粮油、玉米、水稻行业分析

PAGE13PAGE13NUMPAGES19信息周报信息周报PAGEPAGE13粮油、玉米、水稻行业分析粮油、玉米、水稻行业分析TOC\o"1-3"\n\h\z\u一、政经信息综合类政经信息：7月份我国CPI同比上涨6.5%，环比上涨0.5%；7月份我国工业生产者价格(PPI)同比上涨7.5%。详见P4二、行业信息1、粮油行业动态详见P4-P6（1）8月2日玉米拍卖（东北）交易结果：实际成交4吨，成交率5.63%，成交均价1560元/吨。（2）8月2日玉米拍卖（跨省移库）交易结果：实际成交18095吨，成交率52.30%，成交均价1912元/吨。（3）8月4日稻米拍卖交易结果：粳稻连续数周全部流拍；稻谷实际成交34310吨，成交率5.27%。（4）8月3日小麦拍卖交易结果：实际成交19270吨，成交率4.67%。（5）8月2日不完善粒超标小麦销售结果：实际成交1261吨，成交率0.42%。2、物流资讯辽宁营口港在法库建内陆港，提供综合物流服务，8月2日举行了奠基仪式。该项目规划占地面积30万平方米，计划总投资10亿元，将于2012年9月投产。详见P63、港口动态港口玉米一周动态：本周，锦州及鲅鱼圈港口收购价格较上周平稳，但两个港口平舱均出现10元/吨涨幅至2320-2330元/吨。南方港口小幅上调及船运费下降，使南北港口产生一定价差。广东港口周末收购价格为2430-2440元/吨，较上周上涨20元/吨，个别高点报价2445元/吨。详见P6-P84、市场走势（1）玉米：北方地区经过近期出库销售，产区贸易企业及粮库玉米库存已经大幅下降。饲料需求上升，进入8月饲料用粮进入高峰期，对玉米价格起到有力支撑。政策调控及新粮上市将是后期较为重要的利空因素。在国家不增加投放国有储备玉米的情况下，玉米市场供需形势仍然偏紧，后期随着成本及需求推动，价格应将继续小幅上涨。详见P8-P11（2）大豆相关：本周沿海多数地区豆粕价格上涨，少数地区价格稳定。沿海豆粕价格短期可能出现调整走势，以消化前期涨幅。下半年需求预计进一步回升，油厂库存不断消化，豆粕价格总体呈波动上涨态势可能性较大。详见P11-P12（3）水稻：与7月初相比，龙江粳稻市场价格依然保持稳定，局部有所下调。建三江地区部分企业开始适当降价出货，削减库存，当地部分中小型企业烘干圆粒大米出厂价4100-4140元/吨，较上周下跌20-40元/吨，走货依然缓慢。当前，大部分企业陈稻库存仍然较高。距离新稻上市越来越近，加之新稻丰收预期增强，大米企业和贸易商后市看涨心理减弱，近日粳稻出库量有所增加。受供应增加的影响，短期内稻米价格或继续出现小幅下滑。详见P12-P14（4）小麦：主产省国储轮入工作在7月底基本结束，粮食流通企业已经入市收购贸易粮，但收购积极性仍受整体市场观望气氛影响。进入8月制粉企业的新麦收购量将持久而平缓。新麦上市初至今，小麦玉米比价持续低于小麦替代玉米的临界水平，导致小麦替代玉米的数量有明显增加。详见P14-P15（5）国内油脂现货市场【豆油】本周沿海地区豆油价格普遍上涨，一级豆油出厂价格全线突破1万元关口，比上周上涨200-300元/吨。豆油现货市场看涨预期升温。截止7月31日，美国大豆苗情优良率为60%，连续3周下降，比去年同期低6%。美国农业部将在本周四发布月度供需报告，预期将会下调大豆、玉米单产，报告对市场可能呈利多影响。【棕榈油】本周港口棕榈油价格小幅上涨，市场购销水平比一周前下降。我国厂商7月份集中采购了大量棕榈油，未来几个月装运量还会处于较高水平，库存上升。国际棕榈油基本面偏于利多，基本封闭了国内市场的下降空间，未来3个月棕榈油价格总体很可能将呈现波动上涨走势。详见P15-P18

一、政经信息综合类政经信息：国家统计局9日发布数据，7月份我国CPI同比上涨6.5%，环比上涨0.5%。7月份我国工业生产者价格(PPI)同比上涨7.5%。二、行业信息1、粮油行业动态（1）玉米拍卖（东北）交易结果8月2日图一2011年玉米东北拍卖成交趋势图（2）玉米拍卖（跨省移库）交易结果8月2日图二2011年玉米跨省移库成交趋势图（3）稻米拍卖交易结果粳稻拍卖8月4日国家

稻谷拍卖8月4日国家表一8月安徽江西湖南湖北河南计划量495381068291296439231365778成交量800510662092196733474成交比率16.16%1．0%16.14%50.15%0.95%成交均价1950（中晚）1920（中晚）2030（中晚）1939（中晚）1989（中晚）单位：吨（4）小麦拍卖交易结果8月3日国家（5）不完善粒超标小麦销售结果8月2日国家2、物流资讯辽宁营口港在法库建内陆港作为全国十大亿吨港口之一的辽宁省营口港，2日在沈阳市辖下的法库县举行内陆港奠基仪式，期冀在此建起一座集公路运输、铁路运输、海运、船货代理、仓储、装卸、拆装箱、报关、报检、贸易、分拨配送、信息咨询等功能于一体的提供综合物流服务的内陆港。该项目规划占地面积30万平方米，计划总投资10亿元，将于2012年9月投产。3、港口动态（1）北方港口玉米一周动态表二本周北方港口动态北方港口北良港大窑湾港锦州鲅鱼圈集港量3.547发运量7.5310库存31.82181438船运费55555555平舱价2320-23402320-23402320-23302320-2330集港价2280-22852280-22852280-22852280-2290（2）南方港口玉米一周动态表三本周南方港口动态南方港口广东漳州钦州到货量3053库存2052成交价2435-24452410-24202430-2440注：广东港口数据包括蛇口、赤湾、妈湾、麻涌、新港南北港口行情综述：本周，锦州及鲅鱼圈港口收购价格较上周平稳，但两个港口平舱均出现10元/吨涨幅至2320-2330元/吨。南方港口小幅上调及船运费下降，使南北港口产生一定价差。因前期累计大量库存，为防范后期政策风险，部分贸易商选择寻机出库，港口发运有所增多。收购方面，因山东等地价格上涨，产区价格受到有力支撑，而南北港口价差依然有限，加之对后期风险的预计，贸易商操作依然较为谨慎，未出现大幅提价抢收局面，因此本周集港情况依然不够乐观。广东港口周末收购价格为2430-2440元/吨，较上周上涨20元/吨，个别高点报价2445元/吨，但价格上涨同时加大饲料企业采购压力，此外，从预报船期来看，未来一周广东港口将迎来庞大到货量，随着到货增多，或对饲料企业采购心态产生一定影响。除此之外，广西等地玉米陆续上市，对周边养殖企业同样有一定补给作用。4、市场走势（1）玉米玉米收购、平仓及交货价格走势如下：图三玉米价格走势目前，在山东地区玉米价格上涨带动下，北方产区玉米价格呈现不同幅度上涨。随着玉米价格走高，贸易企业及粮库惜售心理减弱，并加快出库步伐。经过近期出库销售，产区贸易企业及粮库玉米库存已经大幅下降。在产区玉米价格支撑下，广东港口玉米成交价格向前期高点回升。近一周来，受台风影响，部分船只延迟，广东港口玉米库存大幅下降，且当地饲料企业采购较为积极，导致本周广东玉米价格一举突破前期高点。目前港口内玉米主流成交价在2430-2440元/吨，较上周末上涨20-30元/吨。目前广东港口内库存在20.6万吨，市场预计8月份到货将有明显下降，玉米库存将可能维持在淡季水平。从7月份开始，山东地区开始增加采购，关内地区已经难以自给，引起北方港口贸易商的惜售，同时南方市场粮源在不断消化，从而推动北方价格再次走高。南方地区饲料企业采购玉米量也将前期有所增加。农业部日前发布2011年6月份我国的生猪存栏量为45640万头，月环比上涨0.80%，生猪存栏上涨速度加快，年同比上涨4.51%。猪肉价格飙升，养殖利润达到每头300元以上。生猪存栏量上涨，饲料需求上升，进入8月饲料用粮进入高峰期，对玉米价格起到有力支撑。除此之外，政策调控及新粮上市将是后期较为重要的利空因素，现在已经是8月上旬，新粮上市越加临近，若玉米成本过高，用粮企业或转为观望以等待新粮上市。同时，虽然现在国家政策性玉米投放数量越来越少，若在新季玉米上市前增加玉米投放力度，市场风向有可能发生转变。目前用粮企业手中存粮大于常年同期，一方面能够保障后期供应，另一方面，若市场风向转变，也能起到抑制玉米市场价格过大波动的作用。从各方面因素来看，在国家不增加投放国有储备玉米的情况下，玉米市场供需形势仍然偏紧，后期随着成本及需求推动，价格应将继续小幅上涨。（2）大豆相关豆粕：本周沿海多数地区豆粕价格上涨，少数地区价格稳定。43%蛋白豆粕出厂价格集中于3200-3360元/吨，其中辽宁大连、京津冀地区价格集中于3200-3220元/吨，价格稳定或轻微上涨，山东、江苏和广东地区价格集中于3260-3360元/吨，价格上涨20-60元/吨，沿海南北地区间价格差异略有扩大。东北内陆地区豆粕价格3040-3320元/吨，上涨20-40元/吨。豆粕现货价格已经连续5周上升，下游厂商陆续补充了库存，追涨采购信心降低，现货市场购销有转弱迹象。本周沿海油厂加工收益由亏转盈，扭转了此前连续半年亏损局面，可能会促使油厂开工率的上升，豆粕供给量有可能增加。需求方面，此前几周转好的需求主要是受饲料企业补充库存推动，畜禽消耗的饲料数量并未显著增加。随着饲料厂商补库意愿趋于平稳，近期豆粕需求可能重新归于平淡。近期报价较高的油厂合同成交减少，可能意味着沿海豆粕价格短期存在调整要求，以待下游厂商消化价格能力提高。中长期情况比较乐观，较高的养殖收益使畜禽养殖行业景气度上升，豆粕需求势必受到拉动。全球市场基本面总体利多，主要是美国大豆产量低于预期，我国大豆播种面积显著下调，产量降低。中长期需求的上升、低于预期的大豆供给，对未来豆粕价格形成支撑。综合上述情况，沿海豆粕价格短期可能出现调整走势，以消化前期涨幅。下半年需求预计进一步回升，油厂库存不断消化，豆粕价格总体呈波动上涨态势可能性较大。（3）水稻与7月初相比，龙江粳稻市场价格依然保持稳定，局部有所下调。哈尔滨地区长粒水稻收购价3000元/吨（出米率67%左右）；五常长粒香水稻收购价3080元/吨（出米率66%）。佳木斯地区圆粒水稻3940-2960元/吨（出米率67-70%）。以上均为安全水分，价格均与上周持平。大米走货也未见明显好转，但是企业出库积极性有所增强。建三江地区部分企业开始适当降价出货，削减库存，当地部分中小型企业烘干圆粒大米出厂价4100-4140元/吨，较上周下跌20-40元/吨，走货依然缓慢。短期来看，预计建三江地区大米行情仍将弱势调整，局部价格仍有下跌的风险。对于粳稻经营成本，除北大荒农场征收的地租粮以外，去年加工厂和贸易商收购的粳稻保存至今，成本价已经达到2920-2960元/吨。大米出厂价稳定在4100-4200元/吨。由于贷款利息成本不断提高，而稻米价格停滞不前，未能保持同步上扬，这在某种程度上意味着利润在减少或亏损在增加。7月下旬，龙江自西向东出现降雨天气。此次降雨过程极大缓解了部分地区干燥状况，对水稻生长较为有利。目前龙江水稻处于抽穗扬花期，良好的天气状况有利于产量的形成，新稻丰产预期不断增强。当前，大部分企业陈稻库存仍然较高。距离新稻上市越来越近，加之新稻丰收预期增强，大米企业和贸易商后市看涨心理减弱，近日粳稻出库量有所增加。其中北大荒、益海及中纺等大集团已开始集中出售库存稻米。受供应增加的影响，短期内稻米价格或继续出现小幅下滑。（4）小麦新麦上市初至7月份，新麦的收购主体主要是粮食流通企业，国家储备轮入、地方储备的轮入及储备新增计划构成了新麦的主要收购需求。主产省的国储轮入工作在7月底基本结束，地方储备轮入量相对较少，前期收购的主要力量将减弱。在经过观望等待后，粮食流通企业已经入市收购贸易粮，但是收购积极性仍受整体市场观望气氛的较大影响。进入7月下旬，主产区制粉企业新麦使用比例有所提高，新麦收购量开始增加。随着时间进入8月份，制粉企业将继续扩大对新麦的收购，形成新麦稳定的收购需求，但除大型制粉企业外，一般制粉企业的仓容并不大，资金有限，制粉企业的新麦收购量将持久而平缓。新麦的另一个新增收购需求来自饲料企业。新麦上市初至今，小麦玉米比价持续低于小麦替代玉米的临界水平，导致小麦替代玉米的数量有明显增加。随着猪饲料需求的增加，小麦饲用量也将增加。目前，产销区禽料中大量使用小麦已成为普遍现象，但是生猪饲料中添加的小麦比重受到一定限制。主要原因在于当前生猪养殖利润高，养殖户较为抵触小麦饲料。市场预期生猪饲料使用小麦的数量必然增加，比价关系是重要的影响因素。后期小麦玉米比价进一步走低的概率较大，小麦的饲用消费量将增加。（5）国内油脂现货市场豆油：本周沿海地区豆油价格普遍上涨，一级豆油出厂价格10150-10350元/吨，比一周前上涨200-300元/吨，全线突破10000元/吨整数关口。此前价格较低的辽宁大连、京津冀和山东地区价格涨幅相对较大，已经与江浙地区价格持平，沿海不同地区间价格差异基本消失。东北内陆地区价格普遍上涨，一级豆油出厂价格集中于10200-10300元/吨，上涨200元/吨。小包装油价格开始上涨，其中“金龙鱼”小包装油价格自8月1日起美国大豆苗情进一步转差，截至7月31日，美国大豆苗情优良率为60%，连续3周下降。比去年同期低6个百分点。美国农业部7月份预计，今年美国大豆单产为43.4蒲式耳/英亩，比去年最终单产低0.1蒲式耳/英亩，大豆苗情与单产预计已经不相匹配。玉米苗情优良率为62%，比去年同期低9个百分点，但美国农业部预计的玉米单产高达158.7蒲式耳/英亩，比去年最终单产高5.9蒲式耳/各机构已相继下调大豆、玉米单产，本周FCStone公司预计大豆单产为42.4蒲式耳/英亩，玉米为153.2蒲式耳/英亩，分别比美国农业部低1蒲式耳/英亩和5.5蒲式耳/英亩。大豆单产下降，下年度美国大豆供给偏紧程度高于预期，基本面因素对豆油市场呈利多影响，豆油价格存在上行动力。但短期内国际豆油市场有两方面因素需要消化，一是经济前景不明朗，作为大宗商品价格标杆的原油价格走势较弱，对豆油价格形成抑制；二是棕榈油价格优势突出，对豆油需求存在替代作用，在豆油和棕榈油价差没有显著缩小之前，豆油价格可能会受到抑制。我们对国内豆油价格持看涨预期，但短期内豆油价格向上发展的路途不会一帆风顺，下半年呈振荡向上走势可能性较大。棕榈油：本周港口棕榈油价格小幅上涨，市场购销水平比一周前下降。24度棕榈油价格集中于8850-9000元/吨，比一周前上涨20-50元/吨。其中天津、张家港24