【工程担保风险研究文献综述3500字】

工程担保风险研究国内外文献综述1国外研究现状Barro（1976）是最早提出交易成本担保理论的学者。他认为，在执行贷款合约过程中利率与担保是密不可分的关系：在借款人违约时，作为弥补贷款人损失的工具——担保资产，就要执行变卖，但是这个过程无疑会涉及到产权转移和担保诉讼等，由于相关执行成本的增加反而使得贷款人的价值将远远的低于借款人。考虑到交易成本的存在，贷款人必然会提高期望贷款的利率。与Barro的假定不同，Chan&Kanatas（1985）认为担保的交易成本应由借款人承担。交易成本的增加将迫使借款人传递真实可靠的信息，用以保证拥有优质资产的借款人获得更多的担保。另外一方面，Katz（1999）从不同参与主体的视角来研究交易成本对信贷担保合约的影响。他认为，尽管贷款人在取得资金渠道方面具有明显的优势，但如果直接放贷，那么不可避免地贷款人要进行信息收集，以确保债务人资金流动性、资产质量状况等的核查，同时还要监督债务人违约风险等；然而担保人在对借款人相关情况更加具有优势。因此，如果这两种优势互补将会降低了各自的交易成本，从而使得有担保的交易总成本小于直接贷款的交易成本。Stiglitz&Weiss（1981）首先提出贷款人和借款人之间逆向选择问题和道德风险问题存在是由信息不对称问题引起的，尤其是风险厌恶的借款者会使用担保将减少逆向选择和道德风险效应，从而缓解二者之间的信息不对称程度。而Wette（1983）则更进一步证明，即使借款者是风险中性的，也会产生同样的效应。Triantis（1992）认为，在信贷市场中存在两种类型的非对称结构信息：一是在贷款人事前确定借款人的资产状况、用贷风险程度、是否会如期偿还借款等引发不对称事前信息的逆向选择问题；二是发放贷款后，由于贷款人无法完全拥有借款人的用贷和还贷等具体行为情况，也将使其面临着借款人违约的道德风险问题。以上两种非对称结构信息先后分别导致了信贷市场的逆向选择和道德风险问题的产生。Barro在1976年其模型中从担保中利率和贷款规模所起的作用进行了研究。一方面他认为，随着担保均值（以贷款额/担保额表示）的增加，在贷款人的期望收益不变情况下，名义利率、借款人期望利率都会同步增加。另一方面，贷款规模区间与担保的均值呈正比，与担保交易成本及贷款利率呈反比。Chan&Kanatas（1985）指出担保和利率之间存在交换关系，利率将随着借款人提供担保水平的提高而降低。Besanko&Thakor（1987）和Boot、Thakor&Udell（1991）研究也得出担保和利率之间具有相反关系。Jackson&Kronman（1979）也对担保与贷款规模的相互影响进行了探讨。结果发现，贷款规模与单位贷款的监督和管理费用成相反关系。此外，贷款规模的增加会使得借款人的负债水平加大。因此，贷款规模越大将会要求借款人使用担保。然而，Boot、Thakor&Udel（l991）根据美国大银行十一年的经验证据表明，在契约中考虑借款人道德风险和努力程度的影响，担保与贷款规模呈负相关关系。他们认为，在其他情况不变条件下，在贷款规模较大时，借款人努力的边际收益会更高，由此引起其道德风险降低，那么贷款人对担保的要求就会降低。贷款期限对担保选择的影响，是由Jackson&Kronman（1979）、Schwartz（1981）提出的。他们认为贷款期限越长，借款人存在利用资产替代进行财富转移的动机，贷款人就可能使用担保会减弱机会主义行为。但是，贷款期限短的话，借款人这种资产替代难度会加大。Leeth&Scott（1989）用实证结果支持了二者之间正相关的假设。然而相反的理论也有被学者提出，Stulz&Johnson（1985）认为企业应为其短期债务进行担保。Boot、Thakor&Udell（1991）经验研究支持担保价值是贷款期限的递减函数这一观点。纵观上述西方的担保理论，每个分支都有差异和不同，一方面相关理论难以获得实证研究结果的支持，难于得出一般化的结论。另一方面，国外多数对于信贷担保行为的研究基本考察的是借款人与贷款人之间的行为关系，局限于借款人担保或抵押，很少涉及第三方担保问题的研究。再加上英法美等国家，很早就在长期的实践中对公司对外担保问题进行研究建立比较系统和完善的相关法律法规政策等体系。考虑到我国作为新兴经济体国家的国情和经济发展程度等方面与英法美等国家存在很大不同，其研究成果对我国来说也只能是在某种程度上的借鉴。2国内研究现状近几年来，随着我国经济进步的加快以及企业融资发展需求，担保机构对外担保日益成为我国资本市场的一种普遍现象和合理行为。但是其过程中也伴随着产生了一些诸如担保机构之间连环担保、相互担保以及担保金额巨大等等其他十分严重的担保问题，这些问题的存在不仅会对给担保机构实体及其利益相关者不利，同时由于担保机构融资所涉利益的广泛性也会对金融市场和宏观经济运行造成不良的经济后果。由此，为规范上市对外担保行为，通过研究发现担保机构对外担保所具有的特点，分析其成因，以及探讨建立相关机制来防范和控制担保机构对外担保行为的风险就成为我国学术理论界对担保机构对外担保行为的研究的主线，而具体的研究方法和研究角度，各学者的研究也是侧重有所不同。随着我国监管制度的不断规范，担保机构对外担保行为是具有鲜明的阶段性特点的。由此也导致学者们的研究视角在不断转换。王忠波以2000年为分界点将上市对外公司担保行为划分为两个阶段，即2000年以前主要为大股东及关联企业提供担保，以后则以互保和连环担保为主，并对存在的问题、成因、风险以及有关的措施进行了系统研究。陈洁又系统性地总结了我国关联担保的表现形式，包括为大股东和子公司担保、利用工程担保公司为关联企业担保、非关联公司之间接互保以及连环担保、担保机构直接控股工程担保公司等。她认为控股大股东凭借“一股独大”的控股权和公司治理结构方面的缺陷，会使其在信贷担保中以牺牲担保机构的利益来为自己谋取私利。李倩对我国担保机构对外担保行为的特点进行了总结，认为我国担保机构提供对外担保的数目多，数额不断增大，且对外担保行为具有连续性，对外担保的风险集中在排名前20的大型担保机构，工程担保公司过度担保、不良担保行为导致的后果严重，在所有的对外担保中，以关联担保最容易发生风险。作者应用logit模型对担保机构对外担保造成违约风险进行了实证分析，最终结果证明不良对外担保会引发违约风险，导致担保机构面临财务困境。李惠勤从我国担保机构对外担保结构入手进行分析，利用相关统计数据建立模型分析了担保脸和担保权圈中的风险传播及其危害。吴佩婷则从股权结构特征的角度，对我国担保机构不同的股权结构特征下对外担保所产生的风险进行了实证分析，认为担保机构实际控制人性质为非国有时容易产生过度担保，而且股权越集中，则过度担保越不容易发生；越是财务状况差的公司越倾向于对外提供担保与对外过度担保；股权制衡度只在国有控制的担保机构中起到制衡作用，而外资股比例越大，担保机构对外担保以及过度担保发生可能性越小。陈卫程从以担保机构对外担保与公司业绩之间的关系为主体对担保机构对外担保引发的业绩风险进行了实证分析，认为ST企业对外担保会引起业绩下降而非ST企业违约担保虽然也会引起业绩下降，但是财务状况会相对安全，作者最终的结论从公司管理者和利益相关者的角度提供了对策和建议，来促进担保机构提高担保安全性。候霞的研究主题是担保机构对外担保的风险识别和衡量，认为风险的发生与担保活动和担保环境两方面因素息息相关，作者建立了风险识别指标体系对风险体系进行验证和评估。总体看来，担保机构的对外担保行为的风险研究中，对我国当前担保机构对外担保风险的现状认识总体一致，但是对风险诱因的分析、对企业不同方面的影响，分析的视角各有所不同。本文着重于从担保机构对外担保的风险影响因素进行分析，以得出怎样的对外担保行为会更容易导致风险的发生。参考文献：[1]李燕妮.广州市政府公共工程担保的风险管理研究[D].兰州大学.2011[2]李庆.建筑工程担保风险管理研究[D].中南大学,2007.[3]陈熙.新经济形势下融资性担保机构风险管控策略研究[J].财讯,2019(11):3.[4]李钊.工程担保与保险在工程项目风险控制中的应用研究[J].今日财富,2019(13):1.[5]童文.新形势下的工程经济管理风险研究[J].经贸实践,2017(14).[6]杜朝运,吴明.再担保机构的风险管控问题研究[J].徐州工程学院学报(社会科学版),2014,000(002):37-41.[7]陈华.工程保证担保制的研究[D].太原理工大学.2015.[8]赵根山.我国工程保证担保体系存在的问题与设想[J].黑龙江科技信息,2009(11):166.[9]高亚妮.工程担保机构的风险控制体系研究[D].东北财经大学.2015.[10]杨研美.浙江JH交通工程有限公司对外担保风险管控研究[D].长沙理工大学,2014.[11]魏磊.新经济形势下融资性担保机构风险管控策略研究[J].财经界,2018(25):1.[12]张为为.基于担保机制的工程项目风险管控研究[D].华北理工大学.2018.[13]陈仕婷.国际工程担保制度探究及风险管控[J].低碳世界,2020,10(5):2