金融工程公募FOF基金2023年三季报解析

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u公募FOF基金2023年三季度概览 4FOF发行情况 5FOF业绩表现 6FOF配置最多的基金 8FOF配置最多的股票基金 8FOF配置最多的债券基金 10相比2023Q2，FOF基金经理增配了哪些基金？ 11FOF配置最多的基金经理 13外部FOF重仓投资规模 14FOF投资股票情况 15总结 17风险提示 18图表目录图FOF规模及数量（按资产配置策略划分） 4图FOF规模及数量（按穿透后权益资产占比划分） 4图前20家基金管理人的FOF管理规模（亿元）和数量（截至20230930） 5图FOF发行数据统计（截至20230930） 5图不同类别FOF收益中位数（按穿透后权益资产占比划分） 6图外部FOF重仓投资规模最大的前20家基金公司（亿元，截至20230930） 14图投资股票资产的FOF数量占比变化 15图投资股票资产的FOF的平均股票仓位 16表2023前三季度偏债型FOF收益TOP10 7表2023前三季度平衡型FOF收益TOP10 7表2023前三季度偏股型FOF收益TOP10 7表FOF配置最多的主动权益基金TOP10（截至20230930） 8表FOF配置最多的股票型被动指数基金TOP10（截至20230930） 9表FOF配置最多的指数增强基金TOP10（截至20230930） 10表FOF配置最多的债券型基金TOP10（截至20230930） 10表FOF配置最多的“固收+”基金TOP10（截至20230930） 11表FOF基金经理预估增持最多的主动权益基金TOP10（截至20230930） 12表FOF基金经理预估增持最多的债券型基金TOP10（截至20230930） 12表FOF配置数量最多的主动权益基金经理TOP10（截至20230930） 13表FOF配置数量最多的“固收+”基金经理TOP10（截至20230930） 14表FOF配置最多的股票TOP10（截至20230930） 16表FOF基金经理预估股票调仓市值TOP10（截至20230930） 17公募FOF基金2023年三季度概览2023Q3FOF4681662.14亿元，2023Q26.96%。按资产配置策略划分，FOF可以分为目标日期基金、FOF1FOFFOF基金和目标风险基金为主，规模分别为亿元、539.31亿元，合计占比86.84%。FOFFOFFOF穿透后权益资产占比�，具体计算公式为：�=Σ���×������+����其中，���表示OF持有的基金i规模占净值比，������i的股票投资市值占基金自身净值比，𝑆𝑡�FOF直接投资的股票市值占净3FOF分为FOFFOFFOFFOF30%FOF定30%60%FOF定义为60%FOF。2可以看到这三种类别FOFFOF668.61FOFFOF2023Q359.77%2021Q322.24%。图规模及数量（按资产配置策略划分） 图规模及数量（按穿透后权益资产占比划分）资料来源：， 资料来源：，2023Q3FOF81家。5FOF2023Q243.46%基本持平。FOFFOF的管理规模来看，FOFFOFFOFFOF分布相22%、33%、45%FOF产品主要以偏债FOF74%FOF产品集中在FOFFOF50%、33%。图3：前20家基金管理人的FOF管理规模（亿元）和数量（截至20230930）资料来源：，FOF发行情况按FOF发行日期统计各个季度的FOF发行数量（仅统计初始基金）。2023Q3的FOF发行数量为27只，相比2023Q2，FOF发行数量减少了2只。图4：FOF发行数据统计（截至20230930）资料来源：，FOF业绩表现201920205所示，2019FOFFOFFOF的收益中位数分别为10.24%、11.26%、35.69%。2020FOFFOFFOF的收益中位数分别为12.43%、23.33%、36.27%。20192020年，2021FOFFOF、FOFFOF4.24%、5.08%、5.34%。2022FOFFOFFOF收益纷纷下行，收益中位数分别为-4.46%、-12.07%、-18.71%。2023FOFFOFFOF0.06%、-3.20%、-7.41%。2023FOFFOFFOF收益中位数分别为-1.22%、-3.31%、-5.58%。图5：不同类别FOF收益中位数1（按穿透后权益资产占比划分）资料来源：，OF030FOF中，2023年前三季度收益排名前三的基金分别是平安稳健养老A3A3A，收3.03%、2.90%、2.87%。1新成立FOF在3个月建仓期满后才参与统计。表1：2023前三季度偏债型FOF收益TOP10基金代码基金简称基金成立日基金经理2023011557.OF平安稳健养老一年A20210507高莺,尚琼3.03%016080.OF财通资管通达稳健3个月持有A20220810康研2.90%016338.OF财通资管通达稳利3个月定开A20220831康研2.87%015776.OF财通资管通达未来6个月持有A20220707康研2.71%009213.OF易方达如意安泰一年A20200814张浩然,张振琪2.51%008639.OF中欧预见养老2025一年持有(FOF)A20200415邓达2.42%015377.OF兴证全球优选稳健六个月持有A20220422林国怀,刘潇,丁凯琳2.35%014617.OF易方达如意安和一年持有A20211228汪玲,张振琪2.21%010281.OF华夏保守养老A20210312李晓易2.05%016644.OF国泰瑞悦3个月持有20220923周珞晏2.00%资料来源：，平衡型FOF中，2023前三季度收益排名前三的基金分别是长城恒泰养老2040三年、浦银安盛养老2040三年持有、华宝稳健目标风险三个月，收益分别为5.43%、3.43%、0.72%。表2：2023前三季度平衡型FOF收益TOP10基金代码基金简称基金成立日基金经理2023前三季度收益009436.OF长城恒泰养老2040三年20201027蔡旻5.43%009626.OF浦银安盛养老2040三年持有20201216陈曙亮3.43%013150.OF华宝稳健目标风险三个月20210928孙梦祎,李少华0.72%012776.OF华夏聚鑫优选六个月持有期A20210915廉赵峰0.16%008631.OF国泰民泽平衡养老目标三年A20200710徐皓0.07%006580.OF兴全安泰平衡养老(FOF)A20190125林国怀0.03%012654.OF兴证全球优选平衡三个月持有A20210714林国怀-0.06%009370.OF浦银安盛睿和优选3个月持有A20200901陈曙亮-0.17%013467.OF华夏安盈稳健养老目标一年持有A20211015许利明-0.20%013778.OF交银兴享一年持有A20211201刘兵-0.36%资料来源：，偏股型OF032A2045A，0.69%、0.02%、-0.03%。表3：2023前三季度偏股型FOF收益TOP10基金代码基金简称基金成立日基金经理2023前三季度收益013793.OF富国智浦精选12个月持有A20211125王登元0.69%011587.OF东方红欣和平衡配置两年持有20210309陈文扬,邓炯鹏0.02%013420.OF富国鑫汇养老目标日期2045五年持有A20220330王登元-0.03%005809.OF前海开源裕源20180516李赫-0.74%008145.OF兴全优选进取三个月A20200306林国怀-2.08%013061.OF博时养老目标日期2050五年持有20210830于文婷-2.30%010267.OF兴全安泰积极养老目标五年A20201216林国怀-2.38%890008.OF长江智选3个月持有A20220128李仁宇-2.53%015359.OF摩根博睿均衡一年持有A20220427杜习杰,恩学海,吴春杰-2.54%015326.OF交银慧选睿信一年持有A20220727刘兵-3.48%资料来源：，FOF配置最多的基金FOF2023FOF配置最多的基金是哪些？本文就市场关注度较高的几类基金分别统计了FOF重仓数量最多和重仓规模最大FOFFOF对于同一基金的不同份额（A/C类等），我们仅使用初始份额进行统计，4A的FOF数量和规模中同时包含了重仓大成高新技术产业C的FOF数量和规模。FOF投资动态方面，我们对比的是2023Q22023Q3的重仓基金。2023Q3没有被重仓的基金，则不计算其增减情况。FOFFOF数量FOF重仓规模排序。FOF配置最多的股票基金FOF配置最多的主动权益基金我们把保持较高权益仓位运作的基金称为主动权益基金，具体来说，本文将主动权益基金定义为基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金以及最近4个报告期权益仓位大于70%的灵活配置型基金。4FOFFOF数量来看，排A42FOF重仓，排名第二和第三的基金是杨鑫鑫先生管理的工银创新动力、刘莉莉女士管理的富国A34只、32FOF重仓。FOF重仓规模来看，FOF重仓规模最大的基金是杨宗昌先生管理的易方达供8.65A，重仓规模分6.36亿元、5.59亿元。表4：FOF配置最多的主动权益基金TOP10（截至20230930）FOF数量最多的基金FOF重仓规模最大的基金基金代码基金名称基金经理FOF数量重仓规模（亿元）基金代码基金名称基金经理FOF数量重仓规模（亿元）000628.OF大成高新技术产业A刘旭425.59002910.OF易方达供给改革杨宗昌278.65000893.OF工银创新动力杨鑫鑫343.55001832.OF易方达瑞恒萧楠,王元春156.36000880.OF富国研究精选A刘莉莉323.15000628.OF大成高新技术产业A刘旭425.59002910.OF易方达供给改革杨宗昌278.65007346.OF易方达科技创新蔡荣成125.39260112.OF景顺长城能源基建A鲍无可223.13110009.OF易方达价值精选包正钰125.24002871.OF华夏智胜价值成长A孙蒙,孙然晔221.28166301.OF华商新趋势优选周海栋214.25166301.OF华商新趋势优选周海栋214.25003293.OF易方达科瑞杨嘉文184.05006195.OF国金量化多因子A马芳,姚加红211.87519772.OF交银新生活力杨浩84.01008269.OF大成睿享A徐彦202.37000893.OF工银创新动力杨鑫鑫343.55501022.OF银华鑫盛灵活A王海峰192.53002943.OF广发多因子唐晓斌,杨冬93.36资料来源：，FOF配置最多的股票型被动指数基金近几年被动指数型基金快速发展，指数化投资越来越受到投资者认可。下面我们统计了FOF基金经理对股票型被动指数基金的配置情况。5FOFFOF数量来300ETF25FOFETFETF21只、19FOF重仓。FOF重仓规模来看，FOF重仓规模最大的基金是艾小军先生管理的国泰中证4.75ETF500ETF4.39亿元、3.95亿元。表5：FOF配置最多的股票型被动指数基金TOP10（截至20230930）重仓该基金的FOF数量最多的基金FOF重仓规模最大的基金基金代码基金名称基金经理FOF数量重仓规模（亿元）基金代码基金名称基金经理FOF重仓规模（亿元）510300.OF华泰柏瑞沪深300ETF柳军253.02512880.OF国泰中证全指证券公司ETF艾小军194.75513180.OF华夏恒生科技ETF徐猛213.57515790.OF华泰柏瑞中证光伏产业ETF李茜,李沐阳134.39512880.OF国泰中证全指证券公司ETF艾小军194.75513500.OF博时标普500ETF万琼73.95513330.OF华夏恒生互联网科技业ETF徐猛142.70513180.OF华夏恒生科技ETF徐猛213.57512690.OF鹏华中证酒ETF张羽翔141.14512400.OF南方中证申万有色金属ETF崔蕾103.21515790.OF华泰柏瑞中证光伏产业ETF李茜,李沐阳134.39510300.OF华泰柏瑞沪深300ETF柳军253.02510500.OF南方中证500ETF罗文杰110.59515220.OF国泰中证煤炭ETF吴中昊102.86588000.OF华夏上证科创板50ETF荣膺,张弘弢110.56513330.OF华夏恒生互联网科技业ETF徐猛142.70512400.OF南方中证申万有色金属ETF崔蕾103.21159920.OF华夏恒生ETF徐猛32.55513330.OF华夏恒生互联网科技业ETF徐猛142.70510900.OF易方达恒生H股ETF成曦,余海燕,潘令旦32.55资料来源：，FOF配置最多的指数增强基金与被动指数型基金不同，指数增强基金在跟踪基准指数的基础上，力求获取更多超额收益，下面我们统计了FOF基金经理对指数增强基金的配置情况。6FOFFOF数量来看，排A，共10FOF00A000只、9FOF重仓。FOF重仓规模来看，FOF重仓规模最大的基金是徐幼华女士和方旻先生共同4.21300指数增强A和汇添富500A3.73亿元、1.59亿元。表6：FOF配置最多的指数增强基金TOP10（截至20230930）重仓该基金的FOF数量最多的基金FOF重仓规模最大的基金基金代码基金名称基金经理FOF数量（亿元基金代码基金名称基金经理FOF重仓规模（亿元）100032.OF富国中证红利指数增强A徐幼华,方旻104.21100032.OF富国中证红利指数增强A徐幼华,方旻104.21001050.OF汇添富中证500指数增强A吴振翔,许一尊101.59005530.OF300A吴振翔,许一尊93.73005530.OF汇添富沪深300指数增强A吴振翔,许一尊93.73001050.OF500A吴振翔,许一尊101.59001015.OF华夏沪深300指数增强A宋洋,袁英杰51.29001015.OF华夏沪深300指数增强A宋洋,袁英杰51.29161039.OF富国中证1000指数增强A方旻,徐幼华,王保合40.92163407.OF兴全沪深300指数增强A申庆11.02013442.OF建信中证1000指数增强E叶乐天,赵云煜40.59161039.OF富国中证1000指数增强A方旻,徐幼华,王保合40.92002670.OF万家沪深300指数增强A乔亮40.36014156.OF国泰君安中证500C胡崇海10.69007178.OF浙商港股通中华预期高股息指数增强A贾腾40.09013442.OF建信中证1000指数增强E叶乐天,赵云煜40.59009439.OFC盛丰衍,陈元骅30.08014125.OF华夏中证1000指数增强A袁英杰20.40007143.OF300A殷瑞飞30.01014202.OF天弘中证1000指数增强C杨超20.39资料来源：，FOF配置最多的债券基金FOF配置最多的债券型基金为了凸显债券型基金的债券属性，本文将债券型基金定义为基金分类中的所有短期纯债型基金、被动指数型债券基金（非ETF）以及最近4个报告期权益占比小于10%的偏债混合型基金、混合债券型二级基金、混合债券型一级基金和中长期纯债型基金。7FOFFOF数量来看，排名A38FOF重仓，排名第二和第三的基金分别是黄纪亮先生、吕春杰先生和陈倩女士共同管理的富国信用A2826FOF重仓。FOF重仓规模来看，FOF重仓规模最大的基金是黄莹洁女士管理的交银裕隆A23.98亿元，排名第二和第三的基金分别是于海颖女士和魏AB12.18亿元、12.16亿元。表7：FOF配置最多的债券型基金TOP10（截至20230930）重仓该基金的FOF数量最多的基金FOF重仓规模最大的基金基金代码基金名称基金经理FOF数量重仓规模（亿元）基金代码基金名称基金经理FOF数量重仓规模（亿元）519782.OF交银裕隆纯债A黄莹洁3823.98519782.OF交银裕隆纯债A黄莹洁3823.98000191.OF富国信用债A黄纪亮,吕春杰,陈倩288.16519718.OF交银纯债AB于海颖,魏玉敏1212.18006662.OFA梁莹,刘朝阳264.78008204.OF交银稳利中短债A黄莹洁1512.16004200.OF博时富瑞纯债A倪玉娟242.52519723.OF交银双轮动AB唐赟910.96003949.OF兴全稳泰A王帅223.57006985.OF兴全恒裕A王帅219.47006985.OF兴全恒裕A王帅219.47000191.OF富国信用债A黄纪亮,吕春杰,陈倩288.16100058.OF富国产业债A黄纪亮,武磊186.45005577.OF交银丰晟收益A于海颖87.17003863.OF招商招祥纯债A马龙,王梓林165.29100058.OF富国产业债A黄纪亮,武磊186.45000032.OF易方达信用债A胡剑,纪玲云165.24000205.OF易方达投资级信用债A王晓晨125.63008207.OF国泰合融纯债A刘嵩扬,魏伟163.77003863.OF招商招祥纯债A马龙,王梓林165.29资料来源：，FOF配置最多的“固收+”基金固收+”“固收+”基金定义为股票和可转债投资比例稍高的偏债混合型基金和混合债券型二级基金，以及部分混合债券型一级基金、中长期纯债型基金和灵活配置型基金。8FOF配置最多的“固收+”FOFAB46FOF重仓，排名A、侯杰先生和王娟娟A30FOF重仓。FOF重仓规模来看，FOF重仓规模最大的基金是胡剑先生管理的易方达稳健7.17A，俞晓斌先生管理的富国稳健增强AB5.84亿元、5.75亿元。表8：FOF配置最多的“固收+”基金TOP10（截至20230930）重仓该基金的FOF数量最多的基金FOF重仓规模最大的基金基金代码基金名称基金经理FOF数量重仓规模（亿元）基金代码基金名称基金经理FOF数量重仓规模（亿元）000107.OF富国稳健增强AB俞晓斌465.75110007.OF易方达稳健收益A胡剑307.17110007.OF易方达稳健收益A胡剑307.17009005.OF创金合信鑫祺A闫一帆,黄弢,吕沂洋225.84008791.OF招商安华A侯杰,王娟娟304.13000107.OF富国稳健增强AB俞晓斌465.75003637.OF安信永鑫增强A李君242.29100018.OF富国天利增长债券A黄纪亮195.65009005.OF创金合信鑫祺A闫一帆,黄弢,吕沂洋225.84161115.OF易方达岁丰添利A胡剑,张凯頔214.55161115.OF易方达岁丰添利A胡剑,张凯頔214.55002351.OF易方达裕祥回报A王晓晨174.41000385.OF董晗,李怡文202.00008791.OF招商安华A侯杰,王娟娟304.13100018.OF黄纪亮195.65007415.OF南方致远A孙鲁闽53.77001316.OF安信稳健增值A张翼飞,李君191.40202102.OF南方多利增强C李璇113.62110017.OF易方达增强回报A王晓晨182.05160622.OF鹏华丰利A王石千43.33资料来源：，2023Q2FOF基金经理增配了哪些基金？FOFFOF预估净增持数量∆�FOF预估净增持规模∆𝑀2023Q22023Q3的重仓基金。2023Q3没有被重仓的FOFFOFFOF预估净增持规模排序。FOFFOF数量-FOF数量，计算公式为：∆�=��03Q203Q3第i只OF0��10时��10时��0。对于FOF重仓的某只基金来说，FOF预估净增持规模的计算公式为：∆�=����×∆ℎ����03Q2至03Q32023Q2，2023Q3iFOF对重仓基金的投资份额变化。FOFFOF预估净增持数量最多A19FOF净增持，排名第二和第三的A1715FOF净增持。按OF03Q3OF2.20C1.98亿元、1.77亿元。表9：FOF基金经理预估增持最多的主动权益基金TOP10（截至20230930）FOF预估净增持数量最多的基金FOF预估净增持规模最大的基金基金代码基金名称基金经理净增持数量净增持规模（亿元）基金代码基金名称基金经理净增持数量净增持规模（亿元）000880.OF富国研究精选A刘莉莉191.36110009.OF易方达价值精选包正钰112.20006195.OF国金量化多因子A马芳,姚加红170.94011650.OF易方达逆向投资C杨嘉文31.98008060.OF景顺长城价值边际A鲍无可150.70110025.OF易方达资源行业杨宗昌61.77090019.OF大成景恒A苏秉毅150.40110005.OF易方达积极成长何崇恺31.38002871.OF华夏智胜价值成长A孙蒙,孙然晔140.16000880.OF富国研究精选A刘莉莉191.36110009.OF易方达价值精选包正钰112.20011125.OF富国文体健康C林庆60.98005443.OF国金量化多策略A马芳,姚加红100.67006195.OF国金量化多因子A马芳,姚加红170.94000628.OF大成高新技术产业A刘旭100.10010197.OF易方达核心优势C郭杰40.92000242.OF景顺长城策略精选A张靖90.52010714.OF东方红远见价值A周杨30.71110025.OF易方达资源行业杨宗昌61.77008060.OF景顺长城价值边际A鲍无可150.70资料来源：，FOFFOF预估净增持数量最多A12FOF净增持，排名第二和第三AA8只、6FOF净增持。2023Q3FOFA，净增持规模为1.850-2A7-10年国开行C，净增持规模分别为1.58亿元、1.52亿元。表10：FOF基金经理预估增持最多的债券型基金TOP10（截至20230930）FOF预估净增持数量最多的基金FOF预估净增持规模最大的基金基金代码基金名称基金经理净增持数量净增持规模（亿元）基金代码基金名称基金经理净增持数量净增持规模（亿元）006662.OF易方达安悦超短债A梁莹,刘朝阳120.90008108.OF国联安短债A万莉,洪阳玚61.85008207.OF国泰合融纯债A刘嵩扬,魏伟80.70009615.OF南方0-2年国开债A朱佳21.58008108.OF国联安短债A万莉,洪阳玚61.85009803.OF易方达7-10年国开行C杨真21.52110053.OF易方达安源中短债A李一硕61.25009534.OF南方升元中短期利率债A王景明11.26006337.OF华安安浦A李振宇60.60110053.OF易方达安源中短债A李一硕61.25011658.OFA徐一恒50.40008122.OF南方皓元短债A刘骥31.16007014.OF嘉合磐泰短债A于启明,叶平50.36007149.OF南方初元中短债A刘建岩21.08003349.OF长信稳益张文琍50.18006517.OF南方吉元短债A黄斌斌30.96000032.OF易方达信用债A胡剑,纪玲云5-0.69006662.OF易方达安悦超短债A梁莹,刘朝阳120.90008170.OF博时富添纯债A倪玉娟40.63006494.OF南方中债3-5年农发行C朱佳20.72资料来源：，FOF配置最多的基金经理FOF2023年三季报中，哪些基金经理FOF配置最多？下面我们按FOF数量对基金经理进FOFFOF重仓基金经理12FOF配置最多的主动权益基金经理和“固收+”基金经理。2023年三季报中，FOF配置数量最多的主动权益基金经理是景顺长城基金的鲍FOF496.16AFOF3.13亿元、景顺长AFOF2.44FOF重仓持0.59亿元。FOF数量476.10亿元；排在第三位的是工银瑞信基金的杨鑫鑫先生，重仓FOF383.86亿元。表11：FOF配置数量最多的主动权益基金经理TOP10（截至20230930）基金经理 基金公司 重仓所管基FOF数量

FOF重仓所管基金的规模（亿元）

被FOF重仓的主动权益基金鲍无可 景顺长城基金 49 6.16 景顺长城能源基建A(3.13亿元)、景顺长城价值边际A(2.44亿元)、景顺长城沪港深精选(0.59亿元)刘旭 大成基金 47 6.10 大成高新技术产业A(5.59亿元)、大成优势企业A(0.38亿元)、大成核心价值甄选C(0.14亿元)杨鑫鑫 工银瑞信基金 38 3.86 工银创新动力(3.55亿元)、工银精选平衡(0.31亿元)周海栋 华商基金 36 5.18 华商新趋势优选(4.25亿元)华商甄选回报A(0.59亿元)华商优势行业(0.27亿元)、华商盛世成长(0.08亿元)马芳 国金基金 35 3.27 国金量化多因子A(1.87亿元)、国金量化精选C(0.73亿元)、国金量化多策略A(0.67亿元)杨宗昌 易方达基金 34 10.48 易方达供给改革(8.65亿元)、易方达资源行业(1.83亿元)孙蒙 华夏基金 34 2.39 华夏智胜价值成长A(1.28亿元)、华夏智胜先锋A(1.11亿元)徐彦 大成基金 33 3.39 大成睿享A(2.37亿元)大成竞争优势A(0.64亿元)大成策略回报A(0.38亿元)刘莉莉 富国基金 32 3.15 富国研究精选A(3.15亿元)姜诚 中泰资管 31 4.10 中泰星元价值优选A(2.56亿元)、中泰玉衡价值优选A(1.55亿元)资料来源：，“固收+”FOF“固收+”领域优秀的基金经理。2023年三季报中，FOF配置数量最多的“固收+”基金经理是易方达基金的胡剑先“固收+”FOF5913.24AFOF7.17AFOF4.55AFOF1.44亿元、易3FOF0.07亿元。此外排在第二位的是富国基金的俞晓斌先生，重仓其所管“固收+”FOF数598.18亿元；排在第三位的是安信基金的李君先生，重仓其所管“固收+”FOF554.51亿元。表12：FOF配置数量最多的“固收+”基金经理TOP10（截至20230930）基金经理 基金公司 重仓所管基FOF数量

FOF重仓所管基（亿元

被FOF重仓的“固收+”基金胡剑 易方达基金 59 13.24 易方达稳健收益A(7.17亿元)易方达岁丰添利A(4.55亿元)易方达裕惠回报A(1.44亿元)、易方达恒盛3个月定开(0.07亿元)俞晓斌 富国基金 59 8.18 富国稳健增强AB(5.75亿元)、富国天盈C(1.22亿元)、富国双债增强A(1.21亿元)李君 安信基金 55 4.51 安信永鑫增强A(2.29亿元)安信稳健增值A(1.4亿元)安信新趋势A(0.81亿元)王晓晨 易方达基金 39 6.86 易方达裕祥回报A(4.41亿元)易方达增强回报A(2.05亿元)易方达双债增强A(0.4亿元)王娟娟 招商基金 35 4.61 招商安华A(4.13亿元)、招商安本增利C(0.48亿元)易方达丰惠(1.22亿元)、易方达瑞信I(1.17亿元)、易方达瑞景(1.13亿元)、易杨康 易方达基金 34 8.11

I(1.05亿元)、易方达瑞和(0.94亿元)C(0.76亿元)、易E(0.65亿元)、易方达新利(0.61亿元)I(0.33亿元)、易A(0.24亿元)张翼飞 安信基金 33 3.39 安信目标收益A(1.87亿元)、安信稳健增值A(1.4亿元)、安信稳健增利A(0.12亿元)侯杰 招商基金 30 4.13 招商安华A(4.13亿元)东方红汇阳A(1.36亿元)、东方红汇利A(0.28亿元)、东方红配置精选A(0.15孔令超 东证资管 29 2.03

亿元)A(0.11亿元)A(0.07亿元)、东方红策略A(0.06亿元)黄弢 创金合信基金 23 5.85 创金合信鑫祺A(5.84亿元)、创金合信稳健添利A(0.01亿元)资料来源：，外部FOF重仓投资规模部分基金公司基金产品线丰富并且业绩表现较好，FOF基金经理只选取本公司的基金产品即可完成策略配置，但也有部分基金公司产品线短缺，或者为了能够从全市场选取最优的基金产品，FOF基金经理也会投资其他基金公司的基金产品。重仓投资规模对基金公FOF6可以看到，外部FOF5家基金公司是富国基金、易方达基金、鹏华基金、39亿元、37亿元、21亿元、16亿元、15亿元。图6：外部FOF重仓投资规模最大的前20家基金公司（亿元，截至20230930）资料来源：，FOF投资股票情况FOF2023Q3160FOFFOF的比重为34.19%2023Q236.51%有所减少。7FOF利用股票进行权益投资的情况。2023Q359只平FOF38.82%OF中有5只OF.3%OF中有6只OF28.93%。图7：投资股票资产的FOF数量占比变化资料来源：，图8OF23Q223Q3FOFFOFFOFFOFFOFFOF4.82%、6.71%、9.20%。图8：投资股票资产的FOF的平均股票仓位资料来源：，13FOF（6FOF151413FOFFOF重仓市值2.06亿元、1.68亿元、1.67亿元。表13：FOF配置最多的股票TOP10（截至20230930）重仓该股票的FOF数量最多的股票FOF重仓市值最大的股票股票代码股票名称所属行业重仓股票的FOF数量FOF重仓市值(亿元）股票代码股票名称所属行业重仓股票的FOF数量FOF重仓市值(亿元）600497.SH驰宏锌锗有色金属150.24300750.SZ宁德时代电力设备及新能源142.06300750.SZ宁德时代电力设备及新能源142.06600256.SH广汇能源石油石化61.68000733.SZ振华科技国防军工130.47600188.SH兖矿能源煤炭91.67601186.SH中国铁建建筑120.39601225.SH陕西煤业煤炭110.99601225.SH陕西煤业煤炭110.99600546.SH山煤国际煤炭60.81600519.SH贵州茅台食品饮料110.33600028.SH中国石化石油石化70.67600570.SH恒生电子计算机110.16002595.SZ豪迈科技机械10.66601728.SH中国电信通信110.03000065.SZ北方国际建筑90.63000888.SZ峨眉山A消费者服务100.54601898.SH中煤能源煤炭50.56600030.SH中信证券非银行金融100.44601857.SH中国石油石油石化70.55资料来源：，2023Q3FOF基金经理对于股票投资的动态，本文使用重仓该股票的FOF预估净增持数量∆�FOF预估股票调仓市值∆𝑀2023Q22023Q3的重仓股票。2023Q3没有被重仓的股票，则不计算其增减情况，因而计算结果相对基金实际动态可能有一定的偏差。FOFFOF数量-FOF数量，计算公式为：∆�=Σ���03Q203Q3第i只OF0��10时��10时��0。对于FOF重仓的某只股票来说，FOF预估股票调仓市值的计算公式为：∆�=Σ����×∆ℎ���其中，���表示03Q2至03Q32023Q2，2023Q3iFOF对重仓股票的投资股数变化。2023Q2FOF预估股票调仓市值来看，2023Q3预估加仓最明显的三只股票是北新建