专接本财务管理试题

佳鑫诺教育集团会计专业河北省专接本辅导专家PAGEPAGE11佳鑫诺官网：总部电话北省2023年专接本选拔考试会计学试题第二局部：?财务管理?〔总分值150分〕一、单项选择题〔本类题共25小题，每题2分，共50分。每题备选答案中，只有一个最适宜的答案。多项选择、少选、错选，均不得分〕1．委托代理矛盾是由于以下〔〕原因产生的。 A．股东与经营者之间目标不一致 B．股东与股东会目标不一致 C．股东与监事会之间目标不一致 D．股东与顾客之间目标不一致2．以下工程中无法计算出确切结果的是〔〕。 A．先付年金终值 B．后付年金终值 C．永续年金终值 D．递延年金终值3．以下属于非系统性风险的是〔〕。 A．经济周期变化 B．通货膨胀 C．技术革新 D．市场利率上升4．某企业拟进行一项投资，有M、N两个方案可供选择：M方案的期望报酬率为20%，标准差为50%；N方案的期望报酬率为10%，标准差为20%。以下说法中正确的选项是〔〕。 A．M方案的风险大于N方案的风险 B．M方案的风险小于N方案的风险 C．M方案的风险等于N方案的风险 D．无法比拟M、N方案的风险大小M=50%/20%=2.5N=20%/10%=25．某企业按“1/30，N/45”的信用条件购进材料一批，那么企业放弃现金折扣的本钱〔1年按360天计算〕为〔 A．12.12% B．24.24% C．8.08% D．6.67%企业放弃现金折扣的本钱=1%/(1-1%)*360/15=24.24%6．普通股股票筹资对公司的不利之处是〔〕。 A．固定的股息支付义务 B．降低公司的举债筹资能力 C．增加公司的筹资风险 D．可能会分散公司的控制权7．某企业年初从银行贷款10万元，期限1年，年利率为5%，按照贴现方式付息，那么年末应归还的金额为〔〕。 A．10.5万元 B．10万元 C．9.5万元 D．0.5万元8．某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为168元；当贴现率为12%时，其净现值为－32元。该方案的内含报酬率为〔〕。 A．12.38% B．13.36% C．11.68% D．11%内含报酬率=10%+2[(168-(168+32)]=11.68%9．经营杠杆系数为3，固定本钱为5万元，利息费用为1万元，那么利息保障倍数为〔〕。 A．2.5 B．3 C．0.6 D．5DOL=Q(p-v)/Q(p-v)-F=3,Q(p-v)=7.5;EBIT/I=2.5/1=2.510．某企业需投资100万元，理想的资本结构是负债率为30%，现有盈利120万元，如果采用剩余股利政策，那么需支付股利〔〕。 A．36万元 B．84万元 C．70万元 D．50万元投资所需的股权资本=100*〔1-30%〕=70；需支付股利=120-70=5011．影响速动比率可信度的最主要因素是〔〕。 A．应收账款的变现能力 B．存货的变现能力 C．短期证券的变现能力 D．产品的变现能力12．在以下各项中，从M公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系〞业务的是〔〕。 A．M公司购置L公司发行的债券 B．M公司赊购H公司的商品 C．M公司归还所欠银行的借款本金 D．M公司向银行支付借款利息13．以下权利不属于普通股股东所有的是〔〕。 A．表决权 B．剩余收益请求权 C．优先认股权 D．剩余财产优先分配权14．以下有关财务杠杆的说法中正确的选项是〔〕。 A．财务杠杆系数可以反映息税前利润随着销量的变动而变动的幅度 B．财务杠杆系数可以反映销量变动所引起每股盈余变动的幅度 C．财务杠杆系数越高，每股盈余也越高 D．财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益15．假设投资工程净现值小于0，说明该投资工程〔〕。 A．它的投资报酬率小于0，不可行 B．它的投资报酬率大于0，不可行 C．它的投资报酬率没有到达预定的折现率，不可行 D．各年利润小于0，不可行16．关于投资者要求的投资收益率，以下说法中正确的选项是〔〕。 A．风险程度越高，要求的投资收益率越低 B．风险程度、无风险报酬率越高，要求的投资收益率越高 C．无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高 D．风险程度、无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高17．影响存货管理根本经济批量模型的本钱因素是〔〕。 A．单位缺货本钱 B．存货单价 C．每批订货本钱 D．固定储存本钱18．某公司年初现有发行在外的普通股5000万股〔每股面值1元〕，拟发放300万股股票股利，假设发放股票股利前的每股收益为2.65元，那么发放股票股利后的每股收益为〔〕。 A．2.50元 B．2.44元 C．2.65元 D．1.35元发放前收益=5000*2.65=13250；发放后的每股收益=(13250-300)/〔5000+300〕=2.4419．以下比率关系中，比率越高说明企业获利能力越强的是〔〕。 A．资产负债率 B．资产报酬率 C．速动比率 D．产权比率20．采用ABC分类法对存货进行控制时，应当重点控制的是〔〕。 A．占用资金较多的存货 B．数量较多的存货 C．品种较多的存货 D．品种较多且占用资金时间较长的存货21．某企业经批准平价发行优先股股票，筹资费率和年股息率分别为2%和8%，那么优先股本钱为〔〕。 A．2.17% B．6.12% C．6% D．8.16%优先股本钱=8%/〔1-2%〕=8.16%22．某企业借入资本和权益资本的比例为1：1，那么该企业〔〕。 A．经营风险和财务风险可以相互抵消 B．既有经营风险又有财务风险 C．只有经营风险 D．只有财务风险23．以下不属于终结现金流量范围的是〔〕。 A．固定资产残值收入 B．固定资产折旧 C．垫支流动资金的收回 D．停止使用土地的变价收入24．短期债权人在进行财务分析时，最为关心的是〔〕。 A．企业开展能力 B．企业获利能力 C．企业资产流动状况 D．企业资产营运能力25．某方案的投资回收期是指〔〕。 A．净现值为0的年限 B．现值指数为1的年限 C．净现金流量为0的年限 D．累计净现金流量为0的年限二、多项选择题〔本类题共10小题，每题3分，共30分。每题备选答案中，有两个或两个以上正确答案，多项选择、少选或错选均不得分〕1．在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括〔〕。

A．纯利率 B．违约风险报酬率 C．流动性风险报酬率 D．期限风险报酬率2．相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有〔〕。 A．优先认股权 B．优先表决权 C．优先分配股利权 D．优先分配剩余财产权3．企业在负债筹资决策中，除了考虑资金本钱因素外，还需要考虑的因素有〔〕。

A．财务风险 B．归还期限 C．归还方式 D．限制条件4．在计算个别资金本钱时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有〔〕。 A．银行借款 B．长期债券 C．优先股 D．普通股5．按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有〔〕。 A．无风险收益率 B．公司股票的特有风险

C．特定股票的β系数 D．所有股票的平均收益率6．以下各项中，属于投资工程现金流出量内容的是〔〕。 A．固定资产投资 B．折旧与摊销 C．无形资产投资 D．新增经营本钱7．相对股票投资而言，债券投资的优点有〔〕。 A．本金平安性高 B．收入稳定性强 C．购置力风险低 D．拥有管理权8．以下各项中，属于信用政策的有〔〕。 A．信用条件 B．信用标准 C．收账政策 D．现销政策9．确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括〔〕。 A．资本保全约束 B．企业积累约束 C．偿债能力约束 D．稳定股价约束10．影响资产净利率的因素有〔〕。 A．资产负债率 B．流动比率 C．销售净利率 D．资产周转率三、判断题〔此题共10小题，每题2分，共20分。正确的打“√〞，错误的打“×〞〕1．当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。〔√〕2．在企业承当总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，那么可以保持较高的负债水平。〔√〕3．由于内部筹资一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本本钱最低。〔×〕4．存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货本钱。〔√〕5．股票分割通常会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。〔√〕6．〔√〕7．企业在发行可转换债券时，回收条款的规定可能使发行公司遭受损失。〔×〕8．在其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本本钱相应就大。〔√〕9．企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的时机本钱，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。〔×〕10．上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。〔√〕四、计算题〔此题共2题，每题15分。计算时写出必要步骤，计算结果保存两位小数。〕1．远达公司拟于2023年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增净利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％；，〔P／A，10％，5〕＝3．7908，〔P／F，10％，5〕＝0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：

〔1〕计算运营期内各年净现金流量。〔2〕计算该设备的投资回收期。〔3〕如果以10％作为折现率，计算其净现值。解：(1)NCF0=-100万元NCF1-4=20+100(1-5%)/5=39万元NCF5=39+5=44万元PP=100/39=2.56年NPV=39×3．7908+5×0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.4957万元2．：某公司2013年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股(每股面值1元)，公司债券2000万元(按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，三年后到期)，资本公积4000万元，其余均为留存收益。2014年1月1日，该公司拟投资一个新的建设工程需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8％的公司债券(每年年末付息)。假定该建设工程投产后，2023年度公司可实现息税前利润4000万元。假设公司无发行费用，公司适用的所得税税率为25％。要求：〔1〕计算A方案的以下指标：①增发普通股的股份数；②2023年公司的全年债券利息。〔2〕①计算A、B两方案的每股收益无差异点；②为该公司做出筹资决策。解：〔1〕①增发普通股的股份数=2000/5=400万股②2023年公司的全年债券利息：采用股票融资应支付的利息=2000×8％=160万元采用债券融资应支付的利息=2000×8％+2000×8％=160+160=320万元①计算A、B两方案的每股收益无差异点[(EBIT-160)(1-25%)]/8000=[(EBIT-320)(1-25%)]/8400求：EBIT=3520万元②为该公司做出筹资决策：每股收益无差异点为3520万元小于2023年度公司可实现息税前利润4000万元，所以采用A方案。五、综合分析题〔此题20分〕金康股份有限公司有关资料如下：〔1〕公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为716.8万元，适用的所得税税率为25%。〔2〕公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。〔3〕公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提任意公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。〔4〕该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。要求：〔1〕计算金康公司本年度净利润。〔2〕计算金康公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。〔3〕计算金康公司本年末可供投资者分配的利润。〔4〕计算金康公司每股支付的现金股利。〔5〕计算金康公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。〔6〕计算金康公司股票投资者要求的必要投资收益率。〔7〕利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公告后，价格为多少时投资者才愿意购置。解：〔1〕计算金康公司本年度净利润=〔716.8-200×10%〕×〔1-25%〕=522.6万元〔2〕计算金康公司本年应计提的法定公积金=×10%=52.26万元任意公积金=522.6×10%=52.26万元〔3〕计算金康公司本年末可供投资者分配的利润可供投资者分配利润=年初未分配利润+净利润-法定盈余公积-任意盈余公积=181.92+522.6-52.26-52.26=600万元〔4〕计算金康公司每股支付的现金股利=600/60=10元/每股〔5〕计算金康公司现有资本结构下的和利息保障倍数财务杠杆系数=716.8/〔716.8-200×10%〕=1.0287利息保障倍数=716.8/200×10%=35.84计算金康公司股票投资者要求的必要投资收益率=8%+1.5×〔14%-8%〕=17%利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公告后，价格为多少时投资者才愿意购置V=10/〔17%-6%〕=90.9090元河北省2023年专接本选拔考试会计学试题第二局部：?财务管理?〔总分值150分〕一、单项选择题〔下面每题只有一个正确答案，每题2分〕1.作为财务管理的目标,每股盈余最大化与企业利润最大化相比，其优点是〔

〕。A.考虑了资金的时间价值B.考虑了风险因素

C.反映了利润与投入资本的关系D.能防止企业的短期行为2.在以下经济活动中，能够表达企业与投资者之间财务关系的是〔〕。A.向下属子公司拨出出资款B.向税务部门缴纳税款C.向投资者分配利润D.向职工支付工资3.某人向银行贷款500万元，年利率l2%，每月计息1次。那么该笔贷款的年实际利率一定〔〕。〔2023年考〕

A．大于12%

B．小于12%

C．等于12%

D．无法确定4.以下各项指标中，可用于任何不同方案投资风险比拟的是〔〕。A.期望值B.方差C.标准差D.标准离差率5.某证券的β系数等于l，那么意味着该证券(

)。

A.无风险B.与金融市场所有证券的平均风险一致C.有非常低的风险D.是金融市场所有证券的平均风险的两倍6.某企业2023年末的局部指标数据为：流动负债60万，速动比率2.5，流动比率3.0，营业本钱50万，假设无待摊费用和待处理财产损失，那么该企业2023年存货周转次数为〔〕。A.1.2次B.1.67次C.2.4次D.以上都不对7.企业发生的以下事项，不会影响流动比率的业务是〔

〕。

A.用现金购置短期债券

B.用现金购置固定资产

C.用存货进行对外长期投资

D.从银行取得长期借款

8.以下各项中，属于融资渠道的是〔〕A.发行股票B.国家财政资本C.发行债券D.银行借款9.某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10％的债券。如果发行时市场利率为12%，那么该公司债券的发行价格应为〔〕元。〔P/F,10%,5〕=0.6209〔P/F,12%,5〕=0.5674A.851.1

B.907.84

C.931.35

D.993.44P=1000(1+10%×5)×0.5674=851.110.计算个别资金本钱时，不必考虑筹资费用影响因素的是〔〕A．长期借款本钱

B债券本钱C．保存盈余本钱

D．普通股本钱11.财务杠杆产生的原因是企业存在〔〕。A.固定营业本钱B.销售费用C.债务筹资D.管理费用12.在估算投资工程经营期现金流量时，如果存在企业所得税，那么年现金净流量=年利润+年折旧其中“利润〞是指〔〕。A.利润总额B.净利润C.营业利润D.息税前利润13.以下投资决策评价指标中，属于非贴现指标的是〔〕A.投资报酬率B.净现值C.利润指数D.内部收益率14.当贴现率为10%时，该工程的净现值为500万元，说明该工程的内部收益率〔〕A.高于10%B.低于10%C.等于10%D.无法确定15.本钱分析模式下的最正确现金持有量是〔〕之和最小的现金持有量。A.时机本钱与转换本钱B.管理本钱与短缺本钱C.转换本钱与短缺本钱D时机本钱与短缺本钱16.以下各项中,属于应收账款的时机本钱的是〔〕A．坏账损失

B．应收账款占用资金应计利息C．收账费用

D．客户资信调查费用17.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是〔〕A.数量较多的存货B.资金占用较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间长的存货18.在其他因素不变的情况下，如果提高工程折现率，那么以下指标数值将变小的是()A．净现值B．内部收益率C．年平均投资报酬率D．静态投资回收期19.按照规定，企业按年度税后利润的一定比例计提法定盈余公积金，但是，当累计的法定盈余公积金到达注册资本的〔〕，可不再提取。

A.10%B.50%C.20%D.35%20.以下各项股利分配政策中，能表达多盈多分、少盈少分、无盈不分原那么的是〔〕。A.固定或持续增长股利政策B.剩余股利政策

C.低正常股利加额外股利政策D.固定股利支付率政策二、多项选择题〔每题3分，错选、多项选择、少选均不得分〕1.以下经济活动中，属于筹资活动的是〔〕A.发行股票B.购置股票C.发行债券D.购置债券2.关于投资者要求的投资报酬率，以下说法中正确的有〔〕A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D.风险程度越高，要求的报酬率越高3.以下各项，会给企业带来经营风险的有〔〕

A.原材料价格变动B.产品质量不稳定C.资产负债率过高D.企业本钱水平控制不稳定4.以下各项财务指标中，可用于评价企业长期偿债能力的指标有〔〕。〔2023年考题〕A.产权比率B.资产负债率C.流动比率D.现金比率5.债券发行价格有三种，即〔〕A.平价B.折价C.溢价D.中间价6.负债资金在资金结构中产生的影响是〔〕A.降低企业资金本钱B.加大企业财务风险C.具有财务杠杆作用D.分散股东控制权7.如果企业制定的信用标准过高，可能导致的结果有〔〕A.减少收账费用B.扩大销售收入C.增加坏账本钱D.降低违约风险8.获利指数大于1时，以下关系存在的是〔〕A.净现值小于0B.内部收益率大于设定折现率C.投资回收期为1D.净现值大于09.上市公司发放股票股利可能导致的结果是〔〕。A．公司股东权益内部结构发生变化B．公司股东权益总额发生变化C.公司每股利润下降D．公司股份总额发生变化10.上市公司股利分配政策一般有〔〕。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策三、判断题〔正确的打“√〞，错误的打“×〞，每题2分〕1.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。(√)2.投资组合能降低企业的经营风险，因此，最理想的投资组合能使经营风险降为零〔×〕.3.应收账款周转率越高，说明应收账款速度越快，因此，企业的应收账款周转率越高对企业越有利。〔×〕4.只要在生产经营中固定本钱存在，就一定存在财务杠杆的作用。〔×〕5.净现值大于零的方案，获利指数一定大于1，内部报酬率一定大于资金本钱或必要报酬率。〔√〕四、计算题1.某企业拟建造一项固定资产。预计建设期为1年,所需原始投资500万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为10年,使用期满残值收入24万元。采用直线法计提折旧，投产后每年净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。要求：计算工程NPV,并据此判断该工程可行性。〔附：〔P/F,10%,l〕=0.9091〕〔P/A,10%,10〕=6.145；〔P/A,10%,2〕=1.736；〔P/F,10%,11〕=0.350)解：折旧=〔500-24〕/10=47.6万元每年的NCFNCF0=-500万元；NCF2-10=60+47.6=107.6万元NCF11=60+47.6+24=131.6万元净现值NPV=107.6×6.145×0.9091+24×0.350-500=601.0987+8.4-500=109.4987万元〔4〕可行2.某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单价80元，单位订货本钱12元，单位储存本钱9元，平均每次进货费用为30元。假设该材料不存在缺货情况。要求：〔1〕计算乙材料的经济进货批量。〔2〕计算经济进货批量下的总本钱。〔3〕计算经济进货批量的平均占用资金。〔4〕计算年度最正确进货次数。解：计算乙材料的经济进货批量=[(2×6000×30)/9]1/2=200公斤计算经济进货批量下的总本钱=200/2×9+6000/200×30=900+900=1800元计算经济进货批量的平均占用资金200/2×80=8000元计算年度最正确进货次数=6000/200=30次3.某公司目前发行在外的普通股为1000万股，2023年实现的净利润为850万元，预计2023年投资方案所需资金800万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，要求：〔1〕假设公司采用剩余股利政策，试计算：①2023年应发放的每股股利〔2〕假设公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%，试计算：①2023年应发放的每股股利②在不增发新股的前提下，2023年投资应增加的负债资金。解：〔1〕假设公司采用剩余股利政策①2023年应发放的每股股利=〔850-800×60%〕/1000=0.37元②2023年投资所增加的负债资金=800×〔1-60%〕=320万元假设公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%①2023年应发放的每股股利=850×60%/1000=0.51元②在不增发新股的前提下，2023年投资应增加的负债资金=800-850〔1-60%〕=800-340=460万元五、综合题1.〔25分〕某公司目前财务杠杆系数为1.5，税后利润420万元，所得税率25%。公司全年的固定本钱和费用为2280万元，其中公司年初按面值发行了一种债券，数量为10000张，年利息为当年利息总额的40%，发行价格为1000元/张，该债券期限为5年，每年付息一次。要求：

〔1〕计算当年利息总额。〔2〕计算当年利息保障倍数。〔3〕计算经营杠杆系数〔4〕计算债券筹资的资本本钱(5)假设预计年度销售额将增长20％，公司没有增发普通股的方案，也没有优先股，试计算预计年度的税后利润增长率。解：计算当年利息总额：[420/〔1-25%〕+I]/420/(1-25%)=1.5求得I=280万元计算当年利息保障倍数=〔560+280〕/280=3计算经营杠杆系数：Q(P-V)=MC,MC-2280=560,求得MC=2840万元EBIT=560+280=2840-(2280-280)=840万元DOL=2840/[2840-〔2280-280〕]=3.38〔4〕计算债券筹资的资本本钱债券票面利率=280×40%/1000×100=11.2%债券筹资的资本本钱=11.2%〔1-25%〕=8.4%假设预计年度销售额将增长20％，公司没有增发普通股的方案，也没有优先股，试计算预计年度的税后利润增长率DFL=840/(840-280)=1.5;DOL=3.38;DTL=1.5×3.38=5.07假设预计年度销售额将增长20％预计年度的税后利润增长率为20%×5.07=101.4%河北省2023年专接本选拔考试会计学试题第二局部：?财务管理?〔总分值150分〕四、计算分析题〔本类题共3小题，每题15分，共45分。凡要求计算的工程，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保存小数点后两位，百分比指标保存百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述〕1.某公司2011年假定该公司2023年的销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。流动资产和流动负债〔除短期借款外〕与销售收入成正比例变动。经预测，2023年公司销售收入将提高到120000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。〔1〕计算2023年销售收入增长率〔2〕计算敏感资产工程占销售收入的百分比和敏感负债工程占销售收入百分比〔3〕计算2023年留存收益增加额〔4〕计算2023年外部筹资数额解：计算2023年销售收入增长率=〔120000-100000〕/100000=20%计算敏感资产工程占销售收入的百分比和敏感负债工程占销售收入百分比敏感资产工程占销售收入的百分比=〔5000+15000+30000〕/100000=50%敏感负债工程占销售收入百分比=〔10000+5000〕/100000=15%计算2023年留存收益增加额=120000×10%〔1-60%〕=4800元计算2023年外部筹资数额=20000×〔50%-15%〕-4800=2200元2.B公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下：资料一：2010年12月31日发行在外的普通股为10000万股〔每股面值1元〕，公司债券为24000万元〔该债券发行于2023年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5％〕，该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。

资料二：B公司打算在2023年为一个新投资工程筹资10000万元，该工程当年建成并投产。预计该工程投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在表1项目甲方案乙方案增资后息税前利润(万元)

增资前利息(万元)

新增利息(万元)

增资后利息(万元)

增资后税前利润(万元)

增资后税后利润(万元)

增资后普通股股数(万股)

增资后每股收益(元)6000

*1200

600

(A)1800

*4200

*3150

*10000

0.3156000

1200

*0

*1200

4800

3600

12000

(B)0.3说明：上表中“*〞表示省略的数据。要求：

〔1〕根据资料一计算B公司2023年的财务杠杆系数。

〔2〕确定表1中用字母表示的数值〔不需要列示计算过程〕。

〔3〕计算甲乙两个方案的每股收益无差异点息税前利润。

〔4〕用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。解：根据资料一计算B公司2023年的财务杠杆系数=5000/〔5000-1200〕=1.316确定表1中用字母表示的数值A=1800；B=0.3计算甲乙两个方案的每股收益无差异点息税前利润：[(EBIT-1800)(1-25%)]10000=[(EBIT-1200)(1-25%)]/12000求得EBIT=4800万元EPS=0.225元用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由用乙方案为优3.B公司是一家制造类企业，产品的变动本钱率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2023年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2023年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：〔1〕计算信用条件改变后B公司信用本钱前收益的增加额。〔2〕计算信用条件改变后B公司应收账款本钱增加额。〔3〕为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。解：计算信用条件改变后B公司信用本钱前收益的增加额=