财务管理-零售机构之财务管理

第九章零售机构之财务管理零售机构的财务管理零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-3学习目标财务规划对零售营运能够长期成功的重要性零售营运的资金来源与用途如何做财务分析如何编制预算如何控制财务的运用财务规划对零售营运能够长期成功的重要性零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-5关键词资金需求租赁成本商店营运费用资本结构零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-6资金需求资金需求开新店或接手他人顶让的店面之成本考虑购置或租赁建筑物的成本考虑固定设备及装璜的成本考虑存货准备的成本考虑开店前花费的成本考虑商店营运费用零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-7资金来源资金来源零售商自筹款金融机构贷款证券市场筹款政府机构贷款商业信用向员工或亲友借款向租赁公司租借营业用设备零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-8资本结构资本结构未来销货成长率未来销货稳定性企业竞争结构公司资产结构业主对风险之态度债权人之态度零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-9资金需求从财务规划的角度看来，资金的需求不可超过可提供的资金来源。资金需求任何一种规模的零售商都会有资金需求，经营一家零售店之前，一定要先估算资金的需求有多大零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-10开新店或接手他人顶让的店面之成本考虑如果想买的是一家没有仔细规划而成立的商店，零售商没有必要为了顾客对前任业者的不满付出任何代价，也没有必要买进旧的商品、设备以及保留旧店员；换句话说，就应在买进现成店面后可以按新业者的想法从头开始规划设计。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-11开新店或接手他人顶让的店面之成本考虑但亦可从顾客方面考虑，如果欲购买的这家商店已建立的目标市场恰好是新业主所想要的，则将使商店的价值提升。注意目标市场顾客群是否有忠诚度，若没有仔细评估，可能导致旧顾客的流失及低销售量。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-12购置或租赁建筑物的成本考虑租用一栋建筑物通常牵涉到租赁契约，买进拥有绝对所有权的建筑物则是另一种选择如果建筑物需要重新整修，其费用也要算入成本里零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-13购置或租赁建筑物的成本考虑租赁成本也是要考虑的，租赁契约是需要协议谈判的。一般说来，零售商越大，越能取得较好的租赁契约。如果零售商有议价能力，最好的使用时机是在协议租赁契约时。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-14购置或租赁建筑物的成本考虑许多租赁契约是每月基本租金加上当月销售额的固定百分比另有只收当月销售额的固定百分比的方法(没有基本租金)或依照租用空间大小的百分比来计算租金零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-15固定设备及装璜的成本考虑了解新设备的可利用性及成本之后，零售商也可以考虑买进别人用过的二手设备。.很多时候，小型零售商买二手设备比买全新的设备还贵，这种错误的产生是由于信息缺乏购买二手设备就像买二手车一样，只要价格合理，什么东西都买得到。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-16固定设备及装璜的成本考虑存货准备的成本考虑零售商一旦决定销售额多少，将可正确地决定存货准备。再由销货预测得知期初存货及其价值，然后依照过去的经验由自己或专家来分析供货商及销货通路上代理人提供的信息，这样零售商就可得知存货准备所需要的期初投资了。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-17固定设备及装璜的成本考虑开店前花费的成本考虑开店前花费是资金的一大消耗，而零售商却不了解开店前花费的量有多大。下面是几项比较常见的费用：营业许可证开店前的准备费用及广告费开幕当天的费用

零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-18固定设备及装璜的成本考虑商店营运费用销货现金款项可能在交易后四到六个月才能回收，商店也需要时间去吸引顾客群。基于这些与其他原因，商店在刚开始营运时，不会拥有太多现金。零售商必须了解到这个事实，并且要算入期初财务计划中。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-19资金来源零售商自筹款：包括业主独资、合伙人的自有资金。金融机构贷款：包括银行、信用合作社、农会等。根据商店长期规划，零售商可寻找提供优厚条件的金融机构来贷款。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-20资金来源证券市场筹款：即发行有价证券如股票、公司债。需要资金运用的企业可以把持有之证券在证券交易所出售，以换取现金，这是零售业向社会大众借入资金之方法。政府机构贷款：例如青年创业贷款、财团法人中小企业信用保证基金等。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-21资金来源商业信用：零售商可利用赊购，来获得所需的原料或成品，延期支付货款以利本身资金的运转。这种交易方法很普遍，是企业资金的重要来源。向员工或亲友借款：许多小型零售商会向员工或亲友借款。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-22资金来源向租赁公司租借营业用设备：例如计算机、复印机、收款机等，有时租约内容包括租后可买断或更新更好的设备。租赁契约可带给业者比购买设备更低的花费，其金钱差额就可用在其他方面。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-23资本结构未来销货成长率通常销货成长率越高，其资金需求越高。此时若销货额超过损益两平点(Break-EvenPoint)，则越是借用他人资金，越能使利润加大。然而也不能因销货激增，而迅速提高负债。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-24资本结构未来销货稳定性销货越稳定，现金流量越能掌握，到期固定负担之利息不怕无法偿还，于是风险降低，因此负债比率虽保持相当水平，亦万无一失。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-25资本结构企业竞争结构企业越竞争，影响销货和利润越大。如果此时负债过高，利息负担加重，对于股东比较不利，所以应使负债比率降低。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-26资本结构公司资产结构通常一个公司流动资产多，则其主要资金应来自短期负债。而固定资产多的公司，则应仰赖长期资金来源。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-27资本结构业主对风险之态度 通常小公司对于管理控制权、收益权及风险三者兼顾。债权人之态度通常金融机构之债权人对于负债比率过高的公司比较不喜欢，是否愿意融资，常是一大疑问财务分析零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-29关键词损益平衡表资产负债表流动资金分析存货分析财务比率分析流动资金存货存货的成本计算方法实体存货系统帐面存货系统先进先出法(FIFO)后进先出法(LIFO)存货的零售价法财务比率分析零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-30关键词损益平衡分析资产负债分析流动资金分析何谓现金使用分析现金管理存货分析存货的成本计算法存货的零售价法零售业常用的财务比例分析零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-31损益平衡分析损益成果是表示商店一个月(年)努力的最终成果，亦是日后改善的依据。一种动态性的财务报告可以看出这家商店的销售情况、收支与盈亏情况、亦可看出商品管理情形、存货计算方式、以及各项管销费用等等。可藉由比较本公司过去与现在的销货收入、费用支出、以及最后净利之间的变化，或和同业的报表相比较，以检讨改进本公司未来营运的方向。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-32损益平衡分析其次，店长在营业期间一定会关心到底营业额达到那个水平，可以维持收支平衡，这是损益平衡分析可提供的讯息。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-33损益平衡分析利益总变动费用总固定费用总费用总收入曲线利益领域总费用曲线损益平衡点

P金额销售量损失领域零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-34资产负债分析资金的来源有短期与长期之分，若不考虑短期负债，而只着眼于长期负债和股东权益，则可以看出公司的资本结构，亦即该公司资本化的情形。一般而言，以下几个要素均会影响公司的资本结构与融资比率：未来销货成长率、未来销货稳定性、同业竞争情形、店主对风险的态度、以及债权人的态度等零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-35流动资金分析在短期内(通常为一年)可迅速变现成现金，而不致发生显著之变现损失者。现金对零售商非常重要，也称为「运转资金」或「运用资金」其主要项目包括：1.现金及银行存款；2.有价证券；3.应收帐款及应收票据；4.存货零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-36流动资金分析流动资金可分为经常性或永久性的流动资金季节性的流动资金特别准备的流动资金零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-37流动资金分析何谓现金使用分析在一特定时间，所有现金流入(收益)的来源和种类，与所有现金流出(即花费)的去处和种类相比较的报表。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-38流动资金分析现金使用分析表和损益平衡表并不相同当现金流入大于现金流出时，我们称该零售商有正现金流量(PositiveCashFlow)当现金流入小于现金流出时，我们称该零售商有负现金流量(NegativeCashFlow)

零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-39流动资金分析现金管理现金数量之决定现金为非营利性资产，为数不宜太大，只求其适当而已。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-40流动资金分析现金收支之处理手绩现金收入方面，必须防止经办人员之挪用舞弊，所以收件、记账、及经管现金，最好分别由不同人员办理，以收互相牵制之效。对现金支付方面，必须设「定额零用金」以支付小额款项，同时规定在若干金额以上，必须用支票支付制度。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-41流动资金分析银行往来调节表由于公司账册记载与银行账册记载在同一时日上常有出入，必须加以调节，以明真实存款余额，作为现金调查之依据零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-42存货分析存货分析存货是零售业最重要的一项流动资产，存货可以有两种计算方法存货单位高单价和低存货周转率的商品存货价值单价、低变化、和高存货周转率的商品零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-43存货分析存货的成本计算法实体存货系统在此系统中，期末存货是在销售期间结束后，对剩余商品所作的实际计算而得，然后照成本记录成期末存货(即进行实际的存货盘点，并以真实存货成本做记录)。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-44存货分析账面存货系统又称永续存货系统期末存货=期初存货+本期进货–本期销售额。可避免因某一固定期间内，总存货价值的特续变动而无法作经常性财务分析的缺点。虽然没有实地盘存，每月月底的存货价值仍可计算出来零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-45存货分析先进先出法(FIFO)：逻辑上假设先买进的商品先出售，新买进的商品当成存货，则存货价值以最新购进的价格来计算。后进先出法(LIFO)：最新买进的商品先出售，旧商品当成存货，则此法之销货收入是以最新购进价格计算。例如某商店共卖出400组玩具，每组玩具售价680元，营业收入为272,000元，通常在成本上涨时，大部分的零售商采用后进先出法以资节税。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-46存货分析存货的零售价法成本率=(本期可供销售商品之总成本)/本期可供销售商品之总零售价本期可供销售商品总零售价=期初存货总零售价+本期进货总零售价–本期退货总零售价+本期增高总零售价–本期降低总零售价零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-47存货分析本期增高总零售价=增高零售价(标价)之商品数量×(新订标价–原订标价)本期降低总零售价=降低零售价(标价)之商品数量×(原订标价–新订标价)期末存货之总零售价×成本率=期末存货之总成本预算制度零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-49关键词预算销货成本进货预算总毛利率营运费用预算现金收支预算现金管理零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-50关键词预算的意义预算的功能预算编制的先期作业由何人负责预算的编列？预算涵盖多长时间？决定一年内预算编列的次数决定使用何种方式划分成本？预算的细节层次应先确定决定预算的弹性。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-51关键词预算编制的过程重要的预算种类营业额预算的编成进货预算的编成经营费用预算的编成现金收支预算的编成零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-52预算的意义预算是一种用财务数字表达出来的计划，指在未来一定的时间内，零售业者预期达成的营业额或费用支出，以及与其有因果相关的各细项数字。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-53预算的意义预算编列必须与满足目标市场、员工及管理者等目标一致，且要靠全体员工努力配合。就管理机能而言，预算扮演着规划、沟通、激励、协调和控制等角色。对于规模较大的零售店，预算制度更是有效管理的重要工具。零售管理概论Chapter9零售机构之财务管理9-54预算编制的先期作业Berman和Evans认为，在预算编制之前，必须先决定下列的原则：由何人负责预算的编列？