粮油国际市场行情调研报告

粮油国际市场行情调研报告班级：08语言一班姓名：彭佳学号：0840512057摘要正7月份,谷物市场,早籼稻开始收获上市,目前看,前期干旱和洪涝并未对早籼稻产量造成不利影响。小麦收购在众多因素共同作用下,收购进度远落后于近几年同期水平,国家粮食交易中心小麦竞价销售成交率也创下历史新低。玉米苗情良好,产量乐观,而价格在需求支撑下表现坚挺。油脂油料市场,从去年11月开始食用油限价令已结束,在成本推动下,油脂油料市场心理转强并看好后势，中间环节需求增加，油厂也表现出提高小包装油价格的意愿。市场预期7月CPI很可能继续创新高，国内通胀压力仍然严峻，因此，限价令结束并不意味着会放松对国内食用油的价格调控。关键词：粮油、市场、价格、需求；

一、生产

美国农业部下调2011年中国大豆产量

据美国农业部发布的最新油料展望报告显示，2011年中国的大豆产量数据较一个月前下调了30万吨，为1400万吨。低于上年的实际产量1510万吨。

美国农业部称，根据中国官方的数据，今年中国的大豆播种面积数据较一个月前下调了15万公顷，为825万公顷，比上年减少3％.

美国农业部指出，中国大豆库存可能比前两年紧张，当时进口大幅增长。由于本月2011/12年度大豆用量数据没有调整，因而产量下滑导致2011/12年度中国大豆期末库存从上月的1310万吨下调到了1280万吨。主要影响因素分析如下：短期内抑制市场价格上涨的因素：（一）当前的国际、国内食用油供给处于季节性旺季，需求处于季节性淡季一是近期供应高于预期。第一，南美大豆丰产，目前仍处于集中上市期，对市场带来季节性供给压力。第二，马来西亚棕榈油产量大幅增长，6月底马来西亚棕榈油库存为205万吨，环比增加了6.8%,同比增加了41.1%,单月库存达到历史新高。第三，当前我国油料油脂供给相对宽裕。我国主要港口大豆库存接近700万吨的水平，比去年同期增加近10%，处于历史的高位区间。国内主要港口棕榈油库存接近50万吨。此外，我国恢复了从阿根廷进口豆油，今年将从阿根廷进口50万吨豆油。二是近期全球植物油进口需求不旺，特别是世界两个最大的食用油进口国我国及印度进口大幅萎缩。1月至6月国内累计进口食用植物油270万吨，同比减少14.9%。印度由于今年食用油产量跳增23.78%，进口同比下降13.3%。进口需求不旺的主要原因是：一方面，油料和加工成本一直在上涨，同时，自去年10月份开始，国家的限价令又限制了终端小包装油价格的上涨，油脂压榨企业亏损，开工率下降，加之国家一直在进行油料油脂的定向抛储，导致市场需求不旺。从拍卖结果看，临储大豆已经连续9次流拍也说明市场的需求不旺。目前国际市场价格仍处于高位，进口油料和油脂成本高于我国国内价格，因此，未来一段时间，油脂企业采购积极难以提高。另一方面，印度、巴西、俄罗斯、中国等新兴经济体都采取了不同程度的紧缩政策。我国今年已经6次提高存款准备金率，3次提高存贷款利率，国内油脂企业获得资金难度上升，贷款成本增加，囤积原料成本趋增，影响了进口积极性。从目前情况看，后期通胀压力依然较大，货币紧缩政策仍将持续，因此，全球进口同比减少特别是我国进口难以增加的局面还将持续一段时间。上述因素将抑制国际市场价格上涨。（二）我国通胀压力依然较大，国家调控力度不减将继续抑制价格上涨一是国家的信贷政策将继续收紧。6月份CPI同比涨幅达6.4%，创3年来的新高表明我国物价形势仍然不容乐观，预计我国还将继续实行紧缩政策，这一方面会加大粮油企业获取资金的难度，另一方面也将加大企业的资金成本。二是为了保证市场供应、稳定市场价格，同时帮助企业改变前期持续亏损的状况，6月份国家开始第三次对龙头油脂企业定向投放食用油和大豆。据悉，此次投放包括：212万吨大豆，其中关内3300元/吨，关外3500元/吨，该售价明显低于国产大豆的市场价3800元/吨；豆油10万吨，价格8900元/吨；菜籽油6万吨，价格8900元/吨，价格也同样低于目前平均10000元/吨的市场价。目前，我国大型油脂企业小包装油的市场占有率大概在70%以上，大型油脂企业基本上能够保证市场的大部分需求，国储定向低价补贴销售可以降低这些大型骨干企业压力，减弱他们的涨价意愿。因此，短期内国内食用油市场不具备大幅涨价环境。三是虽然小包装食用油的限价令已经到期，有关部门没有明确宣布解除食用油限价要求，但市场迹象表明限价令并没有解除。前几日，国内部分地区鲁花花生油涨价5－10%，但随后鲁花集团又发出通知要求停止涨价。市场有消息称发改委可能将限价令延长至8月15日甚至中秋节前后。综上所述，当前食用油消费处于传统淡季，而供应处于季节性旺季，终端市场需求不旺的状况难以有效改变。短期内食用油价格不会出现大幅上涨。二、消费从国际供需看，世界油脂价格中长期趋涨。2011/12年度全球油料和油脂期末库存预计双双下降，特别是油脂库存消费比预计下降到20世纪70年代以来的新低。据美国农业部6月份预计，2011/12年度全球主要油料的新增供给量预计为6.43亿吨，比上年度增加2.47%，总消费量预计为5.72亿吨，较上年度增加3.45%，消费增速快于产量的增长，库存量为7112万吨，较上年度减少4.83%，库存消费比为12.43%。比上年下降1.08个百分点；2011/12年度全球九大植物油的新增供给量为2.23亿吨，增长3.04%，总消费量预计为2.13亿吨，增长3.95%,消费增速同样快于产量的增长，期末库存968万吨，比上年减少13.62%，库存消费比4.54%，比上年下降0.93个百分点，是近10年最低水平。二是从国内供需看，我国食用油需求大大高于供给，年度节余量降幅较大据国家粮油信息中心6月份预测，2011/12年度，我国食用油年度新增供给量预计3012万吨，较上年度增加3.12%，年度总消费量2985万吨，较上年增加7.76%。需求大大高于供给，年度结余量预计为14万吨，较上年减少125万吨，减幅高达89.81%，降幅较大。2011/12年度国内大豆种植面积大幅减少。市场相关机构调查显示，本年度东北大豆种植面积减少约三分之一，这将造成下年度国产大豆供给进一步偏紧。据美国农业部预测，2011/12年度我国主要食用植物油（椰子油、棉籽油、橄榄油、棕榈油、棕榈仁油、花生油、菜籽油、豆油、葵花籽油）的生产量为1992万吨，进口量1047万吨，消费量3034万吨，期末库存量87万吨，库存消费比仅为2.87%，远低于世界6.42%的水平。而且我国大豆、植物油对国际市场高度依赖，我国主要食用油进口量占世界出口量的16.76%（全球主要食用植物出口量6247.3万吨），大豆进口量占世界出口量的58.74%，因此，一旦国际市场价格大幅波动，必将传导到我国，进一步推动国内价格的上涨。我国进口量（万吨）世界出口量（万吨）占比（%）豆油18592020.11菜籽油50316.615.79棕榈油600388215.46大豆58009874.758.74（一）美国可能进一步推出经济刺激措施，将推动市场价格走强由于上半年美国经济复苏低于预期，发展不容乐观，近日，美联储提出有可能推出更多宽松货币政策，如果真的推出第三轮量化宽松政策，流动性充实，美元汇率必将继续下挫，从而推动大宗商品市场上涨，我国面临输入型通胀压力，增大我国宏观调控的难度。（二）美国大豆产区天气炒作升温将给市场带来支撑7、8月份是市场炒作美国大豆主产区天气时期。据美国气象预报，近期美国中西部会出现干燥少雨天气，对大豆生长非常不利，美国市场将进入大豆类市场炒作天气的时期。（三）九月份国内将进入消费旺季，将提振市场从9月份开始，国内“中秋”、“十一”、“元旦”集中性消费周期纷纷来临，届时国内食用油需求进入高峰期，这将在一定程度上刺激国内油脂价格提升。（四）从生产企业看，生产亏损，扭转亏损局面难度较大，涨价预期较强第一，目前国家采取的货币紧缩政策，使得企业从银行借贷困难，资金成本不断增加；第二，从去年11月起小包装食用油两度限价，终端价格遭管控；第三，去年11月以来国际大豆价格上涨了10%－15%，今年油菜籽收购价格比去年上涨了18%。以上三方面因素导致小包装食用油企业从“限价令”实施开始经营情况不佳，大豆压榨企业近几个月经营困难，特别是中小企业，由于不能享受大型骨干企业的国家定向销售低价原料的政策，面临的经营压力尤为明显。目前，加工企业加工1吨大豆亏损在100－500元/吨。由于压榨亏损严重，油厂开工率普通降到30%－40%。根据监测，未来几个月到货的进口大豆成本进一步下降的空间有限，长期来看，大豆价格还会提高，因此，企业的生产成本还会继续上调。后期油厂扭亏难度较大，油厂提价意愿强烈。三、价格全国小麦价格走势图单位:元/每吨部分生产企业迫于成本压力，食用油价格近期出现阶段性补涨情况。继鲁花7月10日宣布涨价后，金龙鱼于8月1日起上调食用油价格，涨幅平均在5%左右。影响近期食用油价格上涨的主要因素有两点：

一是油料价格上涨。国产大豆、菜籽和花生等油料减产，加之人工、化肥以及进口大豆价格的上涨，拉动国内油料价格走高。国家粮油信息中心7月份发布的预测数据显示，2011年中国大豆和油菜籽产量分别为1400万吨和1280万吨，同比分别减少7.9%和2.2%。2011年上半年，主产区花生进厂均价、主要港口进口大豆交货均价、主产区普通国产油菜籽入厂均价和国产大豆收购均价，分别为8876元/吨、4084元/吨、4416元/吨和3872元/吨，同比分别上涨23.2%、14.4%、10.4%和3.4%。

二是油厂利润水平较低甚至亏损。受生产成本上涨的影响，今年以来，食用油生产企业利润一直偏低。根据国家粮油信息中心的数据计算，2011年上半年，山东进口大豆压榨利润和黑龙江哈尔滨国产大豆压榨利润分别为139元/吨和39元/吨，比近三年平均利润分别下降6元/吨和33元/吨；主产区花生压榨利润每吨亏损300至500元。油企利润长期较低，部分小型企业由于产品单一，缺少高附加值的产品，不得不面临亏损或是停产，在这种情况下，食用油价格存在补涨需求。

事实上，我国的食用油市场整体供应是有保障的。海关数据显示，1至7月份我国累计进口食用植物油340万吨，比去年同期减少39万吨，下降10.3%。同时，1至7月份我国大豆进口量比去年同期减少170万吨，折油32万吨；1至7月份我国油菜籽进口减少量的折油量为20万吨。按油籽进口变化折油及植物油进口总量变化测算，1至7月份我国进口油减少合计为91万吨，下降幅度为9.5%。

虽然今年前7个月我国进口油籽折油和植物油进口总量均下降，但政策油的投放量远大于进口油的减少量，国内植物油供给数量同比增加。据公开资料统计，今年以来我国临储菜籽油投放成交81万吨，定向销售的植物油61万吨，合计达到142万吨，如果加上定向销售的临储大豆，政策性投放更多，远超91万吨的油籽折油及植物油进口减少量，不仅弥补了进口量的下降，且对国内植物油价格形成有效抑制。

从油料价格走势和供应情况来看，当前食用油价格上涨的空间有限。

国际市场油脂油料供需基本面偏松。一是巴西大豆产量创历史新高。美国农业部7月预计2011年巴西大豆产量为7450万吨，同比增长7.8%。二是棕榈油供给宽松。2010/2011年度印尼和马来西亚棕榈油产量合计为4110万吨，同比上涨3.4%。受分析机构不断调高巴西大豆产量、棕榈油产量逐步回升以及油脂油料价格过高降低生物燃料需求影响，近段时间国际油脂油料期价振荡下行。8月1日至8月7日的一周，CBOT大豆、CBOT豆油、WCE菜籽和BMD毛棕榈油近月期货合约收盘均价分别比6月初下跌3.1%、4.6%、5%和10.4%。国际价格回落势必降低我国进口相关品种的价格，进而降低食用油企业的生产成本。

另外，国内在当前以稳定物价为重点宏观经济政策背景下，食用油涨价的幅度应该是温和的，后期随着进口油脂油料价格的走低，企业生产成本压力将有所减缓，食用油价格上升空间有限。同时，在秋粮即将收获的背景下，此轮涨价对其他食品行业的影响也相对有限。参考文献【1】刘正敏粮食与油脂粮食与油脂编辑部2011.07【2】赵春明世界市场行