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文档简介
第1章现金流量表分析概述1.1现金流量表的概念现金流量表是一种财务报表,它是企业在特定时间段内所关于资金收入产出活动和经营活动对货币和货币的同等价值的物品造成影响的体现。企业的财务现状变动以其反馈的现款的出处、使用情况、量方面的增减作为依据。它不仅能够详细描述由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流,也能在这些方面体现企业在资金流动使用、债务偿还、价值创造等方面的能力。1.2现金流量表的分类企业在经济活动、投资活动和筹资活动三个方面产生的现金流量是企业会计准则普遍划分的现金流量大类。这样划分的目的在于使报表使用者能够更方便的了解各类活动状况的变化,针对企业未来现金流量产生评估依据。1.2.1经营活动产生的现金流量在三大类现金流量中,经营活动是独立于其他两类的全部业务和交易。在经济活动中现金收支主要来源可以有以下几点,收入主要是从提供产品或服务的所得、税费返还、与其他经济活动交叉业务资金供给这三个方面获得;现金的支出主要是劳动支出、购进物资、工资支出、提交税收、宣传费用、为其他经济活动提供费用等方面。了解经济经济活动现金流量、资金流动状况详情的主要目的是想预估企业在没有依靠筹资的情况下能否进行正常的运行、按期还债、开展对外资金投入等。只有当现金流入大于现金流出时,企业才能加快资金周转,并提高应对风险的能力,以防止在突发事件上导致资金链断裂而引发危机。1.2.2投资活动产生的现金流量现金流量中投资活动是主要就是企业固定资产的购买和建设等方面的活动,当然这不包括企业现款和同等代表物品的投资和使用情况。“投资”顾名思义指的就是企业的针对外部的资金投入以及自身固定资产的购买与设立建设。这里的企业投资活动有用于投资的现金的收入与将现金在固定资产和无形资产两个方向的支出两个方面的现金流动状况,这里反应的现金流量可以推断企业在投资活动中现金流量的占比和产生的影响强度。我们对投资活动的现金流量情况进行认识时要注意到企业自身能用在投资方面的限定额度范畴、如何进行投资的流程与规划、企业长期的投资活动在债务清单中的比重等,最终达到预估企业投资能力、规避资产风险的目的。1.2.3筹资活动产生的现金流量筹资活动行成的现金流量对企业资产和债务的结构和范围变化产生重要影响。从筹资活动的现金收支情况来看,筹资活动的现款主要来源于从外部筹集的资金、在进行筹资活动时的资金支持、以及企业通过债务活动得到的资;筹资活动所得的现金流向主要是偿还债务、进行股份等内容的分红支出以及在筹资活动中的资金流动。我们对筹资活动现金流量的检测分析主要目的是看企业对资金筹集的能力和筹资的情况,从而判断筹资活动所得现金在企业将各项支出完成后所占比重大小。企业负责人目标就是维护整个公司的财务良性循环,让企业在筹资能力和环境更加完美,吸引投资者进行资金投入,达到为企业发展引进资金的目的。1.3现金流量表常用的分析方法现金流量表主要从现金流量各结构、发展趋势、所占指标等几个方向分析,整理城系统得分析方法,以下就是各种分析方法的概述。1.3.1趋势分析法在各种分析法中,最根基的方法就是趋势分析法,主要是将多个数据(大于等于两个)进行比较分析的方法。它有两个方面的分析,即单个基础数据的比较和连续起来的现金流动信息进行比较,这两个方法各有自己得优点和不足之处,需要根据实际情况进行选择,单个数据分析可以了解企业各活动的现金流量总体情况,而连续性的现金流量环比后得出的数据更加能反应发展趋势、体现更多信息。在下方的保利地产现金流量的分析流程和情况就是将连续多个阶段现金流量环比数据进行分析和总结的。1.3.2结构分析法现金流量在企业会计准则中按照不同形式活动进行分类,这也是结构分析的体现。现金流量表采用结构分析方法通过产生现金流量的各活动以及它们的交叉关系进行考察对比,然后对现金收支情况和企业在进行各种支出后剩下现金的分析方法。在对企业的现金收支、净现金量的分析中得出企业整体的现金结构,这为现金流量表使用者从获得现金的源头到现金流动情况考察企业的财务情况和风险问题、现金流量变动幅度及成因提供一定信息支持。在这些数据的对比和分析中发现企业在各项经济活动中现金流量是否平稳合理,企业是否具有长远的效益有利于对企业获取现金的能力作出准确可观的判断和评价。在对保利地产的分析中,企业的经营、投资、筹资活动现金流量表的分析以及运用部分都使用了此方法。1.3.3指标分析法指标分析法是结合企业经营、筹资、投资各活动产生的现金流量数据与企业资产负债数据和利润数据中关于这三个活动的指标进行对比,在企业盈利、还债、付款、处理现金和现金需求关系这几个方面进行分析,从而作为判断企业所经营的层次、还债能力和现款支付能力判断依据。
第2章保利地产现金流量分析2.1保利地产公司概况总部设在保利房地产(集团)股份有限公司是中国保利集团旗下发展房地产方向业务的大型国有上市公司,在我国具有较高的水平和能力,具有国家一级的房地产开发资质,是综合实力排在第一的国有企业,在连续五年的时间里被认定为中国房地产行业中具有领导价值的公司品牌。公司于2006年7月在上海交易所挂牌进行股票上市,同时伴随股票分置改革的步伐企业成为第一批在IPO市场再次开启的第一家房地产企业。保利地产主流项目是房地产,同时逐渐朝着多元化发展,不断在新的经济下谋发展。本文对保利地产2016至2018三年的现金流量表进行分析,发现其存在的问题,并提出相应解决措施,以期为企业的发展提供建议性意见。2.2保利地产现金流量分析下文我们将从现金流量三大类中进行各方向探究,从现金来源数量和流动方向入手对企业各活动中现金供应占比进行剖析以此反应企业现金来源;从企业三大活动对企业现金的使用情况及占比、最终剩余现金的数量的变动即在各种现金流量收入中,经营活动提供多少、筹资活动提供多少、投资活动又提供多少,还有企业的的现金支出中三大活动的又在各自活动中使用多少,在各种资金收入和支出环节结束后最终的差值又是什么样的波动等去获得企业资金收支使用详情、得出企业剩余现金变化情况及成因。2.1.1经营活动现金流量分析企业经营活动流量表在企业现金流量中占比较大,反应的是企业在经营活动中现金的收支和最终剩余现金的流量情况。表2-1在企业经营活动中产生的现金流量表单位(万元)研究项目2018年2017年2016年因经营活动而产生的现金流入其中:销售商品、提供劳务收到的现金26977666.3620922009.2817690170.15收到其他与经营活动有关的现金4131507.095652972.274282290.48经营活动现金流入小计31113492.3926578988.6921974404.29因经营活动而产生的现金流出其中:购买商品、接受劳务支付的现金14382324.7818986050.8611725602.52支付给职工以及为职工支付的现金634480.31510533.89377051.87支付的各项税费3757030.822703451.902326031.73经营活动现金流出小计29924160.2529505130.4018569008.57经营活动净现金流量1189332.14-2926141.703405395.72表2-2经营活动现金流量分析表单位(万元)研究项目2018年环比增减2017年环比增减2016年经营活动现金流入小计31113492.3917.06%26578988.6920.95%21974404.29经营活动现金流出小计29924160.251.42%29505130.4058.89%18569008.57经营活动净现金流量1189332.14140.65%-2926141.70-14.07%3405395.72根据表2-1和表2-2中经营活动现金流量相关资料,分析保利地产经营活动现金流量情况。企业在2016年到2018年这三年的时间里经营活动的现金流量中现金收入在不断增加,现金收入结构中提供产品和服务的现金收入与和经营活动相关现金收入占主流,从而促成了经营活动现金流入从21974404.29万元到31113492.39万元的飞跃。这两项在2016年至2018年间有了很高的增长,使得企业的经营活动现金流大幅增加。在企业经营活动产生的现金流出中,从2016年到2018年这三年现金支出也在比每年同期增加,其原因在于期间产品购买消费、员工工资支出、交付税收的支出现金数量增加,这就使得企业的现金流出不断增加。2017年企业的现金流量余额,同比2016年与2018年现金余额,2017年的现金余额在现金流量支出大于收入的情况下出现负值,使得经营活动产生净额比2016年下降14.07%。保利地产存货连年增加,使用在已经完工未售出的房子中的库存在资金中占比较大,这意味着大量的现金流出,但是都沉淀在住房领域,所以在现金流量表中看不到现金。另外保利地产的应收账款、应收票据大幅增加所致经营活动的净额较少。这说明该公司在2017年的经营状况较为严峻,现金支出大于收入,企业经营活动产生的现金无法供应企业的正常运行,需要将投资撤回或者借款进行维持,造成这种情况发生的因素是企业库存大而转变成现金出现时间差,无法从中提现,这也反应了企业管理存在的问题。在2018年经营活动的现金流入量超过了现金流出量,使得现金流量净额比2017年增长140.65%,是企业在提供产品和服务以及相关经营活动资金投入获得的现金数量增多产生的作用导致这说明公司在2018年经营活动创造现金流量的能力有所提升。通过比较可以看出公司的净现金流量由负向正转变,未来该公司将会创造更丰富的现金流。2.1.2投资活动现金流量分析投资活动现金流量的产生主要是在各种投资活动中形成,它包括资金的收支与净余额情况。投资活动现金来源于投资撤回的资金、投资得到的收益、固定资产的处理等;现金的支出包括对外投资、进行固定资产的建设投资和相关投资活动的资金投入等。表2-3投资活动现金流量表分析单位(万元)项目2018年环比增减2017年环比增减2016年投资活动现金流入小计452485.6737.17%329873.41394.56%66700.94投资活动现金流出小计1798403.02-11.19%2024945.5847.53%1372573.80投资活动净现金流量-1345917.3620.60%-1695072.18-6.83%-1305872.86表2-4因投资活动而产生的现金流量表单位(万元)研究项目2018年2017年2016年因投资活动而产生的现金流入其中:收回投资收到的现金29224.531860.8010320.52取得投资收益收到的现金119607.9178193.2723278.82处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额887.48479.32255.40投资活动现金流入小计452485.67329873.4166700.94因投资活动而产生的现金流出其中:购建固定资产、无形资产和其他投资支付的现金60384.9649455.1410456.10投资支付的现金1471248.70820317.521006302.41投资活动现金流出小计1798403.022024945.581372573.80投资活动净现金流量-1345917.36-1695072.18-1305872.86根据表2-3和2-4中保利地产投资活动现金流量资料,分析公司投资活动现金流量情况。投资活动中收入不能填补支出空缺,表明该公司在固定资产和对外投资等方面的规模扩大。这将会对企业未来现金流量产生一定的影响。投资活动所需的资金来源是主要从经营和筹资这两个活动中的现金流量占比大。在企业投资活动中的现金收入来看,从2016年到2018年这几年里投资收入增加,从23278.82万元增加到了119607.91万元,这也是这三年里投资活动收入整体增加的主要原因。企业投资活动中现金支出主要是用在了各种资产支付增多上,包括固定资产、无形资产以及长期资产维护投资等投入。从2016年的10456.10万元增加到2018年的60384.96万元,表明企业开始扩大生产经营规模,这与销售收入的增加和利润的增加是相匹配的。从企业投资活动产生的现金流来看,该企业2017年产生的现金流量净额比2016年同期减少389199.32万元,在这一年里投资增多,产生的资金流出数量提高,最主要是购买土地的支出影响所致。三年来投资活动投资活动产生的净现金流量均为负值,这说明企业在三年中投资活动现金流出量均大于流入量且现金流出量的速度大大超过了现金流入量的速度。这也说明保利地产有发展的眼光,看好中国经济的发展形势,全力以赴加大投入,以增加盈利空间。2.1.3筹资活动现金流量分析筹资活动中现金流量主要是对比现金收支情况、现金净余额和企业财务理财分配情况进行分析。表2-5因筹资活动而产生的现金流量表单位(万元)研究项目2018年2017年2016年因筹资活动而产生的现金流入其中:吸收投资收到的现金1278267.651586876.071044121.71发行债券收到的现金1150393.27--1295484.00取得借款收到的现金1283343.2711426533.705567091.46因筹资活动而产生的现金流出其中:偿还债务支付的现金8275214.504740335.357766036.84分配股利、利润或偿付利息支付的现金2140054.671529117.251185922.22筹资活动现金流出小计10612322.866262951.929039565.57筹资活动净现金流量4649775.356739757.85-1132868.39表2-6筹资活动现金流量分析表单位(万元)项目2018年环比增减2017年环比增减2016年筹资活动现金流入小计15262098.2117.38%13002709.7764.45%7906697.18筹资活动现金流出小计10612322.8669.45%6262951.92-30.72%9039565.57筹资活动净现金流量4649775.39-30.01%6739757.85694.93%-1132868.39根据表2-5和2-6的相关资料可以看出,保利地产在我2017年中筹资活动现金流量比较2016年有了较大的变化,同比2016年现金流出下降、现金收入增多,收支达到平衡、净额有所上升。现金流入量主要来源于吸收借款取得的现金和吸收投资所收到的资金,这说明该公司主要通过发行股票、债券等方式从外部筹集大量资金,来保证企业扩张所需资金。结合本年投资活动的现金流量信息,可以看出,投资活动现金流出量较大,这也意味着保利地产不断扩大投资和经营,进而使企业具有新的投资机会,为企业盈利提供帮助。在与经营活动的现金流量情况融合分析后发现当年的现金流量收支不平衡,支出大于收入,净值为负,这也可能意味着企业通过筹集的资金去弥补经营活动现金的不足,可能是企业经营活动在现金方面出现了问题,比如:该公司存在大量库存房,很难卖出。从整体的发展状况看出,该公司筹资活动引出的现金收入在不断增加而支出呈现波动状态的上升。而筹资活动现金净余额除2016年的负值以外皆为正值。且在2017年达到了6739757.85万元。主要是偿还债务支付现金以及分配股利、利润,偿付利息影响所致。这也说明在2016年投资收回的现金和借款收到的现金比此支付的现金要少,2017年开始这种情况得到改善。结合三年的投资活动的数据,三年的现金流出量均大于现金流出量并且现金流量净额均为负,这也说明最近几年该公司在保持日常经营活动的基础上,不断地进行企业规模的扩大,这种规模的扩大有利于企业未来的发展。
第3章保利地产现金流量表运用对企业现金流量表分析有很大的价值,可以从中反应出企业的成长和产生现金流量和高效率应用现金流量的能力;体现企业在资金支出时的关于债务、利息红利的发放和投资的能力;还有关于企业在净余额和企业各种经营活动之间关系变化的情况了解以及对各项投资筹资项目对企业财务的整体影响。3.1经营活动现金流量的运用每个企业在进行生产经营活动时,都需要进行资金投入,现金流量表中关于经营活动的现金流量统计可以为企业在进行有效的经营活动时提供信息支撑,在保利地产现金流量表中提取2016年到2018年这时间段的现金流量信息进行分析能够看到企业在经营活动中各项目的比例,能看出在哪一环节投入的资金较多,针对这个环节进行分析,并找出资金消耗大的原因,并对这一环节的生产经营活动进行成本控制工作,灵活调动企业内部的资金。企业的经营活动位于企业各项活动的首位,它所带动的现金流量情况对公司的影响较大,当产生的现金流量数量越多则有利于企业稳定性的增强,也能够在一定程度上反应出企业整体的稳定性和可靠性。保利地产在这三年的现金流量分析中可以得出经营活动的现金流量无论是占比还是发展方向都是朝着更好方向进步的,经营活动资金流动所占比例上升而且发展趋势也处于进步状态,这可以体现公司经营活动获取现金的能力较强,公司采取经营型的资金筹措战略。通过对其结构分析可知,2016年和2018年的现金流入量远远大于现金流出量,企业能够满足经营活动本身的支出,而且还有一定能力进行投资活动或偿还债务。在这两年受国家政策的影响,房地产行业市场占有率高。而在2017年出现流出量大于流入量,净现金流量为负的情况,可能是房地产行业经济的不景气,该公司经营活动创造现金流量的能力有所减弱。存货数量的增加反应出的是现金流量的流向都安置在住房的方向。保利的库存占用占用大量资金,但是库存中绝大部分都属于完工但没有卖出去的房子,所以在现金流量表中看不到现金。企业存在一部分未收回的现金,净利润的质量较差。企业采取一定的补救措施补充现金的不足,在2018年状况好转。通过对其经营活动现金流的分析,明确了企业现金流的来源,发现企业在生产过程中存在的问题及不足之处,控制企业在经营活动中的成本。然后对经营过程中薄弱环节进行调整与优化,继续发挥优势,形成更完善优良的现金流,也有利于企业正常合理的运行。3.2投资活动现金流量的运用投资是企业在经营活动过程中获取经济价值的有效方式之一,企业通过投资扩大自身的发展规模,提高自身的业务能力,增加企业的综合竞争力。利用现金流量表,能够为企业的投资提供科学的数据信息,判断企业目前的现金能否在支持已有项目的基础上进行投资工作。并且根据现金流量表类似的数据信息,对本次的利润进行预测分析,从而判断在本次投资企业能够获得的经济效益。通过对保利地产投资活动现金流量表的分析,可以看出2016年到2018年投资活动的现金流出均大于现金流入,净现金流量为负值。这体现的是企业在各项资产中收取的现金量要低于企业各项活动的支出现金量,企业在进行各项投资时花费的现金流量较多占比重大。随着人们经济水平的增长,房屋所有已经成为绝大多数人的必须产品,房地产的业务和获得的资金也在不断增加,保利地产在这基础上进行扩张措施,不断扩大房地产生产经营的规模,这将有利于企业的发展和获利。在对企业的各类现金流量份额和流向进行分析时发现,企业的经营活动现金收支完成后产生的净余额无法在投资活动中资金支出提供全面支持,两者存在负差值,也就是说投资活动除了经营活动净额以外还需要筹资活动通过借贷等方式或者从中提取净额对资金进行补充。这也证明了企业自己创造的净余额不能够满足企业的各种扩张性活动,需要对外部环境进行借款或者吸引外资的形式满足资金需求。但从总体来看,保利地产以存货作为偿付方式的预收客户的房款,企业持有的现金较少,资金大多用于投资,2016年开始经营活动的现金流量净额持续上升使企业的短期偿债能力有所提高,但是企业现金弹性不足,这将对未来对良好投资机会的把握有所影响,甚至会错过机会。投资活动是企业一部分财力投入某一对象,以谋取更多收益的一种行为。该公司在今后注重投资方向、投资策略以及投资效益的分析,同时还要保持自身良好的偿债能力,以避免出现财务危机。3.3筹资活动现金流量的运用企业在进行经营和投资活动时需要一定量资金支持,因此企业筹资活动与其他两个活动的关系是前提和动因的关系即企业进行筹资的目的之一就是为企业经营活动和投资活动募集基础资金,而在筹资活动获得的现金流量促进了企业经营和投资活动的顺利进行。企业为了能够进行经营活动和投资活动而进行筹资活动,同样,也正是筹资活动带来的现金流量为企业经行经营活动和投资活动提供资金支持。企业的筹资活动整体是顺应企业在进行经营活动和投资活动安排的,即“按需上阵”,在这两个活动进行产生需求点时,筹资活动带来的资金流量应该及时合理的产生对应的应用与满足、偿还债务,为企业的整体资金流动良性循环提供协助作用,以提高资金的利用率。筹资活动与投资活动关系密切,它能够为投资提供资金支撑,为投资活动的顺利进行保驾护航。在某种情况下,筹资的基本情况包括数额与筹资来源框架会对企业的利益产生影响、会干预到企业收益的安排,也就是说企业的筹算方向和结构在对企业现金使用情况还有收益产生影响。合理高效益的筹资活动能够在时间和份额上满足企业在其他各项活动中的现金需求,而且融资行为是合理科学的,而不是被一些超过需求、被闲置的融资判断所影响选择。所以,企业进行筹资时体现的与其他活动的匹配情况一定程度上也反应了企业在进行筹集资金的能力方法。在保利地产的现金流量表筹资活动数据中发现,自2016年以后的筹资活动带来的现金收入已经高于筹资现金支出且差距明显,这体现的是企业在外部资本吸收和借款方面增多速度加快。再与投资活动的现金流量数据分析后看出,企业投资支出不断增加反应出企业业务扩张的速度和规模增加,使企业具有新的投资机会,有助于提高企业的盈利能力,更进一步占据房地产市场。一般情况下,企业的现金流量表与企业的债务偿还能力呈现出正相关的关系,因此可推断该企业目前的资本较多,筹资能力较强。资金表也能够显示企业内部的现金流量的数据信息,为债务人提供准确的数据信息有利于债权人更加放心的贷款给企业,政府也将大力支持房地产业的发展。筹资是企业发展的重要环节,企业要从发展的实际角度出发,明确自身资金筹集的状态,根据企业自身的情况考虑是否需要进行筹资工作,为企业的经营发展提供更加有效的信息。第4章保利地产现金流量运用存在的问题及对策4.1保利地产现金流量运用存在的问题4.1.1现金流入量少,现金流出量大保利地产在现金收入方面少且主要来源依托经营活动,尤其是销售活动带来的资金收入。但是保利地产资金支出很多,投资活动的收支就出现不平衡,支出大于收入。想要对现金收支进行调整、减少现金流出就要对经营活动进行调整,减少购买活动的支出。4.1.2借债维系活动,债务负担严重企业的经营活动和投资活动获得的资金不能够实现企业在相关方面的发展和扩张,大部分依托筹资借款的方式协助各种活动的顺利进行。近几年,保利地产不断地扩大公司的业务,公司现存的状态即投资、扩展项目等活动让企业敷不入出,虽然现状看起来良好,但是大量的借贷和融资而经营和投资活动获得的资金无法满足导致企业在债务风险方面压力增大。在一些数据报道中反应到,保利公司是在房地产行业信托融资次数最多的企业,通常以项目的股权作为担保,保利的负债总额在龙头企业中位居首位。4.1.3现金流动性差,获取现金的能力不足由于受国家频繁的政策调控、行业深度调整致使房地产行业的激烈竞争,保利存货在不断增加体现大量资金都留滞在存货住房方面,大量的库存都是完工未售出的房子,这导致大量的资产无法变现,产不出现金流量。企业还存在一部分未收回的现金,比如:有的客户拖欠房款或拉欠后续付款,从而形成坏账,获取现金的能力不足,进而导致净利润的质量较差。保利地产大量购买活动造成了其大量的现金流出,加大了成本费用的投入,导致现金流出加大。4.1.4预测未来获取现金能力增强从许多数据中反应出保利地产销售业绩良好,发展趋势成上升方向,另一方面,保利地产在现金支出方面较前几年有下降的趋势。作为房地产企业,虽然大量的应收未收的款项在现金流量表的本期中都会反映出现金流出,但也意味着在将来的某一天会有现金流入。所以,预测保利未来获取现金的能力会增强。房地产的资金应用和运行需要从三个阶段展开,即购买土地、进行楼盘的建设和销售楼房。前两个阶段是资金进行大量注入的阶段,而最后一个阶段受到市场因素的干扰和人类主观因素的影响波动大。资金收入也会在预期内波动,资金链条相较于其他行业更加脆弱,而且当前环境收到政策和市场两个大环境的影响,房地产行业的资金链条链接性也会受到干预。房地产行业在一定的相关因素的干扰下,比如长期得经营活动资金供给不足、投资活动资金需求量大,两者的现金收入都没有办法提供充足资金支持且无法满足资金需求,因此筹资活动带来的资金投入开始增多,这导致房地产行业变成了负债高危行业,债务压力巨大。而房地产行业通常都是通过拆了东墙补西墙的行为为填补资金空缺,缺乏可持续性手段。在这种情况下,对企业的资金链条产生很大的影响,企业的资金问题会越加明显,企业只能通过自己缩减对外活动的方式减少资金投入增加资金流入。4.2解决对策4.2.1加强存货的日常管理存货的管理水平会直接影响企业的销售周期。因为存货的周转周期往往和企业收到的现金净流量有关。存货的周转周期越长,企业收到现金收入的时间就越长。保利地产大量的资金压在存库,大部分都是已经盖好,但没有卖出去的房子。不仅会占用企业的资金,不能给企业创造收益甚至还会影响企业的偿债能力。保利地产应当在正常生产销售的同时,减少存货的数量。优秀的经营者必须审时度势,对存货的保有量计划周到避免客户需要商品时企业却不能及时供应造成的违约费,以及存货积压而难以回笼资金。保利地产可以采取以销定量和促销战略来减少过多的存货,以增加企业的现金流入。保利地产还应该合理预测目标项目的前景、投资风险及它的回报情况,根据自身实际需求购置土地、资产等,要避免资产的过多闲置而浪费资金。总得来说,保利地产需要做的就是提高自己的经营活动带来的资金投入,提高质量与服务水平,从自身出发来提高还债和抵御风险的能力。4.2.2加强对
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