2023年整理-财务管理总论财务管理的基本概念

对企业命运的把握.随着我国经济体制改革的不断深入,企业管控以财务管控为核心,已成为企业家和经济界人士的共识。之所以说财务管控是企业管控的形态对企业资金运动的一项综合性的管控,渗透和贯穿于企业一离不开财务的反映和调控。企业的经济核算、财务监督,更是企业内部管控的中枢,它在企1964年，美国EasternAirline股价为每股60多美元，而Delta公司股价只有20余美元。80年代以后，EasternAirline公司股价每股不到4美元，而Delta公司股价则而EasternAirline公司在1969年以后就没有支付股息，并经常解雇员工，削减员工的导致两个公司这种明显差异的因素很多，但公司理财因素是其中最主要因素之一。12%权益资本和88%负债。80年代美国市场利率急剧上涨，以60年代末的6%上涨到21%,在现代，企业财务管控的演化和变革的过程，也就是企业财务管控在企业的日常营运中的重要性日益提高的过程。早期那种由营销部门制订销售计划，生产和制造部门根据营销部门的预测确定生产规模及其所需资金，而财务管控部门只负责资金供应的格局已不再流行。现在，企业内部有关销售、生产和资金筹措的各种决策过程相互之间的联系已越来越密切，而直接负责将整个过程协调一致的正是企业的财务管控部门。在每个成功企业的成长过程中，这种新的格局并不是自然形成的，在很多公司将很大一部分力量投入到计划和控制过程之前，它们曾经遭遇过惨痛的经历。据有关方面对我国2000家亏损国有企业的调查表明,政策性亏损占整个亏损企业的9.9%,客观原因亏损占9.2%,因经营管控不善造成的亏损占80.9%。欲使财务管控成为企业管控的核心，使之真正发挥核心作用,就必须做好企业财务管控工作。为此,要着重抓好以下几项工作：一是自觉运用市场机制和价值规律,使企业资源得到最佳的配置,实现国有资产的保值与增值;二是应当建立会计信息相关系统,充分开发利用信息资源,为企业决算服务,指导企业生产经营活动,做好信息反馈工作,保证企业经营目标的实现。三是以会计核算为基础,开展全面的经济核算；四是以资本的保值增值为宗旨,建立资本金制度,防止企业行为短期化,维护所有者的合法权益;五是以强化成本核算为手段,促进企业管控基础工作的加强和提高，充分发挥成本管控的职能作用,建立以财务为中心的成本考核体系,努力降低耗费，促进效益提高;六是以资金运营为“主动脉”,讲求生财、聚财、用财之道，合理筹集资金,优化资金结构,合理分配资金,加速资金周转,做到投入小、产出大,提高资金的使用效益。1.描述及法规性阶段(Descriptive-Legali莫迪里尼(F.Modigliani)和米勒(H.Miller),创建了著名的M-M定理，他们认为在有效的证券市场上，公司的资本结构和股利政策与其证券的价值无关，也就是说，在完全有效的证券市场上，不存在最优资本结构相关问题。这一结论的提出在当时的财务界引起了强烈的反响，争议很大。3.投资与管控财务阶段这一阶段是从20世纪60年代至今，1965年，夏普(W.F.Sharpe)提策略，被广泛用于公司的资本预算决策，使公20世纪70年代是公司财务管控发展的一个重要时期，创立了期权定价模型，套利定价理论。80年代以后，跨国融资、风险管控、国际投资分(三)财务管控的特性(四)企业财务活动过程 货币资金储备资金生产资金成品资金结算资金货币资金(五)财务管控职能(1)根据企业的具体经营要求，制定正确、合理的总体和部门的资金预算和计划；(2)建立和选择良好的筹资渠道，确保企业所需资金的及时到位；(3)综合考虑多元化筹资渠道和筹资方式的有效组合，尽可能降低筹资风险；(4)要保持企业负债筹资与权益筹资、长期资本与短期资本结构的合理性；(5)在充分满足企业经营和投资所需资本的前提下，尽可能降低筹资成本；(6)定期考核，确保所筹资金的有效使用，防止资金的积压、闲置和浪费。企业经营成本的高低，是企业是否具有立足之本的关键。从企业发展的整体和长远来看，市场竞争的实质是企业间成本的竞争。一个成本管控混乱、费用开支庞大、成本利润率很低的企业，是不可能在激烈的市场竞争中获得成功的。企业财务管控的另一重要任务就是要协助企业建立行之有效的成本管控和控制制度，制定合理的成本、费用的开支范围和定额预算标准，在整个经营过程中实施严格的成本控制，并定期进行成本考核，不断提高企业的成本管控水平。财务管控部门要对企业的各个生产和管控部门作全面和深入的调查研究，制定合理的成本定额和费用开支标准，降低耗费，节约费用，尽可能地减少各种浪费，提高企业的赢利相关能力。同时，财务管控部门还应对经营过程中成本控制的有关反馈信息，作及时的分析和判断，不断调整和完善各项成本控制制度，采用有效的成本管控措施，进一步降低企业的各项经营成本，提高资金的利用水平。(六)企业资金运动B.生产要素投入生产，依次形成在产品(半成品)、产成品；C.产成品通过销售(现销或赊销)形成收入或现金流入；少(赢利或亏损);由此可见，资金运动可以综合反映出企业生产经营主要过程(供、产、销)和主要方面(筹资、投资、成本费用发生；收入和利润形成；利润分配等)的全貌。其基本轮销售成本销售成本盈亏期间费用要着眼于过程，看它的动态表现，即一定期间的“流量”;又要着形态转化为生产资金形态(在产品、半成品占用资金)。当产品完工后，资金由生产资金形C.资金的分配与退出(一)财务管控目标理论阐述望在任职期内作出显著业绩，并取得最大的收然而，企业的财务目标只有一个，那就是投资者(或者讲股东)的目标。要解决上述投(二)财务管控目标内涵移，人们逐渐认识到，这一目标存在如下缺点：①只讲产值，不讲效益。在产值目标的支仍愿意增加投入。②只讲数量，不求质量。追求总产值最大化决定了企业在生产经营过程③只抓生产，不抓销售。在总产值目标的驱动下，企业能销售出去，因此，往往出现“工业报喜，商业报忧”的情况。④只重投入，不讲挖潜。观经济学历来是将利润最大化作为其理论基础的。可以讲它有如下几项优点：①利润是企能说明企业的整体经营和财务管控水平的高低；③真实的利润是社会财富的积累；④利润然而，用利润最大化作为企业的财务管控目标，却有其内在不可克服的缺点：①没有考虑企业利润实现的时间因素，即没有运用资金时间价值这一重要的财务概念；②没有充不必要的风险；③利润作为一个绝对数指标，不能反映企业一定时期的投资收益率水平，因而无法表现资本的投入与产出的关系，更不便在不同企业之间进行财务状况比较；④没有考虑企业一定时期的现金流量状况，因为利润大并不意味着企业的现金状况好；⑤追求呢?实际上，虽然说在财务管控中特别强调现3.每股收益(权益资本净利率)最大仍是以利润为基础计算的，所以同样存在与利润指标相似的缺陷：①没有考虑风险因素。业的长远发展相关能力造成伤害。②每股盈余和权益资本净利率同样没有考虑资金的时间价值，即没有考虑股本或企业权益资本获取利润的时间性差异和持续性特征。③每股盈余票价格最大化。正如阿兰·C·夏皮罗教授务管控的目标就是要使每股股票的目前价值极大化(Ross,Wester与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：①股东财富最大化目标科学地考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响。②股东财股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。③股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。但应该看到，股东财富最大化也存在一些缺点：①它只适于上市公司，对非上市公司则很难适用。②它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。③股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引(1)市场价值与账面价值(2)企业价值与股票价格(3)企业价值与股东财富(4)企业价值与利润(1)概念比较抽象，不易被外行人士所接受。也不像利润和每股盈余指标那样，在企(2)对于上市公司来讲，股票价格是企业价值的直接表现。但股票价格会受到特定经(3)对于上市公司来讲，公司股票的上市比例及企业间相互参股、控股和间接持股等(4)对于非上市公司来讲，企业价值便不能依据股价来确定，而必须进行资产评估。(三)企业管控目标与财务管控目标的关系(1)从企业生存的角度看，财务管控应在充分考虑风险的前提下，保持企业合理的资(2)从企业发展的角度看，财务管控应及时有效地筹集到企业发展所需的资金，运用(3)从企业获利的角度看，财务管控应采用各种有效的管控手段，合理配置资金，加(四)财务管控目标的选择调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；②创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；③关心本企业职工利益，创造优美、和谐的工作环境；⑤关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新要求，以便保持销售收入的长期、稳定增长；⑥讲求信誉，注意企业形象的宣传；⑦关心以企业价值最大化作为财务管控的目标，具有以下优点：①企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计量；②企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系。③企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目2.企业价值最大化注重在企业发展中考(一)财务组织的定义是否具有一个组织的实态，还是“只有省没有国”,其判断方第四，既为组织，必然具有指令(命令)与职务两者。成员必须遵从组织下达的命令，(1)大：流量与定量流动其间、许多情报进进出出，这样的组织虽然没有什么资源蓄积(定量),其流动量也可组织的规模主要从：①人数，②物资或钱财，③信息的多样化等三要素来判定，且产、历史(知名度、信用)、市场等规模；流量方面包括年度交易往来顾客数、营业额或利(2)稳固：归属感与共享信息(3)强：迅速、切实、集中衡量组织优劣的第三项基准为“强弱”,即“达到目标的相关能力高目标、达成相关能力的首要条件，在于能快速确定该做(4)优良组织的矛盾被讥为“远、小、贵”,没有人愿意租赁。因此，有位官方派到住宅(2)手段变成目的种或舰队的目的都只是放在增强自己这部分的防卫力，即对!军方面的司令而言，增加!军(3)成员的目的权限，最后是设法扩大组织全体的权力范围。做法上，首先加强掌握组员及财产)的管控权，例如：总社的成员设法将全公(4)公平与特权(二)几种典型的企业财务组织形式总经理监事会销售副总经理财务副总经理生产副总经理资金部财务部本次项目部证券部成本部会计部利润部审计部分厂或车间成本中心分厂或车间成本中心分厂或车间成本中心通常是能够取得产品销售收入或者不能直接3.集团公司型销售副总经理生产副总经理财务副总经理企业划副总经理结算中心 产权管控产权置换产权转让图1-6控股公司型财务组织机构销售副总经理财务副总经理生产副总经理国际事务部副总经理地区部副总经理财务主任会计主任开票中心财务中心控股中心(一)企业财务的管控原则都始终要坚持“成本#效益”原则，任何不顾成本，盲目追求(1)在财务理财活动中，无论采用哪种决策解决方案，首先应考察其可实现收益的大(2)对某些特殊的决策解决方案，可能要求在其执行过程中，不断通过追加成本支出(3)对于某些特殊投资本次项目，由于有太多不确定因素的存在，以致该本次项目的(1)企业的资金或资产资源是有限的，可能与企业现时和长久发展需要产生矛盾，所(2)因为企业资源的可动用性是有时限的，