2015.1铁矿石市场分析报告

炉料部1月份市场分析报告由于2月工作日较少，通过目前对钢厂铁矿石库存以及港口库存了解，在目前粗钢产量出现一定下降的情况下，后期钢材需求将会更加重要，如果钢材需求能够出现一定好转，钢材价格或能小幅上涨。不过各个钢厂对矿石采购或许会相对谨慎，在目前国产精粉性价比较高的情况下，块矿以及高品粉矿面临压力较大。国产矿整体呈弱，价格再现全面下跌，到本月下旬，尽管进口矿跌势不减，但钢材价格有所企稳，国内矿山大部分关停，年末钢厂采购周期缩短，国产矿价格逐渐归稳，预计后市国产矿将先于进口矿回暖。

一、2015年1月铁矿石供求态势据海关消息统计，12月份我国进口铁矿砂及其精矿8685万吨，较上月增加1945万吨，去年同期相比上涨1347万吨；2014年我国铁矿石累计进口93251万吨，同比增11310万吨。12月份我国原矿产量为12627.1.万吨，同比降1.5%；2014年我国原矿产量为151423.77万吨，同比增3.9%。二、2015年1月国内铁矿石市场回顾一月国产矿整体呈弱，价格再现全面下跌，到本月下旬，尽管进口矿跌势不减，但钢材价格有所企稳，国内矿山大部分关停，年末钢厂采购周期缩短，国产矿价格逐渐归稳。本月东北地区下滑10-30元，目前66%品位湿基不含税精粉辽西地区主流报价为390-400元/吨，辽东为400-420元/吨。华东北部精粉的跨省输出适当的减缓了当地供需压力，但大矿开工难降库存压力仍难以缓解。目前华东地区65%精粉干基含税主流报价：山东620-650元/吨，安徽560-580元/吨。中南地区由于大部执行月度定价，本月价格基本维稳，但长途跨省资源渠道萎缩，广东至湖南地区渠道基本被低价所掐断，预计二月中南地区价格会有20-30元下跌。从供给来看：二月份受国外非主流矿山减产及天气原因影响，进口矿预计到港量将减少200万吨，由于钢厂节假日期间以消化矿石库存为主，节后采购会相应加大，且一季度综合内外矿供给及钢厂需求来看，供需缺口已然显现，因此市场成交的趋强将集中在二月下旬或二月末。国产矿方面，从去年上半年，陆续有国内矿山退出市场，据本网今日最新调研国内204家矿山企业（精粉产量占全国60.26%）按产量统计其开工率为69.9%较前期下跌0.56个百分点，并且随着春节临近在产矿山受低价压力降陆续停产放假，届时国产矿将面临新一轮停产热潮，同时北方地区受降雪天气影响，陆地运输将大大受限，资源会进一步显缺，价格不会再持续下跌。从需求来看：目前钢厂采购节奏有所加紧，部分地区精粉资源较为紧缺，尽管临近春节还有半月时间，但矿山今年大部提前放假，实际市场运转仅剩一周，因此钢厂跨省长途陆运受采购周期影响将暂停拿货，对于周边采购加大，河北地区国产精粉成交会有所趋强。另外，目前在传的钢厂高炉检修对矿石需求减少有一定影响但矿山同样在大幅减产，供需双方步幅较为同步，不会过度加剧市场的下压。春节过后，钢厂钢材库存必然会有所上升，面对疲软的市场钢厂仍以消化库存为主，钢材价格难以大幅上涨，但钢厂必然会进行一定的采购来补充矿石原料的消耗，而多数国内停产矿山复产时间推迟基本集中在三月上旬，国内资源整个二月都会较为紧缺。因此综合来看，二月份国产矿市场将一改一年多以来的颓势，成交逐渐归稳趋强，价格止跌趋稳，预计后市国产矿将先于进口矿回暖。炉料部4月份市场分析报告4月进口铁矿石市场呈现两极分化，4月中上旬仍保持阴跌态势，市场人士悲观情绪加重，钢厂削减铁矿石库存也成为普遍看法，按照M+1模式采购的钢厂也不在少数，尤其是运输距离较远的钢厂。据本网对钢厂铁矿石库存的长期跟踪，当下平均库存在23天左右，中小钢厂由于采购较为灵活，库存继续下降的空间不大，未来拉动库存下降的动力主要来自大型钢厂，目前华北两大型钢厂库存已经下降至20-22天水平，该厂认识表示要求降低到15天左右，比部分中小钢厂还低。不过由于4月中下旬进口铁矿石价格强势上涨，因素也相对比较多，部分市场人士认为非主流矿山减产后，库存消化需要一定时间；另外国内很多中小矿山在春节后开工情况不是非常理想，库存消化也需要时间；从钢厂入炉情况来看，从四大矿山扩产以后，钢厂进口矿平均增加4-5%；多种原因导致本次铁矿石价格上涨超过大家预期，当然，多逼空是大家比较公认的。2015年5月进口铁矿石市场展望鉴于4月底进口铁矿石价格已经接近60，但是在29-30两天出现下降，但是均价也会在50.5-50.7之间。在目前港口现货价格远高于平均价格的情况下，大部分贸易商都选择在港口卖现货销售为主。5月份大型钢厂是否增加库存将决定进口铁矿石价格是否维持高位并继续上涨。从目前来看，5月份港口现货价格很难再快速上涨，并且由于块矿价格跟卡粉等高品位价格上涨较快，pb块最高价格已经上涨至530，卡粉价格最高到490，涨幅相对pb粉以及超特粉高，所以部分钢厂开始考虑增加地矿造球用量。预计5月份铁矿石价格将会小幅走弱，均价在52-53美元／吨左右。四月，国产矿市场先跌后稳，上旬市场严峻程度过于以往，到月下旬，随进口矿的止跌反弹，国内矿下跌趋势由惯性下滑后归稳并于月末略显趋强。本月东北地区辽东地区下跌10元，主流报价为390-400元/吨。华北地区价格下调20-50元/吨，关停矿山难仍复产，66碱粉干基不含税出厂为489元/吨。目前唐山地区66%精粉干基含税主流报价为550-560元/吨。华东地区本报价下调20-40元，目前华东地区65%精粉干基含税主流报价：山东520-570元/吨，安徽西部480-490元/吨。东部520-540元。中南地区本月价格下调60元，除大矿外，中小矿山多数基本关停，资源略显紧缺，预计下月价格会出现小幅反弹。下月国产矿市场预计先涨后稳，成交尚可，但无法支撑关停矿山的复产。首先从进口矿来看，尽管国外非主流矿山关停较多，但是五大矿山二季度产量及发货量不减反增，预计将有2000-2500万吨的增量来填补市场空缺，矿石资源过剩局面难改，因此月底此波价格反弹持久度值得怀疑，但进口矿此波12.25美金的反弹对国产矿会有一定拉涨但幅度有限。其次，目前国内矿山停产面积大，而且在产矿山普遍采取限产对于自身成本的压缩已经临近极限，市面国产精粉资源短时间紧缺，尤其南方地区铁矿分布不集中钢厂采购出现困难，因此短时间内，市场成交及价格都趋于利好。最后，五月随基建以及房地产陆续开工，使得下游用钢需求环比以及会有所增加，对上游铁矿需求维稳支撑意义较大。综上所述，目前市场供需的核心就是价格点的平衡，然而55-60对于当前市场矿