寻找消费新热点

寻找消费新热点2014年我国GDP增长7.4%，财政收入14万亿，增8.6%，外贸进出口增长3.4%，吸引外资1280亿美元。新增就业1300万人，居民消费价格指数CPI12月为1.5%。（人民日报，2015-1-17，要闻2版）数据显示中国经济的重要特点是“一稳三新”。“稳”就是经济发展稳，就业稳，物价稳。经济质量有新提升，改革开放取得新突破。2015年1月15日央行披露，去年人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增8900亿元；社会融资规模为16.46万亿元，比上年少8598亿元。广义货币增长12.2%，狭义货币增长3.2%；国家外汇储备余额3.84万亿美元。12月末，本外币贷款余额86.79万亿元，同比增长13.3%。本外币存款余额117.37万亿元，同比增长9.6%。但是经理人采购指数显示去年12月为50.1%，今年1月49.8%。说明企业经营状态不乐观，所以全社会必须寻找消费新热点。消费新热点包括信息消费，服务消费，绿色消费，住房消费，旅游消费，教育、文化、娱乐、体育、医疗、设计等消费，和适应中国老龄化需求的相关消费。要把握新产业、新业态、新技术、新模式，推进“四新“经济发展。其中一项就是今年要开园的迪斯尼。浦东川沙迪斯尼项目是世界第六个迪斯尼主题公园，占地116公顷，由华特迪斯尼公司与上海申迪集团共同投资，申迪集团由陆家嘴集团、上海文广发展和上海锦江国际控股；总投资290亿人民币，计划于2015年10月开门迎客。国际上迪斯尼乐园的门票最低在69美元，所以我们估计上海迪斯尼的门票将在300元。如果1亿中国人去玩，门票收入将达到300亿元，这将极大地提升相关公司的股价。所以本期重点探讨陆家嘴的价格走势。陆家嘴（600663）基本情况可见表一，按2月2日A股市价34.5元计算，流通市值468.5亿元，总市值644.3亿元，三季报每股收益0.528元，按2013年每股收益0.7528计算，静态市盈率45.83。多家机构预测年报在0.8—0.85元之间。那么动态市盈率在43.13—40.59。预测理由是陆家嘴公司负责金融核心区内1.51平公里土地的成片开发、综合经营。拥有优质物业，业绩保持增长。2014年三季报营业收入33亿元，增32.86%；净利润9.87亿元，负9.50%；原因是世纪金融广场三个办公楼入市后，大楼出租实施免租期优惠，影响三季报，预计四季度会给租赁收入带来明显增长。公司资产负债率为66.29%，在负债率平均高达78%的地产行业里保持较低水平。现金货币为40.24亿元，增133.64%，期末公司的预收款为25.41亿元，增12.15%。上海自贸区扩容和迪斯尼项目的完成，前滩和临港的启动，将带给公司新的活力。机构预期2015-2016陆家嘴的每股收益可达到0.94元和1.15元，这将促使其股价上升。从陆家嘴的融资融券余额来看，最近连续7天一直处于高位10亿元以上，说明投资者对其比较看好，心态偏向买方,市场人气旺盛属强势市场。（见表二）从图一图二和图三中可以看出，陆家嘴从去年10月中旬17元左右开始启动，2个月时间股价翻了一倍，最高达到40.20元，然后在1月19日中央宣布对三家券商融资融券停牌三个月的压力下，股价回调到最低31.79元，又反弹到38元，然后下行至34.5元震荡。我们建议对其乘低吸纳，陆家嘴将在3月25日公布年报。如每股收益在0.85元，上证指数冲上3500点，预期其股价能达到42元左右。如2015年每股收益在0.94元，大盘上升时预期其股价能在年底冲高47元左右。其实很多投资者已开始高度关注陆家嘴，在所有统计股票(2713个)中它的市场关注度排名第421位，比前一日上升93位。陆家嘴具备条件做持有物业运营商并具有巨大的成长空间，它具有B股转H股概念，也是隶属于沪港通和自贸区的重要股票，在自贸区由原先的28.78平方公里扩围至120.72平方公里后，金桥、张江和陆家嘴地区被纳入自贸区范围。随着迪斯尼开园的临近，以及2015年可能出台的对房地产公司的政策，如再融资的正式放开、地产信贷支持、一线城市限购放松、交易税费减免、营改增等，陆家嘴将获得更多的利好。陆家嘴还持有申银万国证券0.91%股份，大众保险2.64%股权。此外还持有交通银行0.04%股份,光大银行0.03%股份,号百控股1.78%股权,申能股份0.09%股份和豫园商城0.19%股份。（见表三）陆家嘴还将开发前滩地区，总用地约283.17公顷，其中建设用地面积约278.98公顷，总建筑面积约350.16万平方米，规划面积为陆家嘴的2～3倍。前期开发一次性投入100亿元，远期带动的投入将超过1000亿元。表一：陆家嘴的基本情况┌──────────┬────┬────┬────┬────┬────┐｜★最新主要指标★｜14-09-30｜14-06-30｜14-03-31｜13-12-31｜13-09-30｜｜每股收益(元)｜0.5283｜0.3062｜0.1419｜0.7528｜0.5796｜｜每股净资产(元)｜5.8819｜6.1014｜6.1615｜6.0351｜6.5232｜｜净资产收益率(％)｜9.1600｜5.1400｜2.3300｜11.6900｜9.1200｜｜总股本(亿股)｜18.6768｜18.6768｜18.6768｜18.6768｜18.6768｜｜流通A股(亿股)｜13.5808｜13.5808｜13.5808｜13.5808｜13.5808｜｜B股(亿股)｜5.0960｜5.0960｜5.0960｜5.0960｜5.0960｜├──────────┴────┴────┴────┴────┴────┤出处：东方证券同花顺软件表二：陆家嘴的融资融券情况，保证金最高折扣率70.00%┌─────┬─────┬─────┬────┬─────┬──────┐｜交易日期｜融资余额｜融资买入额｜融券余额｜融券卖出量｜融资融券余额｜｜｜（万元）｜(万元)｜（万元）｜(万股)｜(万元)｜├─────┼─────┼─────┼────┼─────┼──────┤｜2015-02-02｜103993.30｜3983.38｜566.13｜37.11｜104559.42｜｜2015-01-30｜104624.40｜6383.98｜528.09｜19.22｜105152.48｜｜2015-01-29｜105136.46｜5616.79｜609.66｜12.76｜105746.12｜｜2015-01-28｜106739.24｜6798.03｜580.32｜37.75｜107319.56｜｜2015-01-27｜109680.24｜11660.70｜631.95｜25.19｜110312.19｜｜2015-01-26｜110297.03｜29923.04｜614.52｜69.27｜110911.54｜｜2015-01-23｜101401.23｜15621.97｜676.01｜37.52｜102077.24｜｜2015-01-22｜98169.36｜17385.48｜661.37｜32.31｜98830.73｜｜2015-01-21｜95468.77｜13196.11｜632.28｜62.90｜96101.05｜｜2015-01-20｜93916.57｜6559.40｜613.96｜26.70｜94530.52｜｜2015-01-19｜96133.19｜8943.90｜653.22｜37.61｜96786.40｜｜2015-01-16｜97776.97｜7142.02｜712.05｜40.24｜98489.02｜｜2015-01-15｜97888.88｜5797.48｜594.64｜22.57｜98483.51｜｜2015-01-14｜99343.76｜5074.59｜691.22｜8.30｜100034.99｜｜2015-01-13｜100432.80｜7179.02｜687.96｜15.94｜101120.76｜｜2015-01-12｜98634.17｜5134.06｜606.69｜33.98｜99240.85｜｜2015-01-09｜102149.44｜9593.54｜630.90｜30.61｜102780.34｜｜2015-01-08｜105408.45｜12407.78｜695.61｜58.59｜106104.06｜｜2015-01-07｜106867.39｜16450.82｜744.49｜58.73｜107611.88｜｜2015-01-06｜104123.35｜13199.11｜724.85｜41.30｜104848.20｜└─────┴─────┴─────┴────┴─────┴──────┘出处：东方证券金典版软件表三：陆家嘴主要的金融投资，截止日期：2014-06-30┌──────┬─────┬────┬──────┬────┬─────┐｜所持对象名称｜初始投资｜持有数量｜期末帐面价值｜期末持股｜报告期损期｜｜｜金额(万元)｜(万股)｜(万元)｜比例%｜益(万元)｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜大众保险｜3511.20｜-｜1278.09｜2.6400｜0.00｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜申银万国｜20275.78｜-｜16389.55｜0.9000｜0.00｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜合计｜23786.98｜0.00｜17667.64｜3.5400｜0.00｜└──────┴─────┴────┴──────┴────┴─────┘截止日期：2014-06-30投资类型：其他上市公司股权投资┌──────┬─────┬────┬──────┬────┬─────┐｜所持对象名称｜初始投资｜持有数量｜期末帐面价值｜期末持股｜报告期损期｜｜｜金额(万元)｜(万股)｜(万元)｜比例%｜益(万元)｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜交通银行｜8626.18｜-｜8921.99｜0.0400｜0.00｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜光大银行｜2593.88｜-｜3370.84｜0.0300｜78.61｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜号百控股｜1367.59｜-｜6317.03｜1.7800｜0.00｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜申能股份｜726.33｜-｜1899.20｜0.0900｜52.76｜├──────┼─────┼────┼──────┼────┼─────┤｜豫园商城｜265.88｜