国有资产资产证券化过程内部审计问题研究发挥内部审计在企业证券化过程中的作用

国有资产资产证券化过程内部审计问题研究发挥内部审计在企业证券化过程中的作用

国有企业重组将有助于改善国有企业的管理结构，提高国有经济的效率和利益。然而，这应该以严格的内部审计为基础。2009年年底IPO折戟的吉林省集安益盛药业股份有限公司,今年终于闯关中小板成功。2011年2月21日召开的证监会发审委第25次会议上,该公司的IPO申请获得通过。对比前后两份招股说明书不难发现,时隔一年,益盛药业的保荐机构已由财富证券换为民生证券,上次过会被质疑的募投项目也已被换掉,招股书上,无论公司业绩,发行股数还是律师事务所等中介机构全都发生了变化。然而,耐人寻味的是,对旧招股书所暴露的企业历史资产形成瑕疵,新招股书非但没作更进一步的解释,反而直接回避了公司成立之初关于50万资产蛇吞3000万资产的收购和资产减值过半的内容。上述案例背后涉嫌国有资产的巨额流失,其原因很多,但是有一个重要原因就是企业内部审计的缺失。作为企业自我约束和监督机制的重要组成部分,内部审计是建立现代企业制度的一个重要标志,保障企业证券化目标的顺利实现和证券化后企业的成功运作。以内部审计为核心构建公司治理机制资产证券化会计处理的实质就是分析由资产证券化交易中复杂的合约安排、独特的现金流设计和创新的交易结构所引起的会计问题。正因为资产证券化本身业务及其会计处理的复杂性,资产证券化过程的内部审计是非常必要的,也是非常重要的。完善公司治理机制。内部审计的基本职能是监督,它具有较强的独立性和较高的层次。良好的内部控制框架是公司法人正确处理各利益相关者关系,实现公司治理目标的重要保证。内部审计可以通过企业证券化过程的审计,以<公司法》等相关法律规范为标准,评价企业证券化后的法人治理机制是否符合我国相应的法律规范,有助于健全公司治理机制,保护国家资产和股东的利益。构建国资流失防火墙。在证券化过程中,内部审计机构应检查与有关法律、法规及制度的执行情况,及时纠止偏离这些规定的行为。这就要求内部审计机构通过审计监督,重点关注证券化中的资产评估、处置环节,查处人为低估国有资产、隐匿、转移或违法处置国有资产及随意核销资产等违法违规行为,确保国有资产不流失,国企证券化健康运行。对发现的问题应予以揭示,并进行深入研究和分析,有针对性地向企业管理层提出意见和建议,确保国家合法权益不受损害。构造企业经营评价体系。企业证券化中,内部审计要构造或选择适合企业的评价指标体系,把证券化企业与同行业平均水平或与企业历史业绩进行比较,来判定企业是否达到资本成本的节约、资本结构的改善,能否达到资产的有效配置。通过审查评价,要帮助证券化企业建立有效的激励制度和分配制度,如对企业经营者实行年薪制,期权激励等,增强企业的凝聚力。对内部审计进行监督内部审计发挥作用,首先体现在对企业出售资产的内部审计上。内审时,应关注产权转让的方式和地点是否规范,特别是国有股权转让价格要在不低于每股净资产的基础上,参考上市公司盈利能力和市场表现合理定价。国有产权的转让价格,要不低于改制企业的净资产。然而,以集安益盛药业为例,其成立之时的1998年6月25日,集安市国有资产管理局与张益胜、薛晓民、曲波、李方荣、尹笠佥、李铁军等6人签约,出售集安制药有限公司的全部净资产。当时的评估报告显示,该公司的净资产账面价值约为274.1万元,但其评估价值却仅为129.4万元,一次评估减值竟然高达52.8%,国有资产流失近半。可见,国企集安制药转制为民企集安益盛药业,其内部审计完全是形同虚设的。其次,是体现在对发生关联交易的内部审计上。国有上市公司很大部分是改制上市的,不可避免地要与关联公司产生各种联系,可以说改制上市的过程同时也是关联交易的过程。内审人员要对关联企业的主要业务、交易类型、关联交易要素、关联方往来账款、资金占用进行审查,评价有无相互让利和效益流失,以防止国有资产流失。联系到益盛药业的前身集安制药,当初的注册资本仅为50万元。而当时,集安市还有一家地方国有的集安制药厂,1997年时曾因经营不善无法偿还工行集安支行逾期贷款本金共计1370.8万元,用办公楼、厂房、机器设备和土地(包括抵押部分)分两次作价予以抵偿。不料,集安制药看上了集安制药厂偿还给银行的这部分资产。同年11月20日和11月26日,便出价1632.84万元进行了收购。1998年上半年,集安制药又按账面值约1642.81万元收购了集安制药厂的全部流动资产。一家注册资本仅50万元的企业,拿什么在一年之内连续收购近3300万元的资产?如能在转制时对上述关联交易往来进行内部审计,查核清楚就不会留下国资严重流失的漏洞了。此外,还体现在对企业证券化可能出现风险的内部审计上。企业证券化可能会面临信用风险、利率风险、流动性风险、操作风险等,内部审计所进行的风险管理是在一般部门所进行的风险管理基础上的再监督,使内部审计程序与机构的风险管理之间协调一致,就会产生增效作用。具体说来,就是评估风险识别的充分性,评价已有风险衡量的恰当性,评估风险防范措施的有效性。以此来衡量,益盛药业离谱的数据主要表现在惊人的高毛利率上。据益盛药业2011年招股说明书,益盛药业主营业务构成中,生脉注射液、振源胶囊和清开灵注射液这3个主打产品在2008年、2009年、2010年3年中,占据了其主营业务收入的82.85%、84.17%和86.54%,所贡献的销售毛利则占营业利润的83.00%、86.28%和87.77%,综合毛利率分别为76.31%、74.80%和75.81%。在益盛药业提供的国内部分同行业上市公司中,益盛药业综合毛利率排名第二。如以公司的清开灵注射液同市场主要竞争对手中国神威药业集团等相比,益盛药业的价格要比神威药业每盒低2.33元;而市场份额上,却是神威药业占据第一,益盛药业落在后。益盛药业凭其低价策略何以得到75.81%的超高毛利率?加强内部审计管理第一,提高内审地位,建立与现代企业制度相适应的内部审计模式。较高的地位和较强的独立性是内部审计能够充分发挥作用的保证。国外越来越多的企业设立审计委员会,将内部审计隶属于该委员会。委员会由董事长、非执行董事、内部审计机构负责人组成,而该委员会又隶属于董事会,总经理不得参加。审计委员会是企业集团中高层次,超脱管理的监督机构,有较强的独立性、公正性和权威性。在这方面,中国公司还有很长的路要走。在企业尤其是国有企业证券化进程中,内部审计要发挥作用,当务之急是提高内部审计的地位。第二,以经济效益审计为中心,建立立体的内部审计网络。现代企业制度下的内部审计,要着眼于如何挖掘企业增加利润、潜力和资源,注重对本企业经济活动的效率,效果进行审查和评价,通过实现内部审计信息化和网络化,可以以使企业特别是跨地区、跨国经营的大型企业集团建立内部监督和评估约束机制体系,准确评估企业内部各部门和成员的努力水平和业绩状况。第三,改革内审方法,做到全过程审计。就内审方法而言,改传统单一的查账法为利用风险评估、内控测试等先进的审计方法,做到事前、事中、事后审计相结合。在企业经营决策过程中,内审机构应积极参与项目可行性研究,对各方面进行经济技术分析和论证,提出自己的意见,作为企业的决策参考。立项后,要积极跟踪进行审计调查,对方案的实施效果进行控制和分析。经济活动结束后,内部审计应对计划.决策的完成情况作全面、综合的审查、分析和评价。