财务分析课件：1第一章 财务分析理论

第一章财务分析理论第一节财务分析的产生与发展第二节财务分析学科发展与定位第三节财务分析的内涵与目的第四节财务分析的体系与内容第五节财务分析的形式与要求财务分析的产生

财务分析开始于银行家

1895年，纽约州银行协会经理委员会采纳要求机构贷款人提交书面的、有其签字的资产负债报表的决定使财务报表被主要银行推荐使用。

1900年，纽约州银行协会发布了申请贷款的标准表格中包括一部分资产负债表。

1900年，汤姆斯发表了题为《铁路报告分解》的小册子,在处理各种铁路报表因素时,使用了现代分析方法。

贷款人和投资者对财务报表信息的需要是财务分析产生的根源，并影响着财务分析的发展。财务分析的发展

现代财务分析的领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。全面、系统的筹资分析、投资分析、经营分析是财务分析的基本领域。财务分析在资本市场、企业评估、重组、绩效评价等领域的应用也越来越广泛。财务分析技术的发展1919年，亚历山大建立了比率分析体系。1923年，JamesH.Bliss提出，在每个行业都有以行业活动为基础并辅以行业特点的财务和经营比率-标准比率。1925年趋势百分比出现。如今预测分析技术、实证分析技术、价值评估技术、电算化分析技术等被广泛地用于财务分析。财务分析学科发展与定位会计学中的财务分析与基于会计学的财务分析。财务学中的财务分析与基于财务学的财务分析。财务分析是一门独立的边缘性学科。会计学中的财务分析与基于会计学的财务分析会计学中的财务分析

1.介绍财务分析的基本方法；

2.介绍几个主要的财务比率；

3.不研究财务比率分析的应用。基于会计学的财务分析

1.是一门独立的课程，拥有完整的体系；

2.以会计报告信息分析为出发点，以影响会计报告的因素变动为分析重点；

3.将财务效率的分析作为会计信息在财务分析中的应用；

4.在处理财务分析与财务管理的关系上，强调财务效率。财务学中的财务分析与基于财务学的财务分析财务学中的财务分析

1.将财务分析作为财务管理的职能之一；

2.将财务分析作为财务管理的基础，为财务活动提供有用信息；

3.将财务分析定义为财务比率分析。基于财务学的财务分析

1.是一门独立的课程，拥有完整的体系；

2.以价值分析为基础，以财务效率、证券市场的分析为主要内容；

3.应用领域较为广泛，包括证券估价、业绩评价、风险管理、企业重组等；

4.在处理财务分析与会计学的关系上，将财务报告作为分析的基础信息。财务分析与相关学科的关系（一）财务分析与经济活动分析（二）财务分析与财务会计（三）财务分析与财务管理财务分析与经济活动分析相同点：分析程序、分析方法、分析形式等不同点：

1财务分析与经济活动分析的对象与内容不同财务分析的对象是企业的财务活动，包括资金的筹集、投放、运用、消耗、回收、分配等。经济活动分析的对象是企业的经济活动，包括生产活动、财务活动。

2财务分析与经济活动分析的依据不同财务分析的依据主要是企业会计报表资料及市场利率，股市行情等信息。经济活动分析的资料包括企业内部的各种会计资料、统计资料、技术或业务资料。

3财务分析与经济活动分析的主体不同财务分析的主体具有多元性。经济活动分析的主体主要是企业经营者或职工。财务分析与财务会计财务分析以财务会计核算的报表资料为主要依据。财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析。财务分析中的财务报表会计分析，以会计原则、会计政策选择等为依据进行，因此，在某种程度上，会计分析也是财务分析的一部分。除会计分析外，财务分析还包括财务效率分析、财务综合分析与评价等步骤。财务分析与财务管理相同点：都以财务问题为研究对象不同点：

1财务分析与财务管理的职能与方法不同财务分析的着眼点在于分析。财务管理的着眼点在于管理。管理包含预测、决策、计划、预算、控制、分析、考核等。

2财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同财务分析侧重于财务活动状况和结果的研究。财务管理侧重于对财务活动全过程的研究。

3财务分析与财务管理结果的确定性不同财务分析结果具有确定性。财务管理的结果通常是不确定的。

4财务分析与财务管理的服务对象不同

财务分析的服务对象具有多元性。财务管理的服务对象主要是在企业内部的经营者和所有者。财务分析财务学XXX会计学XXX经济学管理学财务分析同会计学和相关学科的关系财务分析是一门独立的边缘性学科

财务分析实际上是在会计信息供给（会计学）与会计信息需求（财务学、经济学、管理学等）之间架起的一座桥梁。财务分析将标准的会计信息分析转换为决策与管理所需要的信息；又将相关学科理论与实务所需要的信息，分析转换为会计应该提供的信息。会计是镜子发挥其功效的道具企业等经济组织的实际状况会计镜子(映像)财务报表报表利用者决策企业、经营者(编制者)财务分析尽量真实地映射出inputoutput一般意义的作用会计的反作用

actionandreactioninaccounting企业的实际状况Substancecondition会计的过程会计报表（镜子）Mirror会计的反作用财务分析与会计发展

财务分析的基础是财务报表，财务报表的基础是会计技术。会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展提供了理论基础。会计技术经过会计凭证记录～会计分类帐记录～编制财务报表～财务报表解释的四个阶段发展起来。会计报表：（记录交易～)会计余额～会计汇总～会计报表财务分析：分解、比较。财务与会计的关系1.会计的概念2.会计的分类3.会计的作用4.财务与会计的关系会计的概念

会计是以会计凭证为依据，以货币为主要计量单位，运用一系列专门的技术方法，全面、连续、系统、综合地反映和监督企、事业单位的经济活动，并向相关会计信息使用者提供符合会计法律、法规和规章制度要求的会计信息的一项管理工作。

--国际通用商业语言会计的分类会计的分类：

财务会计（对外报告会计）：编制财务报表，为企业内部和外部用户提供信息。其重点在于报告企业的财务状况和营运状况。

管理会计（对内报告会计）：主要是对企业的管理层提供信息，作为企业内部各部门进行决策的依据。没有标准的模式、不受会计准则的控制。会计的作用一、为国家宏观调控、制定经济政策提供信息；二、加强经济核算，为企业经营管理提供数据；三、保证企业投入资产的安全和完善；四、为投资者提供财务报告，以便于投资者进行正确的投资决策。近代会计的发展记账、算账、报账、用账----苏式确认、计量、记录、报告----美式现在：信息系统论（管理活动论）：会计是决策杨纪婉（时任会计司司长）、阎达五出于提高会计人员地位的角度提出这一理论，并将这一思想融入会计法中。结论-会计就是算账死帐：财务会计帐活帐：管理会计帐----研发帐、设计帐、采购帐、招投标帐、生产帐（设计变更成本更高）、质量帐（经济质量水平）、销售帐（订单评审：合规性（法务部）、技术性（研发部）、经济性（收益性（财务部）、风险性（营销部））、投资帐、融资帐、人力资源帐等。财务与会计的关系总结：会计提供资产负债表的数据财务对资产负债表进行管理例：企业可供利用资源（资金）货币资金：16亿元资产负债率﹥70﹪

但是，预收账款24亿元（预收账款：虚负债，评估企业负债时已扣除）扣除后资产负债率﹤20﹪

所以可以有再举债空间30﹪

（即资产负债率达到50﹪），即20亿元公司财务基本概念框架财务：用四把工具做三个决策，实现一个目标。（1）目标：价值创造（2）决策：投资决策、融资决策、分配决策（3）工具：①报表与比率②现值③风险报酬模型④期权定价模型公司财务要素财务要素包括：（1）资产（2）负债（3）利润（4）现金流量资产条件与标准：三能力（1）投资能力（2）融资能力：抵押（担保）能力偿债（担保）能力（3）变现能力思考：①报表上的资产都具有三种能力吗？②具有三种能力的资产都在报表上吗？③具有三种能力的资产会计与财务的计量结果一样吗？财务上的资产是真实的！资产的财务分类①按流动性分类②按风险性分类高风险资产：证券投资、应收账款、存货低风险资产：实物③按资产存在形态分类软资产人力资源：干股市场资源知识产权：无形资产管理资源硬资产④按虚实程度分类⑤按帐内外分类负债财务学的负债：（1）明确的债权债务主体（2）明确的时间（3）明确的金额①表内的负债都需要偿还吗？②表外负债的管理负债的财务分类①按流动性分类②按虚实程度分类：虚负债：预收账款实负债③按表内外：表内负债表外负债：担保、商业承诺④按风险特征：经营性负债金融性负债利润会计：净收益、全面收益、综合收益（收益性和流动性相悖离）财务：净利润会计学利润≠财务学利润财务学中：收益性和流动性相统一，现金流动制基础会计学中：应计制会计、权责发生制、收付实现制基础业绩:一般用利润率来衡量净利润不是企业业绩（国资委没有把净利润做为考核指标）需要扣除：非经营利润非实现利润会计变更影响（政策、估计变更）

利润的财务分类①按来源分类②按实现程度分类：已实现利润、未实现利润（公允价值计量）③按风险程度分类高风险利润：投资收益低风险利润：主营④按再生性分类再生性利润：持续稳定获得非再生性利润：一次性利润：营业外收支、补贴收入现金流量现金流量：概念一致会计：现金流量=净利润＋折旧＋往来款项财务：现金流量=净利润＋折旧同样的现金流量，在会计和财务上不一致的原因只有一个：净利润不一样财务分析的基本内涵（1）美国南加州大学教授WaterB．Neigs认为：财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释的一种技术。美国纽约市立大学Bernstein认为：财务分析是一种判断的过程。通过对企业现在或过去的财务状况及经营成果的分析，目的是对其未来的状况及经营业绩进行最佳预测。台湾国立政治大学教授洪国赐认为：财务分析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的根据；以分析信息为重心，揭示其相关性；以研究信息的相关性为手段，评核其结果。财务分析的基本内涵（2）财务分析是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据①，采用一系列专门的分析技术和方法②，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况（分析对象）③等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人（服务对象）

④了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来（目的）⑤，做出正确决策与估价提供准确的信息或依据的经济应用学科。财务分析的必要性1.会计的复杂性；2.会计的主观性；3.数据的加总性；4.财务报表的粉饰；5.会计数据的决策相关性。理解财务分析内涵时要注意财务分析是一门综合性、边缘性学科财务分析有完整的理论体系财务分析有健全的方法论体系财务分析有系统、客观的资料依据财务分析有明确的目的和作用财务分析的目的1.从企业投资者角度来看

盈利能力偿债能力营运能力2.从企业债权者角度来看