走出去”战略的核心内容是进行资源开发型、市场寻求型、出口导向型和高新技术研发型的对外投资。1.资源开发型对外投资的内涵这种对外投资以弥补我国国内资源不足为主要目标。在面向21世纪中国现代化的进程中,资源短缺将是一个严重的制约因素。在实施资源开发型对外投资时,应当区分对我国经济发展具有重要战略意义的对外能源投资(石油、天然气)和一般性资源投资(如黑色和有色金属矿产资源、森林资源等)。因此必须重视这种类型的对外投资,它应当成为我国今后对外投资的一个战略重点。2.地生产工作,复出口出口导向型的对外投资主要是通过直接投资的方式规避东道国贸易保护主义的限制,在当地设厂就地生产就地销售,维持原有的市场,或开辟新的市场,或转向没有受到出口限制的第三国投资生产,然后复出口。就我国的具体情况而言,出口导向型的对外投资主要是以设备和原材料作为投资,以带动我国产品出口为目的境外加工贸易项目。这应当是现阶段我国对外直接投资的重点。3.生产、销售及售后服务市场寻求型的对外投资主要是企业在国外市场的开拓已达到一定程度,为巩固和扩大市场占有份额,向当地消费者提供更好的服务,在当地投资设厂进行生产、销售及售后服务。市场寻求型的对外投资还包括产品在国内市场占有比例已接近饱和或受到其他竞争对手的强有力的竞争,因而在国内进一步发展受到限制,通过对外直接投资,可以开发新的海外市场。4.我国企业跨国投资的现状这种类型的对外投资主要是在发达国家投资设立高新技术研发中心或高新技术产品开发公司,将开发出来的产品交由国内母公司的企业进行生产,然后再将产品销往国内外。在知识经济时代,这种类型的对外直接投资方式,可以缩短新产品开发周期,降低成本,获取最新技术。这种国外研发、国内生产、国内外销售的方式,将加速我国产品的升级换代,填补国内某些高新技术产品的空白,缩短与发达国家的差距并能带来巨大的经济效益。总之,现阶段我国对外开放的“走出去”战略应以上述四种类型的对外直接投资为核心内容,以资源开发型和出口导向型(境外加工贸易)对外投资为主,同时不失时机地辅以市场寻求型和高新技术研发型对外投资。我国经济多年持续高速增长,国内经济的综合实力进一步增强,对全球经济的影响力日益明显。在全球经济一体化的背景下,中国经济与世界经济的融合程度不断提高,国际化发展的趋势不可阻挡。我国对外贸易、外来直接投资尤其是对外直接投资的快速扩张,企业“走出去”开展跨国经营及全球拓展的步伐不断加快,并呈现以下特点:第一,从规模看,对外直接投资逐年快速增长。2002年,我国非金融类对外直接投资额仅为9.8亿美元,2005年已经达到69.2亿美元,2006年达到161亿美元,同比增长132%,全球排名由2005年的第17位上升到第13位。第二,从对外投资流向看,海外投资对象国逐步增多。从过去以亚洲国家和地区为重点向全球扩张,对外直接投资企业分布到全球150多个国家和地区。第三,从投资行业看,涉足领域不断扩大。从过去较少的行业发展到涵盖制造业、交通运输业、商业服务业、采矿业等。第四,从投资类型上,中国企业对外直接投资也由投资办厂(“绿地投资GREENLANDINVESTMENT”)方式向跨国并购方式扩展,2005年“绿地投资”的占比为43.5%,并购方式实现的直接投资占56.5%。第五,从投资主体看,所有制类型日益多元化,民营企业成为对外投资的生力军,大型国有企业的龙头作用继续增强。据统计,发达国家对外投资单项投资金额平均在600万美元左右,发展中国家在450万美元左右。而我国90%以上境外投资项目的投资金额低于300万美元,境外加工贸易项目平均投资金额低于220万美元,其中一半以上的项目低于100万美元。从资金实力上不难看出,我国企业融入国际化进程中存在的另一个重要问题是企业本身的国际竞争力。目前我国还没有真正意义上的、具有在全球配置资源能力的跨国公司,进入全球500强的中国企业事实上是销售额排名中的前500家企业,多是在国内市场上具有垄断性质的国有大型企业。中国企业在国际市场上主要是承接国际跨国公司价值链中低端、低附加值的加工外包业务。由于我国的“走出去”企业基本上分布在发展中国家和地区,受到投资国金融抑制的影响,企业的金融需求特别是融资需求往往得不到满足,发展受到极大的限制。由于这方面的制约,行业发展70%以上限于单项投资额较低的制造业、批发零售业、商业服务业以及建筑业。即使投资于金融自由化程度较高的国家和地区,由于当地金融界对其经营情况缺乏了解,进行大额融资的成功率非常低。据统计,出口加工贸易中境外融资不到7%,而企业近50%资金来自国内金融机构贷款。融资受阻严重地制约了我国境外投资企业的生产和发展。随着我国境外投资企业的数量增加和规模扩大,这部分“走出去”企业迫切需要更加便利的金融服务和资金支持。2008年,国家外汇局有关人士明确表示,必须建立起离岸银行业务支持企业“走出去”的通道。作为经济全球化和金融自由化产物的离岸金融业务对“走出去”企业的支持,已由单纯的市场行为上升到更高的政治层面。五、加强服务能力和服务质量目前,我国银行业任何产品一经推出,很快就被同行全方位效仿,离岸银行业务的产品服务也如此,各银行业务和产品越来越标准化和趋同,竞争差异更多集中在客户服务和经销手段上。较其他业务而言,“走出去”企业对离岸业务的要求使其更加重视服务银行的海外机构网络和电子连接能力。网络越多,电子连接越广泛,通用性越高,对企业的方便性越强;网上银行要求人性化服务和管理。服务水平要求超过在岸银行的要求;离岸银行业务和其他业务相比,更加虚拟化。由于离岸业务的特征是银行到海外为非当地客户服务,所以更加需要采用网上银行产品;走出去企业同时也很重视银行产品和服务系列的全面性。企业要求离岸银行不必成为离岸金融超级市场,但必须成为某一或某些领域的专卖店,具备很强的专业性;对于离岸结算业务要求处理外币业务的准确和迅速。离岸银行业务的发展必须围绕客户需求展开,重视和细分客户需求是进行市场竞争的前提。1.为“海外”公司提供全球化的金融服务(1)境外商业银行的特点为“走出去”企业提供金融支持,银行必须考虑采用最经济的渠道向客户提供服务。从成本效益的角度看,离岸银行渠道受国内外的金融管制较少,能够自由地向分布世界各地的客户提供全面的境外银行服务,同时拥有靠近跨国客户母国集团的优势,能为其提供全球性海外资金集中管理的金融服务。相比而言,海外企业利用海外金融机构的服务成本比较昂贵,企业受国外当地金融监管的限制较多。设立海外机构,首先要考虑跨国客户在当地的业务量能否支撑海外机构独立生存,其次要考虑银行自身是否符合当地的金融监管标准。由于股份制商业银行海外机构目前都比较少,离巴塞尔新协议的监管要求还有较大距离,大规模在海外成熟金融市场设立海外机构的条件还不太成熟,依靠离岸银行渠道为跨国客户提供海外金融服务是较为经济的途径。(2)离岸业务模式,拓展境外客户的业务和业务基础,在国际市场我国商业银行的离岸银行业务在服务能力、组织管理能力、技术信息渠道、资产规模、市场影响力以及认知度等方面,与国际主流银行还存在着很大的差距。发展离岸银行业务的优势,一是在境内向境外的金融服务接受者或金融服务消费者提供服务,而自身不必发生位移,这是离岸业务模式的基本特征,通过离岸业务的开展,能够有效拓展境外客户,进而为未来深入介入国际市场奠定坚实基础。二是离岸业务为银行提供了一条低成本拓展海外业务的特殊通道。境外设机构和经营要受到资本、资产负债等因素的监管约束,而在境内开办离岸业务,可以在不开设海外分支机构的情况下,有效规避国际金融市场的一些限制,将业务从国内自然延伸到国外。此外,还可享受免交营业税和少交所得税,不用缴纳存款准备金,没有资本金或营运资金要求等多项优惠政策,而且人工成本和办公开支等营运费用也远较在海外设立分支机构低。鉴于此,必须加大力度为“走出去”企业提供全球化的集成金融服务,满足客户对符合国际惯例的金融产品和服务的需求;降低客户的交易成本,提高客户财务管理绩效,获得增值服务;同时便于银企建立长期稳定的合作关系。2.内地公司在海外上市我国企业利用海外资本市场上市筹集资金,是企业“走出去”实现国际化发展的一种重要方式。目前,我国企业发展迅速,在国民经济中的重要性日益提高,在企业快速扩张、资本性需求比较强烈、境内资本市场上市融资比较困难的情况下,选择境外上市是一条比较快捷的途径。2005年,在纽约证交所、纳斯达克、香港主板与创业板、新加坡主板与创业板等六大海外市场上市的内地公司共有79家,总筹资额达212.3亿美元,较2004年增长了90%。据创业投资与私募股权研究机构清科集团发布的《清科——2006年中国企业上市年度报告》显示,2006年在境外的八大市场香港主板与创业版、新加坡主板与创业版、纽约交易所、NASDAQ以及伦敦AIM市场新上市中国企业总数为86家,融资额高达439.9亿美元。从境外上市地的选择上,中国香港、新加坡成为吸纳中国企业海外上市最多的两个市场,分别为39家和24家,合计占中国企业海外上市总数的73.3%,NASDAQ和伦敦各为6家,纽约为3家。预计未来10年,将有1000家中资公司在海外证券市场上市。(1)融资服务业务第一,中资企业为实现境外上市,在完成境外公司对境内公司的资产或股权收购过程中,需要银行提供过桥贷款或股权融资,融资需求强烈。第二,为追求最大的资金收益,在保证资金安全的前提下,上市筹措的大量资金需要银行提供增值的理财服务。第三,为及时满足其国内公司的人民币需求,这类客户通常以上市募集资金作质押,由国内企业申请人民币贷款,从而产生在岸人民币业务需求,要求银行提供离在岸联动服务。第四,境外红筹上市公司涉及到大量的资金跨境流动,结算业务成为其经常性的需求。第五,中国企业为实现境外上市,对财务顾问、上市保荐等投资银行业务产生了需求。(2)离岸与在岸联动积极开发境外红筹上市公司客户,有效满足这类客户的离岸金融服务需求,不仅可以促进离岸资产业务、负债业务和中间业务的全面发展,还可以通过离岸与在岸联动,对在岸业务的客户开发、客户关系的维护以及在岸的相关业务起到积极的带动和促进作用,同时对银行投资银行业务发展也发挥了积极的作用,使银行商业银行业务与投资银行业务的协同效应得到充分地发挥。(3)私人业务是一种跨界业务在对红筹上市公司的营销过程中,一部分以红筹上市公司的股权持有人为主要群体的客户对私人银行业务的需求较为迫切。他们通过上市融资,出让部分股权,在境外积累了大量的个人财富,迫切要求银行作为其财富管理人,为其财富的保值、增值提供个性化的服务方案。私人银行业务最重要的特点是根据客户需求,由专职财富管理顾问提供量身定做的金融服务,产品组合个性化,服务涵盖资产管理、投资、信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖等广泛领域。以我国离岸银行目前的经营水平和能力,尚不能全方位满足私人银行客户的全面需求,但我们可以依托银行的离在岸客户基础,从离岸业务开始探索和尝试私人银行业务。随着中国金融业的进一步开放,例如放开QDII和国际投资基金等海外投资,私人银行业务将会蓬勃发展。银行应抓住有利时机,依托现有境外上市公司客户资源开发一定数量的高端个人客户,探索并发展该项业务,并将其作为银行长远发展的业务增长点。3.离岸业务中小客户业务的发展基础中小客户是我国中资银行离岸客户群体的主要组成部分,占全部客户的比重约为90%,有些是设立于中国香港,利用香港自由港贸易的丰富信息,为内地公司的生产采购原材料;有些是内地公司产品出口的中转基地或分销基地;有些是利用开曼群岛、英属维尔京群岛、巴哈马群岛等离岸避税港提供低税甚至免税的政策,在上述地区注册公司以构建海外贸易转单平台。中小客户利用离岸服务,可以有效地达到商务信息保密、税务筹划、经营风险隔离等目的。近年来,随着我国对外贸易的快速发展,从事国际贸易的公司不断增加。近年在离岸业务新发展的客户中,绝大部分客户主要从事与中国业务相关的国际贸易业务,