《财务报表分析》复习题参考答案

财务报表分析复习题一、单项选项题1、下列有关财务报表分析的论断错误的是：C财务报表分析受到会计假设与会计原则的限制政府的法规政策也许对会计信息的公允性导致影响所有的财务比率均有一种最优值财务报表分析的有效性很大程度上取决于企业会计制度的健全程度2、比较两家经营规模相差数倍的企业时，下列何种措施最佳?D比率分析（B）趋势分析(C)共同比分析（构造分析）(D)比较分析3、对于股东来说，下列判断对的的是：D应收帐款周转率越高越好(B)负债比率越高越好(C)股利支付率越高越好(D)净资产酬劳率越高越好4、实行的会计准则取消存货后进先出法，对原采用后进先出法企业的利润的影响是：C利润减少(B)利润增长(C)取决于存货的价格变动趋势(D)不清晰第5-8题的回答需要阅读下面表格提供的资料。某企业简化资产负债表和有关的利润表信息（企业当年主营业务收入1200万元，主营业务成本1000万元，销售净利润率为2.5%）资产年末数（单位：万元）负债及所有者权益年末数（单位：万元）流动资产负债货币资金50流动负债100应收帐款存货50长期投资长期负债固定资产400所有者权益总计4005、企业的速动比率为1.5，企业的应收帐款数额为：B(A)50万(B)100万(C)150万(D)200万6、企业的产权比率为0.5，企业的长期负债为：A(A)100万(B)200万(C)300万(D)400万7、假定题5、6的条件，企业的总资产收益率为；C(A)20%(B)10%(C)5%(D)7.5%8、假定题5、6的条件，企业的总资产周转率为；A(A)2(B)4(C)1.125(D)8根据下面的某企业简化资产负债表，完毕9-11题：资产年末数（单位：万元）负债及所有者权益年末数（单位：万元）流动资产负债货币资金50流动负债100应收帐款100存货50长期投资200长期负债300负债总计400固定资产400所有者权益总计400资产总计800负债及所有者权益合计8009、企业的速动比率为：B(A)2(B)1.5(C)0.5(D)0.2510、企业的资产负债率为：C(A)2(B)1(C)0.5(D)0.2511、假定企业当年的净利润为100万元，企业的净资产收益率为；D(A)2(B)1(C)0.5(D)0.2512、作为债权人的企业供应商关注的企业财务状况重点是（B）(A)盈利能力(B)短期偿债能力(C)长期偿债能力(D)营运能力13、对于股权投资者来说，下列判断对的的是：D(A)流动比率越高越好(B)负债比率越高越好(C)股利支付率越高越好(D)股东权益酬劳率越高越好14、帕利普财务分析体系是以（D）为中心，层层进行指标分解以形成指标体系：(A)股利支付率(B)净资产收益率(C)总资产利润率(D)可持续增长率15、企业的管理者进行“大洗澡”的重要动机为（C）(A)增长当期的管理者酬劳(B)减少违反债务契约的也许性(C)提高企业未来的业绩(D)传递有关企业未来持续盈利能力的内部信息16、富玲企业持有欧利纸浆企业超过40%的股份，假设欧利纸浆企业本年度获利达二亿元，且拟将利润的50%用来发放现金股利时，则对富玲企业有何影响?B(A)流动比率增长(B)净资产收益率增长(C)应收账款周转比率增长(D)每股账面价值减少17、当所有者权益与负债各占50%时，企业（D）(A)只存在经营风险(B)经营风险与财务风险可抵消(C)只存在财务风险(D)经营风险与财务风险同步存在二、答题题1、请列举财务报表粉饰的动机（至少五点），并简述其对财务报表的影响。（必考）答：1）业绩考核——奖金计划假说。影响：例如，湖北出版社对下属各级单位采用净利润作为考核指标。外文部已经完毕净利润300万，利润指标为200万。2）信贷资金获取——债务契约假说。影响：又称为“债务契约假说”，越到也许违反契约条款的时候，越有也许对报表进行粉饰，例如，提前确认收入。3）税收筹划。影响：为了少缴税而少做利润。4）政治利益——政治成本假说。影响：在其他条件相似下，企业面临的政治成本越高，越有也许延迟确认收入。5）责任推卸。影响：新官上任三把火。清理旧账、处理潜亏、提前确认费用。2、请简述会计分析环节及措施，并对每个环节作简要的分析。答：会计分析环节及措施：1识别关键会计政策。进行财务报表分析时，应当首先对企业用于衡量成功要素及风险的会计政策及估计进行确认和评估。2评估会计弹性。不一样的会计政策其弹性大小也许存在明显的差异。3评价会计方略。企业过去所采用的会计政策和估计与否合乎实际状况；企业选择的关键会计政策与行业通例与否一致；企业管理层与否存在运用会计弹性进行盈余管理的强烈动机；企业与否变更会计政策和估计?理由与否充足，影响怎样。4评价披露质量。5辨别危险信号；不合乎商业逻辑的资产置换；已发货未开票的销售和已开票未发货的销售；前期“销售”在本期大量退货；企业合并日前后被合并企业的毛利率差异悬殊；与客户频繁发生套换交易6消除会计信息失真。1）现金流量分析法。2）虚拟资产剔除法。3）审计汇报分析法。4）关联交易分析法。5）异常利润剔除法。3、请列举反应短期偿债能力的财务指标，并对这些财务指标的定义作简要阐明。（必考）答：1）营运资金=流动资产-流动负债；2）流动比率=流动资产/流动负债3）速动比率=速动资产/流动负债4）现金比率=现金等价物/流动负债5）现金流动比率=经营活动现金净流量/流动负债何为杜邦财务分析体系？请论述杜邦分析体系的关键公式，以及杜邦分析措施在应用时应注意的事项。答：杜邦财务分析评价体系是由美国杜邦企业最早发明的一种财务分析措施，以净资产收益率为关键，进而将权益净利率进行分解销售净利率、资产周转率和权益成数，分解之后，可以衡量净资产收益率这一项关键指标发生升降变化的详细原因。详细分解公式为：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数。在应用时应注意的事项：1、杜邦分析应用的财务指标反应的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业可以满足规定。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等原因对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。2、杜邦分析对短期财务成果过度重视，有也许助长企业管理层的短期行为，因而会忽视企业长期的价值发明，要防止此种应用行为。3、企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能处理无形资产的估值问题，改善后的杜邦分析和老式杜邦分析都做不到。关键注意点，它是财务分析手段，不是生产经营分析手段。5、财务比率分析措施广泛运用于财务报表分析中，不过其也存在某些局限，请简述财务比率分析措施的局限，以及改善的措施。（必考）答：1.局限：（1）当财务比率反应的是某一资产负债表变量与某一收益表变量之间的关系时,计算此类财务比率,无法消除由于季节以及周期变化而带来的问题,也反应不出年度内发生的不规则变化。（2）重大经济事件、行业原因、管理政策以及企业会计处理措施都会带来可比性问题。（3）比率也许被修饰。由于某些财务比率在争取上市资格或再融资资格、甚至申请银行贷款时将会受到尤其的关注，因此企业具有强烈的动机去操纵这些指标，以到达自己特定的经济目的，这一点已经在财务会计的研究中得到了广泛的证明。（4）不一样比率分别阐明不一样方面，孤立分析也许得出矛盾的结论。2.改善措施：（1）结合现金流量表的指标对其他财务指标分析结论进行补充和验证，有助于提高分析的可靠性。（2）结合企业采用的会计措施与会计政策，对比率进行修正或调整。在企业会计政策发生非常大的变化，例如新会计准则的实行，这种调整是非常必要的。（3）结合企业的业务特点。结合业务资料，计算某些特定的指标，有助于我们对企业财务状况进行更深入地理解。（4）在多种财务指标中，寻找最为重要的财务指标特性。衡量重要性的一种原则是，企业的指标相对于行业存在比较大的差异，或者相对于历史发生了比较大的变化。（5）为克服季度性的影响，在计算同步波及资产负债表变量与收益表变量的财务比率时，资产负债表变量可以采用四个季度的平均值。6、请简述资产质量存在问题的重要信号（至少五点）。（不考）答：（1）大量的销售失败；（2）与销售有关的应收账款和存货的非正常增长；（3）未加解释的意在“提高”利润的异常交易；（4）汇报利润与经营性现金流量、应税所得之间的差距日益扩大；（5）出人意料的大额资产冲销；（6）企业借款异常增长及带有追索权的应收账款转让。7、操纵财务盈余重要有：“寅吃卯粮”、“以丰补歉”、“随心所欲”、“鱼目混珠”、“张冠李戴”、“借鸡生蛋”六种措施，请简述一种措施，并辅以案例阐明。答：鱼目混珠将非常常性收益包装成主营业务收入。案例：东方电子：“中国第一蓝筹股”。东方电子（000682）在招股阐明书中，制定了一种年增长速度在50％以上的发展计划和利润目的。而按企业的实际生产和经营状况，这是主线不也许完毕的任务。不过，东方电子玩了一种名为鱼目混珠的会计魔术：1.在Chairman隋元柏指挥下由证券部、财务部和经营销售部分工合作构成“造假小组”。2.买卖企业自己的股票，获得巨额收益。3.通过伪造协议与发票等方式，将炒股所得计入销售收入。8、粉饰“现金及现金等价物的净增长额”的措施重要有：虚构进帐单、对账单、虚增银行存款，运用银行未达账项，期末借款。请简述一种措施，并辅以案例阐明。答：虚构进帐单、对账单、虚增银行存款案例：12月3日，天发石油（000670）公告称：“为支持企业成功扭亏，荆州市人民政府同意同意予以企业财政补助1600万元”。随即，天发石油在公布报后向深交所提交了申请撤销“*ST”的申请。深交所在进行审核时规定企业提供财政补助款的到账根据。天发石油居然向深交所提供了虚假的补助款进账单传真件。该进账单显示：补助收入已于12月31日全额转入企业账户。1月，湖北证监局在对天发石油巡检后却发现，该笔补助款仍未到账。于是，深交所对天发石油及企业有关人员予以公开训斥。9、请问非财务信息的特点重要有哪些？（不考）答：1.空间上的广泛性。可以来自企可以来自企业内部，也可以来自业内部，也可以来自企业外部。2.时间上的延续性。也许与企业过去事项有关，也也许与目前甚至未来的事项有关。3.非货币性。一般不以货币形式出现，并且大多是一种定性描述。4.真实性。非财务信息多而杂，外部对它的重视程度不够，因此企业刻意去修饰它的也许性比财务信息要小。尤其是外部的财务信息,就愈加真实可信，一般不是企业所能控制的。10、处理代理问题的对策重要有：董事会、鼓励合约、所有权集中、会计透明度、债务、海外股票上市、企业控制权市场七种，请以其中两种措施展开论述。答：董事会。董事会组员是股东利益的合法代表。假如董事会组员与管理层相独立，董事会就是处理代理问题的一种有效机制（解雇业绩差的CEO，防止CEO的防御行为；聘任外部的CEO）。现实中，管理层一般会选择对管理层友好的董事组员。不一样国家在企业董事会的构造和法律责任方面存在很大的差异。（德国：法律并不规定董事会应代表股东的利益。英国：《最佳行为法典》日本：董事会由内部人控制，重要关注企业所属企业联盟的利益）11、请简述内部控制的概念，内部控制五要素是什么？（不考）答：内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和其他员工实行的、意在实现控制目的的过程。五要素：内部环境---基础；风险评估--根据；控制活动--手段；信息沟通--载体；内部监督--保证。三、案例分析题1、请根据某上市企业的有关财务资料，回答如下问题：（1）指出企业财务报表中有哪些值得关注的地方，并请阐明理由。（2）对企业的总体财务状况及及未来发展进行评价。（3）截止12月16日，企业的市盈率为706，市净率为6.27，同行业可比企业的市盈率为64，市净率为4.41。请尝试对这一现象进行解释。企业背景及财务数据：企业主营化工、化肥、环境保护及生化产品的生产与销售，1999年上市。企业目前总股本为24132万股。截止-12-16日的股票价格为8.85元。【利润构成与盈利能力】财务指标(单位)-9-30-12-31-12-31-12-31主营业务收入(万元)76488.5480950.9279477.2153510.9主营业务利润(万元)-8654.159541.527901.39经营费用(万元)767.321284.821297.481360.59管理费用(万元)2953.843211.484011.233966.31财务费用(万元)1760.442063.881645.291484.41三项费用增长率(%)-8.39-5.662.09-50.73营业利润(万元)1356.022212.222860.331176.04投资收益(万元)9.52-133.09-54.22-6.04补助收入(万元)-31.67389.36195.09营业外收支净额(万元)156.06239.9-55.79-46.39利润总额(万元)1512.082350.73139.691318.7所得税(万元)377.7222.97857.58308.53净利润(万元)226.841141.981071.94713.36销售毛利率(%)9.5510.9312.2915.21主营业务利润率(%)-10.6912.0114.77净资产收益率(%)0.673.722.811.92【经营与发展能力】财务指标(单位)-9-30-12-31-12-31-12-31存货周转率(%)11.9311.8513.79.79应收账款周转率(%)10.9812.1411.679.03总资产周转率(%)0.80.940.960.69主营业务收入增长率(%)2.11.8548.5329.12营业利润增长率(%)17.93-22.66143.22114.2税后利润增长率(%)-9.236.5350.27107.42净资产增长率(%)18.31-19.522.892.04总资产增长率(%)14.56-4.7513.690.41【资产与负债】财务指标(单位)-9-30-12-31-12-31-12-31资产总额(万元)98082.7992169.9188529.9277866.56负债总额(万元)53197.648636.144482.4138893.1流动负债(万元)52053.3647593.1643449.1635811.96长期负债(万元)--10123050货币资金(万元)3832.575510.823735.974386.64应收帐款(万元)7690.256241.037151.536470.15其他应收款(万元)4974.557254.7314948.6814463.68坏帐准备(万元)----股东权益(万元)34058.2230726.7738178.7937106.86资产负债率(%)54.237455.914350.245649.9483股东权益比率(%)34.723936.439443.125347.6544流动比率(%)0.78210.73070.96540.9619速动比率(%)0.68970.58610.83870.8317【现金流量】财务指标(单位)-9-30-12-31-12-31-12-31销售商品收到的现金(万元)73603.8992555.2886624.1454812.16经营活动现金净流量(万元)312.349310.164090.971346.01现金净流量(万元)-1678.26517.84-650.67-3361.51经营活动现金净流量增长率(%)-94.6127.57203.93-514.39销售商品收到现金与主营收入比(%)96.2286114.3351108.9924102.4318经营活动现金流量与净利润比(%)-815.2652381.6427188.6858现金净流量与净利润比(%)-45.346-60.7004-471.2216投资活动的现金净流量(万元)-3996.19-5759.2-6049.35-269.25筹资活动的现金净流量(万元).59-3033.121307.71-4438.27答：（1）该企业的财务报表值得关注地方有：第一、从到，该企业的长期负债为0，短期负债逐年增长，并且该企业的流动比例和速动比例逐年下降，并且两个比例都不不小于1，阐明该企业短期偿债能力下降；第二、从到的现金流量来看，净现金流量为负值。导致这种成果的重要原因是依托短期借款进行大量投资导致的。第三、企业以经营化工化肥、环境保护生化产品为主，属于国家政策扶持，但利润微薄。这一点从其利润增长率可以看出。由此可见企业的获利能力一般。综上所述，可以看出，企业试图以增长短期债务扩大投资，增长获利能力，方向是对的的。不过短期中企业的流动性受到影响，再加上企业的获利能不强，存在短期债务风险。（2）企业通过增长短期债务，扩大生产，增长盈利能力。的现实状况是存货周转率基本持平，应收账款周转率略有下降，营业利润增长率由负变正，净资产增长率和总资产增长率也由负变正，阐明企业业绩有触底回升的也许。（3）市盈率是每股市场价格与每股的收益的比值。上市企业的市盈率高，一般状况下阐明其股指被高估，但也阐明这只股票目前是一只热门股。市净率是每股市场价格与每股的净收益的比值。其作用与市盈率相似。本例中，“截止12月16日，企业的市盈率为706，市净率为6.27，同行业可比企业的市盈率为64，市净率为4.41”。阐明该企业在同行业企业中股价被高估。不过，也从另一各方面阐明该股票目前是一只热门股。2、A企业为钢铁制品企业，具有30数年的生产历史，产品远销国外市场。不过，近5年中，国外同类进口产品不停冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成果和技术上先进的设备，其产品的成本也较低。同步，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A企业的前景并不乐观。对此，企业想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资400万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到深入的改善，产品单位成本也将减少。企业有关财务资料见下表1-3所示。规定：（1）计算A企业各财务比率；（2）通过横向与纵向对比分析企业的总体财务状况，对企业的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力与盈利性分别进行分析。（3）对企业更新设备的决策作出评价，它会给企业财务带来何种影响？你认为应采用何种筹资方式？表1利润表（单位：千元）项目金额营业收入5075000减：营业成本3704000营业毛利1371000减：营业税费销售费用650000管理费用416000折旧费用152000营业费用合计1218000营业利润153000减：利息费用93000税前利润60000减：所得税费用（40%）24000税后净利润36000表212月31日资产负债表（单位：千元）资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产：流动负债：货币资金2410025000应付票据370000311000应收账款763900805556应付账款400500230000存货763445700625其他流动负债10090275000流动资产合计15514451531181流动负债合计871402616000非流动资产：非流动负债7000001165250固定资产负债合计15714021781250固定资产原价16917072093819减：合计折旧348000500000所有者权益：固定资产净值13437071593819股本150000150000非流动资产合计13437071593819资本公积193750193750留存收益9800001000000所有者权益合计13237501343750资产总计28951523125000负债及所有者权益总计28951523125000表3A企业历史财务比率财务比率年份行业平均值流动比率1.71.82.491.5速动比率1.00.91.351.2存货周转次数（次）5.25.05.0610.2平均收账期（天）505556.4146资产负债率（%）45.854.35724.5获取利息倍数2.21.91.652.5毛利率（%）27.5282726净利率（%）1.11.00.711.2投资酬劳率（%）1.71.51.22.4权益酬劳率（%）3.13.32.73.2答：（1）如上表。（2）财务比率与、及同行业财务比例比较如下：财务比率年份行业平均值与比与比与同行业比流动比率1.71.82.491.5+0.79+0.69+0.99速动比率1.00.91.351.2+0.35+0.45+0.15存货周转次数（次）