关于货币供给的理论分析

关于货币供给的理论分析

1货币供给的“内生性”和外生性货币供应是指在一定时期内，由特定国家的银行系统投资、创造、扩展和收缩（或收缩）货币的行为。这是银行系统向经济中注入资金的过程。就货币供给是否可控,存在两种观点:货币供给的“内生性”和货币供给的“外生性”。货币供给的“内生性”指货币供给的变动,不决定于货币当局的主观意愿,起决定作用的是经济体系中实际变量如收入、投资、消费等因素以及微观经济主体的经济行为。货币供给由经济活动中的货币需求决定,从而货币供给是内生的。如果认定货币供给决定于内生变量,那么货币供给总是要被动地决定于客观经济过程,而货币当局并不能有效地控制其变动。货币供给的“外生性”指货币的供给决定于货币当局的政策和操作手段,并非决定于经济运行及经济变量的变化。货币当局的货币政策就是从经济之外对货币供给进行控制。如果认为货币供给是外生变量,那么货币当局就能够有效地通过对货币供给的调节影响经济过程。2现金供应充足现金供应只是货币供给的一部分,但其具有独特的特点:(1)现金供应是实物货币形态的运作。现金是中国人民银行依法发行的流通中的人民币,是货币供应量中最活跃的货币,随时可作为流通手段和支付手段购买商品和劳务。现金作为可以看得见、摸得着的有形态货币,存在主币和辅币、纸币和硬币之分,现金的供应是实物货币在运作,需经过设计、印制、调拨和供应等几个环节,同时为了维护现金的形象,确保现金实物的整洁度,还需不断地更新、替换和销毁残损的现金。(2)现金供应包含总量和券别结构。人们在市场交易过程中,不仅有大面额现金的需求,也存在小面额现金找零的需要,因此,为了满足现金这些需求,不仅要确保现金供应的总量达到要求,同时还要在现金供应的券别结构搭配上合理。只有这样,才能从根本上说现金供应满足了现金需求。(3)现金供应具有明显的季节性。受我国节假日外出旅游、消费需求旺盛及群众交易偏好现金的影响,现金供应呈现明显的季节性。国庆、元旦和春节等所在月份的现金供应量大幅增加,同时不确定性因素增多,增强了现金供应预测的不准确性。确保现金供应的重点也集中在节假日所在的月份。(4)现金供应是被动供应。由于现金脱供会给整个金融系统的稳定带来风险,也是现金挤兑的导火索,这使得中国人民银行在现金供应时必须及时、足额、无条件地满足市场上群众及企业的现金需求,要有足够的现金储备。可见,中国人民银行面对市场上的现金需求,更多的是被动的供应、无条件的供应。3“内部性”和“外部性”在现金供应中的体现和应用3.1“内部”在现金供应中的体现和应用3.1.1现金需求量与gdp的关系(1)现金供应总量决定于经济发展水平。为了保证经济的正常发展和金融的稳定,现金供应量必须满足现金的需求量。现金的需求来自于经济发展的内在要求,取决于经济的总量和结构以及价格水平。货币的流通贯穿于GDP的生产过程中,现金作为货币的一种,在GDP的生产过程中同样发挥重要作用,尤其是现阶段现金使用仍然较频繁。GDP的大幅增长是现金需求增加的内在动力,在相同的现金使用环境条件下,不同的GDP就会产生不同的现金需求量,最终反映在现金供应上,就是需要相同的现金供应量来满足。同时,现金供应量与产业结构及价格水平密切相关。(2)现金供应受制于现金使用环境。现金供应量受到现金使用环境的影响,包括交易结算发展水平、传统结算方式、群众素质和信用基础。在短期内,这些因素对现金的供应是不可改变和不可控制的,体现了“内生性”。3.1.2.做好现金采购和现金储备工作(1)掌握现金供应规律和趋势,增强现金供应总量的预测准确性。由于现金供应总量与经济发展密切相关,是短期内现金使用环境及经济发展水平的反映,具有“内生性”。因此,可以根据现金供应总量的这个特点及重要性,收集现金投放回笼、GDP、CPI等经济金融数据,充分分析论证数据之间的相关性,并结合现金供应新的增长点,掌握并遵守现金供应的内在规律和趋势,对现金的供应量作出准确的预测。现金供应量预测的准确性对确保发行基金调拨计划准确性、调运工作安排到位等工作起到至关重要的作用。(2)做好现金储备,维护金融稳定。市场上现金需求的不确定性因素增多,稳定发展中带有很大波动性,给整个现金供应系统带来很大风险,尤其是元旦至春节期间的现金供应。同时,现金供应的被动性及现金脱供对整个金融系统的稳定性存在威胁,必须留有足够的现金储备。针对旺季期间现金供应的不可控性及发行库的分布及库容,结合影响人民币发行库重要程度的经济金融要素、交通情况、发行库自身要素和环境要素等,开展发行库综合评价,优化发行库布局。3.2“外在性”在现金供应中的体现和应用3.2.1外包的内容分析(1)券别结构的自由搭配。虽然现金供应的总量具有“内生性”,但现金供应中还包括现金券别结构的搭配。在现金供应总量一定的情况下,可以搭配不同的券别进行供应。如供应现金100万元,可以全部供应券别100元或1元的,也可以几种券别搭配进行供应。现金供应中的券别搭配问题很大程度上具有“外生性”,可以由现金出纳人员根据市场流通情况进行合理搭配。(2)现金整洁度的提高。人民币既然作为一种有物质形态的货币,在不断流通和使用中会被逐渐磨损和损坏而成为残损人民币,这就存在和必须关注一个整洁度问题。现金需经历印制、使用到最后销毁退出流通的一个过程,当加大对市场上残损人民币的回收时,必然会减少市场上流通的现金量而需要增加供应崭新的人民币才能满足市场上对现金的需求。当这个过程不断地循环并逐渐加大力度时,流通中现金的整洁度将提高。(3)用币习惯的改变。虽然短期内人们进行交易结算时,使用现金还是使用非现金方式、使用纸币还是使用硬币的习惯相对而言是不变的,但还是可以通过宣传或强制等方式对人们的用币习惯逐步进行改变。可见,从长期看,人们的用币习惯是可以采取一些方法进行改变,可以人为控制的,具有“外生性”。(4)现金管理力度。大额现金的提取及储存是现金供应量中的重要部分,大量事实表明当商业银行现金管理力度减弱时,开户单位和个人就能在商业银行想提取多少现金就能够提取多少现金,现金供应量增加;而当商业银行加大现金管理力度时,现金供应量将会有所减少。3.2.2实施积极的存货管理,不断提高人民币的计量效率(1)发挥现金券别调剂作用,推行券别搭配强制投放,确保流通现金券别结构合理。市场上流通的现金,需要各种券别结构合理才能确保现金顺畅流通,而现金供应中券别的搭配完全取决于银行现金出纳人员。充分利用现金券别调剂的能动性,根据历年券别投放回笼销毁情况,结合市场上对各种券别需求的反馈及库存情况,推行券别搭配强制投放,确保市场各种券别存量,能满足经济发展需要。(2)加强流通中人民币质量状况监测。通过选定靠近农贸市场,或是有公交、超市、商场、医院、加油站客户营业网点作为提高人民币整洁度监测点,掌握流通中人民币质量状况。同时要求金融机构加大对残损现金的回收和销毁力度,增强人们爱护人民币的意识,延长现金使用寿命;加大全新现金的投放,以新逐旧,不断提高流通中现金整洁度。(3)充分发挥用币习惯的引导作用,积极创造条件,推行小面额货币硬币化,如积极申请硬币单一投放地区,逐渐培养良好的用币习惯。(4)加强对非现金支