格力电器财务报表分析

第一组：黄锐鹏 李润 林健成 谢进利第一组：黄锐鹏 李润 林健成 谢进利珠海格力电器股份有限公司财务报表分析一．HYPERLINK公司概述 2HYPERLINK二．财务报表分析 3HYPERLINK三．公司偿债能力分析 6HYPERLINK四．公司盈利能力分析 7HYPERLINK五．公司发展能力分析 11HYPERLINK六．总结 13一．公司概述1.公司介绍珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行同意设立,1994年经珠海市体改委同意改名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经营范畴：货品、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定严禁进出口的货品、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。2.核心竞争力通过数年稳健发展，公司的竞争优势重要体现在公司文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团体、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实公司文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、大地更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。公司是现在国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调公司，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推动委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一种也是唯一一种世界名牌。3.公司业绩，在国内经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响，国内市场增加乏力；海外市场受政局、经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，从容应对，主动开拓，实现营业总收入1200.43亿元，较上年同期增加19.91%；利润总额128.92亿元，较上年同期增加47.12%；实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元，较上年同期增加47.31%，基本每股收益3.61元，较上年增加46.15%；获得了良好的经济效益。二．财务报表分析1.资产负债表该公司总资产本期增加2613500万元，增加幅度为24.30%，阐明公司本年资产规模有较大幅度的增加。其中：流动资产本期增加1864540万元，增加幅度为21.92%，使总资产规模增加了14%。非流动资产本期增加749030万元，增加幅度为33.32%，使总资产规模增加了6%。可见本期资产的增加重要体现在流动资产的增加上。其增加重要涉及：货币资金的增加。货币资金本期增加959780万元，增加幅度为33.16%，对总资产的影响为7%。这重要是公司寄存中央银行款项及寄存同业款项增加所致。货币资金的增加有助于公司偿债能力的增加。应收票据的增加。应收票据本期增加100万元，增加幅度为35.01%，对总资产的影响为9%。应收票据是公司为扩大销售而采用的方法，有助于公司销售的增加。截止到12月31日，无因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款的状况。应收票据质量还是比较高的。非流动资产的增加重要涉及：发放贷款及垫款的增加。发放贷款及垫款本期增加247656万元，增加幅度118.56%，对总资产的影响2%。重要是财务公司以放贷款及垫款增加所致。递延所得税资产的增加。递延所得税本期增加2613500万元，增加幅度为95%，对总资产的影响为2%。重要是递延所得税负债的增加所致。该公司权益总额本期增加2613500万元，增加幅度24.30%。阐明公司权益有较大幅度的增加。其中：非流动负债本期增加58787.00万元，增加幅度50.84，其对权益的影响只有1%。而流动负债本期增加1766080万元，增加幅度13%，对总资产的影响达72%。因此本期权益的增加重要来自流动负债的增加。涉及：应付账款的增加。应付账款本期增加476950万元，增加幅度为21.04%，对总资产的影响4%。首先，体现了公司良好的公司信誉，另首先，能运用其它公司的资金的来增加我司的发展用的资金。应交税费的增加。应交税费本期增加363539万元，增加幅度144%，对总资产的影响3%。重要是公司利润增加，应交的增值税大幅度增加所致。其它流动负债的增加。其它流动负债本期增加1517250万元，增加幅度96.37%，对资产的影响11%.重要是本期的销售返利数额大量增加所致，这是公司的销售政策的体现。全部者权益本期增加788650万元，增加幅度28.59%，对权益的影响6%。重要是未分派利润的增加所致。本期未分派利润增加782330万元，增加44.52%，对权益的影响6%，而本期的股本没有变化，阐明公司本期增加积累。2.利润表公司本期实现的净利润1093580万元，同比增加了348987万元，增加幅度46.87%，利润增加幅度较大。其中：营业收入增加1993300万元，增加幅度只有19.91%，但其增加数额较大，公司的收入比较乐观。利息收入本期增加62102.20万元，增加幅度78.24%。手续费及佣金收入增加19.17万元，增加幅度116.18%。重要是公司发放贷款及垫款增加带来的收益。本期公司的营业总成本增加1717780万元，增加18.61%。与营业收入的增加幅度比较靠近。其中销售费用：与相比，销售费用增加了788，270.00元，增加了53.89%。重要是销售增加对应的销售费用增加以及加大市场销售力度所致，但其增加偏不不大于营业收入的增加，公司需要改善销售费用的支出。公司的营业利润占营业收入的10%，同比上升了2%，利润总额占营业收入的11%，同比上升2%。净利润占营业收入的9%，同比上升2%。可见公司的盈利能力有所上升。从影响营业利润的因素变化看，营业成本占营业收入的67%，同比下降6%。而本期的销售费用占营业收入的19%，同比上升4%。阐明公司在营业成本的控制上有所成功，销售费用的增加阐明公司有扩大产品销售的意途，但必须加强结销售费用的控制，确保其质量。3.现金流量表经营活动产生的现金流量净额，本期下降了543890万元，同比下降了29.55%。经营活动现金流入本期增加7980万元，同比上升0.11%。经营活动现金流出本期增加551870万元，同比上升9.66%。变化因素重要是本期支付的税款、经验费用等增加所致。投资活动产生的现金流量净额，本期增加202653万元，同比下降了48.11%，重要是本期构建的固定资产及投资活动支出的现金减少所致。筹资活动产生的现金流量净额，本期减少了323919.60万元，同比下降吧397.34%。重要是去年同期增发股票融入资金，本期分派股利、利润或偿付利息支付的现金增加了150092万元，同比上升了89.67%，现金流出过多。公司的经营活动现金流入占现金总流入的90.44%，投资以及筹资的现金流入分别占到1.20%和8.36%。可见公司的现金注入重要来自经营活动产生的。公司的现金流入比较稳定且有保障。公司的经营活动现金流出占现金总流出83.25%，投资以及筹资的现金流出分别占4.23%和12.5%。可见公司的现金流出重要用于经营的支出。其中大部分现金用于支付工资，利息税费等。

三．公司偿债能力分析格力电器—偿债能力指标速动比率(倍)0.870.850.860.94流动比率(倍)1.101.121.081.08HYPERLINK现金比率（%）30.5324.9936.7239.94股东权益比率（%）21.3621.5725.6426.53资产负债率（%）78.6478.4374.3673.47通过观察格力电器短期偿债能力指标，格力电器自-间速动比率逐年上升，比上升0.0156,比上升0.0783。其上升因素重要是速动资产中货币资金的大幅度上升，这三年来上升幅度5.77%，80.44%，33.16%。即使流动比率略有下降，但幅度不大。而现金比率却有大幅度提高，从的24.99%升到的39.94%，高于参考值20%。格力电器的现金类资产大多为货币资金所构成，而，不停上升的现金比率，阐明格力电器的短期付现能力大幅度上升，足以偿付短期内的各项负债支出。通过观察格力电器长久偿债能力指标，股东权益比率在逐步上升由的21.36%上升到的26.53%，对应地，资产负债率在逐步下降从的78.64%下降到的73.47%，阐明格力电器资产对债权人权益的保障程度高，其长久偿债能力强。总而言之，格力电器通过业务模块整合，研发新技术等方式，扩大整体经营规模，增加了空调占公司重要销售业务的比例，提高付现能力，使其偿债能力逐步提高，且部分指标达成所在行业的优良水平，更加好地确保了债权人的债务偿付能力，为公司的发展提供坚实的基础，值得投资者投资。四．公司盈利能力分析营业毛利率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业毛利38,242,0026,113,1115,023,3513,022,43营业毛利率32.24%26.29%18.07%21.55%从上述的表格能够看到格力电器的营业毛利率开始到始终处在上升状态，格力电器的营业收入也在增加，即使相比，营业毛利率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。阐明格力电器经营状况良好，公司发展潜力越大，获利能力增强。主营业务利润率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业税金及附加956,16589,95497,90538,81主营业务利润37,285,8325,523,1614,525,4512,483,62主营业务利润率31.43%25.70%17.47%20.66%从上述的表格能够看到格力电器的主营业务利润率开始到始终处在上升状态，格力电器的营业收入和主营业务利润也在增加。即使的主营业务利润率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。阐明格力电器经营状况良好，公司竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。营业利润率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业利润12,263,018,026,304,542,302,746,78营业利润率10.34%8.08%5.46%4.55%从上述的表格能够看到格力电器的营业利润率自开始到始终处在上升状态，格力电器的营业收入和营业利润也在增加，营业利润率水平呈上升趋势。阐明格力电器经营状况良好，公司竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。总资产酬劳率单位：万元利润总额12,891,928,762,706,328,565,056,32利息支出-137,30-461,34-452,70-308,96息税前利润12,754,618,301,365,875,854,747,35资产总额133,702,10107,566,8985,211,5965,604,37平均资产总额120,634,5096,389,2475,407,9858,567,31总资产酬劳率10.57%8.61%7.79%8.11%从上述的表格能够看到格力电器的总资产酬劳率自开始到始终处在上升趋势，格力电器的总资产不停在增加，阐明公司在扩大经营规模。即使的总资产酬劳率有所下降，但总资产酬劳率总体水平呈上升趋势。阐明格力电器经营状况良好，公司在扩大经营规模，发展潜力大，获利能力增强。总资产收益率净利润10,935,757,445,925,297,344,303,20净资产35,466,6727,580,2018,377,1514,011,70平均净资产31,523,4322,978,6716,194,4312,332,19净资产收益率34.69%32.40%32.71%34.89%从上述的表格能够看到格力电器的总资产收益率自开始到始终处在下滑状态，格力电器的总资产不停在增加，净利润的增加速度慢于公司的资产规模速度，阐明公司在扩大经营规模，使得公司在到的总资产收益率下降。但是，公司的净利润逐年增加，格力电器经营状况良好，公司在扩大经营规模，发展潜力大，获利能力增强。成本费用利润率利润总额12,891,928,762,706,328,565,056,32营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业税金及附加956,16589,95497,90538,81销售费用22,508,9314,626,228,050,408,410,13管理费用5,089,574,055,802,783,261,978,05财务费用-137,30-461,34-452,70-308,96成本费用总额108,803,3092,013,7279,010,9958,027,22成本费用利润率11.85%9.52%8.01%8.71%从上述的表格能够看到格力电器的成本费用利润率自开始到始终处在上升趋势，格力电器的利润总额不停在增加。即使的成本费用利润率有所下降，但总体水平呈上升趋势。阐明格力电器经营状况良好，公司竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。五．公司发展能力分析格力电器-营业利润增加率计算表单位：万元营业利润12,263,018,026,304,542,302,746,78营业利润增加额4,236,703,484,001,795,52-227,营业利润增加率52.79%76.70%65.37%-7.66%从上图我们能够看出，格力电器的营业利润增加率在为负数，但到了至，格力电器的营业利润增加率出现了一种巨大的增加，体现出良好的营业利润持续增加趋势。从到，公司的营业利润增加率分别为65.37%、76.70%和52.79%，我们能够看出，在这三年，格力电器发展十分稳定。阐明该公司的经营状况好，业务扩张能力强，公司的持续增加能力在不停增强。格力电器-每股收益增加率计算表单位：元每股收益3.612.471.861.52每股收益增加额1.140.610.34-0.03每股收益增加率46.15%32.80%22.37%-1.94%从上表我们能够看出，格力电器四年来每股收益呈正增加趋势，从的-1.94%的增加率到的46.15%增加率，格力电器在近四年内为股东提供了不停增加的利润较高的良好收益。阐明格力电器经营状况良好，发展前景较为乐观，公司将来的成