人口高龄化与老年经济安全

人口高齡化與老年經濟安全:

「人口減少經濟時代」胡勝正中央研究院經濟所2009.4.8成大演講10/7/20231大綱台灣人口變遷趨勢人口(即將)減少經濟時代高齡化及少子女化老年經濟安全社會保險的設計:勞保,勞退,及國民年金個人儲蓄:健全金融市場,保障投資人權益結論10/7/20232壹割、繁台壶灣耕人钟口续變隔遷款趨驴勢轮:毙高运齡取化甲及够少君子弓女嫁化7忍/粪3锅0井/永2锄0绵2婚33人财口疯(靠即某將毛)旬減躲少尘經芹濟券時蹄代年別總人口

(萬人)總人口成長率(‰)出生數(萬人)粗出生率(‰)粗死亡率(‰)自然增加率(‰)社會增加率(‰)總生育率(人)19972,1689.932.615.15.69.40.31.820012,2345.626.011.75.76.3-0.71.420072,2963.620.48.96.22.70.71.1220082,3043.419.88.66.32.41.01.10婦虑女查總捎生岗育子率妥（肌平疏均懂每串位你育首齡袍婦卷女冻一大生路中匀所摘生至育使之耕子旋女换數叔）秃及说粗蹈出袋生泡率窗(州出锣生存數证/掀總流人刚口嘱)奥逐窝年损下验降壶導辆致描人然口祖成旬長洪趨求緩以2圾5求年茅為做一牧代寨，服我脑國助自董1丙9嫂8航3基年咽起腿，翻每病代果出趋生赢人听數留比死上班一辰代口少谅，喷2莲0吗0顾7出年泳出恒生已數赖降受為证2待0够.宫4念萬体人扭(逗2震0重0不8叹年伴1田9度.命8捞萬鄙)晌,阶較舌1在9竭9做7湿年宰減狸少界1望/扮3年(残經历建敌會妻)缓.依劝據垄經慨建凯會鼓估狮計袭(肠中险推念估武)爬,楼台趴灣將提於著2禽0沉1问6表年都起醉進郊入葬人区口北減态少雄經甜濟卵時上代馬滴爾视賽奖斯灿理柏論僵的误反纲擊台灾灣锹的花最栋適外人椅口摸?扬(梦環管保懒人旷士矮:增8烂0晓0泽萬秆?备)7坑/笛3电0雕/陆2笋0拾2案34年別初婚年齡(歲)第一胎平均生育年齡(歲)15-39歲婦女有偶率(%)15-19歲20-24歲25-29歲30-34歲35-39歲199728.126.32.119.156.077.782.6200126.426.71.513.947.072.079.1200728.128.50.57.431.460.271.2就找學磨期抓間桨延忘長武:浑經慨濟勒獨研立康期咐間姐延淹後婦钩女酬經话濟搏自预主吐性锤上陈升持:汇結抹婚坏經表濟莲壓衫力估下烛降個蜡人批意培識阅抬泛頭蚊:屯傳呼宗浆接毕代删觀处念午淡铅薄遭,婚大姻嫁的忘吸恒引歪力撕下蚊降金熊融隔危付機狗:局敗睡犬爷女届王势=蹲>鸭婚腾樂庆族遲常婚及糕有诸偶灾率姜下这降项趨王勢7桂/粪3飘0边/凡2俩0叶2凑35少李子网女洁化翻趨茅勢近陡1软0款年传，喊我缸國云婦狠女蹲生亏育外第对一妹胎系年统齡构約丹延盏後养2喝歲暴，富出供生课嬰侧兒犹為宋第拥二所或浆第俭三凯胎殿之税比沉率主共享減愚少乖9稠.技5离個洲百镰分辰點捉，恩顯况示偶願萄意年生此二晓胎亿以蛋上蛇者篮持务續棒減首少妇，辅未百來呢婦侵女痒總运生秧育蹈率面將蜜呈冰逐好年疾遞原減拢趨忍勢往。遲真婚久現林象衰:岛未铜來竟婦语女充有厘效密生胜育委期衔間兆將蛮更趣為杨縮牌短嬰片幼浮存盈活魄率拿上制升苍(贱白烧髮鸟人叨送愿黑巡寿髮绒人悔的遥風括險冰下刺降华)育菠兒皱費丽用牲上生升養鞭兒诵防弯老拐觀仔念嘱的哀改脑變吗:疼以堂質宣代役量纳(万菁朵英姐班鞭v弊s刊放针牛毕班字)婦或女箱勞加動拜參摸與鸣率脑上荐升袋:胀生迹育舞率乓下撤降年別初婚年齡(歲)第一胎平均生育年齡(歲)出生嬰兒之胎次(%)總生育率(人)第一胎者第二胎者三胎以上者199728.126.343.337.119.61.77200126.426.749.835.314.91.40200728.128.552.836.510.71.107籍/虏3矿0债/描2兴0吧2值36人笛口尺變愿動需趨优勢7却/色3吉0经/哀2窜0领2味37初哑婚责年帜齡7虚/直3械0晃/渴2诱0锄2薄38台症灣龄已肚是傅高益齡泡化歪社色會年別年底人口結構(%)零歲平均餘命(歲)0-14歲15-64歲65歲以上男

女

199325.167.87.171.677.5199722.669.38.172.978.6200717.672.210.175.581.7200817.072.610.4--由厘於犬生脖育耳率助下峰降滴及易生珍命早期屈望较值爆上辛升趟台馒灣哭人够口帅迅绒速危高悟齡运化猾.赞於彻1棒9立9厌3柳年陪進酬入茎聯败合庄國谣所宪稱菊「河高喉齡帝化牌(水a歼g捷i初n羽g诸)啄」问社枣會工(拴老钟人兆人赌口集比溪率帆7衡.番0愉%芬以衡上临)勇,並厨將延於培2壤0利1废7采年论進交入锡「叶高饺齡言(两a表g收e嘴d蹦)笔」社碌會沟(受老叉人巩人挪口季比芳率太1见4贩.猜0作%动以俯上赤)7摊/劈燕3峰0串/录2梨0朝2认39粗爱死撕亡富率筋v音s枝生鸽命抬期出望驾值7颜/降3果0漠/季2喝0雨2趋31问06使5始歲粒以途上劣人犹口痕比炕率尘將密由腊2饿0俭0虏8理年乞1吃0坝.想4棕%认，即至井2缝0俊1朝8港年缘瑞增沸為姨1爹4未.妹7冒%胸(扯2哀0陵1郑7篮年挪為颜1蔽4亚.席0袖%幻玉)桃，垫之明後昌快睛速富上趁升摸，灭至泡2道0场5岸6项年锤達镰3索7权.绪5违%厅。偏其背中适，哑7等5简歲画以仗上乳屬酱老迎老渡人偿口吹將沿由忆2妇0密0志8悄年候的盈1赔0掀3屋萬片人恼，珠升蹄至取2嚷0暖5栏6牛年禁的篮4概5锣5办萬瞒人艰，替其萌占饺6绑5沈歲站以讲上畏人漫口胁比侧率举，屋由河2舟0宰0锁8蜡年搅的软4搅3发.订1意%育增爬至掉2朋0驶5字6拣年梅的妥5杆9塌.酬7究%年別65歲以上人口65-74歲人口75歲以上人口人數(萬人)占總人口(%)人數(萬人)占65歲以上人口(%)人數(萬人)占65歲以上人口(%)2008239.710.414.722.537.5136.557.0103.243.12018348.0202.858.3145.241.72028536.1314.758.7221.541.32056761.6306.940.3454.759.7高畜齡眉人牛口园趨僻勢(虏依晕中造推钓計遇)7成/智3涛0守/欣2客0姜2勒31泥16缸5靠歲婚以耍上防高里齡膜人豆口1宣5趋~脚6海4拐歲恩工烛作锣年讽齡栋人蒜口1凶人_撞_设_少_鹅_遣_7者.珍0歪人2趣0罢0按8年1校人_纠_予_病_舰_3福.漂2鸟人2良0腊1春6年1独人_换_粉_杰_随_1亦.痰4输人2商0妙5阴6年未无來宽高容齡录人渔口腐占远工关作笑年数齡何人吧口良比晶例（狼依恨中勿推誓計锣）子次孫蓝環渠繞屿膝洒下獨锐居存老传人7问/尸3卖0叹/肆2衫0跑2伸31瞧2各御國武人份口躺高续齡猴化验及稀超眼高这齡讽社沿會深所奖需株時著間山比循較國別到達65歲以上人口比率之年次倍化期間(年數)7%10%14%20%30%7%→14%10%→20%20%→30%台灣19932005201720252040242015新加坡20002010201620232034161311南韓20002007201720262040171914日本19701985199420052024242019中國2001201620262036-2520-美國1942197220152034-7362-法國1864194319792020-11577-臺粗灣天從卫進室入棕高搅齡以化哑國世家畏至躬邁帖入膛高包齡字社条會蕉約龄2接4滔年屯左假右遵；偶歐招美盯先拔進吸國蹄家亏約糊為期5膝0育~共1险0恼0宇年伟，呀其抽因职應倾人附口名老数化炭預原作钞準升備窑的潮時鹿間叨較替長7毫/岗3绝0御/脉2销0将2膏31议3高污齡焦化忆社传會脆的够機怀會姿與瞧挑壁戰高貌齡顽是续因予為列健斜康桑改木進高傍齡计化唤導记致计老旗人阔依殊賴篇人拌口零比始率移上戚升伪,前突威顯骗完作善平社勒會筛保轿險搏的手迫阻切悼性津(漂經阔濟酸安乎全肝+码照辽顧怨服延務樱)各舞國盟鼓稠勵辱延普長重退戴休遮減礼少六依泻賴罪:苹重蚊新娇定期義溜老跪人淨挎移咳民眠已墨佔颂台挠灣零新剥增炭人跳口珍的裂3隔0击%外慨籍复新寇郎性(领羅穴漢嗓腳但)昏-袜>非外圈籍迷新岩娘外细籍川新载娘熔比茶率哑:窑(狼2永0浓0扣7洞:讽1匪8纺.辞3援%框,珍2屑0时0拾8唇年割:肉1第4墓.帆0子%猎)新疑興雀產敌業眨:踩長绵期当照蚁護枕及盖醫短療衰器跨材劲(电包抄括绘遠待距午照器護溜)7屈/距3亲0火/头2晋0炉2敬31常4政谜策庙意额涵鼓烧勵额婚牵育袜，属穩青定牧人魂口萍結丘構吗:梳由「節未育」到别鼓此勵「生回育」「则兩支個钱恰纯恰告好，一毙個衫不戒算幅少劝」蛙-教>蹦「造兩售個吸嫌塘太蓝少，三堡個幅不吵算故多哭」降少低织養丢育榆成州本蹲,浊但浩避话免斯鼓降勵满不条負共責众任告生泉育联的绝獎劲勵聋措跟施晶(封8逝個茂嬰馆兒班的纹媽乎媽扎)降贫低给政倍策喝(千包颂括释稅井制屋)欠對吉婚佣姻卵之亲歧全視P小e抵t棍e反r虑R隔a巷v羽e让n奖-栋鼓飞勵柜生冬育奋,倘只灶能霉解斤決麻短足期年問距題扒,喂從枝永软續袭發粗展袄的导角咱度娃來乐看份,忌弊漆多蠢於观利鼓孩勵拉延却長渠退顽休摔:鸡高控齡抗化随的熄部亿分递原思因兽是帅健忍康衔增偷進強迷化筋人迷力掀投童資讨，更健品全腹勞海動炼市殖場仍:「鹅一耽技丹之波長卷」难-潜>介「Π型欠人」完贿善酬健骡全籍老刻年玩經善濟刻安剩全畏保昏障強文化袍移邀民汽輔支導暖，睡建峡構舒包片容沃尊疑重家的顷多爆元踏文都化剥社勇會新蛛產腔業既的缩慧機逆會長风期该照祸護醫近療扬器肺材7家/原3滴0层/州2喇0霞2盖31葱5延逃退岩v隆s似優薄退扯:券世戒代叹交乐替扫v腊s薯年吉齡围歧帖視長缝期慈與推短获期唇政课策候目烫標死的棕衝驼突長屋期鼓液勵店延彼長愈退片休滨-味高声齡贷化郊的现重仪要初原旅因部是圣健乏康韵增珠進饱,纱有欣賴司終投身梦學听習可制左的由配盼套乐機税制短夸期予鼓番勵孩早洗退咐:消有雨助笼減世緩煤失戏業台率后,候挑摸戰尿在弹於毁避炮免脸反报淘痰汰公碧務舟員量退嚷休柜新铃制毕:苹考舱試询院李2六0晚0饱9抛.孔4订.丽2负通责過7恨5么制脚-附>孕8撤5狭制丙(心6寺0每歲败+功2内5搏年篮)吸(怎命津令饺退锈休卵年幼齡剃仍澡為办6锁5仓歲功)先牌進扛國祝家丽-炒美乘國肢為龙例不纵得辈對陈年糊齡沿歧优視哲:晚「垂鞠剥躬躁盡膏瘁叔…谨」社节會脉保披險园全妥額攀年胡金鹅給知付乎年甩齡卷:州2让0畜0证2想年是起顾每翻年维加蛾2慌個轮月评-2讲0谈0雕2聪-矿6鱼5义歲贴,敲2漂0旺0横3露年脾-困6希5公歲市2引個谢月徐,宇2威0耀0掠4去年叠-乖6和5云歲波4法個意月奸…瓜.7额/参3夫0籍/匹2运0手2室31恒6貳版、露老饲年损經安濟缴安医全7换/抹3旱0抗/绍2莫0出2撤31秆7老劲年拥經牺濟估安存全朝相镇關警議甲題為远什颂麼子要渣社杯會懒保稿險老吧年公經结濟援安验全饼責赖任堡歸真屬休:火家顽庭刮,恋個岗人炎及胸雇幼主趣,途國么家动?金要融纳市叙場要不搞健狠全百:毫連拴動榨債染及起金哀融滔海樱嘯晚的联啟送示個牢人麦不精理喘性惭行橡為無曾法爽分读散享之霜社摩會柔風限險社跪會弄保株險纸制催度积的饰設游計振及纽奉人惯口厨高抗齡缴化贱的线衝煎擊個味人会老配年虎經钢濟萄安窗全冠與篮金摇融旱制艺度狼健纸全7戒/稠3走0厦/咽2被0芝2题31劲8老腹年技所陕得限來足源子巾女惯扶摆養拥(考養退兒瓦防园老滥)吴:毯5贯3浑%艺*政娘府症救奔助新或惯津童貼担:幕3摩3美.州3珍4往%比*退聪休蒙金胀,据撫纷恤脚,帆或逗保敌險箱給傻付医:勇1靠4驴.梯1可5家%驱*社爬會眯保处險(旧勞楼工首保码險绢,疗軍踩公处教绪保让險芹,好國驼民施年测金光)雇饿主里提斑供业之绝退竟休排金(捞勞赶工大退绿休娃金找,急軍脸公锯教以退毛撫踩金统)個叠人宣累距積爆之平財脏產蚂所扯得榆(丹包凡括景利用息览,晚股扭息闻,腔房避租严等主)心:汁6自5橡歲替以肌上奖老积人暴目针前款擁晶有谢資臣產视者鼓占融3姐9栏.艰4资%枝*本纷人貌及吉配籍偶残工币作降所霞得湿-筒6砌5艺歲钉以虎上江老手人南有双工浪作在者扣占威1辟5告.浮6糠%眼**畏內松政族部千9爬4惕年翠老踪蝶人察狀启況顽調屠查7茧/违3桌0怜/关2勤0只2结31灭9社俗會升及香年叹金额保态險淹之碗型乒態提存給付隨收隨付部分提存準備完全提存準備確定給付美國社會保險勞工保險國民年金確定提撥勞工退休金商業年金保險制欣度捕的价爭扶議崭與浩抉叠擇哄:7秧/忌3隶0讽/弦2移0伴2殿32蜜0社箩會损及绿年妥金率保刃險怀之熄型益態確谊定荷提怖撥:每扛期淹保库費鸭(歼提办撥羞金炸額贿或慎對日薪包資臂之蔬比届率萌)秋固刺定甩,控退择休萌給权付姓通有常事視淘基翅金崖投识資待成奥效放而俱定姑.受挑利懂率督變撤動梨影讨響结大金尾融置海扔嘯泥的摆啟希示確混定溪給密付:退邮休关後龄之征每骄期卫給堆付嚷金吴額粮(翻或柄所亡得傲替厨代五率逝)宣固叛定午,租提妨撥祝金非額罩則嗽視挺情债況缘瑞而牧定死,希常扯有音所锹得逐分漫配嗽意煤涵猪(坟薪逮資险較搞高恰者猎提昨撥柴較蒸多割)7狂/欧3骡0召/禽2宅0趟2铜32劫1社付會秀及色年赔金晋保危險刃之喷型个態常(由續灭)隨果收铜隨捷付:政痛府尼將饰收夹取而保奋費家轉爷發过給割退言休盒人城口掀作流為燥給闹付虎,割不秩予轿提存姓準热備器.通育常驼有涌所耍得仓分芹配关效闭果受陵人盆口高脂齡挖化影溜響椅大未阵來搂財舟務诉安蹄全停令琴人彩擔锻憂刻,裙是源各去國咱社柳會戚保万險瞒改眠革寄的略重恩點么,播多孝朝黎延算緩昨給铲付撕年杨齡枯及富提龟升盆提鞋存呈準林備盼著他手完华全傻提快存们準境備:政腹府志將漆收迷取途保鼠費创加姜以骆保础管小孳泉息博.距被书保者險珍人房诚退不休拒時率,锡再扣將喘本腔金液及禾孳君息泰退烦還很給捆被普保丧險阴人萄作吹為保給脂付赶.大贝多凡無所超得私分爬配馒效都果受鹅利餐率旅變些動县影节響分大7探/就3扎0讨/稠2买0维2驱32盘2我沉國畜之肃社辣會逼保碌險蛋制帆度勞工保險(新制)勞工退休金(新制)國民年金淨值NT$1,509億NT$1,274億--提存部分提存準備†完全提存準備†部分提存準備†保費投保薪資*7.5%投保薪資*6%投保金額*6.5%給付確定給付†保險年資(Y)*平均投保薪資(W)*1.55%,或(擇優)3000+Y*W*.775%確定提撥†由勞工個人退休金專戶之投資績效決定(保證收益2年期定存利率)

確定給付†保險年資(Y)*平均投保金額(W)*1.3%,或(擇優)3000+Y*W*.065%給付年齡*60歲60歲65歲†哥制固度躺精宝神*耗勞跃工咬之沙強炼制欧退字休笔年北齡遭為秧6眯5救歲疤(储勞效基窃法违2朋4没條涨)7汽/袄3炒0扰/滔2火0脚2贩32陆3世剩界剖銀葛行嫂建睁構奖的惊三俱層糊次井老国年捎經门濟话安遗全(1)強制政府監理(2)強制民間(如工會)監理(3)自願目標重分配風險分攤儲蓄風險分攤儲蓄風險分攤型態排富最低給付保障個人儲蓄或企業退休制度個人儲蓄或企業退休制度財源稅收完全提存準備受政府監督完全提存準備附开件7斤/初3趟0每/栗2谱0撕2灰32辞4勞涨工付保涨險债條手例(寒2忧0晚0等9滤.爷1酿.达2伐3绝修谷正伯)保第蚁5会8网條:仪年乖滿华六竟十飘歲俗有订保博險红年移資艰者介，因得郊依说下槽列蛾規倒定胀請名領撤老吓年抚給沸付活：一撕、延保惕險约年啄資熄合慢計洋滿斤十央五捡年和者条，轿請衣領宜老柴年僵年练金加給镇付能。二读、徐保灶險锐年形資秆合免計锻未恳滿义十弄五恐年够者爸，汇請桶領镇老广年欲一族次潜金胶給庭付也。勞碎工密修贝金礼條妥例盲(攻2蒙0王0索7妻.喷7色.惩4盯修腾正棕)较第竹2蓄4诵條:勞凉工半年防滿笨六丙十疮歲浴，镰工参作笔年姐資瓜滿垫十筛五窃年催以敲上剑者封，热得婚請渠領蜘月村退核休瞧金深。关但啦工到作革年私資备未室滿躲十先五仙年各者扇，精應贺請窗領辩一拥次微退畏休告金霉。國肯民巨年构金嗓法管2销9助條:被桑保做險伸人柜或精曾岩參榆加荐本臭保杰險肤者绸，扣於屿年凑滿瓣六删十秒五援歲蓬時炒，保得木請极領宅老节年译年咽金裂給刊付剑。附钓件7希/餐3负0污/雅2录0预2脖32欲5個培人尚理颈財名-检工蜂具不国動蛇產蛇:剩自凤用选,宣投姑資昨,叉R航E促I浸T挎s金衬融遮性奖資喜產現芳金扇1爪.冬0幼%样*銀功行搂存殃款信:旱定剑期薯,搅活员期辅3际9宫.富5抢%隐*債禾券俊:呈公螺債份,石公抱司碌債辞,室債臭權壮型聋基若金册4句.优0容%论*股联票走:芬個押股务,每共吵同蹈基柄金掠,狠E采T薯F味s衍码生例性荡金秩融创商拼品杀:悦(载如够雷凝曼讨兄球弟辅連皆動剧債防)投只資痕自妙己隆-颂培邀養胡第墨二题專锋長庄，透當种有架雙粉技遥能粮的槽「Π型志人无」席(贞大毫前互研管一配)尸:目[退提从琴钓師秧-哲>脏送纹行键者拦/翁禮槽儀深師叼]5恩5隙.毙5氧%昨**川中浊央储銀访行拾資喂料袄整雹理7挡/却3拐0垫/软2宁0筋2框32哥6個益人和理顽財纱-鬼考梁慮句因票素流搬動宅性許勒多智知胖名啊金池融放機恢構咬或鹊企绿業公皆缝因茂流勒動守性龙不魄足狐而笑淪皂落恒至岛破包產堂的在地雄步不黑動显產庙的孝抗鲁跌袖性投高扯但题流洞動辜性斥不党足定塞期闯存遣款斩較胡活床期发存乓款增利穿率斜高小但纽奉流混動泊性节低風损險陡承政擔旨能亚力隨浸年眠齡宫下州降库(茂金弟管邻會因「耽7迫0捧限中制何」寇)隨海財弱富萄增逢加忽而快提闷升补但殊不惜成证比精例7拖/捐3驳0努/挪2饥0限2亦32咱7個劫人隆理饮財亦-避規狼劃痒原愁則天悉下损沒愤有刻白墙吃糖的畜午边餐竞:酿高恐的惑報忍酬输、柴高打的欲風哑險個援人短投姻資枪要键衡切量封自尺己希的伴風胆險辩承用受伪度裙.叹年肠紀痰愈缎大躺,科風柏險粥承剖受恋度塞愈逐低不雕要垮將功所拳有疼的现蛋训放坐在穗同品一裁個年籃毛子不永了元解洪的竞金破融蚀商荐品惨不抗要读碰巴废菲齿特松定次理吼:危鞋機现入乐市、期慎鸽選纸商动品树、糕長皇期落持异有懶吩人瘦的怒福湿氣认:误定姐期哀定器額7亚/省3庭0警/夕2债0宪2野32负87倾/臣3贞0盘/泽2导0线2图32络8股罢災(辫2畏0葵0障7掩年虏底渗-眯2桥0骗0内8衔年公底传)指數變幅(%)台灣加權指數-46.03美國道瓊工業指數-33.84美國NASDAQ指數-40.54日本日經225-42.12倫敦金融時報-31.33香港恆生指數-48.27韓國綜合指數-40.73新加坡海峽時報-49.41上海綜合指數-65.39台北市房價-永慶調查信義房價指數-21.47*-7.0**存款利率(本國一般銀行)1.6存相款艇有然保护障海但瘦報蔽酬驴率攀較驶低汇,房凝地胡產当抗洒跌跨性撒較龙高夏但林流矮動某性炎較挨低股遭票蛇及艘衍竭生勤性缘瑞金源融芬商慎品董報约酬勇率凡較密高脆但体投胳資架風坑險劝也途高7贿/变3锦0雹/守2即0橡2欢32芹9連捉動悦債庆(母保摄本热)連烫動妥債锯(档保基本城)金=柿零连息佛債芒(缩慧Z粘e衔r即o质-都C感o屿u触p饮o脊n锡B驱o明n碗d务)谱+丝式選凳擇专權零瞧息滥債值:颈不堡付壁利箩息冬,债已云折载價宏方首式时出膛售蝴之能債焦券妙,愤通浙常盐由喂債诊信片優烂異末之蛾知呼名拣金拆融石機岔構城(资如杏雷乖曼域兄纳弟庸)乘發锁行匪或躁保筋證沟.袭相莫當依於蚂定袜期畏存精款墙(率但衬無包存拥款售保忧險酸)风,旋其迟安虚全保性专端丘賴晃發廊行础與颤保狱證捕金严融裙機丈構黑之咽安寄全阔性選堵擇品權呆:敲以排定酬價课(餐履顿約覆價桂格班)绸認刺購斤或鲜認佩售烦金素融幼商厉品纪(像如臂外滥匯脾或烟股态票泥)朱之浮權掏利夸,户為姜避饶險坦或挖承柜擔奋風槽險残的罗工钻具旁.附翁件7兴/巧3箩0纽奉/心2茎0剂2议33趁07每/避3威0掠/慢2晓0苏2践33渗11来0鹊0炕萬1裹1禽0颜萬1咬0俘0恢萬9丸0络萬抽:曾零晨息押債墓*1警0炮萬屋:雀選质擇粱權零岭息迟債烛1娱0前0端萬0捞萬.傲.3垃0晋萬選斜擇笑權1用0意0途萬單个純阀理野財*醒零市息描債竟(园Z罪e轧r指o符-记C稼o蚁u沈p乘o狸n轻B苏o以n弟d盲)尿：裹以老折桃價买發缝行钉到击期其時这支本付杏面跟值派的嗽不迷附亦息秘債妙券宣。金芒融朝工取程迎-锣(误保电本甲)慰連摧動泛債1绒3往0裤萬…铺…假古定仗:排年扭利铜率腔為祝1嫂0匹%附汽件7挺/浅3歇0桨/捞2华0定2杰33湿1(果保杨本岔)浊連好動足債左的显風冈險收铁益淘風贪險信誉用循風煮險按(难C吸r搜e盛d旧i盾t景R陡i妄s犁k各)委眠託师人蒙須策承桨擔捏本普債驳券贿發短行阳機纤構弟之喝信幅用僚風矛險牧；只而睬「旗信桶用加風宵險幕」源之通評乱估劝，喊完舅全循端为視票委损託史人克對眉於耳債欲券咱發悦行疯機缘瑞構辱之秩信箱用初評旁等丘價配值语之料評乱估申；溪亦车即戏保震本痕為韵發恐行吩或锅保弊證佩機刚構样所劳承停諾袭，泰非里本昂行饲所库承衣諾低或厉保吵證熔。流迎動蜻性两風她險疗(勒L怪i浑q责u怪i则d铃i乳t搁y且R伸i找s费k凑)匯戚兌伯風滔險龄(赛E辨x农c险h释a纤n漠g柿e贯R钉a只t店e裤R储i泛s嫩k访)連般動怕式鉴債狮券隙屬臂外霞幣构計敞價雷之灾投查資豪產蔽品园，补若识投弃資军人怎於闲投腥資迈之宪初臭係出以翅新巩台吃幣踏資净金臭或凭非卡本窄產旷品证計脂價场幣溜別榜之芬外达幣冷資出金发承锁作绿本费債匆券意者贯，丘須杏留染意痒外系幣苗之舅孳旋息炒及楼原论始湾投哄資谈金央額鹊返告還霸時土，袍轉休換沈回捆新认台敢幣蓝資终產勉時阻將鲁可埋能凤產书生僵低济於当投觉資僚本潮金箱之粒匯胀兌皇風斗險午。3终2附崭件7介/申3断0控/回2命0松2核33沃2政昆策拣涵柳義強竭化撞金亮融炼監第理艰預似防渣系芳統疮性梨風零險随:對备亞外當晨史锯密舌斯驼｢娱冥姨冥缴中军一拾隻架手还｣离論挪述聋的络挑吊戰密,颂避摸免厕讓称肥吧貓保得农逞“僵T肉h女i浸s隐c驼r雹i拣s陪i拳s汗h悔a荐s畅r君e炉m捏i岸n称d剥e伍d矿u确s去t勿h沉a料t节w饮i牢t晓h糠o叛u忽t纲a泄w颗a朋t西c荒h递f反u梢l遵e笼y猴e趟,老t工h拳e墙m甩a援r灾k隆e健t帖c鞋a铃n眨s棚p喝i爪n念o公u导t夺o队f月c腾o哗n江t村r自o开l孕…料”惩-虏O扭b枣a迷m世a強斯化聪存齿款塑人季及漏投赵資烘人轰保夸障K段n蓄o药w龙y蓄o峰u洲r隙p紧r卧o脊d踩u炭c冰t缓sK申n瞧o挽w贱y烂o咽u奸r复c做u躲s可t贝o尼m躲e潮r陪s椅(弟K日Y出C昨)T严r偷e夜a评t勤y燃o奏u闹r伴c恰u纠s梁t泻o书m什e德r栋s府f朽a乐i锈r寺l辣y汗(味T宏Y坏F巧)政委府荒的博角巡寿色如:汁大案政零府晃時善代钥的婚來行臨配?“许G成o茧v望e究r冰n荷m裳e腿n泪t馆i乳s稻n帐o泊t家t俭h轰e闸s妥o想l拉u纽奉t正i屿o套n救t荒o罚o棕u趣r誉p柿r菊o器b荣l栋e督m岁”高-丛R植e架a涝g浮a旱n“巷G讽o馋v表e贫r餐n快m责e踢n奶t骑i哥s地n务o血t默t掉h隐e比p需r哄o慎b惩l巷e克m敬a企n披d夺g斩o婆v钳e找r庸n拐m竖e桐n殊t盈i星s歌n酒o吨t炼t借h司e制s及o残l乐u监t萌i朴o斤n睬.袄”供-爬C生l罢i铺n篇t决o特n“使T服h毒e稳q白u枕e吴s起t叠i压o锐n傻…夫i悦s宫n绪o井t搏w茅h握e蓝t棚h迷e荣r花o冰u弯r舞g励o堆v翼e悬r蓄n蕉m色e莲n密t偏i么s喂t俱o庸o塔b帅i笛g幼o捡r炸t币o怎o碰s尽m已a呜l岔l核b蒸u缴t辅w摔h释e规t杯h花e毕r宁i尤t左w贴o箱r乞k层s窗.洪.乒.场W乡丰h巷e盗r司e晌t霜h稠e淘a答n遇s萌w敌e捷r配i敏s喜y开e处s雕,妙w炒e宪i熔n秧t仙e叙n介d甲t咳o载m虏o罚v印e曲f盏o性r员w逐a责r滋d组.速W泥h卖e怜r房诚e周t意h呀e否a疗n渔s险w缘瑞e假r虾i狠s扬n井o犯,蜜p铺r近o男g按r形a迹m恒s专w妨i差l驾l植e尖n愚d策”百-桌O她b弱a母m吗a7田/亦3刺0油/楼2惭0抚2放33服3結咽論老龙年绍經洪濟渗安竖全妄的自範策疇所奸得奏不法確奔定冠性因悟身疼體晴健肚康趣變订動圣所微引滨起怎知少之镇支偶出作不良確献定血性超(竞全盟民蠢健亚保沾+锹長单期椒照奏護量保谋險典)其谷他兆不上確口定歼性淹(宫財诞產盛損暂失柄,徒傷院害学,档市芒場玩失挥靈钥)老设年础經嫁濟描安枯全汪的气責纱任家太庭公-祥>碰個创人鲜-是>收(析個篇人随+臣國骑家倒)且:税人尖口赏高削齡网化弓及酱少颈子如女洗化饱加补重抽個道人梳及车國呆家涌的卵責会任如滚何典確占保奸社狮會际保娇險劝財呢務届健其全稳是恭對嫌各贝國伸政搜府思的勉一符大宝挑液戰塑,惕也贴是院其晕社沈會欲保源險撒改寻革妈的竿重厚點長势期剪照描護同體数系家的王建雷立荒與闪完犯備那是遗一拦挑劲戰個学人確键保鸣老径年察經稳濟颈安此全應锯早患規劫劃-清少捎小甩不视儲鄙蓄江,凯老炮大辣徒月傷壤悲7咽/笨3腾0灶/串2泡0南2好33钩49、绿静渗夜销四秤无优邻防，冠荒祝居唇旧驰业彻贫咏。域。7萄月茄-丑2仍37驻月窗-弃2卸3S匆u岸n酿d出a娱y愚,发J奥u捉l友y徐3监0揭,律2樱0腔2雀31策0、安雨夜中醒黄设叶占树筋，槽灯箭下狡白寻头着人肾。蔬。1立4魔:决1租4拆:强3争71悔4锋:耳1蠢4杨:袖3哑71鞭4踩:孔1酸47丛/甚3乌0丑/镜2露0趟2撕3隔2尝:嘴1皂4命:遣3清7碰P辜M1钥1、少以斧我扒独御沈卷久档，姥愧巷君爷相戴见剃频塔。匠。7储月雹-然2爹31禽4丑:叮1题4盘:柳3肚71精4渐:唱1粮4J泼u趟l特-欠2准33递0述-燃J殃u哀l侍-似2膏31研2、栋故碎人械江籍海被别鸦，贤几垫度困隔尸山俩川鼠。想。1守4果:承1熔4话:询3辣71缩慧4裹:员1狸4某:要3写71燃4炸:甩1舅4S镰u哲n呀d孔a滴y假,镜J蚂u玩l贤y钳3狐0尊,彻2扇0销2插31庆3、收乍锣见阅翻大疑自梦摧，交相变悲义各馆问眯年奥。朱。7祥月剃-工2寨37讯月畜-巷2竿31找4假:户1鬼4蝴:尤3殃71摸4坝:幸1脊4悄:模3练7J丽u饲l钩y滩3左0味,尿2住0钩2撕31别4、制他纸乡秃生判白咏发浪，赛旧市国植见俘青标山德。撇。3吃0乖七热月负2胞0逢2喝32擦:失1佳4任:揪3像7荣下熊午1佩4灶:彼1寺4炼:吩3纺77认月掘-敬2便31鞭5、评比伞不峡了锡得液就五不洗比鱼，洪得柔不展到质的较就厦不总要励。辱。。七倒月消2卫32序:白1院4隙下粪午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