股票投资的技术方法及应用

第1章股票投资技术的相关概述1.1股票及股票投资技术的含义证券是代表某些财产所有权或债权证明书的各种类型记录的通用术语，并且是用来证明证券投资者或第三方有权根据记录内容获得相应权益的证明。政府债券，市政债券，票据，保险单，存款证等均是。技术分析是用证券市场的历史与现如今的市场相比较进行分析，比如，通过早先的价格来对比和交易量来对比运用数理、统计的方法同一类别中每支股票代表的公司的所有权为。股票投资是由股份有限公司发行的一种有价值的技术分析。它以分析对象为对象，分析其过往和当代的市场行为，结合数学和逻辑方法来求知基础变化并预测股票市场的未来走向，技术分析方法不仅用于我们本国，而且广泛用于外汇等。是一种客观真实有效的策略方法。1.2研究股票投资技术方法的作用1.我国证券市场的快速发展，是完善社会主义市场经济体制的客观要求，对促进我国经济体制的转变和我国经济发展壮大发挥了积极且有效的作用。2.证券市场投资的发展，为我国投融资渠道和方式发生了实质性的重要改变。人们的投资理念由“复古”变为“潮流”，投资领域也迈出家门、走向世界。以往，证券投资在我国曾一度是相对空白的研究领域，而在西方发达国家，证券投资不仅是一项相当多的公民所热衷的经济活动，而且也是广大高等院校经济类专业必修的课程，于是，以投资学为中心的各种金融投资方面的著作和教科书大量涌现，可谓种类繁多。3.因此，从我国经济改革和证券市场发展的要求出发，出于教学和市场需求的双重考虑，加强对中国证券投资理论和方法的研究，对于提高证券投资者素质，发挥证券市场的投融资功能，证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道推进我国证券市场的市场化、法制化和国际化发展，将会起到积极的作用。第2章股票投资的技术方法及应用2.1趋势分析2.1.1趋势分析的含义趋势分析的含义趋势是股票价格市场走势或股票走势的方向。尽管上升的市场有时会出现下降，但这并不影响上升的总体方向。在下降的市场中，情况恰恰相反。不断出现的新低价将使投资者产生情感。2.1.2趋势的方向与类型简单来概括趋势分为三种类型：上、下、或平衡。如果图形里每一个后续峰值和谷值，则其就是向上方向，这就是我们通常了解到的一地比另一底高或升高。如果图形中每一个后续峰值与谷值均低于先前的峰值和谷值，则趋势就为向下方向。这就是大家常说的顶部低于顶部或顶部低于下部。趋势的三种形态；1.主要趋势。它是趋势的主方向，它是股价变动的大体方向，常常居高不下。股票投资者必须了解趋势中的主要趋势。2.小趋势。小趋势是主要趋势进行的调整。如前所述它不是一层不变的也会出现细微的调动回测，而次级趋势就是遵从自身的任务。3.短暂趋势。如其名称就是进行调动的过程。2.1.3趋势分析的三种假设（1）市场的行为包含一切。其概念是说:价格的涨幅所反映的是市场每一位投资人的心理变化。（2）趋势是技术分析中的每个投资者在做出买卖决定时，都从他的角度考虑了影响市场的各种因素，然后进行买卖行为，从而导致价格和交易量的波动。换句话说，股票价格的波动最终反映了投资者的全面了解。定义本身是模棱两可的，因为难以定义全面的理解。但是，该假设在该方法中具有非常重要的作用。也就是说，通过思考该假设，可以避免再次思考因素分析从而简化分析。需时刻谨记的是，该假设与市场效率理论中的假设有着不同之处。这对金融市场假说实际上意味着，对于一个特定的资产定价将是金融市场偏差赶紧改口。一个推论是：应该由不同的炼价格上涨的资产的市场价值准备。（3）价格运行的结构有重复性价格操作的结构是重复的，其含义当然不是重复的：现在是过去，现在是将来，现在将重复，完全复制。这种误解导致了很多分析教条。例如，许多人认为图表分析中的最高和最低偏差是确定的逆转，因为过去就是这种情况。这里重复历史的意思是，价格操作的结构或模式大致相同。这并未给出关于任何时间，空间和其他因素的定量规则。简而言之，这句话的含义也可以理解为：可以通过分析过去来分析现在。这三个假设是本文在分析方法，逻辑的来源和需求方面的核心假设，必须予以承认。我们研究的目的是揭示索引结构的变化和路径。但是遇到的第一个问题是索引只是一个序列。2.2形态分析2.2.1趋势分析的三种假设股票价格运动的规律是基于多空双方的力量。根据多头和空头力量比较的可能变化，可以知道股票价格的波动应遵循以下规则：①股票价格应在多头和空头力量的位置上下波动。达到平衡；新余额头寸。股价走势定律：股价走势取决于多空双方的力量。在一段时间内，许多当事方都处于优势地位，他们的实力得到增强，股价将上涨，这是众所周知的。在另一个时期，如果空头占优势，股价将下跌，这也是显而易见的，但此处考虑的范围比先前描述的要广泛得多。多头和空头都有优势的情况多种多样：有些只是稍强一些，股票价格不会达到远（向上），会遇到阻力；一些将变得更强，并且股票价格将上升（下降）。一些优势是决定性的。这种优势完全是主动的，另一方几乎没有能力与之竞争，并且股价的上涨（F）动作像是笋子。股价变动规则是完全根据长边和短边的力量及其优势的力量采取行动。一方具有很大的优势，股价将向这一方发展。如果这种优势不足以破坏另一方的抵抗力，那么股价很快就会回归。这是因为另一方只是暂时撤退，，随着这笔小小的利益消失，另一方将站起来并收回失地。并且，如果此优势足够大，足以破坏另一方的抵抗力，甚至将另一方的力量转化为另一方的力量。那么此时的股票价格将在很长一段距离内与主导方移动一会儿九个人肯定不会回来。即使水也不会回来。这是因为情况发生了质的变化，并且出现了多边和短边的原始平衡位置。变化已移至主导地位。根据多头和空头实力对比的可能变化，可以知道股票价格的波动应遵循以下规则：暂时，平德的余额会打破该余额，新的余额会减少，新的平衡。股票价格的波动是基于此定律的。股票市场的赢家通常会在打破原始余额之前或过程中采取行动来赚钱。原始余额已被打破，而新余额已找到。目前，开始采取行动为时已晚。2.2.2的两种形态股票价格的变动主要是保持平衡和打破平衡的两个过程。这样，股价曲线的形状就可以分为两种主要类型：连续合并模式和反向突破模式。前者是平衡的，后者是平衡的。平衡的概念是相对的。只要股价在一定范围内变化，就属于维持平衡。这样，选择该范围就成为判断天平是否损坏的关键。正如突破了支撑线和压力线一样，也存在认识到平衡破裂的问题。仅仅打破一个点就不能算是真正的突破。反向突破模式中存在各种错误的突破。错误的突破给一些投资者造成的损失有时会非常大。尽管模式的类型已在之前进行了分类，但是其中一些模式不容易区分为哪种类型。例如，可以将局部三项（底部）模式视为较大范围内的矩形模式的一部分：尽管有时我们认为大多数情况下，三角形模式也可以用作反向突破模式，但继续组织模式。2.2.3反转突破形态反转突破模式是我们应该投资的重要模式。在这里，我们将介绍四种反转模式：双顶（底），三顶（底），头肩顶（底）和弧顶（底）

。这四种形式的正确识别和应用将使证券投资者受益匪浅。1.双顶和双底是著名的M头和W底。事实上，这种模式常会出现。双顶（底）具有双个，就是两个等高点。下面以M头举例描述出现双层顶部的过程。在上升过程结束时，A点创下新高的记录以后，股价恢复正常回落。在上升趋势线的支撑下，此次回撤将在B点附近停止。将来，它会继续上升，但强度不足，抬高程度也不足。在C点（几乎与A点相同的高度）处遇到压力，股价下跌，从而形成两个顶部A和C的形状。2.在形成M头之后，有两种可能发生的情况，其一是没有突破B点的支撑位。股价在A，B和C，三点形成的狭窄三角范围内上下波动，变化为矩形；B点的支撑位置依次下降，这就是双顶反转突破形态的真实发生状态。前一种情况只能描述为潜在的双顶反转突破模式。此处的形状高度是从A到达B、C二点的垂直距离，即从顶部到领口的垂直线段。右侧的箭头指的是股价至少到达下跌的位置。另一种方式来看，价格必须低于此线才能找到适当的支撑。以前的支持还不够。双顶反转模式通常具有以下特征：①双顶的两个高点不一定处于同一水平，并且两者之差小于3%不会影响该模式的分析意义；

②跌破颈线时，不一定要进行大量交易，但将来价格继续下跌时，交易量会增加；

③双顶形态完成后的最小下降量的测量方法是从领口开始，至少会从双头的最高点下降到领口的伸展距离。至于双层底，只要反向介绍双层底，我们就可以知道相同或基本相似的答案。例如，向下被看作是向上，高点被看作是低点，支撑被认为是压力线。应该注意的是，当双底领口突破时，必须有大量的配合，否则可能是无效的突破。头肩形态是实际股价形态中最常出现的形态，也是最著名的反转突破形态。它通常可分为叙述三种类型。3.V形是一种反转形态，一般事先没有明显的征兆，只能从次，这一其他的分析方法中得到一些不明确的信号，较为明确的步骤:首先是原来的走势趋缓，市场多空双方的般的反转形态，之前都有高空盘旋的状态;最后多数力量的对比发生变化，其关键转变过程发生逆转，力量最趋均衡:接者价格股价反向而行。又2~3个交易日，3最反转消息的出现有密切关系。上海市场最明显的V形反转的但其走势迥然不同，它没有中间那一段过渡性的横向变盘过程，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程。2.2.4应用形态理论应注意的问题面对相同的模式，如果我们考虑的间隔范围不同，则有可能获得不同的模式划分。从生产线的影响到市场的判断，可能会出现相同形状的不同解释。如果以较大比例查看，则可能是中途的连续图案。在实际操作中，直到形态学完全清楚后，形态学理论才会起作用。获得的好处是足够的。从某种意义上说，有失去机会的可能性。实际市场中出现的模式是多种多样的，并且大多数不能分类为上面介绍的模式，否则很难对其进行分类。应当知道，很少有可以分类的形式。2.3k线理论2.3.1k线理论和k线图K线也称为蜡烛图。它起源于日本已有200多年的历史。最初，K线仅用于大米市场交易，以记录大米市场的每日涨跌。目前，已经形成了一套完整的k线分析理论，并已在实践中得到广泛应用。它受到股票市场等各种市场的投资者的喜爱。

K线是圆柱线，由实体和阴影线组成。上方的阴影线是指实体上方的部分，下方的阴影线是指实体下方的部分。

K线的实体表示某个交易日的收盘价和开盘价。上阴影线的顶点位置表示交易日中的最高数额，下阴影线的下顶位置表示交易日中的最低数额。

可以将其分为正线和负线，主要根据股票的收盘价和开盘价之间的关系来区分。K线记录是股票条件的交易日价格变动，按照时间划分，安排日交易日K线一起，自股票上市以来，它可以用来反映每个交易日的价格波动。这是每日K线图。可以使用相同的方法绘制每周K线图，每月K线图和年度K线图。一般来说，每周和每月K线的优点是可以清楚地反映趋势和周期。除了刚刚图中我们观察到所表示的k线两种日常的形状之外，还有另外几种形状不一的k线（如图所示）例如，赤头赤脚的阳线与阴线、赤头阴线和赤头阳线、十字形状、一字形状不等。当收盘价和开盘价分别等于最高价和最低价之一时，就会出现图中状态。图（b）是赤脚阳线和赤脚阴线。这是没有下部阴影线的K线。当开盘价或收盘价正好等于最低价时，就会出现这种K线。图（c）显示了秃头的阴线和秃头的阴线。这是没有上阴影线的K线。当收盘价或开盘价正好等于最高价时，就会出现这种K线。图（d）是一个十字。当收盘价与开盘价相同时，会出现这种K线，并且没有任何实体。图（e）是T形和倒T形。根据十字形，如果将光头和赤脚的条件加在一起，就会出现这两种K线。当开口和收盘价等于所述高和低，分别为一个，K线将出现。

赤脚赤脚阴阳线（B）。这是K线是不是下影线。当打开或关闭价格正好等于最低，发生K线。

图（c）是光学头和光学头阴蜡烛。这不是孵出K线。当关闭或打开价正好等于最高价，发生K线。

图（d）是十字形的。当开盘价和关闭相同的价格，就会有这样的线K，这不是实体的特征。

图（E）是T形和倒T形。上的基础十字形，如果再加条件光头和赤脚，将有两个K线。2.3.2k线的相关图解它使用的股市参数是开盘价，收盘价，高价和低价。每日K线是基于当天的交易数据绘制的，而每周K线是一周交易时间内的开盘价，是一周交易时间内的最高价和最低价。每日K线基于当天的交易数据绘制，每周K线基于周交易时间的开盘价，周交易时间的收盘价以及最高和最低价格绘制本周内。K线的结构分为三个部分：实线，上阴影和下阴影。实物部分表示特定时期（一天，一周，一个月，五分钟等）的开盘价和收盘价之间的差异。上阴影线的上顶点指示同期的最高价格。较低阴影线的较低顶点表示最低价格。根据一定时期内开盘价和收盘价之间的关系，K线可分为三类：阴线，阳线和交叉线。收盘价高于开盘价，其实物部分用白色正方形表示，或者用红色标记（该列用白色表示），称为阳线。收盘价低于开盘价，其实物部分用黑色或蓝色表示（此列用对角线表示），称为负线。2.3.3应用k线理论应注意的问题K线甚至多条K线是长边与短边之间的斗争。通过它们的组合得出的结论是一条K线或两条K线是相对的。是的，这不是绝对的。关于特定股票交易的不同结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是次日股价没有下跌，资者而言，结论只是起一种建议作用。在应用时，有时会发现运用不同种类的)组合会得到而是出现与事实相反的结果。这个时候我们使用的一项重要方法是尽可能的用根数多的K线组合的方法中相反。使用新的区线去添加重新进行分析判断2.4波浪理论2.4.1.波浪理论的形成过程波浪理论是一种技术分析理论。形成该是一个较复杂的过程。早先是被人发现得以在证券市场广泛使用，但是研究成果并没能形成一个充实的体系。直到20世纪70年代，它才正式成立。2.4.2波浪理论基本趋势结构股票市场遵循一定的时间周期并不断波动。通过多年的实践研究，艾略特发现时间段基本上可以分为八个小过程。这八个小过程结束后，大型市场趋势将结束将打开一个新的趋势。圆趋势。以下八个案例说明了八个小过程：该图显示了特定股票的价格。上升过程中共八波。其中，第一波是线段1，第二波是线段1-2，第三波是线段2-3。第四波指向线段3-4。第五波指的是线段4-5。在这5个波中，上升的主波指的是第一，第三和第五波，调整后的波指的是第二和第四波。他们是前两次浪潮。2.4.3波浪理论应用中注意的问题尽管从图形上可以看出，投资者可以使用波浪理论来获得丰厚的回报，但波浪理论也始终存在一些不足之处。假设投资者过于僵化地运用波浪理论，将直接诱导证券投资失败。例如，下降波可以视为第二波，也可以视为A波。如果是第二波，那么接下来的第三波非常诱人，它将是一个大规模的上涨，但是如果是A波，那么随后的下跌实际上是非常深的。结果的探索的仍然需要在实践中进行测试。2.5技术分析方法的优缺点投资者可以在短时间内获得更好的股票买卖点，可以帮助投资者更快地发现市场状况的变化，并帮助投资者获得投资回报。一些组织可以获得有关该公司的内部信息，例如该公司正在考虑重组和收购其他公司的最新信息。为了增加或减少市场头寸，请提前。一些技术大师可以通过股价的异常表现来跟进操作以获得收益。投资者使用技术分析来确定股市波动的总体方向，投资者使用各种技术分析方法来研究未来股市的整体趋势，并提高投资决策的准确性。投资者使用技术分析来确定一系列特定的操作过程，例如建立，增加和减少主要资金的头寸。使用此工具来制定自己的股票投资策略。例如，当一只股票的价格模式跌破支撑线，我们应该及时止损。技术分析方法的缺点主要体现在主要资金故意制造虚假的技术形式以迷惑投资者。为了降低自己的持有成本，主要基金故意建立虚假的技术突破仓位，以恐吓投资者削减肉类以便收集便宜的筹码并减少自己。的代价。对于超大型多头股票，股价在上升过程中突然上涨和下跌，震荡幅度很大。因此，对于技术分析投资者而言，由于频繁的短期操作，在购买超大型多头股票后，我一直都可以持有该股票，但是我已经选择了芝麻和丢了西瓜。第3章股票投资的风险规避中国股票市场的运行机制和市场结构不健全。中国股票市场以主板市场为主，中小板和创业板市场为辅。公司上市仍然需要在各个层次上进行筛选，注册系统的具体实施时间也没有明确的时间表。这不利于经济体制改革，不利于我国资本市场健康稳定发展。3.1.散户投资者股票投资的风险应对方法3.1.1散户投资非系统风险的类型1.识别风险。是指零售投资者不完整，及时地收集信息。由于感觉能力，情感影响和其他因素不佳，散户对影响风险的各种因素进行不完整和深入的分析可能会使他们不了解现有的股票投资风险。2计量评估风险。是指散户投资者选择错误或不合适的库存风险计量评估方法，以及在风险计量评估过程中计算错误而造成的投资风险。3.决策风险。指由于散户投资者在股票投资决策过程中的失误，或由于自身错误，及时的处理方法和措施而发生风险时所产生的投资风险。3.1.2引发散户投资非系统风险的因素1.自我心理因素引起散户证券投资者的非系统性风险，但最重要的是，自己的心理因素投资于同一只股票。对于不同的散户投资者来说，有些利润丰厚，有些损失很大。这种差异主要是由于不同的心理因素造成的。对散户投资者造成非系统性风险。影响因素包括情绪，抑制情绪意识等。2．认知因素通常来看，散户投资者的决定通常是独立的。这些规则是在高度复杂和不确定的条件下制定的，因此在大多数决策中，投资者都扮演着重要角色。但它将一些对投资决策的影响直觉认知偏见的判断,但有偏见在这些他们认为投资者不会承担风险3.1.3散户非系统风险应对对策散户证券投资人应保持其良好的心理素质注意下面几点要求事项。1.一个人的勇敢来自于充分的自信心，没有对自信心对事物的基本把握的人是不够称之为勇敢二字。2.巴菲特持有许多普通股之后，这两家公司的股票被市场高估了。当时，很多人都不了解巴菲特的决定，但是发生的事情是，在短短几年内，他收购的两家公司的股票增加了两倍多，而巴菲特的英勇来自他对两家公司的深刻而全面的了解，因为这两家公司。是一家具有很高的内在价值和很高的股本回报率的公司。投资人的镇静理智就是在多种情况下保持冷静的头脑。与从容的心态，不以物喜，不以己悲。才能赚到非常之收益。3.散户投资者应该对证券评论保持清醒的认知，随着我国证券市场的飞速发展，证券专业人士应运而生，但其素质都不是专业水平，甚至还有一些不适合散户投资者试图与经销商合谋以欺骗散户的投资想法.对推荐股票进行研究和调查，并且经过深思熟虑才能进行大盘操作。由于散户情绪浮躁，交易频繁。高度重视投资和理财知识的积累，努力掌握投资技术，选择可以控制风险的投资策略。只有散户投资者才能了解投资理财知识，并掌握投资理财的分析和运作功能3.1.4个人投资者风险规避方法1.坚持投资不投机方法股票市场是一个特殊的市场，它为所有市场参与者提供平等和自由的市场机会。有好有坏的是投资者。从长远来看，最终能够在市场中生存并保持稳定和盈利的人们，多是投资者而非投机者。所谓“十赌九输”——这就是投机的代价。不劳而获固然很美，但能量守衡定律决定了，我们不可能永远从市场那里白吃白拿。机会和运气都不允许我们依靠投机为生。把手中的筹码或银子化身资本而非赌注，这是成熟投资者踏入股市后需要做的第一件大事。股市有风险，入市需谨慎——但只要能牢记并做到投资不投机原则，这一句提醒可以忽略或者作废。2.坚持长线投资、放弃暴富思想的原则虽然说投资周期的长短不是区分价值投资的原则标准，但事实证明，大多数的价值投资总是需要时间予以保证。有价值并不意味着价值马上回归，有投资价值也并不意味着投资价值会马上体现。市场是不可预测的，我们谁都不知道市场下一步究竟会怎样走，所以唯一能做的，只有耐心地等待。3.坚持基本面、忽略消息面的原则国家的基本面是我们投资的基础，行业的基本面是我们选股的基础，企业的基本面是我们持有的基础。4.坚持“低估是王道”的原则“安全边际”的核心要素是价格。价值、价格与投资价值的关系表明，好的价值必须融入价格的因素，才能成功地转化为投资价值。只要有好的价格，寻找低估的法宝是失衡原理，刻板印象和人们的偏见常常为我们创造各种各样的失衡，从而为我们提供出各种各样的投资机会，这是投资者的当然之选。5.坚持“分散放置”的原则每种只在降低投资风险的策略基本上都反映了这种观点和立场。学会从概率的角度考虑投资和交易，并使用分散的方法来确保实现投资确定性，这是成熟投资者的体现。股市投资者虽然主要的投资标的是股票，用理性思维广泛思考，学会以长远眼光看证券投资，开阔视野与眼界。把握住恰当的机会，就能运用自如。6.坚持逆境不退缩的理性原则。遇到困境仍以积极乐观的精神面貌去面对，是积极的风帆；在顺境中小心谨慎，是为自己铺路的基石。这种思想强调的是：逆境的前方终有光辉，在二十一世纪中，这是几乎就是一条铁打不动的真理和纪律。管理好自己的情绪，不要被短期的涨跌迷住理性的双眼。极度的悲观与极度的乐观一样，都是错误的，是不及格的心态体现。3.2机构投机者股票投资的风险规避3.2.1机构投资者投资股票的风险1.我国机构投资者理性投资、长线投资的理念与策略均显不足，表现为短期持股、频繁交易和较高的资金周转率。这种方式虽然可能会增加盈利的机会，但是无疑地也会增加风险，还会加剧证劵市场的波动，甚至还可能隐蔽的进行非法交易。这与机构投资者内部考评体系注重短期化有关，比如，基金经理往往面临着业绩排名的巨大压力，且排名主要看重资产净值而没有充分考虑风险因素，为此基金经理不得不追求短期目标。许多机构投资者作为一个公司，其股权高度集中，大股东高比例控股，企业集团或国有资本控股比重很大，因此内部人控制比较严重，损害他人利益关联交易容易发生。特别是当机构投资者个人利益与资金委托人的利益发生矛盾时或者机构投资者内部人员因公之便获取私利的时候，就更有可能产生违法行为。这既影响到它们向现代金融企业转型和提升核心能力，又不利于他们作为委托人的利益获取市场的信任，近年来有的券商内部人员利用账户关联隐蔽化，可能利用无任何身份关联的融资账户或者多地多点布局、多账户分工合作以实现操纵股价。2.虽然我国的机构投资者种类看似多样化，既有主要面向证券市场的证券投资基金、证券公司和QFII,也有把证券市场作为投资渠道之一的保险公司、商业银行、吴新春大力推进机构投资者参与上市公司治理。信托公司、财务公司和社保基金等等，但是理性的长期投资者极少。而理性的长期持有者往往挖掘了有长期投资价值的股票，稳定了股市，对中小散户起到市场导向的作用。在机构投资者同质化的情况下，各类机构难以拥有和维持那些遵循市场细分之后独具特征的客户群，难以发现和持有与机构特色相适应的股票:相反，往往基于谨慎、竞争压力或者盲目的“羊群行为”而持股趋同，进一步导致股票同涨共跌，市场波动加剧。3.股市大起大落，机构投资者的业绩往往高低起伏。特别是在股市熊市阶段，机构投资者往往业绩大幅下滑或者亏损累累，对股指期货等风险对方式运用不足。做空机制的缺乏或者不完善使得机构投资者需要采用“先买后卖、低买高卖”的策略实现利润，增加了它们的投机