作业成本、转拨价格与风险管理绩效

作业成本、转拨价

格与风险管理绩效壹、前言贰、商业银行之作业基础成本制度参、商业银行之资金移转价格肆、如何使用RAROC、SVA与EAR衡量风险管理绩效伍、问题与讨论ABC成本制度作业基础成本制度算是传统成本制度的延伸，差别在于前者是分配资源，不只看重实际产量，也希望藉此改善成本分摊过于主观的传统成本制度。ABC法旨在促使转嫁到每项作业、每个产品、每种服务或每名顾客身上的成本都相当透明、易于追踪，成本与成本标的（作业、产品、服务或顾客）对资源需求的因果关系更加明确。如何透过作业中心搭配建构

营业单位之作业基础成本制度区分作业中心确定各项金融业务应有哪些标准作业衡量作业时间分配营业成本与营业费用至作业中心定期汇总作业中心之总成本，并依标准作业时间分配此成本至各项作业，以计算每项作业之成本。基于业务管理需要，也可分配作业中心之成本至个别客户或交易对手，俾进而观察个别客户的利润贡献或交易利得。传统方法与作业基础法的

成本表达存在哪些差异传统方法之成本表达

作业基础法之成本表达营业部门之直接及间接费用营业部门之作业活动与作业成本资金成本薪资费用销售费用管理费用折旧费用杂项费用合计$250,000100,00030,00050,00032,00016,000

$478,000拨打催收电话$92,000寄发支存对账单50,000处理电汇46,000调节资金部位46,000审查申贷案件41,000取得存款档案42,000维持客户关系25,000制作分行报表70,000推广与促销

66,000合计$478,000作业活动如何与个别客户的定价高低相衔接作业动因与次数作业活动与作业成本各项动因之单位作业成本拨打催收电话寄发支存对账单处理电汇调节资金部位审查申贷案件位取得存款档案维持客户关系制作分行报表推广与促销合计催收电话之拨打通数支存对账单之寄发份数电汇笔数申贷案审查笔数……每通催收电话每份支存对账单每笔电汇每笔申贷审查费……顾客A顾客A顾客B顾客B顾客C顾客C$92,00050,00046,00041,00046,00042,00025,00070,00066,000$478,000$15$50$25$100作业基础法藉由辨认作业动因，找出特定顾客与金融业务的真实成本，是进一步计算个别客户与金融业务利润贡献的基础。以贵宾理财业务为例，说明作业基础法如何凸显客户利润贡献的差异

以存款柜台为例，说明「作业成本─作业动因─单位成本」之关系

作业成本作业动因作业量单位成本$XXXX开立账户数XX$XX$XXXX临柜转账次数XX$XX$XXXX临柜查询次数XX$XX$XXXX印鉴挂失及更换次数XX$XX$XXXX消除账户数XX$XX$XXXX代收票据XX$XX商业银行之资金移转价格资金移转价格（fundstransferprices；简称FTP）首要的功能即是，适度调拨各分行的剩余与不足资金，或者以资产负债管理（简称ALM）的方式进行移转调节。而FTP系统则在资金不足或多余时，居中扮演调拨计价的功能，此也显示分行与分行的资金移转或ALM都需要藉由明确的定价系统，计算各分行及ALM的内部损益。对负责筹措市场资金、运用多余资金的总行单位概以财务部称之，其余营业单位则统称分行﹔资金过剩的分行简称「供应行」，资金不足的分行简称「借用行」。净余额观念下的资金移转方法只有A分行的不足资金与B分行的过剩资金需藉由FTP系统居中移转，A、B分行的营运资产与负债则不需要参与移转。

负债资产负债资本市场ALM观念下的资金移转方法所有资产与负债都汇集于资金池中进行移转，整体的不足或多余资金随后再透过资本市场之融资和投资行为从事抛补。负债资产负债资本市场营运利润、财务利润与会计利润

移转价格系统能将会计利润分为：﹝1﹞营运利润：顾客价格与内部移转价格的差额﹝2﹞财务利润：内部移转价格与市场价格的差幅两者合计即为会计利润。前述所称的顾客价格，主要是指存放款利率。所以，营运利润又可细分为放款与存款两种利率相减构成的外部损益，以及供应资金与借用资金之内部转拨价格相减构成的内部损益两大要项。FTP系统所谓的市场价格，则指透过同业拆款、票债券等市场取得不足资金的利息支出，和运用闲置资金的利息收入。分行之资产与负债财务部之资产与负债营运利润＝顾客价格－内部移转价格财务利润＝市场价格

内部移转价格市场价格系指市场操作的利息收入或成本全行的会计利润或实务界所称的内外部损益分行的营运利润与财务部的财务利润营运利润是由分行的资产负债项目计算而来，其中收入部份来自顾客的贷款利息与供应内部资金所赚取之利息，支出部份则指顾客的存款利息与借入总行资金所应负担的利息。至于贷出或借入总行资金所用的利息价格，则为FTP系统的移转价格。营运利润与财务利润的计算方法各项假设条件分行单位的资产负债项目﹝单位为亿元﹞：资产=100负债=60向财务部借入资金=40顾客的平均借款利率=9％银行牌告之存款利率=4％财务部的内部移转价格=7％市场利率=8%全行的会计利润:100

9％–604%–40

8%=3.4(亿元)分行的总营运利润:100

2％＋60

3％＝2.0＋1.8＝3.8（亿元）财务部之财务利润=100TP

60TP

（100－60）

市场利率

=（100

60）

7％

40

8％=-0.4（亿元）从以上计算结果得知，分行之营运利润虽为3.8亿元，但全行的会计利润却只有3.4亿元，显示财务部有-0.4亿元之财务利润。至于财务部为何会有负的财务利润，这可能与该行的内部移转价格7％，明显低于市场利率8％有关。表8-2内部移转价格、营运利润与财务利润之关系市场利率8％移转价格7％单位：亿元余额利润（％）存放款利率利润（金额）分行的资产负债项目

资产1002％9％2.0

负债603％4％1.8营运利润3.8财务部的资产负债项目

贷出资金1007％7.0

借入资金607％-4.2

向市场举借的额度408％-3.2财务部的财务利润-0.4全行的会计利润3.4营运利润=放款（9％

移转价格放款）＋存款（移转价格存款

4％）

=放款

放款贡献率（％）+存款

存款贡献率（％）资金移转价格之构成要素

与订价决策符合风险管理要求的经济移转价格，旨在发挥下列四项功能：营业单位（businessunits）在订定利润目标时，宜将经济移转价格当作资金成本。能够依照客户风险差别订价。能将会计利润细分为：与分行有关的营运利润，和与财务部有关的财务利润两种。同理，也可按照业务及客户管理需要，分为业务或交易对象别之移转价格与营运利润。藉由ALM管理，移转营业单位的利率风险至总行的财务部。移转价格与顾客利率之关系组成因素与资金来源有关的借款成本或负债成本合称「举债成本」与流动性风险有关的执行成本与信用风险有关的呆账准备(即预期损失)＝经济的移转价格＋其他营业成本（依照ABC成本法计算而得）＝内部的移转价格＋营运利润或利润目标额＝顾客利率(存款或放款客户)如何使用RAROC、SVA与EAR衡量风险管理绩效一、放款部位之RAROC及SVA

RAROC是以预期损失和其他直接、间接成本调整财务盈余，而以未预期损失（以UL表示）衡量风险资本（CAR）。银行承作一笔申贷案件，是项贷款的利息收入（）是由期初放款金额（）乘以放款利率所构成。因应此笔贷款的资金需求，银行向外举借资金，因而负担举债成本，也面临客户可能违约之信用损失EL，和其他营业成本。如果银行还会索取手续费收入（upfrontfeesplusrecurringfees）（以F表示），此收入仍要纳入可能的收支项目作加减得出利息利润，将利息利润除以对应的风险资本，求得放款案件或业务的RAROC：

银行如对授信案件订有最低截止率（hurdlerate）或必要报酬率（以H表示）的规定，续可藉由股东附加价值（SVA）表示能够创造多少利润：

以信用风险为基准之RAROC与SVA

举例说明RAROC与SVA之计算方法表8-4显示第1年之信用暴险额为1,000亿元，利息利润率（假设举债成本已扣除）约占信用暴险额的3％。利用历年来的违约率估算出预期损失与未预期损失分占信用暴险额的1％与3％，所以该行第1年有利息利润30亿元，扣减预期损失10亿元后，除以风险资本30亿元，求得RAROC为66.7％，显著高于税前净利率或最低报酬门坎25％。若将前述的净利息利润20亿元，减去净值成本（即税前净利率乘以风险资本）7.5亿元，求得SVA值为12.5亿元。值得一提的是，该表所衡量之RAROC尚未扣减其他营业成本。如果还要考虑这些成本，上述的最低报酬（银行观点）或净值成本（股东观点）25％就要略为调低。表8-4未扣减其他营业成本之RAROC与SVA

第1年信用暴险额1,000各项信用参数占流通在外信用暴险额之百分比

预期的违约率（％）1

违约率之最高负面离差（％）3

利息利润率（％）3

税前净利或净值成本率（％）25第1年之RAROC与SVA：

预期损失（1,000

1％）10

CAR（1,000

3％）30利息利润30–预期损失-10＝净利息利润20净值成本（25％

30）（或最低报酬目标）7.5RAROC（20/30）66.7％SVA（20–7.5）12.5单位：亿元考虑风险因素后之经济型损益表为区分方便，风险管理领域常将纳入预期损失与未预期损失之财务报表，称为经济型的损益表。此类损益表是否考虑其他营业成本，则视ABC法下的成本费用能否明确归属而定。表8-5只考虑风险因素、未扣减其他营业成本之经济型损益表+收入项目（利息利润与手续费收入）30–预期损失-10＝未扣减其他营业成本之财务盈余120CAR30净值成本（25％

30）7.5未扣减其他营业成本之RAROC2（20/30）66.7％未扣减其他营业成本之SVA（20-7.5）12.5假设营业成本无法按照交易种类分摊。由于尚未扣减其他营业成本，所以税前的最低报酬可高于25％。单位：亿元假设直接与间接营业成本合计达5亿元，代入表8-6之计算步骤，求得RAROC与SVA为50％与7.5亿元，显然要比尚未扣减营业成本的66.7％与12.5亿元更低。表8-6同时考虑风险因素与营业成本之经济型损益表+收入项目（利息利润与手续费收入）30–预期损失10＝未扣减其他营业成本之财务盈余20–直接成本（依照服务项目或业务类别分摊）3–间接费用（依照ABC成本法分摊）2＝财务净盈余15CAR30–净值成本（25％

30）7.5RAROC（15/30）50％SVA（15

25％

30）7.5单位：亿元风险性盈余（earnings-at-risk；简称EAR）以放款为例，说明风险性盈余的四个主要步骤如下：(1)使用过去30个月的历史数据，估计每个月有多少收益经由放款直接获得。(2)利用相同期间的数据，估计每个月有多少直接费用与预期损失是因提供放款服务而产生。(3)将估计而得的每月收益扣减直接费用及预期损失后，以此30笔（即30个月）余额当作盈余变量的样本观察值，计算盈余的平均数及标准偏