财务报表分析方法

财务报表分析办法将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本构造分析（或长久偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。A.偿债能力分析：流动比率=流动资产／流动负债流动比率能够反映短期偿债能力。普通认为生产公司合理的最低流动比率是2。影响流动比率的重要因素普通认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。速动比率=（流动资产－存货）／流动负债由于种种因素存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。普通认为公司合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。例如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债进一步去掉普通与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。现金比率=（货币资金／流动负债）现金比率反映了公司偿还短期债务的能力。应收帐款周转率＝销售收入／平均应收帐款体现年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响公司的短期偿债能力。应收帐款周转天数＝360天／应收帐款周转率体现年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响公司的短期偿债能力。返回B.资本构造分析（或长久偿债能力分析）：股东权益比率＝股东权益总额／资产总额×100%反映全部者提供的资本在总资产中的比重，反映公司的基本财务构造与否稳定。普通来说比率高是低风险、低酬劳的财务构造，比率低是高风险、高酬劳的财务构造。资产负债比率＝负债总额／资产总额×100%反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。资本负债比率＝负债累计／股东权益期末数×100%它比资产负债率这一指标更能精确地揭示公司的偿债能力状况，由于公司只能通过增加资本的途径来减少负债率。资本负债率为200%为普通的警戒线，若超出则应当格外关注。长久负载比率＝长久负债／资产总额×100%判断公司债务状况的一种指标。它不会增加到公司的短期偿债压力，但是它属于资本构造性问题，在经济衰退时会给公司带来额外风险。有息负债比率＝（短期借款＋一年内到期的长久负债＋长久借款＋应付债券＋长久应付款）／股东权益期末数×100%无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者能够通过财务费用减少利润；因此，公司在减少负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增加或扭亏为盈含有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。返回C.经营效率分析：净资产调节系数＝（调节后每股净资产－每股净资产）/每股净资产调节后每股净资产=（股东权益－３年以上的应收帐款－待摊费用－待解决财产净损失－递延资产）/普通股股数减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调节系数越大阐明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要进一步分析。营业费用率＝营业费用/主营业务收入×100%财务费用率＝财务费用/主营业务收入×100%反映公司财务状况的指标。三项费用增加率=（上期三项费用累计－本期三项费用累计）/本期三项费用累计三项费用累计=营业费用＋管理费用＋财务费用三项费用之和反映了公司的经营成本如果三项费用累计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则阐明公司产生了一定的变化，要提起注意。存货周转率＝销货成本×２／（期初存货＋期末存货）存货周转天数＝３６０天／存货周转率存货周转率（天数）体现了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品与否能顺利销售。固定资产周转率＝销售收入／平均固定资产该比率是衡量公司运用固定资产效率的指标，指标越高表达固定资产运用效果越好。总资产周转率＝销售收入／平均资产总额该指标越大阐明销售能力越强。主营业务收入增加率＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%普通当产品处在成长久，增加率应不不大于10%。其它应收帐款与流动资产比率＝其它应收帐款／流动资产其它应收帐款重要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，普通应当较小。如果该指标较高则阐明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应当注意与否与关联交易有关。返回D.盈利能力分析：营业成本比率＝营业成本/主营业务收入×100%在同行之间，营业成本比率最含有可比性，因素是原材料消耗大致一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差别能够阐明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，并且这些优势也造成了盈利能力上的差别。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处在劣势地位。营业利润率＝营业利润/主营业务收入×100%销售毛利率＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100%税前利润率＝利润总额/主营业务收入×100%税后利润率＝净利润/主营业务收入×100%这几个指标都是从某首先反映公司的获利能力。资产收益率＝净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100%资产收益率反映了公司的总资产运用效率，或者说是公司全部资产的获利能力。净资产收益率＝净利润／净资产×100%又称股东权益收益率，这个指标反映股东投入的资金能产生多少利润。经常性净资产收益率＝剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%普通来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”因此用这个指标来衡量资产状况更加精确。主营业务利润率＝主营业务利润／主营业务收入×100%一种公司如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处在同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应当谨慎了。固定资产回报率＝营业利润/固定资产净值×100%总资产回报率＝净利润/总资产期末数×100%经常性总资产回报率＝剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%这几项都是从某首先衡量资产收益状况。返回E.投资收益分析：市盈率＝每股市场价／每股净利润净资产倍率＝每股市场价／每股净资产值资产倍率＝每股市场价／每股资产值返回F.现金保障能力分析：销售商品收到现金与主营业务收入比率＝销售商品、提供劳务收到的现金／主营业务收入×100％正常周转公司该指标应不不大于１。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使明年的业绩大幅下降。经营活动产生的现金流量净额与净利润比率＝经营活动产生的现金流量净额／净利润×100％净利润直接现金保障倍数＝（营业现金流量净额－其它与经营活动有关的现金流入＋其它与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入×100％营业现金流量净额对短期有息负债比率=营业现金流量净额／（短期借款＋１年内到期的长久负债）×100％每股现金及现金等价物净增加额=现金及现金等价物净增加额／股数每股自由现金流量=自由现金流量／股数（自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本支出－流动资金需求－偿还负债本金＋新借入资金）返回G.利润构成分析：为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含：主营业务收入、其它业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、其它业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调节。）对净利润的比率列一种利润构成表。1、资金运作分析：根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流和各项资金使用状况，为公司的财务分析表、资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持；2、财务政策分析：根据多个财务报表，分析并预测公司的财务收益和风险，为公司的业务发展、财务管理政策制度的建立及调节提供建议；3、经营管理分析：参加销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析，并提出专业的分析建议，为业务决策提供专业的财务支持；4、投融资管理分析：参加投资和融资项目的财务测算、成本分析、敏感性分析等活动，配合上级制订投资和融资方案，防备风险，并实现公司利益的最大化；5、财务分析报告：根据财务管理政策与业务发展需求，撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性研究报告等，为公司财务决策提供分析支持。一、积累素材，为撰写报告做好准备1、建立台账和数据库。通过会计核算形成了会计凭证、会计账簿和会计报表。但是编写财务分析报告仅靠这些凭证、账簿、报表的数据往往是不够的。例如，在分析经营费用与营业收入的比率增加因素时，往往需要分析不同项目、不同产品、不同负责人实现的收入与费用的关系，但有些数据不能从报表和账簿中直接得到。这就规定分析人员平时就做大量的数据统计工作，对分析的项目按性质、用途、类别、区域、负责人，按月度、季度、年度进行统计，建立台账，方便在撰写财务分析报告时有据可查。2、关重视要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、负责人及发生变化的各影响因素。必要时立刻作出分析判断，并将各类各部门的文献分类归档。3、关注经营运行状况。财务人员应尽量的争取，各级领导也应当多给财务人员进一步施工生产一线的机会，多让他们参加有关会议，使财务人员能理解施工生产、质量、市场、行政、投资、融资等各类状况。进一步一线和参加多个会议，理解多个状况，听取各方面意见，有助于财务分析和评价。4、定时收集报表。财务人员除收集会计核算方面的有些数据之外，还应规定公司各有关部门（涉及施工生产、物资供应、招投标、劳开工资、设备动力等部门）及时提交可运用的其它报表，对这些报表要认真审视、及时发现问题、总结问题，养成多思考、多研究的习惯。二、拟定报告分析的内容和范畴报告分析的内容和范畴要根据报告阅读者对象来拟定。我们公司的财务分析报告的阅读者是公司领导和上级财务部门。报送给经营领导的报告也要因人而异，对于有丰富财务会计专业知识的经营领导，提供的报告能够使用专业术语，叙述能够简洁一点；而对财务专业知识比较陌生的经营领导，提供的分析报告尽量简述的具体一点，易懂某些。报送给上级财务部门的分析报告，能够专业化某些。对于提供应不同层次阅读对象的分析报告，分析人员在写作时，要精确把握好报告的框架构造和分析层次，以满足不同阅读者的需要。再则，报告分析的若是公司的二级单位或项目部，分析的内容稍细一点，事项具体某些；若分析的对象是公司一级的，则分析力求精练，不能对全部的问题都面面俱到，a、b、c、d、1、2、3、4罗列一大串，应当集中地抓住几个重点问题进行分析，使读者感到新颖、简洁、有力度。三、拟定财务报告分析的重点拟定财务报告分析的重点要根据读者（或领导）对信息的需求来拟定。记得有一年的财务分析报告让领导看后，他说：“你们的财务分析报告写的不错，很全方面，应当说是耗费了不少心思的。但太长了，而我想真正需要的信息却不多”。我们辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为公司管理者服务的，可事实上，我们都是按照上级规定的格式通报一下各项指标的完毕状况，而对于领导想要懂得的重点指标背面的多个变动因素的分析，只是粗略地概述一下，根本就没有进行重点的分析其内在的变动因素。我认为，写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽量地多与领导沟通，捕获管理者和使用者真正要理解的信息。四、财务分析报告写作的内容财务分析报告重要涉及下列五个部分的内容：第一部分提纲段，即概括公司综合状况，让财务报告接受者对财务分析阐明有一种总括的认识。第二部分阐明段，是对公司各项财务指标完毕状况的阐明（也是对运行及财务现状的介绍）。该部分规定文字表述恰当、数据引用精确。对经济指标进行阐明时可适宜运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司现在运作上的重心，对重要事项要单独反映。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同。如工业公司正进行的新产品的投产、市场开发，施工公司重点项目的攻关阶段则需要对其的成本、货款回收、利润等重要指标进行重点分析阐明。第三部分分析段，是对公司的经营状况进行分析研究。在阐明问题的同时还要分析问题，寻找问题的因素和症结，以达成解决问题的目的。财务分析的重要内容有：①公司偿债能力的分析：公司偿债能力的分析是公司财务分析的重要内容，它在一定程度上反映了公司的财务状况。对公司偿债能力进行分析，对公司投资者、经营者和债权人等都十分重要。偿债能力分析重要有短期偿债能力分析和长久偿债能力分析。对于短期偿债能力的分析重要侧重于研究公司流动资产、资产变现能力与流动负债的关系；对于长久偿债能力的分析则涉及公司的长久财务状况、资本构造、获利能力和变现能力等。②公司盈利能力的分析：公司盈利能力的分析重要以资产负债表、利润及利润分派表为基础，通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系，普通涉及营业（或销售）收入利润率、成本费用利润率、总资产酬劳率等，然后对指标进行计算和分析，并据此评价公司的盈利能力。③公司营运能力的分析：营运能力是公司在生产经营过程中驾驭资产，实现资本增值的能力。营运状况如何，直接关系到资本增值的程度，关系到公司生产经营的成败。对公司营运能力的分析和评价，普通是从资产的周转速度指标来进行的，涉及分析应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和固定资产周转率等。④公司成本费用的分析：公司的成本费用，从财务会计的概念讲，重要反映业务成本，（对于制造业说，就是生产成本，而对于施工公司则是工程成本），以及三项期间费用，涉及管理费用、财务费用和营业费用。此时财务分析主体根据分析目的，通过分析财务报表（重要是利润及利润分派表、成本表和其它附表）中体现的数字，并进行横向或纵向比较，以及对公司有关比率进行衡量，以得出与其它财务评价指标相配套的系列评价结论。财务分析的重要办法有：比率分析法、比较分析法、趋势分析法和因素分析法。比率分析法是通过对多个财务比率的计算和分析，基本上能够反映出一种公司的偿债能力、盈利能力和营运能力，含有简要扼要、通俗易懂的特点，是财务分析工作中使用最广泛的一种办法。比较分析法是指将某项财务指标与性质相似的指标原则进行比较，揭示公司财务状况和经营成果的一种分析办法。财务分析极为重视比较，只有通过比较，才干评价指标数值的优劣状况。趋势分析法是通过持续若干期财务报表中相似指标的对比，来揭示各期的增减变化，据以预测公司财务状况或经营成果变化趋势的一种分析办法。因素分析法的目的是通过计算拟定一种综合经济指标所包含的各个因素的变化对该指标影响程度。只有懂得各个因素对指标的影响，才干把握指标变动的因素，方便采用针对性的方法。上述分析办法都有它的优点，但也有受财务报表局限性、滞后性、重量不重质等的缺点。因此财务人员只有将多个分析办法结合起来使用，才干使得分析结论更可靠、更有说服力。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，由于有些报表的数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出体现分析的内容。分析问题一定要善于抓住现在要点，多反映公司经营焦点和易于无视的问题。第四部分评价段。作出财务阐明和分析后，对于经营状况、财务状况、盈利业绩，应当从财务角度予以公正、客观的评价和预测。财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇晃等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既能够单独分段进行，也能够将评价内容穿插在阐明部分和分析部分。第五部分建议段。由于撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上，而是要通过对问题的进一步分析，提出合理可行的解决方法，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最佳有一套切实可行的方案，真正起到“财务参谋”的作用。五、财务分析报告写作时应注意的几个问题1、财务分析报告一定要与