17国际经济学理论概览

第十七章国际经济学理论概览第一节国际贸易其次节贸易疼惜主义理论与政策第三节国际投资第四节汇率制度第五节国际收支第六节开放经济的宏观调整1国际贸易与国内贸易共性:“假设一件东西在购置时所费的代价比在家内生产时所费的小，就永久不会想要在家内生产，这是每一个精明的家长都知道的格言。……在每一个私人家庭的行为中是精明的事情，在一个大国的行为中就很少是荒唐了。”亚当·斯密：《国民财宝的性质和缘由的争论》，中译本下卷，商务印书馆，1974，第29页。差异：“……只要各个民族国家是主权国家，国际经济学就必需是经济学中的一门独立的分支。每一个国家都有一整套全国性政策。对每个国家来说，这些政策总是为国内某一局部选民效劳的。各个民族国家对外国人的利益几乎永久不会比对本国人利益那么重视。……虽然国际经济学不必把它的观点限制在一个国家的利益上，但它确实必需逐一地分析不同国家的利益，使之与各国的决策水平联系起来。”P·林德特、C·金德尔伯格：《国际经济学》，中译本，上海译文出版社，1985年，第8-9页。2第一节国际贸易一、确定优势理论重商主义的极端疼惜主义阻碍对外贸易的扩大；斯密在他1776年发表的《国富论》中，批判重商主义，提出了主见自由贸易确实定优势理论。确定优势理论认为，假设一国相对另一国在某中商品的生产上有更高的效率，则称该国拥有这一产品确实定优势，用劳动生产率来衡量。确定优势理论适用于一国内部或各国之间的分工。由于自然禀赋和后天条件不同，各国生产具有确定优势的产品，通过国际贸易，交换其他产品。两国获得多少分工利益与两国谈判力气和交易本钱凹凸有关。3确定优势的衡量有两种方法：1〕用劳动生产率，即用单位要素投入的产出率来衡量。一国假设在某种产品上具有比别国高的劳动生产率，该国在这一产品上就具有确定优势。2〕用生产本钱，即用生产一单位产品所需的要素〔劳动〕数量来衡量。如在某种产品的生产中，一国单位产量所需的要素〔劳动〕投入低于另一国，该国在这一产品上就具有确定优势。4表1－1 中国和美国的生产可能性〔1〕

大

米（吨）小

麦（吨）中

国10050美

国80100表1－2 中国和美国的劳动生产率〔单位要素的产品产量〕

大米(人均产量)小麦(人均产量)中

国1.00.5美

国0.81.0表1－3 中国和美国的生产本钱〔单位产品的要素投入〕

大

米(劳动投入量)小

麦(劳动投入量)中

国1.02.0美

国1.251.0例子取自：海闻：《国际贸易讲义》，《第2章古典国际贸易论》，北京大学中国经济争论中心网站。假定两国的劳动力均为100个。5自给自足：中国：大米产量50吨，小麦产量25吨。美国：大米产量40吨，小麦产量50吨。合计：大米产量90吨，小麦产量75吨。专业分工：中国：大米产量100吨，小麦产量0吨。美国：大米产量0吨，小麦产量100吨。合计：大米产量100吨，大米产量100吨。6假定两国均保持其优势产品在自给自足时的消费量，多余局部用于与对方交换自己所需的劣势产品；中国大米与美国小麦的交换比例为1比1。交换结果：中国：大米拥有量50吨(自产)，小麦拥有量50吨(进口)。美国：大米拥有量50吨(进口)，小麦拥有量50吨(自产)。贸易所得：中国增加小麦拥有量25吨；美国增加大米拥有量10吨。所以，国际贸易对双方都有好处。7确定优势贸易理论的局限性：无法解释各种产品的生产均具有确定优势的国家和均具有确定劣势的国家之间进展国际贸易的必要性。例如：中

国10050

大

米（吨）小

麦（吨）美

国120150假设比尔·盖茨同时也是世界上打字速度最快的人，他应当自己打字还是雇秘书打字？按确定优势理论，他就应当自己打字。这明显是不划算的。8亚当·斯密确实定优势理论〔每单位产量的劳动时间〕布葡萄酒法国120100英国1001201无国际分工：

劳动时间布葡萄酒法国2000.831英国20010.83

合计4001.831.83有国际分工：

劳动时间布葡萄酒法国20002英国20020合计40022交换结果：法国20011英国20011时机本钱：布：葡萄酒法国0.83：11：1.20英国1.20:11：0.839二、比较优势理论依据确定优势理论，兴盛国家与进展中国家之间不产生任何贸易，但状况恰相反。1817年，大卫•李嘉图在《政治经济学及赋税原理》中，提出比较优势理论。比较优势理论认为，各国不愿定要特地生产劳动本钱确定低的产品，而只要特地生产劳动本钱相对低的产品，便可以进展对外贸易，并从中获利。假设一个国家在两种商品的生产上都处于确定劣势地位，但不利程度不同，即具有比较优势。假设不利程度一样，就不会发生贸易。10相对优势的衡量方法：〔1〕相对劳动生产率——不同产品劳动生产率的比率，或两种不同产品的人均产量之比。〔2〕相对本钱——一种产品单位要素投入与另一产品单位要素投入的比率。〔3〕时机本钱——为了多生产一单位某种产品而必需放弃的其他产品的数量。112－1 中美两国的生产可能性〔2〕中

国10050

大

米（吨）小

麦（吨）美

国120150表2－2 中美两国的相对劳动生产率

大米/小麦小麦/大米中国20.5美国0.81.25表2－3 中美两国大米和小麦生产的相对本钱

大

米小

麦中

国0.52.0美

国1.250.8例子取自：海闻：《国际贸易讲义》，《第2章古典国际贸易论》，北京大学中国经济争论中心网站。12自给自足：中国：大米产量50吨，小麦产量25吨。美国：大米产量60吨，小麦产量75吨。合计：大米产量110吨，小麦产量100吨。专业分工：中国：大米产量100吨，小麦产量0吨。美国：大米产量20吨，小麦产量125吨。合计：大米产量120吨，小麦产量125吨。13假定中国大米与美国小麦的交换比例仍为1比1。假设中国全部生产自己具有相对优势产品〔大米〕，并保持在自给自足时的消费量〔50吨〕，多余局部〔50吨〕用于与美国交换自己所需的相对劣势产品〔小麦〕；美国用1/6的资源生产自己具有相对劣势的产品〔20吨大米〕，5/6资源生产自己具有相对优势的产品〔125吨小麦〕。交换结果：中国：大米拥有量50吨〔自产100吨减出口50吨〕，小麦拥有量50吨〔进口〕。美国：大米拥有量70吨〔自产20吨加进口50吨〕，小麦拥有量75吨〔自产125吨减出口50吨〕。贸易所得：中国增加小麦拥有量25吨；美国增加大米拥有量10吨。所以，国际贸易照旧有可能对双方都有好处。14大卫·李嘉图的比较优势理论〔每单位产量的劳动时间〕布葡萄酒葡萄牙9080英国1001201无国际分工：

劳动时间布葡萄酒葡萄牙2001.111.25英国20010.83合计4002.112.08有国际分工：

劳动时间布葡萄酒葡萄牙2000.202.28英国20020合计4002.202.28交换结果：葡萄牙2001.201.28英国20011时机本钱：布：葡萄酒葡萄牙0.88：11：1.13英国1.20:11：0.8315三、要素禀赋理论瑞典经济学家赫克歇尔〔1879-1959年〕在其1919年发表的论文《对外贸易对收入安排的影响》中提出了这样一个问题：如何解释李嘉图理论中两国比较本钱之间的差异？也就是说，国家之间的比较优势是由什么预备的。他认为，假设假定两国的生产技术完全一样，则两国要素禀赋的不同就成为预备两国之间比较本钱存在差异，从而有必要进展贸易的唯一因素。赫克歇尔的学生俄林〔1899—1979年〕在此根底上于20世纪30年月建立起一个完整的理论体系。后来，美国著名经济学家萨缪尔森进一步推导出这一理论的数学条件。16四、产品周期理论产品生命周期理论说明一种新产品在其生命周期的不同阶段，其比较优势会在不同类型的国家之间转移，从而导致该产品在国际贸易中进出口国的换位。一个新产品的技术进展大致有三个阶段：新产品阶段，成熟阶段，标准化阶段。新产品阶段在第一阶段，技术尚处于制造创新阶段，所需的主要资源是兴盛的科学学问和大量的争论经费，新产品实际上是一种科技学问密集型产品，而只有少数科学争论兴盛的国家才拥有这些资源，从而拥有新产品生产的比较优势。因此，新产品往往首先消逝在少数兴盛工业国家。即技术创新的国家首先出口。17成熟阶段当其次阶段技术成熟以後，大量生产成为主要目标。这时所需资源是机器设备和先进的劳动技能。产品从学问密集型变成技能密集型或资本密集型。资本和娴熟工人充裕的国家开头拥有该产品生产的比较优势，并渐渐取代制造国而成为主要生产和出口国。标准化阶段到了第三阶段，一方面，产品的技术已完成了其生命周期，生产技术已经被设计到机器或生产装配线中了，生产过程已经标准化了，操作也变得简洁了。另一方面，生产该产品的机器本身也成为标准化的产品而变得比较廉价。因此，到了这一阶段，技术和资本也渐渐失去了重要性，而劳动力本钱则成为预备产品是否有比较优势的主要因素。此时，原来的制造国既丧失了技术上的比较优势，又缺乏生产要素配置上的比较优势，不得不开头进口，而进展中国家丰富的劳动力资源呈现出不行比较的比较优势。18区间贸易与国际贸易形成的缘由:俄林认为，区间贸易产生的一个直接缘由是两地商品相对价格的不同，而后者又是由生产要素的供给及其价格预备，故两地区生产要素相对价格的差异〔或其稀缺性的差异〕是贸易关系成立的必要条件。国际贸易是区间贸易理论的扩展运用，不同的只是国际贸易中生产要素的移动受到更多的阻碍，更应留意生产要素禀赋的差异问题。在国际分工和国际贸易体系内，各国应当从事生产和出口那些须较多耗用其供给相对充裕的生产要素的产品，而进口那些在本国生产须较多耗用其供给相对缺乏的生产要素的商品。19当代国际贸易进展的新特点：行业内贸易量大大增加比较优势理论及要素禀赋理论所解释的主要是各国之间由要素禀赋的差异所导致的“行业或产业间贸易”[inter-industrytrade]。但是，二次大战后以来，很多国家不仅出口工业产品，也大量进口相像的工业产品，工业国家传统的“进口初级产品—出口工业产品”的模式渐渐转变，消逝了很多同一行业既出口又进口的现象。这种既进口，又出口同一类产品的贸易模式被称之为“行业内贸易”[Intra-industrytrade]。兴盛的工业国家之间的贸易量大大增加产业领先地位不断转移20不完全竞争和国际贸易

比较优势理论及要素禀赋理论在分析国际贸易时都假定产品市场是完全竞争的。随着制成品在国际贸易中所占比重越来越大、进出口企业规模越来越大，完全竞争假定就越来越不符合国际贸易的实际了。由于完全竞争市场的三个主要特征是产品无差异、存在大量小的买者和卖者和市场进入简洁，而制成品是有差异的，进出口企业规模较大以至一家企业某一产品的贸易在国际贸易中所占比重较大，进入国际市场并不简洁。因此，垄断竞争和寡头垄断被认为是国际贸易中的两种典型的市场构造。21四、世界贸易组织定义P301：规定了成员方的协定义务，以预备个成员方政府如何制定和执行国内贸易法律制度和规章，也是各成员方通过集体辩论、谈判和裁判解决争端和进展其贸易关系的场所。22世贸组织的宗旨在《建立世界贸易组织协定》的序言局部规定：

１、提高生活水平，保证充分就业，大幅度稳步地提高实际收入和有效需求。２、扩大货物、效劳的生产和贸易。

３、坚持走可持续进展之路，各成员应促进对世界资源的最优利用、疼惜和维护环境，并以符合不同经济进展水平下各成员需要的方式，加强实行各种相应的措施。

４、乐观努力以确保进展中国家，尤其是最不兴盛国家，在国际贸易增长中获得与其经济进展水平相应的份额和利益。

23世界贸易组织的职能1、促进世界贸易组织目标的实现，监视和治理其统辖范围内各项协议的贯彻。2、组织实施世贸组织负责管辖的各项贸易协定、协议，为成员供给处理各协定、协议有关事务的谈判场所。并为世贸组织发动多边贸易谈判供给场所，谈判预备和框架草案。解决各成员间发生的贸易争端，负责治理世贸组织争端解决协议。

3、对各成员的贸易政策、法规进展定期审评。4、编写年度世界贸易报告，举办世界经济贸易研讨会。5．协调与国际货币基金组织和世界银行等国际经济组织的关系，以保障全球经济决策的分散力和全都性，避开政策冲突。6、向进展中国家和转型经济国家供给必要的技术救济。24世界贸易组织的原则继承了GATT的根本原则：非卑视待遇、贸易自由化、关税疼惜措施、一般取消数量限制、互利互惠关税递减、公正贸易、透亮度等。根本原则：贸易争端解决机制是多边贸易的支柱，表达了公正、快速、有效、双方承受的宗旨。WTO的根本原则还使用与效劳贸易、与贸易有关的投资措施、与贸易有关的学问产权措施等领域。25其次节贸易疼惜主义理论与政策一、重商主义与贸易疼惜主义二、古典经济学与贸易自由主义三、李斯特的疼惜稚嫩产业理论四、凯恩斯主义的贸易疼惜理论五、贸易疼惜主义的政策26一、重商主义与贸易疼惜主义15世纪末16世纪初，欧洲重商主义[Mercantilism]认为金银是财宝的唯一存在形式，一国出口商品财宝就会增加，进口商品则财宝会削减，因而主见在对外贸易中“只出不进”或“多出少进”。这就是最早的贸易疼惜主义[TradeProtectionism]。二、古典经济学与贸易自由主义18世纪末，重商主义的国际贸易观念受到古典经济学派“自由放任”[Laissez-faire]思想的挑战。亚当·斯密确实定优势理论说明白进展国际贸易对双方的好处。大卫·李嘉图的相对优势理论进一步论证了国际贸易的好处和贸易自由的必要性，为贸易自由主义[TradeLiberalism]奠定了理论根底。27三、李斯特的疼惜稚嫩产业理论当自由贸易理论在具有相对优势的英国进展起来的同时，新的疼惜贸易理论在具有相对劣势的美国和德国也开头兴起。德国经济学家弗里德里希·李斯特〔1789－1846年〕提出疼惜稚嫩产业的理论。李斯特认为进展一国的生产力比通过相对优势获得贸易利益更为重要：“财宝的生产力比之财宝本身，不晓得要重要多少倍。”这一理论成为现代贸易疼惜主义的重要理论依据。自由贸易和疼惜贸易之间的冲突的实质是国家之间的利益冲突。四、凯恩斯主义的贸易疼惜理论凯恩斯主义对古典经济学自由放任理论观点和政策主见提出质疑，认为国家有必要对经济进展必要的干预，这种干预不仅包括对国内经济的干预，也包括对进出口贸易的干预。凯恩斯本人对重商主义进展了重新评价，认为其国家应保持贸易出超或贸易顺差的根本思想是正确的。28“有效需求理论”在开放经济中的运用：在凯恩斯的有效需求理论中，国民收入和就业水平是由总需求所预备的，而总需求由消费[C]、投资[I]、政府支出[G]和净出口[X－M]四局部构成，因此，假定一个国家的消费、投资和政府支出不变，假设该国出口超过进口〔即净出口为正值〕就意味着对国内产品的总需求增加，反之，假设该国进口超过出口〔即净出口为负值〕则意味着对国内产品的总需求削减。也就是说，贸易出超可以增加本国国民收入和就业水平；贸易入超则会降低本国国民收入和就业水平。不仅如此，依据凯恩斯主义的乘数理论，贸易出超或净出口的增加将导致国民收入成倍增长；反之则会导致国民收入成倍削减。“新重商主义”所以，凯恩斯主义主见国家应当努力保持本国的贸易顺差，以保证国内国民收入的增长和就业水平的提高。也正由于如此，凯恩斯主义的对外贸易观点和主见被人称之为“新重商主义”。29五、贸易疼惜主义的政策关税壁垒[TariffWall]非关税壁垒[Non-TariffWall]①进口配额制②许可证制度③外汇管制④卑视性政府选购政策⑤技术、卫生、安全等方面的卑视性标准等鼓舞出口与其他政策①出口补贴②商品倾销③外汇倾销等和出口管制等30关税的作用⑴美国电视机市场[无关税]P[美元]Q[百万台]05010015012345世界市场价格国内供给国内需求国内供给量进口数量E1E2E1—无进口均衡点E2—有进口无关税均衡点31关税的作用⑵美国电视机市场[有关税]P[美元]Q[百万台]05010015012345世界市场价格国内供给国内需求国内产量的增加进口数量E1E2E1—无进口均衡点E2—有进口无关税均衡点E3—有进口有关税均衡点130国内需求量的削减2.63.4E3世界市场价格+关税财政收入32第三节国际投资一、国际投资的分类二、国际投资的规模三、国际直接投资与国际间接投资的区分四、国际直接投资理论五、国际间接投资理论六、跨国公司33一、国际投资的分类〔一〕依据投资期限5年以上为长期投资、5年以下为短期投资；〔二〕按资本的来源和用途公共投资是由一国政府或国际组织为公共利益做出的投资，有国际救济的性质；私人投资指个人或企业以赢利为目的的投资活动；〔三〕按资本的特性国际直接投资：一国自然人、法人或国际组织单独或共同出自，在其他国家的境内创立新企业、或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，以获得有效把握权的投资行为，是生产要素一揽子组合转移。国际间接投资：以资本增殖为目的，以取得利息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的跨国投资。34二、国际投资的规模一、恢复增长期〔二战完毕到1970年〕兴盛国家是投资主体，进展中国家60年月后也开头对外投资。二、高速增长期〔1971-1980〕兴盛国家对外投资保持领先，美国是主导，日本增长快速。进展中国家的对外投资增长较快。三、稳步增长期〔1981年至今〕国际投资规模增加，增速放慢。进展中国家国际投资参与度不断提高。35三、国际直接投资与国际间接投资的区分36四、国际直接投资理论〔一〕海默的垄断优势理论〔二〕边际产业扩张论〔三〕国际生产折中理论〔四〕产品生命周期理论37〔一〕海默的垄断优势理论1、市场的不完全竞争〔规模经济、政府干预和税收制度〕是跨国公司对外直接投资的根本缘由。2、跨国公司拥有的垄断优势：技术优势、先进的治理阅历、雄厚的资金势力、信息、国际声望、销售系统和规模经济。其中最重要的是技术优势。3、垄断与优势结合是跨国公司从事对外投资的主要动机。〔二〕边际产业扩张论小岛清在1977年出版的专著《对外直接投资》一书中提出了边际产业扩张论。小岛清用国际分工解释对外直接投资，在认为对外直接投资应从本国已经处于或马上处于比较劣势的产业依次进展。38〔三〕国际生产折中理论英国经济学家约瀚•邓宁提出国际生产折中理论，认为跨国公司对外直接投资是由全部权优势、内部化优势、区位优势三个根本因素预备的。这一理论也可以对各国在国际贸易、技术转让以及对外直接投资之间的选择作出解释。1、全部权优势：某企业拥有的其他企业没有的或无法获得的资产、技术、规模和市场等方面的优势。2、内部化优势：跨国公司将其所拥有的资产加以内部化使用而带来的优势。假设一国企业在这三个方面都处于劣势，则有可能吸引外国直接投资。国际生产折中理论的应用1、假设企业拥有确定的全部权优势，只能选择国际技术转让。2、假设企业同时拥有全部权优势和内部化优势可以做出口贸易。3、假设企业同时拥有三个优势则进展对外直接投资是较好的形式，可以实现利润最大化。39〔四〕产品生命周期理论美国哈佛大学的弗农提出了国际直接投资理论——产品周期理论。弗农将产品生命周期划分为三个阶段：1、产品创始阶段国内市场容量大、研发资金多的国家居于优势地位。此时最有利最安全的选择是在国内生产并出口到国际市场。2、产品成熟阶段技术日趋成熟、产品根本定型。市场需求扩大，产品价格弹性加大，降低本钱特殊重要。此时生产基地转移到劳动力本钱较低的外国更为有利。3、产品标准化阶段竞争集中在价格上，厂商在进展中国家进展投资，从国外进口该产品。40五、国际间接投资理论〔一〕费雪国际资本流淌理论〔二〕曼德尔的国际货币资本投资理论〔三〕麦克杜格尔国际资本流淌理论〔四〕托宾—马可维兹国际资本流淌理论41〔一〕费雪国际资本流淌理论20世纪初，美国经济学家欧文•费雪一李嘉图的比较利益论为理论根底，提出了费雪国际资本流淌理论。1、前提条件：国际资本市场是完全竞争的，资本的流入国、流出国都是利率的承受者，资本从拥有生产现时商品优势的国家流向拥有将来商品优势的国家。2、结论：利率的差异必定引起资本的国际流淌，结果有必定使利率平均化。〔二〕曼德尔的国际货币资本投资理论1、在两国生产函数一样且实行国际贸易的条件下，不存在国际投资的动因。2、贸易障碍的消逝，引发了资本在国际件的移动。3、国际投资替代国际贸易的结果，不利于比较优势的猎取，但却有利于生产要素的合理配置和充分利用。贸易壁垒刺激国际投资，国际投资代替国际贸易：这违反了比较优势原则，促进了资本的有效配置。42〔三〕麦克杜格尔国际资本流淌理论资本在各国间自由流淌之后，资本的边际生产力得到平均化，提高了世界资源的利用效率。〔四〕托宾—马可维兹国际资本流淌理论投资者为了降低风险，要使国际证券投资分散化，这就是资本从实际利率较高的国家流向实际利率较低的国家的缘由。43六、跨国公司1、跨国公司：以母国为基地通过对外直接投资在其他国家和地区设立分支机构和子公司，从事国际化生产或经营的企业。2、跨国公司应具备的三个要素：母公司把握下的多国经营实体；必需有一个中心决策体系、共同的政策和战略目标；各个实体应共享资源、信息，并分担责任。阅读内容：跨国公司的形成和进展44一、外汇“使一国居民对另一国拥有资金要求权的全部货币凭证。外汇是一国与别国清算交易的主要手段。”[美]D·格林沃尔德主编：《现代经济词典》〔中译本〕，商务印书馆1981年版。构成外汇的必要条件:以外币表示的国外资产。用本国货币表示的信用工具和有价证券则不能视为外汇。在国外能得到偿付的货币债权。空头支票、拒付的汇票等不能视为外汇。可以兑换成其他支付手段的外币资产。不能兑换成其他国家的外国钞票也不能视为外汇。也就是说，外币不等于外汇。只有具有可兑换性的、被称之为硬通货的外币才能成为外汇。与外汇有关的概念本币[DomesticCurrency]；外币[ForeignCurrency]；外汇[ForeignExchange]；可兑换性[Convertibility]；硬通货[HardCurrency]。外汇贮存指以外国货币表示的可以用于国际间贸易或债务债权支付结算的货币。第四节汇率制度45二、汇率及其表示方式汇率：一国货币单位用另一国货币单位表示的价格两种标价方式：①“应付标价法”或“直接标价法”——以确定数额外币为标准，折为相应数额本币表示汇率。绝大多数国家的货币承受直接标价法。例，人民币对美元汇率为8.2(￥)/1(＄)。②“应收标价法”或“间接标价法”——用确定数额本币作为标准，折为相应数额外币表示汇率。世界上只有美元和英镑承受间接标价法。。46汇率的升值与贬值：本币升值[HomeCurrencyAppreciation]——表示用比较少量本币就能换得确定数量外币，或者确定数量外币只能换得较少数额本币。升值使本国货币兑换价值提高，又称本国货币变强了。本币贬值[HomeCurrencyDepreciation]——表示需要用较多数额本币才能换得确定数量外币，或者确定数量外币能换得较多数额本币。贬值使本国货币兑换价值下降，因而本国货币变弱了。47汇率变动的方式：法定升值〔法定贬值〕——政府当局规定和宣布提高〔降低〕本国货币对外币兑换价值。市场升值〔市场贬值〕——由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值上升〔下降〕。48三、汇率制度汇率制度是一国对本币和外币的比价所作出的安排和规定。一、固定汇率制度两国货币比价根本固定，或波动幅度把握在确定范围之内。当代固定汇率制都是实行固定本币与某一种或某几种外币的汇率的方法，又称钉住汇率制[peggedexchangeratearrangements]，即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则与对象货币一齐浮动。目前我国人民币所实行的就是钉住美元的固定汇率制。维持汇率波动幅度通常实行提高贴现率、动用黄金外汇贮存、外汇管制、举借外债或签订互换货币协定、实行公开贬值等措施。固定汇率制有利于对外贸易、投资的进展；但是汇率水平不合理时简洁遭到攻击。49二、浮动汇率制度官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求关系自发预备。浮动汇率制又分自由浮动与治理浮动两种状况。自由浮动[PerfectFloating]中心银行不仅不规定官方汇率，而且不对汇市实行任何干预措施。治理浮动[ManagedFloating]中心银行对外汇市场进展确定程度的干预，通过参与购入和出售外汇影响汇率，试图使确定时期内汇价在有限程度内波动。50四、汇率的预备汇率预备的供求分析:犹如商品价格取决于供求并且影响供求一样，汇率取决于外汇供求并影响外汇供求，因而可以从供求关系角度对汇率形成机制进展分析。一个国家的商品和效劳出口将产生外国货币的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的商品和效劳进口将产生本国货币的供给和对外国货币的需求。简而言之，对本币的需求意味着对外币的供给，对本币的供给则意味着对外币的需求。51外汇市场的均衡200150100汇率美元的供求美元的需求美元的供给日本外汇市场52均衡汇率的波动200150100汇率美元的供求美元的需求美元的供给日本外汇市场53套利、价格与利率套利[Arbitrage]——“在一个市场买进外汇、证券、商品或其他货物同时在另一个市场以更高的价格把它们卖掉的行为。”外汇市场上的套利活动又称套汇。套汇活动使各种汇率相互协调，形成统一的国际外汇市场。国际资本市场上的套利活动，使各国利率趋于相等，形成利率平价[InterestRateParity]

。54购置力平价理论：购置力平价理论[PurchasingPowerParityPPP]的根本思想是：人们之所以需要外国货币，归根究竟是由于外国货币在其发行国国内具有购置力；外国人之所以需要本国货币，也是由于它在本国具有购置力；因而，本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购置力。又由于货币购置力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。55购置力平价与一价法则：一价法则[theLawofOnePrice]——同一种物品在统一的市场中应当有一样价格。假设假定对于某些可贸易物品来说，国内和国外市场存在严密联系，那么这些物品价格在去掉运输本钱因素后应当相等。由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标价，一价法则暗含了对汇率的定义方式，即均衡汇率应等于两国价格比率：EAB=PA/PB————PA=PB×EABPA、PB——A、B两国同种商品的价格EAB——A、B两国货币的汇率56国际商品市场上的套利活动，理论上可以使各国同一种商品的价格趋于相等，形成购置力平价。假设能形成购置力平价，则汇率就可以准确反映两国货币的购置力之比。由于货币购置力大小受到物价水平影响，所以汇率就取决于两国价格水平比较。但是，商品在各国之间自由流淌受到很多因素的限制，因而汇率实际上并不能准确反映两国之间的购置力之比。用汇率计算的各国的人均GDP就不能准确反映各国之间经济实力和人们实际生活水平的差距。57一个与人民币升值亲切相关的问题

——中国收入水平之谜“国际比较中最常用的方法是所谓汇率法。即在进展国际比较时，以年平均汇率作为评价的标准，将各国依据本国货币计算的GDP统一换算成以美元表示的GDP。这一方法的最大优点是简便易行。利用汇率法计算，1994年中国的人均GDP只有425美元。GDP总额也只有5082亿美元，不到美国当年GDP〔67384亿美元〕的特殊之一，与日本的GDP〔45909亿美元〕也相差很远。另外，从各国在世界经济中所占的比重看，1960年中国和日本的比重均为4.7％，1994年日本上升到18.2％，而中国却下降到2％。因此，假设以汇率作为评价的标准，将不得不得出目前中国的GDP规模仍相当小，而且对世界经济的影响在渐渐缩小的结论。”曾五一：《关于中国GDP的国际比较》，《厦门大学学报：哲社版》1999年第2期。58“几个国际组织曾经利用购置力平价的方法，推算过中国的经济规模。依据国际货币基金组织1993年5月发表的报告，1992年依据PPP计算的中国的GDP大约是依据汇率计算的GDP的4倍，达17000亿美元，仅次于美国和日本居世界第三位。世界银行推算的结果，中国的经济规模更大。依据PPP计算，1992年中国的GNP为26000亿美元，已经超过日本的24000亿美元，居世界其次位。依据世界银行最新发表的《1997年世界进展报告》中的资料，依据PPP计算，1995年，中国的GNP约为35000亿美元，日本的GNP只有27680亿美元，中国约为日本的1.26倍。”曾五一：《关于中国GDP的国际比较》，《厦门大学学报：哲社版》1999年第2期。59HowrichisChina？“HowrichisChina？争论，主要由国际组织和西方世界发起的。它对我国具有实际利益影响。例如，假设我国90年月初人均GDP已经有2023-3000美元，那么当时复关谈判难以全面享受进展中国家身份待遇；优待贷款救济享受资格和权利受到不利影响；联合国会费要增加。”北京大学中国经济争论中心卢锋：《经济学原理》，第19讲《国际收支与汇率》。60五、影响汇率变动的主要因素①国际收支状况本国国际收支顺差(逆差)→外国对本国货币的需求增加(削减)和本国的外国货币供给增加(削减)→本国货币的汇率上升(下降)②通货膨胀本国相对于外国物价水平上升(下降)→外国对本国货币的需求削减(增加)和本国的外国货币供给削减(增加)→本国货币的汇率下降(上升)一国货币对内贬值，最终必定导致对外贬值，即本国货币的汇率下降。③利率水平本国利率高于(低于)外国利率→短期资本流入(流出)→本国的外国货币供给增加(削减)→本国货币的汇率上升(下降)61六、汇率变动对经济的影响本币升值的影响：假定其他条件不变，本币升值，以外币表示的本国出口产品的价格将上升，以本币表示的进口外国产品的价格将下降，从而导致本国出口数量削减和进口数量增加；外国居民到本国旅游、留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本国旅游、留学等削减而本国居民到外国旅游、留学等增加；外国企业或居民到本国投资的本钱上升而本国企业或居民到外国投资的本钱下降，从而使资本输入削减而资本输出增加。62本币贬值的影响：假定其他条件不变，本币贬值，以外币表示的本国出口产品的价格将下降，以本币表示的进口外国产品的价格将上升，从而导致本国出口数量增加和进口数量削减；外国居民到本国旅游、留学等的费用下跌而本国居民到外国旅游、留学等费用上涨，从而使外国居民到本国旅游、留学等增加而本国居民到外国旅游、留学等削减；外国企业或居民到本国投资的本钱下降而本国企业或居民到外国投资的本钱上升，从而使资本输入增加而资本输出削减。63第五节国际收支1国际收支是指一国居民在确定时期内与非居民之间所进展的全部经济交易活动。居民与非居民：①但凡在某个国家〔或地区〕居住期满一年和一年以上的个人，不管其国籍如何，都是这个国家的居民。但外国的外交使节、驻外军事人员等除外；②但凡在一个国家领土上从事经营活动的企业，不管是公有还是私有，也不管是本国的还是外国，或者是本国与外国合资、合作的，都是这个国家的居民；③一个企业的国外子公司是其所在国的居民，而是其母公司所在国的非居民；④一个国家坐落在别国领土上的使领馆、军事机构和其他的政府驻外机构，都是这个国家的居民；⑤国际性机构如联合国、国际货币基金组织、世界银行等不是某一个国家的居民，而是全部国家的非居民。64经济交易：依据转移的内容和方向不同，经济交易可以分为以下五类：①金融资产与商品和劳务之间的交换，即商品和劳务的买卖；②商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；③金融资产与金融资产之间的交换；④无偿的、单向的商品和劳务转移；⑤无偿的、单向的金融资产转移。65二、国际收支平衡表国际收支平衡表或国际收支表，又称国际收支平衡帐户或国际收支帐户。“连接国际经济学中全部对局部的桥梁是国际收支表〔balanceofpayments〕，这是记录特定时期内一国居民〔常住单位〕与他国居民之间全部价值移动的一组帐户。”[美]托马斯·普格尔、彼得·林德特：《国际经济学》〔第十一版〕，经济科学出版社，2023年,P249。66国际收支平衡表的贷方与借方

贷方[Credits]〔＋〕——但凡涉及外国居民向本国居民支付的交易。记入贷方的工程包括：本国居民商品出口，外国居民在本国旅行或旅游；外国居民购置本国供给的其他劳务；本国居民在海外投资所得的收入；本国居民承受外国居民的馈赠、赔偿和其他单方转移；外国居民对本国进展的投资；本国居民收回其在外国投资和贷款，等等。借方[Debits]〔－〕——但凡涉及本国居民向外国居民支付的交易。记入借方的工程包括：本国居民进口商品，本国居民在外国旅行或旅游；本国居民购置外国供给的其他劳务；向外国居民支付其在本国投资的收益；本国居民对外国居民的馈赠、赔偿和其他单方转移；本国居民对外国进展的投资；外国居民收回其在本国投资和贷款，等等。67国际收支平衡表的主要工程或帐户⑴常常帐户[CurrentAccount]①商品②劳务③转移支付⑵资本帐户[CapitalAccount]④直接投资⑤证券投资⑥短期资本⑶官方结算帐户[OfficialSettlementsAccount]⑦黄金⑧外汇⑨对外国中心银行负债的增加⑩过失与遗漏[ErrorsandOmission]68国际收支平衡表

[单位：亿美元]项目贷方(+)借方(–)差额A.经常性项目⒈商品出进口600500﹢100⒉劳务进出口10075﹢25⒊转移支付25100﹣75

经常项目平衡﹢50B.资本项目⒋直接投资3060﹣30⒌证券投资4020﹢20⒍短期投资30150﹣120

资本项目平衡﹣130C.官方结算项目⒎黄金储备净额10﹢10⒏外汇储备净额60﹢60⒐对外国中央银行债务净额20﹢20

官方结算项目平衡﹢90⒑误差与遗漏10﹣1069