2023年光伏玻璃行业研究报告

2023年光伏玻璃行业争论报告导语2023-2024CAGR25.90%。当前世界范围20%以上增速，容配1.2156、204〔t/d/GW〕进展2023-202442575、53982、65231t/d。监管模式变化带来产能构造性释放燃眉之急已解，产能政策步入正轨光伏玻璃由于同时具备玻璃行业的高耗能，以及光伏行业的高成长两个属性，因此在监管方式上，为适应光伏行业快速发展，近几年消灭了几次比较大的调整，从最初的严格执行产能置换，到产能置换取消，再到建立工程听证会制度，光伏玻璃监管方式正在朝着适应光伏行业进展的方向前进。产能置换的提出：《水泥玻璃行业产能置换实施方法》于20231231202311玻璃行业供给侧构造性改革、化解过剩产能，通过产能置换严禁上扩大产能工程，对调整产业布局、推动兼并重组、提升技术装备水平、节能减排等方面起到乐观推动作用。光伏玻璃被纳入产能置换近32023印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施方法的通知》，将光伏压20231业产能置换实施方法操作答复》以及202310求水泥玻璃行业产能置换实施方法〔修订稿〕》，连续明确产能置换实施方法也适用于光伏玻璃建工程。光伏玻璃产能受到压制，价格大幅上行：从20239，光伏玻璃价格急剧攀升，产品供不应求，3.2mm2023724.0/m220231143.8/m282.5%，导致组件产能大量闲置并开头向全产业链传导。行业协会、有关企业乐观同行业主管部门沟通、汇报，反响行业进展的普遍诉求，建议主管部门酌情放开光伏玻璃产能管控，支持光伏行业安康稳定进展。产能置换政策首次松动：主管部门准时调整政策修订思路，于2023126〔修订稿〕》征求意见稿，将来建压延光伏玻璃可不制定产能置换方案。有效削减了企业集中抢货、囤货现象。燃眉之急已解，光伏玻璃行业终入正轨：征求意见稿公布近32023721后的《水泥玻璃行业产能置换实施方法》，明确提出上光伏压延玻璃工程不再要求产能置换，但要建立产能风险预警机制，建工程由省级工业和信息化主管部门托付全国性的行业组织或中介机构召开听证会，论证工程建设的必要性、技术先进性、能耗水平、环保水公平。产能看似大浪滔天，实则落地能耗优先2023422.5t/d，远超现有产能。继322场光伏压延玻璃听证会后，浙江、宁夏、山东、江西、贵州等地还将间续召开各区域光伏压延玻璃工程听证会。依据政策要2023132023531听证会只是起点，低能耗、产业配套估量将成为部委审核主要考量。工信部自今年3行状况，与钢铁、有色、铜铅锌镍钴锂等高能耗、高排放原材料工业一同纳入产能风险预警治理。依据修订后的相关政策要求，听证会召开后，组织单位将形成听证意见、听证报告递交各省托付方，工信部、国家进展改革委将依据听证意见、专家论证出具工程风险等级提示。随着双碳政策持续推动，减排、能耗双控要求将持续提升。依据《GB21340-2023玻璃和铸石单位产品能源消耗限额》，现有光伏压延玻璃生产企业的光伏压延玻璃单位产品能耗限定值不32的成熟应用，以及从能耗达标、经济性考虑对降能耗存在极大动力。近期建工程能耗水平均可满足标准要求，听证会公布工程大局部能耗可以到达国际先进水平，可以满足能耗限额1级要求。能耗要求提升推动了大窑炉的应用，也提升了对光伏玻璃厂商的技术要求，行业正在朝着更高质量、更高技术方向进展。以史为鉴之风电投资监测预警光伏玻璃将开头执行风险预警机制，而同属于能源领域的风2023并且在过去几年有效降低弃风率、提升风电消纳力量。我们认为风险预警机制，对于统筹治理全国产能建设进度、避开行业恶性竞争，能够起到至关重要的作用。风电投资监测预警机制的建立，源于风电在2023引起的消纳问题，旨在应对2023-2023年局部省份弃风率过高，风电投资风险敞口渐渐放大的风险。吉林、甘肃、宁夏、疆、黑龙江等弃风现象较为严峻的地区，202353%、48%、35%、49%、36%，意味着风电装机并网所发电量近一半因输出线路等根底设施不到位、消纳政策缺失而无法被正常消纳，造成严峻的产能过剩现象，局部能源建设投资无法收回，对运营商开发意愿造成较大打击。20237性投资，促进风电产业持续安康进展，国家能源局建立了风电投资监测预警机制，将各地区风险预警程度由高到低分为红色、橙色、绿色三个等级。将年度开发方案完成率、风电开发政策环境、调整力量较差电源装机比重、弃风率、年平均利用小时数、交易价格同比降幅、抽样亏损率等多个指标纳入考核，其中弃风率、年平均利用小时数权重分别为30%、15%。红色地区风电装机断崖式下跌：在预警制度出台后，吉林、宁20232023603、1195MW断崖式下跌至0MW，风电投资戛然而止。其他因弃风率过高而被列入红色、橙色预警的省区如疆、黑龙江、甘肃，风电投资也受到强监管政策的影响而大幅下降。风电投资预警监测机制运行的同时，能源消纳保障政策、特高压通道建设和市场化交易比例不断提升推动红色、橙色区域呈现逐年削减态势。20232023域，这些省份重回绿色区域的同时释放了大量的增工程，2023风电年均利用小时数在预警制度出台后逐年攀升，风电投资重2023年疆、甘肃两省年均风电利用小时数低至1117、1306h后，消纳政策、外送电路、特高压等不断完善，风电利用小时数重回正常水平，截至2023用小时数超2023h，到达较高水平，相比202370%、76%、31%的涨幅。风电投资监测预警制度给我们带来的启发：风险预警机制估量将从行业整体层面把控产能规模，提前预判行业风险并通过主管部门调控予以解除。现在光伏玻璃建产能必需经过听证会，听证会期间专家意见会反响给主管部门，最终由主管部门打算投放速度。光伏玻璃的产能在当前制度下变成了硬通货，行业产能利用率将维持高位，使得行业避开恶性竞争。现有政策下，光伏玻璃行业集中度估量将进一步提升。头部企1000t/d1200t/d更简洁通过部委审核。同时头部企业长期与地方政府深度合作，拥有优质石英砂矿狂储藏、专用管道燃气、产业链上下游配套效劳。小企业具有工艺积存薄弱、融资力量低无法担当大产线、能耗较高等多方面弱势。我们认为听证会公告总产能仅为工程总规模，将来光伏玻璃投产节奏仍将以抑制、满足组件需求和低能耗优先为主旋律。需求旺盛支撑光伏玻璃价格持续反弹组件需求淡季不淡，出口内需双管齐下光伏组件需求随着度电本钱下降而快速上升。光伏已逐步摆脱补贴依靠，进入的平价大时代，其已经拥有了比拼火、风、核的度电本钱〔LCOE〕，N件等技术使其拥有强大的降本潜力。我国是全球第一大光伏组件生产国，具有全球最大的需求市场和供给市场。202398.5GW85.6%。同时我国处202330%。2023SPE预期增量。《建筑节能与可再生能源利用通用标准》于41正式实施，要求增建筑必需同步配套设计建设太阳能系统，碳排放强度在202340%，国内分布式光伏继整县推动后迎来另一增长点。受俄乌冲突影响，为寻求能源独立，欧洲太阳能协会SPE2023-2025年光伏装39、59、83、112GW30、38、45、50GW30%、55%、84%、124%，我国光伏产业链将持续受益。光伏玻璃是组件第三大成原来源组件在终端电站中本钱占比约46.5%将组件、支架、逆变器等标准化产品考虑在内，同时也将土建、土地资源、勘察设计费等考虑在内，西北区域承受固定式支架的地面集中式电站造价约在4.3/W，其中组件本钱到达2/W，约占总建设本钱的46.5%最重要因素。光伏玻璃约占组件总本钱的8.2%。光伏玻璃在组件本钱构成中仅次于电池片和边框，是组件制造过程中的重要一环。2023195-240GW2/W3900-4800亿元，其中光伏玻璃市场规模将到达320-394光伏玻璃产能需求持续旺盛2023-2024年，光伏玻璃总需求CAGR25.90%内电价上涨有望刺激全球光伏装机量维持20%以上增速，容配比1.2，单、双面组件分别依据156、204〔t/d/GW〕进展测2023-2024年我国光伏组件出货对应的光伏玻璃需求量分别425755398265231t/d日熔量一样的状况下，薄片化意味着更高的产出。当前主流的2.0、2.5、3.2mm1000t/d2.0mm10.27GW3.2mm52.15%202332.0mm、3.2mm平均报价分别为20.026.0/m2，意味着一样日熔量下，薄片17%的额外收入。2.4由于光伏玻璃产线一旦点火则无法停顿，否则将承受较大损失，因此光伏玻璃行业的库存状况能够直观反映需求水平。纵观行业历史上的几次较大波动，每当行业库存/产量比例攀升时，光伏玻璃价格将会进入下跌趋势，这时行业处于供过于求的状态。光伏玻璃企业股价与玻璃价格同趋势振动，但股价内含价格预期，会提前反响。2023202311-12调导致组件海外订单大增，传导至今年一季度订单落地，20231-337.2GW13.21GW外俄乌冲突导致能源价格高企，欧洲迫切寻求能源独立，国内分布式光伏乘风而起叠加风光大基地工程，海内外需求将持续旺盛。光伏玻璃库存快速下降，价格逐步上升。光伏玻璃企业202363.3134.1146.12%202361.9%29.7%3、4、5行业根本面不断向好。窑炉大型化降本增效2023250t/d300t/d275t/d2023-2023年，窑炉大型化持续进展，间续消灭了500、600、900t/d20231000t/d2023221200t/d台阶。纯碱、石英石、燃料构成了光伏玻璃约80%的生产本钱。本钱竞争是玻璃行业竞争的永恒主题，本钱优势能够帮助企业在高库存时期增厚收益率安全垫，在行业需求旺盛的时候增大收益率。光伏玻璃属于重资产行业，本钱优势意味着更高的长期经营收益率，在往后的扩产、行业集中阶段产生正向循环。近期原材料、能源价格不断攀升为光伏玻璃价格进一步上涨供给了强支撑。纯碱价格上涨或压制玻璃利润纯碱：当前全国纯碱存货约为118202335.7%行业，行业集中度较高，玻璃环节对纯碱供给议价力量较弱。光伏玻璃使用的是重质纯碱，相比轻质纯碱存在约200/吨的2023512910/吨，较202381%的涨幅，成为推高玻璃价格一大重要因素。2023幅度上升，或进一步压制光伏玻璃环节利润。拥矿为王，泰然自假设石英砂：为保证原片玻璃高透光，光伏玻璃含铁量比一般玻璃低，一般玻璃的铁含量一般在2023ppm150ppm需要经过分选、粗碎、煅烧、水淬、磨砂、筛选、磁选、浮选、酸浸、洗涤、烘干等多流程工艺。将来将形成拥矿为王的局面。目前我国便于开采的优质低铁石英砂矿源较少，主要分布在广东河源、广西、安徽凤阳、海南等地。将来随着太阳能电池用超白压花玻璃产能的增长，产地分布有限的优质石英砂将成为相对紧缺的资源，当前石英砂价格高达450/吨，将来有可能进一步走高。我国进口石英砂主要来源于马来西亚、澳大利亚和印尼，但受航运、物流等影响，进口石英砂缺乏稳定和可控，玻璃生产企业假设具有石英砂采矿权，将极大降低了原材料供给及价格波动风险。大窑炉推动低能耗路径下的显著降本燃料：降低能耗是光伏玻璃企业本钱竞争之核心。燃料作为光伏玻璃生产中本钱中第一大构成，企业工艺先进程度、单位能耗和余热利用率直接影响其生产本钱，是光伏玻璃企业竞争中的关键。当前受环保政策、气油价比高等影响，光伏玻璃企业从原本的油气共用逐步转向以燃气为主，燃油为辅的模式，甚至于工程全承受自然气，燃油仅作为备用燃料。管道燃气价格相对稳定，存在区位本钱优势。受俄乌冲突影响，全球能源价格走高，光伏玻璃企业供气主要依靠当地管道供给工业用燃LNG。我国各地工业管道燃气价格相对稳定，受国际能源价格影响较小，但散装液化LNG供气的企业在本钱预算上也更加有预见性，嘉兴管道燃气价格15.43%5%的降幅。大窑炉产线将摊薄生产中的本钱，提高企业毛利率。以福莱特202351000t/d51200t/d300、600t/d线存在较高提升。在2023光伏玻璃生产本钱快速从202317.99/m2202314.30/m22023涨，玻璃生产本钱上升至17.30/m2。窑炉大型化降本的根本缘由在于能耗降低。日熔量600t/d1200t/d的工程在石英砂、纯碱等核心原材料用量上相差不大，这局部差异来源于玻璃碎渣等废料循环使用状况。而单位热耗和电力消耗的降低是显而易见的，以1200t/d气和石油类燃料总热值需求相比500t/d40%的下降。石英砂占光伏玻璃本钱的约15%，对于总体本钱影响较其他原材料小，且其价格相对稳定。但石英砂供给受到采矿权、运输物流等影响，因此玻璃生产企业假设具有石英砂采矿权，将极大降低了原材料供给及价格波动风险。当石英砂价格为350/kg，200kgce/t的大窑炉生产本钱约为18.24/m2。在